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Avanos Medical(AVNS) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-02-24 02:33
财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额为1.93亿美元,同比增长4.5%;全年净销售额增长3.9% [18] - 第四季度调整后毛利率降至略低于53%,较去年减少80个基点;全年调整后毛利率略高于52%,去年为55.6% [22][25] - 第四季度调整后营业利润为2500万美元,去年为2100万美元;调整后EBITDA为3100万美元,去年为2700万美元 [23] - 第四季度调整后净利润为2300万美元,去年为1300万美元;调整后摊薄每股收益为0.46美元,同比增长65%;全年调整后每股收益为1.15美元 [24][25] - 第四季度产生4700万美元自由现金流,全年为6600万美元,剔除一次性项目后,全年产生2600万美元正常化自由现金流 [14] - 预计2022年有机净销售额增长3% - 6%,调整后毛利率在55% - 57%,SG&A占销售额比例低于40%,自由现金流超过9000万美元,调整后摊薄每股收益在1.55 - 1.75美元 [26][27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 慢性护理业务 - 第四季度销售额增长超8%,达1.26亿美元;消化健康业务在北美和国际市场均实现强劲增长,第四季度增长超17%,NeoMed增长近47%;呼吸健康业务第四季度基本持平 [7][19][20] 疼痛管理业务 - 第四季度销售额为6800万美元,较去年少100万美元;介入性疼痛业务增长超6%,急性疼痛产品组合下降近7%,ON - Q业务受影响较大 [7][20] Game Ready业务 - 原材料短缺和供应限制影响业务,2021年底积压订单超100万美元,预计2022年上半年减少积压订单 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管2020年第四季度呼吸健康业务有疫情相关利好,但2021年第四季度慢性护理业务销售额仍增长超8%;调整后呼吸健康业务销售额本季度持平,与市场增长一致 [19] - 消化健康业务在北美和国际市场均持续强劲增长,第四季度增长超17% [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略和发展方向 - 2022年主要目标是实现稳健有机增长、推进OrthogenRx战略、改善毛利率、产生大量自由现金流;有超3.5亿美元可用资金用于进一步收购和股票回购 [17][26] - 持续增强产品供应,如COOLIEF推出下一代冷却射频探头套件,ON - Q和ambIT业务受益于Pain Block Pro应用程序和数据收集解决方案 [11] - 慢性护理业务中,NeoMed保持两位数增长,CORPAK的标准护理策略推动CORTRAK硬件销售创新高 [12] - 并购管道健康,正在与多个潜在目标进行对话,1月20日完成对OrthogenRx的收购,预计该收购2022年带来7000万美元收入 [15] 行业竞争 - 行业面临疫情对择期手术、医院人员短缺和供应链的影响,但公司运营和商业团队积极应对挑战 [6] - 医疗设备行业在成本转嫁方面面临挑战,公司大部分业务基于GPO和IDN,需与客户协商价格调整 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍受疫情影响,包括择期手术量低迷、供应链成本和产品供应不确定性,但公司认为大部分不利因素是暂时的 [6][8][25] - 随着择期手术市场的顺风因素增加,预计2022年疼痛业务组合将引领增长,消化和呼吸业务将恢复历史增长率 [10][11][12] - 对2022年实现财务目标充满信心,包括实现高50%的毛利率和超过17%的EBITDA利润率,以及产生超过9000万美元的自由现金流 [13][26][28] 其他重要信息 - 公司已解决所有重大诉讼,包括DOJ调查、与金佰利的赔偿纠纷以及与美敦力的知识产权侵权案 [16] - 2022年将增加研发和销售营销投资,主要是恢复去年推迟的项目 [41][42] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请解析2022年毛利率指引中宏观因素、基础业务和OrthogenRx的影响,以及EPS指引中各部分的贡献 - 毛利率方面,从52%提升到55%,大部分增长来自OrthogenRx收购;接近56% - 57%时,主要来自正常有机业务的成本控制和通胀压力缓解 [31][32][33] - 收入指引中,3% - 6%的有机增长不包括Maxter设施的450万美元收入,基于2021年7.4亿美元有机收入;OrthogenRx预计2022年实现7000万美元收入 [32] - 未提供EPS指引中各部分的具体贡献 [35] 问题2: OrthogenRx的增长速度预期及面临的挑战 - 预计OrthogenRx对公司有机营收增长有适度增益;关注报销政策变化,但已进行充分建模和准备,仍将高于公司当前增长率 [36][39] 问题3: 2022年初在SG&A和R&D方面的投资内容 - 增加了数百万美元的研发投资,恢复去年推迟的项目;开展一些关键的销售和营销活动,包括小型产品发布,继续投资NeoMed业务 [41][42] 问题4: 9000万美元自由现金流的构成及潜在影响因素 - 9000万美元为核心自由现金流,不包括1300万美元的税收应收款;假设库存有较大压力,若库存管理或供应链情况改善,可能有额外增长 [44] 问题5: 目前业务受COVID影响情况及择期手术业务的早期迹象 - 12月部分时间、1月和2月开始出现积极迹象,但第一季度择期手术仍受影响,预计第二季度和下半年改善;业务中ON - Q受影响最大 [47][48][49] 问题6: 公司能否将成本压力转嫁给客户 - 有机会在年内提高价格,但大部分业务基于GPO和IDN,面临一定挑战;公司有相关计划,且在重新谈判合同时,GPO和IDN理解医疗设备公司转嫁成本的需求 [51] 问题7: 2022年并购计划及OrthogenRx的增长前景 - 正在关注三个潜在的并购项目,涉及慢性护理和疼痛业务;预计2022年完成一到两个小规模并购,2023年考虑更大规模交易 [53][54] - OrthogenRx因基数较小、ASP处于有利位置,即使报销减少仍将对公司增长和利润率有增益 [56][57] 问题8: OrthogenRx的增长组成及与COOLIEF的战略协同 - 增长来自现有销售团队、融入公司销售体系后的扩张,以及不同注射方式和目标客户群体;认为有良好的增长空间,不一定依赖单针注射产品 [59][60] - OrthogenRx和COOLIEF将相互促进,共同开拓介入性疼痛诊所、骨科外科医生办公室和门诊手术中心市场;公司将在治疗膝骨关节炎领域开展多种技术探索 [62][63] 问题9: 2022年税率和股份数量预期 - 股份数量与去年相比持平或略有下降;2022年及可能到2023年,税率为26% - 27% [65] 问题10: 对现有产品组合的评估及潜在资产变现计划 - 认为有机会出售一些不符合战略或不具吸引力的产品SKU和业务部分,这将有助于未来并购机会 [67]
Avanos Medical(AVNS) - 2021 Q4 - Annual Report
2022-02-23 00:00
公司业务范围 - 公司在90多个国家开发、制造和销售临床卓越的解决方案[123] - 公司在一个经营和可报告部门开展业务,向90多个国家的医疗保健提供者和患者提供医疗设备产品[216] 公司收购与重组 - 2021年12月13日公司达成协议,以1.3亿美元现金收购OrthogenRx,并可能根据其2022和2023年净销售增长额外支付最高3000万美元[73] - 2022年1月20日,公司根据2021年12月22日的增量协议产生了1.25亿美元定期贷款,用于支付收购OrthogenRx, Inc.的部分价款及相关费用[94] - 2022年1月20日,公司以1.3亿美元现金收购OrthogenRx全部股权,另根据销售增长情况支付最高3000万美元的或有对价[163] - 2022年1月20日,公司产生1.25亿美元定期贷款用于收购OrthogenRx, Inc. [176] - 2021、2020和2019年公司重组费用分别为2.26亿美元、3.03亿美元和2.92亿美元[69] - 2020年第四季度启动的重组活动在2021年底基本完成,成本主要与经营租赁使用权资产减值、无形资产和其他资产减值以及员工遣散和福利有关[72] - 2019年第三季度启动的业务收购整合活动在2020年底完成,成本主要用于员工留用、遣散和福利以及租赁终止成本[71] - 成本转型阶段从启动至2021年12月31日,已发生费用化成本1530万美元,资本化成本540万美元[140] - 业务收购整合累计计划费用为960万美元,于2020年12月31日基本完成[143] - 2020年重组累计计划费用为4000万美元,于2021年12月31日基本完成[144] - 2021和2020年末重组负债余额分别为10万和720万美元[145] 公司净销售额 - 2021年公司净销售额为7.446亿美元,较2020年增长4.2%;2020年净销售额为7.148亿美元,较2019年增长2.5%[76] - 2021年慢性护理业务净销售额为4.798亿美元,较2020年增长1.8%;疼痛管理业务净销售额为2.648亿美元,较2020年增长8.7%[76] - 2021年北美地区净销售额为5.616亿美元,较2020年增长4.9%;EMEA地区为1.051亿美元,较2020年下降3.0%;亚太和拉丁美洲地区为7790万美元,较2020年增长9.7%[80] - 2021年净销售额为7.446亿美元,2020年为7.148亿美元,2019年为6.976亿美元[111] - 2021年总净销售额为7.446亿美元,2020年为7.148亿美元,2019年为6.976亿美元[218] - 2021年、2020年和2019年美国外部客户净销售额分别为5.216亿美元、4.816亿美元和4.812亿美元[218] 公司利润情况 - 2021年公司毛利润为3.643亿美元,毛利率为48.9%;2020年毛利润为3.733亿美元,毛利率为52.2%;2019年毛利润为4.022亿美元,毛利率为57.7%[81] - 2021年经营利润为890万美元,而2020年和2019年分别亏损4610万美元和5570万美元,利润率分别为1.2%、-6.4%和-8.0%[85] - 非GAAP调整后经营利润2021年为7300万美元,2020年为6590万美元,2019年为7640万美元[88] - 2021年净利润为520万美元,2020年净亏损2720万美元,2019年净亏损4590万美元[111] - 2021年净收入为5200万美元,2020年净亏损2.72亿美元,2019年净亏损4.59亿美元[113] - 2021年其他综合亏损为5700万美元,2020年其他综合收入为3900万美元,2019年其他综合收入为1700万美元[113] - 2021年综合亏损为500万美元,2020年综合亏损为2.33亿美元,2019年综合亏损为4.42亿美元[113] - 2021年净利润为520万美元,2020年净亏损2720万美元,2019年净亏损4590万美元[120] - 2021年公司税前收入为580万美元,2020年亏损6050万美元,2019年亏损6400万美元[180] - 2021年公司所得税费用为60万美元,2020年所得税收益为3330万美元,2019年所得税收益为1810万美元[180] - 2021、2020和2019年净利润分别为520万美元、 - 2720万美元和 - 4590万美元[215] 公司费用情况 - 2021年公司研发费用为3230万美元,占净销售额的4.3%;2020年为3490万美元,占比4.9%;2019年为3770万美元,占比5.4%[82] - 销售及一般费用从2020年的3.326亿美元降至2021年的3.003亿美元,占净销售额的比例从46.5%降至40.3%[83] - 其他费用净额从2020年的5190万美元降至2021年的2280万美元,占净销售额的比例从7.3%降至3.1%[84] - 2021 - 2019年利息费用分别为330万美元、1560万美元和1500万美元,2020年含提前赎回损失130万美元[90] - 2021 - 2019年整体有效税率分别为10%、-55%和28%,2020年受《CARES法案》影响[91] - 2021年股票薪酬费用为1320万美元[118] - 2021年公司对Halyard品牌产品计提340万美元减值准备,低于2020年的590万美元和2019年的50万美元[152] - 