Aqua Metals, Inc. (NASDAQ:AQMS) Q2 2022 Earnings Conference Call July 21, 2022 4:30 PM ET Corporate Participants Glen Akselrod - President, Bristol Capital Steve Cotton - President and Chief Executive Officer Judd Merrill - Chief Financial Officer Ben Taecker - Chief Engineering and Operating Officer Conference Call Participants Colin Rusch - Oppenheimer Amit Dayal - H.C. Wainwright Shawn Severson - Water Tower Research Operator Good afternoon and welcome to the Aqua Metals Second Quarter Financial Results ...

Aqua Metals, Inc. (NASDAQ:AQMS) Q1 2022 Earnings Conference Call April 28, 2022 4:30 PM ET Company Representatives Steve Cotton - President, Chief Executive Officer Judd Merrill - Chief Financial Officer Ben Taecker - Chief Engineering and Operating Officer Glen Akselrod - Investor Relations Conference Call Participants Shawn Severson - Water Tower Research Colin Rusch - Oppenheimer Amit Dayal - H.C. Wainwright Operator Greetings! Welcome to Aqua Metals Q1 Investor Call. At this time all participants are in ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为33,572,000美元和33,269,000美元，增长约0.91%[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为5,954,000美元和5,736,000美元，增长约3.80%[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为27,618,000美元和27,533,000美元，增长约0.31%[10] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总运营费用分别为4,310,000美元和4,198,000美元，增长约2.67%[13] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净亏损分别为4,410,000美元和4,086,000美元，增长约7.93%[13] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损均为0.06美元[13] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司发行和流通的普通股分别为74,934,199股和70,416,552股，增长约6.41%[10] - 2022年第一季度净亏损4410美元，2021年同期为4086美元[19] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3589美元，2021年同期为2156美元[19] - 2022年第一季度投资活动净现金为417美元，2021年同期使用量为859美元[19] - 2022年第一季度融资活动净现金为3890美元，2021年同期为7485美元[19] - 2022年第一季度现金及现金等价物净增加903美元，2021年同期为5194美元[19] - 2022年第一季度末，潜在稀释证券总数为5144657股，2021年同期为5818431股[34] - 2022年第一季度和2021年第一季度公司均未产生收入[38] - 截至2021年12月31日，公司因火灾共收到3025万美元保险赔偿，预计无额外赔偿[38] - 2022年第一季度，公司租赁应收款余额减少约18.5万美元，记录利息收入1.9万美元[43] - 截至2022年3月31日，公司存货总计4.5万美元，较2021年12月31日的12.3万美元有所减少[44] - 截至2022年3月31日，公司账面价值110万美元的资产被归类为待售资产[46] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司财产和设备折旧费用分别为10万美元和30万美元[48] - 截至2022年3月31日，公司应计负债总计288.9万美元，较2021年12月31日的300.5万美元有所减少[57] - 截至2022年3月31日，公司经营租赁负债约65万美元，使用权资产约63万美元；2021年同期经营租赁负债约69万美元，使用权资产约59万美元[60] - 2022年第一季度产品销售成本的股份支付费用为25美元，2021年同期为31美元[66] - 2022年第一季度研发成本的股份支付费用为18美元，2021年同期为42美元[66] - 2022年第一季度一般及行政费用的股份支付费用为562美元，2021年同期为606美元[66] - 2022年第一季度股份支付费用总计605美元，2021年同期为679美元[66] - 截至2022年3月31日，公司应付票据余额为零[69] - 2021年全年，公司两笔总计332,000美元的薪资保护计划（PPP）贷款获豁免[69] 公司股票相关情况 - 2022年第一季度，公司股票薪酬为604,000美元[16] - 2022年第一季度，公司因ATM股票销售发行普通股1,119,648股，净交易成本121,000美元[16] - 