净收入 - 第四季度净收入为1.1百万美元，较去年同期的12.9百万美元下降[2] - 2023年第四季度，ARKO Corp.的总营收为22.33亿美元，较去年同期增长2.4%[48] 商品销售额 - 第四季度商品销售额为4.467亿美元，较去年同期增加4360万美元[3] 股息 - ARKO董事会宣布每股普通股季度股息为0.03美元[7] - 公司董事会宣布每股普通股的季度股息为0.03美元，将于2024年3月21日支付给股东[27] 收购交易 - 完成了五项收购交易，最大的一项在2023年3月[6] - 公司自2013年以来已完成25笔收购交易[24] 财务 - 公司2023年实现了2.904亿美元的调整后EBITDA，与2022年相比仅下降3.5%[10] - ARKO Corp.的调整后EBITDA为6,553.9万美元，较去年同期下降9.6%[51] 现金流 - 公司截至2023年12月31日的总流动性约为8.31亿美元，包括现金及现金等价物约2.18亿美元和信贷额度约6.13亿美元[25] - 2023年第四季度，ARKO Corp.的经营活动产生的净现金流为5,728.7万美元，较去年同期下降17.6%[50] - 2023年第四季度，ARKO Corp.的投资活动产生的净现金流为-3,337.6万美元，主要受到收购业务的影响[50] - 2023年第四季度，ARKO Corp.的筹资活动产生的净现金流为-303.6万美元，主要受到债务偿还和股票回购的影响[50] 预测 - 公司2024年全年指导范围显示，预计净收入为2亿至2.9亿美元，调整后的EBITDA为2.5亿至2.9亿美元[30] - 公司2024年第一季度预计对全年调整后的EBITDA的贡献将少于往年，占2024年全年的12%至14%[32] 人事任命 - 公司任命Robb Giammatteo担任首席财务官[9] 股票回购 - 公司在2023年第四季度回购了约110万股普通股，回购金额约850万美元，平均股价为7.49美元[28] 业务变化 - 公司零售、批发和车队加油业务的店铺数量在2023年发生了变化，零售部门在2023年底的店铺数量为1,543家[29] 电话会议 - 公司将于2024年2月28日上午10:00举行电话会议，讨论财报情况[34]

宏观经济影响 - 美国宏观经济状况对公司业务和销售额有直接影响[46][47] 未来增长策略 - 公司未来增长受到收购的影响，可能会导致未来增长受限[47] - 公司未来增长取决于成功实施便利店升级和改造战略[50] 法规和环境影响 - 烟草产品消费量和相关法规变化可能对公司业务产生重大不利影响[51] - 环境法规的趋势是对可能对环境产生不利影响的活动加强限制和限制[63] 供应链和运营风险 - 高油价导致部分经销商信用不足以购买历史销量的汽油[53] - 公司依赖几家主要供应商的燃油采购，供应中断或关系变化可能对业务产生重大不利影响[58] 技术和信息安全 - 公司依赖多个信息技术系统和第三方供应商平台来运行和管理日常业务[71] - 公司的信息技术系统和第三方服务提供商的系统可能容易受到信息安全漏洞、勒索软件或勒索、数据处理不当等威胁[71] 财务状况和债务 - 公司的长期债务减少了77.5百万美元[131] - 截至2023年12月31日，公司的债务总额为45.0亿美元[132] 股票和股息 - 公司董事会已授权定期股息计划，未来股息的宣布、金额和时间取决于资本可用性和董事会的自主裁量权[88] - 公司董事会授权将股票回购计划从5,000万美元增加至最多1亿美元的普通股[128]

PFG与GPM合作推出12英寸优质披萨 - Performance Food Group Company (PFG)与GPM Investments, LLC合作推出了一款12英寸的优质披萨，价格为$4.99[1] - 披萨采用了PFG公司产品的专业知识和质量，提供冷冻和热卖两种方式，配料包括100%加利福尼亚葡萄园成熟番茄和威斯康星州制造的全脂奶酪，没有防腐剂[2] GPM与Pepsi合作推出共同品牌披萨 - GPM与Pepsi合作推出了共同品牌的披萨，fas REWARDS会员可享受$4.99的优惠价，非会员价格为$7.99[3]