2021年公司无形资产摊销费用为1670万美元,低于2020年的1940万美元和2019年的2000万美元[158] - 2021年公司租赁总成本为1480万美元,低于2020年的2460万美元[168] - 2020年公司对使用权资产计提960万美元减值[170] - 《CARES法案》使公司在2021年和2020年分别获得280万美元和2510万美元税收抵免[180] - 2021年、2020年和2019年公司有效税率分别为10.0%、55.0%和28.3% [183] - 2021年估值备抵增加140万美元,主要与税收抵免和所得税亏损结转有关[185] - 公司在2021、2020和2019年分别确认401(k)计划匹配供款费用660万美元、790万美元和840万美元[189] - 国际业务中某些设定受益计划的2021、2020和2019年的净定期养老金成本分别为80万美元、70万美元和50万美元[190] - 2021、2020和2019年的股票薪酬总额分别为1320万美元、1210万美元和1050万美元[198] - 2021年无期权授予,2020和2019年授予期权的加权平均公允价值分别为9.82美元和11.60美元[199] - 2021、2020和2019年行使的期权总内在价值分别为160万美元、70万美元和140万美元,预计在剩余不到一年的平均服务期内,对2021年12月31日的股票期权额外确认140万美元费用[203] - 2021年底时间归属受限股单位数量为84万股,预计在剩余两年平均服务期内额外确认1530万美元费用;绩效归属受限股单位数量为5.6万股,预计额外确认200万美元费用;TSR单位数量为8.9万股,预计在剩余不到一年加权平均受限期内额外确认50万美元费用[205][206][207] - 2021、2020和2019年与赔偿相关事项的费用分别为1500万美元、2750万美元和2250万美元[208] - 2021年7月公司就MicroCool手术服刑事调查与美国司法部达成暂缓起诉协议并支付2220万美元[209] 公司现金流与资产负债 - 截至2021年12月31日,公司1.185亿美元现金及现金等价物中有5990万美元由外国子公司持有[93] - 2021年现金及等价物增加700万美元至1.185亿美元,主要因经营活动提供8730万美元现金及信贷额度收益2000万美元[93] - 2020年现金及等价物减少9380万美元至1.115亿美元,主要因偿还高级无担保票据2.498亿美元[93] - 公司预计当前现金状况和运营现金流能提供足够流动性,无需动用借款额度[93] - 现有信贷协议下高级有担保循环信贷额度为2.5亿美元,信用证子额度为2500万美元,截至2021年12月31日,已借款1.3亿美元,开具信用证130万美元,该额度将于2023年10月30日到期[94] - 截至2021年12月31日,采购安排下不到一年到期的应付款项为1660万美元,一到三年到期的为6160万美元[96] - 截至2021年12月31日,若SOFR提高1个百分点,高级有担保循环信贷额度全年全额提取将产生250万美元的增量利息费用[107] - 截至2021年12月31日,美元兑外币汇率变动10%,对资产负债表交易性敞口的影响为40万美元[108] - 截至2021年12月31日,美元兑外币汇率变动10%,对股东权益的影响约为1150万美元[108] - 截至2021年12月31日,总资产为15.946亿美元,2020年为16.728亿美元[115] - 截至2021年12月31日,总负债为3.307亿美元,2020年为4.163亿美元[115] - 截至2021年12月31日,股东权益为12.639亿美元,2020年为12.565亿美元[115] - 2021年经营活动提供的现金为8730万美元,2020年使用的现金为250万美元,2019年使用的现金为7450万美元[120] - 2021年投资活动使用的现金为2100万美元,2020年使用的现金为2420万美元,2019年使用的现金为1.081亿美元[120] - 2021年融资活动使用的现金为5530万美元,2020年使用的现金为7000万美元,2019年提供的现金为150万美元[120] - 截至2021年和2020年12月31日,估计退货负债分别为10万美元[130] - 截至2021年和2020年12月31日,估计分销商返利负债分别为1430万美元和890万美元[130] - 截至2021年和2020年12月31日,估计激励措施负债分别为1020万美元和1360万美元[130] - 2021年应收账款坏账准备为净收益50万美元,2020年为净费用170万美元[131] - 截至2021年12月31日,公司外国子公司累计未分配收益约为3450万美元,公司打算无限期再投资这些收益[102] - 2021和2020年12月31日应收账款分别为1.22亿和1.132亿美元[149] - 2021和2020年12月31日所得税应收款分别为1300万和5930万美元[149] - 2021和2020年12月31日应收账款净额分别为1.312亿和1.679亿美元[149] - 2021年应收账款坏账准备净收益为50万美元,2020年净费用为170万美元[150] - 截至2021年12月31日,公司存货总值15030万美元,较2020年的16890万美元有所下降[152] - 截至2021年12月31日,公司物业、厂房及设备总值16810万美元,较2020年的17530万美元有所下降[155] - 预计未来五年及以后无形资产摊销费用总计14120万美元[159] - 截至2021年12月31日,公司应计费用总计6810万美元,较2020年的8320万美元有所下降[161] - 截至2021年12月31日,公司其他长期负债总计910万美元,较2020年的1100万美元有所下降[162] - 截至2021年12月31日,公司使用权资产为3860万美元,租赁负债为5750万美元[167] - 2021年末现金及现金等价物账面价值和公允价值均为1.185亿美元,2020年末为1.115亿美元;2021年末高级有担保循环信贷安排账面价值和公允价值均为1.3亿美元,2020年末为1.8亿美元[173] - 截至2021年12月31日,高级有担保循环信贷安排债务余额为1.3亿美元,加权平均利率1.60%,到期日为2023年;2020年末为1.8亿美元[175] - 截至2021年12月31日,递延所得税资产为6.02亿美元,2020年末为7.1亿美元;递延所得税负债2021年末为5.98亿美元,2020年末为6.67亿美元;净递延所得税资产(负债)2021年末为0.04亿美元,2020年末为0.43亿美元[185] - 2021年末,公司有联邦所得税抵免结转2320万美元,将于2025 -
