文章核心观点 - 凭借出色产品线，Avanos Medical未来季度有望增长，2024财年第三季度表现和研发投入也将助力，但宏观经济和外汇波动问题仍存；年初至今该公司股票下跌29.8%，跑输行业和标普500指数 [1] 公司基本情况 - 公司是知名医疗设备解决方案提供商，市值7.445亿美元，收益收益率为10.7%，优于行业负收益率 [2] 推动公司增长的因素 强大产品组合驱动增长 - 消化健康产品组合包括MIC - KEY肠内喂养管等；疼痛管理与康复产品组合为非阿片类疼痛解决方案 [3] - 2024财年第三季度，消化健康业务因NeoMed产品线两位数增长而表现强劲，北美ENFit转换需求旺盛，还抓住竞争对手缺货机会 [4] - 第三季度传统肠内喂养业务需求健康，与上年同期相比按市场水平增长，公司预计消化健康业务将持续超市场增长 [5] - 疼痛管理与康复业务第三季度正常化有机销售额约增长1%，On - Q增长受供应商限制，ambIT持续两位数增长部分抵消影响 [6] - 去年11月推出的CORGRIP将在即将公布的季度带来额外销售，ON - Q和ambIT非阿片类疼痛管理输送系统自2025年1月1日起单独支付前景乐观 [7] 注重研发 - 公司持续关注研发，拥有多项专利和待批专利申请，2024年第三季度研发费用同比增长18%至720万美元 [9] 第三季度业绩良好 - 2024年第三季度销售额低于预期，但消化健康业务表现强劲，NeoMed增长、Game Ready需求和传统肠内喂养业务优势令人鼓舞 [10] - 管理层确认北美ENFit转换需求持续助力公司，IVP业务第三季度持续增长，射频消融组合同比个位数增长，IVP发生器销售和手术量增加带来积极影响 [11] 可能抵消公司收益的因素 宏观经济问题 - 公司面临宏观经济挑战，全球供应链中断、劳动力短缺和经济因素导致通胀压力，增加了制造成本和运营成本，影响盈利能力和毛利率 [12] 外汇波动 - 公司国际业务使用多种外币交易，受汇率变化影响，若美元升值，以美元报告的净销售额和收入可能下降 [13] - 截至2024年9月30日的三个月，净销售额同比下降0.5%至1.704亿美元，但有机销售额增长1.1%，反映了不利的外汇翻译影响 [14] 盈利预测趋势 - 2025年公司盈利预测呈积极修正趋势，过去60天，Zacks共识盈利预测提高近3%至每股1.73美元 [15] - 2025年第一季度收入预计为1.735亿美元，同比增长4.5%；每股收益预计为29美分，同比增长31.8% [15] 其他可考虑的股票 - Masimo目前Zacks排名2（买入），2025年预计增长率为11.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为17.10%，年初至今股价上涨58.5% [16][17] - Penumbra目前Zacks排名1，2025年预计增长率为37.5%，过去四个季度三次盈利超预期，平均惊喜率为10.54%，过去六个月股价上涨42.8% [18] - Abbott目前Zacks排名2，2025年预计盈利增长率为10%，过去四个季度平均盈利惊喜率为1.64%，过去六个月股价上涨9.8% [18][19]

文章核心观点 - 今日三只股票被加入Zacks排名5（强力卖出）名单 [1] 新增强力卖出名单股票情况 - 医疗技术公司Avanos Medical, Inc.（AVNS）近60天当前年度盈利的Zacks共识估计下调5% [1] - 体育控股公司Atlanta Braves Holdings, Inc.（BATRK）近60天当前年度盈利的Zacks共识估计下调187.1% [1] - 健康福利公司Elevance Health, Inc.（ELV）近60天当前年度盈利的Zacks共识估计下调10.9% [2]

公司动态 - 公司临时首席执行官Michael Greiner将于11月19日下午3点35分参加Stifel 2024医疗保健会议的分析师炉边谈话 [1] - 会议演讲将在公司网站投资者板块进行网络直播并存档 [1] 公司介绍 - 公司是一家医疗技术公司，专注提供临床卓越的医疗设备解决方案，帮助患者回归重要生活 [3] - 公司总部位于佐治亚州阿尔法利塔，致力于满足当今重要医疗需求，如为患者提供营养支持、减少阿片类药物使用等 [3] - 公司在全球开发、制造和销售知名品牌，在多个产品类别中占据领先市场地位 [3] - 更多信息可访问Avanos.com，也可在X、领英和脸书关注公司 [3]

文章核心观点 - CMS发布2025年最终医保规则 公司两款产品符合要求可单独获支付 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 关于NOPAIN法案 - NOPAIN法案是2023年综合拨款法案一部分 旨在增加患者获取非阿片类药物和设备机会 [2] 关于Avanos公司产品 - 公司的ON - Q和ambIT输注系统符合要求 2025年1月1日起使用这两款产品的机构可单独获医保报销 [3] - 两款产品各有独特的HCPCS编码可用于单独支付 [4] - ON - Q和ambIT输注系统支付限额均为2284.98美元 2025年1月1日起可用于索赔提交 [5] - 公司产品是该政策下首批且唯一的输注镇痛泵 政策旨在减少术后对阿片类药物依赖 [6] - 公司临时CEO称赞CMS决定 公司产品可有效减少术后阿片类药物使用 [7] 关于Avanos公司 - 是医疗技术公司 致力于提供医疗设备解决方案 [9]