公司财报发布及电话会议 - ARKO Corp.将于2023年12月31日结束的第四季度和全年度的财报于2024年2月27日发布[1] - 公司将于2024年2月28日东部时间上午10:00举行电话会议讨论这些结果[2] - 公司网站的投资者关系部分将提供同步直播，直播将保存30天[3] - 电话重播将在通话结束后约三小时提供，持续至2024年3月14日[4] 公司背景介绍 - ARKO Corp.是一家财富500强公司，拥有GPM Investments, LLC的100%，是美国最大的便利店运营商和燃料批发商之一[5]

文章核心观点 - ARKO公司推出售价4.99美元的整披萨，具有高品质和抗通胀特点，是公司食品战略重要举措 [1] 公司业务信息 ARKO Corp. - 是财富500强公司，美国最大便利店运营商和燃料批发商之一，拥有GPM Investments 100%股权 [1][4] - 旗下社区品牌便利店提供多种商品和餐饮服务，有高价值的fas REWARDS®忠诚度计划 [4] - 业务分为零售、批发、GPM Petroleum和车队加油四个可报告部门 [4] Port City Bakery, Inc. - 以Alive & Kickin' Pizza Crust名义经营，是披萨创新行业领导者 [5] - 制造成品冷冻披萨、披萨皮和面团球，不断开发新食谱和定制产品 [5] PepsiCo - 产品在全球200多个国家和地区被消费者每天享用超10亿次 [6] - 2022年净收入超860亿美元，产品组合包括众多标志性品牌，每个品牌年零售额超10亿美元 [6] 披萨产品信息 - 研发超一年，有奶酪和意大利辣香肠两种口味，采用自发酵饼皮和威斯康星奶酪 [1] - 2月7日起在部分门店提供热食外带，目前可购买冷冻自烤款 [2] - 加入fas REWARDS®忠诚度计划成员价4.99美元，非会员价7.99美元 [2] 合作信息 - ARKO与Alive and Kickin' Crust合作开发披萨 [2] - Pepsi是披萨官方饮料合作伙伴，为顾客提供独家优惠套餐 [2][3]

业绩总结 - Arko Corp. 第三季度2023年的调整后EBITDA为9,120万美元，较去年同期的创纪录的9,950万美元有所下降[15] - Q4 2023年，公司的净利润为2150万美元，较去年同期的2500万美元有所下降[45] 用户数据 - fas REWARDS忠诚计划的注册会员在本季度增加了超过36.5万人，截至2023年第三季度结束时总注册会员数为185万人，较2022年第三季度结束时增加了50%[20] - 活跃注册会员的月均购买次数比非注册会员多出4次，月均消费额比非注册会员高出41美元[22] - 公司计划在2024年底前将注册会员数目标定为300万[21] 未来展望 - 公司认为需求可能不会恢复到2019年的水平，但预计由于需求下降，单位毛利润可能会增加[65] - 公司预计加仑销量可能会继续下降，但预计单位毛利润可能会增加[65] 新产品和新技术研发 - 食品和饮料服务的扩张被视为一个多年的机会，我们对Richard加入团队感到非常兴奋，期待与他一起进一步发展我们的全方位服务策略[26][27] 市场扩张和并购 - 公司继续整合最近的收购，相信我们成功的收购记录将继续增加股东价值[31][32][33] - 公司自2022年7月以来已完成5笔收购交易[112] 负面信息 - 公司已经收到了来自信用卡处理器的1200万美元，这是一个孤立事件，已在10月初收到[60]

公司业绩 - 公司在2023年第三季度进行了第五笔收购[8] - 公司在中国市场取得了收入纪录，达到了301亿美元[9] - 在店内销售和利润方面，商品销售额和利润率均呈现出强劲的年增长趋势，两年内利润率提升了110个基点[10] - 同店销售（不包括香烟）在Q3 2023与Q3 2022相比增长了1%，但由于对fas REWARDS®忠诚计划的增加投资，同店商品销售额下降了0.4%[10] - fas REWARDS®忠诚计划的目标是在2024年底前达到300万注册会员，目前已有约185万注册会员，他们的月均消费比非注册会员高出4倍以上[11] - 在Q3 2023，销售给注册会员的商品占总商品销售额的比例为19.3%，预期长期目标是注册会员占商品销售额的30%以上[12] - 核心目的地类别在本季度占商品销售额的贡献比例为53%，同店销售在Q3 2023与Q3 2022相比增长了2.4%[13] - 核心目的地类别包括包装饮料、糖果、咸零食、包装甜点、替代零食和啤酒[14] - 零售燃油贡献持续增长，燃油贡献为1.21亿美元，同比增长3.2%[16] 