公司概况 - Arrow Electronics是一家全球提供电子元件和企业计算解决方案的公司[9][16] - 公司客户包括OEM、EMS公司和ODMs，没有一个客户占据超过2%的收入[18] - 公司致力于减少排放量、实现100%可再生电力和促进领导层多样性[11] 公司价值观和使命 - 公司的核心价值观包括诚信、开放、结果导向、创新、客户至上和整体视角[8] - 公司的使命是通过技术解决方案为人们的生活带来积极影响，推动创新使世界变得更美好[6] 财务数据 - FY 2023销售额为28.9亿美元，毛利率为12.5%[26] - 2023年全球组件非GAAP运营利润率为5.8%，企业计算解决方案为4.8%[26] - 2023年非GAAP工作资本回报率为20.0%，投资资本回报率为8.4%[27] - 公司2023年第一季度的工作资本回报率为17.2%[63] - 公司2024年第一季度的工作资本回报率为29.1%[63] - 公司2023年第一季度的投入资本回报率为-344千美元[64] - 公司2023年第一季度的非GAAP投入资本回报率为-368千美元[66] 业务展望 - 全球企业计算解决方案是公司战略的核心[24] - Q2 2024指导：合并销售额为62亿至68亿美元，稀释每股收益为1.65至1.85美元[32] 财务数据变化 - 公司2023年全球组件销售在第二季度的GAAP数据为4.60 - 5.00亿美元，同比下降了11%至4%；在不考虑外汇影响下，销售数据为4.60 - 5.00亿美元，同比下降了11%至3%[45] - 公司净利润每股摊薄为1.65 - 1.85美元，扣除无形资产摊销和重组整合费用后为2.05 - 2.25美元[45]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总销售额为69亿美元,符合预期,非GAAP每股收益为2.41美元,超出了指导范围的高端 [1][2] - 全球组件业务销售额为52亿美元,环比下降8%,同比下降24%,受到半导体库存调整的持续影响 [2] - 企业计算解决方案业务销售额为17亿美元,同比下降8%,部分是由于产品组合变化,部分是由于北美的IT支出减少 [2] - 第一季度综合毛利率为12.5%,同比下降约20个基点,主要由于组件业务的整体业务组合变化 [2] - 第一季度非GAAP经营费用为6.18亿美元,环比有所下降,反映了公司持续控制成本的努力 [2] - 第一季度非GAAP经营利润为2.51亿美元,占销售额的3.6%,其中组件业务为4.7%,企业计算解决方案为4.2% [2] - 第一季度利息和其他费用为8000万美元,非GAAP税率为22.6% [2] - 第一季度非GAAP每股收益为2.41美元,超出了指导范围的高端 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球组件业务:受到持续的半导体库存调整影响,销售额下降,但客户基础稳定,设计活动健康,各地区的订单增长率正在接近平衡 [2][3] - 企业计算解决方案业务:基础软件、云相关解决方案和AI计算推动了整体业绩,但大型企业存储、网络和网络安全方面有所疲软 [3] - 企业计算解决方案业务的全球账单额基本持平,但经常性收入基础再次增长,反映了客户向IT即服务的转型 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 西方市场:客户从维护现有产品转向新产品设计和推出活动,设计获胜数量环比有所增长,北美运输和EMEA航空航天国防相对较强 [3] - 亚洲市场:在农历新年后,与消费类垂直行业相关的活动有所增加,第二季度的顺序表现预计会有所改善 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在专注于自身可控的因素,包括谨慎管理成本结构、有效管理营运资金等,以保护未来增长所需的销售、工程和客户体验能力 [3][4] - 公司继续投资于去年强调的增长重点领域,同时密切关注供应商和客户,以成功导航当前环境,把握未来机遇 [4] - 公司在欧洲建立的中型客户群和丰富的基础软件及云解决方案组合是其整体战略的反映,正在向北美复制这一模式,但进度较欧洲慢一些 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业基本面没有改变,相信行业的周期性特征将带来短期内的复苏 [2][3] - 公司看到各地区的订单增长率正在接近平衡,是行业走出底部的积极信号 [3] - 公司表示,虽然难以精确预测需求环境何时会加速,但相信行业的周期性特征将带来短期内的复苏 [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **William Stein 提问** 询问公司退出某个小型且亏损业务并对相关库存进行减记的原因 [4] **Raj Agrawal 回答** 这是一个规模较小且亏损的业务,公司对其持有的库存进行了减记,这是公司持续优化成本结构的一部分 [4] 问题2 **William Stein 提问** 询问公司未来几个季度以及长期的库存和营运资金目标 [4][5] **Sean Kerins 和 Raj Agrawal 回答** 公司正在积极管理库存,过去两个季度已经减少了10亿美元,未来可能不会像前两个季度那样大幅下降,但会继续保持合理水平以满足客户需求。整体来看,公司过去12个月产生了9亿美元的经营活动现金流,未来也将保持良好的现金流水平 [5][6] 问题3 **Ruplu Bhattacharya 提问** 询问企业计算解决方案业务毛利率的变动情况,尤其是美国市场的表现 [6][7] **Raj Agrawal 和 Sean Kerins 回答** 季节性因素导致该业务从第四季度到第一季度毛利率有所下降,但同比仍有所增长。美国市场的毛利率水平相对较低,但公司正在模仿欧洲成功的中型客户群和解决方案组合模式,在美国市场复制这一策略,预计长期会带来改善 [7]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为69.2亿美元 同比下降20.7% [1] - 每股收益为2.41美元 同比下降47.6% [1] - 营收低于Zacks共识预期1.10% 但每股收益超出预期4.33% [1] 区域销售表现 - 美洲组件销售额16亿美元 同比下降28.5% 略高于分析师预期 [2] - 欧洲组件销售额16.6亿美元 同比下降26.3% 超出分析师预期 [2] - 欧洲ECS销售额8.251亿美元 同比下降6.5% 低于分析师预期 [2] - 美洲ECS销售额9.0775亿美元 同比下降9.1% 低于分析师预期 [2] - 亚洲组件销售额19.4亿美元 同比下降18.4% 略低于分析师预期 [2] 全球业务表现 - 全球ECS销售额17.3亿美元 同比下降7.9% 低于分析师预期 [2] - 全球组件销售额51.9亿美元 同比下降24.3% 略高于分析师预期 [2] - 全球ECS调整后运营利润7252万美元 低于分析师预期 [2] - 全球组件调整后运营利润2.4251亿美元 高于分析师预期 [2] 股价表现 - 过去一个月股价下跌3.4% 表现优于标普500指数的4.2%跌幅 [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与大盘一致 [3]

