财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为31.7百万美元,同比下降4%,但剔除ERTC收入后同比增长10% [21] - 第一季度经常性收入增长8%至30.3百万美元,剔除ERTC后同比增长9% [21] - 第一季度毛利率下降至71%,非GAAP毛利率下降至75%,主要由于ERTC非经常性收入减少 [23] - 第一季度EBITDA为4.4百万美元,同比下降,调整后EBITDA为6.8百万美元,同比下降 [24] - 公司现金及现金等价物为23.2百万美元,负债5.3百万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的核心业务、战略举措和收购为收入增长的主要驱动因素,包括Asure Marketplace、工资税管理和客户资金利息收入 [11] - 公司正在通过人工智能、新技术、合作伙伴关系和销售策略来推动业务发展,如与Workday和SAP的合作 [13][15] - 公司的401(k)退休计划业务有望受益于SECURE Act 2.0法案,以及越来越多州政府强制中小企业提供401(k)计划 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中小企业市场的销售增长强劲,第一季度销售订单同比增长68% [67] - 公司在中小企业市场的定价环境保持稳定,没有出现明显的竞争压力 [61][63] - 公司正在加大在大型企业市场的拓展力度,与Workday和SAP的合作有望带来更多大客户 [53][54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过人工智能、新技术、合作伙伴关系和销售策略来推动业务发展,如与Workday和SAP的合作 [13][15] - 公司的401(k)退休计划业务有望受益于SECURE Act 2.0法案,以及越来越多州政府强制中小企业提供401(k)计划 [12][13] - 公司正在加大在大型企业市场的拓展力度,与Workday和SAP的合作有望带来更多大客户 [53][54] - 公司正在通过收购来推动业务增长,2024年预计完成10-15百万美元的收购收入 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的业务前景保持乐观,预计全年收入将达到125-129百万美元,调整后EBITDA率为20%-21% [18][25] - 管理层认为公司的核心业务、战略举措和收购将是未来增长的主要驱动因素 [11][32][36] - 管理层表示公司正在通过人工智能、新技术、合作伙伴关系和销售策略来推动业务发展 [13][15][31] - 管理层认为公司的401(k)退休计划业务有望受益于SECURE Act 2.0法案 [12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joshua Reilly 提问** 询问公司2024年迄今完成的收购数量、收购估值情况以及收购收入对全年指引的影响 [41][42] **Pat Goepel 回答** 公司在第一季度完成了约5-6笔收购,收购估值约为2倍左右,收购收入对全年指引的影响在预期范围内 [42][43] 问题2 **Bryan Bergin 提问** 询问公司在税务解决方案业务方面的增长潜力和在整体公司收入中的占比 [53][54] **Pat Goepel 和 John Pence 回答** 税务解决方案业务目前占公司总收入的60%左右,未来有望成为100百万美元的业务,是公司未来增长的重要驱动力之一 [55][56][57][58] 问题3 **Jeff Van Rhee 提问** 询问公司在401(k)业务和Treasury Management业务方面的进展情况 [91][92] **John Pence 和 Pat Goepel 回答** 401(k)业务正在快速推进,销售和营销方面还有一些提升空间,Treasury Management业务已经有客户需求,公司正在谨慎推进 [92][93]

