文章核心观点 - 联合银行控股公司宣布将银行最优惠利率从8.50%降至8.00%，9月19日起生效 [1] 公司信息 - 联合银行控股公司是联合银行的控股公司，总资产410亿美元，是威斯康星州最大的银行控股公司 [1] - 公司总部位于威斯康星州格林贝，是中西部领先的银行机构，通过200多个银行网点为威斯康星州、伊利诺伊州和明尼苏达州100多个社区提供全方位金融产品和服务 [1] - 公司还在印第安纳州、密歇根州、密苏里州、纽约州、俄亥俄州和得克萨斯州设有贷款业务办公室 [1] - 联合银行是平等住房贷款机构、平等机会贷款机构和联邦存款保险公司成员 [1] - 公司更多信息可访问www.associatedbank.com [1]

文章核心观点 - 公司整体财务状况呈现出一定的"喜忧参半"[2][3][5][7][9] - 公司存款有所下降,但大部分其他指标如贷款、证券、现金等都有所改善[2][5] - 公司净利润有所增长,但主要是由于所得税费用的下降[9] - 公司估值较同行较为便宜,但资产质量仍有待提高[11][12][14][15][17] 根据目录分类总结 资产负债表 - 存款有所下降,但仍保持在较低的无保险存款占比[2][3] - 贷款、证券、现金等其他资产项目均有所增加[5] - 债务有所上升,但仍低于之前的水平[5][6] 利润表 - 净利息收入有所下降,主要是由于存款成本上升导致净利差收缩[7][8] - 非利息收入基本持平,主要受益于财富管理和保险业务的增长[9] - 净利润增长主要得益于所得税费用的大幅下降[9] 估值与资产质量 - 公司估值较同行较为便宜,具有一定的投资价值[11][12] - 但资产质量指标如资产收益率、权益收益率等仍略低于同行[14][15][17]

文章核心观点 公司宣布管理层预计在2024年9月的多场会议中与投资者会面并进行展示 [1] 公司信息 - 公司为Associated Banc - Corp，总资产420亿美元，是威斯康星州最大的银行控股公司 [2] - 公司总部位于威斯康星州格林贝，是中西部领先的银行机构，在近200个银行网点提供全方位金融产品和服务，服务威斯康星州、伊利诺伊州和明尼苏达州超100个社区 [2] - 公司还在印第安纳州、密歇根州、密苏里州、纽约州、俄亥俄州和得克萨斯州设有贷款业务办公室 [2] - 旗下Associated Bank, N.A.是平等住房贷款机构、平等机会贷款机构和联邦存款保险公司成员 [2] 会议安排 - 管理层预计于2024年9月4 - 5日在伊利诺伊州芝加哥的Raymond James美国银行和科技银行会议上与投资者会面 [1] - 管理层预计于2024年9月9 - 11日在纽约的巴克莱全球金融服务会议上与投资者会面，并于9月10日上午10:30进行展示 [1] - 感兴趣的各方可通过公司网站投资者关系板块观看展示直播，展示回放预计在展示日期后90天内可访问 [1] 投资者材料 - 第三季度投资者材料预计在活动前发布，可通过公司网站投资者关系板块获取 [1] 联系方式 - 投资者联系人为副总裁兼投资者关系总监Ben McCarville，电话920 - 491 - 7059 [4] - 媒体联系人为高级公关经理Andrea Kozek，电话920 - 491 - 7518 [4]

贷款和存款情况 - 平均贷款规模为295亿美元，同比增长1%，主要由于汽车金融和商业贷款增加，但住房抵押贷款有所下降[249] - 平均存款规模为329亿美元，同比增长8%，主要由于定期存款增加，但活期存款和货币市场存款有所下降[250] - 总贷款规模增加4.02亿美元，增长1%，主要由于汽车金融和商业及企业贷款的增长，部分被商业房地产-投资者贷款的减少所抵消[330] - 不良贷款总额增加5百万美元，增长4%，主要由于商业房地产-投资者贷款和住房抵押贷款、汽车金融贷款的不良贷款增加，部分被商业及工业贷款的不良贷款减少所抵消[331] - 总存款和客户资金规模的构成[333][1] - 总存款下降7.55亿美元或2%，主要由于活期存款、大额存单和无息活期存款的减少，部分被储蓄存款和其他定期存款的增加所抵消[336] - 未保险和无抵押存款占总存款的21.9%，较2023年12月31日的22.7%和2023年6月30日的22.1%有所下降[337] 财务指标 - 净利息收入为5.14亿美元，同比下降3%，净利差为2.77%，同比下降16个基点，主要由于生息负债增长超过生息资产，以及生息负债成本上升[251] - 