业绩总结 - 2019年制药业务年销售额为11亿美元，占总收入的38%[15] - 2019年美容与家居业务年销售额为14亿美元，占总收入的24%[15] - 2019年食品与饮料业务年销售额为4亿美元，占总收入的10%[15] - 调整后的每股收益（EPS）年复合增长率为8%[10] - 每年支付增加的股息已连续27年，股息支付比率为36%[17] - 2020年第一季度核心销售增长为-2%[17] - 2020年调整后的EBITDA利润率为20%[17] - 核心销售增长的三年平均为3%，2020年为-9%，长期目标为3-6%[45] - 调整后的EBITDA利润率的三年平均为13%，2020年为11%，长期目标为15-17%[45] 财务状况 - 截至2020年3月31日，总债务为14亿美元，平均利率为2.6%[54] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为4.11亿美元[54] - 2020年的资本支出预计在2.2亿到2.4亿美元之间[56] - 2020年的折旧和摊销预计在2.2亿到2.3亿美元之间[56] - 公司在2020年和2021年到期的债务为5600万美元[54] 未来展望 - 预计长期目标为核心销售增长4-7%[17] - 2020年制药业务的EBITDA利润率目标为20-22%[36] - 公司在2020年的核心销售增长目标为6-10%[52] 运营调整 - 北美地区将关闭康涅狄格州的Stratford和Torrington工厂，计划在年底前完成生产转移[44] 可持续发展 - 公司在可持续发展方面被评为“巴伦周刊”2019年和2020年美国最可持续的100家公司之一[59]

业绩总结 - 2020年第一季度核心销售增长为-9%，较2019年3%的三年平均值下降[36] - 调整后的EBITDA利润率为11%，低于三年平均值13%[36] - 2020年第一季度调整后的每股收益和调整后的EBITDA受到销量减少和相关吸收成本的负面影响[14] - 核心销售增长的三年平均为5%，2020年为-2%，长期目标为6-10%[40] - 调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）利润率为16%，2020年为15%，长期目标为18-21%[40] 财务状况 - 2020年第一季度的总债务为14亿美元，平均利率为2.6%[21] - 2020年第一季度现金及现金等价物为4.11亿美元，未动用的美国循环信贷额度为1亿美元[21] - 公司在2020年第一季度的股息支付比率为39%，高于长期目标的30-40%[7] 部门表现 - 制药部门核心销售增长强劲，特别是在注射剂和主动包装业务中[9] - 美容与家居部门受到COVID-19影响，销售在各个市场均出现下降[10] - 食品与饮料部门受到低树脂成本传递的影响，销售也受到COVID-19相关的疲软影响[11] - 公司在经济衰退期间表现相对稳定，香水市场对经济波动最为敏感[42] - 制药部门在公司整体业务中占比更高，显示出强劲的财务状况[42] 未来展望与战略 - 公司计划通过收购FusionPKG来增强其美容业务，预计将于2020年底完成生产转移[37] - 公司致力于在业务投资和向股东回报之间实现平衡的资本配置[41]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度报告销售额下降3%，核心销售额（剔除汇率和收购影响）下降2% [17] - 调整后每股收益为0.93美元，去年同期为1.05美元 [20] - 经营活动产生的现金流为8500万美元，资本支出为6200万美元，自由现金流为2300万美元 [26] - 截至2020年3月31日，公司持有现金4.11亿美元，可借入的循环信贷额度为2.65亿美元，总债务为14亿美元，杠杆率为2倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 制药业务 - 制药业务核心销售额增长7%，调整后EBITDA利润率为37% [17] - 注射剂市场核心销售额增长21%，主要由于多种组件的需求增加 [18] - 活性包装市场核心销售额增长26%，主要由于新HIV预防药物的推出 [18] 美容与家居业务 - 美容与家居业务核心销售额下降9%，调整后EBITDA利润率为11% [18] - 美容市场核心销售额下降13%，主要由于零售店关闭和国际旅行减少 [19] - 个人护理市场核心销售额下降5%，主要由于防晒和护发产品需求疲软 [19] 食品与饮料业务 - 食品与饮料业务核心销售额下降2%，调整后EBITDA利润率为15% [20] - 食品市场核心销售额增长2%，主要由于乳制品和涂抹酱产品的销售增加 [20] - 饮料市场核心销售额下降13%，主要由于即饮功能性饮料销售下降 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 制药业务在所有终端市场中表现最为强劲，受疫情影响最小 [21] - 