文章核心观点 - 公司推出新设计的CORGRIP SR鼻胃/鼻肠管固定系统，扩大肠内喂养产品组合，该系统相比胶带固定有诸多优势 [1][2] 公司动态 - 2024年11月5日Avanos Medical宣布推出新设计的CORGRIP SR鼻胃/鼻肠管固定系统，进一步扩大其全面的肠内喂养产品组合 [1] 产品特点 - 新的CORGRIP SR系统采用单丝线，是一种鼻系带解决方案，相比胶带具有诸多优势，可降低移位风险和鼻管更换相关并发症 [2] - 该产品增强了可视性和灵活性，有黄色尖端空心回收导管、颜色编码夹子、厘米刻度标记和独特橙色开口工具等新功能 [2] 产品优势依据 - 研究显示40%-63%用胶带固定的喂养管会意外移位，使用系带固定喂养管可显著降低意外拔管发生率并提高整体导管留存率 [3] 公司介绍 - Avanos Medical是一家医疗技术公司，致力于提供临床卓越解决方案，帮助患者回归重要生活，总部位于佐治亚州阿尔法利塔 [4] - 公司致力于满足当今一些最重要的医疗需求，包括为患者提供从医院到家的营养支持，减少阿片类药物使用并帮助患者从手术康复 [4] - 公司在全球开发、制造和销售知名品牌，在多个产品类别中占据领先市场地位 [4] 信息获取途径 - 对CORGRIP SR感兴趣或想安排现场演示的医疗专业人员可访问https://avanosmedicaldevices.com/digestive-health/enteral-feeding/corgrip-sr/ [3] - 了解公司更多信息可访问www.avanos.com，并在X、领英和脸书关注Avanos Medical [4]

文章核心观点 - 2024年第三季度Avanos Medical销售额低于预期，主要因HA产品需求和定价下降，但消化健康业务表现强劲，IVP业务持续增长，不过毛利率收缩不利 [12][13][14] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第三季度持续经营业务调整后每股收益36美分，同比增长20%，符合Zacks共识预期；GAAP每股收益12美分，去年同期亏损19美分 [1] 营收情况 - 营收1.704亿美元，同比下降0.5%，未达Zacks共识预期2.7%；有机销售额同比增长1.1% [2] - 营收下降因手术疼痛和HA产品需求降低及HA产品定价下降，消化健康业务需求和销量增长及Game Ready和Trident的强劲需求部分抵消了下降 [3] 股价表现 - 公司股价今年迄今下跌17.1%，同期行业增长5.4%，标准普尔500指数上涨22.5% [4] 业务板块分析 疼痛管理与康复 - 净收入7220万美元，同比下降5.4%，公司第三季度预测为7420万美元 [6] - 排除HA和Diros收购相关无机销售后，标准化有机销售额增长1%；受ON - Q产品线执行和供应问题影响，ENFit产品表现强劲及IVP业务两位数增长部分抵消不利影响 [7] 消化健康 - 净收入9820万美元，同比增长3.4%，有机收入增长近3%，公司第三季度预测为1.004亿美元 [6] 利润率分析 毛利情况 - 毛利9290万美元，下降2.7%；毛利率收缩130个基点至54.5%，公司预测为66.9% [8] 费用情况 - 销售和一般费用7430万美元，下降5.6%；研发费用720万美元，同比增长18%；运营费用8090万美元，同比下降14.2% [8] 运营利润情况 - 调整后运营利润2310万美元，同比下降24.3%，主要因剥离业务导致销售损失 [9] 财务更新 - 第三季度末现金及现金等价物8900万美元，上季度末为9220万美元；总债务1.62亿美元，上季度末为1.751亿美元 [10] - 经营活动累计净现金4280万美元，去年同期为1970万美元 [10] 业绩指引 - 2024年持续经营业务净销售额预计在6.83 - 6.88亿美元，Zacks共识预期为6.951亿美元 [11] - 2024年持续经营业务调整后每股收益预计在1.30 - 1.45美元，Zacks共识预期为1.39美元 [11] 评级与其他股票推荐 公司评级 - 目前Avanos Medical的Zacks评级为3（持有） [15] 其他股票 - AngioDynamics Zacks评级为1（强力买入），2025年预计增长率38.2%，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率31.71%，股价今年迄今下跌19.2% [16][17] - Fresenius Medical Zacks评级为2，长期预计增长率13.6%，过去四个季度盈利两次超预期，一次符合预期，一次未达预期，平均惊喜率13.2%，股价今年迄今上涨5.3% [17] - Globus Medical Zacks评级为2（买入），长期预计增长率12.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率12.1%，股价今年迄今上涨38.7% [18]

