UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___. Commission File No. 001-37392 Apollo Medical Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4472349 (State or Other Jurisdict ...

业务模式与结构 - 公司运营一个可报告分部，即医疗服务提供分部，涵盖IPA、MSO、NGACO参与、门诊诊所及住院医师服务[25] - 公司通过NGACO模式及约9,900名签约医疗提供者网络，负责协调超过120万名患者的护理[28] - 公司运营的独立执业协会（IPAs）与医疗计划签约，按风险和价值基础费用为患者提供护理[25] - 公司通过长期管理服务协议为附属IPA提供非医疗管理及行政服务[31] - 公司通过管理服务协议对附属机构的非医疗决策拥有独家授权，并因此从协议执行日起合并其收入和费用[96] - 公司合并的可变利益实体包括APC及其合并子公司UCAP、MPP、AMG Properties、ZLL以及CDSC、APC-LSMA、ICC、Tag 8等[32] - 公司对Diagnostic Medical Group (DMG)的投资占比为40%，自2021年10月起将其作为可变利益实体(VIE)合并报表[38] - 公司通过APC在多家房地产实体中各持有50%的权益，并在CAIPA MSO持有30%的权益[40] 收入来源与合同安排 - 公司收入来源包括按人头付费、风险池结算与激励、管理费以及按服务收费[25] - 公司收入来源包括来自NGACO模式的按人头付费、风险池结算与激励、管理费以及按服务收费报销[25] - 公司的收入流包括按人头付费收入、管理费收入、NGACO收入和按服务收费收入[66][67][74][75][78] - 公司收入流来自按业务类型划分的多年可再生合同安排[66] - 按人头付费（PMPM）合同期限通常为一年或更长，交易价格可变[68] - 公司管理服务协议初始期限为3至30年，通常不可由附属独立医师协会和医疗集团终止，除非管理服务组织破产、重大过失、欺诈或存在其他非法行为[95] 风险分担安排 - 公司承担两种风险分担安排：与特定健康计划和关联医院的完全风险安排，以及与某些HMO的共享风险安排[69][70][71] - APC作为可变利益实体，与各HMO签订合同收取固定人头费，并承担超出该费用的医疗服务成本财务风险[32] - 公司旗下APC与各HMO签约，接收固定按人头付费并承担超出该固定金额的医疗服务成本财务风险[32] - APAACO自2017年1月起参与CMS的下一代ACO模型，承担更高财务风险以获取潜在回报[27] - 公司通过APAACO参与CMS的下一代ACO模型，该模型允许承担更高财务风险并可能获得更高回报[27] - APAACO在NGACO模式中选择了风险安排B，承担100%的Medicare Part A和Part B风险，并将2021绩效年的共享储蓄/损失上限从5%提高至15%[61] - 在NGACO模式的风险安排B下，公司选择将共享储蓄和损失上限从5%提高到15%[61] 下一代ACO（NGACO）表现 - APAACO在2021年和2020年分别拥有约29,000名Medicare受益人[59] - 在NGACO模式下，APAACO在2021年和2020年分别拥有约29,000名受益人[59] - 公司参与NGACO模式的AIPBP轨道，CMS根据预估的年度总支出，以每月人均（PBPM）为基础支付款项[62][64] - 公司参与CMS NGACO模型的AIPBP轨道，负责管理受益人的全部A部分和B部分成本[75] - 公司从AIPBP协议中获得2020绩效年风险池储蓄2180万美元，以及2019绩效年风险池储蓄1980万美元，并确认为收入[76] - 公司NGACO模式下AIPBP协议在2020和2019绩效年度分别获得风险池结余2180万美元和1980万美元[76] - 公司2020绩效年每月收到的AIPBP付款约为720万美元，2021绩效年每月收到的AIPBP付款约为770万美元[77] - 公司2020绩效年度每月收到的AIPBP付款约为720万美元，2021绩效年度每月约为770万美元[77] - 截至2021年12月31日，公司在NGACO替代支付安排下有1630万美元的递延收入[77] - 截至2021年12月31日，公司在NGACO支付安排下有1630万美元的递延收入[77] 