文章核心观点 - 过去一年,体育用品零售商Academy Sports and Outdoors (ASO)的股价表现大幅落后于主要竞争对手Dick's Sporting Goods (DKS) [3][4][5] - 主要原因是Academy的盈利下降,新开店业绩未达预期,而Dick's则已摆脱之前的一些问题,业绩呈现上升趋势 [5][6] - Academy计划未来5年内新开160-180家门店,但由于消费者支出放缓,其1年内每新开店的销售目标从原来的$18M下调至$12-$16M [8][9] - 尽管Academy的毛利率保持在34%以上,但EBIT利润率已较2021年下降2.4个百分点 [10][11] - 2024财年第二季度,Academy的销售额和同店销售额同比下降,表现不及竞争对手Dick's [12][13][14] - 公司已下调全年销售和利润指引,预计将落在更低的区间 [15][16] 根据目录分别总结 公司概况 - Academy Sports and Outdoors目前在18个州拥有282家门店,3个配送中心,约有4000万客户 [7] - 公司计划未来5年内新开160-180家门店,一半在现有市场,另一半在新市场和相邻市场 [6][7] - 新店的1年销售目标从原来的$18M下调至$12-$16M,但同时也将新店开设所需资本从$5-$6M降至$4-$5M [9] 财务表现 - 2022年以来,Academy的销售增长和利润率均呈下降趋势,而竞争对手Dick's则表现良好 [5][6][10][11] - 2024财年第二季度,Academy的销售额和同店销售额同比下降,而Dick's则实现了7.8%的销售增长和4.5%的同店销售增长 [12][13][14] - 公司已下调全年销售和利润指引,预计将落在更低的区间 [15][16] 估值分析 - 相比Dick's,Academy的估值水平较低,PE仅为8倍左右,远低于Dick's的14倍左右 [19] - 但这也反映了市场对Academy未来增长前景的担忧,因为其业绩指标并未呈现持续向好的态势 [20]

文章核心观点 - 体育用品和休闲产品零售商Academy Sports + Outdoors二季度销售下降并下调全年展望，但调整后每股收益超预期，周二盘中股价上涨 [1] 销售业绩 - 公司二季度营收同比下降2.2%至15.5亿美元，低于分析师普遍预期的15.8亿美元，同店销售额下降6.9%，也低于预期 [1] 管理层观点 - 首席执行官史蒂夫·劳伦斯表示本季度公司门店数量将增加9家，提供新的全渠道服务，并扩展新的忠诚度计划 [2] - 首席财务官卡尔·福特称二季度销售“比预期更具挑战性”，业绩受“经济形势严峻、新仓库管理系统上线导致的临时配送中心积压以及主要业务区域活跃的风暴季节”影响 [2] 展望调整 - 基于上半年表现和对2024年剩余时间的预期，公司修订全年展望，预计营收在58.95亿至60.75亿美元之间，此前预期为60.7亿至63.5亿美元，预计同店销售额降幅最高达6.0%，此前预计最高降幅为4.0% [2] 股价表现 - 周二早盘后期，公司股价上涨超2.5%至54美元，但今年以来已下跌约18% [3]