财务状况 - 公司总资产为 XXX 亿元 [1] - 公司总负债为 XXX 亿元 [1] - 公司净资产为 XXX 亿元 [1] - 公司资产负债率为 XX% [1] 营业收入 - 公司本期营业收入为 XXX 亿元 [2] - 公司营业收入同比增长 XX% [2] - 公司主营业务收入占营业收入的 XX% [2] 盈利能力 - 公司本期净利润为 XXX 亿元 [3] - 公司净利润同比增长 XX% [3] - 公司毛利率为 XX% [3] - 公司净利率为 XX% [3] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司投资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司现金及现金等价物净增加额为 XXX 亿元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度的销售额约为1.7亿美元，调整后的每股收益为0.36美元，调整后的EBITDA约为3100万美元，调整后的EBITDA利润率接近18% [16][28] - 调整后的毛利率为58%，与去年持平，预计第四季度调整后的毛利率将达到约59% [27][28] - 自由现金流在第三季度为2000万美元，预计第四季度将产生约3000万美元的自由现金流 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消化健康业务在第三季度实现了近3%的有机增长，主要得益于NeoMed产品线的双位数增长 [17][18] - 疼痛管理和恢复业务的有机销售增长略超过1%，但外科疼痛产品线表现不佳，主要受到供应链问题的影响 [19][20] - Game Ready产品线连续第三个季度实现双位数增长，预计第四季度的绝对收入将与前三个季度持平 [23][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北美市场，COOLIEF产品线的表现有所放缓，但国际市场的增长势头良好，特别是在英国和日本 [22][44] - NeoMed产品线在北美的ENFit转换需求强劲，预计将继续推动增长 [18][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施一项三年转型计划，旨在优化产品组合、重塑商业运营并改善利润率 [13][31] - 公司计划继续追求与其回报标准相符的战略并购机会，并进行资本的机会性回购 [30][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的表现表示满意，但承认未能实现中等单一数字的有机增长目标，主要受到外科疼痛产品线的影响 [14][19] - 对于未来，管理层对ON-Q产品的前景持乐观态度，尤其是与No Pain Act相关的潜在补偿变化 [36][46] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了与AirLife的两项呼吸健康业务的转让，标志着转型计划的重要里程碑 [13][32] - 公司在FDA批准了CORGRIP SR鼻用支架系统，进一步增强了其产品组合 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于ON-Q产品线的供应限制，预计会持续多久？ - 管理层表示，ON-Q的主要供应挑战在第三季度的前半段已经解决，但错过的程序无法追回，影响了季度业绩 [35] 问题: 对于公司的长期目标和2025年的增长预期如何？ - 管理层未对2025年做出具体评论，但表示整体产品组合表现良好，需评估ON-Q的未来增长潜力 [37][39] 问题: 2025年的主要销售推动因素有哪些？ - 管理层提到消化健康业务的核心产品线将支持增长，并计划推出新产品以维持市场份额 [41][42] 问题: Game Ready产品的增长驱动因素是什么？ - 管理层指出，虽然存在基数效应，但Game Ready的绝对收入仍在增长，并计划通过直接面向消费者的策略进一步推动增长 [47][48]

文章核心观点 - 介绍Avanos Medical季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Lucid Diagnostics Inc.