股权发行情况 - 2019年第一季度公司完成普通股包销公开发行，发行1818182股，发行价每股5.5美元，总收益约1000万美元，净收益约900万美元[146] 净产品收入变化 - 2019年第一季度净产品收入为541.1万美元，2018年同期为426万美元，同比增加120万美元[148][149] 销售团队收入变化 - 2018年第一季度销售团队收入为22.3万美元，PAI合同于2018年第二季度取消，2019年第一季度无销售团队收入[148][150] 产品销售成本变化 - 2019年第一季度产品销售成本为190万美元，2018年同期为90万美元，同比增加100万美元[151] 研发费用变化 - 2019年第一季度研发费用为340.1万美元，2018年同期为165万美元，同比增加180万美元[152][154] 临床费用变化 - 2019年第一季度临床费用为159万美元，2018年同期为34.1万美元，同比增加120万美元[152][154] CMC费用变化 - 2019年第一季度CMC费用为43.5万美元，2018年同期为10.7万美元，同比增加30万美元[152][154] 工资、福利及相关成本变化 - 2019年第一季度工资、福利及相关成本为43.5万美元，2018年同期为24万美元，同比增加20万美元[152][154] 一般及行政费用变化 - 2019年第一季度一般及行政费用为271.7万美元，2018年同期为291.9万美元，同比减少20万美元[156] 高管团队变动 - 2019年4月公司宣布高管团队变动，Simon Pedder博士被任命为执行董事长，Patrick Crutcher晋升为首席战略官，Peter Greenleaf辞去首席执行官职务[142] 销售和营销费用变化 - 2019年第一季度销售和营销费用为310.9万美元，较2018年同期的152.4万美元增加160万美元[158][159] 无形资产摊销费用变化 - 2019年第一季度无形资产摊销费用为107.9万美元，2018年同期为101.7万美元[161] 或有对价公允价值变动损失变化 - 2019年第一季度或有对价公允价值变动损失为20万美元，2018年同期为30万美元[162] 其他费用净额变化 - 2019年第一季度其他费用净额为26.5万美元，较2018年同期的10.4万美元增加20万美元[163] 所得税费用情况 - 2019年第一季度所得税费用为20万美元[164] 公司盈亏及现金流情况 - 2019年第一季度公司净亏损750万美元，经营活动产生负现金流310万美元；截至3月31日，累计亏损1.057亿美元，现金及现金等价物余额为1610万美元；第一季度完成公开发行普通股，净收益约900万美元[165] 公司收购情况 - 2018年9月24日收购Ichorion Therapeutics，收购对价包括580万股公司普通股，另有最高1500万美元的开发里程碑付款[170] - 2017年11月公司收购TRx及其子公司Zylera，TRx前所有者持有超10%公司流通普通股[190] Deerfield债务义务情况 - 截至2019年3月31日，Deerfield债务义务为1540万美元，其中110万美元为流动负债；2018年7月至2020年10月每季度支付26.25万美元，2021年1月支付1525万美元[171] 公司现金流量变化 - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为312.2万美元，投资活动为16.6万美元，融资活动提供881.7万美元，现金及现金等价物净增加553万美元；2018年同期经营活动为28万美元，投资活动为1.9万美元，融资活动为36.3万美元，净增加6.4万美元[173] 公司会计准则选择 - 公司作为新兴成长型公司，选择不利用JOBS法案提供的新会计准则实施过渡期[182] Zylera与Lachlan协议情况 - Zylera每年需从Lachlan最少购买20,000单位产品，价值约120万美元，2018年每单位支付58.84美元及3.66美元处理费，处理费年增长率10% [191] - Lachlan协议要求Zylera向Lachlan支付累计净销售里程碑付款和特许权使用费，年最低付款300万美元，直至出现“市场变化” [191] 