财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收38亿美元，增长85%，高于车辆产量增速17个百分点 [6][27] - 第二季度调整后EBITDA为4.98亿美元，营业收入为3.01亿美元，受5500万美元的新冠安全和供应链中断成本以及8000万美元的外汇、大宗商品和其他投入成本影响 [27] - 第二季度每股收益为0.60美元，经营现金流为2.97亿美元 [27] - 预计2021年营收在161 - 164亿美元之间，增长20%，中点高于市场增速10个百分点 [31] - 预计2021年EBITDA和营业收入中点分别为24.2亿美元和16.3亿美元 [31] - 预计2021年每股收益中点为3.75美元，经营现金流为18亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验（ASUX）业务 - 第二季度营收增长83%，高于车辆产量增速15个百分点 [11][28] - 第二季度EBITDA增加1.13亿美元，受销量增加推动，但部分被供应链中断和投入成本上升抵消 [28] 信号与电源解决方案（SPS）业务 - 第二季度营收增长86%，高于市场增速18个百分点 [16][29] - 第二季度EBITDA增加4.43亿美元，受销量增加推动，但部分被外汇、大宗商品（主要是铜）以及供应链限制和客户生产计划中断导致的额外成本和低效率抵消 [29] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第二季度营收增长154%，高于市场增速24个百分点，受主动安全产品推出量增加和有利的卡车及SUV平台组合推动 [27] 欧洲市场 - 第二季度营收实现强劲的两位数增长，增幅为37%，受客户产品推出活动活跃以及高压电气化和工业产品线销量增加推动 [28] 中国市场 - 第二季度营收增长2%，高于市场增速9个百分点，受工程零部件产品线增长推动 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资于高增长、高利润率技术，利用大脑和神经系统能力，为未来电动软件定义车辆提供更多内容，以实现增值增长机会 [9] - 公司在高级安全与用户体验和信号与电源解决方案两个业务领域积极推出高复杂度项目，以满足客户需求 [8] - 公司凭借先进技术组合和卓越运营执行能力，成为客户首选合作伙伴，提高了在传统和新兴OEM客户中的钱包份额，增强了整体竞争地位 [10] - 行业正处于向电动化、软件定义车辆转型的关键时期，消费者对安全、舒适和便利功能的需求增加，更严格的二氧化碳排放法规和更低的电池成本加速了行业向高压电气化的转变，5G技术和云计算为车辆连接提供了更多机会 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠相关费用、供应链中断和投入成本上升等挑战，但公司预计这些逆风在今年剩余时间内将有所缓解 [7] - 公司对消费者需求水平感到满意，客户打算尽可能弥补上半年的生产缺口，因此维持对全球车辆产量全年增长约10%的预期 [7] - 公司预计高压电气化业务将成为增长最快的产品板块，高压业务预订量今年有望超过25亿美元，高于此前纪录的20亿美元，高压营收预计将从2021年的近10亿美元增加到2025年的超过25亿美元 [21] 其他重要信息 - 公司在6月举办了虚拟电气化技术研讨会，展示了高低压技术组合、电动汽车市场的加速前景以及如何为公司带来可持续和盈利增长 [19] - 公司发布了2021年可持续发展报告，包括可持续发展战略和2025年各基础支柱的承诺，以及在多样性、包容性、人力资本发展、碳中和、精益2.0倡议、产品质量和执行等方面的增强披露 [23] - 公司在6月修订并重述了20亿美元的循环信贷协议，将信贷协议的到期日延长至2026年，并采用了一种定价机制，只要公司满足此前公布的可持续发展承诺，借款利率将在整个信贷协议期限内保持较低水平 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于SVA的更多细节以及何时能产生相关收入 - 公司认为SVA是一个旅程，目前已在四个阶段中的三个阶段取得进展，与多家OEM就OSP领域的高级开发项目进行讨论，这些项目最终将转化为商业机会 公司目前已有SVA相关收入，但真正的收入机会在2025年及以后 [41][42][44] 问题2: CVC相对于传统控制器的功能优势 - CVC的主要优势在于能够集成多个车身功能，消除ECU，以及实现车辆与云之间的数据连接，是实现域集中化和软件定义车辆的重要一步 [46] 问题3: 订单积压中非传统OEM的占比情况 - 公司汽车营收约占总营收的85%，非汽车营收占15% 近年来，来自新的电动汽车制造商的订单和营收有所增加，在中国市场，来自本地OEM的营收和订单占比从五年前的20%提高到了目前的近30% [48][49] 问题4: 公司是否在航空电动航空市场投入资源 - 公司的Motional合资伙伴HMG专注于空中出行领域的投资，Motional团队正在评估多个市场，但目前尚未进行重大投资 公司在SPS业务中有军事航空航天领域的业务，但整体规模相对较小 [53] 问题5: 如何看待ASUX业务中的高级数字座舱用户体验板块，与传统OEM的对话是否会涉及SVA、数字座舱和L2+ ADAS，以及是否有软件相关的收购计划 - 公司的用户体验业务营收约17亿美元，今年增长良好 集成座舱控制器和数字体验是SVA的重要组成部分，车内传感对于高级ADAS解决方案至关重要，公司未来12个月将推出三到四个与ADAS功能相关的车内传感项目 公司在软件领域的收购将注重战略和财务合理性 [55][56][57] 问题6: 公司今年市场增速预期提高的原因，以及是否存在库存积压影响2022年业绩的风险 - 公司认为市场增速提高主要得益于产品组合优化、高压电气化和主动安全业务的增长，并非库存积压所致 这些增长因素部分将延续到2022年，但具体影响程度尚不确定 [59][60][61] 问题7: 公司预计供应链在未来几个月开始缓解的依据 - 从半导体和树脂等方面来看，市场供应正在改善，此前的恶劣天气和火灾等影响也在逐渐消除，但当前东南亚地区的新冠疫情对半导体供应造成了短期干扰，整体供应链仍较紧张，但结构上情况正在改善 [63][64][65] 问题8: 关于指导中新冠和供应链中断成本的情况，以及对2022年供应链和增量利润率的影响 - 公司目前新冠成本有所下降，预计全年约为8000万美元，且将延续到2022年 供应链中断成本与供应中断持续时间相关，公司正在通过多种方式降低这些成本 资源分配是增量式的，并非从其他产品领域抽调资源，而是在高增长领域进行增量投资 [67][68][75] 问题9: 铜价对营业利润和营收的影响，以及后续走势 - 第二季度铜价影响约为4000万美元，主要是价格调整时间差导致，随着价格调整，后续影响将减小 预计全年铜价影响在7000 - 8000万美元之间，其中75%的影响在上半年 [79][80][82] 问题10: 全年投入成本压力下，下半年树脂和半导体是否会成为更突出的问题 - 预计下半年树脂和半导体成本压力将增加，是主要的投入成本上升因素 [82][83] 问题11: S&PS业务下半年市场增速从上半年的高位降至个位数的原因 - 主要是正常的业务周期，去年下半年特别是中国市场的强劲反弹和产品推出活动逐渐减弱，以及第一季度工程零部件业务的渠道补货效应在下半年不再存在 下半年预计仍有7个百分点的市场增速 [85][86]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为38亿美元，同比增长85%[5] - 2021年迄今收入为78亿美元，同比增长44%[5] - 第二季度运营收入为3.01亿美元，利润率为7.9%[5] - 第二季度每股收益为0.60美元，同比增长1.70美元[5] - 2021年第二季度报告的净销售额同比增长94%，调整后的收入增长为85%[49] - 2021年第二季度，Aptiv的总收入为3,807百万美元，较2020年第二季度的1,960百万美元增长93.9%[52] - 2021年第二季度，调整后的营业收入为301百万美元，相较于2020年第二季度的229百万美元增长31.4%[54] - 2021年第二季度，Aptiv的净收入为163百万美元，较2020年第二季度的亏损366百万美元实现扭亏为盈[59] - 2021年第二季度的净利润为2.5亿美元，较去年同期增长了30%[68] - 2021年上半年，Aptiv的净收入为458百万美元，较2020年上半年的1,206百万美元下降62.0%[56] 用户数据与市场表现 - 2021年迄今的记录订单超过110亿美元[5] - 全球汽车生产预计增长约10%[6] - 2021年全年，预计全球汽车生产将增长10%[31] - Aptiv在电动汽车市场的收入占比达到了40%[68] 研发与新技术 - 高电压电气化业务在第二季度增长161%[17] - 主动安全业务在第二季度增长85%[10] - 公司的研发支出为3亿美元，占总收入的8%[68] 财务状况与展望 - 运营现金流为2.97亿美元，较去年同期的负106万美元有所改善[24] - 2021年预计COVID和供应链中断成本约为1.1亿美元，同比增加[33] - 2021年预计外汇、商品及其他输入成本约为1.5亿美元，同比增加[33] - 2021年预计资本支出约为7.5亿美元，占销售额的约5%[33] - 2021年第二季度EBITDA预计在23.8亿至24.6亿美元之间，EBITDA利润率为14.8%至15.0%[34] - 2021年预计全年收入将达到130亿美元，增长率为20%[68] 其他信息 - 新的五年期20亿美元信贷设施将与关键ESG指标挂钩，反映公司对可持续运营的承诺[40] - 公司的总资产为150亿美元，较上年增长了10%[68] - Aptiv的自由现金流为1.2亿美元，较去年同期增加了15%[68] - 公司的全球员工人数已达到15,000人，较去年增加了5%[68]

