收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为1.08亿美元，每股收益0.65美元，较上一季度增长9%（9900万美元，0.59美元）[1] - 公司第二季度净利息收入为3亿美元，同比增长17%[28] - 公司2Q25净利息收入为3亿美元，环比增长5%（1.4059亿美元）[29] - 2Q25每股基本收益为0.65美元，环比增长8%（0.05美元）[29] - 净利息收入（完全税收等价基础）在2025年第二季度为3.002亿美元，较2025年第一季度的2.859亿美元增长5.0%，较2024年第二季度的2.566亿美元增长17.0%[38] - 公司净利息收入（完全税收等价基础）在2025年上半年为5.944亿美元，净利息收益率为3.01%，相比2024年同期的5.22亿美元和2.77%有所增长[41] - 2025年上半年净利息收入为5.8594亿美元，同比增长13.9%（从2024年上半年的5.14451亿美元）[48] 成本和费用（同比环比） - 信贷损失拨备1800万美元，环比增加500万美元，同比减少500万美元[4][19] - 第二季度信贷损失准备金为1.799亿美元，同比下降22%[28] - 2Q25信贷损失拨备为1799.6万美元，环比增长38%（499.3万美元）[29] - 第二季度非利息支出为2.093亿美元，同比增长7%[28] - 2025年上半年非利息支出为4.19971亿美元，同比增长6.7%（从2024年上半年的3.93518亿美元）[48] 净利息收入和净息差 - 净利息收入创纪录达3亿美元，环比增长5%（14亿美元），同比增长17%（43亿美元）[4][10] - 净息差提升至3.04%，环比增加7个基点，同比增加29个基点[4][10] - 2Q25净息差为3.04%，环比上升7个基点[31] - 净利差在2025年第二季度为2.48%，较2025年第一季度的2.39%上升9个基点，较2024年第二季度的2.05%上升43个基点[38] - 完全税收等价净利息收益率在2025年第二季度为3.04%，较2025年第一季度的2.97%上升7个基点，较2024年第二季度的2.75%上升29个基点[38] 贷款表现 - 期末贷款总额306亿美元，环比增长1%（3.13亿美元），同比增长3%（9.89亿美元）[4][5] - 商业贷款增长强劲，期末商业和企业贷款达124亿美元，环比增长3.39亿美元，同比增长13亿美元[7] - 贷款总额从2024年6月30日的29,618,271千美元增长至2025年6月30日的30,607,605千美元，增加989,334千美元（3.3%）[26] - 商业和工业贷款总额为11,281,964美元，同比增长3%，环比增长13%[43] - 商业房地产投资贷款为5,370,422美元，同比下降4%，环比增长7%[43] - 房地产建设贷款为1,950,267美元，同比增长8%，环比下降14%[43] - 总贷款额为30,607,605美元，同比增长1%，环比增长3%[43] 存款表现 - 期末存款总额341亿美元，环比下降3%（10亿美元），同比增长4%（15亿美元）[4][9] - 核心客户存款283亿美元，环比下降3%（8.33亿美元），同比增长4%（12亿美元）[4][11] - 存款总额从2024年6月30日的32,691,039千美元增长至2025年6月30日的34,147,565千美元，增加1,456,526千美元（4.5%）[26] - 无息存款从2024年6月30日的5,815,045千美元下降至2025年6月30日的5,782,487千美元，减少32,558千美元（0.6%）[26] - 有息存款从2024年6月30日的26,875,995千美元增长至2025年6月30日的28,365,079千美元，增加1,489,084千美元（5.5%）[26] - 网络交易存款为1,843,998美元，环比持平，同比增长20%[43] - 总存款为34,203,201美元，同比下降2%，环比增长4%[43] - 非利息需求存款为5,648,935美元，环比持平，同比下降1%[43] - 