市场变化仲裁情况 - 2016年12月10日Zylera告知Lachlan因Arbor Pharmaceuticals的Sklice®产品推出，市场发生变化 [192] - 2018年10月23日仲裁小组裁定截至听证日未发生市场变化 [192] - 2018年12月26日仲裁小组拒绝Summers Labs加速未来最低特许权使用费的请求，但裁定Shionogi需报销其合理成本和费用及利息 [192] - 2019年3月1日仲裁小组发布最终裁决，确定可报销成本和利息的最终金额 [192] 公司负债及应收款情况 - 截至2019年3月31日，公司确认870万美元最低义务负债 [193] - 截至2019年3月31日，公司记录520万美元赔偿应收款 [193] 产品销售成本中最低义务情况 - 2019年第一季度，扣除赔偿应收款后的最低义务60万美元计入产品销售成本 [193]

业绩总结 - Cerecor的儿科业务产生正现金流，显示出商业能力的提升[7] - 预计2018年Northera®（droxidopa）在美国的收入约为2.7亿美元[29] - 预计2019财年的净销售指导为2000万至2200万美元[48] 用户数据 - CERC-301在约400名患者和健康志愿者中建立了安全性档案[31] - CERC-611的开发旨在满足全球超过6500万癫痫患者的未满足需求，其中30%-40%的患者对现有治疗无反应[41] 新产品和新技术研发 - Cerecor的管线包括三个505(b)(2)项目，具有加速NDA的路径[5] - CERC-301在帕金森病患者中启动了I期研究，针对神经性直立性低血压（nOH）[30] - CERC-406作为下一代COMT抑制剂，旨在增强疗效并最小化与第一代疗法相关的毒性[35] - CERC-611是针对部分发作癫痫的AMPA受体拮抗剂，具有独特的作用机制，显示出在有效剂量下缺乏运动性损伤[40][41] - CERC-301的临床试验设计为双盲、随机、安慰剂对照，计划在20名患者中进行[33] - CERC-406的临床试验中，COMT抑制剂通过测量DOPAC和HVA提供靶向参与的体内生物标志物[37] 市场扩张和并购 - Cerecor专注于孤儿病、神经病和儿科疾病的创新疗法[6] - 公司致力于通过收购或许可商业准备或已上市资产来加速业务发展活动[50] 未来展望 - Cerecor的新管理团队拥有超过20年的行业经验，致力于推动研发和优化商业能力[10] - Cerecor的研发里程碑预计在未来12到18个月内产生多个价值生成的拐点[15] - CERC-406预计在2020年提交IND申请[16] - CERC-913针对DGUOK缺乏症，计划在2020年提交IND申请[16] - CERC-301、CERC-406和CERC-611均在推进管道中，显示出公司在神经学领域的潜力[50]

收购与交易 - 公司收购了Ichorion Therapeutics, Inc.，交易涉及约580万股普通股，并可能支付高达1500万美元的额外开发里程碑款项[11] - 公司收购了Avadel U.S. Holdings, Inc.的儿科产品，交易包括承担1500万美元的贷款和截至2026年2月的特许权使用费义务[12] 临床试验与研发进展 - 公司在2018年第三季度启动了CERC-301的I期临床试验，预计2019年上半年公布数据[13] - CERC-301已在超过350名患者和健康志愿者中显示出安全性和良好的耐受性，预计将进入nOH的二期疗效和剂量范围研究[28] - CERC-406是公司COMTi平台的首个临床前候选药物，显示出对中枢神经系统COMT的选择性，可能用于帕金森病的辅助治疗[31] - CERC-611是一种选择性TARP γ8依赖性AMPA受体拮抗剂，正在开发用于难治性部分性癫痫发作的辅助治疗[35] - CERC-800系列（CERC-801、CERC-802、CERC-803）是用于治疗CDG的基因靶向小分子底物替代疗法，已获得FDA的罕见儿科疾病和孤儿药认定[37][39] - CERC-913是一种用于治疗线粒体DNA耗竭综合征（MDS）的基因靶向小分子底物替代疗法，采用前药方法克服单酶缺陷[40] - 