公司概况 - Avanos是一家专注于提供临床优越的医疗器械解决方案的医疗技术公司[164] 财务表现 - 2023年12月31日，公司的净销售额为6.733亿美元，较2022年下降1.6%[174] - 2023年研发支出为2,720万美元，占净销售额的4.0%[181] - 2023年销售和一般费用为3.35亿美元，占净销售额的49.8%[183] - 2023年其他费用净额为1,330万美元，主要由1000万美元的诉讼和法律费用构成[185] - 2023年营业利润为420万美元，营业利润率为0.6%[187] - 调整后的营运利润（亏损）为非GAAP指标，2023年为79.7百万美元，2022年为73.2百万美元，2021年为23.0百万美元[188] - 2020年重组费用为12.4百万美元[190] - 收购和整合相关费用为2023年3.3百万美元，2022年3.4百万美元，2021年1.6百万美元[192] - 2023年EU MDR合规成本为3.7百万美元，2022年为6.9百万美元，2021年为4.0百万美元[196] - 2023年诉讼和法律费用为10.0百万美元[198] - 2023年无形资产摊销为24.3百万美元[199] - 利息支出为2023年15.0百万美元，2022年10.0百万美元，2021年3.3百万美元[201] 资产负债表 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为87.7百万美元，其中48.4百万美元由外国子公司持有[206] - 2023年现金及等价物减少40.0百万美元，主要用于收购Diros、回购普通股、偿还债务和资本支出[207] - 长期债务于2022年6月24日签订信贷协议，总额为5亿美元，包括1.25亿美元的长期担保贷款和3.75亿美元的循环信贷额度[209] 股票回购计划 - 公司董事会批准了一项新的为期一年的股票回购计划，最多可回购2,500万美元的普通股[217] - 在2023年第三季度，公司回购了920万美元的普通股，第四季度回购了剩余的580万美元[217] 公司合同和承诺 - 公司合同和承诺包括租赁和债务安排以及定义利益计划，截至2023年12月31日，公司有不到一年到期的金额为7170万美元，一到三年为700万美元，之后为860万美元[220]

业绩总结 - 公司2023年第四季度调整后非GAAP毛利为99.0亿美元，较2022年同期的121.0亿美元有所下降[21] - 公司2023年第四季度调整后非GAAP营业利润为23.8亿美元，较2022年同期的39.6亿美元有所下降[23] - 公司2023年第四季度调整后非GAAP税前收入为21.5亿美元，较2022年同期的37.3亿美元有所下降[25] - 公司2023年第四季度调整后非GAAP税率为32.3%，较2019年同期的24.9%有所增加[27] 销售数据 - 第四季度实现净销售额1.73亿美元，有机销售同比下降4%[6] - 消化健康产品组合季度销售增长近3%，全年销售增长10%[7] - 疼痛管理和康复销售季度下降12%，全年下降11%[8] 未来展望 - 预计2024年毛利率约为60%，销售和管理费用占营收比例为41.0%-42.0%[16] - 预计2024年EBITDA边际改善至少200个基点，调整后每股收益为1.30-1.45美元[16] - 预计2025年及以后ROIC将增加至8%以上，自由现金流产生超过1亿美元[18] 其他信息 - 继续在消化健康领域全球市场实现高于市场增长率的投资增长[17] - 公司2023年度销售、一般和管理费用占营收的调整后比例为37.5%，较2022年度的34.2%有所增加[30] - 公司2023年度EBITDA调整后为28.8亿美元，较2022年度的45.3亿美元有所下降[32]