信贷损失准备计提为4700万美元，同比增加17.5%，主要受宏观经济环境变化和少量信贷质量变化的影响[252] - 非利息收入为1.3亿美元，同比增长2%，主要由于投资证券收益增加、财富管理费用上升以及银行自有和企业持有的人寿保险赔付增加,但抵押贷款业务收入下降[253] - 非利息支出为3.94亿美元，同比增长4%，主要由于人工成本、技术投入和FDIC评估费用上升,后者受特殊评估费影响[254] - 全税前净利息收入和净利息收差较2023年上半年下降4%和3%[263] - 平均贷款较2023年上半年增加1%，平均投资和其他短期投资较2023年上半年增加5%[264] - 平均计息负债较2023年上半年增加7%，主要由于计息存款增加15%，部分被非计息活期存款减少17%和FHLB拆借减少51%所抵消[265] - 信贷损失准备计提主要取决于公司的准备方法和对其他定性和定量因素的判断，包括贷款组合规模和性质变化、不良贷款水平变化、历史损失和逾期情况、特定贷款风险、行业集中度、经济环境和预测等[266] - 财富管理费用较2023年上半年增加9%，主要由管理资产增加带动[269] - 抵押贷款业务净收入较2023年上半年下降54%，主要由于抵押贷款服务资产净值调整[270] - 银行及企业拥有的人寿保险收入较2023年上半年增加111%，主要由于理赔增加[271] - 投资证券收益较2023年上半年增加4倍，主要由于出售剩余的Visa B股[272] - 人员费用较2023年上半年增加7%，主要由于工资和奖金以及医疗保险费用增加[274] - FDIC费用较2023年上半年增加25%，主要由于针对硅谷银行和Signature Bank存款人保护的特殊评估[276] 资产负债表情况 - 公司总资产为416亿美元，较2023年12月31日增加6.08亿美元或1%，较2023年6月30日增加4.04亿美元或1%[279] - 其他金融机构计息存款为4.85亿美元，较2023年12月31日增加6000万美元或14%，较2023年6月30日增加2.94亿美元或154%[280] - 可供出售投资证券公允价值为39亿美元，较2023年12月31日增加3.12亿美元或9%，较2023年6月30日增加4.08亿美元或12%[281] - 贷款余额为296亿美元，较2023年12月31日增加4.02亿美元或1%，较2023年6月30日减少2.31亿美元或1%[282] - 存款总额为327亿美元，较2023年12月31日减少7.55亿美元或2%，较2023年6月30日增加6.77亿美元或2%[283] - 联邦住房贷款银行(FHLB)借款为27亿美元，较2023年12月31日增加7.33亿美元或38%，较2023年6月30日减少9.58亿美元或26%[284] 贷款组合结构 - 公司贷款组合中商业和工业贷款占总贷款的34%[285] - 公司贷款组合中商业房地产投资贷款占总贷款的17%[285] - 公司贷款组合中住房抵押贷款占总贷款的26%[285] - 公司贷款组合中汽车金融贷款占总贷款的9%[285] - 公司贷款组合中房地产建设贷款占总贷款的8%[285] - 公司贷款组合中49%为浮动或可调利率贷款[288] - 公司贷款组合中66%的贷款在一年内到期或重新定价[290] - 公司的商业和工业贷款、商业房地产贷款和消费贷款分别占总贷款的30%至40%的长期目标范围内[286] - 于2024年6月30日，66%的贷款和90%的商业贷款为浮动利率、可调利率或一年内重新定价[290] - 公司的商业和工业贷款集中在房地产、公用事业和信贷中介等行业[294][295][296] - 商业房地产投资贷款主要集中在多户型住宅、工业和办公物业[300] - 公司房地产建设贷款中最大的物业类型集中度为多户家庭住宅和工业物业[305] 风险管理

文章核心观点 公司董事会宣布了普通股和两种优先股的定期季度现金股息，明确了股息金额、支付时间和记录日期 [1] 公司概况 - 公司总资产420亿美元，是总部位于威斯康星州的最大银行控股公司 [2] - 公司是中西部领先的银行机构，在近200个银行网点提供全方位金融产品和服务，服务威斯康星州、伊利诺伊州和明尼苏达州超100个社区 [2] - 公司还在印第安纳州、密歇根州、密苏里州、纽约州、俄亥俄州和得克萨斯州设有贷款业务办公室 [2] 股息信息 - 普通股定期季度现金股息为每股0.22美元，9月16日支付，9月3日收盘时登记的股东可获 [1] - 5.875% E系列永久优先股的存托股份定期季度现金股息为每股0.3671875美元，9月16日支付，9月3日收盘时登记的股东可获 [1] - 5.625% F系列永久优先股的存托股份定期季度现金股息为每股0.3515625美元，9月16日支付，9月3日收盘时登记的股东可获 [1] 联系方式 - 投资者联系：副总裁兼投资者关系总监Ben McCarville，电话920 - 491 - 7059 [4] - 媒体联系：高级公关经理Andrea Kozek，电话920 - 491 - 7518 [4]

