公司销售及市场风险 - 公司的销售收入主要来自半导体、被动元件、电机和连接器（PEMCO）以及IT硬件和软件产品的销售，这些销售通常受全球供应链中的短缺和其他干扰影响[57] - 公司的半导体产品销售占2022年、2021年和2020年公司总销售额的约60％、57％和54％，半导体市场的疲软可能会对公司的收入和盈利能力产生不利影响[58] - 公司的全球组件业务在亚太地区的毛利率往往低于公司销售产品和服务的其他市场，如果该市场的销售占公司整体销售的比例增加，整体毛利率将降低[69] - 公司的销售部分来自其在美国以外的业务，因此公司面临着与国际运营相关的风险，包括进出口法规、税收法律、货币波动等[65] 技术变革及管理层变动风险 - 公司的行业面临着快速和重大的技术变革，公司的成功取决于其供应商在组件和电子计算解决方案方面的持续创新，以及公司与新兴技术提供商合作的能力[81] - 公司在2022年迎来新的首席执行官和首席财务官，这种管理层变动可能会带来不确定性，分散资源和管理注意力，可能对公司的有效运营和执行战略产生不利影响[84] 信息系统及安全风险 - 公司高度依赖内部信息系统，如果这些系统出现问题，可能会严重影响公司的业务[85] - 公司当前的全球业务存在于多个技术平台上，这些计算机系统的规模和复杂性使它们容易受到故障、恶意入侵和随机攻击的影响，未能妥善或充分解决任何未预料的问题可能影响公司执行必要的业务操作[86] 地缘政治及市场环境风险 - 乌克兰和俄罗斯之间的持续冲突可能会对公司的运营结果、财务状况和业务产生不利影响[87] - 俄罗斯对乌克兰的军事行动导致美国、欧盟、英国和其他许多国家对俄罗斯和白俄罗斯实施了前所未有的出口限制和制裁，进一步的制裁和出口限制可能对全球经济和金融市场产生负面影响，可能对公司的业务产生不利影响[88] 财务风险及资金管理 - 公司的现金及现金等价物为1.769亿美元[119] - 公司目前拥有20亿美元的承诺性循环信贷额度和15亿美元的北美资产证券化计划[119] - 公司可能需要未来通过金融市场满足其现金需求[120] - 公司的财务风险可能导致其当前债务评级下调[121] - 公司的融资安排协议中包含各种限制性条款和限制[125]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额同比增长3%，按固定汇率计算增长8% [11] - 第四季度毛利率为12.9%，同比下降40个基点，环比上升10个基点 [11] - 第四季度营业费用占销售额的7.2%，同比下降20个基点，环比下降10个基点 [11] - 第四季度有效税率24.8%，高于预期的23.5% [11] - 全年有效税率为23.8%，处于长期目标范围23%至25%内 [11] - 第四季度运营现金流1.09亿美元，现金周期66天，同比增加12天 [13] - 第四季度净债务36亿美元，流动性23亿美元，包括1.77亿美元现金 [13] - 第四季度股票回购3亿美元，剩余授权3.29亿美元 [13] - 董事会批准额外10亿美元股票回购授权 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球组件业务第四季度销售额同比增长6%，按固定汇率计算增长6% [6] - 全球企业计算解决方案业务第四季度销售额同比增长12%，按固定汇率计算增长12% [9] - 美洲地区全球组件业务销售额环比下降，主要由于短缺市场活动正常化 [7] - 亚洲地区全球组件业务销售额同比下降，主要由于需求疲软 [8] - 欧洲地区全球组件业务销售额同比增长强劲 [7] - 美洲地区企业计算解决方案业务销售额同比增长，主要来自安全、计算和基础设施软件的强劲表现 [9] - 欧洲地区企业计算解决方案业务销售额同比增长强劲 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售额同比增长强劲，主要来自工业、交通运输、航空航天和国防等行业的健康需求 [7] - 欧洲地区销售额同比增长强劲，主要来自工业、交通运输、航空航天和国防等行业的健康需求 [7] - 亚洲地区销售额同比下降，主要由于中国需求疲软 [6] - 亚洲地区设计活动强劲，预计将贡献长期增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于设计工程能力，以支持全球三大地区的业务增长 [6] - 公司预计供应和需求条件将继续缓和，但仍将专注于帮助客户获得所需产品 [6] - 公司认为在亚洲市场最终复苏时，凭借多样化的客户和供应商组合以及差异化的服务，公司将处于有利地位 [8] - 公司看好云、软件和企业IT内容的需求，并已为IT即服务转型做好准备 [9] - 公司预计全球组件业务销售额将同比下降7%，按固定汇率计算下降5% [14] - 公司预计企业计算解决方案业务销售额将同比增长3%，按固定汇率计算增长6% [14] - 公司认为在供应/需求市场继续正常化的情况下，公司能够保留过去几年建立的规模、能力和改善的利润率 [10] - 