文章核心观点 公司预计于2025年4月24日收盘后发布2025年第一季度财务结果，并于同日中部时间下午4点召开投资者和分析师电话会议 [1] 分组1：财务结果与会议安排 - 公司预计2025年4月24日收盘后发布2025年第一季度财务结果 [1] - 公司预计于同日中部时间下午4点为投资者和分析师举办电话会议 [1] 分组2：会议参与方式 - 相关方可以通过公司网站投资者关系板块观看电话会议直播 [2] - 相关方也可拨打877 - 407 - 8037（美国国内）或201 - 689 - 8037（国际）参加电话会议 [2] - 财务表格和幻灯片演示预计在电话会议前在公司网站公布 [2] - 网络直播音频存档预计在会议结束约15分钟后在公司网站提供 [2] 分组3：公司概况 - 公司总资产430亿美元，是总部位于威斯康星州的最大银行控股公司 [3] - 公司总部位于威斯康星州格林贝，是中西部领先的银行机构 [3] - 公司通过近200个银行网点为威斯康星州、伊利诺伊州和明尼苏达州100多个社区提供全方位金融产品和服务 [3] - 公司在印第安纳州、密歇根州、密苏里州、纽约州、俄亥俄州和得克萨斯州设有贷款业务办公室 [3] 分组4：联系方式 - 投资者联系人为高级副总裁兼投资者关系总监Ben McCarville，电话920 - 491 - 7059，邮箱[email protected] [5] - 媒体联系人为副总裁兼公共关系高级经理Andrea Kozek，电话920 - 491 - 7518，邮箱[email protected] [5]

文章核心观点 - 联合银行集团（ASB）近期股价呈下跌趋势，但上一交易日形成锤子线图表形态，可能出现趋势反转，且华尔街分析师上调该公司盈利预期也增强了其趋势反转的前景 [1][2] 锤子线图表形态解读 - 锤子线是蜡烛图中常见的价格形态，开盘价和收盘价相差较小形成小实体，当日最低价与开盘价或收盘价差值较大形成长下影线，下影线长度至少是实体的两倍，形似“锤子” [3] - 下跌趋势中，锤子线形态出现意味着空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止价格进一步下跌，预示潜在的趋势反转 [4] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但该形态有局限性，应与其他看涨指标结合使用 [4][5] 联合银行集团趋势反转因素 - 近期联合银行集团盈利预期修正呈上升趋势，过去30天，当前年度的共识每股收益预期提高了1.9%，表明卖方分析师大多认为公司盈利将好于此前预测 [6][7] - 联合银行集团目前的Zacks排名为1（强力买入），处于基于盈利预期修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票的前5%，通常排名为1或2的股票表现优于市场，该排名是潜在趋势反转的更确凿迹象 [8]

文章核心观点 - 投资者关注中西部银行股Associated Banc - Corp（ASB）和Commerce Bancshares（CBSH），基于估值指标，ASB是更优价值选择 [1][7] 分组1：投资策略 - 发现价值股的策略是将强大的Zacks排名与风格评分系统价值类别中的出色评级相结合，能产生最佳回报 [2] - Zacks排名强调盈利预期修正趋势为正的公司，风格评分突出具有特定特征的股票 [2] 分组2：公司Zacks排名情况 - Associated Banc - Corp和Commerce Bancshares目前Zacks排名均为1（强力买入），表明盈利前景正在改善 [3] 分组3：价值投资者关注指标 - 价值投资者会看传统指标来寻找当前股价被低估的股票，价值类别根据关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 分组4：公司估值指标对比 - ASB的预期市盈率为10.08，CBSH为16.27；ASB的PEG比率为0.97，CBSH为2.10 [5] - ASB的市净率为0.85，CBSH为2.47；基于这些指标，ASB价值评级为B，CBSH为D [6]