公司在2018年第四季度提交了CERC-801的研究性新药（IND）申请，并于2019年初获得FDA的“可以继续”信函[15] - 公司计划在2019年和2020年分别提交CERC-802和CERC-803的IND申请[16] 融资与股权 - 公司在2019年第一季度完成了181.8万股普通股的公开募股，每股价格为5.50美元，总收益约为1000万美元[17] - 公司在2018年第四季度通过Armistice行使认股权证获得了285.7万股B系列可转换优先股，净收益约为570万美元[18] - 公司在2018年第三季度与Armistice达成证券购买协议，出售100万股普通股，净收益约为390万美元[19] 财务与负债 - 公司截至2018年12月31日确认了780万美元的最低义务负债，并记录了490万美元的赔偿应收账款[23] 产品与商业化 - Poly-Vi-Flor和Tri-Vi-Flor是用于预防和治疗儿童维生素和氟化物缺乏的组合产品[41][42] - Millipred®是一种人工合成的皮质类固醇激素，用于治疗多种疾病，包括关节炎、免疫系统疾病和癌症[43] - Ulesfia® Lotion用于治疗6个月及以上患者的头虱感染，通过剥夺氧气杀死虱子[44] - Karbinal™ ER是一种抗组胺药，用于缓解过敏、花粉症和普通感冒的症状[45] - AcipHex® Sprinkle™是一种质子泵抑制剂，用于治疗胃酸反流和食管问题[46] - 公司通过42名区域经理的销售团队推广其商业化产品，并计划在2019年第一季度完成销售团队的扩展[59] - 公司计划保留神经学管线资产（CERC-301、CERC-406和CERC-611）在美国的商业化或共同商业化权利，并可能与其他合作伙伴签订共同开发和推广协议[61] - 公司计划保留儿科罕见孤儿病管线资产（CERC-800系列和CERC-913）在美国的商业化权利，并可能与其他合作伙伴签订共同推广协议[62] - 公司目前拥有两个产品组合，包括八个商业资产，未来三到五年的收入增长依赖于这些产品的成功商业化[126] - 公司计划通过授权或收购开发阶段化合物和商业化药品来增加未来收入，重点关注儿科领域[127] 监管与审批 - FDA授予CERC-801、CERC-802和CERC-803罕见儿科疾病认定（RPDD）和孤儿药认定（ODD），并可能获得优先审评券（PRV）[14] - 新药开发需经过三个阶段的人体测试：第一阶段评估安全性，第二阶段评估安全性和有效性并探索剂量范围，第三阶段在大型临床试验中评估特定剂量的安全性和有效性[88] - 新药申请（NDA）提交后，FDA在60天内进行初步审查，随后进行全面审查[89] - FDA可能在审查NDA后发出批准信或完整回复信，完整回复信通常包含需满足的特定条件以最终获得批准[90] - 新药开发和批准需要大量时间、精力和财务资源，FDA可能延迟或拒绝批准，或限制适应症使用[91] - 获批药物需遵守FDA的持续监管要求，包括记录保存、制造、定期报告、产品抽样和分销等[92] - FDA严格监管获批药物的标签、广告和推广，违规可能导致重大法律责任[93] - 公司需遵守联邦医疗保险和医疗补助反回扣法、虚假索赔法、外国腐败行为法等法律法规[95] - 美国FDA为新化学实体提供五年的数据独占期，期间不接受其他公司提交的仿制药申请[110] - 美国FDA为新临床研究提供三年的市场独占期，适用于新适应症、剂量、强度或剂型的改变[111] - 儿科独占期为现有监管独占期增加六个月，适用于提交儿科数据的NDA赞助商[112] - 孤儿药独占期为七年，适用于治疗罕见疾病的药物，且需证明临床优势[113] - 欧盟新药授权后享有八年数据独占期和两年市场独占期，总计十年[119] - 欧盟市场独占期可延长至十一年，前提是在前八年内获得新治疗适应症的授权[120] 竞争与市场 - 公司面临来自制药和生物技术公司、学术和研究机构以及政府机构的激烈竞争，特别是在神经学和儿科罕见孤儿病领域[63][64][69] - 