业绩总结 - 2024年第一季度，Asure的经常性收入同比增长超过10%[7] - 2024年收入指导范围为1.25亿至1.29亿美元，预计增长率为12%[36] - 2024年调整后的EBITDA指导范围为2500万至2700万美元，EBITDA利润率为20%-21%[30] - 2023年，Asure的收入在2016年收购Mangrove HCM后增长了3倍，达到约9000万美元[28] - 2024年第一季度的营收增长率为7%[82] - 2023年6月的总收入为30,420千美元，较2022年6月的20,300千美元增长了50.4%[105] - 2023年6月的GAAP净亏损为3,765千美元，相较于2022年6月的5,860千美元亏损减少了35.7%[108] 用户数据 - Asure在所有50个州拥有客户和员工，显示出其广泛的市场覆盖[25] - 2024年第一季度客户资金资产为2.235亿美元，较第四季度的2.191亿美元有所增加[78] - Asure的当前薪资许可证收入约为1400万美元，且经销商的总收入是其许可证费用的10到15倍[66] 新产品和技术研发 - Asure的核心Payroll & HR平台持续增强，推出了最佳员工自助服务和身份访问管理软件[7] - Payroll Tax平台在与Workday的集成认证后，预计将加速增长，首个客户为一支美国职业棒球大联盟球队[8] 市场扩张和并购 - Asure的市场机会总规模超过450亿美元，其中50%为中小企业市场[36] - 2024年预计收入为1.25亿至1.29亿美元，反映出Asure在HCM市场的持续渗透[36] 财务状况 - 2024年第一季度现金及现金等价物为2140万美元，第四季度为3030万美元[78] - 2024年第一季度总股本为1.492亿美元，债务为3590万美元[78] - 截至2023年6月30日，公司的总资产为401,018,000千美元，相较于2022年6月30日的394,387,000千美元增长了1.6%[104] - 截至2023年6月30日，公司的现金及现金等价物为21,613,000千美元，较2022年6月30日的14,594,000千美元增长了48.3%[104] - 截至2023年6月30日，公司的总负债为271,663,000千美元，较2022年6月30日的244,847,000千美元增长了10.9%[104] 负面信息 - ADP和Paychex的客户流失占新客户的50%以上[62] - 2023年6月的净亏损为3,765千美元，相较于2022年6月的净亏损5,860千美元有所改善[105]

收入和利润（同比） - 2024年第一季度收入3170万美元，同比下降4%[1][2] - 排除ERTC收入后，2024年第一季度收入3070万美元，较上一年的2800万美元增长10%[2] - 2024年第一季度经常性收入3030万美元，同比增长8%[2] - 2024年第一季度净亏损30万美元，上一年同期净利润为30万美元[2] - 2024年第一季度EBITDA为440万美元，上一年为680万美元[2] - 2024年第一季度调整后EBITDA为680万美元，上一年为820万美元[2] - 非GAAP毛利润为2380万美元（非GAAP毛利率75%），上一年为2570万美元（毛利率78%）[2] - 2024年第一季度，公司总营收为31,652,000美元，较2023年同期的33,064,000美元下降4.27%[25] - 2024年第一季度，公司净亏损为308,000美元，而2023年同期净利润为339,000美元[25] - 2024年第一季度，公司经常性收入为30,273,000美元，较2023年同期的27,956,000美元增长8.29%[25] - 2024年第一季度，公司专业服务、硬件及其他收入为1,379,000美元，较2023年同期的5,108,000美元下降72.97%[25] - 2024年第一季度，公司基本和摊薄后每股亏损均为0.01美元，而2023年同期每股收益为0.02美元[25] 收入和利润（环比） - 2024年第一季度收入为3.1652亿美元，2023年第四季度为2.6264亿美元，2023年第三季度为2.9334亿美元[34] - 2024年第一季度毛利润为2.2607亿美元，毛利率为71.4%；2023年第四季度毛利润为1.7839亿美元，毛利率为67.9%[34] - 2024年第一季度非GAAP毛利润为2.3846亿美元，2023年第四季度为1.8836亿美元，2023年第三季度为2.2350亿美元[34] - 2024年第一季度收入为31,652千美元，2023年第四季度为26,264千美元[38] - 2024年第一季度GAAP净亏损为308千美元，2023年第四季度为3,582千美元[38] - 2024年第一季度利息净支出为156千美元，2023年第四季度为24千美元[38] 成本和费用 - 2024年第一季度销售与营销费用为776.7万美元，非GAAP销售与营销费用为749.4万美元[33][34] - 2024年第一季度一般与行政费用为1006.3万美元，非GAAP一般与行政费用为803.6万美元[35] - 2024年第一季度研发费用为176.9万美元，非GAAP研发费用为150.6万美元[35] - 2024年第一季度销售与营销费用中的股份支付薪酬为4万美元，一般与行政费用中的股份支付薪酬为153.5万美元，研发费用中的股份支付薪酬为8.5万美元[34][35] - 2024年第一季度销售与营销费用中的折旧为110万美元，一般与行政费用中的折旧为25.1万美元，研发费用中的折旧未提及[34][35] - 2024年第一季度一般与行政费用中的一次性费用（和解、罚款及利息）为9.8万美元，研发费用中的一次性费用（和解、罚款及利息）为3.1万美元[35] 管理层讨论和指引 - 2024年第二季度收入指引为2800 - 2900万美元，全年收入指引为1.25 - 1.29亿美元[4] - 2024年调整后EBITDA指引为20% - 21%[4] 其他财务数据 - 截至2024年3月31日，公司总资产为469,338,000美元，较2023年12月31日的443,868,000美元增长5.74%[23] - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为3,947,000美元，而2023年同期为提供4,588,000美元[28] - 2024年第一季度，公司投资活动净现金使用量为4,495,000美元，较2023年同期的6,647,000美元有所减少[28] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金提供量为21,062,000美元，较2023年同期的21,128,000美元略有下降[28] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为190,242,000美元，较2023年同期的183,111,000美元增长3.9%[28] 其他没有覆盖的重要内容 - 自2020年以来公司收入几乎翻倍[2] - 第一季度因确认年度末W2/ACA经常性收入，季节性表现强劲[35] - 2022年第二季度收入为20,300千美元[38] - 2022年第二季度GAAP净亏损为5,860千美元[38] - 2023年第一季度GAAP净利润为339千美元[38] - 2023年第一季度EBITDA为6,835千美元，EBITDA利润率为20.7%[38] - 2023年第一季度调整后EBITDA为8,206千美元，调整后EBITDA利润率为24.8%[38] - 2024年第一季度EBITDA为4,429千美元，EBITDA利润率为14.0%[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6,808千美元，调整后EBITDA利润率为21.5%[38]