文章核心观点 Avanos Medical将在2月20日上午9点举行网络直播电话会议，讨论2023年第四季度和全年财务业绩及业务亮点，当天开盘前会发布详细结果新闻稿 [1] 会议信息 - 会议时间为2月20日上午9点（美国东部时间） [1] - 会议由首席执行官Joe Woody和高级副总裁兼首席财务官Michael Greiner主持 [1] - 美国地区可拨打877 - 240 - 5772参加直播电话会议 [1] - 可通过公司网站投资者板块https://avanos.investorroom.com/观看直播和相关演示 [1] - 2月20日中午12点（美国东部时间）起可拨打877 - 344 - 7529并输入密码5134094收听电话会议回放，为期一周 [2] - 网络直播回放将在会议结束约一小时后可通过公司网站投资者板块访问 [2] 公司介绍 - Avanos Medical是一家医疗技术公司，致力于提供临床卓越的医疗设备解决方案，帮助患者回归重要生活 [3] - 公司总部位于佐治亚州阿尔法利塔，致力于满足当今一些最重要的医疗需求，包括为患者提供从医院到家的营养支持，减少阿片类药物使用并帮助患者从手术康复 [3] - 公司在全球开发、制造和销售知名品牌，在多个产品类别中占据领先市场地位 [3] - 可访问www.avanos.com获取更多信息，也可在Twitter、LinkedIn和Facebook上关注公司 [3]

业绩总结 - 第三季度净销售额为1.71亿美元，剔除货币影响和不再销售的产品后，整体有机增长持平[9] - 调整后的每股摊薄收益为0.30美元，调整后的EBITDA接近2800万美元[9] - 2023年9月30日止九个月，持续经营的总收入为47.8亿美元，较2022年同期的28.9亿美元增长65.5%[29] - 2023年第三季度，持续经营的调整后非GAAP收入为26.7亿美元，较2022年同期的24.5亿美元增长8.9%[30] - 2023年第三季度，持续经营的税前损失为4.1亿美元，较2022年同期的16.0亿美元减少74.4%[30] - 2023年9月30日止九个月，持续经营的净损失为8.8亿美元，较2022年同期的15.7亿美元减少44.0%[35] 用户数据 - 消化健康产品的收入增长超过10.5%（按固定汇率计算）[10] - 疼痛管理产品的销售下降了10%（按固定汇率/正常化销售计算）[12] 未来展望 - 预计2023年毛利率约为60%[19] - 2023年销售预期为持平或低单数字有机增长，EBITDA利润率预计扩张约100个基点[21] - 第四季度销售预期在1.75亿至1.85亿美元之间，调整后的每股收益预期在0.38至0.48美元之间[22] - 2023年自由现金流预计超过1亿美元，现金流转化率约为60%[23] - 预计投资回报率（ROIC）将从5.8%提升至超过8%[23] 成本与费用 - 调整后的毛利率为58.2%，销售和管理费用占收入的41.6%[9] - 2023年第三季度，持续经营的销售、一般和行政费用占收入的比例为45.9%[40] - 2023年第三季度，持续经营的摊销费用为6.2亿美元，较2022年同期的5.5亿美元增长12.7%[35] - 2023年9月30日止九个月，持续经营的重组和转型费用为23.0亿美元，未在2022年同期报告[31] - 2023年第三季度，持续经营的诉讼和法律费用为8.5亿美元，未在2022年同期报告[30] 现金流与资本支出 - 2023年第三季度经营活动提供的现金为29.1亿美元，相较于2022年同期的30亿美元下降了2.9%[47] - 2023年第三季度自由现金流为25.2亿美元，较2022年同期的23.1亿美元增长了9.1%[47] - 2023年第三季度资本支出为3.9亿美元，较2022年同期的5.3亿美元下降了26.4%[47] 其他信息 - 2023年调整后每股稀释收益（非GAAP）预计在1.05美元至1.15美元之间[48] - 2023年每股稀释收益（GAAP）预计在-0.22美元至0.08美元之间[48] - 2023年重组和转型费用预计在0.51美元至0.42美元之间[48] - 2023年无形资产摊销预计在0.38美元至0.34美元之间[48] - 2023年与剥离相关的费用预计在0.11美元至0.09美元之间[48] - 2023年欧盟医疗器械法规相关费用预计在0.06美元至0.05美元之间[48] - 2023年其他费用预计在0.21美元至0.17美元之间[48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为1.713亿美元 [13] - 调整后毛利率为58.2%,预计第四季度将超过60% [23][24] - 调整后每股收益为0.30美元,全年预计在1.05-1.15美元区间 [26] - 调整后EBITDA为2800万美元,EBITDA利润率为16.2% [26] - 第三季度自由现金流超过2500万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消化健康业务同比增长超过10.5%,其中NeoMed产品线表现强劲 [14] - 传统消化健康产品线同比增长近10%,主要得益于肠内营养产品和CORTRAK产品线 [15] - 疼痛管理和康复业务同比下降约10%,其中Game Ready和HA产品线下降超过10% [16] - 介入性疼痛产品线下降8%,但预计第四季度将至少持平 [17] - 手术疼痛业务实现低个位数增长,第四季度收入预计与第三季度持平 [18] - HA产品线受市场竞争和定价压力影响,短期内仍将面临波动和季度下滑 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行四大转型优先事项:优化商业组织、聚焦高利润业务、采取成本管理措施、合理分配资本 [20] - 公司预计到2025年实现中单位数有机收入增长、毛利率超过60%、EBITDA利润率超过20%、自由现金流约10亿美元 [28] - 公司计划未来12个月内推出创新产品,拓展高增长潜力的全球市场,淘汰低增长低利润产品,并进行相关并购 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计供应链问题将持续改善,产品需求保持强劲 [10] - 公司对2024年疼痛管理业务中单位数增长保持乐观 [36][37][38][39] - 公司认为消化健康业务增长前景稳定,有望保持中单位数增长 [51][52][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rick Wise 提问** 第三季度毛利率下降的原因,以及未来改善的计划 [31][32][33][34] **Michael Greiner 回答** 第三季度毛利率下降主要是为了降低库存,导致固定成本吸收不足,同时受到电子元件涨价的影响。预计第四季度毛利率将超过60% [33][34] 问题2 **Rick Wise 提问** 疼痛管理业务的恢复情况,各细分产品线的表现和前景 [35][36][37][38][39][40][41][42] **Joseph Woody 和 Michael Greiner 回答** 介入性疼痛和手术疼痛业务将在第四季度实现增长,Game Ready也有望在第四季度实现低到中单位数增长。公司预计2024年疼痛管理业务将实现中单位数增长 [36][37][38][39][40][41][42] 问题3 **Kristen Stewart 提问** 消化健康业务的增长可持续性 [51][52][53] **Joseph Woody 回答** 消化健康业务整体保持中单位数增长,未来有望通过创新和并购持续保持高于市场的增长 [52][61] 问题4 **Kristen Stewart 提问** 2024年财务目标的可信度 [54][55] **Michael Greiner 回答** 公司仍然有信心实现2024年的财务目标,并将在1月的投资者大会上提供更多细节 [55]

财务表现 - 2023年第三季度净亏损为3.7百万美元，较去年同期15.7百万美元的净收入下降[9] - 2023年前三个季度累计净亏损为72.3百万美元，较去年同期33.6百万美元的净收入大幅下降[12] - 公司在2023年第三季度的净销售额为5亿美元，其中消化健康类产品销售额为2.768亿美元，疼痛管理和康复类产品销售额为2.232亿美元[64] 重组计划 - 公司启动了为期三年的重组计划，旨在加速公司的转型进程，预计到2025年底将基本完成[27] - 公司预计在转型过程中将支出高达3,000万美元的现金费用，包括各种费用，如项目管理咨询、员工留任费用、制造和供应链改进等[28] 资产交易 - 公司于2023年10月2日完成了与SunMed Group Holdings, LLC的交易，将与呼吸健康业务相关的资产出售给Buyer，交易总价为1.1亿美元[22] - 公司持有的待售资产包括库存、固定资产、租赁权益资产、商誉和其他无形资产，总价值为1.02亿美元[26] 公司收购 - 公司于2023年1月17日收购了Diros Technology Inc.，总购买价格为5300万美元，其中250万美元在签署协议时支付，5050万美元在交割时支付[30] - 公司于2022年1月20日收购了OrthogenRx, Inc.