储蓄存款为5,222,869美元，同比增长1%，环比增长2%[43] - 货币市场存款为5,988,947美元，环比下降1%，同比持平[43] 信贷质量 - 贷款损失准备金期末余额为3.765亿美元，较上季度增长1%，较去年同期增长6%[35] - 信贷损失准备金总额为4.1179亿美元，较上季度增长1%，较去年同期增长6%[35] - 净冲销额为1283万美元，较上季度增长48%，较去年同期下降39%[35] - 商业房地产投资贷款净冲销额849万美元，较上季度显著增加，较去年同期增长86%[35] - 非应计贷款总额为1.1299亿美元，较上季度下降16%，较去年同期下降27%[35][36] - 其他房地产拥有(OREO)余额为3428万美元，较上季度增长46%[35] - 商业和工业贷款非应计余额为694万美元，较上季度下降46%，较去年同期下降67%[36] - 住宅抵押贷款非应计余额为7381万美元，较上季度增长2%，较去年同期增长8%[36] - 逾期30-89天的应计贷款总额为3816万美元，较上季度下降12%，较去年同期增长9%[36] - 非应计贷款占总贷款比例为0.37%，较上季度0.44%有所改善[35] 资本充足率 - CET1资本充足率为10.20%，超过监管基准[20] - 公司2Q25普通股一级资本充足率为10.20%，环比上升9个基点[31] - 2025年6月平均股东权益/平均资产比率为10.88%，较2024年同期的10.20%有所提升[45] - 有形普通股权益/有形资产比率(TCE)在2025年6月为8.06%，高于2024年同期的7.96%[45] 管理层讨论和指引 - 2025年全年净利息收入预计增长14%-15%，贷款增长预期为5%-6%[6][13] 其他财务数据 - 总资产从2024年6月30日的41,623,908千美元增长至2025年6月30日的43,993,729千美元，增长2,369,821千美元（5.7%）[26] - 投资证券（可供出售）从2024年6月30日的3,912,730千美元增长至2025年6月30日的5,036,508千美元，增加1,123,778千美元（28.7%）[26] - FHLB预付款从2024年6月30日的2,673,046千美元增长至2025年6月30日的3,879,489千美元，增加1,206,443千美元（45.1%）[26] - 股东权益从2024年6月30日的4,242,337千美元增长至2025年6月30日的4,780,781千美元，增加538,444千美元（12.7%）[26] - 贷款损失准备金从2024年6月30日的355,844千美元增长至2025年6月30日的376,515千美元，增加20,671千美元（5.8%）[26] - 短期融资从2024年6月30日的859,539千美元下降至2025年6月30日的75,585千美元，减少783,955千美元（91.2%）[26]

核心财务表现 - 2025年第二季度净利润1.08亿美元，环比增长9.5%，每股收益0.65美元 [1] - 净利息收入创历史新高达到3亿美元，环比增长5%，同比增长17% [8] - 净息差扩大至3.04%，环比提升7个基点，同比提升29个基点 [8] - 公司预计2025年全年净利息收入增长14%-15% [10] 贷款业务 - 期末贷款总额306亿美元，环比增长1%，同比增长3% [5] - 商业贷款增长显著，商业及工业贷款环比增加3.71亿美元，同比增加11亿美元至121亿美元 [9] - 消费者贷款有所下降，环比减少1.28亿美元，同比减少3.74亿美元至109亿美元 [9] - 公司维持2025年贷款增长5%-6%的预期 [5] 存款业务 - 期末存款总额341亿美元，环比下降3%，同比增长4% [6] - 核心客户存款283亿美元，环比下降3%，同比增长12亿美元 [9] - 公司调整2025年存款增长预期至1%-3%，核心客户存款增长预期维持4%-5% [6] 资本与风险管理 - 普通股一级资本比率(CET1)为10.20%，超过监管要求 [15] - 信贷损失准备金18亿美元，占贷款总额的1.35% [9] - 不良贷款率改善至0.37%，环比下降7个基点，同比下降15个基点 [21] 非利息收入与支出 - 非利息收入6700万美元，环比增长14%，同比增长3% [11] - 非利息支出2.09亿美元，环比下降1%，同比增长7% [12] - 公司预计2025年非利息收入增长1%-2%，非利息支出增长4%-5% [11][12] 资产质量 - 净冲销率0.17%，环比改善，同比下降 [9] - 商业贷款冲销主要集中在商业地产投资类贷款，消费者贷款冲销主要来自汽车金融和其他消费贷款 [29] - 逾期30-89天的贷款环比下降12%，同比下降9% [29] 行业趋势 - 商业贷款需求保持强劲，特别是C&I贷款增长显著 [2] - 存款成本压力有所缓解，付息负债平均成本环比下降4个基点至3.02% [9] - 银行业整体面临存款竞争加剧的环境，公司通过核心客户存款策略应对 [6]

公司业绩预期 - Associated Banc-Corp预计在2025年第二季度实现收入和盈利同比增长 其中每股收益(EPS)预计为0 62美元 同比增长19 2% 收入预计为3 6281亿美元 同比增长11 5% [1][3] - 过去30天内 分析师对该季度EPS共识预期保持稳定 表明市场预期未发生显著变化 [4] - 公司最新"最准确预估"(Most Accurate Estimate)高于共识预期 形成+0 81%的盈利意外正偏差(Earnings ESP) 结合Zacks Rank 2评级 显示大概率超预期 [12] 历史表现与行业对比 - 公司过去四个季度中有三次超出EPS预期 最近一次季度实际EPS为0 59美元 超预期+3 51% [13][14] - 同行业公司QCR Holdings预计EPS为1 63美元 同比下滑5 8% 收入预计8465万美元 同比降2 8% 尽管有+2 45%的Earnings ESP 但受Zacks Rank 5评级限制 超预期概率较低 [18][19] 市场影响机制 - 实际业绩与预期的差异将显著影响股价短期走势 超预期可能推动股价上涨 不及预期则可能导致下跌 [2] - Zacks Earnings ESP模型显示 正偏差值配合Zacks Rank 1-3评级的股票 超预期概率达70% [10] - 盈利意外并非股价变动的唯一因素 其他未预见催化剂也可能影响股价走势 [15][17] 分析工具应用 - 盈利发布前应结合Earnings ESP和Zacks Rank评估超预期概率 公司当前指标组合显示较强超预期潜力 [12][16] - 行业对比显示中西部银行业表现分化 Associated Banc-Corp增长预期显著优于同业QCR Holdings [3][18]

市场表现 - 道琼斯工业平均指数下跌436.36点 跌幅0.98% 收于44,023.29点 [2] - 标普500指数微跌0.4% 收于6,243.76点 盘中曾创新高 [2] - 纳斯达克综合指数上涨0.18% 收于20,677.80点 [2] 通胀数据 - 6月消费者价格指数环比上涨0.3% 显示通胀压力上升 [1] - 近期关税政策可能导致成本影响加剧 [1] 价值投资策略 - 通胀高企和市场波动时期应关注基本面强劲 现金流稳定且估值合理的公司 [2] - 价格现金流比率(P/CF)是有效估值指标 较低比率表明股票更具投资价值 [3] - 除P/CF外 还应结合市净率 市盈率 市销率等指标综合评估 [7] 重点公司分析 Hudbay Minerals (HBM) - 预计今年销售额增长9.7% EPS增长43.8% [9] - 过去四个季度平均盈利超预期50% [13] - 过去一年股价上涨18.9% 价值评分A级 [14] CVS Health (CVS) - 预计今年销售额增长3.4% EPS增长12.9% [9] - 过去四个季度平均盈利超预期18.1% [14] - 过去一年股价上涨3.8% 价值评分A级 [14] Universal Health Services (UHS) - 预计今年销售额增长8% EPS增长17% [16] - 过去四个季度平均盈利超预期13.8% [15] - 过去一年股价下跌3.7% 价值评分A级 [16] Associated Banc-Corp (ASB) - 预计今年销售额增长10.1% EPS增长5% [9] - 过去四个季度平均盈利超预期4.2% [17] - 过去一年股价上涨6.3% 价值评分B级 [17] 选股参数 - P/CF低于或等于行业平均水平 [8] - 股价不低于5美元 日均成交量超过10万股 [8] - PEG比率小于1 显示股票被低估 [11] - Zacks评级1或2级 价值评分A或B级 [12]