公司认为全球组件业务的运营利润率将高于之前的长期目标5%，可能达到5.5%至6% [26] - 公司认为设计服务、供应链能力和工程资源等结构性投资将继续为公司带来回报 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - CEO表示2022年是公司历史上财务业绩最好的一年，尽管面临独特的市场条件和挑战 [5] - CEO表示尽管市场条件继续演变，公司仍将面临新的挑战和机遇，并将继续在所服务的市场中脱颖而出 [5] - CEO表示第四季度业绩符合预期，是公司有史以来最好的季度之一 [6] - CEO表示公司对未来前景持谨慎乐观态度，尽管供应和需求条件可能继续缓和，但公司相信将保留过去几年取得的成果 [10] - CFO表示第四季度销售额受到外汇影响3.57亿美元，低于预期的4.2亿美元 [11] - CFO表示第四季度库存增加主要是由于定价环境，公司预计能够销售大部分库存 [21] - CFO表示公司将继续优先考虑业务投资，然后是并购机会，最后是股票回购 [51] 其他重要信息 - 公司第四季度股票回购3亿美元，剩余授权3.29亿美元 [13] - 董事会批准额外10亿美元股票回购授权 [14] - 公司预计外汇将对销售额产生1.82亿美元负面影响，对每股收益产生0.13美元负面影响 [14] - 公司预计外汇将对第一季度销售额产生1.75亿美元正面影响，对每股收益产生0.11美元正面影响 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 当前市场需求与90天前相比如何？ - CEO表示市场需求总体稳定，西方市场表现良好，亚洲特别是中国需求疲软 [18] - CEO表示订单量低于均衡水平，但积压订单仍高于历史水平，大部分订单仍然稳固 [19] 问题: 库存增加的原因是什么？ - CFO表示库存增加主要是由于定价环境 [21] - CEO表示库存增加是为了支持客户需求，特别是在当前环境下 [22] 问题: 如何看待未来利润率趋势？ - CEO表示公司将继续管理运营费用，并在必要时采取措施 [25] - CEO表示随着市场正常化，公司预计能够保留过去几年建立的结构性收益，全球组件业务的运营利润率将高于之前的长期目标 [26] 问题: 竞争对手报告需求低于季节性，公司情况如何？ - CEO表示公司在西方市场表现良好，积压订单仍然稳固 [30] - CEO表示亚洲特别是中国需求疲软，但设计活动强劲 [31] 问题: 短缺市场在北美是否已经触底？ - CEO表示短缺市场压力可能在第一季度持续，但随后将有所缓解 [33] 问题: 企业计算解决方案业务的积压订单情况如何？ - CEO表示硬件供应链正在缓解，但积压订单仍接近历史高位 [35] - CEO表示虽然云采用速度有所放缓，但网络安全、基础设施软件等领域的需求仍然强劲 [36] 问题: 供应商是否在改变与分销商的合作方式？ - CEO表示供应商总体上希望与公司合作更多，而不是更少 [39] - CEO表示设计活动和需求创造仍然是供应商重视的领域 [40] 问题: 行业供应链的正常化进程如何？ - CEO表示供应链仍然不均衡，某些领域的交货时间已经缩短，但总体上仍高于疫情前水平 [43] - CEO表示供应链完全正常化可能还需要一段时间 [44] 问题: 某主要供应商的供应链举措对公司有何影响？ - CEO表示不会评论特定供应商，但总体上供应商希望与公司合作更多 [46] 问题: 客户库存调查结果如何？ - CEO表示调查结果不一致，难以从中得出明确结论 [49] 问题: 股票回购授权是否有到期日？ - CFO表示股票回购授权没有到期日 [51] - CFO表示公司将继续优先考虑业务投资，然后是并购机会，最后是股票回购 [51]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长9%（按固定汇率计算增长14%），达到历史最佳第三季度表现 [8] - 全球组件业务销售额按固定汇率计算同比增长15%，企业计算解决方案业务销售额按固定汇率计算同比增长10% [8][12] - 第三季度毛利率为12.8%，同比上升20个基点，但环比下降30个基点，主要由于短缺市场活动的正常化 [15] - 运营费用占销售额的比例为7.3%，同比下降50个基点 [16] - 第三季度运营现金流为1.41亿美元，现金周期为63天，同比增加12天，主要由于库存增加 [16] - 净债务为35亿美元，总流动性超过23亿美元，包括3.34亿美元现金 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球组件业务需求保持健康，订单量已从历史高点回落至正常水平，但仍保持显著未完成订单 [9] - 企业计算解决方案业务销售额超过预期中点，主要受益于复杂企业IT内容的需求增长 [12] - 美洲和EMEA地区的组件业务均实现超过20%的同比增长，主要受益于交通、工业和航空航天等终端市场的强劲需求 [10] - 亚洲地区销售额下降，主要由于需求疲软和供应链限制，但整体未完成订单仍保持健康 