文章核心观点 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 Adtalem Global Education（ATGE）是值得关注的价值股 [1][2][3] 投资策略 - 价值投资依靠对关键估值指标的传统分析寻找被低估的股票 [1] - 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注“Value”类别 [1] Adtalem Global Education（ATGE）情况 - ATGE当前Zacks Rank为2（买入） Value评级为A [2] - ATGE的P/E比率为12.22 行业平均P/E为19.22 过去12个月其Forward P/E最高为13.86 最低为8.93 中位数为12.04 [2] - ATGE的PEG比率为0.81 行业平均PEG为1.09 过去52周其PEG最高为0.92 最低为0.60 中位数为0.80 [2] - ATGE的P/B比率为2 行业平均P/B为3.84 过去12个月其P/B最高为2.18 最低为1.22 中位数为1.72 [3] - 这些数据表明ATGE股票目前可能被低估 加上其盈利前景良好 是令人印象深刻的价值股 [3]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市和自信投资的方式，其包含的Zacks Style Scores可与Zacks Rank配合，帮助投资者挑选更有潜力的股票，如Adtalem Global Education就因相关评分值得投资者关注 [1][2][5][8] Zacks Premium服务内容 - 帮助投资者成为更聪明、自信的投资者，提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens等内容，还包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 整体概述 - 与Zacks Rank一同开发，是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票，根据价值、增长和动量特质为股票给出A - F的字母评级，评级越高表现越好 [2] 分类情况 - 价值评分：关注以合理价格找到优质股票及发现被低估公司，考虑P/E、PEG等多种比率来突出有吸引力和被低估的股票 [2] - 增长评分：关注公司财务实力、健康状况和未来前景，通过考察预计和历史收益、销售和现金流等寻找能实现可持续增长的股票 [3] - 动量评分：依据“趋势即朋友”理念，利用股价或盈利前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素，指示建立高动量股票仓位的有利时机 [3] - VGM评分：结合所有风格评分，与Zacks Rank配合使用，根据综合加权风格对股票评级，筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [5] - 为获得高回报，应优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；对于3（持有）评级股票，也需A或B的评分以确保上行潜力；4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即便评分高，盈利预测仍可能下降、股价可能下跌 [5][6] 股票案例：Adtalem Global Education（ATGE） - 是领先的医疗保健教育提供商和劳动力解决方案创新者，自2022财年第一季度起运营三个可报告部门 [8] - Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A，动量风格评分为B，过去四周股价上涨2.7% [8] - 有分析师上调2025财年盈利预测，Zacks共识估计从每股0美元增至5.72美元，平均盈利惊喜为19%，因其评级和评分应受投资者关注 [8][9]

公司与Hippocratic AI的合作 - Adtalem Global Education Inc (ATGE) 与 Hippocratic AI 合作开发教育课程，旨在培训医护人员使用人工智能(AI)技术 [1] - 该课程将结合护士的实践经验与AI的先进能力，帮助医护人员有效评估、导航和道德地使用AI工具 [2] - 课程内容包括AI和生成式AI介绍、AI工具和技术、护理应用、AI与临床工作流程的整合、伦理和监管考虑等 [3] - 课程内容将于2025年春季整合到Chamberlain University和Walden University的现有课程中，完成课程的学生将获得认证 [3] 公司的战略合作 - 公司通过与医院、政府机构和专业组织合作，设计教育项目以提升员工技能 [4] - 2024财年第三季度，Chamberlain University与急诊护士协会合作，提供急诊护理的深入介绍 [4] - 2024财年第二季度，公司在洛杉矶、芝加哥、迈阿密和底特律等市场与当地卫生系统推进战略合作 [4] 公司股票表现 - 公司股票在年初至今上涨18.1%，而Zacks教育行业指数下跌5.5% [5] - 公司计划推出更多短期课程，以满足学生偏好和雇主需求 [5] 行业其他公司表现 - Royal Caribbean Cruises Ltd (RCL) 过去一年股价上涨59.9%，2024年销售和每股收益预计分别增长18.1%和71.1% [6] - DoubleDown Interactive Co Ltd (DDI) 过去一年股价上涨47.8%，2024年销售和每股收益预计分别增长12.6%和15.8% [6] - Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (NCLH) 过去一年股价上涨6.7%，2024年销售和每股收益预计分别增长9.8%和125.7% [7]

文章核心观点 - 自Adtalem Global Education上次财报发布后股价上涨7.9%跑赢标普500指数，公司2024财年第四季度业绩超预期，各业务表现良好，2025财年有积极指引，同时还对比了同行业Strategic Education的情况 [1][2] 各部分总结 财务表现 - 2024财年第四季度调整后每股收益1.37美元超预期10.5%，同比增33%；营收4.099亿美元超预期3.3%，同比增12.4%；总学生入学人数同比增10%至83321人；调整后营业收入同比增14.6%至8010万美元；调整后EBITDA为9740万美元，同比增16.9% [3] - 2024财年全年营收15.847亿美元，同比增9.2%；调整后收益5.01美元，同比增19%；调整后EBITDA同比增9.9%至3.775亿美元 [7] 各业务板块情况 - Chamberlain业务营收同比增15.6%至1.67亿美元，学生入学人数增10.4%至36750人；调整后营业收入同比增13.5%至4050万美元 [4] - Walden业务营收1.563亿美元，同比增13.3%，学生入学人数同比增11.3%至41845人；调整后营业收入3740万美元，同比增16.2% [4][5] - 医疗和兽医业务营收同比增5.4%至8660万美元，学生入学人数因医疗项目下降2.9%至4726人；调整后营业收入同比增10.7%至1200万美元 [5] 流动性与现金流 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物2.193亿美元，长期债务6.487亿美元；2024财年经营活动现金流2.884亿美元，自由现金流2.395亿美元 [8] 2025财年指引 - 公司预计2025财年营收在16.6 - 17亿美元，同比增约5% - 7.5%；调整后每股收益5.6 - 5.85美元，同比增约12% - 17% [9] 估值与评级 - 过去一个月新的盈利预测呈上升趋势，共识预测变动5.19%；公司VGM综合评分为A；Zacks排名为3（持有） [10][11][12] 行业对比 - 同行业的Strategic Education过去一个月股价上涨4%，上季度营收3.1227亿美元，同比增8.6%，每股收益1.33美元；预计本季度每股收益0.81美元，同比降16.5%；Zacks排名为3（持有），VGM评分为D [13][14]

文章核心观点 - 公司过去三个月和六个月股价表现优于行业 得益于“Growth with Purpose”战略、战略合作及相关投资 分析师对其前景乐观 虽面临运营成本上升等挑战 但财务状况良好且有增长预期 [1][2][8] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨16.1% 跑赢Zacks学校行业4.2%的跌幅 [1] - 过去六个月公司股价飙升54.9% 跑赢行业10.6%的跌幅 [1] 战略成效 - “Growth with Purpose”战略使2024财年第四季度入学人数增长10% 强调卓越运营带来积极财务成果 为2025财年设定新绩效基准 [1] - 该战略聚焦扩大覆盖范围、提高运营效率和提升学生成果 整合五所院校产生协同效应 实现可持续盈利的高效运营模式 [4] 盈利预期 - 过去30天 2025财年第一和第二季度的Zacks共识估计分别增长5.7%和2.2% 预计同比增长率分别为20.4%和13% [2] - 公司预计2025财年营收增长5% - 7.5% 营收在16.6亿 - 17亿美元之间 调整后每股收益预计在5.60 - 5.85美元 较上年增长约12% - 17% [8] 业务增长 - 公司专注于张伯伦和瓦尔登大学等业务领域 实现显著增长 [5] - 2024财年第四季度 公司总学生入学人数同比增长10%至83321人 张伯伦大学入学人数同比增长10.4% 瓦尔登大学同比增长11.3% [5] - 张伯伦大学占2024财年营收的40% 其在线护理学理学学士课程扩展到34个州 并在凤凰城和堪萨斯城开设校区 投资现代设施和专业课程 [5][6] - 瓦尔登大学占2024财年营收的37.6% 专注于为在职成年人提供灵活的技术增强学习 投资技术改善学生体验和留存率 