业绩总结 - APTIV第二季度收入为40.57亿美元，同比增长9%[4] - 第二季度EBITDA为3.65亿美元，EBITDA利润率为9.0%[4] - 第二季度运营收入为2.13亿美元，运营利润率为5.3%[4] - 每股收益为0.22美元，同比下降0.49美元[4] - 2022年第二季度公司总收入为4,057百万美元，同比增长7%[47] - 2022年第二季度EBITDA为430百万美元，EBITDA利润率为10.6%[50] - 2022年第二季度运营收入为213百万美元，运营利润率为5.2%[50] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为365百万美元，相较于2021年同期的498百万美元下降了27%[53] - 2022年第二季度的调整后营业收入为213百万美元，较2021年同期的338百万美元下降了37%[52] - 2022年第二季度的净亏损为45百万美元，而2021年同期为0[52] - 2022年第二季度的稀释后每股净亏损为0.23美元[54] 用户数据与市场趋势 - 全球汽车生产预计在2022年下半年增长3%[8] - 北美汽车生产增长12%，欧洲汽车生产下降5%，中国汽车生产下降9%[5] - 由于半导体短缺和中国疫情封锁，APTIV的市场增长率为6%[15] - 预计2022年下半年全球汽车生产将达到8,150万台，较上半年增长20%[35] - 由于供应链中断和宏观经济环境不佳，欧洲市场的收入预计将下降12%[39] 未来展望与策略 - 2022年全年预计收入在17,000至17,300百万美元之间，调整后增长率约为13%[37] - 预计2022年下半年将实现显著增长，主要得益于销量恢复和定价策略[42] - 预计2022年资本支出为2.07亿美元[28] - APTIV在高压电气化领域的增长率为22%[18] 负面信息与成本影响 - 由于材料成本上涨，APTIV面临约1.2亿美元的净通胀影响[28] - 2022年上半年的利息支出为99百万美元，较2021年上半年的78百万美元增长了27%[53] - 2022年第二季度的其他与乌克兰/俄罗斯冲突相关的费用为54百万美元[52] - 2022年上半年的调整后净收入为62百万美元，较2021年上半年的202百万美元下降了69%[54]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收42亿美元，同比增长4%，高于车辆产量11%，车辆产量本季度下降7% [7][19] - 调整后EBITDA和营业收入分别为4.78亿美元和3.24亿美元，本季度每股收益为0.63美元 [19] - 运营现金流出2.02亿美元，主要因维持较高营运资金投资以缓解供应链中断影响；资本支出2.47亿美元，用于支持关键产品线项目启动 [19][20] - 全年营收预计在177.5 - 181.5亿美元之间，中点较2021年增长15%；EBITDA和营业收入中点预计约为26亿美元和19亿美元；调整后每股收益预计为4.35美元，较2021年增长42%；预计2022年运营现金流略超20亿美元，资本支出约占销售额的5% [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 先进安全与用户体验（ASUX）业务 - 第一季度营收增长7%，高于车辆产量14%，活跃安全和用户体验产品线均有增长 [15][21] - 调整后营业收入为1600万美元，较去年第一季度下降5200万美元，主要因材料成本上升影响盈利能力 [21] 信号与电源解决方案（SPS）业务 - 第一季度营收增长2%，高于市场9个百分点，各地区均有显著增长，高压和工程组件产品线表现强劲 [15][23] - 调整后营业收入下降9800万美元，因COVID和供应链中断成本、外汇、大宗商品和材料通胀等因素抵消了销量增长和成本节约措施的收益 [24] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 营收调整后增长7%，高于车辆产量8个百分点，受活跃安全、高压和非汽车产品线推动 [20] 欧洲市场 - 尽管本季度车辆产量收缩18%，但市场增长仍高于13%，活跃安全和高压产品线以及部分用户体验项目的推出表现强劲 [21] 中国市场 - 营收较持平市场增长14%，两个业务板块均实现强劲两位数增长，尽管3月下旬受到COVID干扰 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提高业务模式的弹性，通过利用车辆大脑和神经系统的先进技术，为未来软件定义车辆提供更多内容，增加运营模式的灵活性 [17] - 部署资本加强安全、绿色和互联技术组合，包括扩展软件解决方案组合以满足客户需求，并将收入基础多元化至非汽车市场，以适应全电动软件定义车辆趋势，提高市场份额、运营效率和成本结构优化 [18] - 公司收购Wind River的协议预计年中完成，已带来多个直接OEM合作，如与现代的商业协议 [11] - 公司凭借先进技术组合和系统级优化车辆架构的方法，在市场竞争中占据有利地位，新业务预订量证明其技术与车辆内容增长领域高度契合 [14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动荡市场中表现出色，尽管面临COVID - 19大流行、供应链中断、俄乌冲突等挑战，但仍对全年展望充满信心 [7][8] - 团队积极应对挑战，采取多项措施缓解宏观因素带来的不利影响，如降低间接成本、有选择地投资高压电气化、智能车辆架构和软件开发等举措 [11] - 预计第二季度将受中国COVID相关封锁的显著影响，可能与第一季度营收和盈利水平持平或略低，但如果封锁在第二季度缓解，中国市场有望在下半年恢复失去的车辆产量 [25] - 欧洲方面，已减轻乌克兰的直接生产风险，若冲突不扩大，预计其他欧洲生产设施不受影响，欧洲失去的产量可能会重新安排或被北美更强的生产所抵消 [26] 其他重要信息 - 第一季度新业务预订量达61亿美元，为近年来第一季度最高水平，其中先进安全与用户体验业务预订量为8亿美元，信号与电源解决方案业务预订量达53亿美元，包括12亿美元的高压电气化业务 [12][14] - 与2019年投资者日提供的2022年长期预测相比，考虑到当前车辆产量变化，原预测营收将调整为152亿美元，运营利润率为12.6%，公司关键产品线的优势抵消了约70%的车辆产量下降影响 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度材料压力的净数值、全年预期及与先前预期的比较 - 本季度材料通胀同比增加约8000万美元，全年原指南中约有2.05亿美元的净通胀需要抵消，目前仍在应对该净数值，团队在各方面采取措施以控制成本 [32][33] 问题2：从中期来看，恢复或抵消成本压力的过程、额外恢复方式及所需条件 - 通过与客户进行商业讨论以实现价格恢复，向供应商施压以降低成本，进行产品重新设计和芯片替换等举措，同时持续优化成本结构，公司有信心凭借竞争地位和能力抵消材料通胀影响 [36][37][38] 问题3：成本压力是否会在市场正常化后带来更高的边际收益，以及业务预订量创新高的原因和Wind River的竞争情况 - 随着市场正常化，COVID和供应链中断成本预计将减少，约2.5亿美元，这将有助于提高利润率；业务预订量增加得益于行业向软件定义车辆和电池电动汽车的加速发展，以及公司产品组合的优势；Wind River加入后，公司在软件方面的竞争力更强，能更好满足客户需求 [41][47][48] 问题4：下半年利润率大幅提升的原因及各部门利润率情况 - 下半年利润率提升得益于去年同期低基数、业务量增长以及价格恢复谈判的后端加载；预计ASUX部门全年利润率达中个位数，下半年接近高个位数，SPS部门目前接近低两位数，全年将提升至中两位数 [52][57] 问题5：高压业务的增长潜力 - 高压业务增长强劲，但面临去年高基数和欧洲、中国生产中断的挑战；公司在选择合作客户时较为谨慎，目前参与约50%未来两年的项目启动 [59][60] 问题6：今年价格恢复的结构、能否持续以及芯片供应商重新设计的相关情况 - 价格恢复举措均为永久性结构调整，包括与供应商的价格谈判、工程和低成本解决方案以及与客户的商业恢复讨论；芯片供应商重新设计工作自2021年中开始，多数项目需6个月至1年以上，目前约100名工程师参与，超100个项目中已有50个实施，另外50个将在年底完成 [65][67] 问题7：展望中价格恢复假设的变化以及对核心业务增长的影响 - 价格恢复的经济情况与原指南基本一致，车辆产量预期约为6%，各地区可能有增减变化，中国市场预计能快速恢复，整体净经济情况无变化 [71][72][73] 问题8：在未完成收购的情况下与汽车制造商就Wind River进行讨论的情况及汽车制造商的接受度 - 公司与Wind River达成商业合作协议，共同向客户推广开发的中间件和软件工具链，商业参与广泛且客户兴趣高；同时，公司在传统软件领域也有相关讨论，能为汽车制造商向软件定义车辆转型提供支持 [75][76] 问题9：价格恢复讨论的层级以及半导体替换和软件的边际机会 - 价格恢复讨论主要在OEM的高级层面进行，与有战略长期合作关系的OEM取得了一定成功；半导体替换和软件方面存在边际机会，是公司SVA和软件战略的一部分，Wind River未来也将带来协同效应 [78][79][81] 问题10：公司参与电力电子领域的意愿和能力 - 公司已在电力电子和电池管理系统领域组建团队并与OEM合作开发产品，有望在年底有更多商业活动；公司不受限制参与该市场，此前剥离动力总成业务是为其发展考虑 [84][85] 问题11：非汽车业务收入目标的进展以及有机和收购机会 - 未来几年非汽车业务有望增长至接近20%，但仍需通过并购来实现2025年25%的目标，公司将继续关注相关机会 [87] 问题12：非汽车业务收入增长数据差异的原因 - 5%的增长是指整个Aptiv的非汽车业务，ASUX有部分商用车业务和新项目增长；SPS本季度下降1%，主要受中国停产和去年同期渠道补货的影响 [90] 问题13：下半年利润率能否代表2023年及以后的利润率，以及产品重新设计项目的成本节约情况 - 目前难以确定2023年利润率，但预计下半年利润率提升趋势将持续；产品重新设计项目的成本节约因项目而异，能抵消材料通胀并带来增量业务收益 [92][93][94] 问题14：欧洲业务受俄乌冲突的影响以及是否有机会从竞争对手处获取业务 - 俄罗斯工厂目前未运营，乌克兰两家工厂生产已转移，两家西部工厂低水平运营；有OEM希望公司承接其他供应商业务，但目前未开展，未来可能继续讨论 [96][97] 问题15：中国业务目前的生产情况以及为何未对业务造成更大压力 - 目前所有工厂均在运营，部分线束工厂产能利用率为50% - 60%；预计第二季度受影响较大，但市场和客户有快速恢复的能力，若影响局限于第二季度，公司有能力在年内恢复 [103][104]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为42亿美元，同比增长4%[4] - 2022年第一季度EBITDA为4.78亿美元，EBITDA利润率为11.4%[4] - 2022年第一季度营业收入为3.24亿美元，营业利润率为7.8%[4] - 每股收益为0.63美元，同比下降0.54美元[4] - 报告的收入为177.50亿至181.50亿美元，调整后增长率为15%[30] - EBITDA为24.15亿至26.95亿美元，EBITDA利润率为13.6%至14.8%[30] - 运营收入为17.50亿至20.30亿美元，运营利润率为9.9%至11.2%[30] - 每股收益（EPS）为3.90至4.80美元，调整后EPS为4.95至5.85美元[30] - 运营现金流约为20.50亿美元，较上年同期的12.22亿美元显著增长[30] - 2022年预计的调整后运营收入为18.90亿美元[50] - 2022年预计的调整后EBITDA为25.55亿美元[53] 用户数据与市场表现 - 全球汽车生产下降7%，但公司在先进安全与用户体验领域的市场增长率为14%[21] - 信号与电源解决方案的市场增长率为9%[16] - 高压电气化在第一季度增长10%，预计全年增长约30%[17] - 高级安全与用户体验的报告收入增长为7%[40] - 信号与电源解决方案的报告收入增长为3%[40] 未来展望 - 公司预计2022年全年的展望保持不变，假设第二季度中国封锁缓解[29] - 由于供应链中断和材料成本上涨，公司的利润率受到影响[26] 资本与股东信息 - 资本支出为2.47亿美元，较上年有所增加[21] - 公司在2020年6月发行了总额为11.5亿美元的5.50%优先可转换优先股（MCPS），实际获得收益为11.15亿美元[56] - MCPS的股息按年5.50%的累积基础支付，基于每股100美元的清算优先权[56] - 每股MCPS将在2023年6月15日自动转换为1.0754至1.3173股Aptiv普通股，具体取决于进一步的反稀释调整[56] - 在计算调整后的每股净收益时，公司已排除预期的MCPS现金股息，并假设采用“如果转换”方法进行股份稀释[56] - 调整后的稀释后加权平均流通股数假设所有1150万股MCPS转换为普通股，并在MCPS发行后的所有期间内按加权平均流通基础进行计算[56] - 使用“如果转换”方法为投资者提供了MCPS转换为普通股后潜在影响的额外洞察[56]

净收入与综合收入变化 - 2022年第一季度净收入为9000万美元，2021年同期为3亿美元[8][111][112][148][158][160][176][190] - 2022年第一季度综合收入为9400万美元，2021年同期为2.08亿美元[8] 资产负债关键指标变化 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为48.77亿美元，2021年12月31日为31.39亿美元[10][171][172] - 截至2022年3月31日，应收账款净额为30.54亿美元，2021年12月31日为27.84亿美元[10][20] - 截至2022年3月31日，存货为23.12亿美元，2021年12月31日为20.14亿美元[10][24] - 截至2022年3月31日，总资产为204.04亿美元，2021年12月31日为180.07亿美元[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司无公允价值可确定的股权投资分别为2500万美元和3000万美元，公开交易的股权证券投资分别为3800万美元和6600万美元[19] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为30.54亿美元和27.84亿美元，其中坏账准备分别为3800万美元和3700万美元[20] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司无形资产分别为9.24亿美元和9.64亿美元[20] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，商誉分别为24.79亿美元和25.11亿美元[21] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他流动资产分别为5.31亿美元和4.99亿美元[26] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他长期资产分别为6.06亿美元和6.22亿美元[27] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应计负债分别为12.01亿美元和12.46亿美元[28] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他长期负债分别为4.15亿美元和4.36亿美元[30] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司欧洲应收账款保理安排无未偿还金额，其他债务分别约为3800万美元和1400万美元[48] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司净衍生资产头寸分别为5.4亿美元和2.1亿美元[84] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，或有对价负债均为1亿美元[85] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，按公允价值计量的资产总额分别为1.01亿美元和1.07亿美元[86] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，总债务分别为65.38亿美元和40.67亿美元，估计公允价值分别为61.68亿美元和42.97亿美元[87] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司记录的资本化前期费用分别为8500万美元和9200万美元[121] - 截至2022年3月31日，公司总投资为6300万美元，较2021年12月31日的9600万美元有所下降[130] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，债务方集团流动资产分别为84.02亿美元和64.32亿美元，流动负债分别为63.21亿美元和65.72亿美元[187] 现金流量关键指标变化 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为2.02亿美元，2021年同期为提供2.52亿美元[12][190] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为4.65亿美元，2021年同期为1.34亿美元[12][190] - 