2022年第一季度，公司因员工和董事发行普通股3,397,999股，额外实收资本增加3,886,000美元[16] - 2022年第一季度，公司向管理层和员工授予的受限股票单位（RSUs）归属时发行1,099,177股普通股[64] - 2022年第一季度，公司向董事会成员授予的RSUs归属时发行20,471股普通股[64] - 2022年第一季度，公司根据“随行就市发行销售协议”发行3,397,999股普通股，净收益为390万美元[64] - 2022年1月，公司向员工授予44,780个RSUs，授予公允价值为50,000美元，分三年等额归属[67] 公司业务市场及生产情况 - 铅全球市场价值超200亿美元，公司预计到2025年锂离子电池回收潜在市场约90亿美元[21] - 2019年公司示范精炼厂生产超35000个精炼锭[22] - 2020年V1.25L分析仪铅产量较2018 - 2019年V1.0分析仪提高100%，2021年V1.5分析仪提高超300%[23] 公司战略投资及租赁情况 - 2021年公司对LINICO战略投资至多200万美元，获约12%股权[24] - 公司与LINICO签订工业租赁协议，租赁136,750平方英尺回收设施，租赁期至2023年3月31日，LINICO有购买选择权，10月1日前完成交易价格为1425万美元，之后为1525万美元[40] - 2022年第一季度，公司行使认股权证，持有2000股LINICO A类优先股，占LINICO普通股约12% [51]

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年12月31日，现金和营运资金余额分别为810万美元和840万美元，而2020年12月31日现金为650万美元，营运资金为490万美元，财务实力较上一年增强 [21] - 2021年12月31日止12个月，产品销售成本较上一年增加约28%，主要因工厂清理成本和TRIC设施租赁及最终出售的准备工作；若不考虑清理成本，产品销售成本在过去两年保持稳定，预计2022年成本将下降 [23] - 2021年研究与开发成本主要转向锂离子回收，因铅回收产品开发结束，全年较2020年下降约9% [23] - 2021年12月31日止12个月，一般及行政费用较2020年同期增加约8%，主要因股票薪酬变化、法律费用和保险费增加，过去两年该费用保持稳定且符合预期 [24] - 2021年和2020年分别确认非现金减值费用50万美元和1170万美元；2021年12月31日止年度，出售待售资产损失约140万美元，内华达州麦卡伦设施回购安排确认资产出售损失350万美元；全年净亏损1820万美元，基本和摊薄后每股净亏损为0.26美元，符合管理层指引和预期 [25][26] - 2021年和2020年经营活动净现金使用量分别为760万美元和1100万美元；2021年投资活动现金使用量为220万美元，上年为660万美元；2021年融资活动提供净现金1020万美元，主要来自ATM股票销售净收益 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 铅回收业务方面，开发了第三代铅用Aqualyzer，与2018 - 2019年运行的原始模型相比，产量提高了300%，该版本已运往台湾合作伙伴 [10] - 锂离子回收业务，创新中心的研发工作进展顺利，已完成钴的电镀并进行实验室测试，预计今年第三季度在创新中心的试验电路上生产材料；与LiNiCo的合作协议预计今年晚些时候至2023年初开始商业生产规模化 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前锂离子电池回收率仅为5%，行业目标是达到100%回收；公司估计到2025年总潜在市场约为100亿美元，到2030年为310亿美元 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是为储能应用的战略材料提供可持续金属回收，AquaRefining技术以可再生电子为试剂，能减少排放，将原材料以清洁经济的方式返回到制造供应链，减少对采矿的依赖 [5] - 公司将铅回收业务拓展至锂离子回收，技术受专利保护，具有模块化、环保、运营成本低、金属回收率高、产品价值高等优势，可与现有运营商合作，支持其环保增长 [7][18][19] - 公司业务模式为技术授权，具有地理无界性，可将AquaRefining技术推广到全球 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 锂离子电池回收是快速变化和增长的新行业，与铅行业互补，公司拥有差异化技术，在该领域有很大市场机会 [16] - 行业有大量资金投入到电气化领域，公司有望获得政府的赠款和资金支持，这对股东来说是非稀释性的利好 [47] 其他重要信息 - 截至年底公司有7040万股流通股，现金810万美元，无债务，资产负债表强劲 [9] - 公司创新中心专注于锂离子电池回收技术开发，已完成钴电镀的实验室测试，目标是今年第三季度在试验电路上生产材料 [10][12] - 公司通过行使认股权证将在LiNiCo的所有权增加了20%；专利组合显著增加，美国专利从6项增至8项，国际专利从40项增至63项，锂离子专利申请从临时专利转为非临时专利 [11] - 公司与ACME Metal签署协议，将在其台湾基隆工厂部署和授权AquaRefining设备，目前设备正在交付，预计第二季度开始安装和调试 [11][14][59] - 公司已完成最终保险结算，从2019年火灾事件中总共获得3025万美元保险赔款 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司每月现金流情况以及LiNiCo预计何时完成全部交易 - 公司每月现金流出与2021年基本一致，约为70 - 75万美元，虽增加了团队能力，但通过降低其他运营成本，该数字变化不大；LiNiCo有动力在今年10月1日前付清建筑款项，若选择额外支付200万美元定金，付款期限可延长至2023年3月，但需额外支付100万美元，公司预计届时将有1300万美元资金流入 [31] 问题2: 锂离子业务的合作发展和客户兴趣情况 - 在原料供应方面，公司已有锂离子电池和黑色物质形式的原料；在产品销售方面，公司在生成材料后与多方进行了沟通，因其镀金属和生产锂化合物等材料的特点受到关注，公司将为试点系统产出材料的分析做准备 [34] 问题3: 预计今年8月投入运营的设备目前在进行哪些工作 - 