销售额与收入 - 公司第一季度销售额为69亿美元，同比下降21%[3] - 第一季度全球组件销售额为51.91亿美元，同比下降24%[4] - 第一季度全球企业计算解决方案销售额为17.33亿美元，同比下降8%[6] - 公司2024年第一季度总销售额为69.24亿美元，同比下降20.7%[20] - 全球组件销售额为51.91亿美元，同比下降24.3%[20] - 美洲组件销售额为15.97亿美元，同比下降28.5%[20] - 亚洲组件销售额为19.38亿美元，同比下降18.4%[20] - 欧洲组件销售额为16.57亿美元，同比下降26.3%[20] - 全球ECS销售额为17.33亿美元，同比下降7.9%[20] 现金流与库存 - 公司第一季度经营活动产生的现金流为4.03亿美元[7] - 公司第一季度库存减少3.9亿美元，过去两个季度累计减少超过10亿美元[7] - 公司2024年第一季度运营现金流为4.03亿美元，同比增长80.1%[19] 财务预测 - 公司预计第二季度销售额为62亿至68亿美元，全球组件销售额为46亿至50亿美元，全球企业计算解决方案销售额为16亿至18亿美元[8] - 公司预计第二季度每股摊薄收益为1.65至1.85美元，非GAAP每股摊薄收益为2.05至2.25美元[8] - 公司预计第二季度平均税率为23%至25%[8] - 公司预计第二季度利息支出约为7500万美元[8] - 公司预计外汇变动将减少销售额5100万美元，每股摊薄收益减少0.04美元[8] 净收入与运营收入 - 公司2024年第一季度净收入为8309.8万美元，同比下降69.8%[19] - 公司2024年第一季度非GAAP净收入为1.31亿美元，同比下降52.2%[21] - 公司2024年第一季度全球组件运营收入为2.26亿美元，同比下降46.0%[22]

公司表现 - Altice USA (ATUS) 是美国最大的宽带通信和视频服务提供商之一 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内被下调了52.2% [1] - Cambium Networks (CMBM) 是一家无线解决方案提供商 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内被下调了45% [1] - Arrow Electronics (ARW) 是全球最大的电子元件和企业计算产品分销商之一 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内被下调了9.1% [1]

Arrow Electronics推出ArrowSphere Assistant - ArrowSphere Assistant是一款由人工智能驱动的工具，旨在帮助渠道合作伙伴更有效地管理他们的云业务[1] - 通过Microsoft Azure AI技术，帮助用户更快地做出决策，改善云服务交付，并发现新的收入机会[2] - 为渠道合作伙伴提供了增强的数据和可视化工具，帮助提高云管理的效率和效果，通过每日更新和专注洞察，帮助合作伙伴发现新的业务机会[3]