文章核心观点 - 2024年第二季度美联银行调整后每股收益符合预期但同比下降，业绩受贷款余额增加推动，但净利息收入、非利息收入下降及费用和拨备增加构成不利因素，公司业务重组有望支撑财务状况，但短期内费用和拨备高企或影响利润 [1][8] 美联银行二季度财务表现 盈利情况 - 调整后每股收益52美分符合Zacks共识预期，但低于上年同期的56美分 [1] - 归属于普通股股东的净利润（GAAP基础）为1.13亿美元，同比增长34.5%，包含200万美元FDIC特别评估调整和3300万美元一次性税收优惠 [1] 收入与费用 - 总收入3.218亿美元，同比略有下降，未达Zacks共识预期的3.312亿美元 [2] - 净利息收入2.566亿美元，略有下降，净息差2.75%，同比下降5个基点 [2] - 非利息收入6520万美元，略有下降，主要因服务收费和存款账户费用、抵押贷款银行业务及净资产损失减少 [2] - 非利息费用增至1.959亿美元，增长2.7%，包含200万美元FDIC特别评估调整 [2] - 调整后全职等效效率比率为60.85%，高于上年同期的56.96% [3] 资产情况 - 截至2024年6月30日，总贷款296亿美元，较上一季度略有增加，总存款降至327亿美元，下降3% [3] 信贷质量 - 本季度信贷损失拨备2300万美元，较上年同期增长4.5% [4] - 截至2024年6月30日，不良资产总额1.634亿美元，增长17.4%，非应计贷款1.544亿美元，增长17.6% [4] - 净冲销额2110万美元，较上年同期的1120万美元大幅增加 [4] 资本比率 - 截至2024年6月30日，一级风险资本比率为10.27%，高于2023年同期的10.07%，普通股一级资本比率为9.68%，高于9.48% [5] 美联银行2024年展望 - 预计贷款增长处于6 - 8%的低端 [6] - 预计核心客户存款总额增长处于3 - 5%的低端 [6] - 预计净利息收入增长1 - 3% [6] - 调整后非利息收入预计增长1%或下降1% [7] - 调整后非利息费用预计增长2 - 3% [7] - 预计有效税率为19 - 21% [7] 其他银行二季度表现 普罗斯佩里蒂银行 - 2024年第二季度调整后每股收益1.22美元，高于Zacks共识预期的1.20美元，且优于上年同期的1.21美元 [9] - 业绩受益于拨备降低和净利息收入增加，存款和贷款增加也是积极因素，但调整后非利息收入下降和费用上升是主要不利因素 [9] 华美银行 - 2024年第二季度调整后每股收益2.07美元，超过Zacks共识预期的1.97美元，但较上年同期下降5.9% [9] - 业绩主要受调整后非利息收入增加推动，本季度存款和贷款余额环比增加，但净利息收入降低、调整后非利息费用和拨备增加是不利因素 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP每股收益为0.74美元,包括一次性3300万美元的税收收益。调整后每股收益为0.52美元,与第一季度持平 [15][22] - 贷款平均增长2.11亿美元,主要来自商业贷款和优质/超级优质汽车贷款,但增速有所放缓 [16][32][33] - 平均核心客户存款减少不到1%,符合预期 [17][35][36][37] - 净利息收入减少100万美元,非利息收入总体保持稳定 [18][46][47] - 总利息支出为1.96亿美元,公司将继续严格管控费用 [19] - 资本充足率提升,CET1资本充足率从第一季度的9.43%上升至9.68% [20][52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款和优质/超级优质汽车贷款继续保持增长,但CRE贷款由于提前还款而下降 [32][33][34] - 公司将继续专注于关系型贷款增长,减少对低收益非关系型资产的依赖 