平均贷款与存款数据变化 - 平均贷款为301亿美元，较2024年前三个月增加7.42亿美元，增幅3%，主要受商业和企业贷款及汽车金融贷款增长推动[181] - 平均存款为348亿美元，较2024年前三个月增加16亿美元，增幅5%，除无息活期和货币市场存款外，各类存款均有增加[181] - 平均贷款较2024年前三个月增加7.42亿美元，增幅3%；平均投资证券增加9.45亿美元，增幅11%[188] - 平均生息负债较2024年前三个月增加16亿美元，增幅5%；平均生息存款增加18亿美元，增幅7%[188] - 截至2025年3月31日，总贷款为302.94亿美元，较2024年同期的294.94亿美元有所增加[196] - 截至2025年3月31日，总资产为433亿美元，较2024年12月31日增加2.86亿美元（1%），较2024年3月31日增加22亿美元（5%）[199] - 截至2025年3月31日，贷款为303亿美元，较2024年12月31日增加5.26亿美元（2%），较2024年3月31日增加8亿美元（3%）[199] - 截至2025年3月31日，总存款为352亿美元，较2024年12月31日增加5.48亿美元（2%），较2024年3月31日增加15亿美元（4%）[199] - 截至2025年3月31日，短期资金为3.11亿美元，较2024年12月31日减少1.59亿美元（34%），较2024年3月31日减少4.54亿美元（59%）[199] - 截至2025年3月31日，总存款为35.196713亿美元，较2024年12月31日增加5480万美元，增幅2%；较2024年3月31日增加15亿美元，增幅4%[238] 收入与支出数据变化 - 净利息收入为2.86亿美元，较2024年前三个月增加2800万美元，增幅11%，净利息收益率为2.97%，2024年前三个月为2.79%[181] - 非利息收入为5900万美元，较2024年前三个月减少600万美元，降幅10%，主要因2024年第四季度宣布的资产负债表重新定位中抵押贷款出售结算产生700万美元损失[181] - 非利息支出为2.11亿美元，较2024年前三个月增加1300万美元，增幅7%，主要因人员费用增加和其他非利息支出增加，部分被联邦存款保险公司评估费用减少抵消[181] - 2025年第一季度所得税费用为1900万美元，2024年同期为2000万美元；有效税率分别为16.03%和19.78%[191] - 完全税等效净利息收入和净利息收入分别为2900万美元和2800万美元，比2024年前三个月高11%[188] - 2025年第一季度净收入为1.02亿美元，2024年第四季度净亏损为1.62亿美元[279] - 2025年第一季度完全税收等效净利息收入为2.9亿美元，较2024年第四季度增加1600万美元，增幅6% [280] - 2025年第一季度净利息收益率上升16个基点至2.97% [280] - 2025年第一季度非利息收入为5900万美元，2024年第四季度亏损2.07亿美元[281] - 2025年第一季度非利息支出为2.11亿美元，较2024年第四季度减少1400万美元，降幅6% [282] - 2025年第一季度非利息总费用为2.10619亿美元，较2024年12月31日下降6%，较2024年3月31日增长7%[190] 利润与每股收益数据变化 - 2025年3月31日净利润为1.01687亿美元，2024年12月31日净亏损为1.61615亿美元[182] - 2025年3月31日基本每股收益为0.60美元，2024年12月31日基本每股亏损为1.04美元[182] 税率与利息率差数据变化 - 2025年3月31日有效税率为16.03%，2024年12月31日无意义[182] - 2025年3月31日利息率差为2.39%，2024年12月31日为2.17%[184] 贷款组合结构与风险数据 - 商业贷款占比64%，消费者贷款占比36%[196] - 公司对商业和企业、CRE和消费者贷款承诺在整体贷款组合中的比例有长期指导方针，目标为各占30% - 40%[198] - 截至2025年3月31日，206亿美元（68%）的未偿还贷款和175亿美元（90%）的未偿还商业贷款为浮动利率、可调整利率、一年内重新定价或一年内到期[202] - 截至2025年3月31日，公司贷款组合中无超过总贷款敞口10%的重大集中风险[204] - 截至2025年3月31日，商业房地产投资者贷款中，多户住宅占总贷款敞口5%，占该类贷款敞口38%；工业占总贷款敞口4%，占该类贷款敞口25%；办公室占总贷款敞口2%，占该类贷款敞口17%[210] - 截至2025年3月31日，房地产建设贷款中，多户住宅占总贷款敞口5%，占该类贷款敞口56%[213] - 公司目前CRE和房地产建设贷款的LTV最高标准为80%，某些高风险类型如未开发土地的LTV最高为50%[214] - 