其护理、社会和行为健康项目及Tempo项目表现出色 [7] - 医疗和兽医部门占2024财年营收的22.4% 受益于运营改善和战略举措 罗斯兽医学校接近满负荷运营推动收入增长 [7] 财务状况 - 截至2024年6月30日 公司现金为2.193亿美元 调整后EBITDA净杠杆率为1.2倍 [8] - 2024财年公司产生2.395亿美元自由现金流 同比增加7080万美元 可用于增长投资、保持财务灵活性和回购股份 [8] 潜在挑战 - 运营成本上升是主要担忧 2024财年第四季度和全年 教育服务成本分别同比增长11.5%和7.7% 学生服务和行政费用分别增长0.8%和8.8% [9] - 2024财年公司面临医疗和兽医部门入学人数下降、员工福利成本增加、坏账准备提高等挑战 增长投资对利润率造成压力 维持有竞争力的定价也具挑战性 [10] 股票评级 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [11] - 大峡谷教育公司、林肯教育服务公司和Stride公司目前Zacks排名为2（买入） [11][12] - 大峡谷教育公司过去四个季度平均盈利惊喜为10.2% 预计本财年销售额和每股收益分别增长7.2%和13.3% [11] - 林肯教育服务公司过去四个季度平均盈利惊喜为249.4% 预计本财年销售额和每股收益分别增长13.4%和4.0% [12] - Stride公司过去四个季度平均盈利惊喜为40.3% 预计本财年销售额和每股收益分别增长6.3%和7.7% [12]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还包括Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选股票 [1][2][5][6] Zacks Premium研究服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 包含Zacks Style Scores，与Zacks Rank配合，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类及作用 - Value Score：利用P/E、PEG等比率，帮助价值投资者找到价格合理且被低估的股票 [2] - Growth Score：考虑公司预计和历史的收益、销售和现金流，挖掘具有长期可持续增长的股票 [3] - Momentum Score：利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素，确定建立股票头寸的时机 [3] - VGM Score：综合三种Style Scores对股票进行加权评级，帮助找到价值、增长和动量都有吸引力的公司，是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [4] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank通过盈利预测修正来构建投资组合，自1988年以来，1（Strong Buy）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [5] - 为获高回报，应优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；对于3（Hold）股票，也需A或B的分数以确保上行潜力；4（Sell）或5（Strong Sell）股票，即便分数为A和B，股价也可能下跌 [6] 关注股票Adtalem Global Education（ATGE） - 是领先的医疗保健教育提供商和劳动力解决方案创新者，自2022财年第一季度起运营三个可报告部门 [7] - Zacks Rank为3（Hold），VGM Score为A，Value Style Score为B，因12.83的远期P/E比率吸引价值投资者 [7] - 一位分析师在过去60天内上调了2025财年的盈利预测，Zacks Consensus Estimate从每股0美元增至5.72美元，平均盈利惊喜为19%，值得投资者关注 [7]

文章核心观点 - 2024财年第四季度Adtalem Global Education业绩超预期，受招生增长和战略举措推动，虽盘后股价下跌，但为2025财年奠定基础 [1] 各部分总结 收益与营收情况 - 调整后每股收益1.37美元，超预期10.5%，同比增长33%；营收4.099亿美元，超预期3.3%，同比增长12.4% [2] - 第四财季总招生人数同比增长10%至83321人，高于模型预测的80020人 [2] - 调整后营业利润同比增长14.6%至8010万美元，调整后营业利润率扩大30个基点至19.5% [2] - 调整后EBITDA为9740万美元，同比增长16.9%，调整后EBITDA利润率同比扩大100个基点至23.8% [2] 各业务板块详情 - Chamberlain板块营收同比增长15.6%至1.67亿美元，招生人数增长10.4%至36750人；调整后营业利润增长13.5%至4050万美元，调整后EBITDA增长15.1%至4730万美元 [3] - Walden板块营收1.563亿美元，同比增长13.3%，招生人数增长11.3%至41845人；调整后营业利润增长16.2%至3740万美元，调整后EBITDA增长16.6%至4110万美元 [3][4] - 医疗与兽医板块营收增长5.4%至8660万美元，招生人数下降2.9%至4726人；调整后营业利润增长10.7%至1200万美元，调整后EBITDA增长12.3%至1650万美元 [4] 2024财年亮点 - 全年营收15.847亿美元，同比增长9.2%；调整后每股收益5.01美元，同比增长19% [5] - 调整后EBITDA同比增长9.9%至3.775亿美元，调整后EBITDA利润率同比仅上升10个基点至23.8% [5] 流动性与现金流 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为2.193亿美元，长期债务为6.487亿美元；2024财年经营活动现金流为2.884亿美元，自由现金流为2.395亿美元 [6] 2025财年指引 - 预计营收在16.6 - 17亿美元之间，同比增长约5% - 7.5%；预计调整后每股收益在5.6 - 5.85美元之间，同比增长约12% - 17% [7] 行业其他公司情况 - Carnival Corporation & plc 2024财年第二季度业绩出色，营收和利润超预期，2025年预订势头强劲 [8][9] - Mattel, Inc. 2024年第二季度业绩喜忧参半，利润超预期但营收未达预期，下半年有望受益于新产品创新和零售支持 [9][10] - American Outdoor Brands, Inc. 2024财年第四季度业绩喜忧参半，净销售额超预期但利润未达预期，受成本和折扣等因素影响 [10][11]

业绩总结 - FY 2024总收入为15.847亿美元，同比增长9.2%[23] - Q4 2024总收入为4.099亿美元，同比增长12.4%[23] - Q4 2024调整后EBITDA为9740万美元，同比增长16.9%[23] - Q4 2024调整后每股收益为1.37美元，同比增长33.0%[13] - 自由现金流为2.39亿美元，比FY 2023增加7000万美元[11] - FY 2024向股东回购资本2.61亿美元[11] - Q4 2024调整后EBITDA利润率为23.8%，比去年提高100个基点[23] - 2024财年净收入（GAAP）为136,777千美元，较2023财年的93,358千美元增长46.5%[71] - 2024财年调整后的每股收益（非GAAP）为5.01美元，较2023财年的4.21美元增长19%[72] - 2024财年自由现金流（非GAAP）为239,474千美元，较2023财年的168,676千美元增长42%[73] 用户数据 - 总注册人数为83,321人，同比增长10.0%[23] - Chamberlain学院Q4 2024总注册人数为36,750人，同比增长10.4%[25] - Walden学院Q4 2024总注册人数为41,845人，同比增长11.3%[30] - 总注册人数较Q4 '24下降2.9%[38] 未来展望 - 2025财年收入预期为16.6亿至17亿美元，同比增长约5%[42] - 调整后每股收益预期为5.60至5.85美元，同比增长12%至17%[42] - 2025财年调整后EBITDA利润率预计将扩展100个基点[42] 新产品和新技术研发 - 公司致力于通过并购机会增强学生成果，专注于横向扩展至需求旺盛的医疗教育市场[50] 负面信息 - 2024年第二季度的GAAP营业利润率为24.2%，较2023年同期的24.7%下降0.5个百分点[63] - 2024年第二季度的非GAAP调整后营业损失（总部）为(9,761)千美元，较2023年同期的(8,766)千美元恶化995千美元，恶化幅度为11.4%[65] 其他新策略和有价值的信息 - 剩余2.12亿美元的股份回购计划将在2027年1月前执行[49] - 2024财年重组费用为1,870千美元，较2023财年的18,817千美元显著下降[71] - 2024财年业务收购和整合费用为34,215千美元，较2023财年的42,661千美元下降19.9%[71] - 2024财年摊销的无形资产费用为35,644千美元，较2023财年的61,239千美元下降41.8%[71]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024财年收入为15.8亿美元,同比增长9.2% [9] - 公司2024财年调整后EBITDA利润率为23.8%,同比提升100个基点 [19][20] - 公司2024财年调整后每股收益为5.01美元,同比增长19% [21] - 公司2024财年自由现金流为2.39亿美元,同比增加7000万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 Chamberlain