监管政策相关 - 资产门槛从100亿美元提高到2500亿美元，银行不再需进行多德 - 弗兰克法案压力测试，资产低于100亿美元的银行控股公司也不再受压力测试要求约束[78] - 存款保险永久提高至每位储户每个账户所有权类别25万美元，最低DIF储备比率为1.35%，需在2020年9月30日前达到[86][87] - 大型机构存款保险评估率范围为2.5个基点至45个基点，2024年公司FDIC评估率约为10个基点[87][89] - 2023年起基础存款保险评估率统一提高2个基点，直至DIF储备比率达到或超过2% [89] - 2024年起FDIC按13.4个基点的年利率收取特别评估费，预计收取八个季度[90] - 合格的FDIC - IDIs可将高达50亿美元或机构总负债20%的互惠存款排除在“经纪存款”处理之外[93] - 银行与关联方的“涵盖交易”对单个关联方限额为机构资本存量和盈余的10%，对所有关联方的交易总额限额为20% [96] - 银行最近一次CRA评估获得“满意”评级[99] - 2024年3月29日，最终规则实施被初步禁令阻止，实施日期无限期推迟，多数条款原需在2026年1月1日遵守，数据报告要求原在2027年1月1日生效[101] - 资产至少100亿但少于250亿美元的存款机构，包括美联银行，需在2027年4月1日前遵守CFPB关于个人金融数据权利的最终规则[108] - 沃尔克规则禁止存款机构及其控股公司从事自营交易，禁止持有私募股权和对冲基金超过一级资本3%的股权[117] - 交易资产和负债达200亿美元及以上的公司有更高的合规义务，公司交易资产低于200亿美元门槛，合规义务显著降低[117] - 2024年5月6日，FDIC、OCC和FHFA发布拟议规则制定通知，以解决基于激励的薪酬安排问题，适用于资产达10亿美元及以上的受监管实体[119] - 拟议规则对资产达500亿美元及以上的金融机构有额外要求[119] - 公司作为资产超100亿美元的存款机构，受CFPB的监督和执法权力管辖[125] - 2024年6月28日，FinCEN发布拟加强和现代化金融机构反洗钱/反恐融资计划的规则提案[114] - 联邦银行机构发布关于健全激励薪酬政策的指导意见，适用于受其监管的所有银行组织[118] 财务数据关键指标变化 - 完全税等效净利息收入增加300万美元，净利息收入增加800万美元，同比增长1%[339] - 生息资产收益率较2023年提高36个基点，付息负债成本较2023年提高38个基点[339] - 平均贷款较2023年增加1.63亿美元，增长1%，其中住宅抵押贷款减少7.89亿美元，下降9%，汽车金融增加7.83亿美元，增长44%，商业和企业贷款增加2380万美元，增长2%[339] - 平均投资和其他短期投资较2023年增加3.74亿美元，增长5%，其中应税投资增加4.46亿美元，增长9%，其他短期投资增加1.04亿美元，增长19%，免税投资减少1.77亿美元，下降8%[339] - 平均付息负债较2023年增加14亿美元，增长5%[339] - 平均付息存款较2023年增加29亿美元，增长12%，主要受定期存款、付息活期存款、储蓄存款和网络交易存款增加推动，货币市场存款减少部分抵消[339] - 平均短期和长期融资较2023年减少15亿美元，下降32%，主要因联邦住房贷款银行预付款减少19亿美元，下降52%，使用经纪存单偿还高息资金来源，利用银行定期融资计划增加的3.95亿美元其他短期融资部分抵消[339] - 平均无息活期存款较2023年减少8750万美元，下降13%[339] - 2024年与2023年相比，总生息资产利息收入增加163,226千美元，其中因规模增加39,361千美元，因利率增加123,865千美元；总付息负债利息支出增加159,800千美元，其中因规模增加28,019千美元，因利率增加131,781千美元[340] - 2024年与2023年相比，完全税收等效净利息收入增加3,426千美元，其中因规模增加11,342千美元，因利率减少7,916千美元[340] - 2024年非利息收入为 - 9,407千美元，较2023年的63,182千美元减少72,589千美元，降幅无意义；较2022年的282,370千美元减少219,188千美元，降幅78%[344] - 2024年财富管理费用为92,569千美元，较2023年的82,502千美元增加10,067千美元，增幅12%；服务收费和存款账户费用为51,642千美元，较2023年的49,045千美元增加2,597千美元，增幅5%[344] - 2024年抵押贷款业务净收入为10,686千美元，较2023年的19,429千美元减少8,743千美元，降幅45%；投资证券净损失为144,147千美元，较2023年的58,903千美元增加85,244千美元，增幅145%[344] - 