截至2025年3月31日，约89%的住宅抵押贷款未偿还余额在公司三州分行覆盖范围内[215] 不良资产与逾期贷款数据 - 2025年3月31日总不良资产为158,971,000美元，2024年12月31日为144,164,000美元，2024年9月30日为148,098,000美元，2024年6月30日为163,418,000美元，2024年3月31日为188,025,000美元[224] - 2025年3月31日90天以上逾期应计贷款总额为3,036,000美元，2024年12月31日为3,189,000美元，2024年9月30日为7,107,000美元，2024年6月30日为2,354,000美元，2024年3月31日为2,417,000美元[224] - 2025年3月31日重组应计贷款总额为3,651,000美元，2024年12月31日为3,531,000美元，2024年9月30日为2,565,000美元，2024年6月30日为2,576,000美元，2024年3月31日为2,457,000美元[224] - 2025年3月31日非应计重组贷款为3,451,000美元，2024年12月31日为2,581,000美元，2024年9月30日为1,840,000美元，2024年6月30日为717,000美元，2024年3月31日为1,141,000美元[224] - 2025年3月31日非应计贷款与总贷款比率为0.44%，2024年12月31日为0.41%，2024年9月30日为0.43%，2024年6月30日为0.52%，2024年3月31日为0.60%[224] - 2025年3月31日不良资产与总贷款加其他不动产和收回资产比率为0.52%，2024年12月31日为0.48%，2024年9月30日为0.49%，2024年6月30日为0.55%，2024年3月31日为0.64%[224] - 2025年3月31日不良资产与总资产比率为0.37%，2024年12月31日为0.34%，2024年9月30日为0.35%，2024年6月30日为0.39%，2024年3月31日为0.46%[224] - 2025年3月31日贷款信用损失准备与非应计贷款比率为301.63%，2024年12月31日为326.40%，2024年9月30日为309.43%，2024年6月30日为252.31%，2024年3月31日为217.43%[224] - 2025年3月31日30 - 89天逾期应计贷款总额为43,435,000美元，2024年12月31日为76,801,000美元，2024年9月30日为48,651,000美元，2024年6月30日为34,952,000美元，2024年3月31日为48,448,000美元[225] 贷款信用损失准备数据 - 信贷损失拨备为1300万美元，2024年前三个月为2400万美元[181] - 公司评估贷款信用损失准备需考虑特定贷款事实、贷款组合审查分级、历史贷款损失和逾期经验等诸多因素[230] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备金为4.06624亿美元，贷款损失准备金为3.71348亿美元，未使用承诺准备金为3527.6万美元[233] - 2025年第一季度贷款损失拨备为1650万美元，信用损失拨备为1300万美元[233] - 2025年第一季度净冲销额为869.8万美元，其中商业贷款净冲销558.9万美元，消费者贷款净冲销310.9万美元[233] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备金与总贷款的比率为1.34%，与净冲销额的年化比率为11.5倍[233] - 总非应计贷款较2024年12月31日增加1200万美元，增幅9%；较2024年3月31日减少4400万美元，降幅24%[237] - 年初至今净冲销额较2024年3月31日减少1300万美元，主要因商业和工业贷款减少[237] 流动性与资金数据 - 截至2025年3月31日，公司可从联邦住房贷款银行获得64亿美元用于未来融资，可从联邦储备银行贴现窗口借款33亿美元[243] - 截至2025年3月31日，公司符合内部流动性目标，即使在压力情景下也有足够的资产流动性来履行义务[242] - 截至2025年3月31日，公司可用总流动性为1.3074797亿美元，未保险和无抵押存款为917.0483亿美元，一日内有担保资金对其覆盖率为113%，总资金覆盖率为143%[245] - 2025年第一季度，经营活动和融资活动提供的净现金分别为9800万美元和2.42亿美元，投资活动使用的净现金为1.27亿美元，现金及现金等价物净增加2.13亿美元[249] - 