公司目前正在优化每台设备的尺寸和布局，进行大规模运营并根据需要调整尺寸和规格，以确保按时完成目标 [37] 问题4: 运营测试的额外成本情况 - 每月70 - 75万美元的运营成本包含了铅业务的运营费用；锂离子业务的研发工作去年约为100万美元，今年会有所增加 [39] 问题5: 亚洲业务的下一步计划和是否会有里程碑公告 - 公司会展示全年主要里程碑的时间线，随着业务发展，将提供镀金属、技术进展和商业安排等方面的信息，会持续与各方沟通 [41] 问题6: 是否有可能进一步增加在LiNiCo的持股比例 - 公司最初协议投资约10%，近期通过行使认股权证将持股比例增加了20%，目前约为12%；根据秋季签署的合作协议，双方持股比例目前将保持稳定，后续情况需看合作进展 [43] 问题7: 公司在政府资助和监管方面的计划 - 公司聘请了首席战略官Dave McMurtry与Silver State Government Relations合作，采取多层级方法，一方面争取传统能源部类型的赠款以及与关键矿物提取相关的赠款，特别是随着基础设施法案的通过，此类机会增多；另一方面与内华达州当地政府以及加州等周边地区政府进行沟通合作，该领域资金充足，公司有望获得非稀释性资金 [46][47] 问题8: 电池公司和汽车原始设备制造商对回收自己的锂离子电池感兴趣，公司如何看待这种趋势 - 电池制造商、电动汽车制造商和大型锂电池用户有兴趣将电池回收业务垂直整合，公司的业务模式具有灵活性，既可以帮助这些企业实现完全垂直整合，也可以通过合资或其他形式合作，应用公司技术，公司技术能以最少的废物流提取最高价值的材料，在与各类型企业的沟通中具有吸引力 [49][50] 问题9: 未来6 - 12个月，从LiNiCo方面能看到哪些与Aqua Metals相关的进展 - 今年晚些时候公司的试点项目将从黑色物质开始运行；LiNiCo将开启设备，专注于电池收集、破碎、分离和黑色物质的生产；双方将分别提供各自技术和业务的进展更新，并沟通两者在其工厂的整体整合情况 [52] 问题10: LiNiCo在锂回收过程中负责的部分和Aqua Metals负责的部分分别是什么 - LiNiCo专注于电池破碎、分离和生产优质黑色物质；Aqua Metals则利用该黑色物质进行各种矿物和化合物的提取 [54] 问题11: LiNiCo的原料来源以及是否有与电池公司的合同 - 公司不会披露LiNiCo的原料供应协议信息，但表示双方正在与不同的原料供应商进行讨论，后续会有相关信息公布 [57] 问题12: ACME项目的时间安排以及何时开始扩大规模并为公司带来收入 - ACME目前正在接收设备，预计第二季度开始安装，安装完成后进行调试，调试结束后业务将有更大的发展潜力 [59]

公司业务运营成果 - 2019年公司运营示范精炼厂达到商业量产水平，生产超35000个精炼锭[17] - 2020年第四季度公司按时且低于预算完成V1.25L分析仪项目，铅产量较2018 - 2019年V1.0分析仪提高100%[21] - 2021年8月公司宣布完成V1.5分析仪，铅产量较2018 - 2019年V1.0分析仪提高超300%[21] - V1.5分析仪使同等铅产量所需分析仪数量减少超60%，电气效率提高到97%[21] - 2021年V1.5 Aqualyzer铅产量比2018 - 2019年商用的V1.0 Aqualyzer高超300%[213] - 2021年V1.5 Aqualyzer使同等铅产量所需设备数量减少超60%[213] - 2021年V1.5 Aqualyzer电气效率提高到97%[213] - 2018年4月，公司开始有限生产铸铅锭；6月，开始销售两吨块状的纯AquaRefined铅[90] - 公司已向Clarios直接运送约35000块铅锭[56] 公司业务战略与布局 - 2021年2月公司宣布对LINICO Corporation进行高达200万美元战略投资，获10%股权[20] - 公司将业务重点转向AquaRefining技术许可，目标是200多亿美元的铅电池回收市场[77] - 2021年9月，公司在内华达州麦卡伦成立创新中心，专注锂离子电池回收研发[78] - 2021年2月，公司与Clarios签订设备供应协议；9月，Clarios选择终止该协议[98] - 2021年2月15日，公司与LINICO签订工业租赁协议，将136,750平方英尺的回收设施出租，租赁期从2021年4月1日至2023年3月31日[248] 行业市场数据 - 1995年全球生产600万公吨铅，约45%来自原生铅，55%来自再生铅；2015年全球铅产量增至约1100万公吨，超65%为再生铅[31] - 铅酸电池市场预计从2015年的466亿美元增长到2025年的855亿美元[32] - 预计到2025年铅酸电池年销售额将接近翻倍至840亿美元[38] - 2020年全球锂离子电池市场规模约为90亿美元，预计2020 - 2028年复合年增长率为19.0%[40] - 2010年电池价格为1100美元/千瓦时，十年间下降90%至如今约110美元/千瓦时[40] - 预计到2030年将有超过1500万吨锂离子电池退役[41] - 目前锂离子电池回收率为5 - 7%，需接近100%[43] 公司产品与技术指标 - 公司精炼工艺生产的铅纯度达99.996 + %[28] - 公司计划生产的AquaRefined铅纯度至少达99.99%，有望使被许可方获得高于伦敦金属交易所铅市场价格的收入溢价[89] - 2018年11月，Clarios确认批准公司AquaRefined铅的纯度，并给予官方供应商批准[89] - 公司AquaRefining设备产能范围为每天8公吨至超过800公吨[46] 公司知识产权情况 - 公司已向商业化投入超2亿美元，拥有82项已授权或允许的专利和54项专利申请[56] - 公司拥有8项美国专利、63项国际专利和3项授权，另有56项美国和外国专利申请待决[61] - 公司已在美国和14个外国国家为“AQUA METALS”申请商标注册，在10个外国国家为“AQUAREFINING”申请商标注册[64] - 公司已制定内部政策和程序保护商业秘密，要求员工、顾问和顾问签订保密协议[65] - 截至报告日期，公司已在美国、加拿大、中国等多个国家/地区获得专利授权[92] 公司人员情况 - 截至报告日期，公司全职员工23人，无员工由工会代表[71] 公司财务关键指标变化 - 2014年6月成立至2021年12月31日，公司共产生1.17亿美元收入，主要来自铅化合物和塑料销售[81] - 