2024年非利息支出为818,397千美元，较2023年的813,682千美元增加4,715千美元，增幅1%；较2022年的747,063千美元增加66,619千美元，增幅9%[347] - 2024年人员成本为487,956千美元，较2023年的468,355千美元增加19,601千美元，增幅4%；技术成本为107,563千美元，较2023年的102,018千美元增加5,545千美元，增幅5%[347] - 2024年公司确认所得税费用1100万美元，2023年为2300万美元；2024年有效税率为8.41%，2023年为11.21%[349] - 2024年第四季度公司宣布出售7.23亿美元住宅抵押贷款，于2025年1月完成交易；出售账面价值11亿美元可供出售证券，净亏损1.48亿美元[346] - 2024年第四季度公司提前偿还6亿美元长期联邦住房贷款银行预付款项，产生1400万美元损失[351] - 截至2024年12月31日，公司总资产为430亿美元，较2023年12月31日增加20亿美元，增幅5%[353] - 可供出售投资证券公允价值增加9.81亿美元，增幅27%，至46亿美元；持有至到期投资证券摊余成本净额减少1210万美元，降幅3%，至37亿美元[353] - 截至2024年12月31日，总贷款为298亿美元，较2023年12月31日增加5.52亿美元，增幅2%，主要因商业和企业贷款增加9.24亿美元，增幅9%，汽车金融增加5.54亿美元，增幅25%[353] - 截至2024年12月31日，总存款为346亿美元，较2023年12月31日增加12亿美元，增幅4%，主要因其他定期存款增加8.32亿美元，增幅29%，货币市场存款增加3070万美元，增幅5%[353] - 截至2024年12月31日，其他长期资金为8.38亿美元，因发行优先债务增加2.96亿美元，增幅55%[353] - 2024年第四季度，公司宣布出售7.23亿美元住宅抵押贷款，亏损1.3亿美元，交易于2025年1月完成[355] - 2023年第四季度，公司完成9.69亿美元住宅抵押贷款组合出售，亏损1.36亿美元，所得款项用于偿还高成本资金和增加流动性[356] - 2024年12月31日，非应计贷款总额为123,260千美元，占总贷款的0.41%[382] - 2024年12月31日，不良资产总额为144,164千美元，占总贷款加其他不动产和收回资产的0.48%，占总资产的0.34%[382] - 2024年12月31日，逾期90天以上仍计息的贷款总额为3,189千美元[382] - 2024年12月31日，重组贷款（计息）总额为3,531千美元，非应计重组贷款为2,581千美元[382] - 2024年12月31日，逾期30 - 89天的计息贷款总额为76,801千美元[383] - 2024年末贷款损失准备金余额为363,545千美元，2023年为351,094千美元[391] - 2024年贷款损失拨备为81,000千美元，2023年为87,000千美元[391] - 2024年总贷款冲销为76,415千美元，2023年为58,768千美元[391] - 2024年贷款回收总额为7,867千美元，2023年为10,142千美元[391] - 2024年净冲销为68,549千美元，2023年为48,626千美元[391] - 2024年末未使用承诺准备金余额为38,776千美元，2023年为34,776千美元[391] - 2024年贷款信用损失准备金为402,322千美元，2023年为385,870千美元[391] - 2024年贷款信用损失拨备为85,000千美元，2023年为83,000千美元[391] - 2024年贷款信用损失准备金与总贷款比率为1.35%，2023年为1.32%[392] - 2024年贷款信用损失准备金与净冲销比率为5.9倍，2023年为7.9倍[392] - 截至2024年12月31日，总贷款较2023年12月31日增加5.52亿美元，增幅2%，主要受商业和工业贷款、汽车金融和CRE投资者贷款增加推动[397] - 截至2024年12月31日，非应计贷款较2023年12月31日减少2600万美元，降幅17%，主要因公司商业和工业投资组合中非应计贷款减少[397] - 2024年全年净冲销较2023年12月31日增加2000万美元，增幅41%，主要受公司CRE投资者投资组合净冲销增加推动[397] - 2024年12月31日，AFS投资证券摊销成本总计46.05954亿美元，公允价值总计45.81434亿美元，净未实现持有损失为2452万美元[399] - 