财务数据 - 2021年第二季度和上半年公司总净销售额分别为38亿美元和78亿美元，较2020年同期分别增长94%和51%[152] - 2021年第二季度和上半年公司整体销量分别增长87%和46%[152] - 2021年Q2总净销售额38.07亿美元，较2020年同期的19.6亿美元增长94%，其中销量增长87%[162][163] - 2021年上半年总净销售额78.3亿美元，较2020年同期的51.86亿美元增长51%，整体销量增长46%[162][165] - 2021年Q2销售成本较2020年同期增加12.58亿美元，主要因销量增加、汇率影响和运营表现，供应链中断影响约6500万美元[162][166][168] - 2021年上半年销售成本较2020年同期增加18.29亿美元，主要因销量增加、汇率影响和运营表现，供应链中断影响约1.1亿美元[162][170][172] - 2021年Q2毛利润6.02亿美元，毛利率15.8%；2020年同期毛利润1300万美元，毛利率0.7%[162] - 2021年上半年毛利润13.29亿美元，毛利率17.0%；2020年同期毛利润5.14亿美元，毛利率9.9%[162] - 2021年Q2净利润1.66亿美元，2020年同期净亏损3.65亿美元；2021年上半年净利润4.66亿美元，2020年同期净亏损12.02亿美元[162] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的百分比下降，分别从11.1%降至7.0%、从9.0%降至6.7%，主要因2020年同期疫情对销售的不利影响，部分被2021年增加的激励薪酬成本抵消[174] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，摊销费用分别为3700万美元和7400万美元，与2020年相比保持一致，反映了公司确定使用寿命的无形资产的持续摊销[176] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司分别记录了约1400万美元和2000万美元的员工相关和其他重组费用，预计未来十二个月将支付约6000万美元现金[177] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，利息费用分别减少600万美元和900万美元，主要因2020年第一季度提取了循环信贷额度的剩余可用资金，2021年上半年未提取[179] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，其他收入（支出）净额分别为600万美元和800万美元，2021年包括900万美元的公开交易股权证券公允价值变动收益和100万美元的债务修改损失[180] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，所得税费用分别为2800万美元和7600万美元，2020年同期分别为 - 1400万美元和 - 400万美元，主要因疫情导致2020年同期无税收抵免的损失较高[181] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，股权损失（税后）分别为5300万美元和9500万美元，主要归因于2020年3月与现代成立的Motional自动驾驶合资企业[182] - 2021年第二季度公司调整后营业利润为3.01亿美元，净利润为1.66亿美元，归属于Aptiv的净利润为1.63亿美元[184] - 2020年第二季度公司调整后营业亏损为2.29亿美元，净亏损为3.65亿美元，归属于Aptiv的净亏损为3.66亿美元[186] - 2021年上半年公司调整后营业利润为7.38亿美元，净利润为4.66亿美元，归属于Aptiv的净利润为4.58亿美元[187] - 2020年上半年公司调整后营业利润为200万美元，净利润为1.202亿美元，归属于Aptiv的净利润为1.206亿美元[189] - 2021年第二季度信号与电源解决方案业务净销售额为28.46亿美元，先进安全与用户体验业务为9.7亿美元[190] - 2020年第二季度信号与电源解决方案业务净销售额为14.35亿美元，先进安全与用户体验业务为5.3亿美元[190] - 2021年上半年信号与电源解决方案业务净销售额为58.68亿美元，先进安全与用户体验业务为19.81亿美元[191] - 2020年上半年信号与电源解决方案业务净销售额为37.65亿美元，先进安全与用户体验业务为14.32亿美元[191] - 2021年第二季度公司总毛利率为15.8%，上半年为17.0%[192] - 2020年第二季度公司总毛利率为0.7%，上半年为9.9%[192] - 2021年第二季度调整后营业利润为5.3亿美元，2020年同期调整后营业亏损为2.29亿美元，受销量、合同降价、运营表现及疫情影响[193] - 2021年上半年调整后营业利润为7.36亿美元，2020年同期为200万美元，受销量、合同降价、运营表现改善及疫情影响[194] - 2021年第二季度全球供应链中断带来约6500万美元影响，上半年约为1.1亿美元[193][195] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为29.26亿美元，净债务为11亿美元，可用流动性为54.63亿美元[196][197] - 2021年上半年净亏损8100万美元，归属于安波福的净亏损同样为8100万美元[216] - 截至2021年6月30日，流动资产为1.37亿美元，流动负债为9.16亿美元，长期负债为42.46亿美元[216] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，其他债务及融资租赁义务分别约为2600万美元和2800万美元[217] - 2021年和2020年上半年，经营活动提供的净现金分别为5.49亿美元和5500万美元[219] - 2021年和2020年上半年，投资活动使用的净现金分别为3.14亿美元和3.94亿美元[219] - 2021年和2020年上半年，融资活动使用的净现金分别为1.03亿美元和提供18.4亿美元[219] 行业与市场情况 - 2020年北美和欧洲OEM客户的车辆生产暂停，这两个地区约占公司2020年年度净销售额的70%[154] - 2019 - 2020年全球汽车产量下降16%（按Aptiv加权市场基础计算下降19%），2020年欧洲、北美、中国和南美产量分别下降22%、21%、3%和31%，2021年上半年产量增长29%（按Aptiv加权市场基础计算增长30%）[155] - 全球OEM召回车辆数量高于历史水平，预计近期仍将维持高位，公司可能受其影响[157] - 全球汽车零部件行业资本密集，供应商利用资本设备有优势，行业整合预计将持续[158] - 汽车行业面临原材料和劳动力通胀压力，以及全球供应链中断挑战，如半导体短缺[159] 公司战略与业务发展 - 公司持续投资自动驾驶领域，开发了自动驾驶软件等领先平台解决方案[154] - 2020年3月公司与现代汽车集团成立合资企业，专注自动驾驶技术的设计、开发和商业化[154] - 公司将继续调整成本结构，优化制造布局，增加对先进技术和工程的投资[152] - 与现代的合作预计将创造战略价值，Motional合资企业2020年开始测试完全无人驾驶系统，预计2022年有可用于测试的自动驾驶平台，2023年可大规模部署[155] - 