2022年第一季度融资活动净现金提供量为24.11亿美元，2021年同期为使用7700万美元[12][190] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金增加17.38亿美元，2021年同期增加2900万美元[12] - 2022年第一季度经营活动现金流量主要包括净收益9000万美元、非现金费用1.99亿美元，被运营资产和负债变动5.6亿美元抵消；2021年同期主要包括净收益3亿美元、非现金费用2.03亿美元，部分被运营资产和负债变动3.28亿美元抵消[190] - 2022年第一季度投资活动现金使用量增加主要归因于业务收购和其他交易支付2.2亿美元以及资本支出增加1.13亿美元[190] 股东权益关键指标变化 - 2022年1月1日至3月31日，公司普通股数量为271，优先股数量为12，3月31日额外实收资本为39.08亿美元，留存收益为51.5亿美元，累计其他综合损失为6.65亿美元，Aptiv股东权益总额为83.96亿美元，非控股权益为2.04亿美元，股东权益总额为86亿美元[15] - 2021年1月1日至3月31日，公司普通股数量为270，优先股数量为12，3月31日额外实收资本为38.81亿美元，留存收益为48.29亿美元，累计其他综合损失为6.36亿美元，Aptiv股东权益总额为80.77亿美元，非控股权益为1.99亿美元，股东权益总额为82.76亿美元[15] 收入成本关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为41.78亿美元，2021年同期为40.23亿美元[107][108][135][148][149][167] - 2022年第一季度调整后营业利润为3.24亿美元，2021年同期为4.74亿美元[107][108] - 2022年第一季度营业利润为2.56亿美元，2021年同期为4.29亿美元[107][108] - 2022年第一季度成本销售为35.89亿美元，较2021年同期的32.96亿美元增加2.93亿美元，材料成本分别占净销售额的55%和50%[148][152] - 2022年第一季度毛利润为5.89亿美元，毛利率为14.1%，较2021年同期的7.27亿美元和18.1%有所下降[148] - 销售、一般和行政费用从2021年第一季度的2.55亿美元增加到2022年第一季度的2.74亿美元，占净销售额的比例从6.3%升至6.6%[155] - 2022年第一季度摊销费用为3700万美元，与2021年同期持平[156] 各业务线关键指标变化 - 2022年第一季度信号与电源解决方案调整后运营收入为3.08亿美元，先进安全与用户体验为1600万美元；2021年同期分别为4.06亿美元和6800万美元[163][164] - 2022年第一季度净销售额为41.78亿美元，2021年同期为40.23亿美元，增长1.55亿美元，其中信号与电源解决方案增长8400万美元，先进安全与用户体验增长7100万美元[167] - 2022年第一季度信号与电源解决方案毛利率为16.3%，先进安全与用户体验为7.7%，总体为14.1%；2021年同期分别为20.0%、12.2%和18.1%[168] 重组费用相关 - 2022年第一季度公司记录的员工相关及其他重组费用约为2200万美元，2021年同期约为600万美元[33][34][35][157] - 2022年和2021年第一季度，公司重组计划的现金支出分别约为1500万美元和3100万美元[34] - 截至2022年3月31日已批准的计划，公司预计将产生约2500万美元的额外重组成本，其中约1500万美元与高级安全和用户体验部门相关，约1000万美元与信号和电源解决方案部门相关[33] - 2022年第一季度公司记录的员工相关和其他重组费用约为2200万美元，2021年同期约为600万美元；预计未来十二个月将支付约5000万美元现金用于重组；2022年及以后预计还将产生额外重组费用约2500万美元[157] 债务相关 - 截至2022年3月31日，公司总债务为65.38亿美元，长期债务为65.03亿美元；2021年12月31日，总债务为40.67亿美元，长期债务为40.59亿美元[38] - 公司与摩根大通银行签订信贷协议，维持高级无担保信贷安排，包括定期贷款和20亿美元的循环信贷安排，两者均于2026年6月24日到期[39] - 截至2022年3月31日，公司循环信贷安排下无未偿还金额，信贷协议下开具的信用证少于100万美元[39] - 2022年3月31日，循环信贷安排适用利率为LIBOR加1.10%或ABR加0.10%，定期贷款适用利率为LIBOR加1.125%或ABR加0.125%[41] - 截至2022年3月31日，定期贷款借款额为3.13亿美元，有效利率为1.625%[42] - 2015年3月10日，公司发行7亿欧元1.50%欧元计价高级无担保票据，2025年到期，发行成本约为500万美元[44] - 2016年9月15日，公司发行5亿欧元1.60%欧元计价高级无担保票据，2028年到期[44] - 2016年发行欧元计价高级票据，价格为面值的99.881%，到期收益率1.611%，发行成本约400万美元，用于赎回8亿美元2023年到期5%高级无抵押票据[45] - 2016年发行3亿美元2046年到期4.40%高级无抵押票据，价格为面值的99.454%，到期收益率4.433%，发行成本约300万美元，用于赎回8亿美元2023年到期5%高级无抵押票据[45] - 2019年发行6.5亿美元高级无抵押票据，包括3亿美元2029年到期4.35%票据和3.5亿美元2049年到期5.40%票据，发行成本约700万美元，用于赎回3.15%高级票据[45] - 2021年发行15亿美元2051年到期3.10%高级无抵押票据，价格为面值的97.814%，到期收益率3.214%，发行成本约1700万美元，用于赎回7亿美元2024年到期4.15%和6.5亿美元2026年到期4.25%高级无抵押票据[45] - 2022年发行25亿美元高级无抵押票据，包括7000万美元2025年到期2.396%、8000万美元2032年到期3.25%和1亿美元2052年到期4.15%票据，发行成本约2200万美元，预计用于收购Wind River Systems部分现金对价[45] - 2022年和2021年第一季度，公司支付债务利息分别为3100万美元和6300万美元[48] - 2022年第一季度利息费用为4300万美元，2021年同期为4000万美元，主要因2022年2月发行25亿美元高级无抵押票据，部分被发行15亿美元高级无抵押票据及赎回相关票据抵消[158] - 高级无担保票据本金分别为7亿美元、7.76亿美元、5.54亿美元、3亿美元、8亿美元、3亿美元、3.5亿美元、15亿美元和10亿美元，票面利率分别为2.396%、1.50%、1.60%、4.35%、3.25%、4.40%、5.40%、3.10%和4.15%[184] - 截至2022年3月31日，债务方集团三个月净亏损7800万美元，运营亏损2500万美元[187] 所得税相关 - 2022年和2021年第一季度有效税率均为12%[56] - 2022年和2021年第一季度所得税费用分别为2100万美元和4800万美元[57] - 2022年和2021年第一季度支付或预扣的所得税现金分别为6400万美元和5200万美元[57] - 2022年第一季度所得税费用为2100万美元，2021年同期为4800万美元；2022年有效税率包含约400万美元净离散税收优惠，2021年包含100万美元净离散税收优惠[159] 套期相关 - 截至2022年3月31日，公司用于对冲预测敞口的商品和外汇远期及期权合约未平仓名义金额：铜87,603千磅，名义金额4.05亿美元；墨西哥比索1.7116亿，名义金额8.55亿美元；人民币31.79亿，名义金额5亿美元；欧元2.05亿，名义金额2.25亿美元；波兰兹罗提5.87亿，名义金额1400万美元；匈牙利福林20.326亿，名义金额600万美元[72] - 截至2022年3月31日，累计其他综合收益中现金流套期净收益6100万美元，预计未来12个月约4800万美元收益计入销售成本，后续期间约1300万美元收益计入销售成本[73] - 2022年和2021年第一季度，公司在人民币净投资套期相关远期合约结算时分别支付100万美元[74] - 2022年3月，公司签订总名义金额14亿人民币（约2.15亿美元）的远期合约，原到期日为4月，后延至6月[74] - 公司将7亿欧元2015年欧元计价高级票据和5亿欧元2016年欧元计价高级票据指定为欧元子公司净投资套期，2022年和2021年第一季度，OCI累计折算调整项分别确认收益2900万美元和6300万美元；截至2022年3月31日和2021年12月31日，相关累计损失分别为800万美元和3