2024年12月31日，HTM投资证券摊销成本和账面价值总计37.38747亿美元，公允价值总计31.85494亿美元，净未实现持有损失为5.53253亿美元[400] - 2024年12月31日，权益证券账面价值和公允价值为2324.2万美元[400] - 2024年第四季度，公司出售账面价值为11亿美元的低收益AFS证券，净亏损1.48亿美元，并将所得款项重新投资于高收益、低风险权重的GNMA证券[401] - 2023年第四季度，公司出售账面价值为7.15亿美元的低收益AFS证券，净亏损6500万美元，并将所得款项重新投资于高收益、低风险权重的GNMA证券[402] - 2024年、2023年和2022年，公司未对投资的信用损失准备进行任何与信用相关的减记[403] - 2024年第一季度，公司出售了所有剩余的Visa B类受限股[410] - 2024年12月31日，可供出售（AFS）证券摊余成本为4605954000美元，公允价值为4581434000美元，加权平均收益率为5.31%[413] - 2024年12月31日，持有至到期（HTM）证券摊余成本为3738747000美元，公允价值为3185494000美元，加权平均收益率为2.86%[415] - 2024年12月31日，权益证券公允价值为23242000美元[415] - 2024年末总存款为34648434000美元，较2023年增加12亿美元，增幅4%[417][421] - 2024年末其他定期存款为3700518000美元，较2023年增加8.32亿美元，增幅29%[417][421] - 2024年和2023年12月31日，未保险存款分别为155亿美元和148亿美元，2024年末未保险和无抵押存款占总存款的23.0%[421] - 2024年12月31日，短期资金为17亿美元，较2023年增加6.54亿美元，增幅61%[420] - 2024年12月31日，长期资金为14亿美元，较2023年减少3亿美元，降幅17%[421] - 2024年12月31日，公司有71亿美元可用于未来融资，28亿美元可用于贴现窗口借款[425] - 银行实施的全球银行票据计划可提供最高20亿美元的无担保优先和次级票据[425] - 2024年末美联储银行余额为451,298千美元，较2023年末的421,848千美元有所增加[427] - 2024年经营和融资活动提供的净现金分别为5.8亿美元和17亿美元，投资活动使用净现金22亿美元，现金及现金等价物净增加9600万美元[432] - 2024年末总资产增至430亿美元，较2023年末增加20亿美元，主要因可供出售投资证券、住宅贷款和贷款增加[432] - 2024年存款增加12亿美元，主要因其他定期存款、货币市场、储蓄和计息活期存款增加，部分被无息活期存款减少抵消[432] - 2024年末无保险和无抵押存款为795,4

文章核心观点 - 综合Zacks排名和价值指标来看 目前Associated Banc - Corp比Commerce Bancshares更具价值投资优势 [3][7] 分组1：投资分析方法 - 发现价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别的高评级 Zacks排名针对盈利预期修正趋势为正的公司 风格评分基于特定特征对公司进行评级 [2] - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标 以判断公司在当前股价水平是否被低估 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司 [4] 分组2：公司Zacks排名情况 - Associated Banc - Corp的Zacks排名为1（强力买入） Commerce Bancshares的Zacks排名为3（持有） 该系统强调盈利预期修正为正的公司 Associated Banc - Corp盈利前景改善程度可能更大 [3] 分组3：公司估值指标对比 - Associated Banc - Corp的远期市盈率为10.47 Commerce Bancshares为17.32 Associated Banc - Corp的PEG比率为1.58 Commerce Bancshares为2.24 [5] - Associated Banc - Corp的市净率为0.86 Commerce Bancshares为2.60 这些指标使Associated Banc - Corp价值评级为B Commerce Bancshares为C [6] 分组4：综合结论 - Associated Banc - Corp盈利前景正在改善 在Zacks排名模型中表现突出 基于估值指标 它可能是目前更优的价值选择 [7]