公司在关键增长市场持续扩张，预计中国等市场长期将有更强增长，公司有望实现超市场的增长率[155] - 公司约有18200名科学家、工程师和技术人员专注于产品研发，位于12个主要技术中心，每年研发投资约13亿美元，拥有约7700项专利和保护权[157] - 公司核心业务分为信号与电源解决方案、先进安全与用户体验、消除与其他三个运营部门，管理层使用调整后运营收入（损失）评估部门绩效和分配资源[183] - 公司预计2021年及以后将继续产生额外的重组费用，主要与将制造业务转移到欧洲低成本地区和降低全球间接成本的计划有关，截至6月30日已批准的计划约为2000万美元[177] 公司运营风险 - 公司预计供应链中断将在2021年剩余时间持续存在[154] - 客户成本削减举措使产品定价面临下行压力，公司约96%的小时工位于低成本国家，截至2021年6月30日临时工占小时工约20%[157] - 公司全球运营面临贸易法规、疫情等风险，已采取策略减轻关税影响，但关税范围和持续时间不确定[156] 公司资本运作 - 2020年公司发行了总计23亿美元的优先股和普通股[154] - 2021年第二季度公司将现有信贷协议的全部到期日进一步延长至2026年[154] - 截至2021年6月30日，公司总债务约40亿美元，可用流动性约55亿美元，2020年发行了总计23亿美元的优先股和普通股[157] - 2020年6月，公司完成普通股和强制可转换优先股发行，分别获得约11.15亿美元净收益[199] - 2016年4月董事会授权最高15亿美元普通股回购计划，截至2021年6月30日约1300万美元额度可用[200][201] - 2021年第二季度，董事会宣布并支付每强制可转换优先股约1.38美元的季度现金股息[202] - 2021年4月30日，公司以4500万美元收购Ulti - Mate部分资产，运营结果计入信号与电源解决方案业务[203] - 2020年8月4日，公司以2200万美元收购Dynawave全部股权，运营结果计入信号与电源解决方案业务[203] - 2021年4月Innoviz技术公司与SPAC合并上市，6月Affectiva被Smart Eye收购，公司投资按公允价值计量[204] - 公司与摩根大通签订信贷协议，现有高级无担保信贷安排包括定期贷款和20亿美元循环信贷额度，2021年6月修订协议[206][207] - 2021年3月和2020年3月债务修改损失分别为100万美元和400万美元，2021年3月和2020年3月支付修订费用分别为600万美元和1800万美元[207] - 截至2021年6月30日，循环信贷额度未提取，信用证发行少于100万美元，2021年上半年未提取循环信贷额度[207] - 信贷协议借款利率可选择基准利率或伦敦银行同业拆借利率加适用利率，适用利率会根据公司信用评级和可持续发展目标调整[207][209] - 截至2021年6月30日，公司有总额3731万美元高级无担保票据发行在外，票面利率从1.5%到5.4%不等[213] - 信贷协议和高级无担保票据契约包含限制公司和子公司举债、处置资产等条款，截至2021年6月30日公司均遵守相关规定[207][212][213] - 公司部分债务由Aptiv PLC和部分子公司无条件担保，担保与担保人现有和未来高级债务享有同等受偿权[214] - 2021年1月1日起，公司启用4.5亿欧元欧洲应收账款保理工具，取代之前3亿欧元的工具[217] 公司内部控制与法律事务 - 截至2021年6月30日，公司管理层认为披露控制和程序有效[226] - 2021年3月和6月，公司财务报告内部控制无重大变化[227] - 公司不时面临各类法律诉讼和政府调查等程序[229] 公司客户情况 - 公司客户包括全球25家最大汽车原始设备制造商中的23家[152] 公司产品优势 - 公司产品满足OEM满足法规和消费者需求，受益于车辆内容、软件和电气化增加的趋势[156]

业绩总结 - APTIV第一季度2021年收入为40亿美元，同比增长20%[4] - EBITDA为6.3亿美元，EBITDA利润率为15.7%[14] - 运营收入为4.37亿美元，运营利润率为10.9%[14] - 每股收益为1.06美元，同比增长56%[14] - 2021年第一季度报告的净销售额同比增长25%，调整后收入增长20%[29] - 2021年第一季度归属于普通股东的净收入为854百万美元[51] - 2021年第一季度调整后的净收入为1,021百万美元[51] - 2021年第一季度稀释每股净收入为3.23美元[51] - 2021年第一季度调整后的每股净收入为3.60美元[51] - 2021年第一季度调整后的稀释每股净收入（按“如果转换”方法计算）为4.45美元[51] 用户数据 - 全球汽车生产单位同比增长5%[14] - 2021年全球汽车生产增长10%[21] - 北美市场占公司收入的35%，欧洲34%，中国22%[21] - 亚洲太平洋地区调整后收入增长64%，市场增长率为33%[16] 未来展望 - 2021财年预计收入为151.25亿至157.25亿美元，增长约16%[24] - 2021财年EBITDA预计为23.25亿至24.75亿美元，EBITDA利润率为15.4%至15.7%[24] - 2021财年运营收入预计为15.40亿至16.90亿美元，运营利润率为10.2%至10.7%[24] - 每股收益（EPS）预计为3.35至3.85美元，剔除Motional的股权损失[24] 新产品和新技术研发 - 高压电源解决方案收入增长23%[19] - 信号与电源解决方案部门第一季度收入为30.22亿美元，同比增长30%[32] - 高级安全与用户体验部门第一季度收入为10.11亿美元，同比增长12%[32] 负面信息 - 供应链约束预计将在2021年大部分时间内持续[5] - 2021年第一季度重组费用为95百万美元[51] - 2021年第一季度其他收购和投资组合项目成本为16百万美元[51] - 2021年第一季度强制可转换优先股股息为63百万美元[51] - 2021年第一季度Motional的股权损失影响为0.85美元[51] 其他新策略 - APTIV计划到2025年减少25%的碳排放，并实现碳中和运营[12] - 2021年第一季度运营现金流约为18.50亿美元[24] - APTIV在第一季度获得了强劲的新客户订单，终身总收入达81亿美元[10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收40亿美元，同比增长20%，运营收入达4.37亿美元，利润率为10.9%，较上年增加370个基点，每股收益1.06美元，增长56% [7] - 调整后EBITDA和运营收入分别为6.3亿美元和4.37亿美元，受供应链相关成本约7000万美元的部分抵消 [18] - 第一季度每股收益1.06美元，受Motional合资企业业绩、更高的股份数量和税收费用的抵消 [18] - 运营现金流强劲，达2.52亿美元，资本支出为1.34亿美元 [18] - 预计全年营收在151 - 157亿美元之间，增长16%，中点较市场增长6个百分点，外汇和大宗商品有适度顺风 [24] - 预计EBITDA和运营收入中点分别为24亿美元和16亿美元，尽管有1亿美元的新冠相关成本和8000 - 1亿美元的供应链短缺相关制造成本和物流成本 [25] - 预计每股收益在3.35 - 3.85美元/股，或排除Motional合资企业股权收入损失影响后为4.20 - 4.70美元/股，运营现金流约19亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进安全与用户体验业务第一季度营收增长11%，EBITDA增长31%（排除Motional合资企业合并影响） [20][21] - 信号与电源解决方案业务营收增长23%，EBITDA增长43%，高压电气化解决方案需求强劲 [21] - 第一季度新业务预订总额达52亿美元，先进安全与用户体验业务约10亿美元，信号与电源解决方案业务47亿美元，包括近10亿美元的高压电气化奖项 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汽车产量增长5%，主要受中国增长72%推动，部分被北美下降4%和欧洲下降1%抵消 [8] - 预计全年全球汽车产量增长10%，达到8400万辆 [9][23] - 北美营收增长5%，欧洲实现两位数市场增长，中国营收增长94% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行，凭借安全、绿色和互联技术组合实现营收和盈利增长，灵活可持续的商业模式和先进技术组合使其在行业中具有竞争力 [7][10][11] - 致力于开发更安全、绿色和互联的解决方案，实现碳中和目标，包括2030年全球运营碳中和、2040年产品碳中和 [14][15] - 计划在6月初展示行业领先的电气化产品组合和能力 [15] - 持续投资以增强业务弹性，拓展市场，利用独特的大脑和神经系统能力在未来电动软件定义车辆上提供更多内容 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链短期内仍将紧张，生产计划波动性增加，但公司团队在执行方面表现出色，预计下半年情况将改善 [8][9] - 尽管面临不确定性，但对全年财务前景仍有信心，先进技术组合将继续实现市场增长 [10][24] - 消费者对安全、绿色和互联解决方案的需求加速，为公司带来积极影响 [94] 其他重要信息 - 公司在2011 - 2019年将碳排放量减少了40%以上，超过了30%的长期目标，并在2020年可持续发展报告中设定了到2025年进一步减少25%二氧化碳排放的目标 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 一季度业绩超预期，重申全年指引是节奏问题还是更谨慎？ - 一季度表现强劲，但二季度波动性更大，供应链挑战带来成本增加，部分增长来自供应链补货，公司有信心运营，但仍需应对挑战，全年生产有望在下半年弥补 [31][32][35] 问题2: 现金储备增加，对回购或其他用途有何更新想法？ - 主要关注并购部署，尽管存在旅行和会议限制，但并购管道正在恢复，有很多机会投资于支持高压电气化和软件需求的领域 [38][39][40] 问题3: 当前情况对公司长期增长和成本有何影响？ - 中期内供应链仍将紧张，但消费者需求强劲，公司通过产品重新设计项目应对挑战，客户专注于生产高利润、高含量车辆，对公司是利好 [42][43][44] 问题4: 汽车制造商加强软件能力对公司软件增值业务有何影响？ - 部分汽车制造商增加软件投资，有些会面临执行挑战，公司专注于提供集成解决方案，满足客户需求，这是公司持续投资的机会，反映在市场增长预期中 [46][47][48] 问题5: 高压和电动汽车业务市场份额计算是否合理，全年增长率是否有上调压力？ - 行业对高压电气化投资巨大，公司机会显著，历史胜率高，高压业务一季度增长125%，公司对全年55% - 60%的增长预期有信心，但在波动性降低前暂不讨论下半年细节 [51][53][58] 问题6: ADAS业务的设计和管道机会以及未来增长预期如何？ - ADAS需求持续增长，全球车辆配备率上升，公司预计今年ADAS业务同比增长约35%，市场增长约为一半，公司凭借历史和市场地位有望继续超越市场增长 [60][61][62] 问题7: 公司实现二氧化碳减排目标对财务模型和利润率有何影响？ - 公司有信心在现有框架内实现目标，将其视为业务绩效目标之一，与财务框架相平衡 [63][64] 问题8: 全年市场增长6个百分点的预期是否有上行风险，与Lyft合作的最新情况如何？ - 在情况稳定前暂不细化全年展望，对年初指引有信心，上半年部分增长来自渠道补货和高含量车型组合，预计下半年会有所变化；与Lyft合作是独立活动，Motional团队进展良好，Lyft将于2023年在美国第二个城市推广车辆 [66][67][71] 问题9: 信号与电源业务本季度大宗商品逆风情况及对全年的影响如何？ - 铜价上涨是主要因素，公司约80%的铜价变化可转嫁客户，有应对经验，还面临树脂等通胀，但整体可管理，会在下半年更新宏观情况 [72][73] 问题10: 公司分销渠道情况及对商用车和工业市场增长的预期如何？ - 商用车业务增长强劲，一季度超过25%，由信号与电源业务驱动；分销渠道业务规模较小，在数亿美元级别，上半年补货有影响，补货涉及一级供应商和分销渠道 [74][76][77] 问题11: 一季度市场增长15个百分点的驱动因素、部分建成车辆的收益及组合收益情况如何？ - 各地区均有积极增长，中国、北美和欧洲受高压业务和工程组件业务推动；对部分建成车辆情况缺乏可见性，其对公司业务影响不明确 [80][81][82] 问题12: 汽车制造商在主动安全方面更积极，与公司的合作动态如何？ - 市场主动安全渗透率和内容增长显著，不同汽车制造商参与程度不同，公司的第二代ADAS平台可满足不同需求，控制器、感知系统和传感器融合等领域对汽车制造商较具挑战 [83][84][86] 问题13: 芯片短缺对高性能采购组织的影响，以及公司在这种环境下的表现如何？ - 了解半导体供应链和产能很重要，对于微控制器等通用产品，汽车制造商深入供应链有一定作用，但高性能领域不同；公司支持汽车制造商关注供应链弹性，公司在这种环境下表现良好，有助于与OEM的关系 [88][89][92]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司总净销售额为40亿美元，较2020年同期增长25%[136] - 2021年第一季度公司整体销量增长21%[136] - 2021年第一季度净销售额为40.23亿美元，2020年同期为32.26亿美元，增长25%，整体销量增长21%[146][147] - 2021年第一季度销售成本为32.96亿美元，2020年同期为27.25亿美元，增加5.71亿美元，材料销售成本约占净销售额的50%[146][148] - 2021年第一季度毛利润为7.27亿美元，占净销售额的18.1%；2020年同期为5.01亿美元，占净销售额的15.5%[146] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为2.55亿美元，占净销售额的6.3%；2020年同期为2.52亿美元，占净销售额的7.8%[151] - 2021年第一季度摊销费用为3700万美元，2020年同期为3600万美元[152] - 2021年第一季度重组费用为600万美元，2020年同期为2800万美元，公司预计未来12个月支付约6000万美元的重组现金[153] - 2021年第一季度利息费用为4000万美元，2020年同期为4300万美元[154] - 2021年第一季度其他收入（费用）净额为100万美元，2020年同期为 - 100万美元[154] - 2021年第一季度所得税费用为4800万美元，2020年同期为1000万美元[156] - 2021年第一季度，公司净销售达40.23亿美元，较2020年的32.26亿美元增加7.97亿美元[164] - 2021年第一季度，公司整体毛利率为18.1%，高于2020年的15.5%[165] - 2021年第一季度，公司调整后运营收入为4.37亿美元，较2020年的2.31亿美元增加2.06亿美元[166] - 2021年第一季度，公司运营收入4.29亿美元，净利润3亿美元，归属于Aptiv的净利润为2.95亿美元[160] - 2021年第一季度和2020年第一季度，经营活动提供的净现金分别为2.52亿美元和1.61亿美元[191] - 2021年第一季度和2020年第一季度，投资活动使用的净现金分别为1.34亿美元和2.07亿美元[191] - 2021年第一季度和2020年第一季度，融资活动使用的净现金分别为7700万美元和提供1.72亿美元[191] 公司市场与客户情况 - 2020年北美和欧洲市场占公司年度净销售额约70%[137] - 公司客户涵盖全球25家最大汽车原始设备制造商中的23家[136] 公司资本运作情况 - 2020年公司发行了总计23亿美元的优先股和普通股[137] - 2020年公司发行了总计23亿美元的优先股和普通股[140] - 2020年6月公司完成普通股和A类强制可转换优先股发售，分别募资约11.15亿美元[169] - 2016年4月董事会授权最高15亿美元普通股回购计划，截至2021年3月31日约1300万美元额度可用[171][172] - 2020年第一季度公司回购105.9075万股普通股，均价53.73美元，总计约5700万美元[172] - 2021年第一季度董事会宣布并支付每份额外可转换优先股约1.38美元的季度现金股息[173] - 2020年8月4日公司以2200万美元收购Dynawave 100%股权，2021年4月30日以约4500万美元收购Ulti - Mate 100%股权[174] 公司合资企业情况 - 2020年3月公司与现代汽车集团成立合资企业，专注自动驾驶技术的设计、开发和商业化[137] - Motional合资企业2020年开始测试完全无人驾驶系统，预计2022年为相关企业提供可用于原型规模测试的自动驾驶平台，2023年可大规模部署[138] - 2020年3月26日公司与现代汽车集团成立合资企业，公司贡献技术等获50%股权，现代贡献约16亿美元现金等获50%股权[175] - 