财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为2.14美元，较上年增长12%，较2019年增长29% [10] - 销售额按固定汇率计算增长17%，有机增长14%，较2019年有机销售额增长10% [11] - 调整后EBITDA利润率为15.4%，较去年下降70个基点，较2019年上升120个基点 [12] - 年初至今产生6.39亿美元自由现金流，第三季度增加超2.51亿美元 [12] - 提高2021年调整后每股收益指引至8.80 - 8.95美元，预计全年有机销售额增长约15% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 标签和图形材料（LGM） - 销售额按固定汇率计算增长15%，有机增长14%，较2019年有机增长11% [13] - 标签和包装材料销售额有机增长约15% [14] - 图形和反光材料销售额有机增长11% [14] - 调整后EBITDA利润率降至15.9% [15] 零售品牌和信息解决方案（RBIS） - 销售额按固定汇率计算增长22%，有机增长14%，较2019年有机增长9% [16] - 智能标签销售额有机增长约15%，较2019年增长约40% [16] - 调整后营业利润率增至13.8% [16] 工业和医疗材料（IHM） - 销售额按固定汇率计算增长20%，有机增长15%，较2019年有机增长6% [17] - 调整后营业利润率降至约10% [17] 各个市场数据和关键指标变化 标签和图形材料（LGM） - 北美市场销售额低两位数增长 [14] - 西欧市场增长超20%，较2019年仍为两位数增长 [14] - 新兴市场销售额低两位数增长，东盟和拉丁美洲两位数增长，中国中个位数增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现GDP以上增长和资本回报处于行业前四分之一，关注推动经济增加值（EVA） [15] - 通过产品重新设计和定价应对成本增加，在多数业务和地区宣布额外提价 [12] - 持续推进智能标签战略，第三季度完成对Vestcom的收购 [9] - 拥有并购管道，关注高价值类别和新能力的并购机会，以加速战略实施 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于高需求环境，但面临新冠感染和限制、供应链挑战和通胀压力等持续且不断增加的挑战 [5] - 预计第四季度和明年第一季度仍有额外通胀，材料业务今年年化通胀将超6亿美元，增幅近20% [6] - 尽管面临挑战，公司仍取得了令人瞩目的业绩，团队在应对挑战方面表现出色 [5] - 对公司长期战略进展感到满意，有望实现2017年初设定的五年全公司目标 [10] 其他重要信息 - 第三季度完成对Vestcom的收购，总收购价约14.5亿美元，通过8亿美元高级票据发行所得款项、现金和商业票据融资 [13] - 年初至第三季度，通过1.64亿美元股息和回购超70万股（总成本1.26亿美元）向股东返还2.9亿美元现金 [13] - 季度末净债务与调整后EBITDA比率为2.3，处于长期目标杠杆范围低端 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：RBIS如何应对越南和东南亚的生产问题 - 公司通过灵活调整全球制造网络应对，利用中国产能服务越南需求，估计影响增长几个百分点，否则影响会更大 [22] 问题2：过去三个月通胀有何意外情况，哪些类别和地区通胀最严重，第三季度是否受益于材料预购 - 通胀在各类别持续上升，第三季度欧洲纸张价格开始上涨，北美和欧洲通胀最严重，第三季度未发现明显预购情况，因加速定价行动获得一定收益，11月部分地区提价导致10月有预购 [24][25] 问题3：LGM平衡价格成本的时间线以及市场份额情况 - 预计需3 - 4个月传递价格或重新设计材料以应对通胀，通胀稳定3 - 4个月后有望持续覆盖成本；市场份额在部分地区相对稳定，部分地区有改善，预计未来几个季度北美市场份额将达到预期 [28][29] 问题4：北美劳动力问题的财务或销量影响，是否会延续到第四季度 - 主要影响满足需求激增的能力，导致服务交货期延长，与行业情况一致，市场需求增长良好，但交货期面临压力 [31] 问题5：LGM和RBIS应对通胀的策略组合差异，以及重新设计和定价的限制 - LGM通胀更严重，注重材料重新设计和定价；RBIS通胀程度较小，也在提价；重新设计短期内有局限，但长期有能力降低材料成本；重组是长期关键策略，高销量时会适当减少 [34][35][37] 问题6：提价是否会导致压敏材料被替代，客户能否承受进一步提价 - 提价是广泛现象，包装材料成本在整体商品成本中占比小，通胀和劳动力约束会增加对信息解决方案标签的需求，不会影响公司相关业务 [39] 问题7：智能标签业务本季度销量受限的原因 - 整体全年预计增长30%，处于目标范围高端；受南亚地区（越南和马来西亚）疫情限制影响，增长减少几个百分点 [41][42] 问题8：第四季度自由现金流是否会因原材料通胀而改变 - 年初至今资本支出低于预期，预计第四季度会增加；目标是全年自由现金流超7亿美元，仍比去年多约1.5亿美元，对实现目标有信心 [44][45] 问题9：第三季度保持利润率持平的最大因素，以及第四季度利润率预计下降的原因 - 第三季度利润率持平主要得益于RBIS业务从第二季度到第三季度的改善；第四季度预计RBIS仍将保持强劲利润率，但材料业务通胀需时间传递价格，会导致利润率差距扩大 [48] 问题10：是否参与UPS的RFID项目，北美包裹市场RFID机会规模，以及对中期采用情况的看法 - 公司与主要物流企业有合作项目，RFID和智能标签解决方案在物流领域有显著机会，可参考3月投资者日分享的信息评估市场规模；物流和食品领域增长最快，与投资者日确定的机会和重点一致 [50][51][66] 问题11：6亿美元年化通胀与10%年度通胀的关系，以及价格涨幅是否能抵消成本 - 第三季度LGM价格增长约5个百分点，第四季度预计同比更高，价格与通胀仍有差距，但价格涨幅在扩大 [54] 问题12：为何预计2022年第一季度通胀更高 - 部分是由于库存延迟影响，且行业对通胀走势判断存在不确定性，公司根据近期情况评估，不做2022年整体预测 [56][57] 问题13：短缺的原材料有哪些 - 不同地区和业务面临不同挑战，包括用于薄膜和粘合剂的某些化学品、欧洲的纸衬；此外，货运延迟也会影响原材料供应 [58][60] 问题14：Vestcom在RBIS产品组合中的定位 - 下次财报电话会议将详细说明，总体上是一个新类别，大部分属于高价值类别，其余为基础类别 [63] 问题15：RFID管道与年初相比的情况 - RFID管道保持良好势头，重点是推动项目进入漏斗更深处；食品、快餐、物流等领域有很多试点项目启动或推广，部分零售商开始讨论将应用从服装部门扩展到其他部门 [65][66] 问题16：LGM西欧市场增长超20%，而北美和新兴市场为低两位数增长的原因 - 主要是由于去年同期基数较低，从2019年第三季度到2021年第三季度，欧洲市场增长约10%，市场仍健康，但季度间有波动 [69] 问题17：供应链物流挑战是否影响LGM不同地区业务 - LGM北美市场受影响最大，亚洲市场也受影响，特别是货运方面 [72] 问题18：Vestcom相关的6000万美元指什么，以及公司对LGM领域并购的态度和能力 - 6000万美元指2022年Vestcom的购买会计摊销，预计在5500 - 6000万美元之间，包括持续折旧在内的总折旧和摊销约7000万美元；公司有并购管道，对LGM领域并购有兴趣，关注高价值类别和新能力的机会，刚完成Vestcom收购，对其前景有信心，并将继续部署资本 [75][77][78] 问题19：高价值业务更可能出现在RBIS领域是否正确 - 公司关注高价值类别，包括增值材料科学产品类别以及信息和品牌解决方案，不限于某个业务领域 [80]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比增长29%（按固定汇率计算），较2019年增长14% [7] - 第二季度EBITDA利润率较2019年增长80个基点，每股收益（EPS）增长30% [7] - 调整后每股收益为$2.25，超出预期约$0.10，较去年同期增长约$1 [22] - 销售收入同比增长29%（排除汇率影响），有机增长28% [22] - 与2019年相比，有机销售增长11% [22] - 调整后营业利润率为12.8%，较去年增长210个基点 [22] - 第二季度实现净重组节省$17 million，主要来自2020年提前实施的项目 [22] - 第二季度自由现金流为$206 million，同比增长显著 [24] - 上半年自由现金流为$388 million，上半年支付股息$108 million，回购超过500,000股，总成本为$95 million，总计向股东返还现金$203 million [24] - 净债务与调整后EBITDA比率为1.3 [24] - 全年调整后每股收益指引上调至$8.65至$8.95，较中点增加$0.20 [29] - 全年预期外币销售增长为14%至16%，高于之前的预期 [29] - 预计全年自由现金流超过$700 million，同比增长约30%，较2019年增长40% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 标签和图形材料（LGM） - 销售额同比增长17%（排除汇率影响），有机增长16% [25] - 