截至2021年12月31日，公司总现金810万美元，营运资金840万美元[84] - 2021年总资产为33269千美元，2020年为35138千美元[197] - 2021年总负债为5736千美元，2020年为3999千美元[197] - 2021年股东权益为27533千美元，2020年为31139千美元[197] - 2021年产品销售为173千美元，2020年为108千美元[201] - 2021年总运营费用为17638千美元，2020年为15501千美元[201] - 2021年运营亏损为17465千美元，2020年为15393千美元[201] - 2021年净亏损为18193千美元，2020年为25762千美元[201] - 2021年加权平均流通股为70002180股，2020年为60861450股[201] - 2021年基本和摊薄后每股净亏损为0.26美元，2020年为0.42美元[201] - 截至2021年12月31日发行和流通的普通股为70416552股，2020年为64461065股[197] - 2021年和2020年公司净亏损分别为1820万美元和2580万美元[218] - 2021年和2020年公司营收分别为20万美元和10万美元[218] - 截至2021年12月31日，公司现金余额为810万美元[218] - 2021年公司经营活动净现金使用量为761.5万美元，2020年为1102.9万美元[207] - 2021年公司投资活动净现金使用量为222.8万美元，2020年为提供663.3万美元[207] - 2021年12月31日，公司确认待售资产减值0.5百万美元；2020年12月31日，确认减值11.7百万美元，其中在建设备减值7.7百万美元，其他设备减值4.0百万美元[226] - 截至2021年12月31日，公司因2019年火灾共收到保险赔付30.25百万美元，2021年收到约6.9百万美元并计入其他收入[233] - 2021年和2020年，公司收入均来自库存销售，2021年全年收入173,000美元，2020年全年收入108,000美元[243][247] - 2020年，P. Kay Metals和Clarios的收入分别占总收入的84%和16%[243] - 2021年12月31日，公司贸易应收账款余额为17,000美元，2020年12月31日无贸易应收账款余额[243] - 2021年，公司租赁应收款余额减少约553,000美元，记录利息收入59,000美元[250] - 2021年12月31日，公司存货为12.3万美元，2020年为109.1万美元，其中产成品从2020年的2000美元增至2021年的2.8万美元，在产品从24.7万美元降至9000美元，原材料从84.2万美元降至8.6万美元[251] - 2021年12月31日，公司持有待售资产账面价值为260万美元，期间确认了50万美元的资产减值[253] - 2021年12月31日，公司物业和设备净值为236.7万美元，2020年为2488.3万美元，2021年和2020年的折旧费用分别为60万美元和190万美元[254] - 2020年，公司因火灾注销约2240万美元固定资产，净注销额为1990万美元，还确认了1170万美元的资产减值费用[255] - 2021年和2020年，公司知识产权净值分别为64万美元和81.9万美元，两年的摊销费用均为20万美元[257] - 截至2021年12月31日，公司对LINICO的投资为150万美元，持有2000股A系列优先股，约占LINICO普通股的12%[260] - 因LINICO出售Aqua股票净收益不足150万美元，公司需支付23.2万美元现金差价[262] - 2021年12月31日，公司其他资产为79.6万美元，2020年为107.8万美元[265] - 2021年12月31日，公司应计负债为300.5万美元，2020年为125.3万美元[268] - 2021年和2020年，公司分别确认转租收入50.9万美元和43.3万美元，截至2021年12月31日，使用权资产约为50万美元，租赁负债约为60万美元[269][270] - 2020年5月7日公司根据薪资保护计划获得约33.2万美元贷款[274] - 2021年12月31日止年度公司两笔总计33.2万美元的薪资保护计划贷款获豁免[274] - 2020年应付票据（流动部分）中薪资保护计划为2.9万美元[275] - 2020年应付票据（非流动部分）中薪资保护计划为30.3万美元[275] - 2021年应付票据（流动部分）中薪资保护计划为0美元[275] - 2021年应付票据（非流动部分）中薪资保护计划为0美元[275] 公司面临的风险与挑战 - 2019年11月29日精炼厂发生火灾，公司与保险公司达成3025万美元理赔并全额支付[18] - 2019年11月29日晚，公司TRIC的LAB回收设施发生火灾，烧毁16个AquaRefining模块等设备[76] - 2019年12月新冠疫情爆发，可能对公司业务和财务状况产生重大影响[85] - 公司业务模式新颖，尚未被自身或其他方验证成功[86] - 铅价从2021年8月的每吨2429美元降至3月的每吨1961美元低点，12月底约为每吨2305美元[100] - 2018年8月，内华达州职业安全与健康管理局向公司发出违规通知和罚款通知，公司已达成和解并纠正所有违规问题[104] - 公司业务涉及处理危险材料，若处理不当可能面临重大罚款和其他责任[107] - 公司的AquaRefining工艺需获得环境许可或批准才能运营，未能获得或延迟获得可能影响业务扩张[106] - 公司在国际市场开展业务面临知识产权保护、成本、法规等多方面风险[101] - 2020年1月1日至2022年2月24日，公司普通股报告的最高和最低销售价格在0.33美元至8.06美元之间波动[111] - 2017年公司面临证券集体诉讼和股东派生诉讼，2021年通过发行价值50万美元的普通股和采取有限的公司治理改革解决了这两起诉讼[114] - 特拉华州普通公司法第203条可能限制公司与实益拥有公司15%或以上已发行有表决权股票的人进行任何业务合并的能力，该限制在收购股份后持续三年[119] - 2020年公司主要的市场风险是与Veritex银行的债务相关的利息支出，贷款利率为每年高于美国大型货币中心商业银行公布的最低优惠贷款利率2%或6%中的较高者，公司于2020年12月还清了全部欠款[183] 公司审计与服务情况 - 审计师自2014年起为公司提供审计服务[195]