公司与现代成立合资企业后确认约14亿美元税前收益，2021年和2020年第一季度分别确认4500万美元和100万美元税后股权损失[175] 公司运营与市场环境情况 - 2020年第一季度中国工厂因疫情长时间停工，北美和欧洲OEM客户在第二季度陆续恢复生产[137] - 公司预计供应链中断问题在2021年剩余时间仍将持续[137] - 公司持续调整成本结构，优化制造布局，以应对市场变化并增加对先进技术的投资[136] - 2019 - 2020年全球汽车产量下降16%（按安波福加权市场基础计算下降19%），2020年欧洲、北美、中国和南美产量分别下降22%、21%、3%和31%，2021年前三个月产量增长14%（按安波福加权市场基础计算增长5%）[138] - 全球OEM和供应商的整合预计将继续，如2021年1月菲亚特克莱斯勒汽车公司和标致雪铁龙集团合并成立Stellantis[142] - 全球汽车召回数量高于历史水平，预计近期仍将维持该态势[142] 公司技术与人员情况 - 公司拥有约18,200名科学家、工程师和技术人员，分布在7个国家的12个主要技术中心[140] - 公司每年在研发（包括工程）上投资约13亿美元，其中约3亿美元为客户和政府机构共同投资[140] - 公司拥有约7,700项专利和保护权[140] 公司债务与流动性情况 - 截至2021年3月31日，公司总债务约40亿美元，可用流动性约54亿美元[140] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为28.3亿美元，净债务为12亿美元[167] - 截至2021年3月31日，公司可用流动性总计53.59亿美元，包括现金、现金等价物及未使用的信贷额度[168] - 非美国子公司持有的现金及现金等价物约为28亿美元，公司预计现有资金能满足全球运营活动[168] - 公司信贷协议包括定期贷款和20亿美元循环信贷额度，2020年5月修订延长部分本金到期日并提高杠杆率[176] - 截至2021年3月31日循环信贷额度未提款，信用证发行少于100万美元[177] - 2021年3月31日定期贷款未延期部分本金4900万美元，利率1.375%；延期部分本金2.64亿美元，利率1.875%[180] - 信贷协议要求公司维持的综合杠杆比率不超过3.5:1，2020年5月修订后至2021年7月1日不超过4.5:1，截至2021年3月31日公司遵守该协议[182] - 截至2021年3月31日，公司有多笔高级无抵押票据发行且未偿还，金额分别为700百万美元、823百万美元等，票面利率从1.50%到5.40%不等[185] - 截至2021年3月31日，担保人集团三个月运营收入为34百万美元，净亏损6百万美元；流动资产219百万美元，流动负债955百万美元，长期负债4160百万美元[188] - 公司维持4.5亿欧元欧洲应收账款保理安排，于2021年1月1日生效，取代之前3亿欧元的安排，截至2021年3月31日无提款[189] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，其他债务及融资租赁义务分别约为23百万美元和28百万美元[189] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，其他信用证安排下未偿还金额分别约为3百万美元和2百万美元[189] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，信号与电源解决方案业务净销售30.22亿美元，先进安全与用户体验业务为10.11亿美元[164] - 2021年第一季度，信号与电源解决方案业务毛利率为20.0%，先进安全与用户体验业务为12.2%[165] 公司其他情况 - 合同价格减免通常占净销售额的1% - 3%[143] - 2021年第一季度，公司权益损失（税后）为4200万美元，其中4500万美元归因于与现代成立的Motional自动驾驶合资企业[157] - 截至2021年3月31日，约97%的小时工位于成本最优国家，临时工占小时工总数的约21%[140] - 截至2021年3月31日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效[198]

公司基本信息 - 公司于2017年12月4日完成动力系统业务分拆，更名为Aptiv PLC，纽交所代码变为“APTV”[8] - 公司业务分为信号与电源解决方案、先进安全与用户体验两个多元化板块[10] - 公司运营124个主要制造工厂和12个主要技术中心，在44个国家有业务，约18200名科研人员[8] - 截至2020年12月31日，公司雇佣约151,000人，其中24,000名受薪员工，127,000名小时工，另有33,000名合同工和临时工[28] 公司客户与市场情况 - 公司客户包括全球25家最大汽车OEM中的23家，2020年亚太地区净销售额占比30%[11] - 2020年公司产品在美国20款畅销车型中的19款、欧洲20款中的19款、中国20款中的14款中出现[11] - 2020年公司对大众集团、通用汽车、菲亚特克莱斯勒汽车的净销售额占比分别为10%、9%和8%[22][23] - 2020年公司前五大客户占总净销售额约39%，客户业务或市场份额下降会影响公司营收和盈利能力[44] - 公司为全球主要OEM提供产品和服务，通过采购订单供货，客户协议不一定构成确定订单[22][24] - 公司客户供应协议通常要求生产期间零部件价格每年下降1 - 3%[46] - 公司与多数客户的合同期限为一年到车型生命周期（通常3 - 7年）[47] 公司业务战略与布局 - 公司实施战略，包括投资业务、聚焦高科技高增长领域、利用成本结构扩大运营利润率[8] - 公司采用区域服务模式，从成本最优国家为全球客户服务，如北美市场主要从墨西哥服务[11] 行业趋势与公司应对 - 公司认为汽车行业受“安全”“绿色”“互联”三大趋势影响，产品增长高于行业整体[10] - 公司致力于开发应对三大趋势的前沿技术，应用于有可持续利润率的产品[12] - 公司在自动驾驶领域持续投资，开发了自动驾驶软件等市场领先的平台解决方案[14] - 2020年3月公司与现代汽车集团完成交易成立合资企业Motional，专注自动驾驶技术[15] - Motional预计2022年为机器人出租车供应商等提供可用于原型规模测试的自动驾驶平台，2023年实现更高批量部署[15] 各业务线数据关键指标变化 - 信号与电源解决方案产品营收占比在2020、2019和2018年分别为42%、42%和44%[18] 地区汽车产量变化 - 2020年与2019年相比，欧洲车辆产量下降22%，北美下降21%，中国下降3%，南美下降31%[12][41] - 2020年中国汽车产量下降3%，2019年下降9%，公司中国业务受经济和市场条件影响大[45] 公司高管信息 - 公司CEO凯文·P·克拉克58岁，2015年3月担任现职[35] - 公司CFO约瑟夫·R·马萨罗51岁，2016年3月担任现职，2020年9月兼任业务运营高级副总裁[35] - 公司首席会计官艾伦·J·布拉齐尔54岁，2011年2月担任现职[35] - 公司首席技术官格伦·德沃斯60岁，2017年3月担任现职[35] - 公司高级安全和用户体验总裁大卫·帕贾51岁，2017年2月担任现职[35] - 公司信号和电源解决方案总裁威廉·普雷斯利51岁，2020年9月担任现职[35] - 公司总法律顾问、首席合规官和秘书大卫·M·舍尔宾61岁，2009年10月担任现职[35] - 公司首席人力资源官玛丽亚·特里基特38岁，2018年9月担任现职[36] 公司财务相关情况 - 2020年公司发行23亿美元优先股和普通股以增强财务灵活性[39] - 公司将现有信贷协议的大部分到期日延长至2022年8月[39] - 2020年、2019年和2018年12月31日，环境调查和修复的未折现准备金约为400万美元[33] - 截至2020年12月31日，公司墨西哥和英国的主要非美国养老金计划资金缺口为7300万美元[53] - 截至2020年12月31日，非美国设定受益养老金计划和法定退休义务相关负债净额为5.39亿美元，其中210万美元计入应计负债，5.19亿美元计入长期负债，10万美元计入长期资产[53] 公司面临的风险 - 新冠疫情影响公司业务、财务状况、经营成果和现金流，未来影响仍不确定[39] - 2020年上半年新冠疫情导致车辆生产放缓，下半年需求和生产增加，2021年初全球半导体供应短缺[40] - 原材料供应中断可能增加公司运营成本，降低利润率[39] - 汽车销售和生产的周期性会对公司业务产生不利影响[41] - 经济衰退或不确定性可能使公司需要额外融资，但融资不一定能获得[41] - 客户市场份额下降和产品组合变化会影响公司收入[42] - 