关键运营数据 - 截至2021年12月31日，公司为约120万名患者提供服务[81] - 截至2021年12月31日，公司为约120万名患者提供综合服务[81] - 截至2021年12月31日，公司的医生网络包括约9,900名签约医生[84] - 截至2021年12月31日，公司医生网络拥有约9900名签约医生[84] - 在2021年、2020年和2019年，四个支付方分别占公司总净收入的49.6%、53.4%和51.6%[79] - 公司收入高度集中，2021、2020及2019年四大支付方合计贡献总净收入比例分别为49.6%、53.4%和51.6%[79] - 公司及其合并VIE截至2021年12月31日共有1,133名员工[128] 子公司与投资 - CDSC是位于加州工业市的门诊手术中心，已获得医疗保险认证和相关医疗保健认证[33] - 公司旗下CDSC是一家位于加州工业市的经Medicare认证的门诊手术中心[33] - ICC提供全面的癌症诊断后护理及支持服务，被确定为APC的可变利益实体并予以合并[33] - 公司旗下ICC提供全面的癌症诊断后护理及广泛支持服务[33] - 公司旗下AMH提供住院医师、重症监护医师和医师顾问服务，SCHC是一家专注于心脏护理和诊断测试的专科诊所[35] - 公司旗下AP-AMH和AP-AMH 2分别于2019年5月和2021年7月成立，作为指定股东专业公司[36] - 公司于2021年8月以400万美元的总收购价收购了Sun Clinical Labs 49%的已发行和流通股本[37] - 公司于2021年8月以400万美元收购了Sun Clinical Labs 49%的已发行在外股份[37] - 截至2021年12月31日，公司持有的股权证券价值为2840万美元[42] - 截至2021年12月31日，公司持有的权益证券价值为2840万美元[42] - 公司持有ApolloMed 19.68%的所有权权益，该权益在合并时被抵销[42] - 公司通过APC持有ApolloMed 19.68%的所有权，该权益在合并报表时被抵销[42] 市场与行业趋势 - 美国医疗保健支出预计将以年均5.4%的速度增长，到2028年将达到6.2万亿美元[43] - 美国医疗保健支出预计在2019-2028年间以年均5.4%的速度增长，到2028年将达到6.2万亿美元[43] - 到2028年，医疗保健支出占GDP的份额预计将从2018年的17.7%上升至19.7%[43] - 2020年医疗保险支出增长3.5%，达到8295亿美元，占医疗总支出的20%[43] - 2020年医疗补助支出增长9.2%，达到6712亿美元，占医疗总支出的16%[43] - 2020年私人健康保险支出下降1.2%，至1.2万亿美元，占医疗总支出的28%[43] - 2019-2028年间，医疗保险支出预计将实现最快增长（年均7.6%）[43] - 2020年，医疗保险(Medicare)支出增长3.5%至8295亿美元，医疗补助(Medicaid)支出增长9.2%至6712亿美元，分别占总医疗支出的20%和16%[43] - 2020年私人健康保险支出下降1.2%至1.2万亿美元，占总医疗支出的28%[43] - 2020年美国医疗保健支出增长9.7%，达到4.1万亿美元，占美国GDP的19.7%[46] - 2020年美国医疗保健支出增长9.7%至4.1万亿美元，占美国国内生产总值的19.7%[46] 监管与合规风险 - 根据《赤字削减法案》，若实体从任一州获得的年度医疗补助支付达到或超过500万美元，则必须向员工、承包商和代理提供有关联邦和州《虚假申报法》的书面政策[100] - 违反《虚假申报法》的处罚包括每项虚假申报的巨额罚款，以及政府所遭受损失金额最高三倍的赔偿[99] - 违反《反回扣法》可导致刑事处罚、民事罚款以及最高三倍于非法报酬金额的罚款[102] - 加州《商业与职业法》第650条禁止医师为转诊患者支付或收取任何补偿或诱导，违者可被处以监禁和/或罚款[106] - 联邦《斯塔克法》禁止医师向与其有"财务关系"的实体转诊医疗保险和医疗补助患者，除非符合特定例外情况[108] - 违反《斯塔克法》的处罚包括拒付违规服务费用、强制退款、每次违规的民事罚款、双倍赔偿以及可能被排除在政府医疗计划之外[109] - 加州《健康与安全法》第445条禁止为盈利而转诊或推荐患者，违者可被处以轻罪、监禁和/或罚款[106] - 