财务数据 - 公司使用了非GAAP财务指标EBITDA、调整后的EBITDA和减去额外奖金的调整后的EBITDA[4] - 公司强调了EBITDA、调整后的EBITDA和减去额外奖金的调整后的EBITDA在评估业绩和进行财务决策时的重要性[5] - 公司在财报电话会议中提到了对于非GAAP财务指标的使用和局限性[6] - 第三季度调整后的EBITDA达到9.12亿美元[21] - 零售运营费用总体增长约3000万美元，增长率为17.2%[23] - 零售人员费用在同店销售基础上增长0.1%[23] - 其他同店运营费用在同店基础上下降1.7%[23] - ARKO的燃料贡献为1.21亿美元，同店销售增长5.3%[24] - ARKO的批发燃料贡献为2600万美元，同比增长0.7%[24] - Quarles Adjusted EBITDA在2023年前九个月约为2400万美元[26] 市场扩张和并购 - 公司强调了其在美国便利店行业的地位，成为第六大便利店连锁经营商[8] - 公司在财报电话会议中提到了对于未来业务增长的规划和机会[8] - 公司在财报电话会议中提到了对于非GAAP财务指标的使用和局限性[7] - 公司在财报电话会议中提到了同店销售数据，认为这些数据更好地展示了公司的持续经营绩效[3] - 公司在财报电话会议中提到了对于未来业务增长的规划和机会[8] - 公司在财报电话会议中提到了对于非GAAP财务指标的使用和局限性[6] - 公司在财报电话会议中提到了对于非GAAP财务指标的使用和局限性[7] - 自2022年第三季度以来，ARKO已完成5笔交易，总交易额为2.27亿美元[17] - 现金及现金等价物超过20.4亿美元，可用于持续的并购活动[20] 新产品和新技术研发 - 食品和饮料是重点发展领域，Richard Guidry被任命为GPM的高级副总裁，负责食品服务[15]

公司概况 - ARKO Corp.是一家总部位于弗吉尼亚州里士满的独立便利店运营商，截至2023年9月，拥有1,552家零售便利店[50] - 其中约有1,260家公司经营的便利店提供各种冷热食品、饮料、香烟和其他烟草制品、糖果、咸味零食、杂货、啤酒和一般商品[51] 用户数据 - fas REWARDS®忠诚计划的注册会员数量约为185万，与2022年9月相比增长约50%[52] 市场扩张和并购 - 公司从2013年到2023年9月完成了25次收购[59] - 公司截至2023年9月30日的店铺总数从2011年的320家增长到3672家[59] 新产品和新技术研发 - 公司相信继续投资新技术平台和应用以适应不断变化的消费者饮食偏好，包括无接触结账、提前下单服务和送货，将进一步推动利润增长[60] 未来展望 - 公司相信通过继续执行我们的有机和非有机战略，改善当前店铺的业绩，以满足客户需求，以及通过收购在现有和相邻市场扩大我们的店铺基础，我们有机会增加销售和盈利能力[61] 财务表现 - 2023年第三季度燃油销售贡献为1.61亿美元，较2022年同期增长15.6%[66] - 2023年前三季度，公司净利润为3.33亿美元，较2022年同期的5.89亿美元下降[68] 资金状况 - 截至2023年9月30日，公司的流动资金约为8.27亿美元，其中包括约2.04亿美元的现金及现金等价物和约6.23亿美元的授信额度[89]

财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后EBITDA为8620万美元，上年同期为7900万美元，增长9.1% [7] - 本季度净收入为1450万美元，上年同期为3180万美元，主要因近期收购带来约1500万美元折旧和摊销费用增加以及上年同期有利的公允价值调整 [30] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物约2.2亿美元，未偿还债务（不包括资本租赁）约8.24亿美元，净债务为6.04亿美元 [26] - 本季度经营活动提供的净现金为3010万美元，2022年第二季度为4210万美元，包括与WTG收购相关的营运资金投资以及本季度比上年同期更高的净利息和税收支付 [26] - 本季度公司回购1487349股普通股，总计约1120万美元，截至2023年6月30日，此前宣布的1亿美元股票回购计划还剩约4910万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 