Arrow Electronics (ARW) 2025 Conference June 04, 2025 01:00 PM ET Speaker0 Day two of our global technology conference. My name is Ruplu Haracharya, and I'm with the IT hardware equity research team. And I cover distributors, and we're honored to have Arrow Electronics today, and we have president and CEO, Sean Karins. Sean is a veteran in the industry. He's been with Arrow for eighteen years. Sorry. It's his eighteenth year with the company. So he's seen many ups and downs. So we hope to have a great conve ...

Have you evaluated the performance of Arrow Electronics' (ARW) international operations during the quarter that concluded in March 2025? Considering the extensive worldwide presence of this electronics maker, analyzing the patterns in international revenues is crucial for understanding its financial resilience and potential for growth.In the current era of a tightly interconnected global economy, the proficiency of a company to penetrate international markets significantly influences its financial health an ...

文章核心观点 - 2025年第一季度Arrow Electronics业绩有喜有忧，盈利和营收超预期但同比下降，各业务板块表现不一，公司给出二季度积极指引 [1][2][7] 分组1：Q1盈利情况 - 2025年第一季度调整后每股收益1.80美元，超Zacks共识预期22.45%，但同比下降25.3% [1] - 过去四个季度盈利平均超Zacks共识预期12.54% [2] 分组2：Q1营收详情 - 第一季度营收68.1亿美元，同比下降1.6%，超Zacks共识预期7.93%，按固定汇率计算同比下降0.4% [1] - 全球组件销售按报告基础同比下降8%，按固定汇率计算下降7%至47.8亿美元 [2] - 按地区划分，EMEA营收按固定汇率计算下降16.8%，美洲和亚太地区分别下降1.7%和3.1% [2] - 全球企业计算解决方案（ECS）营收20.4亿美元，按报告基础同比增长17.5%，按固定汇率计算增长19.4% [3] - ECS业务美洲和EMEA地区营收按固定汇率计算分别增长1%和40.1% [3] 分组3：Q1运营详情 - 综合非GAAP毛利率为11.3%，同比下降120个基点 [4] - 全球组件业务非GAAP毛利率为11.6%，下降110个基点，全球ECS业务利润率收缩150个基点至10.8% [4] - 全球组件和全球ECS非GAAP运营收入分别为1.734亿美元和7820万美元，前者同比下降28.5%，后者同比增长7.9% [5] - 公司非GAAP运营收入同比暴跌28.7%至1.788亿美元，非GAAP运营利润率同比收缩100个基点至2.6% [5] 分组4：资产负债表与现金流 - 截至2025年3月29日，现金及现金等价物总计2.319亿美元，高于2024年12月31日的1.888亿美元 [6] - 长期债务为23.1亿美元，低于上季度末的27.7亿美元 [6] - 本季度经营活动现金流为3.517亿美元，上一季度为3.265亿美元 [6] - 2025年第一季度公司回购了5000万美元的股票 [6] 分组5：Q2业绩指引 - 2025年第二季度销售额预计在67亿至73亿美元之间 [7] - 全球组件销售预计在48亿至52亿美元之间，全球ECS销售预计在19亿至21亿美元之间 [7] - 利息费用预计为6000万美元 [8] - 非GAAP每股收益预计在1.90 - 2.10美元之间 [8] 分组6：Zacks评级与相关股票 - Arrow Electronics目前Zacks评级为3（持有） [9] - Affirm、NCR Atleos Corporation和QuinStreet是Zacks计算机和技术板块中评级较好的股票，分别为1（强力买入）、1（强力买入）和2（买入） [9] - Affirm定于5月8日公布2025财年第三季度业绩，NCR Atleos和QuinStreet定于5月7日分别公布2025年第一季度和2025财年第三季度业绩 [10]