美容市场受疫情影响最大，主要由于零售店关闭和国际旅行减少 [21] - 饮料市场受疫情影响较大，主要由于即饮饮料销售下降 [21] 公司战略和发展方向 - 公司继续执行战略优先事项，包括在亚洲的投资和数字化转型 [15] - 公司致力于实现长期EBITDA利润率目标，并推动循环经济和可持续包装 [16] - 公司正在探索可持续树脂和可重复使用产品的机会 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度将受到更严重的疫情影响，但预计下半年将逐步复苏 [23] - 公司正在采取成本控制措施，包括减少临时工、调整生产计划和削减非必要支出 [22] - 公司对长期增长和价值创造机会保持信心，认为其创新解决方案和多样化市场将帮助其度过当前挑战 [28] 其他重要信息 - 公司已向美国FDA提交了使用ActivShield材料和技术的N95口罩去污紧急使用授权请求 [12] - 公司正在支持社区抗击COVID-19，包括捐赠防护设备和生产消毒剂 [10] 问答环节所有提问和回答 问题1: 制药业务是否受益于消费者囤货行为？ - 管理层认为，活性包装领域可能受益于供应链填充需求，但其他领域未见明显拉动 [31] 问题2: 4月销售表现如何？ - 4月销售表现符合预期，受疫情影响较3月更为严重 [32] 问题3: 制药业务的研发管道是否受疫情影响？ - 早期研发管道未受明显影响，但部分临床试验和现场审计可能延迟 [34] 问题4: 第二季度销售预期如何？ - 公司预计第二季度销售将受到更严重的疫情影响，尤其是美容与家居业务 [38] 问题5: 公司是否考虑利用强劲的资产负债表进行收购？ - 公司正在关注技术丰富的公司，可能会利用资产负债表进行收购 [84] 问题6: 美容业务的固定成本吸收情况如何？ - 美容业务的固定成本吸收情况因地区和产品类型而异，整体上由于销量下降而受到负面影响 [65] 问题7: 公司在疫苗生产中的角色？ - 公司参与了多个疫苗临床试验，并具备满足需求的能力 [56] 问题8: 食品与饮料业务的表现如何？ - 食品业务表现较好，但饮料业务受即饮产品需求下降影响较大 [60] 问题9: 公司在巴西的暴露情况如何？ - 巴西市场受疫情影响较大，尤其是美容业务 [73] 问题10: 公司如何看待当前危机与2008年金融危机的对比？ - 当前危机与2008年金融危机有相似之处，但此次危机更多依赖于消费者信心和疫苗进展 [80][81]

业绩总结 - Aptar在2020年第一季度的总债务为14亿美元，平均利率为2.6%[21] - 第一季度自由现金流为2300万美元，较去年同期的2600万美元有所下降[26] - 第一季度每股收益（EPS）受到货币汇率、树脂成本传递时机和COVID-19疫情的负面影响[15] - 第一季度调整后的EBITDA受到美容和家庭及食品和饮料部门的销量减少和相关吸收成本的负面影响[17] 用户数据 - Aptar的制药部门在第一季度实现核心销售增长，特别是在注射剂和主动包装业务中表现强劲[10] - Aptar的食品和饮料部门受到COVID-19相关的销售疲软影响，特别是在食品服务和饮料封闭销售方面[12] 未来展望 - 预计第二季度的业绩将受到COVID-19疫情的更大影响，预计将是低点，随后在下半年逐步恢复[24] - 预计第二季度将包括约360万美元的税前费用，作为对在COVID-19危机中支持关键基础设施行业的员工的感谢奖励[24] 资本支出与现金流 - 截至2020年3月31日，Aptar的现金及现金等价物为4.11亿美元[21] - 2020年资本支出预计在2.2亿至2.4亿美元之间[26]

财务表现 - 公司2020年第一季度净销售额为7.216亿美元，同比下降3%，主要受COVID-19疫情影响，尤其是美容和家庭业务板块[136] - 核心销售额（剔除收购和汇率影响）同比下降2%，其中美容和家庭板块核心销售额下降9%，食品和饮料板块下降2%，制药板块增长7%[136][139] - 公司2020年第一季度毛利率为62.5%，较2019年同期的63.0%有所改善，主要得益于高利润制药产品销售增长和原材料成本下降[141] - 公司2020年第一季度销售、研发及行政费用（SG&A）为1.262亿美元，占净销售额的17.5%，较2019年同期的16.3%有所上升，主要由于收购相关成本和人员费用增加[142] - 公司2020年第一季度折旧和摊销费用为5080万美元，占净销售额的7.0%，较2019年同期的6.4%有所上升，主要由于资本支出增加[143] - 公司2020年第一季度营业利润率为12.3%，较2019年同期的13.0%有所下降，主要由于SG&A和折旧摊销费用增加[146] - 公司2020年第一季度净利润为5530万美元，较2019年同期的6300万美元有所下降[149] - 2020年第一季度调整后EBITDA下降36%至3420万美元，去年同期为5320万美元，主要受COVID-19疫情影响[154] - 