便利店业务 - 2023年第二季度商品收入增至4.846亿美元，上年同期为4.318亿美元，商品利润率较上年同期增加150个基点至31.9% [27] - 第二季度便利店运营费用较上年同期增加2950万美元，即17.5%，主要因近期收购产生2980万美元费用以及同店费用增加约320万美元，主要是人员成本较2022年第二季度增加约420万美元（6.5%），增加部分被关闭或转为经销商的表现不佳的零售店抵消 [28] 零售燃料业务 - 零售燃料总贡献增至1.56亿美元，上年同期为1.308亿美元，增加2520万美元；同店零售燃料毛利润第二季度较上年同期下降5.1%，反映出销量下降2.6%和每加仑利润略降0.011美元的影响 [19] - 第二季度零售燃料利润率为每加仑0.403美元，上年同期同店为0.414美元 [20] 批发业务 - 本季度批发燃料贡献（不包括公司间费用）较上年同期减少约250万美元，主要因与较低燃料成本相关的即期付款折扣减少以及传统批发站点燃料销量下降，部分被近期收购贡献的540万美元抵消 [29] 车队加油业务 - 相对较新的车队加油业务第二季度产生约1.211亿美元燃料收入，车队加油站点的燃料贡献（不包括公司间费用）约为1440万美元，专有卡锁地点的燃料利润率为每加仑0.439美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据OPIS数据，公司运营的每个地区的销量同比均下降 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 专注于改善零售店业绩，通过营销和商品策略提升客户服务和体验，并进行增值并购交易 [7] - 商品和营销战略围绕三个关键支柱：在核心目标品类增加销售、推进fas REWARDS忠诚度计划、扩展食品和饮料服务 [8] - 持续投资更新店铺关键区域，以推动长期可持续的店内销售增长、扩大利润率和毛利润 [19] - 继续追求燃料毛利润优化战略 [20] 行业竞争 - 公司在劳动力方面的竞争对手包括行业内企业、快餐连锁店和沃尔玛等支付时薪的企业 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年将是业绩强劲和增长的一年，对公司持续进展感到自豪 [31] - 预计第三季度零售燃料利润率不会像上年同期那样出色，2022年第三季度零售每加仑利润为0.448美元，属特殊情况，高利润率不能反映正常季度情况 [20] - 公司认为结构性较高的利润率将持续，运营商的成本结构和运营压力是主要评估因素 [20] 其他重要信息 - 2023年3月1日完成TEG收购，增加135家便利店，将南部零售区域扩展到阿拉巴马州和密西西比州，还增加181个经销商地点 [21] - 2023年6月6日完成WTG收购，增加24家公司运营的Uncle's便利店，显著增强公司在德克萨斯州西部市场的布局，预计每年增加约1490万美元调整后EBITDA（包括预期协同效应），还增加68个GASCARD品牌车队加油卡锁站点和43个私人卡锁站点 [22] - GPM Petroleum在第二季度将信贷额度增加3亿美元至8亿美元，到期日延长至2028年5月，截至2023年6月30日，信贷额度下有6.02亿美元可用 [23] - 公司目前有超过20亿美元可用资金用于持续的并购活动，并购战略有大量潜在机会 [23] - 6月30日在康涅狄格州南温莎开设新的Pride门店，面积近5000平方英尺，提供室内外座位、得来速服务等 [24] - 公司在电动汽车充电方面持续进展，目前有15个电动汽车充电地点，横跨9个州共62个端口 [25] - 公司董事会宣布每股普通股0.03美元的季度股息，将于2023年9月1日支付给8月15日登记在册的股东 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：商品同店销售中，价格和客流量各占多少比例？ - 销售增长部分归因于通胀，同时部分品类销量下降，部分品类如能量饮料、烤肠、单瓶啤酒销量增长，公司通过增加商品种类和品类管理，将消费者转向高利润率项目，尤其是忠诚度计划 [33] 问题2：在现有门店布局中，增加品牌食品特许经营业务的机会有多大？有该业务的门店与其他门店相比表现如何？ - 公司会逐个评估每家门店，目前有160多家店内熟食店，正在改造部分熟食店并增加新的品牌食品特许经营业务，如在三城地区继续开设Dunkin'门店；品牌食品特许经营业务销售额同比增长10.4%，公司有大量机会，如计划在今年为120家门店增加烤肠设备，为230家门店增加现磨咖啡服务 [35][36] 问题3：与去年第三季度相比，今年第三季度有哪些需要关注的地方？ - 2022年第三季度燃料利润率非常出色，当时全国平均油价在6月底7月初超过每加仑5美元，随后迅速下降，预计2023年第三季度不会出现这样的高利润率，但2023年第二季度每加仑利润接近0.4美元；同时，商品销售表现良好，内部销售（不包括香烟）大幅增长，利润率持续提高，公司举措将克服2022 - 2023年期间的一些消费品短缺问题 [38][39] 问题4：完成所有收购交易后，之前披露的EBITDA运行率目标是否有变化？协同效应的实现情况与预期相比如何？这些协同效应将在损益表的哪些方面体现以及何时体现大部分？ - 公司尚未完全实现收购的协同效应，如在TEG和WTG推广忠诚度计划等方面还有很大空间，但已从成本角度获得了一些协同效应 [42][43] 问题5：第二季度平均时薪增长10%，与同行相比处于什么水平？在劳动力方面的最大竞争对手是谁？工资继续上涨的风险有多大？ - 公司的竞争对手包括行业内企业、快餐连锁店和沃尔玛等支付时薪的企业；第二季度工资增长6.5%，增速较第一季度的9.7%有所下降，加班时间大幅减少；公司会进行市场工资调查，在各市场保持竞争力，确保员工有良好生活质量 [45] 问题6：对于这个行业，健康的同店运营费用增长率是多少？公司的目标是多少？ - 公司认为由于自身规模等因素，有机会降低成本，但最大的不确定性是劳动力成本；目前工资增长已从9.7%降至6%多，小时工资有所增加，人员流动率下降，这将减缓运营费用增长 [47][48] 问题7：公司在并购方面处于什么阶段？是否需要暂停整合，还是仍有能力积极进行并购？ - 并购是公司核心战略，公司将继续通过并购增长；公司刚将信贷额度增加3亿美元至8亿美元，到期日延长至2028年，截至2023年6月30日有6.02亿美元可用；公司有超过20亿美元可用资金用于并购，团队有能力整合新收购的门店，不会停止并购活动 [50][51] 问题8：Pride门店的商品利润率明显高于公司综合平均水平，是否有反向协同效应的机会？Pride门店提高商品利润率的做法有哪些，能否将这些经验应用到核心Arko门店？ - Pride门店所在的东北地区香烟销售集中度可能低于其他地区，公司为Pride门店增加了1000多种商品、更多食品服务和现磨咖啡；忠诚度计划对销售增长很重要，自2020年第二季度以来，不包括香烟的销售平均增长4.6%，而香烟销售平均下降3.6%，核心品类销售增长推动了利润率上升；公司已在考虑将Pride门店的一些经验，如面包房业务，应用到康涅狄格州的门店 [53][54][56] 问题9：本季度商品利润率提高150个基点的最大贡献因素有哪些？31% - 32%的利润率范围能否作为下半年业务的运行率参考？ - 公司通过根据消费者行为找到合适的商品种类，多个核心品类销售增长推动了利润率上升，如替代零食增长3.9%、糖果增长12.2%、包装饮料增长5.2%、包装甜零食增长7.3%；自2020或2021年第二季度以来，利润率持续大幅提高，核心品类同店销售增长5.6%，毛利润增长67% [60][61] 问题10：目前并购交易流量和估值情况如何？是否有所缓和？ - 公司认为市场上并购机会依然很多，没有放缓迹象，公司有大量并购机会，并购管道很稳固 [63] 问题11：公司在新建门店和收购门店方面的战略是怎样的？ - 公司会评估每个机会，根据资本回报率决定是否投资新建门店、拆除重建或进行收购，没有特定顺序；公司还采用功能性改造方式，如为门店增加现磨咖啡、即食冷藏柜、冷冻柜、特许经营食品等，以满足客户需求并提高利润率 [65][66] 问题12：汽油价格上涨对进店购物转化率有何影响？目前进店购物转化率情况如何？在不同投资水平的门店中，转化率如何变化？ - 公司认为通过扩展店内食品服务和忠诚度计划等业务，提供合适的商品和服务可以吸引加油客户进店消费；本季度燃油销量仅下降2.6%，而店内销售表现良好；忠诚度计划中，在店内消费可获得最高每加仑0.2 - 0.25美元的燃油优惠，有助于提高转化率 [68][69] 问题13：历史上，汽油价格上涨对店内销售有何影响？ - 汽油价格上涨通常会影响店内销售，但不像去年那样显著，目前价格高于每加仑3美元，部分地区接近4美元；公司专注于为店内提供合适的商品和价值 [71] 问题14：在资本获取困难的环境下，公司是否具有优势？市场定价是否有变化？ - 目前市场参与者数量没有减少，仍有很多有资金的人参与并购；在大型收购方面，公司可能具有一定优势，但在小型收购方面，竞争对手依然存在 [73] 问题15：在高利率环境下，部分卖家需要再融资，是否存在被迫出售的情况或更多出售动力？ - 公司未发现这种情况，认为小运营商面临的主要是运营挑战，而非再融资问题，这也是公司燃料利润率上升的原因之一 [75]