业务覆盖情况 - 公司为超10万家美国中小企业提供基于云的人力资本管理软件解决方案，其中约1.5万家为直接客户，8.5万家为间接客户[88] 资产收购情况 - 2024年4月30日，公司收购俄亥俄州某转售商部分资产，总价3000美元，含现金2300美元、2025年10月30日到期的700美元本票及50股普通股[90] - 2024年2月22日，公司收购新泽西州某工资处理和福利经纪服务商部分资产，总价6000美元，含现金500美元、价值4500美元的450股普通股及2026年2月22日到期的1000美元本票[90] - 2023年10月1日，公司收购阿拉巴马州某转售商部分资产，总价8391美元，含现金6891美元及2025年10月1日到期的1500美元本票[91] 收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度，公司总营收3165.2万美元，较2023年同期的3306.4万美元下降4%；毛利润占比71%，低于2023年同期的74%[92][94] - 2024年第一季度，经常性收入为3027.3万美元，较2023年同期的2795.6万美元增长8%，主要因人力资源合规收入、客户资金利息收入及Asure Marketplace™收入增加[94][99] - 2024年第一季度，专业服务、硬件及其他收入为137.9万美元，较2023年同期的510.8万美元下降73%，主要因非经常性员工保留税收抵免收入减少[94][100] - 经常性收入占2024年第一季度总收入超95%，高于2023年同期的84%[93] - 2024年第一季度综合毛利润为22,607美元，较2023年同期的24,400美元减少1,793美元，降幅7%，毛利率从74%降至71%[102] - 2024年第一季度净亏损308美元，合每股0.01美元，2023年同期净利润为339美元，合每股0.02美元，亏损和收入占总收入的百分比均为1%；2024年3月31日营运资金为24,040美元，较2023年12月31日的25,880美元减少1,840美元[114] 成本和费用（同比环比） - 2024年第一季度，销售和营销费用占比25%，高于2023年同期的22%；一般及行政费用占比32%，高于2023年同期的30%[92] - 2024年第一季度，研发费用占比6%，与2023年同期持平；无形资产摊销占比11%，高于2023年同期的10%[92] - 2024年第一季度销售和营销费用为7,767美元，较2023年同期的7,200美元增加567美元，增幅8%，占收入的百分比从22%增至25%[103] - 2024年第一季度一般和行政费用为10,063美元，较2023年同期的9,956美元增加107美元，增幅1%，占收入的百分比从30%增至32%[105] - 2024年第一季度研发费用为1,769美元，较2023年同期的1,979美元减少210美元，降幅11%，占收入的百分比保持6%不变[106] - 2024年第一季度无形资产摊销费用为3,449美元，较2023年同期的3,302美元增加147美元，增幅4%，占收入的百分比从10%增至11%[110] - 2024年第一季度利息收入为336美元，较2023年同期的349美元略有减少，占收入的百分比均为1%；利息费用为180美元，较2023年同期的2,293美元大幅减少，占收入的百分比从7%降至1%[111] - 2024年第一季度其他收入净额为10美元，较2023年同期的83美元减少[112] - 2024年第一季度所得税费用为33美元，2023年同期为所得税收益237美元，减少270美元[113] 公司流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司主要流动性来源包括约23,166美元的现金及现金等价物，以及未来十二个月业务运营产生的现金[118]