公司基本信息 - 公司于2011年5月19日成立，11月22日完成首次公开募股，2017年12月4日更名为Aptiv PLC [10] - 公司是全球领先的技术和移动架构公司，服务于汽车行业，在46个国家有业务，有127个主要制造工厂和12个主要技术中心，约18900名科研人员[225] 公司业务布局 - 公司业务分为信号与电源解决方案、高级安全与用户体验两个多元化部门[13][14] - 公司采用区域服务模式，从成本最优国家为全球客户提供服务[10][14] - 公司将亚太地区尤其是中国视为关键地理市场，将智能系统软件等视为关键产品市场并进行大量投资[55] 公司客户情况 - 公司客户包括全球25家最大的汽车原始设备制造商[10][14] - 2021年公司十大平台来自八家不同的原始设备制造商[14] - 2021年公司前五大客户分别为Stellantis（11%）、大众集团（9%）、通用汽车（8%）、福特汽车（7%）、吉利汽车（4%）[28] - 2021年公司前五大客户占总净销售额约39%，其业务或市场份额下降会影响公司营收和盈利能力[57] - 2021、2020和2019年，公司向三大客户Stellantis、VW和GM的净销售额分别约占总净销售额的28%、31%和31%[230] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有15.5万名员工，其中2.7万为 salaried 员工，12.8万为 hourly 员工，另有3.6万临时工[33] - 2021年公司员工分布为北美53%、欧洲中东和非洲33%、亚太10%、南美4%[33] - 2021年公司员工完成超4.8万小时的领导力和管理培训[34] - 2021年公司员工通过在线学习管理系统完成约49.8万小时的个人培训[35] - 截至2021年12月31日，全球女性员工占比约50%，女性管理层占比24%；美国少数族裔员工占比约40%，少数族裔管理层占比约24%[37] 公司收购与合作 - 公司2022年1月达成协议，以约43亿美元收购Wind River Systems, Inc.，交易预计年中完成[11] - 公司与风河在2021年达成战略合作协议，开发汽车应用的软件工具链[19] - 2020年3月公司与现代汽车集团完成交易，成立自动驾驶合资公司Motional[19] - 动力总成合资公司Motional预计2022年为相关企业提供原型规模测试的自动驾驶平台，2023年可大规模部署[19] - 2021年11月9日，公司以1300万美元收购Krono - Safe Automotive 100%股权，含此前投资600万美元和现金700万美元[245] - 2021年12月，公司同意投资2亿欧元于TTTech Auto AG，预计获约20%股权，预计2022年第一季度完成[245] 公司战略与目标 - 公司利用技术咨询委员会指导产品战略和技术投资，聚焦安全、绿色和互联领域[20] - 公司承诺到2030年全球运营实现碳中和，到2040年实现净碳中和[40] - 目标到2025年将范围1和2的二氧化碳当量排放量减少25%[40] - 目标到2025年使十个能源密集型最高的工厂获得ISO 50001认证[40] - 目标到2030年运营所需的电力100%来自可再生能源[40] - 目标到2039年交付从采购到处置全流程的碳中和产品[41] - 目标每年将高风险（缺水）地区的用水量减少2%[42] - 目标将废物回收率（回收废物量除以总废物量）达到80%[42] 全球汽车市场情况 - 2021年全球汽车产量相比2020年，中国增长2%、北美增长1%、南美增长18%、欧洲下降4%[15] - 2021年全球汽车生产受供应链中断影响增长乏力，与2020年异常低的生产水平相比，中国增长2%，北美增长1%，南美增长18%，欧洲下降4%[52] - 2021年中国汽车产量仅增长2%，2020年下降3%，公司中国业务受经济和市场条件影响大[58] 公司面临的风险 - 2021年全球供应链中断，包括半导体供应短缺，预计供应链中断将持续到2022年[49] - 公司因客户近期生产波动和取消订单，截至2021年12月31日，生产、原材料和零部件库存大幅增加[49] - 公司业务受汽车销售和生产周期性影响，经济衰退可能导致客户减少生产，影响公司收益和现金流[51] - 公司依赖客户的增长、生存能力和财务稳定，客户市场份额下降和产品组合变化会影响公司收入[53] - 全球汽车技术和零部件供应行业竞争激烈，新的竞争对手可能影响公司未来增长[53] - 汽车行业向自动驾驶和按需出行服务发展，若公司不能有效应对，经营业绩可能受到不利影响[54] - 公司在预期增长的市场和技术上投入大量资源，但可能无法及时获得回报[54] - 公司客户供应协议通常要求生产期间零部件价格每年下降1 - 3%[59] - 公司与大多数客户的合同期限从一年到车型生命周期（通常3 - 7年）不等，客户常保留随意终止合同的权利[60] - 全球铜、石油基树脂产品和燃料费用价格波动对公司业务、经营成果或财务状况产生不利影响[63] - 公司对部分近期生产用原材料进行套期保值，但无法应对长期大宗商品价格上涨[64] - 公司部分业务依赖与合作伙伴的关系，合作方可能因各种原因影响产品开发和商业化[56] - 公司无法保证按计划安装和认证新产品生产所需设备，客户新产品计划启动也可能不按计划进行[55] - 公司客户供应协议多为需求合同，客户生产需求下降会影响公司营收和盈利能力[60] - 公司面临非美国养老金负债确定因素变化、资产减值和重组费用、员工罢工和劳动纠纷、外汇波动等风险[66][67][69][71] - 公司全球业务面临当地经济、政治和劳动力状况、法律法规变化、贸易壁垒等风险[72] - 公司信息科技能力易受系统故障、网络攻击等中断影响，可能导致数据泄露和业务中断[74] - 公司面临保修索赔、产品召回、产品责任和知识产权侵权诉讼等风险，可能导致净收入损失和成本增加[75] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年净销售额为156.18亿美元，2020年为130.66亿美元，2019年为143.57亿美元[211] - 2021年净利润为6.09亿美元，2020年为18.22亿美元，2019年为10.09亿美元[211][213] - 2021年基本每股净收益归属于普通股股东为1.95美元，2020年为6.72美元，2019年为3.85美元[211] - 2021年摊薄每股净收益归属于普通股股东为1.94美元，2020年为6.66美元，2019年为3.85美元[211] - 2021年综合收益为4.82亿美元，2020年为19.98亿美元，2019年为9.90亿美元[213] - 2021年总资产为180.07亿美元，2020年为175.22亿美元[215] - 2021年总负债为94.46亿美元，2020年为94.22亿美元[215] - 2021年股东权益总额为85.61亿美元，2020年为81.00亿美元[215] - 2021年现金及现金等价物为31.39亿美元，2020年为28.21亿美元[215] - 2021年应收账款净额为27.84亿美元，2020年为28.12亿美元[215] - 2021年净收入为6.09亿美元，2020年为18.22亿美元，2019年为10.09亿美元[217] - 2021年净现金由经营活动提供12.22亿美元，2020年为14.13亿美元，2019年为16.24亿美元[217] - 2021年净现金用于投资活动7.29亿美元，2020年为6.26亿美元，2019年为11.11亿美元[217] - 2021年净现金用于融资活动1.91亿美元，2020年由融资活动提供16.13亿美元，2019年用于融资活动6.49亿美元[217] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为31.39亿美元，2020年末为28.53亿美元，2019年末为4.29亿美元[217] - 2021年1月1日普通股数量为2.7亿股，12月31日为2.71亿股[219] - 2021年总股东权益为85.61亿美元，2020年为81亿美元[219][220] - 2021年其他综合损失为1.27亿美元，2020年其他综合收入为1.74亿美元[219][220] - 2021年强制性可转换优先股累计股息为0.63亿美元，2020年为0.32亿美元[217][220] - 2021年股份支付费用为0.87亿美元，2020年为0.6亿美元[217][220] - 2019年1月1日普通股数量为260，12月31日为255；2019年净收入为99000万美元，其他综合损失为1600万美元，普通股股息为22900万美元[223] - 2021 - 2019年公司从权益法投资获得的股息分别为600万、900万和900万美元[226] - 截至2021年和2020年12月31日，公司无公允价值的权益投资分别为3000万和1.13亿美元；2021年12月31日，公司公开交易的权益证券投资为6600万美元，2020年无此类投资[226] - 2021 - 2019年公司研发总费用（含工程，扣除客户报销）分别约为10.3亿、10.24亿和11.65亿美元[227] - 