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年9月30日，现金和营运资金余额分别为1170万美元和1030万美元，过去三个季度现金余额持续保持在1000万美元以上 [23] - 2021年第三季度和前九个月，产品销售成本分别增长约2%和23%，研发成本包括铅回收工艺和锂离子电池回收工艺的改进支出，未来几个月预计会增加支出 [25] - 2021年第三季度和前九个月，一般及行政费用分别增长约62%和13%，过去两年平均每季度约230万美元，包括现金和非现金项目 [26] - 第三季度报告其他保险收入净额525万美元，处置某些固定资产损失140万美元，本季度净亏损138.6万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.02美元 [27] - 2021年前九个月，经营活动净现金使用量为380万美元，上年同期为900万美元；投资活动净现金使用量为145万美元；融资活动提供净现金1040万美元 [27][28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 铅回收业务方面，2018 - 2019年生产约35000块精炼铅锭，2021年8月完成第三代Aqualyzer，日产量从第一代的基础上提高到1296公斤，是第一代的3倍多 [9][11] - 锂离子电池回收业务，2021年9月完成实验室规模测试，预计2023年1月部署首个全规模精炼工艺，目前与LiNiCo合作，将处理后的黑色物质加工成高价值金属 [11][12][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球铅电池市场成熟且规模大，约650亿美元，亚太市场增长最快，因工业化进程加快和汽车保有量增加 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从资本密集的试验模式向提供设备和许可的轻资产模式转型，投资LiNiCo并与其合作开发锂离子电池回收技术，同时推进铅回收技术的全球许可业务 [9][10][21] - 公司拥有强大的专利组合，已获得71项已授权专利，另有44项申请待批，涵盖铅和锂离子回收技术，以保护其设备供应和全球许可业务 [22] - 行业方面，铅回收行业需从传统湿法冶金和化石燃料基方法升级为电气化清洁工艺；锂离子回收行业尚处于起步阶段，预计到本十年中期将快速增长，成为比铅回收更大的行业 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境上，工业流程需要电气化和清洁化以支持清洁能源倡议，回收技术对于实现净零排放和应对气候变化至关重要 [7] - 未来前景上，公司对铅回收技术的全球许可业务销售漏斗感到满意，计划未来一年增加1 - 2个许可证持有者；与LiNiCo的合作有望使公司在锂离子电池回收领域领先于行业，2022年将是取得进展的重要一年 [36][40][46] 其他重要信息 - 公司成立于2014年8月，总部位于内华达州太浩雷诺，纳斯达克股票代码为AQMS，已发行约6980万股 [12] - 公司建立了创新中心，用于开发锂离子电池回收解决方案，距离现LiNiCo运营的精炼厂不到一英里 [15] - 公司与ACME Metals达成在台湾部署精炼技术的最终协议，将于本季度末发货，合作开发直接氧化物工艺 [16] - 公司与LiNiCo签署合作协议，分两个阶段推进锂离子电池回收合作，LiNiCo有潜力每年处理多达10万吨锂离子电池原料 [20][21] - 公司收到LiNiCo支付的125万美元不可退还押金，用于购买内华达州麦卡伦的设施；收到最终保险赔款525万美元，累计收款3025万美元，超过原指导金额 [17][18] 问答环节所有提问和回答 问题: ACME收到的是第三代Aqualyzer解决方案还是之前版本 - ACME台湾将获得最新版本的技术，公司还会继续与他们合作进一步改进技术 [31][32] 问题: 第四季度公司是否会从向ACME的发货或部署中获得收入 - 材料将在第四季度末发货，安装调试后公司将获得设备款项和生产材料的付款，但初期收入规模不大，关键是让设备产出材料并与大型电池制造商开展直接氧化物工艺合作 [33][34] 问题: 其他潜在客户在试点或签订新合同方面有何进展 - 公司销售漏斗良好，计划未来一年增加1 - 2个许可证持有者，会选择与公司匹配的合作伙伴 [35][36] 问题: LiNiCo合作有哪些近期里程碑，是否需要分配更多资源和资本支出 - 公司将部分成本结构从精炼厂转移到锂离子业务，不会大幅增加烧钱率；近期将接收黑色物质并通过试点进行处理，展示加工成果和金属纯度；按网站时间表，今年年底前将进行全尺寸试点，2023年开始生产规模部署 [37][38][39] 问题: 1170万美元现金在手，公司如何规划到2022年底的业务资金 - 公司本季度有1170万美元现金，还收到125万美元建筑销售款，明年还有200万美元押金待收，LiNiCo也可提前支付；加上预期的部分收入，公司认为现有资金足以支持到2022年 [42][43] 问题: 请提供更多锂离子回收工艺开发的进展和商业化目标 - 锂离子回收技术进展迅速，公司从2020年专注创新中积累经验，采用轻资产模式在创新中心进行研发，与LiNiCo等合作评估和整合技术，有望使2022年成为行业进展的重要一年 [44][45][46] 问题: 黑色物质到锂离子回收的精炼技术情况，从当前到商业规模实施还需完成哪些技术工作 - 公司借鉴铅回收技术的开发经验，先在小单元上降低技术风险，再扩大到全尺寸单元和设施；目前已进行了重要的金属分离和提取工作，接下来要在试点中运行并完善工艺流程，最终实现全规模生产 [48][49][50] 问题: 锂离子电池行业与铅电池行业在采用率、碳减排等方面的发展趋势如何 - 铅酸电池行业是现有行业的升级，从传统回收方法转向电气化清洁工艺；锂离子回收行业是新兴行业，预计到本十年中期增长速度将超过铅回收行业，且对全球应对气候变化至关重要 [51][52][53] 问题: 在锂离子电池领域，客户采用精炼技术的情况以及其他解决方案 - 为减少碳排放，熔炼方法将逐渐被湿法冶金方法取代，公司的精炼技术基于金属电镀和化学循环利用，可与现有湿法冶金技术互补，或替代熔炼工艺，成为行业脱碳的推动者 [54][55][56] 问题: BASF是否帮助公司拓展铅精炼的全球潜在客户 - 公司与BASF的合作扩大了销售漏斗，促进了业务合作；双方还将在台湾项目中就关键化学品进行交易，并探索技术改进和其他应用的合作机会 [57][58][59] 问题: 精炼技术如何处理进料中的非目标金属 - 以铅回收为例，非目标金属如银和铋等会少量留在残渣中；在锂离子多金属回收中，公司将以纯形式电镀目标金属，非目标金属也会留在残渣中，占比很小 [60][61] 问题: 2022年何时开始收取许可费，是按季度还是年度 - 公司预计台湾项目设备投入使用后不久将开始收取运行特许权使用费，虽初期金额不大，但2022年上半年肯定会收到并报告相关收入 [62][63]