加州《医师所有权与转诊法》禁止医师向与其有经济利益关系的个人或实体转诊患者，违者可面临民事处罚和加州医疗委员会的纪律处分[105][111] - 违反HIPAA隐私和安全规则可能导致分级民事罚款，并在影响超过500人时需立即通知受影响的个人[115] - 违反《社会保障法》的民事罚款法可能导致巨额罚款、三倍赔偿并被排除在联邦医疗保健计划之外[122] - 公司临床人员若违反州法律可能面临制裁甚至吊销执照，并可能使公司受到牵连[126] - 公司未持有Knox-Keene许可证，若被认定不当承担财务风险，可能需要获取许可证并可能承担民事或刑事责任[118] - 公司的ACOs未在任何州保险机构注册，若被认定不当运营，可能需要注册并可能承担相应责任[119] - 遵守新的健康信息标准可能对公司运营方式产生重大影响，且合规成本可能很高[114] 保险与诉讼风险 - 公司要求其医生购买每次索赔责任限额不低于100万美元、年度累计限额300万美元的职业责任保险[127] - 公司IPAs购买的超额损失保险，每个参保人每个保单期间的专业保险自留额为45,000至70,000美元[127] - 公司及其附属医生团体面临重大医疗事故索赔风险，现有保险可能不足以覆盖未来不利索赔的全部责任[127]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第三季度总收入为2.271亿美元，较2020年同期的1.801亿美元增长26%（4700万美元），主要驱动因素包括会员增长带来的1400万美元定额收入增长和2900万美元风险池结算及激励收入增长[266][271] - 公司2021年前九个月净收入5.788亿美元，同比增长13%（6840万美元），主要由于APC和Alpha Care会员增长带来2190万美元定额收入增长[268][274] - 2021年第三季度归属于母公司的净利润为3430万美元，较2020年同期1670万美元增长105%[266][269] - 前九个月归属于母公司的净利润为6010万美元，较2020年同期2780万美元增长116%[268][269] 风险池结算及激励收入 - 风险池结算及激励收入同比激增94%（2900万美元），其中1460万美元来自支付方合作伙伴的激励付款，1240万美元来自疫情期间非紧急医疗程序暂停导致的医院利用率下降[266][272] - 前九个月风险池收入增长74%（4000万美元），其中2340万美元来自疫情期间医院利用率下降，1460万美元来自支付方激励付款[268][275] 按服务收费收入 - 按服务收费收入增长94%（350万美元），其中200万美元来自2021年8月合并的Sun Labs，150万美元来自手术和心脏中心就诊量恢复[266][273] 成本和费用（同比环比） - 运营成本同比增长21%（2570万美元），主要由于医疗索赔和健康服务费用增加[266][277] - 2021年前九个月服务成本相关费用为4.243亿美元，较2020年同期的4.021亿美元增加2220万美元[278] - 2021年第三季度一般及行政费用为2180万美元，较2020年同期的1630万美元增长34%（增加550万美元）[279] - 2021年前九个月一般及行政费用为4550万美元，较2020年同期的3970万美元增长15%（增加580万美元）[280] - 2021年前九个月折旧及摊销费用为1310万美元，较2020年同期的1400万美元减少90万美元[283] 投资和财务收益/亏损 - 2021年前九个月权益法投资亏损为370万美元，较2020年同期的330万美元收益下降700万美元[285] - 2021年前九个月未实现投资收益为2280万美元，第三季度未实现亏损为6090万美元[289] - 2021年前九个月其他费用为1410万美元，较2020年同期的150万美元收益下降1560万美元[291] 管理层讨论和指引 - 2021年11月4日修订后的全年收入指引为7.515亿至7.585亿美元，较8月5日指引的7亿至7.2亿美元上调[297] 现金流 - 公司2021年前九个月经营活动产生的现金流为8250万美元，较2020年同期的4880万美元增长69%[305] - 2021年前九个月投资活动现金流出2250万美元，主要用于购买物业和设备1640万美元及股权投资1340万美元[306] - 2021年前九个月融资活动现金流出4920万美元，包括偿还长期债务2.383亿美元和支付股息3110万美元[307] 债务和借款 - 公司2021年9月末总债务为1.875亿美元，其中循环贷款1.8亿美元占96%[311] - 