2024年第一季度，经营活动和融资活动提供的净现金分别为1.55亿美元和4900万美元，投资活动使用的净现金为2.75亿美元，现金及现金等价物净减少7200万美元[250] - 2025年第一季度，短期资金减少1590万美元，降幅34%；其他长期资金减少2460万美元，降幅29%[249] - 2024年第一季度，短期资金增加4390万美元，增幅134%；FHLB预付款减少6.07亿美元，降幅31%[250] 利率敏感性数据 - 2025年3月31日，利率每上升100个基点，动态和静态预测下利率敏感收益风险估计变化率均为1.4%；利率每下降100个基点，动态预测下为 - 0.6%，静态预测下为 - 0.7%[259] - 2025年3月31日，利率瞬间上升100个基点，市场价值权益敏感度为 - 8.5%；利率瞬间下降100个基点，为7.0%[260] 资本比率与相关数据 - 截至2025年3月31日，公司及其银行子公司的资本比率超过监管最低要求[267] - 2025年3月31日CET1资本为34.17432亿美元，CET1资本比率为10.11%[271] - 2025年3月31日一级资本为36.11544亿美元，一级资本比率为10.68%[271] - 2025年3月31日总资本为43.11239亿美元，总资本比率为12.75%[271] - 2025年3月31日总风险加权资产为338.00823亿美元[271] - 2025年3月31日股息支付率为38.33%[271] - 2025年3月31日平均资产回报率为0.97%[271] - 2025年3月31日有形普通股权益与有形资产比率为7.96%[273] - 2025年3月31日平均有形普通股权益回报率为12.34%[273] - 2025年3月31日平均CET1回报率为11.82%[273] - 2025年3月31日平均有形资产回报率为1.01%[273] 股息宣布与支付数据 - 2025年4月29日，公司董事会宣布普通股每股0.23美元、5.875% E系列永久优先股每存托股0.3671875美元、5.625% F

公司评级与投资价值 - Associated Banc-Corp（ASB）近期被Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利预期呈上升趋势，这一因素对股价有显著影响 [1] - Zacks评级系统完全基于公司盈利预期的变化，通过跟踪卖方分析师的当前及未来年度EPS共识估计（Zacks Consensus Estimate）进行评估 [1] - 盈利预期的变化被证明与短期股价走势高度相关，机构投资者利用盈利预期计算股票公允价值并推动交易，进而影响股价 [4] 盈利预期修订与股价关联 - 实证研究表明，盈利预期修订趋势与短期股价波动存在强相关性，Zacks评级系统通过跟踪此类修订为投资决策提供依据 [6] - Zacks评级系统将股票分为5类（1强力买入至5强力卖出），1评级股票自1988年以来年均回报率达+25% [7] - 截至2025财年，Associated Banc-Corp每股收益预期为2.45美元，较上年增长2.9%，过去三个月Zacks共识预期上调4.6% [8] Zacks评级系统特点 - Zacks系统覆盖超4000只股票，始终保持买入与卖出评级比例均衡，仅前5%股票获"强力买入"评级，后续15%获"买入"评级 [9] - ASB被列为Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预期修订表现优异，具备短期跑赢市场的潜力 [10] - 与华尔街分析师主观评级不同，Zacks系统依赖客观盈利数据，避免实时测量中的偏差 [2][5]

银行股投资价值比较 核心观点 - 文章对比分析了Associated Banc-Corp(ASB)和UMB Financial(UMBF)两只中西部银行股的投资价值 认为ASB在估值指标和盈利预期修正趋势上更具优势 更适合价值投资者当前配置 [1][3][6] 投资方法论 - 价值投资筛选模型结合两项关键指标：Zacks Rank(侧重盈利预期修正趋势)和Style Scores系统中的Value评分(涵盖多项传统估值指标) [2] - Zacks Rank中2代表买入 4代表卖出 显示ASB的盈利展望改善程度更显著 [3] 估值指标对比 - **前瞻市盈率(P/E)**: ASB为9.12 低于UMBF的10.23 [5] - **PEG比率**(含盈利增长调整): ASB为0.95(低于1显示低估) UMBF为1.22 [5] - **市净率(P/B)**: ASB仅0.82 显著低于UMBF的1.35 显示其股价相对净资产折价更明显 [6] 综合评分结果 - ASB在Style Scores系统中获得Value评分B级 而UMBF仅为F级 [6] - 两项模型均显示ASB当前估值更具吸引力 是价值投资者的优先选择 [6]