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要业务区域威斯康星州和明尼苏达州的失业率仍低于3%,消费者和商业客户总体保持乐观 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行第二阶段战略计划,包括加快有机增长、扩大商业贷款团队、提升产品和营销 [13][26][31] - 公司正在努力提高客户满意度和增加优质客户,为未来收入增长和盈利能力转型奠定基础 [11][12][24][25] - 公司保持谨慎的信贷政策,关注资产质量,密切监控各个行业和地区的信贷风险 [8][9][21][54][55][61][62][63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司主要业务区域的经济稳定性和弹性表示满意 [6][7] - 管理层预计下半年及2025年公司的商贷增长、存款增长和家庭客户增长将有所加快 [31][66][67] - 管理层调整了2024年净利息收入和存款增长的指引,反映了当前的市场环境 [39][43][67] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行了投资组合重新配置,产生了3300万美元的一次性税收收益 [15][22] - 公司将继续严格管控费用,预计2024年非利息支出增长2%-3% [49][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司下半年净利息收入增长的动力和预期 [71][116][117][118] **管理层回答** 贷款增长是主要动力,如果CRE提前还款减少以及新增贷款转化更快,都可能推动净利息收入增长超预期 [117][118] 问题2 **分析师提问** 询问公司第二季度FHLB借款增加是否与之前提到的减少对批发资金的依赖相矛盾 [108][109] **管理层回答** 公司将存款增长作为主要资金来源,FHLB借款只是临时性增加,公司的目标是将批发资金占比控制在15%以下 [109][110] 问题3 **分析师提问** 询问公司第二季度汽车贷款增速放缓的原因 [119][120][121][122] **管理层回答** 主要是汽车金融公司提供了较为积极的优惠,但公司仍将保持在优质/超级优质客户群的定位,不会放松信贷标准 [120][121][122]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益情况，与去年同期及华尔街预期有差异，部分关键指标能更准确反映公司财务健康状况，还提及公司股价表现和评级 [1][3] 公司财务数据 营收与每股收益 - 2024年第二季度营收3.255亿美元，同比下降0.8%，低于Zacks共识预期的3.3136亿美元，差异为-1.77% [1] - 2024年第二季度每股收益0.52美元，去年同期为0.56美元，符合共识预期 [1] 关键指标表现 - 平均总盈利资产余额379.9744亿美元，高于四位分析师平均预期的379.3532亿美元 [2] - 净息差2.8%，与四位分析师平均预期一致 [2] - 净冲销率（占平均贷款的百分比）0.3%，与三位分析师平均预期一致 [2] - 效率比率60.1%，高于三位分析师平均预期的59.3% [2] - 总不良资产1.6342亿美元，低于两位分析师平均预期的1.865亿美元 [2] - 净利息收入（FTE）2.6034亿美元，低于四位分析师平均预期的2.669亿美元 [2] - 财富管理费用2263万美元，低于四位分析师平均预期的2337万美元 [2] - 资本市场净收入469万美元，低于四位分析师平均预期的551万美元 [2] - 总非利息收入6516万美元，高于四位分析师平均预期的6446万美元 [2] - 抵押贷款银行业务净收入251万美元，低于四位分析师平均预期的330万美元 [2] - 基于卡的费用1198万美元，高于四位分析师平均预期的1130万美元 [2] - 银行和公司持有的人寿保险收入458万美元，高于四位分析师平均预期的293万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为+15.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-0.3% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [3]