2021年6月公司签订4亿美元循环信贷协议，包含2500万美元信用证子额度[313] - 截至2021年9月30日，公司根据修订后的信贷协议有1.8亿美元未偿还借款[327] - Tag 8（公司合并的VIE）有10万美元未偿还建筑贷款[327] - APC有740万美元未偿还房地产贷款，涉及ZLL、MPP和AMG Properties[327] 利率和财务协议 - 公司2021年前九个月平均实际利率为2.15%，较2020年同期的3.79%下降164个基点[317] - 信贷协议借款年利率为LIBOR加1.25%至2.5%的利差，或基准利率加0.25%至1.5%的利差[327] - 房地产贷款的初始指数利率为3.25%每年，但实际利率不低于3.5%每年[327] - 公司通过利率互换协议将部分浮动利率债务转换为固定利率[327] - 利率每变动1%，公司2021年第三季度的利息费用将增加或减少190万美元[327] 财务健康状况 - 公司2021年9月末杠杆比率为1.06，远低于协议要求的3.75上限[315] - 公司2021年前九个月利息覆盖率达25.55倍，大幅超过3.25倍的协议要求[315] - 截至2021年9月30日现金及等价物与有价证券总额为3.333亿美元，较2020年底的2.612亿美元增长27%[302] 资产和投资 - 截至2021年9月30日，公司被排除资产总额达2.209亿美元，较2020年底的2.041亿美元增长8.2%[309][310] - 2021年4月子公司Tag 8获得1070万美元建筑贷款额度[319] 业务网络 - 公司管理的医师网络包括2000名初级保健医师、7000名专科医师和350名医师延伸服务提供者，负责协调约110万患者的医疗服务[259] 并购活动 - 公司于2021年10月签署协议，将在三年内收购目前持有40%股权的DMG剩余60%股份，该实体财务数据将并入合并报表[260]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第二季度总收入为1.756亿美元，同比增长6%（10.5百万美元），主要驱动因素包括：按人头收费收入增长3.6百万美元（3%）、风险池结算和激励收入增长4.2百万美元（35%）、按服务收费收入增长2.4百万美元（104%）[259] - 公司2021年上半年总收入为3.517亿美元，同比增长6%（21.4百万美元），其中按人头收费收入增长7.9百万美元（3%），风险池结算和激励收入增长11.0百万美元（47%），按服务收费收入增长2.0百万美元（35%）[260] - 公司2021年第二季度归属于Apollo Medical Holdings, Inc.的净利润为1,265.8万美元，同比增长80%（561.4万美元）[259] - 公司2021年上半年归属于Apollo Medical Holdings, Inc.的净利润为2,580.9万美元，同比增长133%（1,471.3万美元）[260] 成本和费用（同比环比） - 公司2021年第二季度服务成本为1.362亿美元，与去年同期基本持平（增长13.5万美元）[259] - 公司2021年上半年服务成本为2.768亿美元，同比下降1%（减少345.4万美元），主要因APA ACO的理赔支出减少[260] - 2021年第二季度一般及行政费用为1420万美元，同比增长260万美元或23%，主要由于修订信贷协议执行成本[271] - 2021年上半年折旧及摊销费用为840万美元，较2020年同期的930万美元下降9.7%[274] - 2021年上半年利息费用为340万美元，较2020年同期的550万美元下降38%，主要因信贷协议再融资及利率降低[277] - 2021年上半年所得税费用为3170万美元，较2020年同期的3350万美元下降5.4%[281] 业务线表现 - 公司风险池收入增长主要由于2020年初COVID-19疫情期间非紧急医疗程序暂停导致的医院利用率下降，该收入存在15-18个月滞后反映[265][267] - 公司管理的医生网络包括2,000名初级保健医生、7,000名专科医生和400名医生助理，负责协调约110万名患者的医疗服务[250] 收购与投资 - 公司于2021年7月15日签署协议收购Access Primary Care Medical Group 80%股权，交易对价50%在交割时现金支付，剩余50%与2022财年财务目标挂钩[251] - 公司于2021年6月1日签署协议以400万美元收购Sun Clinical