截至2021年和2020年12月31日，公司应收账款净额分别为27.84亿美元和28.12亿美元，坏账准备分别为3700万美元和4000万美元，2021、2020和2019年坏账准备计提分别为2200万美元、3900万美元和900万美元[228] - 截至2021年和2020年12月31日，长期供应协议相关的可收回成本分别资本化2.86亿美元和3.55亿美元[228] - 截至2021年和2020年12月31日，特殊工具净值分别为4.05亿美元和4.47亿美元，其中公司自有特殊工具余额分别为3.03亿美元和3.23亿美元，客户自有特殊工具余额分别为1.02亿美元和1.24亿美元[228] - 2019年公司记录了800万美元的无形资产减值费用，2021年和2020年未记录[229] - 2020年和2019年公司净外汇交易损失分别为2000万美元和300万美元，2021年无净外汇交易损益[230] - 截至2021年和2020年12月31日，资产退休义务均为100万美元[230] - 截至2021年和2020年12月31日，来自Stellantis的应收账款分别为3.17亿美元和3.52亿美元，占比分别为11%和12%[231] - 截至2021年和2020年12月31日，来自VW的应收账款分别为1.63亿美元和2.16亿美元，占比分别为9%和10%[231] - 截至2021年和2020年12月31日，来自GM的应收账款分别为2.08亿美元和2亿美元，占比分别为8%和9%[231] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司存货总额分别为20.14亿美元和12.97亿美元，其中生产材料分别为13.11亿美元和7.45亿美元，在产品分别为1.72亿美元和1.11亿美元，产成品分别为5.31亿美元和4.41亿美元[235] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司其他流动资产总额分别为4.99亿美元和5.03亿美元，其中增值税应收款分别为1.78亿美元和1.55亿美元等[236] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司其他长期资产总额分别为6.22亿美元和6.94亿美元，其中递延所得税资产净额分别为1.59亿美元和1.74亿美元等[237] - 公司对四家非合并联营公司进行投资，所有权百分比一般在20% - 50%，2021年12月31日和2020年12月31日，公司对联营公司的总投资分别为17.97亿美元和20.11亿美元[239] - 2021年、2020年和2019年，公司从非合并联营公司收到的股息分别为600万美元、900万美元和900万美元[239] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，重要联营公司的总资产分别为39.57亿美元和43.5亿美元，净销售额分别为5.99亿美元和5.53亿美元等[240] - 2021年、2020年和2019年，公司向联营公司的销售额分别为3000万美元、700万美元和600万美元，从联营公司的采购额分别为1900万美元、3200万美元和3700万美元[240] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司应收联营公司款项分别为1100万美元和1200万美元，应付联营公司款项分别为2000万美元和3800万美元[241] - 2021年末公司总投资为9600万美元，2020年末为1.13亿美元[244] - 2021年公司出售Innoviz普通股净收益约1800万美元，此前2017年投资1500万美元[244] - 2021年公司出售部分Otonomo普通股净收益约300万美元，此前2017年投资1500万美元，2019年投资300万美元[24

财务数据和关键指标变化 - 2021年新业务预订达240亿美元，收入总计156亿美元，增长15%，比基础汽车产量高出15个百分点；营业收入和每股收益分别为12亿美元和2.61美元 [7] - 2021年第四季度收入41亿美元，下降4%，比基础产量高出12个百分点；调整后EBITDA和营业收入分别为4.61亿美元和2.73亿美元；每股收益0.56美元；运营现金流6.69亿美元；资本支出增至1.81亿美元 [31] - 预计2022年全球汽车产量增长6%至约8300万辆；公司收入在177.5 - 181.5亿美元之间，中点较2021年增长15%，比市场高出9个百分点；EBITDA和营业收入中点分别约为26亿美元和19亿美元；调整后每股收益4.35美元，增长42%；运营现金流超20亿美元；总资本支出约为销售额的5% [36][38][41] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验（ASUX）业务 - 2021年第四季度收入下降1%，比全球汽车产量降幅好15个百分点；全年收入增长13%，比汽车产量高出13个百分点 [13][14] - 2022年预计该业务比市场增长19%，得益于欧洲和北美的主动安全和用户体验项目持续推进 [38] 信号与电源解决方案（SPS）业务 - 2021年第四季度收入下降6%，比全球汽车产量降幅好10个百分点；全年收入增长16%，比汽车产量高出16个百分点 [16] - 2022年预计该业务比市场增长6%，得益于高压和工程部件业务的进一步渗透 [39] - 2021年高压产品线收入约10亿美元，预订达35亿美元，且利润率超过该业务板块平均水平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 2021年第四季度收入下降2%，比市场增长11个百分点，得益于有利的车型组合 [33] - 预计2022年整体产量增长9%，卡车和SUV车型组合持续有利 [36] 欧洲市场 - 2021年第四季度收入实现11%的两位数增长，用户体验项目的推出抵消了供应链中断导致的市场大幅下滑 [33] - 预计2022年整体产量增长10%，鉴于去年欧洲产量受影响较大，今年将有更强的复苏 [37] 中国市场 - 2021年第四季度收入比市场增长17个百分点，得益于安波福安全、高压和用户体验业务的新项目推出 [34] - 预计2022年产量下降1%，约为2500万辆 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行战略，增强行业领先能力，投资高增长、高利润率的先进技术，加速向软件定义汽车的转型 [7][9] - 收购风河公司，以加速软件战略，提供全面的边缘到云软件解决方案，优化车辆基础设施，实现软件全生命周期管理 [20][24] - 公司独特的安全、绿色和互联技术组合以及出色的运营执行能力，使其成为客户的首选合作伙伴，在市场竞争中占据优势 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链中断和材料成本通胀的挑战，但通过执行战略，实现了市场份额增长、收入加速增长和盈利能力提升 [28] - 预计供应链紧张和中断情况将在2022年下半年开始改善，但通胀影响可能会持续一段时间 [29] - 公司对自身竞争地位充满信心，将市场增长预期提高到8 - 10个百分点，未来有望实现新业务预订增加、收入加速增长和利润率提升 [29][30] 其他重要信息 - 风河公司的产品组合在边缘设备领域处于领先地位，其工作室产品增长迅速，预计到2024 - 2025年将占收入的40% - 50%，到2026年实现约10亿美元的收入 [43][44][45] - 收购风河公司将为安波福带来财务收益，到交易完成后的第四年，将为公司带来1.25亿美元的运营利润增长 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单中纯电动汽车客户和传统汽车制造商的占比情况 - 电池电动汽车和高压电气化业务中，约三分之一来自新的电池电动汽车公司，三分之二来自传统汽车制造商，未来这一比例可能大致保持不变，传统汽车制造商的占比可能会略有提高 [50] 问题2: 中国市场的趋势，国内车企竞争力与外资车企的对比 - 国内车企在电气化和软件定义汽车领域的竞争力在过去五年中得到了显著提升，中国市场在这些领域的需求加速增长，公司在该市场获得了多个重要项目 [52][53] 问题3: 2022年电动汽车和ADAS的增长情况 - 高压业务预计未来几年将保持40%的复合年增长率，主动安全业务也将保持强劲增长 [56] - 电动汽车增长若强于预期，高压业务的增长也会更强，公司在50%的电动汽车首发项目中有所参与，预订情况也强于预期 [58] 问题4: 8% - 10%的多年增长预期是否主要来自ADAS和电动汽车，以及风河收购对增长的影响 - 目前的增长预期不包括风河公司，风河公司的新订阅工作室产品将带来额外增长，是增长的驱动因素 [60] 问题5: 2022年利润率目标及实现途径 - 过去两年公司受供应链中断、成本通胀等因素影响，利润率下降，但在制造绩效、工程生产力等方面取得了进展，随着供应链正常化和高利润率产品组合的扩大，未来利润率将显著提升 [63][64][66] 问题6: 中期利润率目标以及主动安全业务预订情况 - 公司仍专注于2019年设定的目标，将在今年下半年的资本市场日更新长期展望 [72] - 2021年主动安全业务预订28.88亿美元，并非历史最高，记录年接近40亿美元；市场增长和渗透机会大，公司在L2和L2+领域竞争力强；与不同车企合作模式多样，竞争优势明显 [69][70][71] 问题7: 2022年展望中绩效改善和价格下降的情况，以及与车企的定价谈判 - 绩效改善包含在1亿美元的供应链和新冠疫情中断成本改善中，为保持成本分类清晰而单独列出；与车企的定价谈判取得了良好进展，多数车企认可公司在供应链挑战中的努力，并支持成本分担 [74][75] 问题8: Motional的资本化和资金情况 - Motional在2024年前资金充足，未来将与现代和Motional团队共同商讨下一步计划，目前商业化进展良好 [77][78] 问题9: 与车企的定价关系动态变化 - 汽车行业定价具有挑战性，但多数车企对供应链挑战和供应商成本有一定认识和合作，公司通过多种方式确保成本补偿；多数车企在软件开发方面仍依赖公司，风河收购后收到了车企的合作咨询 [81][83][84] 问题10: 240亿美元预订的销量假设，以及长期价值是否受短期压力影响 - 预订使用IHS的预测数据，长期来看，预订价值与汽车产量相关，公司尽量避免引入主观因素 [86][88][89] 问题11: 参加CES展会的除车企外的其他公司 - 除25家车企外，还有一些供应商合作伙伴或潜在供应商合作伙伴参加了展会 [91] 问题12: 风河公司的发展势头以及RTOS在ADAS应用中的作用 - 风河公司在TPG收购后管理层得到更新，公司发展势头良好，其产品在电信、航空航天和国防等行业有成功经验，不仅涉及设备内软件，还包括设备外软件平台和工具链，能提高软件开发效率 [94][95][96] - 风河公司的工作室产品已占业务的10%以上，是增长的主要来源，其容器化RTOS是目前唯一的此类产品 [98] 问题13: 与车企的合作是否涉及高级管理层 - 公司与车企的合作涉及非常高级别的管理层 [99] 问题14: 下一代驾驶员监控平台与主动安全平台的关联，以及DMS每辆车的内容机会 - 随着主动安全项目的发展，驾驶员监控需求增加，与主动安全系统的集成度提高，公司在该领域有优势；DMS每辆车的内容因应用场景而异，很多是增量内容 [101][102] 问题15: 无线充电项目的角色和范围 - 该项目仅涉及车辆，包括硬件和软件，公司也为车企提供车外充电耦合器等设备，但此项目不涉及 [104] 问题16: 实现8 - 10个百分点增长目标的年度预订目标，以及非汽车业务的贡献 - 难以给出确切的年度预订数字，大致与当前收入和预订比例一致；非汽车业务（商用车和工业）对增长的贡献约为1个百分点 [106][107] 问题17: 公司对市场产量增长的假设与第三方预测的差异 - 公司依据客户生产计划进行预测，与第三方的主要差异在于产量增长的节奏，公司预计上半年产量持平，下半年增长，这与供应链限制和产能提升能力有关 [110][111] 问题18: 车企与芯片公司合作并更积极参与组件设计的趋势及对公司的影响 - 车企与半导体公司的合作在某些应用领域已经存在多年，更多与经济和产量有关；软件在汽车中的应用增加，车企希望参与其中；目前公司未看到车企对芯片使用的要求有明显变化 [113][114][116] 问题19: 对2022年供应链和通胀改善的信心以及预测风险 - 公司对全年展望有信心，供应链中断情况正在改善，下半年将受益于去年同期的低基数；风险主要在预测范围内，若情况改善更快，将反映在预测范围的上限 [118][120]

业绩总结 - APTIV第三季度2021年收入为37亿美元，同比下降5%[4] - 第三季度EBITDA为4.12亿美元，EBITDA利润率为11.3%[4] - 第三季度运营收入为2.19亿美元，运营利润率为6.0%[4] - 第三季度每股收益为0.38美元，同比下降0.75美元[4] - 第三季度全球汽车生产下降23%，但APTIV在先进安全和用户体验领域的增长率为16%[21] - 第三季度信号与电源解决方案的收入为27.05亿美元，同比增长2%[41] - 第三季度先进安全与用户体验的收入为9.59亿美元，同比下降6%[41] - 2021年第三季度的净收入为1.01亿美元，较2020年同期的2.99亿美元下降[43] - 2021年第三季度的净债务与EBITDA比率为0.6倍，显示出强劲的流动性[31] - 2021年第三季度的稀释每股净收入为2.34美元，较2020年同期增长[54] 用户数据 - APTIV年初至今的订单总额达到170亿美元，显示出强劲的市场需求[4] - APTIV在亚太地区的调整后收入增长为1%，市场增长率为17%[23] 未来展望 - 2021财年预计收入为151亿至155亿美元，同比增长超过10%[28] - 2021财年EBITDA预计为19.4亿至20.9亿美元，EBITDA利润率为12.8%至13.5%[28] - 2021财年运营收入预计为11.5亿至13亿美元，运营利润率为7.6%至8.4%[28] 成本与支出 - 由于COVID-19和供应链中断，APTIV在第三季度面临约5500万美元的成本影响[21] - APTIV在2021年预计的资本支出为1.69亿美元[21] - APTIV的运营现金流为400万美元，较去年同期的559万美元大幅下降[21] 其他信息 - 2021年第三季度的重组费用为55百万美元[49] - 2021年第三季度的其他收入为-1百万美元[52] - 2021年第三季度的利息费用为149百万美元[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收37亿美元，同比下降5%，市场增长率达创纪录的18% [8] - 第三季度营业利润和每股收益分别为2.1903亿美元，受供应链紧张和下游影响呈负面态势 [9] - 调整后EBITDA和营业利润分别为4.12亿美元和2.19亿美元，同比面临逆风，主要是新冠和供应链中断成本5500万美元，以及外汇/大宗商品和投入成本4000万美元 [21] - 第三季度每股收益0.38美元，经营现金流400万美元，因客户计划减少和部分供应商交货时间延长导致库存水平上升，以及收益水平降低 [22] - 预计全年营收在151 - 155亿美元之间，同比增长超10%，全球汽车产量全年基本持平，市场增长率超10个百分点 [25] - 预计EBITDA和营业利润中点分别约为20亿美元和12亿美元，全年新冠和供应链中断成本预计为3.1亿美元，较上年增加1.7亿美元，外汇、大宗商品和其他投入成本上升1.95亿美元 [26] - 预计每股收益中点为2.55美元，经营现金流为12亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 先进安全与用户体验业务 - 第三季度营收下降7%，比全球汽车产量降幅好16个百分点，新计划推出、内容增加和市场份额提升带来持续市场增长 [15] - 该业务EBITDA下降4600万美元，主要受供应链中断和半导体等投入成本上升影响 [24] 信号与电源解决方案业务 - 第三季度营收下降4%，比全球汽车产量降幅好19个百分点，得益于电动汽车生产加速，对高压解决方案需求增加，以及汽车和非汽车市场对连接器和电缆管理产品的强劲需求 [17] - 该业务EBITDA下降1.23亿美元，因销量下降、供应链中断成本增加以及外汇、大宗商品和投入成本上升 [24] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 营收下降7%，市场增长率达16个百分点，受Aptiv安全产品推出量增加和有利的卡车及SUV平台组合推动 [23] 欧洲市场 - 实现两位数强劲增长，增长率为19%，得益于客户推出活动活跃和高压电气化产品线销量增加 [23] 中国市场 - 营收市场增长率达17个百分点，得益于与当地领先OEM的合作增长和高压业务的强劲增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去十年执行战略使公司成为更可持续的企业，自2011年IPO以来创造超400亿美元价值，平均年股东回报率超25%，总回报率超950% [10] - 退出低增长、低利润率产品线，剥离动力总成部门，专注于车辆大脑和神经系统的独特能力 [10] - 完成多项收购，提升软件和数据管理能力，扩大规模和杠杆，拓展相邻市场 [11] - 2020年与现代成立自动驾驶合资企业Motional，2023年将在Lyft拼车网络上运营完全无人驾驶车辆 [11] - 供应链弹性团队利用技术、数据和分析对集成供应链网络进行压力测试，识别和解决潜在瓶颈 [12] - 工程团队重新设计产品，降低半导体供应风险、材料成本，提高产品功能 [13] - 持续推进制造设施的智能自动化，降低运营成本，提高产品质量 