文章核心观点 - 文章围绕联合银行集团（Associated Banc - Corp）季度财报展开，分析其业绩表现、股价走势，探讨未来发展并提及同行业德国美国银行集团（German American Bancorp）预期情况 [1][2][3] 联合银行集团业绩情况 - 本季度每股收益0.52美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.56美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.49美元，实际为0.52美元，带来6.12%的惊喜 [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收3.255亿美元，未达Zacks共识预期1.77%，去年同期为3.2825亿美元，过去四个季度未超营收预期 [1] 联合银行集团股价表现 - 自年初以来，联合银行集团股价上涨约8.2%，而标准普尔500指数上涨13.8% [2] 联合银行集团未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.54美元，营收3.41亿美元；本财年共识每股收益预期为2.12美元，营收13.5亿美元 [4] 行业情况及同行业公司预期 - Zacks行业排名中，中西部银行目前处于250多个Zacks行业前42%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业德国美国银行集团尚未公布2024年6月季度业绩，预计季度每股收益0.61美元，同比下降18.7%，过去30天共识每股收益预期下调0.5% [5] - 德国美国银行集团预计营收6020万美元，较去年同期下降4.7% [6]

业绩总结 - 2024年第二季度GAAP每股收益为0.74美元，调整后每股收益为0.52美元[7] - 2024年第二季度净利息收入为257百万美元，净利息利润率为2.75%[7] - 2024年第二季度非利息收入为65百万美元，非利息支出为196百万美元[7] - 2024年第二季度GAAP净收入为1.97亿美元，稀释后每股收益为1.26美元[83] - 2024年第二季度的总资产为416.24亿美元，较1Q 2024增长1.42%[83] 用户数据 - 2024年第二季度平均贷款增长211百万美元，贷款/存款比率为90.6%[7] - 2024年第二季度的总贷款余额为292亿美元，同比增长1.4%[60] - 2024年第二季度的总存款余额为334亿美元，同比增长12.9%[60] - 截至2024年6月30日，核心客户存款为27127百万美元，较2024年3月31日的27989百万美元下降[82] - 截至2024年6月30日，消费者贷款的总额为11289百万美元，占总贷款的38.1%[75] 未来展望 - 预计到2025年底，商业贷款累计增量增长750百万美元，存款余额累计增量增长25亿[19] - 2024年第二季度的贷款损失准备金为23百万美元，贷款总额的ACL为1.32%[7] - 2024年第二季度的不良贷款率为0.29%（年化）[7] - 2024年第二季度的有效税率为11.2%[60] - 2024年第二季度的商业房地产贷款组合的贷款价值比（LTV）为59%[56] 资本和流动性 - 2024年第二季度的资本充足率普遍上升，CET1比率为18.78%[44] - 截至2024年6月30日，公司的总流动性为11357.9百万美元，较2024年3月31日的12010.8百万美元下降[69] - 截至2024年6月30日，未投保且无担保存款的流动性覆盖率为112%[67] - 截至2024年6月30日，未投保且无担保存款的总流动性覆盖率为158%[68] - 截至2024年6月30日，批发融资来源增加了1274百万美元，增幅为15%[73] 成本和效率 - 2024年第二季度的非利息收入较上一季度小幅增长，达到5200万美元[39] - 2024年第二季度的非利息支出较上一季度减少1%，即200万美元，降至814百万美元[41] - 2024年第二季度的效率比率为61.51%[86] - 2024年第二季度的贷款损失准备金（ACLL）增加至3.90亿美元，ACLL占总贷款的比例为1.32%[46] - 2024年第二季度的普通股一级资本比率为9.68%，较1Q 2024增长0.25个百分点[84]