文章核心观点 - 寻找表现优异的金融股可关注跑赢同行的公司，建议持续跟踪联合银行集团和盈透证券集团的表现 [1][7] 分组1：联合银行集团（Associated Banc - Corp）情况 - 属于金融板块，金融板块含871只个股，当前Zacks板块排名第1 [2] - 目前Zacks排名为1（强力买入），该排名模型强调盈利预测和预测修正 [3] - 过去一个季度，其全年盈利的Zacks共识预测上调4.3%，年初至今股价上涨约7.2%，跑赢金融板块平均涨幅6.6% [4] - 属于中西部银行行业，该行业含29只个股，Zacks行业排名第10，今年以来平均涨幅5%，联合银行集团年初至今表现更佳 [6] 分组2：盈透证券集团（Interactive Brokers Group, Inc.）情况 - 今年以来跑赢金融板块，年初至今回报率为29.2% [5] - 当前年度的共识每股收益预测在过去三个月里提高了4.9%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 属于金融 - 投资银行行业，该行业有21只股票，Zacks行业排名第2，年初至今涨幅为14.1% [7]

文章核心观点 - 投资者看重投资回报，收益型投资者关注投资现金流，股息是现金流重要来源，Associated Banc - Corp是有吸引力的股息投资机会且获Zacks强力买入评级 [1][2][7] 分组1：股息相关 - 股息是公司向股东分配的收益，投资者常用股息收益率衡量，学术研究表明股息在长期回报中占比显著 [2] - 投资者喜欢股息的原因包括提高股票投资利润、降低投资组合风险和具有税收优势等 [6] 分组2：Associated Banc - Corp概况 - 公司总部位于格林贝，属金融行业，年初以来股价变化为5.31% [3] - 公司目前每股股息为0.23美元，股息收益率为3.66%，高于中西部银行行业的2.77%和标准普尔500指数的1.49% [3] 分组3：股息增长情况 - 公司当前年化股息为0.92美元，较去年增长3.4%，过去五年中有4次年同比增加，年均增幅为5.57% [4] - 未来股息增长取决于盈利增长和派息率，公司当前派息率为42% [4] 分组4：盈利增长情况 - 2025年Zacks共识预期每股收益为2.41美元，同比盈利增长率为1.26% [5] 分组5：投资建议相关 - 高增长公司或科技初创公司很少提供股息，大型成熟公司常是最佳股息选择，利率上升时高收益股票表现不佳，而Associated Banc - Corp是有吸引力的投资机会 [7]

文章核心观点 今日有五只股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 新增股票情况 - 维多利亚的秘密（VSCO）是一家贴身专业零售商，提供多种时尚系列产品，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长17.4% [1] - 联合银行集团（ASB）是一家银行控股公司，提供一系列银行和非银行产品及服务，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长6.3% [2] - Okta（OKTA）是一家为企业提供身份验证服务的公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长6.1% [2] - Playa酒店度假村（PLYA）主要在墨西哥和加勒比地区拥有、运营和开发度假村，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长5.8% [3] - Deckers户外（DECK）是创新小众鞋类及配件的领先设计、生产和品牌管理公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长5.7% [4]