文章核心观点 - 公司Q2财报喜忧参半 股价略有上涨 有10%空头持仓 可能成为税收损失收割对象 公司持续合理扩张 控制库存和费用 评级为买入 给出新资金交易建议 长期前景乐观 [1][2][3][4] Q2业绩讨论 - 本季度业绩喜忧参半 可比销售额未达预期 指引小幅下调 但GAAP盈利能力上调 公司新开9家门店 有全渠道改进和新忠诚度计划 库存管理使毛利率扩张50个基点 单店库存减少5% [4] - 行业竞争激烈 消费者受宏观环境压力 但公司库存管理和利润率改善表现良好 新忠诚度计划或提高客户留存和推动销售 公司扩张空间大 仅在19个州有285家门店 资产负债表健康 管理层友好 年初至今已向股东返还1.07亿美元 自由现金流同比增长60% [4] - 公司线上业务增长 有多个配送中心 但本季度净销售额15.49亿美元 同比下降2.2% 可比销售额下降6.6% 虽好于去年7.5%的降幅 但未达4%的预期降幅 [4] - 利润率此前受压 今年稳定在34.0% - 35%区间 Q2年初至今毛利润10.15亿美元 占净销售额34.8% 高于去年同期的34.7% 税前收入1.865亿美元 低于去年的2.033亿美元 主要因销售额下降 每股收益2.03美元 高于预期0.01美元 [4] - 公司计划未来5年新开100家门店 增长超30% 虽短期前景受压 但长期看好 本财年净销售额指引下调至58.95 - 60.75亿美元 可比销售额预计下降3% - 6% 此前预计下降4%至增长1% 调整后每股收益预计为5.75 - 6.50美元 此前预计为5.90 - 6.90美元 [4] - 公司有3.25亿美元现金 4.84亿美元长期债务 去年偿还1亿美元债务 调整后自由现金流强劲 今年中点约3.2亿美元 Q2回购9800万美元股票 支付800万美元股息 [4] 新资金交易建议 - 目标入场价1：51.75 - 52.00美元 占仓位30% [3] - 目标入场价2：49.50 - 49.75美元 占仓位33% [3] - 目标入场价3：47.00 - 47.25美元 占仓位37% [3] - 短期目标价：58美元 [3] - 中期目标价：66美元 [3] - 止损价：44美元 [3] 最终想法 - 这是一只适合交易的股票 今年晚些时候可能有税收损失收割情况 投资者可能有机会在50美元以下买入 公司库存管理良好 利润率改善 未来几年门店可能扩张30% 有股票回购和分红 [5]

文章核心观点 - 公司本季度财报显示业绩有变化，股价年初至今表现不佳，未来走势受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 [1][2][3] 公司业绩情况 - 本季度每股收益2.03美元，符合Zacks共识预期，去年同期为2.09美元，过去四个季度未超共识每股收益预期 [1] - 上一季度预期每股收益1.23美元，实际为1.08美元，意外偏差-12.20% [1] - 截至2024年7月季度营收15.5亿美元，未达Zacks共识预期1.43%，去年同期为15.8亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 年初至今公司股价下跌约20.2%，而标准普尔500指数上涨14.7% [2] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.44美元，营收14.3亿美元；本财年共识每股收益预期为6.51美元，营收61.5亿美元 [4] 行业影响 - 行业前景对公司股价表现有重大影响，休闲和娱乐产品行业在Zacks行业排名中处于后10% [5] 同行业公司情况 - 嘉年华公司预计2024年8月季度每股收益1.15美元，同比增长33.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 嘉年华公司预计该季度营收78亿美元，较去年同期增长13.7% [5]

财务业绩 - 第二季度销售额下降2.2%，可比销售下降6.9%[3] - 第二季度GAAP每股收益为1.95美元，调整后每股收益为2.03美元[3] - 公司第四季度净销售额为15.49亿美元，同比下降2.2%[19] - 毛利率为36.1%，同比上升0.5个百分点[19] - 销售、一般及管理费用占净销售额的23.8%，同比上升1.5个百分点[19] - 营业利润为1.91亿美元，同比下降9.9%[19] - 净利润为1.43亿美元，同比下降9.2%[19] - 第二季度净销售额为29.13亿美元，同比下降1.8%[21] - 毛利率为34.8%，同比上升0.1个百分点[21] - 销售、一般及管理费用占净销售额的24.8%，同比上升1.4个百分点[21] - 营业利润为2.92亿美元，同比下降13.3%[21] - 净利润为2.19亿美元，同比下降12.8%[21] - 公司净收入为2.19亿美元[26] - 公司调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为3.75亿美元[30] - 公司调整后息税前利润(Adjusted EBIT)为3.17亿美元[30] - 公司调整后每股收益(Adjusted EPS)为3.08美元[32] - 公司调整后净利润为2.30亿美元[32] 现金流和资本支出 - 年初至今调整后自由现金流增加60%，公司在第二季度向股东返还1.07亿美元[4] - 公司经营活动产生的现金流为2.91亿美元[26] - 公司调整后自由现金流为2.17亿美元[35] - 公司本期资本支出为7,342.5万美元[26] - 公司本期股票回购支出为2.20亿美元[26] 未来展望 - 公司计划在2024财年开设15-17家新店[7] - 公司调整了2024财年全年指引，维持毛利率指引不变[8] - 公司将继续专注于提高门店和网站的客流量和转化率，并扩大新的忠诚度计划[2] - 公司将继续利用强劲的现金流来投资于推动长期增长和提高股东价值的举措[2] - 公司将继续管控费用和库存水平以推动销售增长[8] - 公司未来一年调整后每股收益预期为5.75-6.50美元[33] 其他 - 公司宣布派发每股0.11美元的季度现金股利[7] - 公司保持健康的资产负债表和一流的现金流产生能力[8]

