财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益(EPS)达到1.01美元,创历史新高 [5] - 北美业务调整后营业利润率从21.8%提高到26.9%,增长510个基点 [10] - 国际业务调整后营业利润率从7.9%提高到11.6%,增长370个基点 [11] - 上半年自由现金流为2.36亿美元,高于去年同期的1.96亿美元 [12] - 现金余额为4.1亿美元,净现金头寸为2.04亿美元 [12] - 杠杆率为9.8%,总债务占总资本的比例 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 销售额为7.22亿美元,同比下降3% [10] - 水加热器销售额下降2%,锅炉销售额下降13%,水处理销售额下降2% [6][7] - 调整后营业利润为1.94亿美元,同比增长19% [10] - 水处理业务毛利率从8%提高到12% [30] 国际业务 - 销售额为2.44亿美元,同比增长6%,按固定汇率计算增长12% [11] - 中国销售额按当地货币计算增长15%,印度销售额按当地货币计算增长15% [5][11] - 调整后营业利润为2800万美元,同比增长56% [11] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 住宅水加热器需求保持弹性,商业水加热器需求同比改善 [6] - 定制商用高效冷凝锅炉需求稳定,特别是带有O2传感技术的Hellcat Crest锅炉 [7] - 水处理产品电子商务销售强劲,但专业批发和经销商渠道销售下降 [7] 中国市场 - 第二季度销售额按当地货币计算增长15%,去年同期受疫情影响 [8] - 住宅和商业水处理产品需求持续改善,水处理耗材销售尤其强劲 [8] - 水处理和电热水器产品组合有利,新推出的产品受到市场欢迎 [8] 印度市场 - 第二季度销售额按当地货币计算增长15% [11] - 创新新产品推动市场份额增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资于创新和新产品开发,以推动所有产品线和地区的内生增长 [13] - 利用技术领导力和创新文化,抓住脱碳和可持续发展的宏观趋势 [13] - 利用强大的资产负债表,在有机增长的同时寻求战略收购机会 [13] - 作为能源效率水加热器解决方案的领导者,公司相信能够提供满足或超过美国能源部新能效标准的产品 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年调整后每股收益在3.45-3.60美元之间,中点比2022年增长12% [14] - 预计北美业务全年毛利率在24%-24.25%之间,下半年钢铁成本将比上半年高出约20% [14] - 预计国际业务全年毛利率约为10% [14] - 预计全年自由现金流在5.5-6亿美元之间,资本支出在70-7500万美元之间 [14] - 预计2023年将回购约3亿美元的股票,年底平均流通股数为1.51亿股 [14] - 预计2023年北美住宅水加热器行业销量持平至增长2%,商业水加热器行业销量增长15% [16] - 预计2023年中国销售额按当地货币计算增长3%-5%,印度销售额增长15% [16] - 预计2023年北美水处理销售额增长5%-7%,锅炉销售额下降高个位数 [16] - 预计2023年下半年中国消费者信心将逐步增强,经济将改善 [26] - 预计2023年下半年中国将出台一些有针对性的刺激措施 [26] 其他重要信息 - 所有台面和台下水过滤器现在都经过独立认证,可去除高达99.6%的微塑料,以及70多种其他污染物,包括PFAS和农药 [9] - 公司致力于在有害污染物出现时率先识别并获得去除认证 [9] - 董事会批准了下一季度每股0.30美元的股息 [12] - 公司在2023年上半年回购了约107.5万股普通股,总价值7000万美元 [12] - 公司计划在2023年全年回购3亿美元的股票 [12] - 公司将于8月7日参加North Coast会议,9月6日参加Stifel会议,9月21日参加Davidson会议 [66] - 公司将于11月6日在芝加哥举办投资者日活动 [66] 问答环节所有提问和回答 问题: 北美业务上半年和下半年毛利率变化的原因 - 上半年毛利率提高主要由于钢铁成本下降和商业及住宅水加热器销量增加,下半年毛利率预计会受到钢铁成本上涨20%的影响,住宅水加热器销量占比下降,以及锅炉业务组合变化的影响 [21][22] 问题: 中国水处理需求可持续性及库存水平 - 中国水处理需求持续强劲,新推出的高流量和热水净化器等产品受到市场欢迎,水处理耗材销售尤其强劲,库存水平在1-2个月之间,处于正常水平 [23][24][25][26] 问题: 北美业务下半年毛利率预期较高的原因 - 下半年毛利率预期较高主要由于上半年钢铁成本下降和价格上涨的影响,下半年钢铁成本上涨20%将带来压力,但预计不会对毛利率产生太大影响 [27][28] 问题: 北美锅炉库存水平及订单模式 - 第二季度末锅炉库存水平接近正常,预计将在下一个供暖季节前恢复正常,大型商用锅炉订单稳定,小型商用和住宅锅炉库存水平较高 [32][33] 问题: 北美住宅水加热器需求可持续性 - 住宅水加热器需求持续强劲,主要由于紧急更换需求、主动更换需求和新房竣工量增加,预计未来12-24个月需求将保持稳定增长 [36][37][38] 问题: 北美商业水加热器需求强劲的原因 - 商业水加热器需求强劲主要由于紧急更换需求、新房竣工量增加以及餐饮和酒店业复苏,预计未来需求将保持稳定增长 [40][41][42] 问题: 国际业务下半年毛利率预期 - 国际业务下半年毛利率预期保持不变,主要由于第四季度是销售旺季,需要加大投资,预计第三季度销售量较低,第四季度销售量较高 [43][44][45] 问题: 资本配置优先级及并购机会 - 资本配置优先级包括投资于新产品开发、自动化和效率提升,增加股息,回购股票,寻求并购机会,重点关注水处理业务、北美市场和全球市场 [47][48][49] 问题: 北美业务第二季度定价趋势 - 第二季度北美业务定价同比略有改善,主要由于去年宣布的价格上涨,下半年定价预期保持稳定,不会出现大幅变化 [50][51][52][53] 问题: 住宅水加热器行业正常化需求 - 住宅水加热器行业正常化需求预计为每年增长1%-2%,主要由于新房竣工量增加和主动更换需求,IRA法案中的激励措施可能会带来长期增长机会 [54][55][56]