文章核心观点 Asure与HRlogics达成战略伙伴关系，为客户提供税务抵免和招聘激励，助力中小企业发展 [1][3] 合作详情 - Asure与HRlogics合作，为客户提供税务抵免和招聘激励，增强其增长潜力和财务稳健性 [1] - HRlogics将为Asure客户提供潜在税务抵免的全面、无风险审查，并提供专业指导 [2] - 合作包括工作机会税收抵免（WOTC），旨在激励雇佣代表性不足群体 [2] 合作意义 - 合作是为中小企业提供金融工具的重要进展，使其能在市场中有效竞争 [3] - 客户可利用税务抵免和招聘激励进行再投资、创造就业机会并促进社区经济发展 [3] 公司介绍 - Asure提供基于云的人力资本管理（HCM）软件解决方案，涵盖HR、薪资等多方面服务 [4] - HRlogics致力于帮助企业通过税收抵免和激励措施实现盈利最大化，已促成超30亿美元的税收节省 [5]

股票走势分析 - 工业部门中最被过度卖空的股票提供了买入被低估公司的机会[1] - AAR公司在第三季度报告中实现了18%的销售增长，股价在过去一个月下跌了约12%[3] - Heartland Express公司的股价在过去一个月下跌了约10%，RSI值为29.17[4] - Asure Software公司在最近一年的总收入增长了24%，股价在过去一个月下跌了约21%[5] - Forward Air公司发布了低于预期的季度业绩，股价在过去五天下跌了约7%[6] - Greenland Technologies宣布了对北卡罗来纳州的进一步扩张，股价在过去五天下跌了约21%[7]

公司概况 - Asure Software成立于1985年 总部位于德克萨斯州 主要面向中小型企业提供人力资本管理(HCM)解决方案 包括薪资、HR软件和福利管理等服务 [2] - 公司提供软件和外包服务两种模式 满足不同客户需求 [2] - 当前股价为9 6美元 过去一年下跌33% 分析师维持买入评级 目标价10 7美元 隐含11 7%上涨空间 [2][20] 财务表现 - 2023年营收达1 19亿美元 同比增长24% 但Q4营收同比下降10 3% [5] - 净亏损率显著收窄 流动性大幅改善 2023年营运现金流达1890万美元 流动性资金从2022年的1340万美元增至3000万美元以上 [5][7] - 2024年营收指引为1 25-1 29亿美元 EBITDA利润率20-21% 该指引不含ERTC收入 [16] 行业机遇 - 中小型企业向云端软件迁移推动行业增长 预计复合年增长率7 6% [10] - 劳动力市场紧张加速中小型企业采用HCM软件 [10] - SECURE Act 2 0法规要求更多企业提供401(k)退休计划 为公司创造新客户群 [10] - 公司已针对中小型企业开发全面的401(k)解决方案 并具备处理复杂法规的经验 [10][11] 增长策略 - 采用产品捆绑策略 将401(k)产品与薪资软件打包销售 [16] - 扩大销售团队规模 推动核心产品销售 [16] - 继续执行经销商并购策略 已签署700万美元年经常性收入的收购协议 [16] - 收购经销商可带来显著财务提升 示例显示收购后净利润可从0增至50万美元 [15] 估值分析 - 牛市情景(80%概率): 2024年营收1 26亿美元 同比增长6% 给予2倍市销率 目标价11 38美元 [19][20] - 熊市情景(20%概率): 2024年营收1 24亿美元 同比增长4% 市销率1 4倍 目标价7 84美元 [19][20] - 加权目标价为10 67美元 基于当前股价9 58美元计算 [20] 核心挑战 - 2024年指引不含ERTC收入 可能导致报告增长率从2023年的24%降至5-6% [18] - 剔除ERTC影响后 2023年核心业务营收为1 01亿美元 2024年指引隐含24%有机增长 [18] - 市场可能对公司报告增长率下降产生负面反应 但分析师认为这反映了更可持续的增长 [17][21]