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区在组件业务中表现强劲，但短缺市场服务有所疲软，导致销售额环比下降 [10] - EMEA地区在所有市场和技术中均实现强劲增长，美洲地区则主要受益于计算、存储和数据智能的增长 [12] - 亚洲地区需求疲软，主要由于中国宏观经济逆风和疫情封锁，但公司仍看好其长期市场地位 [35][36] 公司战略和发展方向 - 公司将继续投资于设计和工程能力，以推动需求创造收入的增长 [10] - 企业计算解决方案业务将继续受益于云、软件和企业IT基础设施的强劲需求，并积极向IT即服务转型 [12] - 公司强调其未完成订单和设计赢取活动处于历史高位，尽管供需失衡可能在未来几个季度缓解，但公司仍具备独特的市场定位 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场条件充满挑战，但公司展示了其对客户和供应商成功的承诺 [8] - 公司对第四季度和2023年的前景保持乐观，预计全球组件业务销售额将同比增长4%（按固定汇率计算增长9%），企业计算解决方案业务销售额将同比下降2%（按固定汇率计算增长5%） [18] - 管理层认为，尽管短缺相关服务的利润率可能受到压缩，但公司在其他结构性投资方面的回报将保持可持续 [25] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了2.59亿美元的股票，剩余回购授权为6.29亿美元 [17] - 美元走强预计将对第四季度销售额增长产生4.2亿美元的负面影响，对每股收益增长产生0.25美元的负面影响 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 组件业务的订单和未完成订单情况 - 订单与账单比率已恢复正常，未完成订单仍处于历史高位，约25%的未完成订单为逾期订单 [21] - 订单推迟主要集中在中国，几乎没有取消订单的情况 [22] 问题: 利润率变化的原因 - 利润率压缩主要由于市场正常化和短缺相关服务的疲软，但公司对未来利润率保持信心，认为其他结构性投资将带来可持续回报 [24][25] 问题: 库存和定价趋势 - 库存增加主要由于价格上涨，单位库存量仍同比下降，公司对库存质量表示满意 [29][30] - 价格增长已有所放缓，但仍能传递价格上涨，预计价格将保持稳定，尤其是对于交货周期较长的技术产品 [29] 问题: 亚洲地区收入下降的原因 - 亚洲地区收入下降主要由于中国宏观经济逆风和疫情封锁，以及部分供应链从东方向西方的转移 [35] 问题: 企业计算解决方案业务的供应链限制 - 北美地区的企业计算解决方案业务受到供应链限制的影响，未完成订单仍处于历史高位，预计未来将逐步改善 [38] 问题: 自由现金流和资本分配优先级 - 公司将继续优先投资于业务增长，同时评估并购机会，并利用多余现金流回购股票 [42] - 公司对库存管理和现金流生成能力表示信心，预计未来将逐步清理库存并产生强劲现金流 [43] 问题: 订单推迟的具体市场 - 订单推迟主要集中在消费相关领域，部分影响轻工业和交通领域，但整体影响有限 [45] 问题: 库存管理展望 - 公司预计库存不会显著增加，当前库存较为现代，且需求仍超过供应，公司对库存管理能力表示信心 [47] 问题: 利率上升对公司的影响 - 利率上升导致利息支出增加，但公司认为其影响可控，未来将通过现金流偿还部分短期债务 [49][50]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比增长14%（非GAAP调整后），外汇变动对销售额增长产生2.91亿美元的负面影响 [12] - 第二季度毛利率为13.1%，同比上升140个基点，主要得益于全球组件业务的高利润率 [12] - 运营费用占销售额的7.4%，同比下降20个基点 [12] - 第二季度运营现金流为负8300万美元，主要由于支持持续增长的营运资本投资 [13] - 净债务为33亿美元，总流动性为23亿美元，包括2.26亿美元现金 [14] - 第二季度回购了约2.25亿美元的股票，剩余回购授权为2.88亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球组件业务需求强劲，订单出货比远高于平衡水平，积压订单创历史新高 [7][8] - 美洲和EMEA地区需求强劲，同比增长超过20%，尽管中国因疫情封锁，亚洲地区仍实现创纪录的季度销售额 [9] - 企业计算解决方案业务中，复杂企业IT内容需求健康，尽管硬件销售受供应链限制影响，软件和云业务表现强劲 [9] - EMEA地区第二季度销售额创纪录，美洲地区销售额同比略有下降，主要由于硬件供应链限制 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和EMEA地区在大多数终端市场和行业中表现出强劲需求 [9] - 亚洲地区尽管受到疫情影响，仍实现创纪录的季度销售额 [9] - 企业计算解决方案业务在美洲和EMEA地区均表现良好，硬件供应链限制对销售产生一定影响 