公司2020年第一季度净销售额为721,553美元，其中美容与家居部门贡献324,560美元，制药部门贡献297,196美元，食品与饮料部门贡献99,797美元[173] - 2020年第一季度调整后EBITDA为144,168美元，调整后EBITDA利润率为20.0%，其中制药部门EBITDA利润率最高，达到36.5%[173] 部门表现 - 公司2020年第一季度美容和家庭板块净销售额为3.246亿美元，同比下降12%，核心销售额下降9%，主要受COVID-19疫情影响，尤其是旅游零售和标准零售市场[152] - 公司2020年第一季度制药板块核心销售额增长7%，所有四个部门均实现同比增长[137] - 制药部门2020年第一季度净销售额增长9%至2.972亿美元，核心销售额增长7%，其中注射剂和活性包装业务分别增长21%和26%[157] - 制药部门2020年第一季度调整后EBITDA增长11%至1.083亿美元，调整后EBITDA利润率从35.7%提升至36.5%[156][159] - 食品和饮料部门2020年第一季度净销售额下降4%至9979.7万美元，核心销售额下降2%，主要受COVID-19影响[162] - 食品和饮料部门2020年第一季度调整后EBITDA下降8%至1540.7万美元，调整后EBITDA利润率从16.0%下降至15.4%[161][164] 现金流与资本结构 - 公司2020年第一季度净债务为950,465美元，净资本为2,538,088美元，净债务与净资本比率为37.4%，较2019年12月31日的37.8%有所下降[177] - 2020年第一季度公司经营活动产生的净现金流为85,033美元，较2019年同期的77,636美元有所增加，主要归因于较低的 restructuring 成本和更好的营运资本管理[183] - 公司2020年第一季度资本支出为61,625美元，自由现金流为23,408美元，较2019年同期的25,894美元有所下降[178] - 公司2020年第一季度现金及等价物增加至414.8百万美元，较2019年12月31日的247.0百万美元有显著增长[182] - 公司2020年第一季度融资活动提供了174.3百万美元的现金，主要用于偿还债务和支付股息[185] - 公司2020年第一季度投资活动使用了88.1百万美元的现金，主要用于资本项目和股权投资[184] - 公司2020年第一季度综合杠杆比率为1.73:1，远低于最高要求的3.50:1，表明公司有额外的借贷能力[187] 股息与未来展望 - 公司董事会于2020年4月15日宣布每股0.36美元的季度现金股息，将于2020年5月20日支付[191] - 公司预计第二季度每股收益在0.58至0.73美元之间，基于31%至33%的有效税率范围[199] - 公司预计第二季度将产生约360万美元（税前）的“感谢奖”费用，奖励在COVID-19危机期间支持关键基础设施行业的员工[198] - 公司预计COVID-19疫情对第二季度的影响将比第一季度更为显著，尤其是对Beauty + Home和Food + Beverage部门的负面影响[198] - 公司预计Pharma部门将面临与去年相比的艰难对比，尤其是处方药部门的增长放缓[198] - 公司预计第二季度业绩将受到COVID-19疫情持续时间、地区解封速度、零售店开业速度以及消费者购物意愿等因素的影响[197] - 公司预计第二季度Beauty + Home部门将受到各终端市场疲软的显著影响，主要与COVID-19相关[198] - 公司预计第二季度Food + Beverage部门将面临即饮饮料市场的持续疲软，主要与COVID-19和树脂成本下降的传递效应相关[198] 外汇与风险管理 - 公司使用远期外汇合约管理外汇风险，截至2020年3月31日，已记录的远期外汇合约公允价值为210万美元[207] - 公司于2017年7月20日签订了EUR/USD浮动对固定交叉货币互换合约，以对冲280百万美元银行定期贷款的外汇和利率风险，公允价值为680万美元[207] - 公司的主要外汇风险敞口为欧元，同时也面临人民币、巴西雷亚尔、墨西哥比索和瑞士法郎等货币的风险[203] 其他费用与影响 - 公司2020年第一季度企业及其他费用增加至1380万美元，主要由于股票补偿费用和专业费用增加[165] - 公司2020年第一季度因汇率变动对净销售额产生2%的负面影响[157] - 公司2020年第一季度因收购Gateway、Nanopharm和Noble对净销售额产生4%的正面影响[157] - 公司2020年第一季度因原材料成本下降带来140万美元的正面影响，但不足以抵消整体经济不确定性带来的负面影响[154] - 公司2020年第一季度因特殊奖金支付对调整后EBITDA产生负面影响[154][159]