汽车技术和零部件供应行业竞争激烈，可能影响公司销售和利润率[42] - 汽车行业向自动驾驶和按需出行服务发展，若公司不创新可能产生不利影响[42] - 公司可能无法实现已获业务的销售，实际销售可能与预计有差异[46] - 公司面临持续的定价压力，若无法降低生产成本以抵消降价，毛利率和盈利能力将受影响[46] - 公司供应商关系中断或供应商无法应对成本波动和产量变化，会损害公司盈利能力[48] - 原材料和其他用品成本增加可能对公司业务产生负面影响，公司对冲活动可能无法成功抵消成本增加[50] - 公司面临重组行动相关费用对经营业绩和财务状况产生重大不利影响的风险[55] - 员工罢工和劳资纠纷可能对公司运营、销售和盈利能力产生不利影响[56][57] - 外汇波动可能影响公司财务结果，公司约66%的净收入来自美国以外且主要以非美元货币开票[58] - 公司全球业务面临当地经济、政治、法律等多种风险，贸易政策变化可能对业务和财务结果产生重大不利影响[59][60] - 英国脱欧可能导致公司跨境运输延迟和受限，影响欧洲和全球经济及市场状况[61] - 公司依赖信息技术，信息技术系统中断或网络攻击可能对业务产生不利影响[64] - 截至2020年12月31日，巴西针对公司的索赔总额约为1.05亿美元，公司为这些索赔维持的准备金约为2000万美元[67] - 消费者信贷可用性下降和借贷成本增加曾对全球汽车销售产生负面影响，导致产量下降，客户汽车销售和生产大幅下滑可能对公司业务产生重大不利影响[69] - 公司产品若被指有缺陷，可能需参与召回，召回或产品责任索赔可能对公司业务产生重大不利影响[66] - 公司采用新技术时，面临侵犯他人知识产权的风险，未来可能遭受重大保修、产品责任或知识产权索赔损失[66] - 公司受美国联邦、州和地方以及非美国的法律法规约束，新法规或法规变化可能增加公司经营成本，影响财务状况[66] - 公司在设施出售、关闭和拆除活动中，可能发现新的环境问题，相关成本可能超过储备金[67] - 公司涉及法律诉讼和商业或合同纠纷，最终解决金额可能与记录估计有重大差异，影响经营业绩[67] - 公司未来有效税率可能受盈利地区组合、税法变化影响，税务机关可能对公司历史和未来税务立场提出质疑[68] - 公司竞争力依赖于吸引和留住关键员工和管理人员，失去高级管理人员或关键员工可能对业务产生不利影响[70] 公司业务季节性 - 公司业务有一定季节性，北美客户7月减产、12月停产约一周，欧洲客户7、8月及12月减产[27] 公司原材料情况 - 公司主要原材料包括铜和树脂，截至2020年12月31日未出现重大短缺[25] - 公司在应对铜价上涨时通过合同条款将部分价格上涨转嫁给客户，其他商品成本转嫁效果有限[26] 公司业务竞争情况 - 公司信号与电源解决方案业务的竞争对手包括安费诺公司、德科斯米尔汽车等[21] - 公司先进安全与用户体验业务的竞争对手包括博世集团、大陆集团等[21]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收42亿美元，同比增长14%，超过市场13个百分点 [8] - 2020年第四季度调整后EBITDA为6.78亿美元，较上年增长40个基点 [20] - 2020年第四季度每股收益1.13美元 [8] - 2020年第四季度运营现金流7.99亿美元 [21] - 2020年资本支出5.84亿美元，略低于6亿美元的预期 [21] - 预计2021年营收在151 - 157亿美元之间，中点增长16%，超过市场6个百分点 [24] - 预计2021年EBITDA和运营收入中点分别为24亿美元和16亿美元，利润率接近2019年水平 [25] - 预计2021年每股收益在3.35 - 3.85美元之间，排除Motional合资企业股权损失后为4.20 - 4.70美元 [25] - 预计2021年运营现金流18.5亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验业务 - 2020年第四季度营收增长7%，超过车辆产量6个百分点，各主要地区主动安全业务实现两位数增长 [22] - 2020年第四季度EBITDA排除Motional合资企业影响后下降1% [22] - 预计2021年营收约44亿美元，超过市场13个百分点，EBITDA利润率约13%，较2020年低迷水平提升5个百分点 [26] 信号与电源解决方案业务 - 2020年第四季度营收增长17%，超过市场16个百分点，各产品线和地区均实现强劲增长 [22] - 2020年第四季度EBITDA增长17% [22] - 预计2021年营收约110亿美元，超过车辆产量4个百分点，高压电气化业务内容增值增长50%，EBITDA利润率接近17%，同比提升250个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度北美市场营收增长11%，市场持平，受新车型推出和有利的卡车及SUV平台组合推动 [21] - 2020年第四季度欧洲市场保持强劲的两位数增长，生产反弹使主动安全和高压电气化项目受益 [21] - 2020年第四季度中国市场增长9%，超过市场和预期，主要客户销售复苏带动生产增长 [21] - 预计2021年全球汽车产量8400万辆，增长10%，北美和欧洲需求改善将支持更高的生产速率，中国市场将实现适度复苏 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于安全、绿色和互联的大趋势，通过投资增强业务模式，拓展可服务的市场，利用独特的大脑和神经系统能力，为未来电动软件定义车辆提供更多内容 [12][14] - 推出Aptiv Smart Vehicle Architecture（SVA），为OEM客户降低总体拥有成本，创造新的软硬件收入机会 [15] - 与现代汽车集团的自动驾驶合资企业Motional取得进展，计划2023年在美国主要城市推出多市场机器人出租车服务 [18] - 行业面临半导体芯片全球短缺的压力，影响了公司的供应商和客户，预计至少在2021年上半年环境仍将充满挑战 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年业绩和2021年展望凸显了公司打造更强大、更可持续业务的努力，尽管面临挑战，但团队表现出色，第四季度财务结果强劲 [7] - 2021年展望反映了市场份额的增长和关键产品线的内容增长，预计营收增长16%，超过车辆产量6个百分点，将带来强劲的利润率扩张和盈利增长 [9] - 公司密切关注COVID - 19疫情对运营环境的影响，尽管面临不确定性，但对全年展望有合理的信心 [11] 其他重要信息 - 2020年第四季度新业务订单总额75亿美元，全年达到180亿美元，与2019年水平基本持平 [12] - 高级安全与用户体验业务2020年新业务订单总额47亿美元，其中主动安全业务订单37亿美元 [13] - 信号与电源解决方案业务2020年新业务订单总额超过130亿美元，其中高压电气化业务订单20亿美元 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Motional的资本计划以及2021年获取不同资本来源的可见性，FPCB技术的发展路径和投产时间 - 公司在Motional上取得了显著进展，目前资源充足，2020年3月现代汽车集团已投入14亿美元现金，双方将根据业务价值评估是否引入新资本 [36][37] - FPCB技术是SVA解决方案的一部分，公司正在与多家OEM进行讨论和开发，未来会有更多进展 [38] 问题2: 本季度自由现金流强劲，160万美元的重组费用是否为常态，公司未来的自由现金流转化率是否稳定在90%左右 - 公司长期目标是将自由现金流转化率提升至90%，目前认为这是合理的范围 [40][41] 问题3: 随着汽车制造商采取不同的软件策略，Aptiv作为供应商的角色和战略 - 公司与OEM建立更具战略性的合作关系至关重要，凭借在车辆架构和软件方面的能力，能够为不同需求的OEM提供解决方案，包括全栈解决方案和软硬件分离的服务 [43][44] 问题4: 公司利润率的进展以及何时确定新的利润率目标，主动安全业务是否需要进一步增加投入以实现规模效应 - 公司在成本结构优化方面取得了进展，随着产品线增长和成本降低，利润率有望提升，新的长期利润率目标将在2022年资本市场日公布 [49][50] - 公司将通过复用现有软件和推动平台化来实现主动安全业务的规模效应，预计不会有大幅额外投入 [52] 问题5: 高级安全业务在2022 - 2023年的中期机会，Motional的股权损失情况以及何时开始减少损失 - 高级安全业务预订活动强劲，预计到2021年底主动安全业务收入接近20亿美元，未来三年复合年增长率超过20%，到2022 - 2023年将成为行业最大的主动安全内容提供商 [56][57] - Motional目前专注于技术推进和加速应用，股权损失增加部分是由于购买会计的最终确定，属于非现金项目，剩余部分是投资增加，仍在原计划和资金范围内 [59][60] 问题6: 高压电气化业务的预订情况和赢率趋势，公司对2021年市场增长6个百分点的预期较之前的变化原因 - 高压电气化业务赢率持续高于70%，2021年及以后预订活动和金额将增加，预计2021年该业务增长超过50%，2022年营收将超过10亿美元 [64][66] - 公司长期仍有信心实现市场增长6% - 8%的目标，目前处于区间低端是受芯片限制影响，战略上没有重大变化 [68] 问题7: 从预订情况看公司在2022年后实现6 - 8个百分点市场增长的能力，SVA何时在预订中体现，Motional在2023年商业化前的关键里程碑和业务重点 - 尽管半导体挑战带来短期不确定性，但公司对2022年后实现6 - 8个百分点的市场增长有信心，预订情况反映了这一趋势 [71][72] - SVA是一个不断发展的解决方案，已获得一个欧洲OEM的项目，预计未来12 - 24个月商业机会和收入进展将更清晰 [73] - Motional的战略仍是为OEM或车队提供商提供全系统和软件栈，与Lyft的合作是为了验证技术，未来关键里程碑包括2021年更多商业合作宣布，2022年第二代平台上市，2023年与Lyft在主要城市推出服务 [75][77]

业绩总结 - 2020年第四季度收入为42亿美元，同比增长14%[4] - 全年收入为131亿美元，同比下降9%[4] - 2020年第四季度EBITDA为6.78亿美元，EBITDA利润率为16.1%[4] - 全年EBITDA为16亿美元，利润率为12.4%[4] - 2020年第四季度营业收入为4.76亿美元，营业利润率为11.3%[4] - 全年营业收入为9亿美元，利润率为6.6%[4] - 2020年每股收益为1.94美元，同比下降60%[4] - 第四季度每股收益为1.13美元，同比下降2%[4] 用户数据 - 2020年公司在先进安全和用户体验领域的收入为47亿美元[10] - 信号与电源解决方案的收入为31亿美元[10] - 2020年公司在高压电气化领域的收入增长126%[23] - 2020年第四季度，Aptiv的净收入为299百万美元，相较于2019年第四季度的230百万美元增长了29.87%[50] - 2020年，Aptiv的调整后净收入为1,236百万美元，较2019年的525百万美元增长了135.43%[50] - 2020年第四季度，Aptiv的每股稀释净收入为1.04美元，较2019年第四季度的0.90美元增长了15.56%[50] 未来展望 - 预计2021年全球汽车生产将增长约10%[5] - 2021年公司预计将实现约6%的市场增长，主要受益于长期增长驱动因素[5] - 2021年公司预计EBITDA利润率将达到约10.5%[5] - 2021年第一季度的供应链约束将影响可见性，导致制造和物流成本上升[5] - 2021年预计Aptiv的净收入为917百万美元，较2020年增长了约15.5%[53] - 2021年预计Aptiv的调整后净收入为1,021百万美元，较2020年增长了约14.5%[59] - 2021年预计Aptiv的每股调整后净收入为3.60美元，较2020年的4.80美元下降了25%[59] 财务指导 - 报告的收入为151.25亿至157.25亿美元，调整后增长率约为16%[28] - EBITDA为23.25亿至24.75亿美元，EBITDA利润率为15.4%至15.7%[28] - 运营收入为15.40亿至16.90亿美元，运营利润率为10.2%至10.7%[28] - 每股收益（EPS）为3.35至3.85美元，剔除Motional的股权损失后为4.20至4.70美元[28] - 运营现金流约为18.50亿美元，资本支出约为7.50亿美元，占销售额的5%[28] - 2021年指导：先进安全与用户体验部门收入为44亿美元，EBITDA利润率约为13%[32] - 信号与电源解决方案部门2021年收入为154亿美元，预计增长约4%[32] 其他信息 - 2020年运营现金流为14.13亿美元，预计2021年将达到18.50亿美元[37] - 2020年，Aptiv的加权平均稀释股份数为270.70百万股，较2019年的257.39百万股增长了5.2%[51] - 2020年，Aptiv的调整后EBITDA为2,400百万美元[55] - 2020年，Aptiv的运营收入为1,504百万美元，较2019年的数据未提供[53] - 2020年，Aptiv的资产减值费用为10百万美元，较2019年的11百万美元有所减少[50]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2020年第三季度和前九个月净销售额分别为37亿美元和89亿美元，同比分别增长3%和下降18%[153] - 2020年第三季度总净销售额为36.68亿美元，较2019年同期的35.59亿美元增长3%，销量增长4%，全球汽车产量下降4% [162][163] - 2020年前九个月总净销售额为88.54亿美元，较2019年同期的107.61亿美元下降18%，整体销量下降15%，全球汽车产量下降23% [162][165][166] - 2020年第三季度销售成本为30.21亿美元，较2019年同期的28.82亿美元增加1.39亿美元，材料销售成本约占净销售额的50% [162][167][168] - 2020年前九个月销售成本为76.93亿美元，较2019年同期的88.02亿美元减少1.109亿美元，材料销售成本约占净销售额的50% [162][168][169] - 2020年第三季度毛利润为6.47亿美元，占净销售额的17.6%；2019年同期为6.77亿美元，占净销售额的19.0% [162] - 2020年前九个月毛利润为11.61亿美元，占净销售额的13.1%；2019年同期为19.59亿美元，占净销售额的18.2% [162] - 2020年第三季度运营收入为3.64亿美元，2019年同期为3.20亿美元，增加0.44亿美元 [162] - 2020年前九个月运营收入为16.72亿美元，2019年同期为9.52亿美元，增加7.20亿美元 [162] - 2020年第三季度净利润为3.05亿美元，2019年同期为2.52亿美元，增加0.53亿美元；2020年前九个月净利润为15.07亿美元，2019年同期为7.68亿美元，增加7.39亿美元 [162] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为2.29亿美元，占净销售额的6.2%，2019年同期为2.62亿美元，占比7.4%；前九个月SG&A为6.98亿美元，占比7.9%，2019年同期为7.78亿美元，占比7.2%[171] - 2020年第三季度摊销费用为3600万美元，前九个月为1.07亿美元；2019年同期分别为3400万美元和1.11亿美元[173] - 2020年第三季度重组费用为1800万美元，占净销售额的0.5%，2019年同期为6100万美元，占比1.7%；前九个月均为1.18亿美元，占比分别为1.3%和1.1%[174] - 2020年第三季度利息费用为3800万美元，前九个月为1.25亿美元；2019年同期分别为4200万美元和1.23亿美元[176] - 2020年第三季度其他收入净额为100万美元，前九个月为 - 600万美元；2019年同期分别为700万美元和2900万美元[177] - 2020年第三季度所得税费用为 - 200万美元，前九个月为 - 600万美元；2019年同期分别为3800万美元和1.02亿美元[178] - 2020年第三季度税后净权益收入为 - 2400万美元，前九个月为 - 4000万美元；2019年同期分别为500万美元和1200万美元[179] - 2020年第三季度调整后运营收入为3.89亿美元，运营收入为3.64亿美元，净收入为3.05亿美元[181] - 2019年第三季度调整后运营收入为4.1亿美元，运营收入为3.2亿美元，净收入为2.52亿美元[183] - 2020年前九个月调整后运营收入（亏损）为3.91亿美元，运营收入为16.72亿美元，净收入为15.07亿美元[184] - 2019年前九个月调整后运营收入为11.6亿美元，运营收入为9.52亿美元，净收入为7.68亿美元[186] - 2020年第三季度净销售额为36.68亿美元，较2019年同期增加1.09亿美元[187] - 2020年前九个月净销售额为88.54亿美元，较2019年同期减少19.07亿美元[187] - 