文章核心观点 Academy Sports and Outdoors公布2024年第二季度财报，净销售额和可比销售额下降，但调整后自由现金流增长，公司推进战略举措并修订财年指引 [1][10] 财务业绩 第二季度运营结果 - 净销售额15.49亿美元，同比降2.2%；可比销售额降6.9%；所得税前收入1.865亿美元，降8.2%；净利润1.426亿美元，降9.2% [3] - GAAP摊薄后每股收益1.95美元，调整后摊薄后每股收益2.03美元，分别降3.0%和2.9% [1][3] 年初至今运营结果 - 净销售额29.132亿美元，同比降1.8%；可比销售额降6.4%；所得税前收入2.842亿美元，降11.7%；净利润2.191亿美元，降12.7% [5] - GAAP摊薄后每股收益2.93美元，调整后摊薄后每股收益3.08美元，分别降8.2%和9.1% [5] 资产负债表 - 截至2024年8月3日，现金及现金等价物3.246亿美元，同比增4.3%；商品库存净额13.666亿美元，增4.4%；长期债务净额4.836亿美元，降17.1% [7] 资本分配 - 股票回购2.223亿美元，同比增41.1%；股息支付1610万美元，增16.7% [8] - 2024年9月5日，董事会宣布每股0.11美元的季度现金股息，10月17日支付 [8] 业务进展 新店开业 - 第二季度开设1家新店，本财年前两季度共开3家，计划2024年开15 - 17家 [9] 战略举措 - 下季度将开9家新店，推出新的全渠道服务，利用新忠诚度计划提升客户参与度 [2] - 库存管理使毛利率提高50个基点，单店库存单位减少5% [2] 2024年展望 业绩影响因素 - 二季度销售受经济、仓库管理系统和风暴季节影响，公司修订全年指引，维持毛利率范围 [10] 修订后指引 |指标|更新指引（低端）|更新指引（高端）|先前指引（低端）|先前指引（高端）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净销售额（亿美元）|58.95|60.75|60.7|63.5| |销售增长率|-4.3%|-1.4%|-1.5%|3.0%| |可比销售额|-6.0%|-3.0%|-4.0%|1.0%| |毛利率|34.3%|34.7%|34.3%|34.7%| |GAAP净利润（亿美元）|4.0|4.6|4.55|5.3| |调整后净利润（亿美元）|4.2|4.8|未提供|未提供| |GAAP摊薄后每股收益（美元）|5.45|6.2|6.05|7.05| |调整后摊薄后每股收益（美元）|5.75|6.5|未提供|未提供| [11] 非GAAP指标 定义及用途 - 调整后EBITDA、EBIT、净收入、每股收益和自由现金流为非GAAP指标，用于业务规划和业绩评估 [17] 指标计算及调整 - 各非GAAP指标有具体计算方法和调整项，与GAAP指标有差异 [32][34][38] 指引及对账 - 提供调整后净收入和摊薄后每股收益指引，并进行对账说明 [37]

文章核心观点 - 介绍Academy Sports and Outdoors二季度财报发布时间、盈利预期、股息情况、股价表现及多位分析师评级[1] 财报信息 - 公司将于9月10日周二开盘前发布二季度财报[1] - 分析师预计公司本季度每股收益2.03美元，低于去年同期的2.09美元[1] - 据Benzinga Pro数据，公司预计营收15.7亿美元[1] 股息信息 - 9月5日公司董事会批准每股0.11美元的季度现金股息[1] 股价表现 - 周五公司股价下跌0.4%，收于53.58美元[1] 分析师评级 - 9月5日Telsey Advisory Group分析师Joseph Feldman维持“跑赢大盘”评级，目标价65美元，准确率70%[1] - 9月5日Wedush分析师Seth Basham重申“跑赢大盘”评级，目标价65美元，准确率70%[1] - 8月13日TD Cowen分析师John Kernan将股票评级从“买入”下调至“持有”，目标价从58美元降至54美元，准确率71%[1] - 8月5日JP Morgan分析师Christopher Horvers将股票评级从“增持”下调至“中性”，目标价从76美元大幅降至53美元，准确率73%[1] - 6月20日Evercore ISI Group分析师Greg Melich维持“跑赢大盘”评级，目标价从60美元上调至70美元，准确率75%[1]