核心业绩表现 - 2025年第一季度每股收益59美分 超出Zacks共识预期57美分 较去年同期52美分增长13% [1] - 归属于普通股东的净利润9880万美元 同比增长26% 超出公司预期的8950万美元 [2] - 净利息收入(NII)2859亿美元 同比增长11% 净息差297基点 同比提升18基点 [3] 收入与费用结构 - 总收入(FTE口径)349亿美元 同比增长7% 略低于Zacks共识预期3507亿美元 [3] - 调整后非利息收入6600万美元 同比增长2% 公司预期为6680万美元 [4] - 非利息支出2106亿美元 同比增长7% 超出公司预期的2035亿美元 [4] - 调整后FTE效率比率586% 同比上升04个百分点 [4] 资产负债情况 - 贷款总额3030亿美元 环比增长2% 公司预期为3050亿美元 [5] - 存款总额3520亿美元 环比增长2% 超出公司预期的3420亿美元 [5] 信贷质量改善 - 信贷损失拨备1300万美元 同比大幅下降46% [6] - 不良资产总额159亿美元 同比下降15% 其中非应计贷款1348亿美元 同比减少24% [6] - 净冲销额870万美元 同比骤降61% [6] 资本充足率提升 - 一级风险资本比率1068% 较2024年同期上升66基点 [7] - 普通股一级资本比率1011% 较2024年同期上升68基点 [7] 股东回报与展望 - 季度内回购90万股股票 [8] - 2025年贷款增速指引5-6% 核心客户存款增速4-5% 总存款增速1-2% [9] - 净利息收入增速指引12-13% 调整后非利息收入预计持平或增长1% [9][10] - 调整后非利息支出增速指引3-4% 有效税率区间19-21% [10] 同业比较 - 华美银行(EWBC)一季度调整后每股收益209美元 超预期205美元 贷款余额环比增长 [12] - Zions Bancorporation(ZION)一季度调整后每股收益124美元 超预期120美元 同比大增292% [13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP每股收益为0.59% [13] - 总贷款季度增长5.26亿美元，其中工商业（C&I）贷款增长3.52亿美元 [13] - 核心客户存款增长5.02亿美元，较2024年第一季度增长4% [14] - 净利息收入从第四季度的2.7亿美元增至2.86亿美元，净息差扩大16个基点至2.97% [15] - 第一季度GAAP非利息收入为5900万美元，包含700万美元贷款出售损失 [16] - 总非利息支出为2.11亿美元，含400万美元其他不动产（OREO）减记 [16] - 第一季度CET1资本增加10个基点，CET1比率达10.11% [10][43] 各条业务线数据和关键指标变化 商业银行业务 - 商业团队扩张完成，新增约30%商业关系经理（RMs） [18][19] - 工商业贷款第一季度增长3.52亿美元，预计全年增长12亿美元 [25][26] 消费金融业务 - 消费业务价值主张提升，客户满意度创新高，家庭数量增长 [20] - 汽车金融余额第一季度增长6900万美元，预计未来增速放缓 [26] 商业房地产（CRE）业务 - CRE投资者类别贷款增长1.96亿美元，受项目完工影响 [23][24] - CRE贷款整体风险较低，按当前高利率和低杠杆承销 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所在中西部市场保持稳定，威斯康星州、明尼苏达州等失业率低于全国平均水平4.2% [7] - 第一季度存款受季节性影响流入，预计第二季度部分流出，但核心客户存款仍有望增长 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成战略计划第二阶段主要投资，2025年聚焦投资变现 [18] - 商业业务方面，在关键城市市场争取份额，同时巩固格林湾本土市场 [19] - 消费业务通过提升价值主张吸引和深化客户关系，降低对批发资金依赖 [20][21] - 持续调整资产结构，降低低收益非客户住宅抵押贷款集中度，从2023年第三季度的29%降至2025年第一季度的23% [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税和贸易谈判给经济带来不确定性，但公司尚未看到客户活动、额度使用或信用质量的重大变化 [10][11] - 公司凭借战略计划的动力、市场稳定性、资本实力和风险管理能力，对2025年充满信心 [11][12] - 预计2025年净利息收入增长12% - 13%，核心客户存款增长4% - 5%，总非利息支出增长3% - 4%，CET1维持在10% - 10.5% [29][35][42][44] 