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于工程和供应链能力，以提升盈利能力并帮助客户应对市场挑战 [6] - 公司致力于通过技术创新推动半自动驾驶技术、边缘智能和清洁能源解决方案的发展 [11] - 公司认为其独特的市场定位使其能够帮助客户应对当前的市场机遇和挑战 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场条件充满挑战，但公司对未来充满信心，认为其团队的努力和投资将推动持续增长 [6] - 公司预计供应链问题将持续存在，但将继续与供应商和客户紧密合作，以满足紧急需求 [8] - 公司预计2022年下半年企业计算解决方案业务的利润将相对持平，外汇变动将对销售额和每股收益产生负面影响 [16] 其他重要信息 - 公司预计第三季度销售额和每股收益将创纪录，反映了正常的季节性因素和当前的供需失衡 [16] - 公司预计全球组件业务的销售额将创第三季度纪录，利润增长将远快于销售额增长 [16] - 公司预计外汇变动将对第三季度销售额产生3.5亿美元的负面影响，对每股收益产生0.25美元的负面影响 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于季节性因素和外汇影响的解释 [18][19][20][21] - 公司解释了季节性因素和外汇变动对第三季度预期的影响，预计外汇变动将对销售额产生3.5亿美元的负面影响，对每股收益产生0.25美元的负面影响 [21] 问题: 关于库存水平的讨论 [22][23][24] - 公司表示库存增加主要是由于价格上涨而非数量增加，尽管供应链问题持续存在，公司对未来的库存销售和现金流生成能力充满信心 [23][24] 问题: 关于组件业务指导的讨论 [27][28][29] - 公司解释了组件业务指导中的季节性因素、产品组合变化和外汇影响，预计外汇变动将对销售额产生显著影响 [28][29] 问题: 关于终端市场需求变化的讨论 [30][31][32] - 公司表示整体需求仍然健康，尤其是在工业、汽车、航空航天和国防、网络和通信基础设施领域，尽管中国消费电子市场存在一些疲软 [31][32] 问题: 关于供应商价格增加的讨论 [33][34] - 公司表示已看到供应商价格大幅上涨，预计在供需失衡的情况下，价格可能继续上涨 [34] 问题: 关于企业计算解决方案业务中硬件和软件组合变化的讨论 [37][38][39] - 公司表示硬件供应链限制在第二季度进一步恶化，软件和云业务表现良好，预计硬件供应链问题将在未来得到解决 [38][39] 问题: 关于组件业务利润率可持续性的讨论 [45][46] - 公司表示利润率提升部分得益于价格上涨、区域组合和结构性改进，预计即使供需恢复正常，部分结构性改进仍将保持 [46] 问题: 关于需求创造和工程服务收入的讨论 [50][51][52] - 公司表示设计注册活动在过去几个季度持续增长，工程投资对利润率提升有贡献，但这些活动的收入通常需要较长时间才能实现 [51][52]

业绩总结 - 第二季度销售额为94.61亿美元，同比增长10%，环比增长4%[8] - 第二季度毛利率为13.1%，同比上升140个基点[9] - 第二季度营业收入为5.33亿美元，同比增长56%，环比增长4%[8] - 第二季度净收入为3.70亿美元，同比增长54%，环比增长2%[8] - 第二季度稀释每股收益为5.54美元，同比增长72%，环比增长4%[8] - 第二季度的工作资本回报率（ROWC）为32.4%，同比上升440个基点[21] - 第二季度投资资本回报率（ROIC）为19.3%，同比上升490个基点[22] - 第二季度现金流用于经营活动为负8300万美元，过去12个月为负1.41亿美元[20] 未来展望 - 第三季度预计销售额在89.2亿至95.2亿美元之间[26] 股票回购 - 公司在第二季度回购了190万股股票，耗资2.25亿美元[23] 财务数据 - 公司销售额为9,074,125千美元，毛利润为1,207,504千美元[34] - 运营收入为524,292千美元，税前收入为490,261千美元[34] - 合并净收入为374,872千美元，归属于股东的净收入为373,485千美元[34] - 每股稀释净收入为5.43美元，有效税率为23.5%[34] - 2022年第二季度的运营收入为532,828千美元，较2021年同期的340,522千美元增长了56.5%[40] - 2022年第二季度的非GAAP运营收入为544,152千美元，较2021年同期的358,798千美元增长了51.6%[41] - 工作资本回报率为32.4%，非GAAP工作资本回报率为33.1%[39] - 投资资本回报率为19.3%，非GAAP投资资本回报率为19.7%[42] - 2022年第二季度的有效税率为23.5%，与2021年持平[37] - 公司认为非GAAP财务信息有助于投资者更好地评估和理解公司的运营表现[33]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长10% 