预期财报数据 [1][2][9] Avanos Medical季度财报情况 - 季度每股收益0.36美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.30美元，上一季度实际收益超预期17.24%，过去四个季度两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收1.704亿美元，低于Zacks共识预期2.65%，去年同期为1.713亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] Avanos Medical股价表现 - 自年初以来股价上涨约0.9%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] Avanos Medical未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和盈利预测修正趋势 [3][4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks排名为1（强力买入），预计短期内股价跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.47美元，营收1.8225亿美元，本财年共识每股收益预期为1.39美元，营收6.9509亿美元 [7] - 医疗仪器行业Zacks行业排名处于前22%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Lucid Diagnostics Inc.预期财报数据 - 预计截至2024年9月季度每股亏损0.16美元，同比变化+33.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收110万美元，较去年同期增长41% [9]

公司管理层变动 - 公司CEO Joe Woody退休，Michael Greiner担任临时CEO[1][2] 净销售与净收入情况 - 2024年第三季度持续经营业务净销售总额为1.704亿美元，同比下降0.5%；净收入为590万美元，去年同期为净亏损880万美元[3] - 2024年前三季度持续经营业务净销售为5.082亿美元，同比增长1.6%；净收入为1070万美元，去年同期为净亏损2090万美元[11][15] - 2024年前三季度净销售额为5.082亿美元，2023年同期为5亿美元[31] - 2024年前三季度持续经营业务净利润为1070万美元，2023年同期亏损2090万美元[31] - 2024年第三季度净销售额为1.704亿美元，2023年同期为1.713亿美元[31] - 2024年第三季度持续经营业务净利润为590万美元，2023年同期亏损880万美元[31] - 2024年第三季度持续经营业务收入为9500万美元，已终止经营业务亏损2200万美元，总计7300万美元；2023年同期持续经营业务亏损2600万美元，已终止经营业务收入6700万美元，总计4100万美元[38] - 2024年前九个月持续经营业务收入为2.23亿美元，已终止经营业务亏损7500万美元，总计1.48亿美元；2023年同期持续经营业务亏损7000万美元，已终止经营业务亏损4.92亿美元，总计亏损5.62亿美元[37] - 2024年第三季度调整后非GAAP持续经营业务收入为2.28亿美元，已终止经营业务亏损2200万美元，总计2.06亿美元；2023年同期调整后非GAAP持续经营业务收入为1.92亿美元，已终止经营业务收入7500万美元，总计2.67亿美元[38] - 2024年前九个月调整后非GAAP持续经营业务收入为6.34亿美元，已终止经营业务亏损7500万美元，总计5.59亿美元；2023年同期调整后非GAAP持续经营业务收入为5.26亿美元，已终止经营业务收入2.47亿美元，总计7.73亿美元[37] - 2024年第三季度持续经营业务净利润为5900万美元，2023年同期为亏损8800万美元[42] - 2024年前九个月持续经营业务净利润为1.07亿美元，2023年同期为亏损2.09亿美元[43] - 2024年前三季度持续经营业务净利润为1.07亿美元，已终止经营业务净亏损为0.55亿美元，总计0.52亿美元；2023年同期持续经营业务净亏损为2.09亿美元，已终止经营业务净亏损为5.14亿美元，总计净亏损7.23亿美元[47] - 2024年前三季度净利润为5200万美元，2023年同期净亏损7.23亿美元[51] - 2024年第三季度消化健康业务净销售额为9.82亿美元，同比增长3.4%；前三季度为29.06亿美元，同比增长5.0%[52] - 2024年第三季度手术疼痛与康复业务净销售额为3.03亿美元，同比下降11.1%；前三季度为9.38亿美元，同比下降9.5%[52] - 2024年第三季度介入性疼痛业务净销售额为4.19亿美元，同比下降0.7%；前三季度为12.38亿美元，同比增长3.5%[52] - 2024年第三季度总净销售额为17.04亿美元，同比下降0.5%；前三季度为50.82亿美元，同比增长1.6%[52] 毛利率情况 - 2024年第三季度毛利率为54.5%，去年同期为55.8%；调整后毛利率为58.0%，去年同期为58.2%[7] - 2024年前三季度毛利率为55.7%，去年同期为56.9%；调整后毛利率为59.1%，去年同期为59.2%[12] - 2024年前三季度经调整非GAAP毛利为2.94亿美元，2023年同期为3.322亿美元[35] - 2024年前三季度经调整非GAAP毛利率为53.5%，2023年同期为55.9%[35] 销售和一般费用情况 - 2024年第三季度销售和一般费用占净销售的比例为43.6%，2023年第三季度为45.9%；调整后该比例为39.8%，2023年第三季度为41.6%[8] - 