其他重要信息 - 公司利用穆迪2025年2月基线预测进行CECL前瞻性假设，贷款损失准备（ACLL）第一季度增加400万美元至4.07亿美元 [45][46] - 94%的108亿美元消费贷款组合为优质或更优，其中抵押贷款余额70亿美元，加权平均FICO为787 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度净利息收入（NII）情况及存款季节性流出幅度 - 公司认为第二季度有增长动力，贷款、存款、利差等因素综合来看处于较好位置，但存款增长可能不如第一季度 [64][66] - 未提供存款季节性流出具体幅度，强调客户基础增长、业务拓展和客户留存等因素有助于存款增长 [68][69] 问题2: 商业贷款增长受宏观影响程度及加速增长策略 - 公司自2023年第四季度开始相关举措，目前有增长动力，即使GDP下降也可通过抢夺市场份额实现增长 [72][75] - 随着新员工非邀约期结束，业务将进一步发展，预计2026年第一季度全部结束 [73][74] 问题3: 每次25个基点降息对净息差（NIM）的影响及近期是否有股票回购计划 - 每次25个基点降息每季度影响约50万美元，公司资产敏感性已大幅降低 [83] - 公司认为目前资本用于业务增长是最佳选择，可通过资产配置提升长期利润率 [85][86] 问题4: 经济衰退时准备金是否有抵消措施 - 公司采用保守方法，已在模型中包含经济不确定性的叠加因素，目前对准备金覆盖情况满意，后续将根据市场情况决定措施 [89] 问题5: 4月客户对关税不确定性的看法及公司在中西部下部市场的发展目标 - 客户有一定准备，CRE客户已寻找替代方案，了解关税对项目成本的影响，整体持谨慎但有计划的态度 [94][97] - 公司以格林湾为基础，在密尔沃基等大城市取得增长经验，希望将模式复制到其他市场，尤其是人口和经济增长较快的地区 [99][101] 问题6: 商业房地产投资者贷款增长持续性及工商业（C&I）贷款增长来源和竞争情况 - 增长主要源于物业从建设阶段过渡到产生收入阶段，贷款符合承销标准，公司对其满意，但该业务并非增长平台，整体规模较稳定 [109][110][112] - C&I贷款增长来自主要大都市和社区银行市场，非邀约期结束将带来更多机会，竞争方面CRE略有压缩，但整体情况良好 [114][116][117] 问题7: 非利息收入第一季度情况及商业房地产和工商业不良贷款（NPLs）变化原因 - 第一季度资本市场业务收入较第四季度正常回落，第四季度表现异常出色 [125][127] - 商业房地产NPLs上升有一个特定交易，但属正常情况，工商业NPLs下降是因为部分问题得到解决 [132] 问题8: 商业扩张进展衡量及盈利能力评估 - 商业扩张初期投资回报需要时间，目前现有RMs仍贡献大部分业务，但随着新员工入职时间增加，业务贡献将逐步提升 [137][138] - 除贷款业务外，还能带来存款、交叉销售等业务，长期将改变回报结构 [139][140] 问题9: 贷款增长指引维持在5% - 6%的原因及到期大额存单（CDs）新利率情况 - 公司第一季度开局良好，但考虑到下半年经济不确定性、CRE还款增加以及新员工非邀约期结束等因素，维持该指引 [147][148][149] - 第一季度到期CDs利率多为5%，市场新利率约4%，随着时间推移和美联储政策变化，预计市场利率将下降 [151][152] 问题10: OREO费用是否包含在全年费用指引中及对季度费用的影响 - OREO费用400万美元包含在全年3% - 4%的费用指引中，该季度费用相对较高 [159] 问题11: 净利息收入是否可能达到指引高端及经济疲软时费用调整灵活性 - 公司对第一季度表现有信心，但鉴于宏观环境不确定性，不打算过于激进调整指引 [169][170] - 公司对费用有较好的可见性，人员费用已从第四季度下降，对费用控制有信心 [168]

Associated Banc-Corp (ASB) came out with quarterly earnings of $0.59 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.57 per share. This compares to earnings of $0.52 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 3.51%. A quarter ago, it was expected that this bank holding company would post earnings of $0.55 per share when it actually produced earnings of $0.57, delivering a surprise of 3.64%. Over the last four quart ...