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链限制持续对汽车生产产生负面影响，但第三季度公司产品组合需求依然强劲 [8] - 预计第四季度汽车产量将环比改善，但供应链限制相关的逆风将持续到2022年 [9] - 公司战略不变，有信心在安全、绿色和连接等大趋势加速推动下实现市场增长 [28] - 2022年汽车生产将受供应链限制影响，行业在2022年后才能恢复到疫情前生产水平 [29] - 公司将继续在有机和无机方面投资新技术，支持新业务拓展活动，确保在2022年后实现有纪律的收入增长 [31] 其他重要信息 - 第三季度新业务预订达58亿美元，年初至今总额达170亿美元，创历史纪录 [14] - 公司独特的安全、绿色和连接技术产品组合以及出色的运营执行，使其成为客户首选合作伙伴 [14] - 公司在高性能、成本优化的汽车级硬件设计和开发以及深厚的软件开发能力方面处于领先地位，能够提供行业领先的内外感知解决方案、模块化软件和功能、中间件解决方案、车辆生命周期管理以及整车集成、测试和验证服务 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是什么导致SPS业务第三季度销量下降61%，以及公司如何应对全年3.1亿美元的供应链和新冠成本以及1.95亿美元的大宗商品成本 - 销量下降主要是因为第三季度后半段销量大幅下降，且供应链中断成本持续存在，但从全年来看，公司的增量和减量情况与历史水平相符 [37][38][39] - 公司通过重新评估成本结构、与供应商积极谈判、进行产品重新设计、替代输入平台解决方案以及与客户积极沟通等方式来应对成本问题，同时会继续投资于软件、主动安全和高压电气化等增长领域 [40][41][42] 问题2: 能否评估全年市场增长率高于预期的原因中，有多少是由生产组合和OEM优先生产某些车辆导致的 - 很难精确区分，过去几年对AF解决方案、高压电气化等产品的需求加速增长，OEM客户似乎在生产更丰富的产品组合，但难以确定这是由当前供应链危机还是整体趋势导致的 [45][46] 问题3: 第四季度新冠和供应链成本是否同比持平，以及这是否是第三季度到第四季度利润率改善的原因 - 第四季度开始出现成本重叠，去年第四季度有4000万美元的供应链中断成本，目前来看第四季度成本相对平稳 [49] 问题4: 库存增加是否会成为结构性问题，以及资本支出是否会在明年回升 - 库存增加部分是交易性的，与生产下滑和交货时间延长有关，未来库存投资不会达到当前水平 [52][53][54] - 资本支出有小部分推迟到明年，5%的销售额作为整体范围仍然适用，不会有重大变化 [52] 问题5: 2022年市场增长的驱动因素有哪些，以及如何看待半导体成本和价格上涨 - 驱动因素包括安全、绿色和连接等宏观趋势，以及2021年多个项目推出的效益，高压和主动安全是主要增长点，SPS业务受益于车辆内容增加，商用车和工业业务也将促进增长 [57][58] - 半导体价格上涨有两方面原因，受限芯片价格上涨将持续到明年，且由于供应限制，现货市场价格也在上涨，公司正在推进抵消措施，但目前无法确定2022年能抵消多少成本 [60] 问题6: 如何看待第四季度的业务预订情况 - 业务预订年初至今表现强劲，达到创纪录水平，但客户奖励时间不稳定，难以预测，不过公司有信心全年预订额超过200 - 220亿美元 [63][64] 问题7: 如何看待OEM直接采购半导体和其他关键组件对公司供应链角色的影响 - 供应链各方都在重新评估自身角色，关键是实现一定程度的承诺产量模式，公司将灵活适应不同情况，未来与半导体供应商的关系将更具战略性 [66][67] 问题8: 纯销量增长的增量利润率通常是多少，以及如果大宗商品价格持平，2022年的净大宗商品影响如何 - 公司历史上OI线的增量利润率在18% - 22%之间，2021年受供应链和新冠成本影响为16%，若剔除这些成本，将接近24%，全年材料通胀约1.95亿美元，下半年的运行率可作为2022年的参考 [71][72][73] 问题9: 先进安全与用户体验业务的利润率要实现突破需要满足哪些条件 - 需要实现生产计划的可预测性、现有项目的顺利推出、软件和硬件的持续分离，以及对主动安全、用户体验和数据连接解决方案的持续需求 [77] 问题10: 如何设想汽车制造商提供承诺产量的机制 - 这是供应链各方都要解决的问题，需要供应链更加集成和透明，以换取至少某些产品在一定时期内的承诺产量，从而解决结构性问题 [81][82] 问题11: 如何看待汽车行业的垂直整合趋势 - 垂直整合往往是一种经济权衡，公司在软件和硬件方面具备能力，有良好的定位，OEM无论是新企业还是传统企业，实际上都会与更少的供应商合作，公司会努力在这一趋势中占据领先地位 [87][88] 问题12: 请分析第四季度隐含营收的市场增长率，以及公司在消费者自动驾驶方面的战略和与Motional的关系 - 由于客户计划缺乏可见性，难以精确预测，但如果生产保持当前水平且产品组合良好，预计第四季度市场增长率仍将不错 [91] - 公司将Motional作为测试、验证和完善技术的平台，将其技术应用于当前的ADAS解决方案，公司的重点是L0 - L3级别的ADAS框架，特别是L2和L2 +级别，同时也在关注L3及以上级别，但从成本和商业角度来看，可能要到2025年以后 [93][94]

公司概况 - 公司是全球领先的技术和移动架构公司，主要服务汽车行业[20] - 2017年12月4日，公司完成动力系统业务分拆，更名为Aptiv PLC，纽交所代码变为“APTV”[20] - 公司核心业务分为信号与电源解决方案、先进安全与用户体验、消除与其他三个运营部门[184] - 公司拥有约18200名科学家、工程师和技术人员，分布在12个主要技术中心[160] - 公司每年在研发上投资约13亿美元，其中约3亿美元为客户和政府机构共同投资[160] - 公司拥有约7700项专利和保护权[160] - 约97%的小时工位于成本最优国家，截至2021年9月30日临时工约占小时工总数的20%[160] 财务数据 - 收入与利润 - 2021年第三季度净销售额为36.54亿美元，2020年同期为36.68亿美元；2021年前九个月净销售额为114.84亿美元，2020年同期为88.54亿美元[6] - 2021年第三季度净利润为1.04亿美元，2020年同期为3.05亿美元；2021年前九个月净利润为5.7亿美元，2020年同期为15.07亿美元[6][8] - 2021年9月30日基本每股净收益为0.32美元，加权平均基本流通股数为2.7051亿股；2020年对应数据分别为1.05美元和2.7003亿股[4] - 2021年9月30日摊薄每股净收益为0.32美元，加权平均摊薄流通股数为2.712亿股；2020年对应数据分别为1.05美元和2.7038亿股[5] - 2021年前九个月净收入为5.7亿美元，2020年为15.07亿美元[12] - 2021年1月1日至9月30日净收入为5.59亿美元，其他综合损失为1.54亿美元[17] - 2020年1月1日至9月30日净收入为15.05亿美元，其他综合损失为0.49亿美元[17] - 2021年第三季度公司净销售额为36.54亿美元，2020年同期为36.68亿美元[124][126] - 2021年前三季度公司净销售额为114.84亿美元，2020年同期为88.54亿美元[127][128] - 2021年第三季度公司调整后经营收入为2.19亿美元，2020年同期为3.89亿美元[124][126] - 2021年前三季度公司调整后经营收入为9.57亿美元，2020年同期为3.91亿美元[127][128] - 2021年第三季度公司经营收入为2.15亿美元，2020年同期为3.64亿美元[124][126] - 2021年前三季度公司经营收入为9.29亿美元，2020年同期为16.72亿美元（含先进安全和用户体验业务14亿美元税前收益）[127][128] - 2021年第三季度公司归属于非控股股东的净收入为300万美元，2020年同期为600万美元；2021年前三季度为1100万美元，2020年同期为200万美元[124][126][127][128] - 2021年第三季度调整后营业利润为2.19亿美元，2020年同期为3.89亿美元[131][132] - 2021年前三季度调整后营业利润为9.57亿美元，2020年同期为3.91亿美元[134][135] - 2021年第三季度净收入为1.04亿美元，2020年同期为3.05亿美元[131][132] - 2021年前三季度净收入为5.7亿美元，2020年同期为15.07亿美元[134][135] - 2021年第三季度总净销售额为36.54亿美元，2020年同期为36.68亿美元[140][141] - 2021年前三季度总净销售额为114.84亿美元，2020年同期为88.54亿美元[142][144] - 2021年第三季度北美市场净销售额为12.65亿美元，2020年同期为13.16亿美元[140][141] - 2021年前三季度北美市场净销售额为39.37亿美元，2020年同期为31.09亿美元[142][144] - 