产品销售 - 公司由北美和世界其他地区两个报告部门组成，主要生产和销售综合线的住宅和商用燃气、热泵和电热水器、锅炉、水箱和水处理产品[62] 销售预测 - 2023年上半年，北美地区的住宅热水器需求强劲，预计2023年工业住宅单位销量将与2022年持平至增长两个百分点[66] - 2023年，预计公司整体销售额将与2022年持平至增长两个百分点，不包括潜在未来收购的影响[67] - 2023年，公司预计销售额将与2022年持平至增长2%[88] 财务表现 - 第二季度2023年公司销售额为9.608亿美元，较2022年同期的9.659亿美元下降0.5%[68] - 2023年第二季度公司毛利率为40.0%，较2022年第二季度的34.6%增加[69] - 第二季度2023年公司销售、一般和管理费用增加1360万美元[70] - 2023年前六个月，公司因土耳其业务出售而发生1560万美元的减值费用[71] - 2023年第二季度利息费用为450万美元，较去年同期的210万美元增加[72] - 2023年前六个月，公司的有效所得税率为25.3%，预计全年2023年的有效所得税率为24.0%[74] 资金状况 - 截至2023年6月30日，公司的营运资金为7.006亿美元，与2022年底的6.995亿美元基本持平[89] - 2023年上半年，公司的自由现金流为2.36亿美元，较去年同期的2.37亿美元有所增长[89] - 公司计划2023年的资本支出将在7000万至7500万美元之间，全年折旧和摊销费用约为7000万美元[90] 财务策略 - 公司的总债务在2023年上半年减少了1.385亿美元，主要是通过偿还债务实现的[92] - 2023年第一季度，公司董事会批准将750万股普通股纳入现有的自主股票回购授权中[93] - 公司于2023年7月10日宣布每股普通股和A类普通股的常季度现金股利为0.30美元[94] 风险管理 - 公司暴露于各种市场风险中，包括货币和某些商品风险，通过进行远期和期货合同来最小化这些风险[103]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额创历史新高,达7.53亿美元,同比增长3% [24] - 北美地区营业利润率为25.1%,同比提升400个基点,主要得益于商用和住宅热水器销量增加以及钢材成本下降 [25] - 自由现金流达1.09亿美元,高于去年同期,主要由于盈利能力提升和营运资金投入减少 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区商用电热水器销量反弹至2022年以前的水平 [13] - 北美地区住宅热水器需求保持韧性,公司预计2023年行业销量将与去年持平 [42] - 北美地区商用热水器行业销量预计将同比增长中个位数 [43] - 北美地区锅炉业务销量在第一季度疲软,公司预计全年将实现中个位数增长 [45] - 北美地区净水业务销售增长5%-7%的目标未变 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场第一季度销售额同比下降10%,但4月以来呈现逐月改善趋势,全年预计将实现3%-5%的当地货币增长 [19][44] - 印度市场第一季度当地货币销售额增长28% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司获得美国能源之星合作伙伴持续卓越奖,体现了公司在高效节能产品开发方面的战略布局 [21][22] - 公司将继续关注水处理业务并寻求潜在收购机会,认为这是未来几年最有机会的领域 [157][158] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管供应链挑战仍在,但预计2023年整体供应链状况将相对稳定 [36] - 管理层预计,2023年下半年钢材成本将比上半年高约20%,将对北美业务毛利率产生一定压力 [37][38] - 管理层对中国市场的复苏持谨慎乐观态度,认为需要一定时间才能完全恢复消费信心和经济增长 [44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Halloran 提问** 询问公司对北美热水器需求的看法,包括紧急更换、主动更换、新房建设等因素的影响 [57][58][59][60][61] **Kevin Wheeler 回答** 公司认为,第一季度热水器需求强劲主要由于以下几个因素:1)紧急更换需求一直存在;2)主动更换需求高于正常水平;3)新房建设强劲;4)部分客户库存偏低,有补充需求 [58][59][60][61] 问题2 **Saree Boroditsky 提问** 询问公司是否在当前指引中考虑了任何未来的价格调整 [69][70][71][72][73] **Chuck Lauber 回答** 公司不会就未来价格调整发表评论,但可以确认公司最后一次宣布价格调整是在2021年11月 [73][74] 问题3 **David MacGregor 提问** 询问公司对水处理业务利润率的展望,以及推动利润率提升的主要因素 [151][152][153][154][155] **Kevin Wheeler 和 Chuck Lauber 回答** 公司目标是水处理业务利润率每年提升100个基点,2023年预计将达到11%。推动因素包括:1)生产效率提升;2)产品组合优化;3)新产品引入,特别是零售渠道 [152][153][155]