与2019年相比，销售额有机增长11% [25] - 标签和包装材料销售额有机增长约12%，图形和反射解决方案销售额有机增长49% [25] - 调整后营业利润率为14.5%，较去年略有下降 [26] 零售品牌和信息解决方案（RBIS） - 销售额同比增长73%（排除汇率影响），有机增长72% [27] - 与2019年相比，有机增长14% [27] - 智能标签销售额有机增长约65%，较2019年增长40% [27] - 调整后营业利润率为13.1%，较去年显著增长 [27] 工业和医疗材料（IHM） - 销售额同比增长39%（排除汇率影响），有机增长33% [28] - 与2019年相比，销售额有机增长6% [28] - 调整后营业利润率为11.7%，较去年增长490个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 北美 - 销售额同比增长高个位数 [26] 西欧 - 销售额同比增长中个位数 [26] 新兴市场 - 销售额同比增长约20% [26] 亚太地区 - 销售额同比增长约20%，主要由印度和东盟地区带动 [26] 中国 - 销售额同比增长低双位数 [26] 拉丁美洲 - 销售额同比增长超过30%，巴西表现尤为强劲 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购Vestcom，一家在美国领先的货架边缘定价和品牌标签解决方案提供商，年收入约$400 million [6] - Vestcom将扩大公司在高价值类别中的地位，并增加渠道访问和数据管理能力，进一步推进智能标签战略 [6] - 公司将继续执行五大关键战略：推动高价值类别的超额增长，在基础业务中实现盈利增长，专注于生产力，有效配置资本，并以环境和社会责任的方式领先 [13] - 公司预计通过有机增长和并购（如Vestcom收购）实现长期目标，包括持续实现GDP+增长和顶级四分位回报 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司表现强劲，但全球健康危机和供应链限制带来的不确定性仍然存在 [8] - 供应链仍然紧张，原材料和货运成本增加，公司预计第三季度通胀率将保持中高个位数 [9][24] - 公司正在通过产品重新工程和定价来应对成本增加，并在全球大部分业务和地区宣布了额外的价格上涨 [9][24] - 公司预计2021年下半年将面临四个主要驱动因素的影响，每个因素对下半年的影响约为$0.15 [32] 其他重要信息 - 公司预计Vestcom收购将在2022年对每股收益（EPS）产生积极影响 [21] - 公司计划通过现金和债务的组合为Vestcom收购提供资金，预计收购完成后，公司的杠杆率将接近目标范围的低端 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: Vestcom如何利用Avery的核心能力和智能标签？ - Vestcom与公司的战略高度一致，增加了高价值类别的曝光，与RBIS业务高度协同，提供了互补的渠道访问和强大的可变数据管理能力，并帮助在食品领域加速智能标签的采用 [36] 问题: 如何量化第二季度通胀对下半年收益的影响？ - 公司预计从第一季度到第二季度的通胀差距约为$0.15，主要由于原材料和货运成本的增加 [39] 问题: 第二季度销售额增长的主要驱动因素是什么？ - 第二季度销售额增长的主要驱动因素是强劲的需求和较低的比较基数，公司预计下半年将继续保持强劲的有机销售增长 [42] 问题: Vestcom的历史增长率和利润率如何？ - Vestcom的历史增长率为高个位数，利润率高于公司平均水平，收购价格低于公司整体倍数 [44] 问题: LGM业务在不同地区的复苏情况如何？ - 欧洲的销售额增长高于北美，主要由于去年第二季度的比较基数较低，公司在欧洲恢复了市场份额，但在北美尚未完全恢复 [47] 问题: Vestcom的潜在协同效应和现金流量特征如何？ - 公司预计Vestcom将在2022年产生超过$60 million的现金流量 [58] 问题: 公司在北美的原材料短缺情况如何？ - 公司主要面临化学品和薄膜的短缺，以及货运问题，预计这些问题将在今年年底有所缓解 [61] 问题: 公司在RBIS业务中的非智能标签解决方案的增长情况如何？ - 非智能标签业务的有机增长为中个位数，主要由于去年第二季度的比较基数较低 [67] 问题: Vestcom的业务是否主要集中在食品领域？ - Vestcom的业务主要集中在美国的杂货店、药店和美元店，提供品牌和定价标签解决方案，公司在食品领域的关注主要与智能标签战略相关 [100] 问题: Vestcom的客户是否已经在使用公司的RFID产品？ - Vestcom的客户中有一部分已经在使用公司的RFID产品，公司看到了在这些客户中进一步扩展的机会 [102]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长11%,每股收益(EPS)增长45%,均超出预期,自由现金流强劲 [6] - 调整后每股收益为2.40美元,比去年同期增加约0.75美元,主要由强劲增长和生产力提升推动,并受益于日历调整和提前采购的约0.25美元 [14] - 第一季度自由现金流为1.82亿美元,同比大幅增长,主要由改善的营运资本和更高的经营业绩驱动 [16] - 净债务与调整后EBITDA比率为1.6,资产负债表保持强劲 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 标签和图形材料(LGM) - 第一季度销售额(不包括货币影响)增长8.4%,有机增长7.6%,主要由销量增长驱动 [17] - 标签和包装材料业务有机销售额增长约7%,高价值产品和基础业务均实现强劲销量增长,部分被持续的价格下调所抵消 [17] - 图形和反光材料销售额继续强劲反弹,有机增长9% [17] - 调整后营业利润率提高150个基点至16.3%,主要由强劲销量、日历调整和提前采购以及生产力提升的收益推动,超过更高的员工相关成本和价格与原材料成本的净影响 [18] 零售品牌和信息解决方案(RBIS) - 第一季度销售额(不包括货币影响)增长15%,有机增长9.3%,高价值产品和基础业务均实现强劲增长 [19] - 核心服装业务增长中高个位数,零售商和品牌为更强劲的需求做准备,价值和性能渠道表现尤为强劲 [19] - 智能标签销售额(不包括货币影响)增长40%,有机增长20% [19] - 调整后营业利润率提高440个基点至12.9%,主要由更高的销量、较低的应收账款准备金和生产力提升的收益推动,超过更高的员工相关成本和增长投资 [19] 工业和医疗材料(IHM) - 第一季度销售额(不包括货币影响)增长18.8%,有机增长16.3%,主要由工业产品强劲反弹驱动,特别是在汽车应用方面,部分被医疗保健业务小幅下降所抵消 [20] - 调整后营业利润率提高190个基点至12.3%,主要由更高的销量收益推动,超过更高的员工相关成本 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和西欧市场有机销售额增长低个位数,新兴市场整体增长中高个位数 [18] - 亚太地区增长约20%,主要由中国和印度推动,尽管印度最近COVID-19病例激增增加了该地区的不确定性 [18] - 拉丁美洲增长中高个位数,巴西表现尤为强劲 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于五大关键战略:推动高价值类别的高增长、在基础业务中实现盈利增长、持续关注生产力、有效配置资本以及在环境和社会责任方面领先 [12] - 公司正在创建一个更广泛的智能标签平台,以弥合物理世界和数字世界之间的差距,并投资于增强管理和存储项目级信息能力的数字识别技术 [10] - 公司最近宣布了两项数字计划:收购一家小型软件初创公司ZippyYum,以及推出一个连接产品云平台初创公司atma.io [10] - 公司预计全年销售额(不包括货币影响)增长9%至11%,调整后每股收益为8.40至8.80美元,高于之前的预期 [12] - 公司预计全年有机销售额增长9%至11%(不包括货币影响),高于之前的预期,主要由更高的销量预期和更高的价格影响驱动 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度的强劲表现感到满意,但考虑到全球健康危机和供应链限制,仍保持谨慎 [7] - 尽管一些国家(如美国)的COVID-19感染率下降,疫苗接种增加带来乐观情绪,但欧洲大陆仍处于封锁状态,印度和巴西等其他国家感染率显著上升 [7] - 管理层预计全年通胀率将处于中高个位数,并计划通过产品重新设计和定价来应对 [15] - 管理层预计全年自由现金流将超过6.75亿美元,主要由更高的盈利和营运资本生产力推动 [23] 其他重要信息 - 董事会批准将季度股息率提高10%,继去年7%的提高之后 [17] - 公司在第一季度支付了5200万美元的股息,并回购了约30万股,总成本为5600万美元 [17] - 公司在第一季度进行了3100万美元的收购,包括JDC Solutions和ZippyYum [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 对全年有机销售额增长的信心 - 管理层解释了提高全年有机销售额增长预期的理由,包括第一季度强劲的9%销量增长、第二和第三季度从去年疫情低谷中复苏的预期,以及由于通胀环境而采取的额外定价行动 [26][27] 