Avanos Medical (AVNS) Presents At 40th Annual J.P. Morgan Virtual Healthcare Conference
2022-01-25 03:32
市场与业绩展望 - 2021年预计可达100亿美元的可寻址市场,业务遍及90多个国家[5] - 2021年销售增长指导目标为2%-4%,预计将实现强劲销售表现[8] - 预计2022年调整后的每股收益将低于1.10-1.20美元的指导范围[9] - 2022年预计将产生至少7000万美元的自由现金流[22] 财务状况 - 2021年结束时现金约为1.15亿美元,债务为1.3亿美元,2022年收购资本超过3.5亿美元[21] - 预计2022年毛利率和运营利润将改善,主要通过提高制造效率和降低运输成本[19] - 2021年有效的运营支出管理减少了销售和管理费用,部分抵消了成本[8] 产品与市场表现 - COOLIEF*产品在2022年保持两位数增长[19] - 2021年完成了3000万美元的股票回购计划[21] 法律与策略 - 2021年公司成功解决了重大法律事务,为2022年的自由现金流提供了额外的清晰度[8]
Avanos Medical(AVNS) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
2021-11-03 01:41
财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现销售额1.84亿美元,调整后摊薄每股收益为0.25美元,与规划假设基本一致 [6] - 8月和9月毛利率为54%,第三季度毛利率超过52%,较第二季度提高90个基点,预计第四季度将继续改善并在2022年企稳 [7] - 调整后营业利润为1700万美元,上年同期为1800万美元;调整后EBITDA为2200万美元,上年同期为2400万美元;调整后净利润为1200万美元,上年同期为1000万美元,调整后摊薄每股收益同比增长20% [22] - 第二季度产生1000万美元自由现金流,本季度产生1800万美元,预计第四季度将再次产生正自由现金流 [14] - 预计按固定汇率计算,净销售额较上年增长2% - 4%,维持1.10 - 1.20美元的指引区间,但低于指引低端的可能性增加 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 慢性护理业务 - 销售额为1.17亿美元,同比下降2%,若剔除2020年第三季度呼吸健康业务的疫情顺风因素,呼吸健康业务销售额本季度将增加400万美元 [17] - 消化健康业务全球同比增长超2%,北美增长6%,NeoMed业务因向ENFit技术转换持续实现两位数增长,目前NeoMed的积压订单影响为150万美元,计划在明年第一季度消化 [9][19] 疼痛管理业务 - 销售额为6700万美元,同比增长1%,主要受射频消融产品、Game Ready和ambIT的强劲表现推动,但ON - Q业务受到Delta变种和择期手术放缓的影响 [19] - Game Ready业务因供应限制和原材料短缺,积压订单超过100万美元,预计到年底积压订单将继续增加,供应链团队正积极寻找供应,预计在2022年上半年消化积压订单以满足市场需求 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务方面,EMEA地区受客户访问受限和疫情初期封闭式吸引导管业务逆风影响;LatAm地区实现两位数增长;Asia Pac地区整体表现强劲,但日本存在访问和转换问题,澳大利亚因约200天的封锁影响了增长,公司认为国际业务未来是稳健的中个位数有机增长市场 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品创新 - COOLIEF在第三季度成功完成下一代冷却射频探头套件的有限推出,第四季度全面推出,新探头提高了医生操作便利性,增加了制造效率,有助于提高毛利率 [11] - On - Q和ambIT业务推出Pain Block Pro应用程序,用于跟踪、监测和改善患者结果,加强患者与医生的沟通 [12] 提升利润率 - 专注于弥补疫情以来的毛利率损失,第三季度取得有意义进展,预计第四季度进一步提升,目标是将毛利率恢复到50%多高位和60%低位 [14] - 管理SG&A和研发成本,确保SG&A占收入的比例低于40% [8] 自由现金流 - 目标是产生持续可重复的正自由现金流,通过改善运营结果和利用剩余的营运资金潜力来支持这一目标 [14] 资本部署 - 并购管道健康,与多个潜在的小规模并购目标进行积极对话,将利用现有业务布局,产生协同效应,提升收入增长和改善利润率 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对择期手术、医院人员短缺和供应链仍有影响,但运营和商业团队应对良好 [6] - 预计住院手术量在可预见的未来仍低于全部潜力,但On - Q业务第四季度有望实现环比增长和恢复 [10] - 对2022年充满信心,认为公司已在疫情期间降低成本,具备中个位数有机增长的潜力,同时并购将进一步提升业绩 [38] 其他重要信息 - 过去四个季度解决了所有重大未决诉讼,包括美国司法部调查、与金佰利的赔偿纠纷、与美敦力的知识产权侵权案和其他较小的产品责任案,这降低了不确定性并减少了法律费用,使公司在并购和股票回购方面更积极 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司不实现3%以上收入增长的因素及维持指引的原因 - 公司关注供应链问题和手术恢复速度,10月开局良好,若供应链和趋势维持,应能达到目标,但仍需谨慎乐观 [27][28] - 内部讨论后认为,在仅剩60天的情况下调整指引会带来不便,若供应链和趋势维持,应能处于1.10 - 1.20美元的指引区间,否则可能略低于该区间 [30][31] 问题2: 如何让投资者对第四季度毛利率提升有信心 - 预计第三季度到第四季度整体运营利润率将提高超过400个基点,主要是毛利率改善,8月和9月的趋势将延续到第四季度 [34] - 