非GAAP基础 平均欧元兑美元汇率为1 12 汇率变化对销售额增长产生1 52亿美元的负面影响 [13] - 第一季度毛利率为13 3% 同比提升220个基点 主要得益于全球组件和企业计算解决方案业务的利润率提升 [13] - 第一季度经营现金流为负2亿美元 库存天数增加 主要由于公司储备了更多高价值库存 现金周期约为60天 比第四季度延长6天 [14][15] - 净债务为29亿美元 总流动性为26亿美元 其中包括2 43亿美元现金 公司流动性状况处于历史最佳水平 [15] - 公司连续第四个季度回购约2 5亿美元股票 过去12个月累计回购约10亿美元 稀释股份减少约9% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球组件业务实现历史最高经营收入和销售额 美洲市场需求强劲 EMEA地区表现良好 亚洲地区受产品组合和供应影响 [9] - 企业计算解决方案业务经营表现稳健 复杂解决方案需求增长 各地区积压订单创历史新高 硬件销售受供应链瓶颈影响 略低于预期 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场需求强劲 涵盖大多数终端市场和行业 EMEA地区表现强劲 亚洲地区受产品组合和供应影响 [9] - 设计活动在所有三个地区都有所改善 积压订单持续增长 表明客户仍关注确保供应 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增强供应链服务能力推动增长和利润表现 帮助客户应对短缺和供应链挑战 巩固其作为值得信赖的顾问的地位 [8] - 公司致力于推动企业计算解决方案业务向软件 服务和混合云转型 预计未来将披露更多关于软件和服务的经常性收入信息 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计价格压力将在下半年有所缓解 但仍预计会有一些价格上涨 预计需求将保持强劲 供应问题将持续到明年上半年甚至更长时间 [20][24] - 公司预计第二季度全球组件销售额将达到历史新高 企业计算解决方案利润将同比增长 并实现多年来最强的第二季度表现 [17] 其他重要信息 - 公司宣布Sean Kerins将于6月1日接任总裁兼首席执行官 Mike Long将担任执行主席 [12] - 公司预计美元走强将对销售额产生约3亿美元的负面影响 对每股收益产生0 20美元的负面影响 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 定价环境和成本传递 - 公司预计价格压力将在下半年有所缓解 但仍预计会有一些价格上涨 原材料 运输和制造成本上升是主要原因 [20] 问题: 整体周期和需求前景 - 尽管存在地缘政治和宏观经济不确定性 但公司预计需求将保持强劲 供应问题将持续到明年上半年甚至更长时间 [22][24] 问题: 组件业务的增量EBIT利润率 - 公司预计组件业务的利润率将保持稳定 需求保持强劲 供应状况改善 [26][27] 问题: 库存状况 - 公司库存单位数量保持稳定或略有下降 但高价值库存增加 [28][29] 问题: 亚洲组件业务表现 - 亚洲地区表现受产品组合和供应影响 与竞争对手的差异主要源于客户组合和供应商关系 [32][33] 问题: 企业计算解决方案业务展望 - 硬件供应瓶颈持续 但软件和服务业务增长强劲 预计下半年表现将有所改善 [35][36][38] 问题: 企业计算解决方案的经常性收入 - 公司预计未来将披露更多关于软件和服务的经常性收入信息 但目前尚未形成独立的业务线 [42][43] 问题: 资本配置优先事项 - 公司将继续投资于业务增长 进行股票回购 并关注通胀和高价值库存对现金流的影响 [45][46] 问题: 组件业务的周期性 - 公司认为行业结构变化和库存管理方式转变可能使利润率保持在较高水平 [49][51] 问题: 企业计算解决方案业务的增长 - 公司强调应关注经营利润增长 而非收入增长 预计该业务将实现更稳定的增长 [53][54] 问题: 组件业务供应状况 - 公司预计第二季度供应状况将有所改善 各地区和垂直市场需求强劲 [56][57] 问题: 定价可持续性 - 公司预计下半年价格涨幅将放缓 但供应商仍具有定价权 客户面临支付更高价格或无法获得零件的选择 [58][60] 问题: 库存增长与销售展望 - 公司解释库存增长主要源于高价值零件的储备 以及供应商价格上涨导致的库存价值上升 [62][65]