公司概况 - ARKO Corp.是一家总部位于弗吉尼亚州里士满的独立便利店运营商，截至2023年6月，在美国拥有1,547家零售便利店[50] 主要业务 - 公司主要业务是便利店运营，主要收入来自零售销售燃料和店内产品，使得零售店铺成为公司利润的主要来源[50] - 公司的食品服务包括冷热食品、饮料、香烟和其他烟草制品、糖果、咸零食、杂货、啤酒和一般商品，以及约150家品牌快餐店[51][52] 财务表现-第二季度 - 2023年第二季度，燃油收入为19.571亿美元，较2022年同期下降6.2%[67] - 2023年第二季度，商品收入为4.8461亿美元，较2022年同期增长12.2%[67] - 2023年第二季度，总营业费用为24.245亿美元，较2022年同期下降2.7%[68] - 2023年第二季度，调整后的EBITDA为8.6242亿美元，较2022年同期增长9.1%[70] 财务表现-上半年 - 2023年上半年，燃油收入为50.6亿美元，较2022年同期下降1.4%[71] - 2023年上半年，商品收入为8.61亿美元，较2022年同期增长10.8%[71] - 2023年上半年，总营业费用为58亿美元，较2022年同期增长1.3%[71] - 2023年上半年，调整后的EBITDA为13.3726亿美元，较2022年同期增长3.5%[72] 零售部门表现-第二季度 - 2023年第二季度零售部门燃油收入为10.15亿美元，较2022年同期下降9.2%[73] - 2023年第二季度零售部门商品收入为4.85亿美元，较2022年同期增长12.2%[73] - 2023年第二季度零售部门商品贡献为1.55亿美元，较2022年同期增长17.7%[77] 零售部门表现-上半年 - 2023年上半年零售部门商品收入较2022年同期增长10.8%[78] - 2023年上半年零售部门商品贡献较2022年同期增长15.9%[78] 批发业务表现-第二季度 - 2023年第二季度批发业务燃油收入同比减少1.553亿美元，降幅为16.1%[79] - 2023年第二季度批发业务燃油边际每加仑为5.9美分，较2022年同期的7.2美分下降了1.3美分[79] 车队加油业务表现-第二季度 - 2023年第二季度车队加油业务燃油收入主要受2023年第二季度柴油价格影响[82] - 2023年第二季度车队加油业务燃油贡献约为1,440万美元，较2022年同期下降[82] 现金流及融资 - 公司于2023年宣布将股票回购计划从5千万美元增加至1亿美元，截至2023年6月30日，公司已回购约160万股普通股[94] - 公司于2023年6月30日处于强劲的流动性位置，现金及现金等价物约为2.2亿美元，信贷额度可用资金约为6.02亿美元[94] - 2023年上半年，经营活动提供的现金流为4,598.6万美元，较2022年同期的7,216.2万美元减少[96] - 2023年上半年，投资活动中使用的现金较2022年同期增加了2.126亿美元，主要用于收购和替换维护现有设施和设备[97] - 2023年上半年，融资活动主要包括长期债务净收入6,370万美元，与2023年收购相关的Oak Street支付的80,400万美元[98] 融资协议 - GPM与PNC Bank签订了融资协议，提供了总额高达1.4亿美元的信贷额度，利率为SOFR调整加上Term SOFR再加上1.25%至1.75%的利差[100] - GPM与M&T Bank签订了融资协议，提供了三年2,000万美元的信贷额度，截至2023年6月30日，该信贷额度中仍有约770万美元可用[102] - GPMP与Capital One等银行联合组成的银行联盟签订了循环信贷协议，提供了总额高达8亿美元的信贷额度，截至2023年6月30日，已使用约3.383亿美元，可用约4.612亿美元[103]