2020年第三季度总毛利率为17.6%，2019年同期为19.0%[188] - 2020年前九个月总毛利率为13.1%，2019年同期为18.2%，下降主要因新冠疫情不利影响[188] - 2020年第三季度调整后营业利润为3.89亿美元，2019年同期为4.1亿美元，同比减少2100万美元[189] - 2020年前九个月调整后营业利润为3.91亿美元，2019年同期为11.6亿美元，同比减少7690万美元[191] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为21.22亿美元，净债务为19亿美元，可用流动性为44.72亿美元[194][195] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为6.14亿美元，2019年同期为9.21亿美元[220] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为5.32亿美元，2019年同期为6.32亿美元[220] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为16.44亿美元，2019年同期使用的净现金为4.89亿美元[220] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度信号与电源解决方案净销售额为26.56亿美元，较2019年同期增加7200万美元[187] - 2020年前九个月信号与电源解决方案净销售额为64.21亿美元，较2019年同期减少13.1亿美元[187] 公司应对疫情措施 - 公司为应对疫情采取多项措施，包括削减部分生产设施、暂停普通股现金股息、发行23亿美元优先股和普通股等[155] - 2020年公司发行了23亿美元的优先股和普通股，将现有信贷协议的到期日延长至2022年8月，并暂停支付普通股现金股息[193] 全球汽车产量情况 - 2018 - 2019年全球汽车产量下降6%，其中中国下降9%，北美、欧洲和南美均下降4%[155] - 与2019年相比，2020年前九个月汽车产量下降23%，预计2020全年将大幅下降[155] - 2020年第三季度中国汽车产量较2019年增长11%，但前九个月较2019年下降8%，预计2020年全年显著下降[156] - 2020年第三季度公司整体销量增长4%，尽管全球汽车产量下降4%（按AWM计算为4%）[153] - 2020年前九个月公司整体销量下降15%，主要受新冠疫情影响，全球汽车产量下降23%（按AWM计算为26%）[153] 公司基本信息 - 公司客户包括全球25家最大汽车原始设备制造商中的23家[153] - 2017年12月4日公司完成动力系统业务分拆，剩余公司更名为Aptiv PLC，纽交所代码变为“APTV”[152] - 公司先进安全和用户体验部门专注于提供软件和先进计算平台，信号和电源解决方案部门专注于提供网络架构[153] - 公司拥有约19300名科学家、工程师和技术人员，分布在7个国家的12个主要技术中心[157] - 公司每年在研发（包括工程）上投资约12亿美元，其中客户和政府机构共同投资约3亿美元[157] - 公司拥有约7300项专利和保护权[157] - 截至2020年9月30日，约96%的小时工位于成本最优国家[158] - 截至2020年9月30日，临时工占小时工总数的约13%[158] - 公司核心业务分为信号与电源解决方案、先进安全与用户体验、消除与其他三个运营部门[180] 公司成本优化与重组 - 公司持续评估优化成本结构，进行重组项目以降低全球间接成本[154] - 公司预计未来十二个月根据当前实施的重组计划支付约9500万美元现金[174] - 公司预计2020年及以后继续产生额外重组费用，截至2020年9月30日已批准约3000万美元相关计划[174] 公司投资与收购 - 2015年公司收购自动驾驶软件开发公司Ottomatika，2017年收购nuTonomy公司[158] - 2020年3月公司与现代汽车集团成立合资企业Motional，预计2020年开始测试完全无人驾驶系统，2022年提供可用于测试的自动驾驶平台，2023年可大规模部署[159] - 2020年8月4日，公司以2200万美元收购Dynawave 100%股权；2019年11月19日，以3.11亿美元（扣除所获现金）收购gabocom 100%股权；2019年5月14日，以2500万美元（扣除所获现金）收购Falmat 100%股权[203] - 2019年第四季度，公司先进安全和用户体验部门向Krono - Safe投资600万美元；2019年第一季度，向Otonomo追加投资300万美元，2017年第一季度已投资1500万美元[203] - 2020年3月26日，公司与现代汽车集团成立自动驾驶合资企业，公司贡献技术、知识产权和约700名员工获50%股权，现代贡献约16亿美元现金等获50%股权[204] - 合资企业成立前，2019年公司在自动驾驶技术的投资和费用约1.8亿美元；交易完成后，公司在合并资产负债表中确认约20亿美元投资资产，确认约14亿美元税前收益（2020年前九个月摊薄后每股约5.39美元），交易成本2200万美元[204][205] 公司面临风险 - 公司面临自动驾驶技术开发成本高、客户和消费者采用时间不确定、新进入者竞争和新法规等风险[159] 公司信贷与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司总债务约40亿美元，可用流动性约45亿美元[158] - 公司与摩根大通签订信贷协议，包括定期贷款和20亿美元循环信贷额度；2020年5月修订案将17.79亿美元循环信贷额度和2.98亿美元定期贷款到期日延至2022年8月17日，杠杆率从不超3.5:1提至不超4.5:1至2021年7月1日，需支付1800万美元修订费[206] - 截至2020年9月30日，循环信贷额度无未偿还金额，信用证发行不足100万美元；2020年前九个月循环信贷额度最大提取额为20亿美元[206] - 信贷协议贷款利率按选择的基准利率加适用利率计算，适用利率会随公司信用评级变化；2020年9月30日，未延期定期贷款适用利率为LIBOR加1.25%（实际利率1.44%），延期部分为LIBOR加1.75%（实际利率1.94%）[207][208][209][210] - 截至2020年9月30日，公司有多笔高级无担保票据未偿还，金额从3亿美元到8.17亿美元不等，票面利率从1.50%到5.40%不等[214] - 信贷协议和高级无担保票据均包含限制性契约，截至2020年9月30日，公司均遵守相关规定[206][212][214] - 信贷协议借款可由公司选择提前偿还，无溢价或罚款[211] - 截至2020年9月30日，欧洲应收账款保理安排无未偿还金额，2019年12月31日为2.66亿美元，2020年前九个月最高提取额为2.53亿美元[218] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他债务及融资租赁义务未偿还金额分别约为3000万美元和3300万美元[218] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他信用证安排未偿还金额均约为200万美元[218] 公司其他事项 - 合同价格削减通常占净销售额的1% - 3% [160] - 2020年因与现代成立合资企业，工程费用减少9000万美元，销售、一般及行政费用减少5800万美元[192] - 2020年折旧和摊销增加2400万美元，保修成本增加2200万美元[192] - 2020年6月，公司完成普通股和强制可转换优先股的公开发行，分别获得净收益约11.15亿美元[198] - 2016年4月董事会授权的15亿美元股票回购计划，截至2020年9月30日，约1300万美元的股票回购额度可用[199][200] - 2019年1月董事会授权的20亿美元股票回购计划，需在2016年计划完成后开始，受信贷协议限制暂无法执行[201] - 2020年第三季度，董事会宣布并支付了每股约1.42美元的强制可转换优先股季度现金股息[202] - 2020年第一季度公司提前采用美国证券交易委员会简化担保人及担保证券发行人财务披露要求的修正案[215] - 截至2020年9月30日，义务方集团净亏损1.92亿美元，2019年12月31日相关数据也有披露[217] - 截至2020年9月30日，义务方集团流动资产为2.63亿美元，流动负债为8.88亿美元；2019年12月31日流动资产为5.22亿美元，流动负债为65.79亿美元[217] - 公司在市场风险敞口方面与2019年年报相比无重大变化[226]