销售与收入结构 - 公司2021年半导体产品销售占其总销售额的57%，2020年和2019年分别为54%和49%[51] - 公司2021年非美国销售占总销售额的66%，2020年和2019年分别为65%和60%[55] - 公司全球收入结构变化和税法政策变化可能对业绩产生重大不利影响，例如OECD提出的15%全球最低企业税率可能从2023年起实施[56] - 美国提出的新税法包括对报告利润超过10亿美元的公司征收15%的企业利润最低税，以及对股票回购征收1%的消费税[56] 供应链与库存风险 - 公司面临供应链短缺和中断的风险，尤其是全球半导体市场的短缺和不确定性[49][50] - 公司依赖少数供应商，其中一家供应商的产品在2021年占公司总销售额的17%[48] - 公司面临库存价值下降的风险，尤其是由于技术快速变化和市场需求波动[53] - 公司大部分销售为订单制，缺乏长期销售合同，可能因客户取消或延迟订单而受到不利影响[54] 竞争与市场压力 - 公司面临竞争压力，包括价格和利润率下降，尤其是在电子元件和企业计算解决方案市场[52] - 美国和中国政府实施的关税可能导致产品价格上涨，影响公司销售和运营结果[63] 人力资源与人才依赖 - 公司依赖关键高管和员工的持续服务，失去关键人才可能对公司业务产生重大不利影响[92] - 公司依赖关键高管和员工的才能，任何人才流失可能对业务产生重大不利影响[92] - 移民政策变化可能限制公司获取合格和专业人才，增加运营成本[76] 财务与内部控制风险 - 公司面临内部控制系统失效的风险，可能导致财务报告不准确或无法及时发现欺诈行为[93][94] - 公司截至2021年12月31日拥有现金及现金等价物2.222亿美元，并拥有20亿美元的信贷额度和13亿美元的北美资产证券化计划[85] - 公司未来可能需要通过金融市场满足现金需求，融资能力受市场条件和债务评级影响[86] - 公司融资协议中的限制性条款可能限制其业务运营和投资能力[87] - 公司商誉和无形资产可能减值，影响资产价值和净收入[88] 法律与合规风险 - 公司可能因违反美国出口管制、反贿赂和反洗钱法律而面临严重后果，包括罚款和出口特权丧失[65][66][67] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，导致高额诉讼费用、赔偿或许可费，并限制未来技术使用[73][74] - 公司面临知识产权侵权风险，可能导致高额赔偿或产品发货延迟[75] - 公司可能无法完全预防或减轻员工或承包商的不当行为带来的损失[77] 环境与气候变化风险 - 公司可能因环境法规和气候变化影响而承担额外成本，包括清理污染和应对气候相关风险[68][69][70][71] 网络安全与隐私风险 - 公司依赖内部信息系统，系统故障或恶意入侵可能对业务产生重大不利影响[60] - 网络安全和隐私事件可能损害公司业务，增加成本并导致声誉损失[81] 产品与保修风险 - 公司产品可能因缺陷面临保修或产品责任索赔，尽管有产品责任保险，但保险覆盖范围和金额有限[61][62] 流行病与供应链中断风险 - 公司业务易受COVID-19等流行病的影响，可能导致供应链中断和市场需求下降[95][96] - 公司业务可能受到COVID-19等流行病的影响，导致供应链中断和经济不确定性[96] 并购与整合风险 - 公司在进行并购时可能面临整合风险、未预期的成本或负债，以及无法实现预期的财务收益[58] 关税与贸易政策风险 - 公司可能面临进口和出口关税、贸易保护措施以及复杂的多国税法合规成本，这些因素可能侵蚀利润率[57]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额同比增长8% 非GAAP基础 欧元兑美元汇率低于预期 对销售额增长产生负面影响 约7300万美元 [13] - 第四季度毛利率达到13.3% 为2017年第一季度以来的最高水平 各业务线和地区的毛利率均有所提升 [13] - 第四季度运营现金流为2800万美元 现金周期延长至54天 比第三季度增加3天 [15] - 2021年公司回购了价值9亿美元的股票 稀释股份减少了约8% 并计划继续回购股票 [16] - 公司预计2022年第一季度销售额和每股收益将达到历史新高 全球组件销售额预计创下任何季度的历史记录 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业计算解决方案业务 尽管供应链问题限制了需求 但推迟或重新调整的项目转化为可用的云资源 公司能够根据客户需求定制解决方案 [10] - 企业计算解决方案业务 2022年将专注于为客户提供服务 提供稳定性和经验 不受干扰 [11] - 组件业务 受益于有利的定价环境和产品组合 毛利率和运营利润率达到多年来的最高水平 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场在第四季度出现季节性下滑 但北美和欧洲市场表现强劲 产品根据需求和供应商限制在不同地区之间流动 [36] - 公司预计2022年第一季度亚洲市场将有所改善 但整体供应紧张局势将持续 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于不断改进业务 以更好地服务客户 在快速变化的市场中保持领先地位 [6] - 公司通过设计工程和供应链服务投资 提高了效率和盈利能力 同时受益于有利的定价环境 [8] - 公司正在重新思考行业业务模式 以应对动态需求 管理库存水平 提高资本回报率 [9] - 公司通过数字转型 增强了在线设计 供应链管理和云业务能力 这些业务预计将在未来成为高增长领域 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业定价环境已结构性改善 可能比周期更有利 原材料和运输成本上涨是主要原因 [23][24] - 公司预计供应链紧张局势将持续到2022年 供应增加有限 需求仍然强劲 [34][37] - 公司对2022年第一季度业绩充满信心 预计将创下历史新高 [17][37] 其他重要信息 - 公司流动性状况处于历史最佳水平 杠杆率处于10多年来的最低水平 [16] - 公司长期目标有效税率为23%至25% [14] - 公司正在探索新的库存管理模式 如按月或按季度付费的库存托管服务 [62][63] 问答环节所有的提问和回答 问题: 行业定价环境的变化 - 公司认为当前周期与过去不同 原材料和运输成本上涨导致结构性变化 预计价格不会很快下降 [23][24] 问题: 客户库存状况 - 客户库存价值上升10%至20% 但实际单位数量下降 供应紧张局势持续 [26][27] 问题: 企业计算解决方案业务展望 - 公司专注于混合云和多云市场 预计2022年将看到更多改善 尽管供应链和疫情相关限制是暂时的 [29][30] 问题: 供应链紧张局势 - 供应紧张局势将持续到2022年 供应商难以满足所有需求 公司正在积极协调以满足客户需求 [33][34] 问题: 毛利率可持续性 - 预计第一季度毛利率将略有下降 但未来几个季度将保持相对稳定 [38][39] 问题: 企业计算解决方案业务需求 - 硬件需求强劲 但供应链限制导致项目推迟 公司对渠道合作伙伴和用户的管道可见性正在改善 [40][42] 问题: 杠杆率和资本回报 - 公司杠杆率处于历史低位 预计2022年将继续保持 并积极回购股票 [43][45] 问题: 客户优先级 - 公司遵循先到先得的原则 不会优先考虑特定行业 所有客户都在努力管理库存 [47][48] 问题: 库存状况 - 库存价值上升 但单位数量下降 预计未来几个季度无法增加库存 [49][50] 问题: 竞争格局 - 分销模式没有显著变化 公司通过工程和供应链服务增强了竞争力 数字转型业务预计将成为未来增长点 [52][54] 问题: 供应商价格影响 - 供应商价格立即上涨 影响所有业务 公司无法通过价格上涨大幅提高利润率 [56][57] 问题: 业务模式变化 - 公司正在探索新的库存管理模式 如按月或按季度付费的库存托管服务 但短期内仍以解决当前供应问题为主 [62][63]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长17% 非GAAP基础 平均欧元兑美元汇率为1.18 符合预期 [15] - 第三季度毛利率为12.6% 达到自2018年第二季度以来的最高水平 全球组件业务在各运营区域的毛利率均有所提升 [16] - 第三季度经营现金流为1.14亿美元 应收账款周转天数和库存天数有所延长 但被应付账款天数的增加所抵消 现金周期约为51天 与上季度持平 [17] - 公司流动性状况为历史最佳 杠杆率以总债务或净债务与EBITDA之比衡量 处于10多年来的最低水平 [17] - 第三季度通过股票回购计划向股东返还约2.5亿美元 这是公司历史上最大的单季度股票回购 剩余股票回购授权计划约为4.13亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球组件业务销售额同比增长25% 达到66亿美元 创历史新高 略高于上季度 [9][10] - 全球组件业务的经营利润增长超过销售额增长的三倍 设计工程活动的收入贡献在第三季度有所增加 [11] - 企业计算解决方案销售额符合预期 但由于供应链问题 未能充分利用强劲需求 部分项目因无法获得IT硬件产品而推迟 导致相关软件销售损失 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球组件业务在所有区域均表现出强劲需求 特别是在交通运输 工业 通信 计算和数据网络等领域 [9][10] - 欧洲和北美市场的需求强劲 推动了全球组件业务的增长 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过投资设计 工程和供应链解决方案 建立了持续增长周期 帮助客户更快地将新产品推向市场 并与供应商建立更紧密的联系 [8] - 公司强调库存和营运资本投资 以及行业知识 媒体资产和经验等关键竞争优势 帮助客户在不可预测的条件下持续制造 [8] - 公司拥有领先的云启用工具ArrowSphere 帮助VAR和NSP客户立即监控和计费云服务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计供应短缺将持续到2022年的大部分时间 供应链瓶颈加剧 导致某些行业的生产放缓 [9] - 公司预计2021年全年销售额和每股收益将达到历史新高 但供应链限制将继续影响企业计算解决方案的销售和利润 [19] - 公司预计2022年将保持健康增长 价格压力将持续 甚至可能进一步上涨 [24][33] 其他重要信息 - 公司预计2021年有效税率接近长期范围23%至25%的低端 [17] - 2021年第四季度比2020年第四季度短约一周 但全年比较不受影响 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 组件业务的利润率提升原因 - 利润率提升约一半至三分之一来自结构性因素 如服务 供应链活动和设计工程 其余来自产品组合和价格上涨 [23][24] 问题: 企业计算解决方案的增长前景 - 欧洲市场增长符合预期 北美市场因公共部门业务疲软而表现不佳 预计第四季度政府预算将推动增长 [26] 问题: 供应商的优先供应计划对业务的影响 - 供应商的长期订单和承诺有助于提高供应链可见性 改善客户与供应商的对话 有助于解决长期供需失衡问题 [29][30] 问题: 价格上涨对利润率的影响 - 行业正经历结构性变化 原材料 运输和劳动力成本上升 导致价格上涨 预计价格压力将持续 [32][33] 问题: 客户行为变化 - 客户对紧急订单的选择性增加 更多关注长期制造计划 而非单一零件的短缺 [36][37] 问题: 组件业务的市场份额增长 - 公司通过工程服务和供应链解决方案 继续推动市场份额增长 预计未来将继续保持竞争优势 [38][39][40] 问题: 利润率可持续性 - 公司尚未提高长期利润率目标 但预计服务 供应链解决方案和工程业务的增长将推动利润率超过5% [42][43] 问题: 库存水平 - 库存增加部分来自价格上涨 公司更关注现金转换周期 而非库存的绝对价值 [46][47][50] 问题: 资本分配优先级 - 公司优先投资于业务增长 其次是并购 最后是股东回报 预计将继续通过股票回购向股东返还现金 [52] 问题: 2022年利润率展望 - 公司预计2022年利润率将保持稳定 但尚未确定是否会显著超过当前水平 [54][56] 问题: 企业计算解决方案的经济效益 - 企业计算解决方案业务中 硬件 软件和服务各占约三分之一 供应链限制将短期内影响硬件销售 但数据中心需求强劲 [58][59] 问题: 组件业务利润率的结构性提升 - 超过5%的利润率提升主要来自服务和供应链解决方案的贡献 [61][62] 问题: 价格上涨的范围和幅度 - 超过100家供应商已宣布价格上涨 预计2022年将继续上涨 [66] 问题: 股票回购的可持续性 - 公司认为股票估值较低 将继续在保持投资级评级的前提下回购股票 [68]

业绩总结 - 第三季度销售额为85.12亿美元，同比增长18%[7] - 第三季度净收入为2.90亿美元，同比增长75%[7] - 第三季度稀释每股收益为4.00美元，同比增长88%[7] - 第三季度非GAAP稀释每股收益为4.04美元，同比增长94%[7] - 第三季度毛利率为12.6%，同比上升170个基点[8] - 第三季度运营收入为4.05亿美元，同比增长70%[7] - 第三季度现金流来自经营活动为1.14亿美元[19] 财务指标 - 第三季度毛利润为10,757.72万美元，毛利率为12.6%[36] - 第三季度营业收入为40,486.5万美元，较去年同期增长68%[36] - 第三季度税前收入为37,347.9万美元，较去年同期增长77%[36] - 第三季度净收入为29,055.0万美元，净利率为34.1%[36] - 有效税率为22.2%[36] - 工作资本回报率为31.4%，非GAAP工作资本回报率为31.9%[41] - 投资资本回报率为17.2%，较2020年同期的10.9%增长了6.3个百分点[44] - 非GAAP投资资本回报率为17.5%，较2020年同期的10.8%增长了6.7个百分点[44] 资本运作 - 公司在第三季度回购了210万股股票，耗资2.5亿美元[22] - 净债务总额为21.8亿美元，流动性总额为31.8亿美元[23] - 账户应收款净额为93,294.27万美元，库存为38,349.88万美元[41] - 账户应付账款为80,052.07万美元，工作资本总额为51,592.08万美元[41] 其他财务数据 - 第三季度2021年非GAAP合并营业收入为411,665千美元，相较于244,004千美元增长了68.5%[44] - 合并营业收入（经调整）为405,493千美元，较2020年同期的237,907千美元增长了70.5%[43] - 经调整的税后合并营业收入为315,341千美元，较2020年同期的187,446千美元增长了68.1%[43] - 年化税后合并营业收入（经调整）为1,261,364千美元，较2020年同期的749,784千美元增长了68.1%[43] - 税后非GAAP合并营业收入为319,841千美元，较2020年同期的186,386千美元增长了71.5%[44] - 关联公司收益为1,151千美元，较2020年同期的61千美元增长了1,786.9%[43] - 非控股权益减少至523千美元，较2020年同期的336千美元增长了55.6%[43]