问题: 4月份的销售额趋势 - 管理层表示,4月份的整体趋势与第一季度相似,尽管由于定价调整,提前采购的影响开始显现 [29] - 管理层认为,北美市场的份额在第一季度与过去几年持平,欧洲市场则重新夺回了一些之前失去的份额 [30] 问题: 标签和图形材料业务的价格成本平衡 - 管理层表示,预计价格上涨将在一定程度上抵消通胀压力,通常会有一个季度的滞后期 [33] - 管理层提到,在某些地区实施了附加费,以应对化学品等原材料成本的上涨 [33] 问题: 芯片短缺对工业和医疗材料业务以及RFID业务的影响 - 管理层表示,芯片短缺可能会影响汽车等终端市场,但公司预计会有一些被压抑的需求 [36] - 管理层表示,从公司自身的供应链角度来看,感觉能够继续满足今年的目标,尽管需要跳过一些障碍 [37] 问题: 第一季度运营现金流和应付账款的变化 - 管理层解释说,第一季度的运营现金流较高,主要是由于去年客户延长付款时间,而今年应收账款周转天数减少了7天 [46] - 管理层提到,由于日历调整,一些付款从第一季度转移到了去年第四季度 [46] 问题: 中国标签和图形材料业务的增长 - 管理层表示,中国业务第一季度表现强劲,但预计未来几个季度的比较基数会更高 [48] - 管理层表示,中国业务第一季度的环比增长率高于第四季度 [50] 问题: 提高全年有机销售额增长预期的理由 - 管理层解释说,提高全年有机销售额增长预期主要是基于第一季度的强劲表现和第二、第三季度从去年疫情低谷中复苏的预期 [53] - 管理层表示,公司之前不确定复苏的速度和时间,但现在看来复苏速度比预期更快 [55] 问题: 中国和巴西业务强劲增长的原因 - 管理层表示,中国和巴西的强劲增长主要是由于电子商务和消费品包装的强劲需求,以及巴西的刺激措施 [57] 问题: 全年各业务部门的增量利润率 - 管理层表示,预计RBIS和IHM部门的利润率将有所提高,而LGM部门的利润率将保持稳定 [60] - 管理层表示,LGM部门去年利润率提高了2个百分点,今年预计将保持这一水平 [74] 问题: 图形业务快速复苏的原因 - 管理层表示,图形业务的快速复苏主要是由于通常的复苏,加上人们花更多时间定制汽车和使用汽车贴纸 [62] 问题: 智能标签业务的增长限制因素 - 管理层表示,预计智能标签业务将保持15%至20%的长期增长目标,主要限制因素是零售服装领域的正常采用曲线 [65] - 管理层表示,在零售服装领域之外,看到了巨大的机会,预计采用曲线会比零售服装领域更快 [66] 问题: RBIS部门的应收账款准备金释放和其他临时成本节省 - 管理层表示,去年第一季度由于零售服装业务受到疫情冲击,增加了应收账款准备金,今年没有这种情况 [69] - 管理层解释了去年临时成本节省的构成,并表示大部分已经恢复,但旅行等成本预计将在今年晚些时候恢复 [70][71] 问题: 医疗保健业务下降的原因 - 管理层表示,医疗保健业务中的医疗胶带业务由于择期手术减少而下降,而纸尿裤胶带业务则受到去年消费者囤货的影响 [81] 问题: Smartrac收购对RFID业务的影响 - 管理层表示,Smartrac收购正在按预期进行,特别是在工业和汽车应用领域,看到了良好的机会 [83] 问题: 北美市场价格行动和提前采购的影响 - 管理层表示,北美市场面临更高的原材料成本,因此率先实施了价格上涨,其他地区也紧随其后 [86] - 管理层表示,北美和新兴市场都看到了提前采购的影响,特别是中国 [86] 问题: 标签和图形材料部门利润率改善的原因 - 管理层表示,利润率改善主要是由于强劲的销量和良好的产品组合,特别是在耐用标签和特种标签领域 [88]

业绩总结 - 报告销售增长19%，销售增长排除货币影响（非GAAP）为11%，有机销售增长（非GAAP）为9%[13] - 报告运营利润率为13.8%，较上年同期上升220个基点，调整后的EBITDA利润率（非GAAP）为16.5%[13] - 每股收益（EPS）为2.50美元，同比增长56%；调整后每股收益（非GAAP）为2.40美元，同比增长45%[13] - 2021财年调整后每股收益指导上调至8.40至8.80美元，反映出更高的全年增长预期[13] - 报告销售额增长20.1%，达到4.83亿美元[31] - 销售额在不考虑货币因素下增长15.0%，有机增长为9.3%[31] - 报告运营利润率提高470个基点，达到12.4%[31] - 报告运营利润率提高220个基点，达到12.3%[36] - 自由现金流预计超过6.75亿美元[50] 用户数据 - 智能标签销售增长约40%（排除货币影响），有机增长约20%[13] - 标签和图形材料的报告销售增长17.3%，达到13.8亿美元，排除货币影响增长8.4%[23] - 工业和医疗材料的报告销售增长29.8%，有机增长16.3%[20] - 工业类别销售额增长约20%，主要受汽车行业强劲表现推动[36] 未来展望 - 预计2021年有机销售增长前景上调至8%至10%[13] - 预计2021年报告销售增长为10%至12%[50] - 平均稀释后流通股数约为8350万股[50] 新产品和新技术研发 - 智能标签销售额在不考虑货币因素下增长约40%，有机增长约20%[31] 负面信息 - 由于通货膨胀高于预期，正在实施价格调整以抵消成本上升[13] - 供应链因自然灾害等因素仍然紧张，全球范围内的供应和需求环境正在积极管理[14]