公司业绩表现 - Associated Banc-Corp (ASB) 在过去两个季度连续超出盈利预期 平均超出幅度为3.57% [1] - 最近一个季度每股收益为0.59美元 超出市场预期的0.57美元 超出幅度3.51% [2] - 前一季度每股收益为0.57美元 超出预期的0.55美元 超出幅度3.64% [2] 盈利预测指标 - 公司当前盈利预期差(Earnings ESP)为+0.81% 显示分析师近期对公司盈利前景转为乐观 [8] - Zacks研究显示 具备正盈利预期差且Zacks评级为3(持有)或更好的股票 有近70%概率会超出盈利预期 [6] - 盈利预期差指标通过比较最准确预估与市场共识预估得出 反映分析师最新信息 [7] 行业与市场地位 - 公司属于Zacks银行-中西部行业 展现出持续超出盈利预期的潜力 [1] - 公司目前获得Zacks2(买入)评级 结合正盈利预期差 预示下次财报可能继续超出预期 [8] - 下次财报预计将于2025年7月24日发布 [8]

公司合作 - EdgeTI与跨国国防承包商Austal Australia达成平台合作伙伴关系 将EdgeTI整合至客户操作系统生态中 [1] - Austal Australia可根据协议条款集成、采购和配置EdgeCore供自身及全球客户使用 [2] - EdgeTI首席增长官表示 Austal的海事专业能力与公司在政府和企业的业务拓展方向高度契合 合作将加速亚太客户群扩张 [5] Austal公司背景 - Austal是澳大利亚全球性造船商及国防主承包商 35年来为59个国家的122家商业和国防运营商建造350余艘船舶 [6] - 公司在澳大利亚、美国、菲律宾和越南拥有领先造船厂 服务网络覆盖全球 是美国海军两大外国主承包商之一 [6] - 作为全球最大铝制船舶制造商 Austal主导产品包括三体船、双体船等商用船平台 以及美国海军濒海战斗舰(LCS)和远征快速运输舰(EPF)等国防项目 [6] EdgeTI技术能力 - 公司核心产品edgeCore™实时数字操作软件 通过低代码开发能力整合多源数据和应用程序 提升客户在跨领域业务中的运营敏捷性 [8] - 解决方案可帮助政府、企业和服务提供商打破数据孤岛 在动态业务环境中实现实时态势感知与快速决策 [8] 市场拓展 - 此次合作标志着EdgeTI在亚太地区政府及企业市场的战略扩张 通过Austal的全球客户网络加速业务渗透 [5][6] - EdgeCore解决方案已通过Austal渠道向客户开放 [5]

财务业绩发布安排 - 公司预计于2025年7月24日市场收盘后发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 计划在同日中部时间下午4点举行投资者和分析师电话会议 [1] 投资者沟通渠道 - 电话会议可通过公司官网投资者关系板块进行网络直播 [2] - 提供国内外拨入号码：877-407-8037(美国)或201-689-8037(国际) [2] - 财务表格和演示文稿预计在电话会议前公布于官网 [2] - 网络直播录音预计在会议结束约15分钟后上线 [2] 公司概况 - 公司为纽约证券交易所上市公司(代码ASB) [3] - 总资产达430亿美元 [3] - 威斯康星州最大的银行控股公司 [3] - 总部位于威斯康星州格林湾 [3] - 在中西部地区运营近200个银行网点 [3] - 服务覆盖威斯康星、伊利诺伊、明尼苏达和密苏里等州超过100个社区 [3] - 在印第安纳、堪萨斯、密歇根、纽约、俄亥俄和德克萨斯等州设有贷款办公室 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人：高级副总裁Ben