业绩总结 - Arrow Electronics在2025年第一季度的合并销售额为68亿美元，同比下降1.6%[51] - 第一季度非GAAP净收入为9500万美元，同比下降28.1%[51] - 第一季度稀释每股收益（EPS）为1.80美元，同比下降25.3%[51] - 第一季度运营现金流为3.52亿美元[40] - 第一季度运营收入为1.79亿美元，同比下降28.7%[51] - 第一季度非GAAP毛利率为11.4%，同比下降100个基点[51] - 第一季度全球组件和企业计算解决方案的收入分别为48亿美元和20亿美元[44] 用户数据 - 第一季度全球组件总收入为51.91亿美元，同比下降15%[52] - 美洲地区收入为17.85亿美元，同比下降10%[52] - 欧洲、中东和非洲地区收入为16.88亿美元，同比下降25%[52] - 亚太地区收入为21.63亿美元，同比下降10%[52] - 企业计算解决方案总收入为22.13亿美元，同比增长12%[52] - 欧洲、中东和非洲地区企业计算解决方案收入为10.67亿美元，同比增长22%[52] - 美洲地区企业计算解决方案收入为11.46亿美元，同比增长1%[52] 未来展望 - 第二季度预计合并销售额将在67亿美元至73亿美元之间[44] - 第二季度预计非GAAP稀释每股收益将在1.90美元至2.10美元之间[44] 新产品和新技术研发 - 第一季度非GAAP投资资本回报率（ROIC）为6.4%，同比下降200个基点[39] 负面信息 - 第一季度全球组件销售额为4,777,722千美元，同比下降8.0%[63] - 第一季度美洲组件销售额为1,568,570千美元，同比下降1.8%[63] - 第一季度亚太地区组件销售额为1,869,151千美元，同比下降3.6%[63] - 第一季度EMEA组件销售额为1,340,001千美元，同比下降19.1%[63] - 第一季度净收入为79,720千美元，非GAAP净收入为94,801千美元[65] - 第一季度每股摊薄收益为1.51美元，非GAAP每股摊薄收益为1.80美元[65] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年3月29日的合并营业收入为158,553千美元，同比下降14.7%[71] - 2025年3月29日的非GAAP合并营业收入为178,759千美元，同比下降28.7%[72] - 2025年3月29日的应收账款净额为12,423,635千美元，同比增长12.3%[71] - 2025年3月29日的工作资本为6,351,465千美元，同比下降8.2%[71] - 2025年3月29日的投资资本为8,687,753千美元，同比下降6.4%[72] - 2025年3月29日的工作资本回报率为10.0%，同比下降0.7个百分点[71] - 2025年3月29日的投资资本回报率为5.7%，同比下降0.6个百分点[72] - 全球组件的非GAAP营业收入在2025年3月29日为173,356千美元，同比下降28.5%[75] - 全球ECS的非GAAP营业收入在2025年3月29日为78,236千美元，同比增长7.4%[76] - 全球组件的毛利率在2025年3月29日为11.6%，与2024年3月30日持平[76]