业务板块销售占比 - 2020年标签和图形材料（LGM）、零售品牌和信息解决方案（RBIS）、工业和医疗材料（IHM）业务板块分别占公司总净销售额的68%、23%和9%[7] 国际业务销售占比 - 2020年国际业务占公司净销售额约76%[7] 公司运营设施分布 - 截至2021年1月2日，公司在全球50多个国家运营约190个制造和分销设施[7] 员工地域分布 - 2020年末公司约32000名员工中，约87%位于美国境外，约70%位于新兴市场[16] - 2020年末公司约32000名员工中，超19000人（约60%）位于亚洲[16] 员工工作类型占比 - 2020年末公司全球员工中67%从事制造设施运营或直接支持工作[17] 员工工资情况 - 2020年末公司97%的员工工资高于适用法定最低工资[20] 公司安全事故率 - 2020年公司全球可记录事故率为0.21，远低于2019年美国职业安全与健康管理局制造业平均水平3.0[21] 员工群体包容团体 - 公司ERGs目前有13个专注于推动女性、有色人种员工、LGBTQ + 员工、退伍军人等群体的包容和进步的团体[19] 公司研发工作内容 - 公司研发工作包括LGM和IHM业务板块的粘合剂、印刷和涂层技术等相关知识产权和研发[14]

业绩总结 - 2020年总公司销售额为69.715亿美元，同比下降1.4%[74] - 2020年有机销售变化为-3.4%，四年复合年增长率为2.0%[74] - 2020年调整后的营业利润率为12.4%[80] - 2020年每股收益为6.61美元，调整后每股收益（非GAAP）为7.10美元，上升8%[15] - 2020年净收入为555.9百万美元，较2019年的303.6百万美元增长83.2%[94] - 2020年调整后的每股收益（非GAAP）为7.10，2019年为6.60，四年复合年增长率为15.3%[90] - 2020年自由现金流为5.48亿美元，上升3500万美元[15] - 2020年调整后的EBITDA为1,002.7百万美元，较2019年的823.7百万美元增长21.8%[96] 用户数据 - 标签和图形材料的报告销售额下降0.6%，有机销售额下降0.5%[19] - 零售品牌和信息解决方案的报告销售额下降1.2%，有机销售额下降9.5%[26] - 工业和医疗材料的报告销售额下降7.2%，有机销售额下降8.7%[33] - 2020年第四季度“标签和图形材料”部门销售额增长10.1%至12.9亿美元，有机增长为3.6%[57] - 2020年第四季度“零售品牌和信息解决方案”部门销售额增长19.0%至5.08亿美元，有机增长为3.1%[59] 未来展望 - 2021年目标为有机销售增长3%至7%，报告每股收益目标为7.50至7.90美元[15] - 2021年预计销售增长为5%至9%，有机销售变化为3%至7%[62] 新产品和新技术研发 - 2020年第四季度，企业RFID销售在有机基础上增长约21%，包括Smartrac收购后增长约55%[65] 财务健康 - 2020年净债务与调整后EBITDA比率为1.7倍[48] - 2020年总债务为2,116.8百万美元，较2019年的1,939.5百万美元增长9.1%[94] - 2020年股东权益为1,499.9百万美元，较2019年的1,204.0百万美元增长24.5%[94] - 2020年有效税率为24.6%，较2019年的28.0%下降12.1%[94] 其他新策略 - 2020年第四季度，物流、运输及其他可变信息市场的增长受益于电子商务的增加[68] - 2020年第四季度，标签技术向压力敏感材料的转变是非耐用消费品销售增长的催化剂之一[68]

Table of Contents 2019 10-K UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 28, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-7685 AVERY DENNISON CORPORATION | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------- ...