First Quarter 2023 Results Participants Kevin J. Wheeler Chairman and Chief Executive Officer Charles T. Lauber Executive Vice President and Chief Financial Officer Helen E. Gurholt Vice President - Investor Relations, Financial Planning & Analysis 2 Forward Looking Statements This presentation contains statements that we believe are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements generally can be identified by the use of wo ...

非GAAP财务指标 - A.O.史密斯公司提供了非GAAP措施的自由现金流、调整后的收益、调整后的每股收益、总部门收益、调整后的部门收益和调整后的公司费用[89] 财务表现 - A.O.史密斯公司在2023年第一季度的调整后收益为142.5百万美元，比2022年同期的122.0百万美元增长[91] - A.O.史密斯公司2023年调整后每股收益为0.94美元，比2022年的0.77美元增长[91] - A.O.史密斯公司2023年第一季度总部门收益为193.9百万美元，比2022年同期的176.5百万美元增长[92] - A.O.史密斯公司2023年第一季度自由现金流为109.2百万美元，比2022年同期的3.6百万美元增长[93] - A.O.史密斯公司预计2023年调整后每股收益为3.30 - 3.50美元，比2022年的3.14美元增长[93]

全球经济影响 - 全球和地区经济状况对公司业务可能产生重大不利影响[39] 销售情况 - 公司在中国市场销售额在2022年下降了5%[48] - 公司的五大客户在2022年占销售额的39%[50] - 公司在2022年外销售额占比约为34%[49] - 公司在2022年外汇波动对销售额和现金等产生了负面影响[54] 风险因素 - 公司可能会受到产品缺陷的不利影响，包括产品保修成本、产品责任和召回成本[55] - 潜在收购可能会占用公司大部分资本，且未必能成功整合或盈利[56] - 变化的法规或标准可能对公司业务产生不利影响，尤其是与气候变化相关的法规[57] - 公司受美国和全球法律法规的监管，违反可能导致严重后果[58] - 公司的环境、社会和治理承诺可能导致额外成本，未能实现可能影响声誉和业绩[59] - 产品责任诉讼和索赔可能对公司业绩产生负面影响[60] - 公司拥有大量商誉和无限期无形资产，商誉或无形资产减值可能导致净值下降[62] 财务状况 - 公司2022年销售额为37.539亿美元，比2021年的35.389亿美元增长了6.1%[89] - 公司2022年的毛利率为35.4%，较2021年的37.0%下降[90] - 公司2022年北美地区销售额为28.191亿美元，比2021年的25.295亿美元增加了2.896亿美元[99] - 公司2022年北美地区利润为2.66亿美元，较2021年的5.908亿美元下降了55%[100] - 公司2022年其余地区销售额为9.658亿美元，较2021年的10.365亿美元下降了7%[102] - 2022年Rest of World业务部门收入为9630万美元，较2021年的9140万美元增长[103] - 截至2022年12月31日，公司的营运现金流为3.91亿美元，较2021年的6.41亿美元下降[106] - 2022年公司的自由现金流为3.21亿美元，较2021年的5.66亿美元下降，预计2023年自由现金流将在5.5亿至6亿美元之间[106] - 公司2022年的总债务增加了1.506亿美元，主要是由于回购普通股[110] - 公司2022年支付的股息为每股1.14美元，较2021年的每股1.06美元增长7%[113] 股票回购 - 公司董事会批准了向现有自由股份回购授权中增加350万股普通股的提案[78] - 2022年，公司以60.70美元的平均价格回购了664.79万股普通股，总成本为4.035亿美元[79] - 公司董事会于2023年1月27日批准了向现有自由股份回购授权中增加750万股普通股的提案[79] - 公司计划在2023年通过10b5-1计划和公开市场购买的方式，花费约2亿美元回购普通股[79] 公司财务状况 - 公司在2022年底的总资产为3,332.3亿美元，较2021年底下降了142.1亿美元[154] - 2022年公司净销售额为3,753.9亿美元，较2021年增长215亿美元[155] - 公司2022年净利润为235.7亿美元，较2021年下降251.4亿美元[155] - 公司2022年现金及现金等价物为391.2亿美元，较2021年底减少52.1亿美元[157] - 公司2022年股东权益为1,747.7亿美元，较2021年下降84.5亿美元[158] - 公司2022年经营活动产生的现金为391.4亿美元，较2021年下降249.7亿美元[157] - 