，总购买价格为1.3亿美元，其中包括现金支付和基于2022和2023年净销售增长的有条件现金支付[32] 财务状况 - 现金及现金等价物为107.1百万美元，较去年同期127.7百万美元下降[10] - 公司的应收账款净额为145.2百万美元，较2022年12月31日的167.9百万美元有所下降[35] - 公司的长期债务净额为258.3百万美元，较2022年12月31日的226.3百万美元有所增加[45]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.998亿美元，增长2.5%，持续经营业务净销售额1.694亿美元，调整后摊薄每股收益0.24美元，调整后EBITDA为2300万美元，与上年持平 [16] - 包含呼吸健康业务的季度毛利率为56.7%，较上年下降270个基点，SG&A占收入的百分比较上年改善60个基点，调整后摊薄每股收益为0.37美元，调整后EBITDA总计3180万美元，利润率为15.9% [17] - 持续经营业务调整后毛利率为59.9%，SG&A占收入的百分比为45.1%，较上年改善100个基点，调整后摊薄每股收益为0.24美元，调整后EBITDA利润率为13.5% [18] - 2023年前6个月，已终止业务使EBITDA减少1900万美元，预计全年影响约为4000万美元 [19] - 预计2023年调整后摊薄每股收益在1.05 - 1.15美元之间，毛利率约为60%，调整后EBITDA利润率约为15%，可比有机收入增长为低个位数 [20] - 初步预计2024年实现中个位数收入增长，调整后毛利率约为60%，SG&A占销售额的百分比降至40% - 42%，调整后EBITDA在1.2 - 1.4亿美元之间，年度自由现金流约为6000万美元 [21] - 预计2025年实现约1亿美元的自由现金流，假设税收支出2500万美元、资本支出2000万美元、利息支出1500万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消化健康业务组合在固定汇率基础上增长近17%，医疗产品线表现强劲，传统肠内喂养产品线在全球实现两位数增长 [9] - 疼痛管理和恢复业务组合本季度实际报告销售额下降近11%，介入性疼痛、Game Ready和5-shot HA产品类别均下降至少5%，手术止痛泵业务持平 [10] - HA组合上半年表现弱于预期，主要集中在5-shot或GenVisc产品，3-shot产品TriVisc基本符合内部绩效预期 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来3年有4个关键优先事项，包括优化组织、转型产品组合、采取成本管理措施和优化资本配置 [13] - 实施新的疼痛管理和恢复业务的市场策略，进行资产剥离和收购活动，优化产品组合，实现转型计划的费用节省 [14] - 董事会批准2500万美元的股票回购计划，不影响执行收购策略，可灵活配置资本 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 产品需求强劲，但供应链中断虽有所缓解，仍面临产品供应挑战和通胀影响，预计年底积压订单降至约300万美元，低于年初的1000多万美元 [7] - 对2023年第二季度业绩满意，尽管业绩不均衡，但相信随着时间推移，供应链逆风将缓解 [6] - 有信心通过正确的策略利用HA业务机会，疼痛管理和恢复业务新策略将带来可持续的中个位数增长和超过60%的毛利率 [12] - 相信执行产品组合策略和其他转型优先事项将支持实现中个位数有机收入增长、超过60%的毛利率、超过20%的调整后EBITDA利润率和约1亿美元的自由现金流 [22] 其他重要信息 - 因一家新闻媒体错误报道公司业绩，公司已请求纽约证券交易所暂停交易，并将与各机构和媒体合作更正信息 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何实现2024年的增长目标以及疼痛业务增长的行动计划 - 2024年EBITDA在1.2 - 1.4亿美元的范围取决于疼痛业务中个位数增长和成本管理计划的执行速度 [25] - 若排除供应链问题，公司整体有4% - 5%的增长潜力，引入Diros技术将带来机会，国际市场也有积极进展，预计能实现可持续的中个位数增长 [27][28][29] 问题2: Diros的贡献及未来展望 - 今年Diros预计带来约600万美元的收入，未来将实现两位数增长，但对疼痛业务中个位数增长的影响较小 [30][31] 问题3: 2023年新基线数据是否干净以及2024年EBITDA增长的原因 - 2023年数据包含3000万美元的固定成本，2024 - 2025年数据将考虑消除这些成本 [34] - 2024年EBITDA增长得益于成本降低、中个位数增长和更高的毛利率，以及转型成本管理和剥离呼吸健康业务后的额外成本削减 [36] 问题4: HA市场ASP接近平价的情况及时间 - 还需要几个季度，进入2024年将稳定在不同的基础上，有信心实现低个位数增长 [39] 问题5: 消化健康业务的可持续性及M&A环境 - 消化健康业务的NEOMED产品至少在未来12个月将保持两位数增长，整体业务是可靠的中个位数增长者，未来将通过M&A增加业务 [41] - 目前专注于执行和整合，2024年可能会重新考虑M&A，主要集中在消化健康领域 [43][44] 问题6: 新产品对毛利率的影响及时间 - 消化健康业务的新产品和Diros技术将在未来增加毛利率，但受通胀影响，公司目前对60% - 61%的毛利率范围感到满意 [47][48] 问题7: 疼痛管理业务的潜在手术需求趋势及供应链挑战的主要问题 - 潜在手术需求呈上升趋势，但因积压订单只能分配给前200大客户，预计第四季度中期情况将改善 [50] - 供应链挑战主要涉及芯片、组件和导管供应问题，预计年底解决并利用手术需求增长 [50]

公司基本信息 - Avanos Medical, Inc. 是一家专注于提供临床优越医疗器械解决方案的医疗技术公司，总部位于乔治亚州阿尔法雷塔[13] 财务状况 - 2023年6月30日，Avanos Medical, Inc. 净亏损为68.1百万美元[9] - 2023年6月30日，Avanos Medical, Inc. 现金及现金等价物为81.8百万美元[10] - 2023年6月30日，Avanos Medical, Inc. 总股东权益为1,234.8百万美元[11] - 2023年6月30日，Avanos Medical, Inc. 经营活动现金流为-9.4百万美元[12] 公司收购与出售 - 公司于2023年6月7日与SunMed Group Holdings, LLC签订了购买协议，将呼吸健康业务的资产出售给Buyer，总购买价格为1.1亿美元[19] - 公司于2022年1月20日收购了OrthogenRx, Inc.，总购买价格为1.3亿美元，根据收购会计方法，购买价格按照各自公允价值比例分配给基础净资产[28] - Avanos于2023年6月17日签署了收购Diros Technology Inc.的协议，收购价格约为5300万美元，其中现金支付250万美元，剩余部分通过循环信贷设施融资[64] 公司转型与重组 - Divestiture是Avanos持续三年转型过程的关键组成部分，旨在加速公司在市场上成功定位的领域[20] - 公司预计在与Transformation Process相关的现金支出中将发生2,000万至2,500万美元的费用，其中包括900万至1,200万美元的项目管理咨询和员工留任费用[26] - 在2023年6月30日结束的三个月和六个月内，公司因Transformation Process发生了980万美元和1,870万美元的费用，主要与项目管理咨询和员工留任费用有关[27] - 截至2023年6月30日，待售资产和负债被分类为流动资产，因为公司预计Divestiture将在该日期后的一年内完成[24] - 由于Divestiture，呼吸健康业务的运营结果被报告为“(损失)来自已停止运营的业务的收入，净税后”，相关资产和负债被分类为“待售”[22] - 截至2023年6月30日，与Transformation Process相关的重组和转型成本的负债总额为3.0百万美元[28] 资产情况 - 公司的无形资产包括商标、专利和已获得技术等，截至2023年6月30日，无形资产的总金额为2.22亿美元[35] - 截至2023年6月30日，公司的商誉金额为762.6百万美元，其中包括与OrthogenRx收购相关的1.8百万美元的购买会计调整[34] 财务指标 - 公司财报显示，截至2023年6月30日，现金及现金等价物为81.8百万美元[39] - 公司财报显示，截至2023年6月30日，循环信贷设施金额为90.0百万美元[40] - 公司财报显示，截至2023年6月30日，长期债务净额为203.3百万美元[40] - 