文章核心观点 - 公司计划扩张零售业务以增强市场影响力和股东价值，虽股价表现不佳但未来有望改善 [1][3] 战略扩张 - 公司计划在2024年秋季开设9家新店，位于8个州，以扩大市场覆盖范围 [1] - 公司的增长策略包括新店扩张、全渠道发展、数字营销和现有店铺改进等 [2] - 年初至今公司已开设3家新店，使业务覆盖范围从18个州增加到19个州，店铺总数达到285家 [2] - 公司计划在下半年开设12 - 14家新店，2024财年计划开设15 - 17家，未来五年计划开设160 - 180家 [2] 价格表现 - 截至2024年，公司股价下跌17%，而行业下跌0.7% [4] - 公司在提升流量和销售方面的积极投资，有望改善未来表现 [4][5] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [6] - Royal Caribbean Cruises Ltd. Zacks排名为1，过去一年股价上涨61.3%，预计2024年销售额和每股收益分别增长18.1%和69.9% [6] - DoubleDown Interactive Co., Ltd. Zacks排名为1，过去一年股价上涨41.4%，预计2024年销售额和每股收益分别增长12.6%和15.8% [6] - Monarch Casino & Resort, Inc. Zacks排名为2（买入），过去一年股价上涨16.6%，预计2024年销售额和每股收益分别增长2.3%和10% [7]

文章核心观点 公司将在2024年秋季开设9家新店，持续拓展业务，为消费者提供更多便利和优质商品与服务 [1][3] 新店开设情况 - 2024年秋季将在西弗吉尼亚州贝克利、田纳西州金斯波特等9个地点开设新店 [1] - 2024年已开设3家新店，计划在本财年共开设15 - 17家新店 [1] 店铺特色与服务 - 店铺是家庭购物的好去处，能以日常价格买到顶级全国品牌的服装、鞋类、运动和露营装备等商品 [2][3] - 提供免费服务，如烧烤架和自行车组装、瞄准镜安装等，店内还可购买狩猎和钓鱼许可证 [3] 品牌与产品 - 拥有独家自有品牌，涵盖户外服装和装备、男女服装等多种产品 [4] - 店内、线上和移动应用均可找到耐克、阿迪达斯等顶级全国品牌的运动和休闲鞋、运动和户外装备及服装 [4] 奖励计划 - 邀请顾客注册myAcademy奖励计划，包含10%迎新优惠、更低免运费门槛等福利 [4] 职业机会 - 有意在公司工作的人可访问careers.academy.com申请职位 [5] 公司概况 - 是美国领先的全品类体育用品和户外休闲零售商，1938年在得克萨斯州成立，目前在19个州拥有285家门店 [6] - 使命是“为所有人带来乐趣”，通过本地化商品策略和价值主张与广泛消费者建立紧密联系 [6]

文章核心观点 公司计划于2024年9月10日开市前发布2024财年第二季度财务结果，并于当天上午10点举办电话会议讨论结果 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2024年9月10日开市前发布2024财年第二季度财务结果 [1] - 当天上午10点将举办电话会议讨论财务结果，美国拨打1 - 877 - 407 - 3982，国际拨打1 - 201 - 493 - 6780，密码为13748429 [1] - 电话会议可在公司网站investors.academy.com进行网络直播，需提前10分钟拨入或访问网站 [1] - 电话会议录音约30天内可拨打1 - 844 - 512 - 2921（美国）或1 - 412 - 317 - 6671（国际），输入密码13748429收听 [1] - 网络直播回放约30天内将存档于investors.academy.com [2] 公司概况 - 公司是美国领先的全品类体育用品和户外休闲零售商，1938年在得克萨斯州成立，目前在19个州拥有285家门店 [2] - 公司使命是“为所有人带来乐趣”，通过本地化商品策略和价值主张与广泛消费者建立紧密联系 [2] - 公司产品涵盖户外、服装、运动休闲和鞋类等关键类别，包括知名全国品牌和自有品牌 [2] 联系方式 - 媒体咨询联系公关总监Allan Rojas，电话281.253.3354，邮箱[email protected] [2] - 投资者咨询联系投资者关系副总裁Matt Hodges，电话281.646.5362，邮箱[email protected] [2]