公司2022年投资活动产生的现金为8.1亿美元，较2021年改善357.9亿美元[157] - 公司2022年融资活动使用的现金为430.8亿美元，较2021年增加9.8亿美元[157] - 公司2022年其他综合收益为484.7亿美元，较2021年增加7.8亿美元[156] - 公司2022年资产负债表中现金及现金等价物为391.2亿美元，较2021年底减少52.1亿美元[157] 会计政策 - 公司的库存估值采用成本或净实现价值的较低者，其中大部分国内库存采用后进先出（LIFO）方法，占公司总库存的36%和37%[166] - 公司的固定资产以成本计量，折旧主要采用直线法，建筑物的使用寿命一般为25至50年，设备为3至20年，软件为3至15年[167] - 商誉和其他无形资产不摊销，但每年进行减值测试，可分离的无形资产按估计寿命直线摊销，范围为5至25年[168] - 对于长期和可摊销无形资产，当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，进行减值测试[169] - 公司产品提供的保修期一般为1至12年，根据市场标准，根据历史故障率和产品更换成本估计保修费用[170] - 公司利用衍生工具管理货币和原材料价格风险，所有衍生工具的公允价值记录在合并资产负债表中[172] - 公司根据ASC 820公允价值衡量标准，将资产和负债的公允价值基于市场交易价格或其他相关信息[174] - 公司销售合同主要涉及产品购买，产品交付后控制权转移给客户，销售价格不包括销售和增值税[177] 业务分布 - 公司根据地理位置划分销售，北美和其他地区为两个主要报告部门，北美主要产品线包括热水器、锅炉和水处理产品[190] - 北美主要产品线销售通过不同分销渠道，主要来自现有产品

A. O. Smith Corporation (NYSE:AOS) Q4 2022 Earnings Conference Call January 31, 2023 10:00 AM ET Company Participants Helen Gurholt - Head of Investor Relations Kevin Wheeler - Chairman and Chief Executive Officer Chuck Lauber - Chief Financial Officer Conference Call Participants Saree Boroditsky - Jefferies LLC Michael Halloran - Robert W. Baird Jeff Hammond - KeyBanc Capital Markets Will Jellison - D.A. Davidson Charles Perron - Goldman Sachs David MacGregor - Longbow Research Lawrence De Maria - William ...

e 0 · & Full Year 2022 Results Participants Kevin J. Wheeler Chairman and Chief Executive Officer Charles T. Lauber Executive Vice President and Chief Financial Officer Helen E. Gurholt Vice President - Investor Relations, Financial Planning & Analysis A Smith. 2 Forward Looking Statements This presentation contains statements that we believe are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements generally can be identified by ...

A. O. Smith Corporation (NYSE:AOS) Q3 2022 Results Conference Call October 27, 2022 10:00 AM ET Company Participants Helen Gurholt - Head of IR Kevin Wheeler - Chairman and Chief Executive Officer Chuck Lauber - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Summerville - D.A. Davidson Susan Maklari - Goldman Sachs Michael Halloran - Baird Nathan Jones - Stifel David MacGregor - Longbow Research Damian Karas - UBS Andrew Kaplowitz - Citigroup Jeff Hammond - KeyBanc Capital Markets Operator Hello. ...