公司财报显示，截至2023年6月30日，累计其他综合收益净额为-28.4百万美元[46] - 公司财报显示，截至2023年6月30日，股权报酬费用为3.9百万美元[47] - 公司财报显示，截至2023年6月30日，基本每股收益为-1.46美元[57] - 公司财报显示，截至2023年6月30日，稀释每股收益为-1.46美元[57] - 公司财报显示，截至2023年6月30日，有1.9百万潜在稀释股票期权和RSU奖励被排除在每股收益计算之外[58] - 公司财报显示，截至2023年6月30日，公司经营一个提供医疗器械产品的运营和报告部门[59] 销售情况 - Avanos在2023年第二季度的总净销售额为3.287亿美元，与2022年同期的3.302亿美元相比略有下降[60] - 疼痛管理和康复产品在2023年第二季度的销售额为7,640万美元，较2022年同期的9,070万美元下降，其中手术疼痛和康复产品销售额为3,480万美元，介入性疼痛产品销售额为4,160万美元[60]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总报告销售额为1.917亿美元，较去年下降2.9% [13] - 第一季度调整后EBITDA超过2600万美元，去年同期为2300万美元，EBITDA利润率较去年提高200个基点 [13] - 第一季度调整后净收入近1300万美元，去年同期为1200万美元，调整后摊薄每股收益为0.27美元，去年同期为0.25美元 [13] - 季度末现金为9600万美元，杠杆率为0.8 [13] - 第一季度毛利率为56.4%，较上年提高50个基点，预计第二季度毛利率将略有改善 [14] - SG&A占收入的百分比较上年提高140个基点，预计第二季度SG&A水平与第一季度大致相似，下半年将有重大改善 [14] - 公司预计全年运营利润率提高100个基点 [20] - 第一季度自由现金流流出约1100万美元，预计后续季度将改善 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 健康产品组合 - 按固定汇率计算，调整后的健康产品组合增长超过10%，其中NeoMed业务增长超过36% [7] - 传统肠内喂养产品线保持全球中个位数增长 [7] 呼吸业务 - 呼吸业务下降6%多一点，预计2023年全年增长2% [7] 慢性护理业务 - 第一季度慢性护理业务增长超过5% [8] 疼痛产品组合 - 疼痛产品组合销售额本季度下降10%，其中手术疼痛、Game Ready和五针HA产品类别均下降至少10%，介入疼痛产品类别增长1% [8] - HA产品组合第一季度表现弱于预期，主要集中在五针或GenVisc产品，TriVisc产品表现符合预期 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来三年的四个关键优先事项包括优化组织、转型产品组合、采取成本管理措施和优化资本配置 [10][11] - 第一季度执行良好，利润率提高，按计划实现至少1000万美元的当年运营费用节省 [12] - 继续审查资本配置优先事项，包括战略并购和机会性股票回购 [12] - 计划在6月20日的投资者日介绍转型计划和三年财务目标 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是转型年，第一季度业绩参差不齐，部分产品类别收入略低于预期，但盈利能力指标符合或超出预期 [15] - 对实现全年调整后摊薄每股收益1.60 - 1.80美元和至少6000万美元自由现金流的指引充满信心 [15] - 预计全年有机收入将实现低个位数增长 [15] - 随着时间推移，产品组合将转向高增长组合，未来三年将大幅提高年度自由现金流和ROIC [16] - 预计2023年节省约1000万美元，到2025年实现4500 - 5500万美元的总成本节省，大部分将在2024年实现 [16] 其他重要信息 - 供应链中断有所改善，本季度积压订单减少100万美元，但仍有积压限制了满足需求的能力 [5] - 预计下半年供应链逆风将缓解 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年毛利率改善情况及来源 - 公司仍预计全年运营利润率提高100个基点，不确定是来自毛利率还是SG&A占收入的百分比，第一季度56.4%的毛利率全年有望提高 [20] 