第三季度运费虽有改善但未达预期,海外运输成本在第三季度增长五倍后现回落,且不再进行隔夜运输,同时产品组合预计在第四季度改善 [34][35] 问题3: 2022年公司资源分配重点及并购整合策略 - 2022年公司定位良好,预计实现中个位数有机增长,同时有两项近期并购即将公布,将提升毛利率和EBITDA并产生协同效应 [38][39] - 目前倾向于进行增值并购,在慢性护理和疼痛管理领域都有相关计划,也会考虑一些虽短期不增值但具有战略意义的交易 [41] 问题4: 10月业绩驱动因素、毛利率提升至50%多高位和60%低位的驱动因素及国际业务情况 - 10月各业务线收入表现强劲,整体产品组合改善对收入组合有积极影响 [44] - 不考虑并购,仅通过关注制造效率、运费和产品规划等可控因素,毛利率可达到57% - 58%,要持续处于50%多高位和60%低位,需要更正常化的产品组合环境 [47][48] - 国际业务方面,EMEA受客户访问和疫情影响,LatAm增长良好,Asia Pac整体强劲但日本和澳大利亚受疫情影响,公司希望将美国NeoMed和CorTrak的成功经验推广到国际市场 [51][52] 问题5: 公司自由现金流能力、SG&A支出及2022年毛利率情况 - 预计第四季度产生正自由现金流,今年的一次性现金项目将消除,未来自由现金流转化率将提高,主要得益于运营改善和营运资金管理 [55] - 在SG&A方面,公司在营销、短期激励和人员配置等方面进行了调整,但不会影响2022年及未来的增长,部分研发项目可能会延迟一个季度 [57][59] - 2022年全年毛利率应高于第四季度,但提升幅度不确定 [61] 问题6: 关于收入指引、积压订单及毛利率成本结构问题 - 公司认为积压订单将在明年第一季度得到改善,但澳大利亚、日本、欧洲市场情况以及择期手术恢复速度存在不确定性,不过10月开局良好,仍有提升空间 [65] - 积压订单表明需求强劲,但供应链仍受干扰,如Game Ready业务的积压是由于一个组件供应问题,公司正在全球寻找原材料 [66][67] - 由于通胀和运费压力仍存在,在这些压力缓解前,毛利率提升将受限,若收入环境更正常化,产品组合改善也将有助于毛利率提升 [69] 问题7: 关于第四季度及后续自由现金流情况 - 假设10月31日后执行情况良好,第四季度应能产生约1500万美元自由现金流,主要来自运营和更好的营运资金管理,且有提升潜力,这将有助于了解公司正常化的自由现金流情况 [73]
Avanos Medical(AVNS) - 2021 Q3 - Quarterly Report
2021-11-02 00:00
净销售额 - 2021年前三季度净销售额为5.512亿美元,2020年同期为5.298亿美元;2021年第三季度净销售额为1.841亿美元,2020年同期为1.857亿美元[3] - 2021年第三季度和前九个月总净销售额分别为1.841亿美元和5.512亿美元,2020年同期分别为1.857亿美元和5.298亿美元[56] - 2021年前三季度净销售额为5.512亿美元,较去年增长4%;第三季度净销售额为1.841亿美元,较去年下降1%[67][69][71] - 慢性护理业务2021年前三季度销售额为3.542亿美元,较去年下降0.3%;第三季度为1.171亿美元,较去年下降1.8%[67] - 疼痛管理业务2021年前三季度销售额为1.97亿美元,较去年增长12.8%;第三季度为6700万美元,较去年增长0.9%[67] - 2021年第三季度和前九个月慢性护理产品净销售额分别为1.171亿美元和3.542亿美元,疼痛管理产品分别为6700万美元和1.97亿美元[56] 净亏损与净利润 - 2021年前三季度净亏损480万美元,2020年同期净利润为2000万美元;2021年第三季度净亏损3510万美元,2020年同期净利润为1930万美元[3] - 2021年前三季度综合亏损为1030万美元,2020年同期综合收入为1490万美元;2021年第三季度综合亏损为3870万美元,2020年同期综合收入为2420万美元[6] - 2021年前三季度基本和摊薄后每股亏损为0.1美元,2020年同期每股收益为0.42美元;2021年第三季度基本和摊薄后每股亏损为0.73美元,2020年同期每股收益为0.4美元[3] - 2021年前九个月净亏损4800万美元,2020年同期净利润2亿美元[12] - 2021年第三季度和前九个月净亏损分别为3510万美元和480万美元,2020年同期净利润分别为1930万美元和2000万美元[53] - 2021年第三季度和前九个月基本每股亏损分别为0.73美元和0.10美元,2020年同期基本每股收益分别为0.40美元和0.42美元[53] 研发费用 - 2021年前三季度研发费用为2470万美元,2020年同期为2530万美元;2021年第三季度研发费用为840万美元,2020年同期为820万美元[3] 资产与负债情况 - 截至2021年9月30日,现金及现金等价物为9780万美元,截至2020年12月31日为1.115亿美元[8] - 截至2021年9月30日,应收账款净额为1.175亿美元,截至2020年12月31日为1.086亿美元[8] - 截至2021年9月30日,存货为1.584亿美元,截至2020年12月31日为1.689亿美元[8] - 截至2021年9月30日,长期债务为1.45亿美元,截至2020年12月31日为1.8亿美元[8] - 截至2021年9月30日,股东权益为12.619亿美元,截至2020年12月31日为12.565亿美元[8] - 截至2021年9月30日现金及现金等价物为9.78亿美元,年初为11.15亿美元[12] - 截至2021年9月30日应收账款净额为12.91亿美元,2020年12月31日为16.79亿美元[29] - 截至2021年9月30日,公司存货总计1.584亿美元,存货备抵为550万美元[30] - 截至2021年9月30日,公司物业、厂房及设备总计1.697亿美元[32] - 截至2021年9月30日,公司商誉总计8.018亿美元[33] - 截至2021年9月30日,公司应计费用总计5960万美元[37] - 截至2021年9月30日,公司其他长期负债总计1010万美元[38] - 截至2021年9月30日,公司债务余额为1.45亿美元,加权平均利率为1.61%[42] - 截至2021年9月30日,公司累计其他综合损失为3360万美元[43] - 截至2021年9月30日,公司现金及现金等价物为9780万美元,较2020年12月31日的1.115亿美元减少1370万美元[80] - 