公司成立与发展历程 - 公司于2014年6月20日成立，2015年1月27日成立两家全资子公司[22] - 2018年4月公司开始有限生产铅锭，7月开始销售纯精炼铅，10月开始销售适用于电池制造的精炼铅锭[23] - 2018年11月公司精炼铅获得官方供应商认证，12月开始直接向相关电池制造工厂发货[23] - 2019年公司运营示范精炼厂达到商业量产水平，生产超35,000个精炼锭[23] - 2019年公司示范精炼厂达到商业量产水平，生产超35000块精炼锭，精炼设备每6个模块产量达100千克/小时或每个约16 - 17千克/小时[87] - 2019年11月TRIC工厂火灾后，公司暂停基于工厂的创收业务，转变商业模式专注技术许可[128] - 2020年第四季度V1.25L精炼设备项目按时且低于预算完成，铅产量较2018 - 2019年V1.0设备提高100%；2021年8月V1.5设备完成，铅产量较V1.0提高超300% [89] - 2021年2月公司宣布对LINICO Corporation进行最高200万美元战略投资获10%股权，已投资150万美元（股份支付）和23.2万美元现金获约9%股权[90][95] - 2021年2月15日公司与LINICO签订工业租赁协议，租赁136,750平方英尺回收设施，租赁期2021年4月1日至2023年3月31日，LINICO有购买选择权，10月1日前后购买价格分别为1425万和1525万美元[43] - 2021年2月15日，公司与LINICO签订A系列优先股购买协议，发行37.5万股普通股，获LINICO 1500股A系列优先股，价值150万美元，还有购买500股A系列优先股的三年认股权证，1500股约占LINICO完全稀释后普通股的9%[53] - 2021年7月，公司就两起诉讼与相关方达成和解协议，一起需支付原告50万美元，另一起需进行公司治理改革，均需法院批准[118][119] - 2021年7月29日公司与ACME Metal Enterprise签署协议，将在其台湾基隆工厂部署精炼设备[92] - 2021年7月，公司与ACME Metal Enterprise Co., Ltd达成协议，将在其台湾工厂分阶段部署AquaRefining技术[126] - 2021年9月，公司在内华达州麦卡伦成立创新中心，专注锂离子电池回收研发[125] - 2021年10月15日，公司收到LINICO 125万美元付款，为工业租赁协议的不可退还押金，将用于TRIC设施购买价格[79] - 2021年10月，公司对Johnson Controls Fire Protections, LP提起诉讼，涉及其在2019年11月火灾中的责任[120] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为3.7327亿美元，较2020年12月31日的3.5138亿美元增长6.23%[9] - 截至2021年9月30日，公司总负债为653.8万美元，较2020年12月31日的399.9万美元增长63.49%[9] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为3078.9万美元，较2020年12月31日的3113.9万美元下降1.12%[9] - 2021年第三季度，公司产品销售成本为167万美元，较2020年同期的163.5万美元增长2.14%[12] - 2021年前三季度，公司产品销售成本为541.7万美元，较2020年同期的439.5万美元增长23.25%[12] - 2021年第三季度，公司运营亏损为462.4万美元，较2020年同期的341.1万美元增长35.56%[12] - 2021年前三季度，公司运营亏损为1326.4万美元，较2020年同期的1124.2万美元增长18%[12] - 2021年第三季度，公司净亏损为138.6万美元，较2020年同期的183.7万美元下降24.55%[12] - 2021年前三季度，公司净亏损为1348.8万美元，较2020年同期的1024.7万美元增长31.63%[12] - 2021年第三季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.02美元，2021年前三季度为0.20美元[12] - 2021年9月30日普通股数量为69,823,664股，股东权益总额为30,789美元；2020年12月31日普通股数量为64,461,065股，股东权益总额为31,139美元[15] - 2021年前九个月净亏损13,488,000美元，2020年同期净亏损10,247,000美元[18] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为3,753,000美元，2020年同期为8,992,000美元[18] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为1,506,000美元，2020年同期为提供6,961,000美元[18] - 2021年前九个月融资活动净现金提供量为10,426,000美元，2020年同期为91,000美元[18] - 2021年现金及现金等价物期末余额为11,700,000美元，2020年为5,635,000美元[18] - 2021年前三季度无营收，2020年前三季度营收10.8万美元，P. Kay Metals和Clarios分别占比84%和16%[39] - 截至2021年9月30日，公司因火灾获保险赔付总计3025万美元，其中2021年第三季度获赔525万美元为最终预期赔付[40] - 2021年前三季度公司确认租赁应收款减少约36.8万美元，记录利息收入4万美元[45] - 2021年9月30日存货总计33.3万美元，较2020年12月31日的109.1万美元减少[46] - 