Exhibit 99.1 NEWS RELEASE Investor Contact: Ben McCarville, Senior Vice President, Director of Investor Relations 920-491-7059 Media Contact: Andrea Kozek, Vice President, Public Relations Senior Manager 920-491-7518 Associated Banc-Corp Reports First Quarter 2025 Net Income Available to Common Equity of $99 Million, or $0.59 per Common Share GREEN BAY, Wis. -- April 24, 2025 -- Associated Banc-Corp (NYSE: ASB) ("Associated" or "Company") today reported net income available to common equity ("earnings") of ...

GREEN BAY, Wis., April 24, 2025 /PRNewswire/ -- Associated Banc-Corp (NYSE: ASB) ("Associated" or "Company") today reported net income available to common equity ("earnings") of $99 million, or $0.59 per common share, for the quarter ended March 31, 2025. These amounts compare to a loss of $164 million, or $1.03 per common share, for the quarter ended December 31, 2024 and earnings of $78 million, or $0.52 per common share, for the quarter ended March 31, 2024."2025 is off to a strong start at Associated Ba ...

Wall Street analysts expect Associated Banc-Corp (ASB) to post quarterly earnings of $0.57 per share in its upcoming report, which indicates a year-over-year increase of 9.6%. Revenues are expected to be $350.71 million, up 7.4% from the year-ago quarter.The consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged over the last 30 days. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimates during this timeframe.Ahead of a company's earnings disclosure, it is cru ...

GREEN BAY, Wis., April 23, 2025 /PRNewswire/ -- Associated Banc-Corp (NYSE: ASB) ("Associated") today announced that Julio Manso will succeed Angie DeWitt as its chief human resources officer effective June 2, 2025.  Associated announced DeWitt's plans to retire as CHRO earlier today, and she will remain with Associated for a period of time after her retirement as CHRO to assure a successful transition to Manso.  Julio Manso, Associated Bank Manso, 57, joins Associated from KeyBank, N.A., where he has s ...