截至2021年9月30日,公司9780万美元现金及现金等价物中有5150万美元由外国子公司持有[80] 现金流情况 - 2021年前九个月经营活动提供现金3.52亿美元,2020年同期使用现金3600万美元[12] - 2021年前九个月投资活动使用现金1.63亿美元,2020年同期使用现金1.91亿美元[12] - 2021年前九个月融资活动使用现金2.95亿美元,2020年同期使用现金1700万美元[12] 重组成本 - 2021年前九个月总重组成本为1.59亿美元,2020年同期为1200万美元[22] - 2021年第三季度和前九个月重组总成本分别为460万美元和1590万美元,2020年同期分别为140万美元和120万美元[60] - 2018年第四季度开始的重组计划预计2021年底完成,已产生费用化成本1060万美元和资本化成本470万美元[61] - 2020年第四季度开始的重组预计2021年底基本完成,已产生费用3800万美元[63] - 公司预计2021年底完成2020年启动的重组活动[27] - 2021年前三季度和第三季度2020年重组费用分别为1040万美元和170万美元[76] 会计政策变更 - 2021年1月1日起采用ASU No. 2019 - 12,对财务无重大影响[19] 设备核销 - 2021年第二季度,公司核销约500万美元与研发活动相关的机器设备[32] 无形资产摊销 - 2021年前九个月,公司无形资产摊销费用为1250万美元,低于2020年同期的1460万美元[34] - 预计2021年剩余时间及后续四年及以后,公司无形资产摊销费用总计1.453亿美元[36] 薪酬与费用 - 2021年第三季度和前九个月基于股票的总薪酬分别为350万美元和1020万美元,2020年同期分别为340万美元和890万美元[46] - 2021年第三季度和前九个月法律相关费用分别为330万美元和2850万美元,2020年同期分别为240万美元和580万美元[47] - 2021年7月公司因MicroCool手术服刑事调查支付2220万美元[48] 应收账款坏账准备 - 2021年前九个月应收账款坏账准备净收益为10万美元和50万美元,2020年同期净费用为30万美元和120万美元[29] 调整后利润 - 2021年前三季度调整后毛利润为2.859亿美元,去年为2.982亿美元;第三季度为9620万美元,去年为1.014亿美元[73] - 2021年前三季度调整后营业利润为4770万美元,去年为4520万美元;第三季度为1700万美元,去年为1810万美元[76] 利息支出 - 2021年前三季度利息支出为260万美元,去年为1290万美元;第三季度为90万美元,去年为430万美元[78] 特殊费用 - 2021年前三季度与COVID - 19相关费用为20万美元,2020年三季度和前三季度分别为320万美元和690万美元[76] - 2021年前三季度和第三季度欧盟医疗器械法规合规费用分别为240万美元和120万美元[77] - 2021年前三季度和第三季度诉讼及法律费用分别为2850万美元和330万美元,2020年分别为580万美元和240万美元[77] 所得税情况 - 2021年前三季度所得税费用为3800万美元,2020年同期为2350万美元;2021年前九个月所得税收益为1370万美元,2020年同期为3310万美元[79] - 2021年第三季度和前九个月的有效税率分别为1310.3%和74.1%,2020年同期分别为559.5%和252.7%[79] 循环信贷安排 - 2021年前九个月,公司循环信贷安排借款2000万美元,还款5500万美元,未偿还借款和信用证分别为1.45亿美元和120万美元[81] - 2021年7月,公司从循环信贷安排额外借款2000万美元,用于支付与美国司法部的暂缓起诉协议所需款项[81] 内部控制与风险 - 公司首席执行官和首席财务官认为,截至2021年9月30日,公司的披露控制和程序有效运行[86] - 2021年第三季度,公司财务报告内部控制没有发生重大变化[87] - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响,包括美国经济状况、全球市场波动、新冠疫情等[84] 流动性情况 - 公司主要流动性来源为经营活动产生的现金和循环信贷安排可用资金,预计当前现金状况和现金流足以支持业务发展[80]
Avanos Medical(AVNS) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript
2021-08-04 04:33
财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为1.86亿美元,同比增长14%,其中销量增长13%,汇率带来1%的收益,不利价格因素抵消1% [18] - 调整后毛利率从去年的56%降至51%,预计下半年将显著改善,但全年调整后毛利率略低于2020年水平 [21][22] - 调整后营业利润为1500万美元,上年同期为1300万美元;调整后EBITDA为2000万美元,上年同期为1900万美元;调整后净利润为1000万美元,上年每股摊薄收益为0.21美元,上年同期为600万美元 [24] - 本季度实现正自由现金流1000万美元,季末手头现金1亿美元,循环信贷安排下未偿还债务1.65亿美元,较上季度末减少1000万美元 [25] - 重申按固定汇率计算净销售额较上年增长2% - 4%,但因制造成本和运输成本增加,下调收益指引上限,预计调整后每股摊薄收益在1.10 - 1.20美元之间 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 慢性护理业务 - 本季度销售额为1.16亿美元,下降4%,若剔除2020年疫情顺风因素,呼吸健康业务销售额本季度略有下降 [18] - 消化健康业务实现超正常增长,NeoMed连续实现两位数增长,CORPAK的标准护理策略推动CORTRAK硬件销售额创历史新高 [11][19] 疼痛管理业务 - 销售额为7000万美元,较上年增长62%,COOLIEF和Game Ready疗法销售增长超过2019年第二季度疫情前水平,ON - Q疗法恢复较慢,但本季度月均销售额持续增长 [19][20] 国际业务 - 本季度有机销售额实现低个位数增长,因6月底向经销商发货时间安排,销售额受益约100万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 