业绩总结 - 第三季度报告的每股收益（EPS）为1.71美元，调整后每股收益（非GAAP）为1.66美元[11] - 报告销售增长0.1%，其中货币转换的负面影响为2.0%；有机销售变化（非GAAP）为2.1%[11] - 报告的运营利润率上升40个基点，调整后的运营利润率（非GAAP）提高100个基点[11] 用户数据 - 标签和图形材料部门报告销售为11.9亿美元，下降0.8%；有机销售增长1.2%[18] - 零售品牌和信息解决方案部门报告销售为4.07亿美元，增长2.1%；有机销售增长4.1%[20] - 工业和医疗材料部门报告销售为1.7亿美元，增长1.4%；有机销售增长3.7%[21] 未来展望 - 预计2019年报告每股收益指导范围为3.15至3.25美元[23] - 预计2019年有机销售增长为2.0%至2.3%[24] - 货币转换对运营收入的影响约为3700万美元[24] - 预计利息支出为7500万至8000万美元[24]

业绩总结 - 2018年净销售额为72亿美元，主要来自于标签和图形（68%）、零售品牌和信息（22%）以及材料解决方案（10%）[9] - 2018年实际有机增长为4.8%，目标为2017至2021年有机增长4%以上，剔除货币影响后增长5%以上[22] - 2018年调整后营业利润率为10.0%，目标为2021年达到11%以上[22] - 2018年调整后每股收益增长为23%，目标为2021年达到10%以上[22] - 2018年总资本回报率（ROTC）为19%，目标为2021年达到17%以上[22] - 2018年净债务与调整后EBITDA比率为1.8倍，目标为2.3至2.6倍[22] 用户数据与市场表现 - 2018年销售中约30%来自新兴市场，预计未来将进一步渗透自粘标签技术[12][16] - 2018年公司在RFID市场中占有超过50%的市场份额，预计该业务将以15%至20%的速度增长[35] 资本支出与股息 - 2018年资本支出（净资产销售）约为12.5亿美元，占总资本的25%至30%[39] - 2018年股息支出约为9.5亿美元，占总资本的约20%[39]

业绩总结 - 报告的销售额下降2.0%，其中货币转换的负面影响为4.4%[12] - 有机销售变化（非GAAP）为2.4%[12] - 报告的每股收益（EPS）为-1.74美元，调整后的每股收益（非GAAP）为1.48美元[12] - 报告的运营利润率上升50个基点，调整后的运营利润率（非GAAP）提高30个基点[12] 部门表现 - 标签和图形材料部门报告销售额为12亿美元，下降3.3%[19] - 零售品牌和信息解决方案部门报告销售额为3.98亿美元，上升3.2%[20] - 工业和医疗材料部门报告销售额为1.64亿美元，下降5.1%[22] 未来展望 - 2019财年报告的每股收益指导范围提高至3.10至3.35美元[24] - 预计2019财年调整后的每股收益指导范围为6.45至6.70美元[24] - 预计2019财年运营收入的货币转换负面影响为2700万美元[25]