公司一季度投资者活动安排 - 公司管理层预计在2025年第一季度以下活动中与投资者会面，包括2月11 - 12日在佛罗里达州迈阿密举行的美国银行证券2025年金融服务会议、2月12 - 14日在佛罗里达州博卡拉顿举行的2025年KBW冬季金融服务会议、3月4 - 5日在纽约举行的2025年加拿大皇家银行资本市场全球金融机构会议 [1][5] - 公司管理层预计于2025年3月5日美国东部时间下午2点在2025年加拿大皇家银行资本市场全球金融机构会议上进行展示，感兴趣方可通过公司网站投资者关系板块观看直播，展示重播预计在展示日期后365天内可访问 [1] - 第一季度投资者材料预计在活动前发布，可通过公司网站获取 [2] 公司概况 - 公司总资产430亿美元，是总部位于威斯康星州的最大银行控股公司，总部位于格林贝，是中西部领先的银行机构，通过近200个银行网点为威斯康星州、伊利诺伊州和明尼苏达州100多个社区提供全方位金融产品和服务，还在印第安纳州、密歇根州、密苏里州、纽约州、俄亥俄州和得克萨斯州设有贷款业务办公室 [3] 联系方式 - 投资者联系人为高级副总裁兼投资者关系总监Ben McCarville，电话920 - 491 - 7059；媒体联系人为副总裁兼公共关系高级经理Andrea Kozek，电话920 - 491 - 7518 [5]

文章核心观点 - 2024年第四季度及全年美联银行（Associated Banc - Corp）调整后收益超预期，业务重组支撑财务状况，但费用增加构成逆风，同时给出2025年展望，还对比了同行表现 [1][4][15] 2024年第四季度及全年财务表现 收益情况 - 2024年第四季度调整后每股收益57美分，超Zacks共识预期的55美分，高于上年同期的53美分；计入非经常性项目后，普通股股东净亏损1.645亿美元，即每股1.03美元，上年同期净亏损9370万美元，即每股62美分 [1][3] - 2024年调整后每股收益2.38美元，超共识预期的2.15美元，同比增长5%；GAAP下普通股股东净利润1.116亿美元，即每股72美分，低于上年同期的1.715亿美元，即每股1.13美元 [4] 收入情况 - 第四季度总调整后收入3.458亿美元，同比增长5%，超Zacks共识预期的3.433亿美元；2024年总调整后收入微增至13.3亿美元，也超共识预期的13.2亿美元 [5] - 净利息收入（NII）2.703亿美元，增长7%，净息差2.81%，同比上升12个基点，因总生息负债平均成本下降 [6] - 非利息损失2.068亿美元，上年同期为1.31亿美元；剔除相关损失后，调整后非利息收入7180万美元，增长2% [7] 费用情况 - 非利息费用降至2.243亿美元，剔除特定非经常性费用后，调整后费用2.1亿美元，略有上升；调整后的FTE效率比率为61.11%，低于上年同期的64.12% [8] 贷款与存款情况 - 截至2024年12月31日，总贷款298亿美元，较上一季度下降1%，因出售7.23亿美元住宅抵押贷款；总存款增长3%至346亿美元 [9] 信用质量情况 - 第四季度信贷损失拨备1700万美元，较上年同期下降19% [10] - 截至2024年12月31日，不良资产总额1.442亿美元，下降10%；非应计贷款1.233亿美元，下降17% [10] - 净冲销额1220万美元，较上年同期下降22% [11] 资本比率情况 - 截至2024年12月31日，一级风险资本比率为10.57%，高于2023年同期的9.99%；普通股一级资本比率为10%，高于9.39% [12] 2025年展望 - 预计贷款将以5 - 6%的速度增长 [13] - 预计核心客户存款总额将增长4 - 5%，总存款预计增长1 - 2% [13] - 预计NII将增长12 - 13% [13] - 剔除相关非经常性项目影响后，预计总非利息收入将保持稳定或增长1% [13] - 剔除相关损失影响后，预计总非利息费用将增长3 - 4% [14] - 预计有效税率为19 - 21% [14] 同行表现 美国联合银行（BankUnited, Inc.） - 2024年第四季度每股收益91美分，远超Zacks共识预期的71美分，高于上年同期的27美分 [16] - 业绩得益于NII和非利息收入增长、非利息费用和拨备降低以及存款稳定，但贷款余额下降和资产质量不佳构成不利因素 [16] 商业银行股份公司（Commerce Bancshares Inc.） - 2024年第四季度每股收益1.01美元，超Zacks共识预期的94美分，较上年同期增长27.8% [17] - 业绩受益于NII和非利息收入增长以及调整后费用稳定，但拨备大幅增加在一定程度上影响了业绩 [17]