呼吸健康业务方面,尽管新一波疫情相关住院潮似乎来临,但截至7月,未出现分销商或医院订单大幅加速情况,下半年规划假设不包括疫情额外收益,预计感冒和流感季节正常开始 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 加强增长态势,在疼痛管理领域,COOLIEF计划推出下一代冷却射频探头套件,ON - Q将推出Pain Block Pro应用程序;慢性护理业务中,消化健康业务保持增长,国际业务持续拓展 [9][10][11][12] - 扩大毛利率和营业利润率,解决自疫情开始以来的毛利率损失问题,采取措施提高制造效率、降低运输成本、减少浪费和库存注销,并向部分客户提价 [12][22][23] - 开始产生持续可重复的自由现金流,预计下半年随着税收退款到账、运营结果改善和营运资金管理加强,自由现金流将显著加速 [15] - 进行资本配置,并购管道健康,积极与潜在目标进行对话,将选择符合战略和财务要求的目标 [15] 行业竞争 - 公司在疼痛管理、慢性护理等领域面临竞争,通过产品创新、渠道合作和客户参与等方式提升竞争力,如ON - Q通过与骨科销售伙伴合作、推出Pain Block Pro应用程序来差异化竞争 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对商业团队年初表现感到鼓舞,认为团队在应对疫情挑战时展现出韧性,公司专注于满足客户需求,推动患者恢复正常生活 [5] - 尽管面临供应链和运营挑战,但团队有能力克服困难,执行战略,预计下半年毛利率和营业利润率将改善,产生显著自由现金流 [26] - 对公司实现2021年优先事项充满信心,认为公司凭借市场领先的产品组合,在创造价值的四个领域处于有利地位 [16] 其他重要信息 - 7月初,公司与美国司法部达成暂缓起诉协议,解决了与公司宏观应计外科加仑相关的刑事调查,支付2220万美元,符合此前预期 [16] - 投资者关系副总裁Dave Crawford将离职,公司感谢其服务 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NeoMed业务的起始情况、现状及毛利率进展 - 该业务收购成功,本季度再次实现两位数增长,因疫情期间从中国运输产品到美国的运输费率增加,特别是空运,影响了毛利率,但完成客户转换后将带来重复销售,长期来看财务模型仍具吸引力,正常状态下其毛利率略低于公司整体水平 [28][30] 问题2: 完成NeoMed转换后其业务规模 - 类似国际业务和COOLIEF业务规模,未来几年将保持两位数增长且具有一定稳定性 [32] 问题3: COOLIEF新探头能否让医生更有效地在门诊手术中心或医生办公室开展业务 - 新探头推出将带来升级机会和新业务 [34] 问题4: 下半年毛利率显著改善的具体含义 - 预计下半年毛利率改善约600多个基点,包括无上半年的重估影响(约200个基点)、价格/组合改善(约150个基点)、工厂绩效提升(约200个基点)和运费降低(约50个基点),但因第二季度低于预期,全年毛利率将处于或略低于2020年水平 [38][39][41] 问题5: 收入指引上下限的影响因素 - 上限情况包括ON - Q业务随着择期手术恢复继续改善和加速,呼吸业务有正常呼吸季节;下限情况包括ON - Q业务因变种病毒择期手术无法恢复,呼吸业务无额外收益 [45] 问题6: 全年收入未能实现个位数有机增长的原因 - 呼吸业务有1200万美元的比较基数差异,且德尔塔变种病毒对择期手术和国际业务存在不确定性,但2019年第二季度与2021年第二季度相比,有机增长超过7%,公司下半年持谨慎态度 [47][48] 问题7: 下半年低毛利率与运营费用削减的关系 - 下调收益指引上限是为与较低毛利率保持一致,但不意味着无法实现1.17 - 1.18美元的每股收益,运营费用削减将有助于抵消毛利率下降影响 [50] 问题8: ON - Q业务能否全年恢复增长及如何建模 - 择期手术是增长的最大驱动因素,公司相关举措取得成效,如渠道合作、推出Pain Block Pro应用程序等,若德尔塔变种病毒不影响择期手术,业务表现将更好 [53][54] 问题9: 本季度毛利率受运费和业务组合影响的量化情况 - 运费基本抵消了业务组合向疼痛管理业务的转变带来的影响,此外,第二季度效率方面还有约100个基点的未达计划表现 [57] 问题10: 阿片类药物安全项目的进展 - 名为Pain Block Pro的产品正在推出,下半年将继续推进 [59]
Avanos Medical(AVNS) - 2021 Q2 - Earnings Call Presentation
2021-08-03 22:57
业绩总结 - 第二季度净销售额为1.86亿美元,同比增长14%[7] - 调整后稀释每股收益为0.21美元[37] - 疼痛管理销售额为7000万美元,同比增长62%[31] - 调整后毛利率下降至51%[33] - 2021年第二季度营业亏损为7.3百万美元,相较于2020年的1.8百万美元亏损有所增加[45] - 2021年上半年营业亏损为19.7百万美元,2020年为1.2百万美元[45] - 2021年第二季度非GAAP调整后利润为14.7百万美元,2020年为12.7百万美元[45] - 2021年第二季度有效税率为562.2%,2020年为49.2%[47] 用户数据 - 慢性护理销售额下降4%至1.16亿美元[29] - 国际有机销售增长低个位数[31] 未来展望 - 预计2021年净销售增长为2%至4%[40] - 预计调整后稀释每股收益为1.10至1.20美元[40] 成本与费用 - 由于运输成本上升,调整后的毛利率预计低于2020年水平[34] - 2021年第二季度COVID-19相关费用为0.2百万美元,2020年为3.2百万美元[45] - 2021年第二季度重组费用为8.5百万美元,2020年无此费用[45] - 2021年第二季度诉讼和法律费用为2.7百万美元,2020年为1.2百万美元[45] 现金流 - 自由现金流为1000万美元,未包含CARES法案退款[39] - 2021年上半年自由现金流为9.5百万美元,2020年为-5.8百万美元[52] 每股收益 - 2021年第二季度稀释每股收益(GAAP)范围为0.02至0.26美元[54] - 2021年第二季度调整后稀释每股收益(非GAAP)范围为1.10至1.20美元[54]