2021年第三季度欧洲、中东和非洲市场净销售额为11.4亿美元，2020年同期为12.13亿美元[140][141] - 2021年前三季度欧洲、中东和非洲市场净销售额为39.19亿美元，2020年同期为30.09亿美元[142][144] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，公司总净销售额分别为115亿美元和受疫情影响的较低值，同比增长30% [153] - 2021年第三季度净销售额为36.54亿美元，较2020年同期减少1400万美元，降幅不到1%，销量下降4% [163][164] - 2021年前九个月净销售额为114.84亿美元，较2020年同期增加26.3亿美元，增幅30%，整体销量增长25% [163][166] - 2021年第三季度销售成本为31.38亿美元，较2020年同期增加1.17亿美元，材料销售成本约占净销售额的50% [163][167] - 2021年第三季度毛利润为5.16亿美元，占净销售额的14.1%；2020年同期为6.47亿美元，占比17.6% [163] - 2021年第三季度运营收入为2.15亿美元，较2020年同期减少1.49亿美元 [163] - 2021年第三季度净利润为1.04亿美元，较2020年同期减少2.01亿美元 [163] - 2021年前9个月销售成本较2020年同期增加19.46亿美元，主要因销量增加、汇率影响和运营表现所致[171] - 2021年前9个月全球供应链中断带来约1.8亿美元成本影响，包括半导体和大宗商品成本增加等[172] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为2.63亿美元，占净销售额7.2%；前9个月为7.84亿美元，占净销售额6.8%[173] - 2021年前9个月摊销费用与2020年基本一致，反映无形资产持续摊销[176] - 2021年第三季度和前9个月重组费用分别约为100万美元和2100万美元，预计未来12个月现金支出约5000万美元[177] - 2021年前9个月利息费用较2020年减少1100万美元，因2020年第一季度提取循环信贷额度[179] - 2021年第三季度和前9个月其他收入（支出）净额分别为亏损100万美元和盈利800万美元[180] - 2021年公司有效税率受多种因素影响，包括爱尔兰及其他地区税率、税收激励等[182] - 2021年前9个月销售成本中材料成本约占净销售额50%[171] - 2021年和2020年税后股权损失分别为5100万美元和2400万美元，差额为2700万美元；2021年和2020年前九个月税后股权损失分别为1.46亿美元和4000万美元，差额为1.06亿美元[183] - 2021年第三季度调整后运营收入为2.19亿美元，运营收入为2.15亿美元，净利润为1.04亿美元，归属于安波福的净利润为1.01亿美元[185] - 2020年第三季度调整后运营收入为3.89亿美元，运营收入为3.64亿美元，净利润为3.05亿美元，归属于安波福的净利润为2.99亿美元[187] - 2021年前九个月调整后运营收入为9.57亿美元，运营收入为9.29亿美元，净利润为5700万美元，归属于安波福的净利润为5590万美元[188] - 2020年前九个月调整后运营收入（亏损）为3.91亿美元，运营收入为16.72亿美元，净利润为15.07亿美元，归属于安波福的净利润为15.05亿美元[190] - 2021年前三季度总净销售额为114.84亿美元，较2020年同期的88.54亿美元增加26.3亿美元；第三季度总净销售额为36.54亿美元，较2020年同期的36.68亿美元减少0.14亿美元[191] - 2021年前三季度总毛利率为16.1%，较2020年同期的13.1%有所提升；第三季度总毛利率为14.1%，较2020年同期的17.6%有所下降[192] - 2021年前三季度调整后营业利润为9.57亿美元，较2020年同期的3.91亿美元增加5.66亿美元；第三季度调整后营业利润为2.19亿美元，较2020年同期的3.89亿美元减少1.7亿美元[193][194] - 2021年前三季度全球供应链中断带来的总影响约为1.8亿美元，第三季度约为7000万美元[193][195] 财务数据 - 资产负债 - 2021年9月30日现金及现金等价物为27.41亿美元，2020年12月31日为28.21亿美元[10] - 2021年9月30日应收账款净额为27.15亿美元，2020年12月31日为28.12亿美元[10] - 2021年9月30日存货为21.19亿美元，2020年12月31日为12.97亿美元[10] - 2021年9月30日总资产为176.51亿美元，2020年12月31日为175.22亿美元[10] - 2021年9月30日总负债为91.52亿美元，2020年12月31日为94.22亿美元[10] - 2021年9月30日股东权益总额为84.99亿美元，2020年12月31日为81亿美元[10] - 2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金为27.93亿美元，2020年为21.54亿美元[12] - 2021年6月30日至9月30日普通股数量为2.71亿股，2020年同期为2.7亿股[14] - 2021年6月30日至9月30日留存收益为50.62亿美元，2020年同期为42.67亿美元[14] - 2021年6月30日至9月30日累计其他综合损失为6.99亿美元，2020年同期为7.68亿美元[14] - 2021年6月30日至9月30日Aptiv股东权益总额为82.94亿美元，2020年同期为73.63亿美元[14] - 2021年6月30日至9月30日股东权益总额为84.99亿美元，2020年同期为75.54亿美元[14] - 截至2021年9月30日，公司股东权益总额为84.99亿美元，非控股权益为2.05亿美元[17] - 截至2020年9月30日，公司股东权益总额为75.54亿美元，非控股权益为1.91亿美元[17] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司无公允价值的权益投资分别为2800万美元和1.13亿美元[21] - 截至2021年9月30日，公司公开交易的权益证券投资为8300万美元，2020年12月31日无此类投资[21] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司应收账款净额分别为27.15亿美元和28.12亿美元，其中坏账准备分别为4900万美元和4000万美元[22] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，无形资产分别为9.73亿美元和10.91亿美元[22] - 2021年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为3700万美元和1.11亿美元，2020年同期分别为3600万美元和1.07亿美元[22] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，商誉分别为25.04亿美元和25.8亿美元[23] - 2021年和2020年前九个月公司定性结论为无商誉减值[23] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，存货分别为21.19亿美元和12.97亿美元[27] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，其他流动资产分别为4.77亿美元和5.03亿美元[28] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，其他长期资产分别为6.44亿美元和6.94亿美元[29] - 2021年前三季度，Stellantis、GM、VW占总净销售额的比例分别为11%、8%、9%，2020年同期分别为11%、9%、10%[25] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，来自Stellantis、GM、VW的应收账款分别为2.76亿、1.72亿、1.32亿美元和3.52亿、2.00亿、2.16亿美元[25] - 截至2021年9月30日，公司应计负债总计12.82亿美元，较2020年12月31日的13.85亿美元有所下降；其他长期负债总计5.24亿美元，较2020年12月31日的5.40亿美元有所下降[30] - 截至2021年9月30日，公司产品保修负债期末应计余额为4600万美元，2021年前九个月估计最终解决所有事项超出已记录准备金的合理可能金额为0至1000万美元[32] - 截至2021年9月30日，公司未偿还债务净额为40.08亿美元，较2020年12月31日的41.01亿美元有所下降；长期债务为40亿美元，