McCarville [5] - 媒体联系人：副总裁Andrea Kozek [5]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 在多头情境下表现为"高价买入但期待以更高价卖出" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 大概率会延续[1] - 动量指标存在争议 Zacks动量风格评分系统通过量化指标帮助筛选标的 重点关注价格变动和盈利预测修正[2][3] Associated Banc-Corp动量表现 - 短期表现优异 过去一周股价上涨5.81% 跑赢Zacks中西部银行行业5.54%的涨幅 月度涨幅8.21%同样优于行业6.67%[6] - 中长期表现突出 季度涨幅达30.72% 年涨幅22.56% 显著跑赢同期标普500指数15.13%和13.62%的涨幅[7] - 20日平均交易量达1,239,830股 量价配合良好[8] 盈利预测修正 - 过去两个月全年盈利预测获1次上调 共识预期从2.48美元提升至2.49美元 下一年度预测也获1次上调[10] - 盈利预测修正与股价动量形成正向循环 强化了买入逻辑[9] 综合评级 - 当前获Zacks买入评级(2) 动量风格评分B级 符合历史数据显示的"评级1-2且评分A-B组合能跑赢市场"规律[4][12]

核心观点 - Associated Banc-Corp(ASB)近期被上调至Zacks Rank 2(买入)评级 反映其盈利预期的上升趋势 这种趋势是影响股价的最强动力之一 [1][3] - Zacks评级体系的核心是追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益(EPS)的共识预期(Zacks Consensus Estimate) [1] - 盈利预期的变化与股价短期走势高度相关 机构投资者会根据盈利预期调整估值模型 进而买卖股票 推动股价变动 [4][6] Zacks评级体系 - Zacks Rank系统基于4个与盈利预期相关的因素 将股票分为5组 从1(强力买入)到5(强力卖出) [7] - 历史数据显示 Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [7] - 该体系保持平衡 在覆盖的4000多只股票中 仅前5%获"强力买入"评级 接下来15%获"买入"评级 [9][10] Associated Banc-Corp具体情况 - 预计2025财年每股收益为2.49美元 与去年同期持平 [8] - 过去三个月 Zacks共识预期已上调2.5% [8] - 当前2评级意味着该股在Zacks覆盖股票中处于前20% 表明其盈利预期修正特征优异 [10] 盈利预期修正的重要性 - 实证研究显示盈利预期修正趋势与股价短期走势存在强相关性 [6] - 盈利预期上升通常反映公司基本面改善 可能引发买入压力并推高股价 [3][5] - 机构投资者大量交易会放大这种价格变动效应 [4]

核心观点 - 文章对比分析了Associated Banc-Corp (ASB)和UMB Financial (UMBF)两只中西部银行股的价值投资吸引力 认为ASB在盈利前景和估值指标上更具优势 [1][7] 价值投资策略 - 价值投资策略建议结合Zacks Rank评级系统与价值风格评分系统 通过盈利预测修正和特定估值指标筛选股票 [2] - ASB当前Zacks Rank为2(买入) 反映盈利预测持续上调 UMBF则为4(卖出) 显示盈利前景较弱 [3] 估值指标对比 - ASB远期市盈率10.37倍 低于UMBF的11.83倍 显示估值更具吸引力 [5] - ASB PEG比率1.13倍(考虑盈利增长率) 优于UMBF的1.29倍 显示成长性估值更合理 [5] - ASB市净率0.95倍 显著低于UMBF的1.26倍 反映更充分的资产价值支撑 [6] 综合评估 - 基于Zacks Rank和价值评分系统 ASB获得B级价值评级 显著优于UMBF的D级评级 [6] - 综合盈利改善趋势和估值优势 ASB被判定为当前更优的价值投资选择 [7]