Laboratories 49%股权，该实验室在加州南部运营19个CLIA认证检测点[252] - 2021年第二季度权益法投资亏损310万美元，较2020年同期盈利80万美元减少390万美元，主要因LMA投资索赔费用增加[275] 现金流与财务状况 - 2021年6月30日现金及等价物为3.645亿美元，较2020年底增长39.5%，营运资本增至3.425亿美元[289] - 2021年上半年经营活动现金流为3130万美元，同比增加148%，主要因非现金项目调整后收益增加4460万美元[291] - 截至2021年6月30日，公司排除资产总额为2.939亿美元，较2020年12月31日的2.0408亿美元增长44%[295] 债务与信贷 - 公司总债务为1.87575亿美元，其中循环贷款1.8亿美元，房地产贷款749.8万美元[297] - 2021年6月修订的信贷协议提供4亿美元循环信贷额度，包括2500万美元信用证子额度和2500万美元摆动贷款额度[300] - 公司2021年6月杠杆比率为1.02，远低于3.75的要求上限；利息覆盖率为21.17，远超3.25的最低要求[302] - 2021年上半年公司平均实际利率为2.31%，较2020年同期的3.93%下降162个基点[304] - 2020年12月31日公司收购MPP、AMG Properties和ZLL时承担了780万美元现有贷款[305] - Tag 8于2021年4月获得1070万美元建设贷款额度[306] - 公司关联方信贷额度总额2325万美元，2021年上半年最大余额1967.9万美元[310] - 利率每变动1%将导致公司季度利息费用变动190万美元[316] 管理层讨论和指引 - 2021年全年收入指引上调至7-7.2亿美元（原6.9-7.1亿美元），归属于ApolloMed的净利润指引上调至4800-5800万美元[285] - 2021年调整后EBITDA指引上调至1.205-1.305亿美元，包含支付合作伙伴投资收益影响[286] 其他财务数据 - 2021年第二季度其他收入达6790万美元，同比增加6660万美元，主要因支付合作伙伴优先股转普通股产生8380万美元未实现收益[279]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___. Commission File No. 001-37392 Apollo Medical Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4472349 (State or Other Jurisdiction (I.R.S. Employer Wa ...

业务模式与网络覆盖 - 公司通过NGACO模式和独立医师协会网络协调超过110万名患者的护理[25] - APAACO在2020年为超过29,000名受益人提供服务，并有资格从CMS获得按人头付费[27] - 公司通过IPAs与7,000多名签约医师合作，为Medicare、Medicaid和商业患者提供基于风险的医疗服务[28] - 公司通过MSOs为附属医师团体提供管理和行政服务[29] - 公司通过APC持有531 W. College LLC、One MSO LLC、Tag-6 Medical Investment Group LLC和Tag-8 Investment Medical Group LLC各50%的股权[42] - APC作为VIE由NMM合并，NMM通过其在APC联合规划委员会中的多数代表权控制其经济活动[37] - CDSC是一家经Medicare认证的门诊手术中心，由APC作为VIE合并[38] - ICC提供全面的癌症诊断后护理，由APC作为VIE合并[38] - 公司管理的AMH和SCHC作为可变利益实体（VIE）由AMM合并[40] - APC-LSMA持有Alpha Care和Accountable Health的控股权，以及LaSalle Medical Associates等机构的非控股权[44] 收入来源与财务安排 - 公司的收入来源包括CMS的按人头付费、风险池结算、管理费和按服务收费[33] - 公司2019年从CMS获得的AIPBP月付款为830万美元（4月1日至8月30日）和370万美元（9月1日起）[66] - 公司2020年从CMS获得的AIPBP月付款为720万美元[66] - 截至2020年12月31日，公司记录与NGACO安排相关的递延收入余额为1260万美元[66] - 