Avanos Medical(AVNS) - 2021 Q2 - Quarterly Report
2021-08-03 00:00
净销售额情况 - 2021年Q2和H1净销售额分别为1.864亿美元和3.671亿美元,同比增长13.9%和6.7%,主要因疼痛管理业务恢复及消化健康产品需求旺盛[64] - 2021年Q2和H1北美地区净销售额分别为1.387亿美元和2.72亿美元,同比增长16.7%和5.6%[68] - 2021年Q2和H1亚太及拉美地区净销售额分别为0.21亿美元和0.388亿美元,同比增长24.3%和19.0%[68] 毛利润与毛利率情况 - 2021年Q2和H1调整后毛利润分别为0.956亿美元和1.897亿美元,上年同期为0.912亿美元和1.968亿美元[69] - 2021年Q2和H1调整后毛利率分别降至51.3%和51.7%,主要因运费增加和制造运营效率未恢复[69] 重组成本情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月,重组总成本分别为1.02亿美元和1.13亿美元[58] - 剥离后重组计划预计2021年底完成,已产生费用化成本770万美元和资本化成本430万美元[59] - 业务收购整合和重组累计费用为960万美元,2020年底基本完成[60] - 2020年重组预计2021年底基本完成,已产生费用3630万美元[61] 运营绩效衡量指标 - 公司使用非GAAP指标衡量运营绩效,排除了与疫情、重组等相关的费用[62] 调整后营业利润情况 - 2021年第二季度和上半年调整后营业利润(非GAAP)分别为1470万美元和3070万美元,2020年同期分别为1270万美元和2710万美元[71] 利息费用情况 - 2021年第二季度和上半年利息费用分别为90万美元和170万美元,2020年同期分别为430万美元和860万美元,因2020年第四季度赎回2.498亿美元高级无担保票据[72][73] 所得税情况 - 2021年第二季度和上半年所得税收益分别为4610万美元和5170万美元,有效税率分别为562.2%和241.6%;2020年同期分别为290万美元和960万美元,有效税率分别为49.2%和107.9%[74] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日,现金及现金等价物较2020年12月31日减少1160万美元至9990万美元,主要因偿还循环信贷额度、资本支出和汇率不利影响[75] 循环信贷额度情况 - 2021年上半年,公司偿还循环信贷额度1500万美元,截至6月30日借款余额为1.65亿美元,信用证为120万美元;7月又借款2000万美元[76] 各项费用对比情况 - 2021年第二季度和上半年COVID - 19相关费用均为20万美元,2020年同期分别为320万美元和370万美元[71] - 2021年第二季度和上半年2020年重组费用分别为850万美元和870万美元[71] - 2021年第二季度和上半年资产剥离后重组费用分别为170万美元和260万美元,2020年同期分别为0和50万美元[71] - 2021年第二季度和上半年资产剥离过渡费用均为360万美元,2020年同期分别为310万美元和710万美元[71] - 2021年第二季度和上半年收购及整合相关费用分别为20万美元和60万美元,2020年同期分别为210万美元和390万美元[71]
Avanos Medical (AVNS) Presents At Raymond James Human Health Innovation Conference 2021 - Slideshow
2021-06-26 05:04
业绩总结 - Avanos是一家市值超过7亿美元的公司,拥有多元化的产品组合,专注于有吸引力的市场[5] - 公司预计实现中单数字的有机收入增长[9] - Avanos的目标是将毛利率提升至接近60%或更高[17] 用户数据 - 在COVID-19疫情期间,Avanos的呼吸健康产品中,90%的闭式吸引导管来自Avanos[6] - ON-Q产品经过100项临床研究,已被超过640万患者使用[6] 市场扩张与新产品 - Avanos计划通过双位数增长来推动COOLIEF产品的市场份额,并提升ON-Q的治疗采用率[12] - 公司致力于在新市场中扩展销售渠道和技术,推动增长和规模[17] 成本管理与效率提升 - 公司在2018年宣布的成本节约措施仍在持续实施,预计将实现超过2000万美元的COVID-19相关节约[13] - Avanos通过精简流程来提高运营效率,加速现金生成[18] 战略与股东价值 - 公司将继续专注于提升股东价值,确保为所有利益相关者创造价值[18]
Avanos Medical(AVNS) - 2021 Q1 - Earnings Call Presentation
2021-05-07 22:48
业绩总结 - 第一季度净销售额为1.81亿美元,与去年持平[12] - 调整后的稀释每股收益为0.23美元[37] - 疼痛管理销售额为6000万美元,同比下降8%[31] - 慢性护理销售额增长5%,达到1.21亿美元[29] - 2021年第一季度报告显示,净亏损为$7.6百万,而2020年同期为盈利$3.7百万[49] - 稀释每股收益(GAAP)为$(0.16),而2020年同期为$0.08[49] - 调整后非GAAP净利润为$11.1百万,较2020年同期的$7.9百万增长40.3%[49] - 报告期内EBITDA为$(2.7)百万,2020年同期为$11.2百万[51] - 调整后EBITDA为$21.5百万,较2020年同期的$20.2百万增长6.4%[51] 未来展望 - 预计2021年净销售增长为2%至4%[40] - 预计调整后的稀释每股收益为1.10至1.25美元[40] - 预计2021年自由现金流约为8000万美元[23] - 预计第二季度将继续面临运输成本上升的压力[22] 现金流与费用 - 第一季度调整后的毛利率为52.1%,较去年同期的58.5%下降[44] - 第一季度现金流出为900万美元,主要由于员工短期激励和重组相关的遣散费[39] - 自由现金流为$(9.0)百万,较2020年同期的$(11.0)百万有所改善[52] - 诉讼和法律费用为$22.5百万,较2020年同期的$2.2百万大幅增加[51] - 资本支出为$(5.7)百万,较2020年同期的$(5.2)百万有所增加[52] - COVID-19相关费用为$0,2020年同期为$0.5百万[49]