2021年前三季度公司将账面价值540万美元资产划分为待售资产，处置账面价值约220万美元待售资产[48] - 2021年9月30日物业和设备净值为182.2万美元，较2020年12月31日的2488.3万美元减少[50] - 2021年前三季度物业和设备折旧费用分别为5.86万美元和50万美元，2020年同期分别为50万美元和150万美元[50] - 2021年9月30日潜在稀释证券总计469.7497万股，2020年同期为544.1659万股[35] - 因LINICO出售37.5万股Aqua股票净收益不足150万美元，公司需支付差价23.2万美元[56] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应计负债分别为470.5万美元和125.3万美元，其中2021年9月建筑维修应计负债227.4万美元，工资相关应计负债100.3万美元等[59] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别确认转租收入约12.7万美元、38.2万美元和10.8万美元、32.4万美元[62] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，公司使用权资产分别约为68万美元和84万美元，经营租赁负债分别约为75万美元和98万美元[63] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月，产品销售成本分别为1.4万美元、2.3万美元、6.1万美元和6.7万美元[67] - 2020年5月7日，公司获约33.2万美元薪资保护计划贷款，2021年9月30日前的九个月，两笔共计33.2万美元的贷款获豁免[67] - 2021年9月30日前的九个月，公司因各种原因共发行普通股约336.7万股，其中按市价发行协议发行247.3359万股，净收益930万美元[68][69] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月，基于股票的薪酬费用分别为40万美元、52万美元、169.8万美元和203.2万美元[72] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，产品销售较2020年同期均下降100% [99] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，产品销售成本较2020年同期分别增加2.1%和23.3% [99] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，研发成本较2020年同期分别增加30%和10.3% [99][101] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，一般及行政费用较2020年同期分别增加61.9%和13.1% [99][102] - 截至2021年9月30日，公司总资产为3730万美元，营运资金为1030万美元，总现金为1170万美元[108][113] - 2021年前三季度，保险净收益为479.2万美元，较2020年同期的146.7万美元增加332.5万美元，增幅226.7%；三个季度保险净收益为434.4万美元，较2020年同期的172.2万美元增加262.2万美元，增幅152.3%[103] - 2020年5月收到的两笔总额33.2万美元的PPP贷款已获豁免，其中13.1万美元于2021年1月豁免，20.1万美元于2021年5月豁免[104] - 2021年第三季度和前三季度，资产处置损失分别约为140万美元和566.5万美元[103][105] - 2021年前三季度和三个季度，利息支出分别为1.5万美元和0.5万美元，较2020年同期分别减少49.8万美元和1.61万美元，降幅分别为97.1%和97.0%[103][105] - 2021年前三季度和三个季度，利息及其他收入分别为33.4万美元和31万美元，较2020年同期分别增加29.1万美元和29.2万美元，增幅分别为676.7%和1622.2%[103][106] - 2021年前三季度和2020年前三季度，经营活动净现金使用量分别为380万美元和900万美元；投资活动净现金使用量和提供量分别为150万美元和700万美元；融资活动净现金提供量分别为1040万美元和10万美元[109][110][111][112] - 截至2021年9月30日，公司现金总额为1170万美元，营运资金为1030万美元[132] 业务相关技术与市场情况 - 2020和2021年公司AquaRefining设备研发成果使铅产量比2018和2019年商业生产时的原Aqualyzer高出超300%[24] - 铅全球市场价值超200亿美元，公司预计2025年锂离子电池回收总潜在市场约90亿美元[85] - 公司AquaRefined铅纯度至少达99.99%，2018年11月获Clarios供应商批准[136] - 公司自2020年初开始专注于200多亿美元铅电池回收市场的许可机会，并于2021年2月就TRIC签订了三重净租赁购买协议[124] - 公司已在多个国家/地区获得专利，美国、加拿大、中国等，还有美国及15个司法管辖区的专利申请待决[139][140] - 公司业务扩张至美国以外地区将面临知识产权保护、法规合规等风险[146] - 公司及其被许可方在美国的运营受联邦、州和地方法规监管，可能面临违规处罚[147] - 公司AquaRefining技术的发展依赖于获得必要的许可和批准，否则将影响业务[151] 公司业务风险与限制 - 公司业务可能受新冠疫情、劳动力问题、知识产权等风险影响[133][138][139] - 公司与Clarios的设备供应协议于2021年9月终止，该协议于2017年2月签订[143] - 铅价从2015年5月5日的每吨2139美元降至2015年11月23日的每吨1554美元，2021年9月底约为每吨1918美元[145] - 2020年4月1日至2021年7月29日，公司普通股报告的高低销售价格范围为0.35美元至8.06美元[156] - 公司过去未支付股息，且暂无支付计划，计划将收益用于业务和运营[161] - 公司与内华达州职业安全与健康管理局就2018年8月的违规罚单达成和解协议[149] - 未来大量出售公司普通股或其可能性可能对股价产生不利影响[160] - 公司章程和特拉华州法律可能抑制股东认为有利的收购[162] 报告相关信息 - 报告日期为2021年11月4日[171] - 公司总裁、首席执行官兼董事Stephen Cotton代表公司签署报告[171] - 公司首席财务官Judd Merrill代表公司签署报告[171]