公司2019年和2018年分别获得1980万美元和90万美元的风险池储蓄[77] - 公司2020年四大支付方占总净收入的53.4%[80] - 公司2020年与NGACO安排相关的递延收入为960万美元[78] - 公司2019年从CMS获得的AIPBP月付款调整后为370万美元（9月1日起）[78] 市场趋势与行业数据 - 美国医疗支出预计2019-2028年年均增长5.4%，2028年达6.2万亿美元，占GDP比重将从17.7%升至19.7%[45][48] - 2019年医疗保险支出增长6.7%至7994亿美元，医疗补助支出增长2.9%至6135亿美元，分别占总医疗支出的21%和16%[45] - 预计2019-2028年医疗保险支出年均增速最快（7.6%），主要因参保人数增长[45] - 2019年美国医疗支出同比增长4.6%达到3.8万亿美元，占GDP的17.7%[48] - 2019年私人健康保险支出增长3.7%至1.2万亿美元，占医疗总支出的31%[45] 风险分担与合同条款 - APAACO参与NGACO模型，选择风险安排A（承担80% Medicare风险）和5%的共享盈亏上限[64] - 公司有两种风险分担安排：全额风险和共享风险，全额风险安排下公司从附属医院的风险池中获得净盈余的百分比[70] - 公司管理的按会员每月付费（PMPM）合同期限通常为一年或更长，费用包括绩效激励和风险分摊等调整项[68] - 公司在加利福尼亚州通过长期管理服务协议（MSAs）与附属独立医师协会（IPAs）和医疗集团合作，协议初始期限为3至30年[97] - 公司管理服务协议（MSAs）通常不可由附属IPAs和医疗集团终止，除非涉及破产、重大过失、欺诈或其他非法行为[97] 法律与合规风险 - 违反《虚假索赔法案》的罚款范围为每项虚假索赔11,665美元至23,331美元，外加政府损失金额的三倍[102] - 联邦《反回扣法》规定，每次违规的刑事罚款最高为25,000美元，民事罚款最高为50,000美元，外加三倍于非法报酬的金额[106] - 加利福尼亚州《健康与安全法典》第445条规定，违规行为可判处最高5,000美元罚款或一年监禁，或两者并罚[109] - 违反《斯塔克法》的每次违规罚款最高为25,820美元，双重赔偿，并可能被排除在政府医疗计划之外[113] - 《健康保险可携性和责任法案》（HIPAA）违规的民事罚款范围为每次违规100美元至50,000美元，年度上限为150万美元[117] - 加利福尼亚州的患者隐私法规定，违规罚款最高为250,000美元，并允许受害方提起诉讼[118] - 加利福尼亚州《商业与职业法典》第650条规定，违规行为可判处最高10,000美元罚款或六个月监禁，或两者并罚[109] - 违反《医疗保健欺诈法》可导致每次索赔最高20,000美元罚款及三倍赔偿[124] - 向Medicare/Medicaid受益人提供不当报酬可能面临每次行为20,000美元罚款[125] 运营与人力资源 - 公司截至2020年12月31日拥有630名员工，并通过合并VIEs雇佣了139名医生和其他员工，另有38名独立承包商医生[130] - 公司专业责任保险要求医生每次索赔的最低保额为100万美元，年度累计限额为300万美元[128] - 公司IPAs购买的止损保险对每位参保人的专业保险自留额为45,000至70,000美元[128] - 公司未持有Knox-Keene许可证，若被认定违规可能需获取受限许可证并承担民事/刑事责任[121] - 公司ACOs未在任何州保险机构注册，若违规可能需补办注册并承担法律责任[122] - 临床人员违反州执照法规可能导致执照吊销及公司连带处罚[127]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___. Commission File No. 001-37392 Apollo Medical Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4472349 (State or Other Juris ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___. Commission File No. 001-37392 Apollo Medical Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction (I.R.S. Employer ...