生物技术和制药行业竞争激烈，公司面临来自大型制药公司、专业制药公司和生物技术公司的竞争，许多竞争对手拥有更丰富的财务、技术和人力资源[190] - 竞争对手可能更快获得产品营销批准或专利保护，可能开发出更有效、更便捷、更广泛使用且成本更低或安全性更好的药物[191] - 公司产品可能无法在医生、患者和第三方支付者中获得足够的市场接受度，这可能影响商业成功[195] - 公司产品的商业成功取决于政府当局和私人健康保险公司等第三方支付者的覆盖和充分报销[197] - 新批准的药物在获得覆盖和报销方面可能存在显著延迟，且覆盖范围可能比FDA或类似外国监管机构批准的用途更有限[198] - 不同国家的营销批准、定价、覆盖和报销法规差异很大，某些国家可能在初始批准后仍对处方药价格进行持续政府控制[199] - 公司可能因资源有限而错失更具商业潜力或成功可能性更大的产品候选或适应症[201] - 近期和未来的立法可能增加公司获得产品候选营销批准和商业化的难度和成本，并影响公司可能获得的价格[202] - 《患者保护与平价医疗法案》增加了制药行业的监管负担和运营成本，特别是对Medicare计划下的药品定价施加了压力[204] 风险与挑战 - 公司产品候选者处于早期开发阶段，未能成功完成临床前和临床开发可能导致业务受到重大损害[128] - 临床试验患者招募困难可能导致成本增加、产品开发延迟或试验终止[138] - 神经疾病治疗领域的临床试验患者招募竞争激烈，可能导致试验延迟或无法完成[139] - 罕见病或超罕见病治疗项目的患者招募可能因患者群体小而受限或延迟[141] - 孤儿药临床试验的完成时间可能比其他试验长，有时需要数年[142] - 公司未来可能在美国以外地区进行临床试验，但FDA可能不接受这些数据[143] - 公司可能无法成功识别、授权、收购、开发或商业化潜在产品候选者[145] - 公司可能无法成功开发和商业化临床前产品候选者[147] - FDA和类似外国监管机构的审批过程漫长、耗时、成本高且不可预测[149] - 产品候选者可能因副作用或其他特性导致审批延迟或拒绝[155] - 产品候选者制造或配方的变化可能导致额外成本或延迟[160] - 公司产品候选者需通过FDA等监管机构的审查和批准，可能面临审批延迟或拒绝的风险[163] - 罕见儿科疾病优先审评券计划可能在公司产品获批时不再有效，或无法实现其价值[164] - 罕见儿科疾病认定适用于美国患者少于20万人的严重或危及生命的疾病，主要影响18岁及以下人群[165] - 罕见孤儿疾病产品的销售可能无法覆盖开发成本，因患者群体较小且定价可能不被市场接受[166] - 公司产品可能面临非处方药和消费者替代品的竞争，影响其市场接受度和收入[168] - 即使产品获批，仍需遵守FDA的持续监管要求，可能面临标签限制、市场撤回或额外研究费用[170] - 公司产品可能被列为受控物质，需遵守DEA的额外监管要求，增加商业化难度和成本[181] - 国际市场的监管审批可能延迟或拒绝，限制公司产品的全球商业化机会[184] - 公司产品在国际市场可能面临不同的监管要求、知识产权保护不足等风险[187] - 公司面临国际运营中的多种风险，包括外汇波动、外国税收、劳动力不确定性等，这些可能对盈利能力产生重大不利影响[188] 知识产权与专利 - CERC-913的专利组合包括在美国、澳大利亚、加拿大、中国、欧洲、印度和日本的专利申请，最早将于2036年11月16日到期[55] - Flexichamber的专利组合包括已在美国、澳大利亚和日本授权的专利，以及在美国、澳大利亚、加拿大、中国、欧洲和印度的专利申请，美国专利将于2034年6月23日到期[56] 制造与生产 - 公司依赖合同制造组织（CMOs）生产其药物候选物，并遵守FDA的现行良好生产规范（GMP）法规[58] - 公司目前没有制造设施或人员，完全依赖合同制造组织（CMOs）进行药物候选物的生产[58] 国际扩展与市场策略 - 公司计划通过扩展销售团队或与第三方合作，将批准的药物候选物商业化到美国以外的市场[61][62] 员工与组织 - 公司截至2018年12月31日拥有64名全职员工，其中5名从事研发，47名从事商业化活动[121]