Arrow Electronics (ARW)数字解决方案升级 - Arrow Electronics (ARW)将ArrowSphere平台升级为综合数字解决方案，以满足北美客户需求[1] - ArrowSphere平台引入了多项新功能，包括ArrowSphere Marketplace数字中心，ArrowSphere Deploy高级工具和ArrowSphere Cloud新仪表板[2] - ArrowSphere不断创新以抵御竞争，提供用户友好的中央仪表板，整合数据并提供个性化支持[3]

公司动态 - Arrow Electronics 宣布将其获奖的 ArrowSphere 平台升级为面向北美客户的全服务数字体验 [1] - 升级后的 ArrowSphere 平台通过单一界面为渠道合作伙伴和供应商提供访问 Arrow 服务的权限 [1] - 平台包含渠道合作伙伴特别要求的新应用，支持云、硬件、软件和专业服务的组合报价、购买、交付、部署和管理 [1] 平台功能 - ArrowSphere Marketplace 是一个数字市场，支持 Arrow 北美产品线的解决方案报价、购买和交付，并新增“注册交易”功能以加快报价速度 [2] - ArrowSphere Deploy 提供高级云环境评估工具，支持查看终端客户的成本、安全性和合规性控制状态，并提供平台内修复服务 [3] - ArrowSphere Cloud 新增多个仪表板，包括安全、成本优化和首个可持续发展仪表板，帮助渠道合作伙伴测量云碳足迹并评估客户绿色目标达成情况 [3] - ArrowSphere Connect 提供 B2B 连接解决方案，如 API 和 EDI，以增强报价到现金流程并促进 Arrow 与渠道合作伙伴和供应商之间的高效数据共享 [3] - ArrowSphere MyBusiness 简化并加速报价到现金流程，为渠道合作伙伴提供实时业务和账单可见性 [4] 客户反馈 - 渠道合作伙伴对 ArrowSphere 的直观性和易用性给予高度评价，特别是其搜索功能、自动化交易处理和减少异常的能力 [5] - Epoch Concepts 首席运营官 Christy Kramer-Codner 表示，平台的搜索功能和仪表板令人印象深刻，自动化交易处理将对其业务产生重大影响 [5] 未来计划 - 2024 年底将推出包括硬件维护、软件支持和订阅续订管理在内的新功能 [5] 公司背景 - Arrow Electronics 为数千家领先技术制造商和服务提供商提供创新指导，2023 年销售额达 330 亿美元 [6][7]

Arrow Electronics, Inc. (ARW) - Arrow Electronics, Inc. 是一家工业和商业电子元件供应商，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了20.8%[1] Cedar Fair, L.P. (FUN) - Cedar Fair, L.P. 是一家度假和娱乐公司，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了6.5%[2] EssilorLuxottica Société anonyme (ESLOY) - EssilorLuxottica Société anonyme 是一家眼镜公司，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了6.7%[3]

行业背景 - 电动汽车充电器尤其是直流快充充电器的开发对设备制造商来说越来越具有挑战性 主要原因是缺乏经验 严格的功能安全和可靠性要求 以及不成熟的支持网络 [1] 合作内容 - Arrow Electronics与Infineon Technologies合作 旨在帮助eInfochips的客户加速电动汽车充电器的开发 [1] - 合作内容包括Arrow的高功率卓越中心开发了一个30kW直流快充充电器参考平台 该平台包含Infineon的1200V CoolSiC™ Easy电源模块 硬件设计 嵌入式固件 双向充电支持和能量计量功能 [1] - 该30kW直流快充充电器参考平台将在2024年2月25日至29日的应用电力电子会议上展示 [2] 合作意义 - 结合Arrow在组件 工程和设计服务方面的优势与Infineon的创新产品 将帮助客户加速设计和上市时间 [2] - 客户可以依靠此次合作提供创新和领先的直流快充充电器 加速和降低设计周期风险 并获得世界级的支持团队 帮助他们规划和管理产品路线图和生命周期 [2] - Infineon致力于通过其生态系统合作伙伴实现脱碳和数字化 此次合作是其使命的体现 [2] 公司介绍 - Arrow Electronics是一家领先的技术制造商和服务提供商 2023年销售额达330亿美元 [4] - eInfochips是Arrow Electronics的子公司 提供数字化转型和产品工程服务 已开发500多种产品 在140个国家部署了4000万次 [5] - Infineon Technologies AG是全球领先的功率系统和物联网半导体公司 2023财年收入约163亿欧元 拥有约58600名员工 [6]