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2020年第一季度总收入为1.651亿美元，较2019年同期的9576万美元增长72%[273][277] - 按人头收费收入从2019年第一季度的7152万美元增至2020年第一季度的1.404亿美元，增长96%[273][277] - 风险池结算和激励收入从2019年第一季度的1009万美元增至2020年第一季度的1124万美元，增长11%[273][278] - 2020年第一季度归属于公司的净利润为405万美元，较2019年同期的14万美元增长2794%[273][274] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 服务成本从2019年第一季度的8343万美元增至2020年第一季度的1.442亿美元，增长73%[273][281] - 利息支出从2019年第一季度的21万美元增至2020年第一季度的287万美元，增长1259%[273][287] 业务线表现 - 权益法投资收益从2019年第一季度亏损85万美元转为2020年第一季度盈利205万美元[273][286] - 公司管理的患者数量从2019年3月31日的80万增加到2020年3月31日的110万，增长37.5%[275] - 公司管理的医生团体数量从2019年3月的10个增加到2020年3月的13个[275] 管理层讨论和指引 - 公司维持2020年总营收预期在6.65亿至6.75亿美元之间[293] - 公司调整2020年净利润预期从2000万至3000万美元增至1亿至1.1亿美元，主要由于出售UCI股权带来约8000万美元收益[292][293] - 公司调整2020年EBITDA预期从5500万至6700万美元增至1.55亿至1.67亿美元，同样受UCI股权出售影响[293] - 公司维持2020年调整后EBITDA预期在7500万至9000万美元[293] 资本和债务 - 公司通过子公司APC出售Universal Care 48.9%股权，获得6920万美元现金和3330万美元优先股[267] - 公司信贷安排包括1.8525亿美元定期贷款(A)和6000万美元循环贷款，总债务2.4525亿美元[303] - 定期贷款(A)利率为3.57%，循环贷款利率为3.24%(截至2020年3月31日)[309] - 公司需维持杠杆率不超过3.75:1(2020年季度末)和利息覆盖率不低于3.25:1[311] - 公司记录了与信贷安排发行相关的递延融资成本640万美元[316] - 公司2020年3月31日止三个月的平均有效利率为4.24%，2019年同期为5.47%[317] - NMM业务贷款协议最初提供2000万美元贷款额度，后临时增至2700万美元，利率为华尔街日报“最优惠利率”加0.125%[318] - APC业务贷款协议最初提供1000万美元贷款额度，后增至4380万美元，利率为华尔街日报“最优惠利率”加0.125%[322] - 公司2020年3月31日信贷安排下的未偿还借款为2.453亿美元[332] - 利率每变动1%将影响公司2020年3月31日止三个月的利息费用250万美元[332] 现金流和营运资本 - 截至2020年3月31日，公司现金及等价物与可交易证券总额为1.98亿美元[298] - 公司营运资本从2019年末的2.237亿美元降至2020年3月的2.115亿美元，降幅5.5%[298] - 2020年第一季度经营活动现金净流出930万美元，主要由于运营资产与负债净减少1420万美元[300] 其他财务数据 - 公司2020年3月31日有1480万美元的未结信用证[321] - 信贷安排下公司有1020万美元可用于信用证发行[321] - 公司2020年3月31日无表外安排[330] - 通货膨胀在过去两个财年对公司持续运营无影响[331]