Arrow Electronics (ARW) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 01:00 PM ET Company Participants Brad Windbigler - Vice President, Investor Relations and TreasurerSean Kerins - CEO & PresidentRaj Agrawal - CFO & Senior VP Conference Call Participants Joe Quatrochi - Director & Equity Research AnalystWilliam Stein - Managing Director/Senior Research Analyst - TechnologyNone - Analyst Operator Good day, and welcome to the Arrow Electronics First Quarter twenty twenty five Earnings Call. Today's conference is being ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并销售额为68亿美元，超出指引范围，较上年下降2%，按固定汇率计算与上年持平 [16] - 第一季度非GAAP合并毛利率为11.3%，较上年下降约120个基点，环比下降40个基点 [17] - 第一季度非GAAP运营费用环比增加1300万美元至5.93亿美元，同比下降约2500万美元 [17] - 第一季度非GAAP运营收入为1.79亿美元，占销售额的2.6% [18] - 第一季度利息和其他费用为5600万美元，非GAAP有效税率为22.9% [18] - 第一季度非GAAP摊薄每股收益为1.8美元，高于指引范围 [18] - 第一季度净营运资本环比下降约3.4亿美元，期末为64亿美元 [19] - 第一季度末库存为48亿美元，现金转换周期为77天，与上季度持平 [19] - 第一季度运营现金流为3.52亿美元，连续七个季度实现正现金流 [19] - 第一季度末资产负债表总债务为28亿美元，回购了5000万美元的股票，剩余回购授权约为2.75亿美元 [19] - 预计第二季度销售额在67亿 - 73亿美元之间 [20] - 预计第二季度非GAAP摊薄每股收益在1.9 - 2.1美元之间 [21] - 预计第二季度外汇变化将使报告销售额较2024年第二季度增加约80个基点或6000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 全球组件业务 - 第一季度销售额为48亿美元，超出指引范围，较上季度下降1%，按固定汇率计算环比持平 [16] - 第一季度非GAAP毛利率为11.6% [17] - 第一季度运营利润率为3.6%（非GAAP） [18] - 预计第二季度销售额在48亿 - 52亿美元之间，中点较上季度增长4.6% [20] 企业计算解决方案业务 - 第一季度销售额为20亿美元，超出指引范围，较上年增长18%，按固定汇率计算同比增长19% [16] - 第一季度账单较去年同期增长5% [16] - 第一季度非GAAP毛利率为10.8% [17] - 第一季度运营利润率为3.8%（非GAAP） [18] - 第一季度ECS积压订单同比增长超过50% [12] - 预计第二季度销售额在19亿 - 21亿美元之间，中点同比增长约7.5% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区的订单出货比在整个季度有所改善，目前均达到或超过1:1 [8] - 行业客户库存水平有补货趋势 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于全球供应链网络和相关服务，帮助供应商和客户应对不确定的贸易环境 [10][11] - 持续推进增值服务，如供应链管理和集成服务，以提升运营结果 [7] - 继续在IP和E市场专业化拓展市场 [7] - 利用Aerosphere数字平台，扩大供应商和客户基础 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求趋势处于周期性转折点，业务开始恢复更正常的季节性模式 [10] - 第二季度预计亚洲和大型OEM客户群将有更强的趋势 [10] - 关税环境高度不稳定，长期影响难以预测，但公司已采取措施减轻影响 [10][11] - 对两个运营部门的积极势头感到鼓舞，相信业务将持续改善 [14] 其他重要信息 - 电话会议中的部分数据为非GAAP指标，公司已在本季度的收益报告中将这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了调整 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全球组件业务销售额2% - 4%的增长未包含在指引中的含义及关税转嫁问题 - 2% - 4%的增长代表因关税需转嫁的附加费或价格上调，这部分未包含在基线指引中，基线指引旨在展示核心业务情况 [26][29][30] - 公司已采取多种机制减轻利润率风险，包括智能采购和路由、外贸区能力以及销售和支持运营流程的改变 [27] 问题2: 客户库存补货与公司库存趋势的关系 - 公司库存处于较好水平，自2023年末以来库存已从峰值下降超10亿美元，第一季度的库存增加较为轻微 [33] - 库存周转率与当前销售水平和历史范围大致相符，库存老化情况持续改善，随着行业消化过剩库存，公司库存水平将与实际需求更匹配 [34] 问题3: 当前库存水平是否为长期目标水平 - 库存仍有部分过剩，但老化情况已改善，周转率在年内可能会有所提升，但不会有显著变化 [40] - 公司对IP和E市场的投入需要不同的营运资本配置，除此之外，公司认为库存处于合理水平 [41] 问题4: 企业计算解决方案业务的强劲表现是否因关税导致订单提前拉动 - 公司认为该业务的展望未反映订单提前拉动情况，业务的增长动力来自云服务、混合云基础设施和基础设施软件组合的持续增长 [48] - 报告销售额可能会因SKU核算方式产生波动，但按账单计算的运营利润率在第一季度同比持平，预计第二季度至少持平 [49] 问题5: 本季度是否有订单提前拉动情况 - 第一季度未看到明显的订单提前拉动影响，第二季度展望也不受此影响 [52] - 亚洲特别是中国有部分此类情况，但不影响整体业务；美国业务未看到快速周转活动增加，积压订单不仅规模增加，时间跨度也在延长，未看到与原产中国内容相关的异常订单活动 [53][54][55] 问题6: 2025年下半年的可见性是否改善 - 可见性正在改善，行业库存水平下降、订单出货比改善、积压订单增长以及供应商指引改善是市场复苏的信号，公司对第三和第四季度的可见性在提高 [57][58][59]

Arrow Electronics (ARW) reported $6.81 billion in revenue for the quarter ended March 2025, representing a year-over-year decline of 1.6%. EPS of $1.80 for the same period compares to $2.41 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +7.93% over the Zacks Consensus Estimate of $6.31 billion. With the consensus EPS estimate being $1.47, the EPS surprise was +22.45%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Str ...

Arrow Electronics (ARW) came out with quarterly earnings of $1.80 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.47 per share. This compares to earnings of $2.41 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 22.45%. A quarter ago, it was expected that this electronics maker would post earnings of $2.69 per share when it actually produced earnings of $2.97, delivering a surprise of 10.41%.Over the last four quarters, t ...