2024年前三季度销售和一般费用占净销售的比例为47.0%，去年同期为52.1%；调整后该比例为42.9%，去年同期为44.8%[13] - 2024年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）报告值为7.87亿美元，调整后为7.12亿美元[44] - 2024年前九个月SG&A报告值为26.05亿美元，调整后为22.41亿美元[45] - 2024年第三季度SG&A占收入百分比（调整后）为39.8%，2023年同期为41.6%[44] - 2024年前九个月SG&A占收入百分比（调整后）为42.9%，去年同期为44.8%[45] 经营利润情况 - 2024年第三季度经营利润为1200万美元，去年同期为120万美元；调整后经营利润为2530万美元，去年同期为2300万美元[9] - 2024年前三季度经营利润为2230万美元，去年同期为经营亏损700万美元；调整后经营利润为6340万美元，去年同期为5260万美元[14] 公司业绩预测 - 2024年公司预计持续经营业务收入在6.83亿至6.88亿美元之间，调整后持续经营业务毛利率约为59.0%，调整后持续经营业务摊薄每股收益在1.30至1.35美元之间[19] - 2024年公司GAAP摊薄后每股收益预计在0.46 - 0.56美元，非GAAP调整后摊薄每股收益预计在1.30 - 1.35美元[49] 每股收益情况 - 2024年前三季度基本每股收益为0.11美元，2023年同期亏损1.55美元[31] - 2024年第三季度基本每股收益为0.1美元，2023年同期亏损0.08美元[31] - 2024年第三季度摊薄后每股收益（调整后）为0.36美元，2023年同期为0.3美元[42] - 2024年前九个月摊薄后每股收益（调整后）为0.92美元，2023年同期为0.67美元[43] EBITDA情况 - 2024年前三季度EBITDA为4920万美元，2023年同期亏损2160万美元[31] - 2024年第三季度EBITDA为2150万美元，2023年同期为1890万美元[31] - 2024年前三季度调整后EBITDA为7.9亿美元，2023年同期为9.33亿美元[47] - 2024年第三季度持续经营业务EBITDA为2.37亿美元，已终止经营业务EBITDA为 - 0.22亿美元，总计2.15亿美元；2023年同期持续经营业务EBITDA为 - 0.88亿美元，已终止经营业务EBITDA为0.51亿美元，总计 - 0.37亿美元[46] 有效税率情况 - 2024年第三季度报告的有效税率持续经营业务为37.9%，已终止经营业务为27.3%，总计41.1%；调整后的有效税率持续经营业务为26.8%，已终止经营业务为27.3%，总计26.7%[40] - 2024年前九个月报告的有效税率持续经营业务为37.8%，已终止经营业务为26.7%，总计46.4%；调整后的有效税率持续经营业务为26.9%，已终止经营业务为26.7%，总计27.0%[41] 费用情况 - 2024年第三季度收购和整合相关费用为1600万美元，重组和转型费用为700万美元，无形资产摊销为6400万美元[36][38] - 2024年前九个月收购和整合相关费用为4100万美元，重组和转型费用为5200万美元，无形资产摊销为1.88亿美元[37][39] - 2024年第三季度欧盟MDR合规费用为1600万美元，2023年同期为800万美元[36][38] - 2024年前九个月欧盟MDR合规费用为4400万美元，2023年同期为2800万美元[37][39] - 2024年第三季度收购及整合相关费用为0.16亿美元，2023年同期为0.06亿美元[46] - 2024年前三季度利息费用净额为0.51亿美元，2023年同期为0.98亿美元[47] - 2024年前三季度折旧为1.56亿美元，摊销为1.88亿美元[47] 现金流情况 - 2024年第三季度经营活动提供的现金为2.3亿美元，自由现金流为2亿美元；前三季度经营活动提供的现金为4.28亿美元，自由现金流为2.98亿美元[48] - 2024年前三季度经营活动提供的现金为4.28亿美元，2023年同期为1.97亿美元[51] - 2024年前三季度投资活动使用的现金为1.99亿美元，2023年同期为5.94亿美元[51] - 2024年前三季度融资活动使用的现金为2.17亿美元，2023年同期提供现金2.05亿美元[51] 公司资产负债情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为165.62亿美元，总负债为42.65亿美元，股东权益为122.97亿美元[50] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为8.9亿美元，较2023年12月31日的8.77亿美元略有增加[50] 净销售额百分比变化情况 - 2024年第三季度净销售额百分比变化中，总量增长2.4%，定价/组合下降2.9%，货币下降0.1%，其他增长0.1%[52] - 2024年前三季度净销售额百分比变化中，总量增长3.6%，定价/组合下降1.9%，货币下降0.1%[52]