问题2: 全年自由现金流的节奏和考虑因素 - 第一季度自由现金流最低，主要是由于转型和成本节约计划的一次性现金支出以及收入略低于预期，预计后续季度将改善 [22] 问题3: 宏观环境对公司的影响及趋势 - 公司仍面临ON - Q和一些导管供应问题，若积压订单全部清除，本季度可能多推动400 - 500万美元的销售，预计下半年情况将大大改善 [25] - 公司对重申全年指引充满信心，认为困难正在过去，有信心实现全年目标 [26] 问题4: 介入疼痛业务环比下降的原因 - 主要是Game Ready第四季度表现强劲而第一季度不佳，以及标准RF产品供应问题，COOLIEF业务从第四季度推迟到第一季度 [29] 问题5: 6月投资者日前并购情况 - 公司有信心在投资者日谈论骨科疼痛业务的附加收购，也可能明确谈论产品组合的重大变化 [32] 问题6: 全年业绩节奏及各业务板块预期 - 第二季度与第一季度大致相似，下半年在毛利率和运营费用方面将表现强劲，投资者日将提供更详细的布局 [34] 问题7: Orthogen全年销售预期是否有变化 - 不再预期Orthogen销售与去年持平，TriVisc产品与去年持平或更好，五针产品将下降，总体将低于去年 [36][38] 问题8: 哪些产品领域可能抵消指引影响 - 消化业务、急性疼痛业务和国际业务有增长潜力 [40] 问题9: 五针产品下降是否是因为向三针产品的混合转移 - 一方面是部分客户因报销减少离开业务，另一方面是竞争对手第一季度有特殊代码吸引了部分客户，第二季度该情况将改善 [42] 问题10: 投资者日是否可能有资产剥离及与产品合理化的倍数关系 - 若进行资产剥离，将是产品合理化的倍数 [45]

财务表现 - 2023年第一季度净亏损为0.5百万美元，较2022年同期5.4百万美元的净收入下降[9] - 2023年第一季度总资产为1734.9百万美元，较2022年底的1786.9百万美元有所下降[10] - 2023年第一季度现金及现金等价物为95.7百万美元，较2022年底的127.7百万美元减少[10] - 2023年第一季度经营活动现金流为-6.8百万美元，较去年同期1.8百万美元下降[12] 公司重组 - 公司计划进行为期三年的重组计划，预计将在2025年底前基本完成[20] - 2023年第一季度与重组计划相关的支出为8.9百万美元，主要用于项目管理咨询、员工留任费用和员工离职福利费用[22] - 公司于2023年3月31日的重组和转型成本为8.9百万美元，净支付和调整后余额为2.4百万美元[23] 收购及资产情况 - 公司于2022年1月20日收购了OrthogenRx, Inc.，总购买价格为130.0百万美元，其中2022年和2023年的净销售增长可获得最多30.0百万美元的额外现金考虑[23] - OrthogenRx收购所产生的商誉为21.1百万美元，不完全可抵扣税款，主要归因于未来盈利潜力和战略匹配[25] - OrthogenRx收购的可识别无形资产包括商标和其他无形资产，总额为135.6百万美元[26] 资产状况 - 公司于2023年3月31日的应收账款净额为142.7百万美元，较2022年底减少25.2百万美元[27] - 公司于2023年3月31日的存货总额为200.0百万美元，较2022年底增加9.7百万美元[29] - 公司于2023年3月31日的固定资产总额为163.5百万美元，较2022年底基本持平[31] - 公司于2023年3月31日的商誉总额为821.5百万美元，较2022年底增加2.1百万美元[32] - 公司于2023年3月31日的无形资产总额为244.7百万美元，较2022年底增加6.3百万美元[33] 偿债情况 - 公司在2023年第一季度偿还了1.6百万美元的长期贷款[43] - 公司长期债务在未来四年内到期的总额为211.8百万美元[44] 其他 - 公司与美国司法部达成了关于MicroCool手术服的延期起诉协议，支付了2,220万美元[47] - 公司在2023年第一季度的其他综合收益为4.5百万美元[45] - 股票补偿费用在2023年第一季度为4.0百万美元[45] - 公司在2023年第一季度的净销售额为191.7百万美元[58] - 公司在2023年第一季度的慈善护理产品销售额为121.2百万美元[58] - 公司在2023年第一季度的疼痛管理产品销售额为70.5百万美元[58] - 公司在2023年第一季度的估计负债总额为18.9百万美元[60]