University - 2024Q4学生总人数同比增长10.4% [11] - 2024Q4收入同比增长15.6%,调整后EBITDA利润率为28.3% [22][23] Walden University - 2024Q4学生总人数同比增长11.3%,收入同比增长13.3%,调整后EBITDA利润率为26.3% [13][24][25] 医疗和兽医业务 - 2024Q4学生总人数同比下降2.9%,收入同比增长5.4%,调整后EBITDA利润率为19% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全国范围内扩大了Chamberlain的校园网络,新增了堪萨斯城校区 [12] - Walden在数字学习和在线教育领域保持领先地位 [13][14] - 医疗和兽医业务正在实施改善计划,以恢复年度增长 [15][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过"增长与目标"战略,实现了运营效率提升和规模经济效应 [7][8] - 公司在护理教育、数字学习和医疗专业人才培养等领域保持领先地位 [11-16] - 公司计划继续投资学生服务技术和营销,以扩大覆盖面并提高运营杠杆 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司已经进入正常的需求环境,并有信心在未来继续增加市场份额 [39] - 公司预计2025财年收入将达到16.6-17亿美元,同比增长5-7.5%,调整后每股收益将达到5.6-5.85美元,同比增长12-17% [28] 其他重要信息 - 公司通过股票回购等方式,在2024财年向股东返还了2.61亿美元资本 [21] - 公司的财务状况健康,2024年末现金余额为2.19亿美元,调整后EBITDA净负债率为1.2倍 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Griffin 提问** 营销支出对招生增长的贡献有多大,如果未来放缓营销支出是否仍能实现利润率扩张 [32] **Steve Beard 回答** 招生增长是由新生和在校生续读共同推动的,持续生部分不受营销支出影响。公司相信现有的品牌推广足以维持未来的招生增长,无需大幅增加营销投入 [33] 问题2 **Steven Pawlak 提问** 当前的学生需求环境与正常水平相比如何 [37] **Steve Beard 回答** 公司认为学生需求环境已经在去年恢复到正常水平,公司有信心在这个环境下继续增加市场份额 [39] 问题3 **Steven Pawlak 提问** 2025财年业绩指引中,哪些因素可能导致结果处于指引区间的高端或低端 [40] **Bob Phelan 回答** 9月份的新生报名情况将是关键,如果新生报名强于预期,将有利于全年业绩超预期 [41]

文章核心观点 - 文章分析了Adtalem Global Education季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及Topgolf Callaway Brands业绩预期 [1][2][3] Adtalem Global Education财报表现 - 本季度每股收益1.37美元，超Zacks共识预期的1.24美元，去年同期为1.03美元，本季度盈利惊喜为10.48% [1] - 上一季度预期每股收益1.15美元，实际为1.50美元，盈利惊喜30.43% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收4.0991亿美元，超Zacks共识预期3.28%，去年同期为3.6464亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [1] Adtalem Global Education股价走势 - 自年初以来，Adtalem股价上涨约24.9%，而标准普尔500指数涨幅为8.7% [2] Adtalem Global Education未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利发布前，Adtalem的预估修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预估为1.06美元，营收3.9463亿美元，本财年共识每股收益预估为5.72美元，营收16.5亿美元 [4] 行业影响 - Zacks行业排名中，学校行业目前处于250多个Zacks行业的前37%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] Topgolf Callaway Brands业绩预期 - 预计8月7日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.28美元，同比变化-28.2%，过去30天共识每股收益预估上调1.5% [5] - 预计营收11.9亿美元，较去年同期增长0.8% [6]