Asure Software Inc (ASUR) came out with quarterly earnings of $0.07 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.06 per share. This compares to earnings of $0.17 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 16.67%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.06 per share when it actually produced earnings of $0.13, delivering a surprise of 116.67%.Over the last four quarters, the comp ...

业绩总结 - 公司2023年全年总收入增长24%，较去年同期增长19%[14] - 公司2023年净亏损为920万美元，较去年同期改善530万美元[14] - 公司2024年全年预计收入为1.25亿至1.29亿美元，EBITDA利润率为20%至21%[21] - 公司第四季度总收入为2630万美元，较去年同期下降10%[27] - 公司全年2023年总收入增长24%，达到1.191亿美元[27] 未来展望 - 公司预计2024年第一季度收入范围为3000万至3200万美元，调整后EBITDA预计在600万至700万美元之间[32] - 公司预计2024年将有约700万美元的ARR合同[76] - 公司预计2024年有500万美元的收入来自收购[82] - 公司2023年调整后的EBITDA利润率为20%，2024年预计将达到30%[90] - 公司预计2024年全年营收为1.25亿至1.29亿美元，不包括ERTC组件[128] 新产品和新技术研发 - 公司在第一季度看到需求环境保持强劲，有多个新项目推出[61] - 公司已经投资于技术和薪资，以实现增长[91] 市场扩张和并购 - 公司销售额在2023年第四季度达到了创纪录的数字[116] - 公司对M&A管道感到满意，认为目标估值和现金流能力在可控范围内[96] 其他新策略和有价值的信息 - 公司处理ERTC申请时会为客户处理，尽管IRS已暂停[49] - 公司已将ERTC相关成本从未来指引中剔除，预计只会有少量成本[50] - 公司看到竞争环境没有明显变化，但小型供应商可能转向有资质的公司[66]

公司业绩 - 公司2023年营收增长24%[6] - 公司2023年净亏损为920万美元，较去年改善530万美元；调整后的EBITDA为2,330万美元，较去年同期增长97%[6] - 公司2024年预计营收为1.25亿至1.29亿美元，其中87%为循环收入，调整后的EBITDA利润率为20%-21%[8] - 自2016年收购Mangrove HCM以来，公司营收增长了3倍至约9,000万美元，目前85%的客户通过间接渠道服务[9] - 公司2024年预计营收将从1.01亿美元增长至1.29亿美元，调整后的EBITDA预计为2,500万至2,700万美元[10] 公司展望 - 公司主席表示公司在2023年继续保持强劲的增长势头，业绩受到业务各方面的稳健执行推动，产品解决方案的持续改进反映在持续增长上，并且客户群体对公司的积极印象令人振奋[5] - 公司2023年3月份总收入为24,333千美元，较上一季度增长19.7%[1] - 公司2023年3月31日的营收为33,064千美元，较2022年3月31日的24,333千美元增长了35.9%[58] 公司财务状况 - 公司总资产为449,317千美元，较上一季度增长了11,409千美元[54] - 公司现金及现金等价物从2022年3月31日的12,054千美元增长至2023年3月31日的21,438千美元，增长了78.2%[54] - 公司总负债为294,427千美元，较上一季度增长了44,580千美元[54] - 公司股东权益为154,890千美元，较上一季度增长了5,350千美元[54]