业务模式与网络覆盖 - 公司通过NGACO模式管理超过29,000名医疗保险受益人，并可能获得CMS的预付款[28] - 公司旗下IPAs网络覆盖超过7,000名签约医生，为加州980,000名患者提供协调护理服务（截至2019年12月31日）[26] - 公司通过APAACO参与CMS下一代ACO模型，承担更高财务风险以获取潜在回报[31] - 公司通过APC持有Universal Care, Inc. 48.9%的所有权权益和50%的投票权权益[41] - 公司通过MSAs为附属医生集团提供非医疗管理服务，符合加州医疗企业执业法规[37] - 公司通过APC合并了多个VIE，包括APC、Alpha Care、Accountable Health Care、AMH、SCHC、CDSC和ICC[40] 收入来源 - 公司收入来源包括：按人头付费（CMS NGACO款项）、风险池结算、管理费（医院津贴/收款分成）和按服务收费[33] - 公司收入流包括按人头付费（Capitation）、按服务收费（FFS）和NGACO收入，其中按人头付费基于风险调整模型，金额随参保人健康状态波动[67][68] - 公司与健康计划和医院签订全额风险分担协议，从附属医院风险池净盈余中按比例分成，预付款项通常按季度结算[71] - 公司通过共享风险安排与HMOs合作，可能因参保人机构服务利用率获得额外收入或亏损，赤字需待盈余产生后抵消[72] - 公司因质量医疗护理在“按绩效付费”计划中获得激励，具体金额基于绩效指标计算[73] 财务数据与支付安排 - APAACO每月从CMS获得约930万美元的付款[64] - 公司每月从CMS获得的AIPBP金额在2018年2月起约为730万美元，2018年10月1日降至550万美元，2019年4月至8月增至830万美元，2019年9月起调整为370万美元[65][79] - CMS通知公司因NGACO支付安排超额支付，第一绩效年（2017年）超额金额为3450万美元，第二绩效年（2018年）为780万美元，公司已分别于2018年12月和2020年2月偿还[66] - 公司在AIPBP协议下获得2017年和2018年绩效年的风险池储蓄分别为590万美元和90万美元，并确认为收入[78] - 公司四大支付方在2019年、2018年和2017年分别占总净收入的51.6%、61.5%和54.6%[81] 医疗保健市场趋势 - 美国医疗保健支出预计到2027年将达到6.0万亿美元，年均增长5.5%[44][47] - 2018年医疗保险支出增长6.4%至7502亿美元，医疗补助支出增长3.0%至5974亿美元[44] - 私人健康保险支出2018年增长5.8%至1.2万亿美元[44] - 美国医疗保健支出预计从2018年到2027年以5.5%的年均增长率增长，到2027年达到6.0万亿美元[44] - 2018年医疗保险支出增长6.4%至7502亿美元，医疗补助支出增长3.0%至5974亿美元，分别占总医疗支出的21%和16%[44] - 私人健康保险支出在2018年增长5.8%至1.2万亿美元，占总医疗支出的34%[44] 风险与合规 - 违反《虚假申报法》可能导致每项虚假索赔罚款5,500至11,000美元，最高可达政府损失金额的三倍，并可能被排除在医疗保险和医疗补助计划之外[104] - 联邦《反回扣法》规定，违反该法的行为可导致最高25,000美元的刑事罚款和50,000美元的民事罚款，以及三倍于非法报酬的金额[107] - 违反《斯塔克法》可能导致每项违规最高15,000美元的民事罚款，双重赔偿，以及被排除在政府医疗计划之外[112] - 违反HIPAA隐私和安全规则可能导致每项违规100至50,000美元的罚款，年度上限为150万美元[116] - 公司可能因未获得诺克斯-基恩许可证而面临民事和刑事责任，需获得有限许可证以解决违规问题[119] - 公司未在州保险机构注册ACO，若被认定违规，可能需要获得注册或许可证[120] - 公司需遵守联邦、州和地方法规处理危险材料，违反可能导致重大成本和法律责任[121] 员工与关联医师 - 截至2019年12月31日，公司及其子公司拥有555名员工，其中547名为全职，8名为兼职[127] - 公司关联医师网络包含36名独立承包商医师，提供医疗服务[127] - 公司关联医师团体购买止损保险，每名参保人每保单期的自留额为60,000至75,000美元[126] - 公司医师需持有不低于100万美元的责任保险，每年总限额为300万美元[126] - 公司业务面临医疗事故索赔的重大风险，可能对财务状况产生重大不利影响[126] 技术与平台 - 公司开发的Apollo Care Connect平台提供云端移动人口健康管理工具，聚焦慢性病管理[32] - 公司的Apollo Care Connect平台提供基于云和移动的人口健康管理平台，专注于慢性病管理和高风险患者管理[32] - 公司开发了专有风险评估工具，用于识别高风险患者[90] 竞争对手 - 在洛杉矶地区，公司的竞争对手包括Regal Medical Group和Lakeside Medical Group（隶属Heritage Provider Network）以及被UnitedHealth Group收购的HealthCare Partners[92]