销售额与利润 - 2019年公司报告销售额增长3%至28.6亿美元，核心销售额（排除汇率和收购影响）也增长3%[102][103] - 2019年公司净利润增长24%，调整后EBITDA增长8%，EBITDA利润率从2018年的20%提升至21%[103] - 2019年公司营业利润增长30%至3.717亿美元，主要由于重组成本降低和Pharma及Food + Beverage产品销售增长[114] - 2019年公司净收入为2.422亿美元，较2018年的1.947亿美元增长24.4%[119] - 2019年净销售额下降5%至13.5亿美元，主要由于个人护理市场需求疲软和树脂价格下降的影响[120] - 2019年核心销售额下降1%，其中个人护理市场核心销售额下降6%，美容市场核心销售额增长4%[120] - 2019年调整后EBITDA为1.8115亿美元，较2018年的1.8593亿美元下降2.6%[122] - 2019年调整后EBITDA利润率提升至13.4%，较2018年的13.0%有所改善[122] - 2019年制药部门净销售额增长14%至10.91亿美元，核心销售额增长10%[124] - 2019年食品和饮料部门净销售额增长8%至4.1597亿美元，核心销售额增长3%[128] - 2019年食品市场核心销售额增长7%，饮料市场核心销售额下降2%[128] - 2019年调整后EBITDA为6810.8万美元，较2018年的5758.9万美元增长18.3%[130] - 2019年调整后EBITDA利润率提升至16.4%，较2018年的15.0%有所改善[130] - 公司2019年净销售额为2,859,732美元，其中美容与家居部门贡献1,352,714美元，制药部门贡献1,091,051美元，食品与饮料部门贡献415,967美元[137] - 2019年调整后的EBITDA为592,335美元，EBITDA利润率为20.7%，其中制药部门的EBITDA利润率最高，达到35.5%[139] 现金流与资本结构 - 2019年公司经营活动产生的净现金流从2018年的3.136亿美元增加至5.145亿美元，自由现金流从1.024亿美元增加至2.722亿美元[103] - 2019年公司经营活动产生的现金流为514.5百万美元，较2018年的313.6百万美元显著增加，主要得益于较低的 restructuring 成本和更好的营运资本管理[142] - 2019年公司用于投资活动的现金为336.3百万美元，主要用于Gateway、Nanopharm和Noble的收购，以及资本项目的投资[143] - 2019年公司用于融资活动的现金为197.1百万美元，主要用于偿还短期和长期债务、支付股息以及回购普通股[144] - 公司2019年净债务为953,730美元，净资本为2,525,982美元，净债务与净资本比率为37.8%，较2018年的41.9%有所下降[139][141] - 公司2019年的自由现金流为272,181美元，较2018年的102,376美元大幅增加[139] - 公司2019年的现金及等价物减少至242.0百万美元，较2018年的261.8百万美元有所下降[141] - 公司2019年的综合杠杆比率为1.71:1，远低于3.50:1的最高要求，表明公司有额外的借贷能力[146][147] 收购与战略扩展 - 2019年公司通过收购Noble、Bapco、Nanopharm和Gateway等战略技术，继续扩展产品和服务[103] - 2019年公司用于投资活动的现金为336.3百万美元，主要用于Gateway、Nanopharm和Noble的收购，以及资本项目的投资[143] 成本与费用 - 2019年公司成本占销售额的比例从2018年的65.6%下降至63.6%，主要得益于高利润Pharma产品销售增长和原材料成本下降[109] - 2019年公司研发及行政费用增长6%至4.546亿美元，主要由于收购公司的运营成本增加[110] - 2019年公司折旧和摊销费用增长13%至1.946亿美元，主要由于收购相关成本增加[111] 税务与负债 - 2019年公司有效税率从2018年的26.8%上升至29.2%，主要由于未税亏损的影响[116] - 公司截至2019年12月31日的总合同义务为13.47599亿美元，其中2020年应付款项为1.58051亿美元，2021-2022年为2.39928亿美元，2023-2024年为6.50619亿美元，2025年及以后为2.99001亿美元[150] - 公司长期债务中约15%为浮动利率，截至2019年12月31日，浮动利率债务约为1.68亿美元，平均利率为3.2%[150] - 公司未记录不确定税务负债的当前部分，截至2019年12月31日，其他递延长期负债约为1.242亿美元，主要为退休计划义务[152] - 公司截至2019年12月31日的净递延税资产为1.16亿美元，其中大部分与净经营亏损和其他税收结转有关[169] - 公司预计未来税法和审计活动可能影响其税务负债，但基于过去的审计经验，预计不会对税务负债产生重大影响[170] 商誉与资产 - 公司截至2019年12月31日的商誉为7.63461亿美元，其中Pharma部门为1.16561亿美元，Injectables部门为1.34353亿美元，Active Packaging部门为1.62736亿美元，Beauty + Home部门为2.21658亿美元，Food + Beverage部门为1.28153亿美元[161] - 公司2019年未进行商誉减值测试，但在2019年第三季度对Active Packaging部门进行了定量减值评估，结果显示其公允价值超过账面价值[165] 养老金与福利 - 公司预计2020年净定期福利成本将增加约720万美元，主要由于2019年12月31日的假设变化[180] - 公司国内和国外养老金计划的折现率分别为3.2%和1.04%，预计长期回报率分别为7.0%和3.69%[180] - 公司国内养老金计划资产中49%投资于股票，29%投资于固定收益证券，10%投资于对冲基金[177] - 公司国外养老金计划资产中89%投资于投资基金，4%投资于股票证券[177] 外汇风险与管理 - 公司主要外汇风险来自欧元，同时也面临人民币、巴西雷亚尔、墨西哥比索、瑞士法郎等货币的外汇风险[186] - 公司使用远期外汇合约管理外汇风险，主要对冲采购和销售承诺以及跨国现金交易[187] - 2019年12月31日，公司持有的远期外汇合约总金额为5151.6万美元[188] - 公司持有的EUR/USD远期外汇合约金额为1536.8万美元，平均汇率为1.1096[188] - 公司持有的USD/CNY远期外汇合约金额为200万美元，平均汇率为7.0663[188] - 公司持有的EUR/CNY远期外汇合约金额为134.4万美元，平均汇率为7.8771[188] - 截至2019年12月31日，公司记录的远期外汇合约公允价值为20万美元（预付款项）和40万美元（应付账款）[190] - 公司于2017年7月20日签订了EUR/USD浮动对固定交叉货币互换合约，用于对冲其英国子公司2.8亿美元银行贷款的外汇和利率风险，公允价值为260万美元[190] 未来展望 - 公司预计2020年第一季度每股收益在0.85美元至0.93美元之间，基于28%至30%的有效税率[182] - 公司预计2020年净定期福利成本将增加约720万美元，主要由于2019年12月31日的假设变化[180]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度报告销售额下降2%，核心销售额下降1%，主要由于将较低的树脂成本转嫁给客户[19] - 制药部门核心销售额增长4%，调整后EBITDA利润率为35%[19] - 美容+家居部门核心销售额下降5%，调整后EBITDA利润率为12%[20] - 食品+饮料部门核心销售额下降1%，调整后EBITDA利润率为13%[21] - 第四季度调整后每股收益为0.80美元，去年同期为0.92美元[21] - 2019年全年核心销售额增长3%，调整后每股收益增长2%[22] - 预计第一季度每股收益在0.85至0.93美元之间，预期税率范围为28%至30%[22] 各条业务线数据和关键指标变化 制药部门 - 核心销售额增长4%，其中处方药市场下降3%，消费者保健市场增长8%，注射剂市场增长15%，活性包装市场增长13%[19] - 推出了多种新产品，包括Unidose Liquid System和ADHERO智能设备[10][11] - 通过收购Nanopharm、Gateway Analytical和Noble International扩展了服务平台[12] 美容+家居部门 - 核心销售额下降5%，主要由于客户减少库存和树脂成本转嫁[20] - 美容市场核心销售额增长1%，个人护理市场下降9%，家居护理市场下降8%[20] - 在迪拜和东京开设了新销售办公室，并在中国广州开设了新工厂[13] - 收购了BTY和FusionPKG，以增强在中国和北美市场的竞争力[14][15] 食品+饮料部门 - 核心销售额下降1%，主要由于亚洲饮料客户的销售额下降[21] - 食品市场核心销售额增长6%，饮料市场下降19%[21] - 推出了多种新产品，包括Aldi的椰子油和鳄梨油烹饪喷雾[17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现较好，其他地区均有所下降[81] - 亚洲市场受到冠状病毒影响，工厂产能仅达到50%[30] - 拉丁美洲市场在食品+饮料类别中表现良好[81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购和整合优化业务结构，增强在制药和美容市场的竞争力[14][15][16] - 公司正在推动业务转型，包括工厂整合和成本优化[28][29] - 公司致力于可持续发展，被Newsweek评为2020年美国最具责任感的公司之一[9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 冠状病毒对公司业务产生了不确定性，特别是在中国市场和旅游零售领域[7][8][30] - 公司对长期增长机会持乐观态度，并继续投资于高增长领域[25] - 公司预计第一季度将面临需求不确定性，特别是制药业务的增长将面临挑战[25] 其他重要信息 - 公司2019年自由现金流达到创纪录的2.72亿美元，较去年的1.02亿美元大幅增长[22] - 