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年6月30日，现金和营运资金余额均为1070万美元 [9][19] - 2021年第二季度，公司重新分类账面价值为520万美元的某些资产为待售资产，其中在季度末前成功处置账面价值为80万美元的设备，截至6月30日待售资产总额为430万美元 [19] - 2021年第二季度公司未产生收入，产品销售成本同比增长约64%至210万美元，主要因工厂清理成本增加；一般及行政费用同比下降约5% [21][22] - 2021年第二季度净亏损800万美元，即每股基本和摊薄亏损0.12美元，2020年同期净亏损约400万美元，即每股基本和摊薄亏损0.07美元；剔除约430万美元的非现金损失后，调整后的非债务净亏损为380万美元，即每股基本和摊薄亏损0.055美元 [22][23] - 2021年和2020年上半年经营活动使用的净现金分别为490万美元和830万美元；2021年上半年投资活动使用的净现金为110万美元；2021年上半年融资活动提供的净现金为1020万美元 [23][25] - 2021年第二季度收到与2019年火灾相关的保险赔款140万美元，季度末后又获得525万美元赔款，使保险赔款总额达到约3025万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司专注于许可和进一步提升产品，为未来合作伙伴提供服务，2021年第二季度未产生收入 [21] - 公司计划从铅回收技术商业化以及多金属回收业务中获取收入，预计2022 - 2023年开始产生可观收入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提及各个市场数据和关键指标变化相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是为储能应用的战略材料提供可持续金属回收服务，开发的AquaRefining技术可将原材料以清洁、经济的方式重新投入制造供应链，减少对采矿的过度依赖 [6][7] - 公司寻求将AquaRefining技术扩展到锂离子电池和多金属回收领域，通过已建立的知识产权、战略投资和持续研发来实现 [8] - 公司与ACME Metal签署首份许可和部署AquaRefining技术及设备的最终协议，计划今年晚些时候开始发货Aqualyzer进行初始部署和运营 [10][13] - 公司与LiNiCo合作，将AquaRefining技术应用于其锂离子回收设施，以实现多金属回收 [39] - 公司拥有强大的知识产权组合，截至目前共有68项已颁发和允许的专利，另有49项正在申请的专利 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为AquaRefining技术具有变革性，能为电池和电池回收行业以及地球带来好处，包括减少环境排放、提高工人安全、改善电池性能和具有经济吸引力 [8][9] - 公司预计2021年下半年经营活动的现金需求与上半年相当，随着业务发展，明年可能会增加一些人员和支持费用，但幅度不大 [24][30] - 公司认为与ACME的合作将为公司带来收入，2022年及以后有望看到设备和特许权使用费的可观收入 [28] - 公司认为与ACME的合作将有助于推动其他潜在许可交易的进展，打破市场惯性，形成发展势头 [52][53] 其他重要信息 - 公司已完成从AquaRefining向LiNiCo锂离子回收业务的转换，同时继续运营Aqualyzer项目 [12][13] - 公司的PPP贷款已全部获得豁免，目前公司财务上无任何债务 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 首份许可协议的财务影响以及未来几个季度现金和现金流情况 - 协议将分阶段部署，今年年底可能开始产生收入，但2021年的收入规模不大，2022年及以后有望看到设备和特许权使用费的可观收入 [28] 问题2: 未来三到四个季度的季度现金消耗情况 - 今年下半年的月度和季度现金消耗可能与上半年相似，明年随着业务发展可能会有一定增加，但幅度不大，具体情况取决于其他许可协议的进展和业务推进的时间 [30][31] 问题3: 未来几个季度在台湾部署Aqualyzer的数量 - 第一阶段将部署几台Aqualyzer，随着部署的推进，后续阶段将进行更大规模的部署，以满足与ACME合作确定的客户需求 [34] 问题4: 与ACME的许可协议是区域性还是全球性的 - 协议针对台湾地区，ACME在台湾与全球电池制造商有合作关系，该协议具有亚太地区和全球的影响力 [37] 问题5: LiNiCo项目的下一个里程碑 - LiNiCo正在将AquaRefinery改造为锂离子回收设施，计划今年晚些时候和明年年初开始运营，公司将与LiNiCo合作，将AquaRefining技术应用于该设施，未来有望看到双方合作关系的进一步发展以及生态网络的扩展 [39][40] 问题6: 第三季度是否会有更多一次性损失 - 公司认为与建筑和设备处置相关的一次性损失已反映在财务报表中，后续出售设备可能会有收益或损失，但预计市场价值与财务报表反映的情况相符 [43][44] 问题7: PPP贷款是否还有额外豁免 - PPP贷款已全部获得豁免，公司财务上无任何债务 [46] 问题8: 与ACME的合作为何进展如此之快以及其独特之处 - 公司与ACME相识已久，ACME对公司技术感兴趣，因其一直寻求以清洁方式生产纯铅，且ACME行动敏捷、与大型电池制造商有战略关系，所在的亚太市场增长迅速 [49][50] 问题9: 与ACME的合作对其他潜在交易的影响 - 首份合作协议的达成将打破市场惯性，有助于推动其他潜在许可交易的进展，形成发展势头 [52][53] 问题10: 大规模部署技术时能否保留和利用相关数据 - 这是一项联合开发项目，相关知识产权归公司所有，ACME将在台湾获得该知识产权的许可，双方将共同开发直接生产氧化物的第二种方法，具有很大的发展机会 [55][56] 问题11: 与Clarios关系的现状 - Clarios的IPO进程已暂停，目前处于静默期，关于双方关系的情况可参考公司第四季度的文件 [58]