2025年第一季度综合财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度综合销售额为68.14亿美元，同比下降2%，按固定汇率计算与去年同期持平，外汇变化对销售额产生约8400万美元的负面影响[3] - 2025年第一季度摊薄后每股净收益为1.51美元，非公认会计原则摊薄后每股净收益为1.80美元，均高于指引上限[2] - 2025年第一季度公司运营现金流约为3.5亿美元，回购了价值5000万美元的股票，净营运资金减少约3.4亿美元，资产负债表总债务减少约2.8亿美元[9] - 2025年3月29日季度销售额为6814017美元，较2024年3月30日的6924260美元下降1.6%[25][38] - 2025年3月29日季度净利润为79864美元，2024年同期为83098美元[25][31] - 2025年3月29日现金及现金等价物为231882000美元，较2024年12月31日的188807000美元增加[28] - 2025年3月29日应收账款净额为12423635000美元，较2024年12月31日的13030991000美元减少[28] - 2025年3月29日库存为4798563000美元，较2024年12月31日的4709706000美元增加[28] - 2025年3月29日季度经营活动提供的净现金为351679000美元，2024年同期为403210000美元[31] - 2025年第一季度综合净收入为9507.7万美元，2024年同期为1.3149亿美元[41] - 2025年第一季度有效税率为22.9%，2024年同期为22.6%[41] - 2025年第一季度综合销售额为68.14017亿美元，2024年同期为69.2426亿美元[45] - 2025年第一季度公司运营亏损为901.46万美元，2024年同期为1111.04万美元[45] 2025年第一季度全球组件业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度全球组件销售额为47.78亿美元，同比下降8%，按固定汇率计算下降7%[5] - 2025年3月29日全球组件销售额按报告值为4777722000美元，较2024年下降8.0%[38] - 2025年3月29日EMEA组件销售额按报告值为1340001000美元，较2024年下降19.1%[38] - 2025年第一季度全球组件销售额为47.77722亿美元，2024年同期为51.91417亿美元[45] - 2025年第一季度全球组件运营收入为1713.85万美元，2024年同期为2255.62万美元[45] - 2025年第一季度全球组件报告毛利率为11.6%，2024年同期为12.4%[49] 2025年第一季度全球企业计算解决方案（ECS）业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度全球企业计算解决方案（ECS）销售额为20.36亿美元，同比增长18%，按固定汇率计算增长19%[8] - 2025年3月29日全球企业计算解决方案总开票额为4638954000美元，2024年同期为4408418000美元[34] - 2025年3月29日全球ECS销售额按报告值为2036295000美元，较2024年增长17.5%[38] - 2025年第一季度全球ECS销售额为20.36295亿美元，2024年同期为17.32843亿美元[45] - 2025年第一季度全球ECS运营收入为773.14万美元，2024年同期为714.59万美元[45] - 2025年第一季度全球ECS报告毛利率为10.8%，2024年同期为12.2%[49] 2025年第二季度财务数据指引 - 2025年第二季度综合销售额指引为67 - 73亿美元，其中全球组件销售额为48 - 52亿美元，全球ECS销售额为19 - 21亿美元[15] - 2025年第二季度摊薄后每股净收益指引为2.80 - 3.00美元，非公认会计原则摊薄后每股净收益指引为1.90 - 2.10美元[15] - 2025年第二季度平均税率指引为23% - 25%，利息费用约为6000万美元[15] - 与2024年第二季度相比，外汇变化预计使2025年第二季度销售额增加约5800万美元，摊薄后每股收益增加0.03美元[15] - 公司2025年第二季度展望未包括全球组件销售新实施关税预计带来的2% - 4%的增长[15]

文章核心观点 - edgeTI宣布与Arrow Electronics旗下的immixGroup达成合作，immixGroup成为其首个公共部门经销商，为增值经销商创造新业务机会，加速edgeTI解决方案在政府市场的应用 [1] 合作协议内容 - immixGroup将edgeTI的Digital Twin平台edgeCore™及相关服务添加到美国联邦国防和民用机构采购工具中，使政府机构可使用edgeTI的订阅定价模式 [2] 合作意义 - 政府机构寻求安全融合数据集、现代化运营等解决方案，edgeTI的edgeCore™平台能满足需求，帮助政府机构采取果断行动，加速解决方案在政府的应用 [3] - edgeCore平台符合政府提高效率和生产力的目标，能为政府提供支持 [4] - 与immixGroup合作的经销商可获取edgeTI解决方案和成功经验，便于政府机构采购edgeTI的数字孪生解决方案 [5] edgeCore™平台特点 - 具有高性能双向数据结构/数据网格能力，可从源头获取数据避免数据债务 [6] - 具备可组合应用和体验能力，能根据角色无缝融合和调整控制界面 [6] - 拥有AI、模拟和自动化编排能力，保障和引导新兴数字创新 [6] - 具备零信任安全能力，可在多个单点登录和多因素范式之间联合凭证，实现跨域访问和操作 [6] 公司信息 - immixGroup是Arrow Electronics旗下的增值经销商，帮助科技公司与政府开展业务，加速销售周期，政府机构信任其提供的企业软硬件产品 [8] - edgeTI通过实时数字运营软件edgeCore™帮助客户维持态势感知并加速行动，其低代码开发和可组合操作能力能为客户带来效益 [9]