公司债务资本比率为43%，净债务资本比率为38%，杠杆率低于2倍[22] - 公司连续26年增加股息支付[24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 业务转型进展和去库存情况 - 公司业务转型进展顺利，工厂效率提升，客户服务水平改善[28] - 去库存可能持续到第一季度末或第二季度初，但冠状病毒增加了不确定性[30] 问题: 第一季度指导范围中的冠状病毒影响 - 公司无法预测冠状病毒的全面影响，因此扩大了指导范围的下限[33] 问题: 美容+家居部门的利润率目标和北美业务整合 - 公司仍致力于实现15%至17%的利润率目标，但需要更多增长支持[36] - 北美业务整合将在2020年底和2021年初逐步产生效益[37] 问题: 制药部门的过敏市场趋势 - 过敏市场增长趋于正常化，预计将以GDP增长率增长[39] 问题: 冠状病毒对旅游零售和奢侈品消费的影响 - 冠状病毒对旅游零售和奢侈品消费的影响可能持续一到两个季度，具体取决于消费者信心的恢复速度[54] 问题: 制药部门利润率下降的原因 - 利润率下降主要由于处方药市场销售额下降和2018年第四季度的收益影响[72] 问题: 美容+家居部门的结构性挑战 - 公司正在通过收购和业务转型应对美容市场的结构性挑战，特别是快速增长的彩妆市场[75][76] 问题: 亚洲市场的长期增长前景 - 尽管短期挑战存在，公司仍看好亚洲市场的长期增长潜力，特别是中国市场的美容业务[94] 问题: 美容+家居部门的利润率目标与资本支出 - 公司将继续理性投资以实现利润率目标，但不会进行不合理的资本分配[96]

业绩总结 - 2019年核心销售增长3%[19] - 制药部门表现突出，增长10%，主要得益于新药物递送的活跃推出[19] - 调整后的EBITDA增长8%，年内EBITDA利润率达到21%[29] - 2019年向股东返还1.77亿美元的股息和股票回购[19] - 2019年资本支出为2.42亿美元，折旧和摊销为1.95亿美元[19] - 第一季度预计调整后的每股收益在0.85至0.93美元之间，税率范围为28-30%[26] - 2019年连续第26年支付增加的现金股息[19] 未来展望 - 计划在2020年资本支出范围为2.2亿至2.5亿美元[26] - 由于宏观经济不确定性，美容和家居业务面临库存减少的挑战[26] 社会责任 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面获得多项认可，表现显著[29]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度核心销售额增长4%，调整后EBITDA增长9% [6] - 销售额增长5%，其中核心销售额增长4%，收购带来4%的正向影响，汇率带来3%的负面影响 [19] - 制药部门核心销售额增长13%，调整后EBITDA利润率达到36% [19] - 处方药市场核心销售额增长17%，消费者医疗市场增长3%，注射剂市场增长12% [20] - 美容+家居部门核心销售额下降1%，调整后EBITDA利润率为13% [20] - 食品+饮料部门核心销售额增长2%，调整后EBITDA利润率为18% [22] - 第三季度调整后每股收益为0.93美元，去年同期为0.97美元 [23] - 自由现金流为9700万美元，去年同期为200万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 制药部门 - 过敏性和中枢神经系统类别的销售势头强劲 [10] - 过敏类别在过去12-18个月内表现优异，主要由于品牌治疗药物在非处方市场的成功 [10] - 中枢神经系统设备的增长处于早期阶段 [10] - Activ-Blister包装解决方案获得FDA批准，用于HIV预防药物 [11] - 与Bryn Pharma合作开发鼻喷雾剂版本的肾上腺素 [12] 美容+家居部门 - 个人护理市场需求疲软，美容和家居护理市场需求增长 [13] - 在中国市场签署协议收购BTY公司49%的股权，以扩大在中国美容市场的规模 [14] - 推出Neomix面部护肤双分配器，采用100%回收树脂的彩色瓶盖 [15] 食品+饮料部门 - 食品产品的分配瓶盖需求增加，饮料瓶盖需求疲软 [16] - 推出Squeeze鳄梨酱和Chico蜂蜜的倒置袋装产品 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚洲的核心销售额增长未能抵消北美和拉丁美洲的下降 [21] - 美容市场核心销售额增长5%，个人护理市场下降8%，家居护理市场增长4% [21] - 食品市场核心销售额增长3%，饮料市场增长1% [22] 公司战略和发展方向 - 通过收购Noble International扩展制药服务业务，提供从产品开发到上市后的全流程服务 [7][8] - 任命新的部门领导，Marc Prieur负责美容+家居部门，Hedi Tili负责食品+饮料部门 [8][9] - 在中国市场扩大业务规模，特别是美容业务 [14] - 继续推动创新，推出新的分配、药物输送和活性包装产品 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 制药业务的增长预计将回归正常水平，长期增长率为6%-10% [26][32] - 美容+家居客户因政治和经济不确定性减少库存水平，预计第四季度将受到影响 [26][56] - 公司将继续专注于长期增长，特别是在制药和美容市场 [25][26] 其他重要信息 - 公司现金流入强劲，第三季度运营现金流为1.59亿美元，资本支出为6200万美元 [24] - 公司债务资本化率为43%，净债务资本化率为37% [24] 问答环节所有提问和回答 问题: Noble收购的协同效应 - Noble收购将带来协同效应，特别是在新产品开发和FDA审批方面 [29][30] 问题: 过敏业务的增长预期 - 过敏业务的增长预计将回归6%-10%的长期增长率 [32] 问题: 鼻喷雾剂的FDA审批进展 - 鼻喷雾剂仍处于临床试验阶段，具体阶段未透露 [33] 问题: 制药业务的商业化产品比例 - 制药业务的大部分收入来自商业化产品，临床试验产品的收入占比较小 [38] 问题: Noble的财务贡献 - Noble的年收入约为2000万美元，预计2020年对每股收益有轻微稀释，2021年及以后将逐步增长 [41] 问题: 中国饮料市场的挑战 - 中国饮料市场的需求疲软，主要由于季节性因素和客户增长的不确定性 [45][46] 问题: 制药业务的收入构成 - 处方药部门约2/3的收入来自过敏相关产品，中枢神经系统产品占比不到10% [49] 问题: 美容+家居部门的库存减少 - 美容+家居客户的库存减少预计将持续到2020年第一季度 [56][64] 问题: 美容+家居部门的成本削减进展 - 美容+家居部门的转型进展顺利，但需求疲软影响了固定成本的吸收 [60][61] 问题: 制药业务的利润率 - 制药业务的利润率受产品组合影响，注射剂业务的利润率较低 [92][93] 问题: CSP技术的表现 - CSP技术在第三季度表现良好，同比增长中双位数，并有新的应用项目在推进 [95] 问题: 2020年的展望 - 公司未提供2020年的具体指引，但预计美容+家居部门的去库存将持续一段时间 [104][105]

销售额与部门表现 - 公司第三季度净销售额为7.013亿美元，同比增长5%，主要受Pharma和Food + Beverage部门的强劲需求驱动[143] - 公司前三季度净销售额为22亿美元，同比增长5%，其中Pharma和Food + Beverage部门表现强劲[145] - 公司第三季度核心销售额增长4%，主要得益于Pharma部门的药物输送设备和注射药物组件的强劲需求[143] - 公司第三季度Pharma部门净销售额增长18%至2.6925亿美元，主要由于处方药市场需求强劲[174] - 公司前三季度Pharma部门净销售额增长18%至8.2389亿美元，主要由于处方药和注射剂市场需求增加[176] - 公司第三季度Food + Beverage部门净销售额增长7.6%至1.0385亿美元，主要由于食品和饮料市场需求增加[181] - 公司第三季度净销售额同比增长8%至1.038亿美元，核心销售额增长2%[182] - 公司第三季度食品市场核心销售额增长3%，饮料市场核心销售额增长1%[182] - 公司前三季度净销售额同比增长12%至3.266亿美元，核心销售额增长5%[184] - 公司前三季度食品市场核心销售额增长7%，饮料市场核心销售额增长3%[184] - 公司九个月净销售额为2,188,399美元，其中美容与家居部门贡献1,037,921美元，制药部门贡献823,891美元，食品与饮料部门贡献326,587美元[201] 毛利率与成本 - 公司第三季度毛利率为63.3%，同比下降2.1个百分点，主要受业务组合和原材料成本下降的积极影响[148] - 公司第三季度SG&A费用为1.116亿美元，同比增长7.7%，主要由于收购公司的增量运营成本增加[150] - 公司第三季度折旧和摊销费用为4920万美元，同比增长17.4%，主要由于收购相关的增量成本增加[152] - 公司第三季度营业利润为12.9%，同比增长3.7个百分点，主要由于重组成本降低和收购带来的利润率改善[157] - 公司前三季度营业利润为2.972亿美元，同比增长29.2%，主要由于销售组合变化和收购带来的增量利润率[158] - 公司预计到2020年底将通过重组计划实现8000万美元的年化增量EBITDA，主要集中于Beauty + Home部门[156] - 公司九个月调整后EBITDA为461,999美元，调整后EBITDA利润率为21.1%[201] 财务费用与税收 - 2019年第三季度净其他费用减少220万美元至800万美元，主要由于2019年远期合约波动性降低[159] - 2019年前九个月净其他费用略微下降至2280万美元，主要由于远期合约波动性降低，但净利息费用增加470万美元[160] - 2019年第三季度有效税率为31.0%，受法国税率提高影响，但被员工股票补偿的税收优惠部分抵消[161] - 2019年前九个月有效税率为29.4%，受员工股票补偿的税收优惠影响，但被法国税率提高和递延税资产估值准备抵消[162] - 公司预计第四季度每股收益（不包括重组成本和收购相关费用）在0.74至0.80美元之间，基于30%至32%的有效税率范围[229] 现金流与资本支出 - 公司九个月经营活动产生的净现金流为380.4百万美元，较去年同期的209.6百万美元大幅增加[212] - 公司九个月投资活动使用的现金为224.0百万美元，主要用于资本项目增加和收购活动[213] - 公司九个月融资活动使用的现金为146.2百万美元，主要用于支付股息、偿还循环信贷和回购股票[214] - 公司预计2019年资本支出在2.4亿至2.6亿美元之间，可能因汇率变动和资本项目时间安排而有所变化[213] 外汇风险与管理 - 公司主要外汇风险来自欧元、人民币、巴西雷亚尔、墨西哥比索和瑞士法郎等货币的汇率波动[206] - 公司主要外汇风险敞口为欧元，但也面临人民币、巴西雷亚尔、墨西哥比索和瑞士法郎等货币的外汇风险[234] - 公司通过远期外汇合约管理外汇风险，截至2019年9月30日，已记录的外汇远期合约公允价值为40万美元（预付）和60万美元（应付账款）[238] - 公司于2017年7月20日签订了欧元/美元浮动对固定交叉货币互换，以对冲其英国子公司2.8亿美元银行定期贷款的外汇和利率风险，该现金流对冲的公允价值为670万美元[238] - 公司持有的外汇远期合约公允价值为40,000美元（预付款及其他）和600,000美元（应付账款及应计负债）[238] - 公司于2017年7月20日签订了EUR/USD浮动对固定交叉货币互换，以对冲其英国子公司2.8亿美元银行定期贷款的外汇和利率风险，该现金流对冲的公允价值为670万美元[238] - EUR/USD合约金额为14,138,000美元，平均合约汇率为1.1164[236] - EUR/BRL合约金额为11,688,000美元，平均合约汇率为4.6254[236] - CHF/EUR合约金额为6,518,000美元，平均合约汇率为0.9079[236] - EUR/IDR合约金额为4,673,000美元，平均合约汇率为17.1408[236] - EUR/INR合约金额为4,042,000美元，平均合约汇率为78.6460[236] - GBP/EUR合约金额为1,360,000美元，平均合约汇率为1.1158[236] - EUR/MXN合约金额为613,000美元，平均合约汇率为22.1501[236] - USD/EUR合约金额为473,000美元，平均合约汇率为0.8940[236] 债务与财务契约 - 公司九个月净债务为915,793美元，净资本为2,469,772美元，净债务与净资本比率为37.1%[205] - 公司持有美元和欧元计价的债务，以匹配其资本结构与收益基础，并拥有多币种循环信贷额度，其中美国部分最高可达3亿美元，英国子公司部分最高可达1.5亿欧元[215] - 截至2019年9月30日，欧元循环信贷额度已使用2700万欧元，2018年12月31日的6900万欧元余额已在2019年第一季度偿还[215] - 公司需满足的财务契约包括：合并杠杆比率最大为3.50:1，截至2019年9月30日为1.68:1；合并利息覆盖率最小为3.00:1，截至2019年9月30日为16.07:1[216] - 基于合并杠杆比率契约，公司有能力再借入约10亿美元，而不会超过3.50:1的最大比率要求[218] 股息与股票补偿 - 公司于2019年10月17日宣布每股0.36美元的季度现金股息，将于2019年11月20日支付给截至2019年10月30日的股东[220] - 公司2019年股票补偿费用预计为24.2百万美元，较2018年的19.6百万美元有所增加[209] 其他财务指标 - 2019年第三季度归属于AptarGroup的净收入为5680万美元，同比增长45.6%[163] - 2019年第三季度净销售额下降4%至3.282亿美元，主要由于个人护理市场需求下降和树脂价格下降[166] - 2019年前九个月净销售额下降5%至10.379亿美元，主要由于汇率变动和核心销售额持平[168] - 2019年第三季度调整后EBITDA增长21%至1870万美元[186] - 2019年前九个月调整后EBITDA增长22%至5640万美元[187] - 2019年第三季度公司及其他费用增加至990万美元，主要由于专业费用和人员成本增加[189] - 2019年前九个月公司及其他费用增加至3330万美元，主要由于实施增长战略的成本增加[189] - 2019年第三季度调整后EBITDA利润率为18.0%[196] - 2019年第三季度调整后EBIT为9758.8万美元，调整后EBITDA为1.468亿美元[196] 未来展望与风险 - 公司预计未来季度业绩可能受到季节性产品需求、汇率变动、产品组合变化等因素的影响[207]