财务表现 - 公司2024年第三季度调整后每股收益为2.33美元，超出市场预期的2.32美元，同比增长9% [1] - 包括一次性项目在内，公司每股收益为2.25美元，高于去年同期的1.71美元 [1] - 公司总收入同比增长4.1%至21.8亿美元，略低于市场预期的22亿美元 [2] - 销售成本同比增长2.9%至15.6亿美元，毛利润同比增长7%至6.27亿美元 [2] - 调整后营业利润为2.8亿美元，高于去年同期的2.61亿美元，调整后营业利润率从12.4%提升至12.8% [2] 业务部门表现 - 材料集团部门收入同比增长3%至约15亿美元，符合预期，有机销售额增长3.6% [3] - 材料集团部门调整后营业利润同比增长3%至2.22亿美元，略低于预期的2.3亿美元 [3] - 解决方案集团部门收入同比增长7%至6.86亿美元，超出预期的6.8亿美元，有机销售额增长6% [3] - 解决方案集团部门调整后营业利润同比增长26%至7700万美元，超出预期的7100万美元 [3] 现金流与债务 - 公司在2024年前九个月通过股票回购和股息支付向股东返还了3.15亿美元现金 [4] - 公司在本季度回购了50万股股票 [4] - 公司季度末现金及现金等价物为2.13亿美元，略高于去年同期的2.1亿美元 [4] - 公司长期债务从2023年第三季度的26亿美元降至20.4亿美元 [4] 业绩展望 - 公司预计2024年全年销售额增长率为5.0-5.5%，高于此前预期的4.5-5.5%，其中收购贡献0.5% [4] - 公司预计2024年全年有机销售额增长率为4.5-5.0%，高于此前预期的4.0-5.0% [4] - 公司预计2024年全年调整后每股收益为9.35-9.50美元，高于此前预期的9.30-9.50美元 [5] - 公司预计2024年全年调整后每股收益中值将比2023年的7.90美元增长19% [5] 股价表现 - 公司股价在过去一年上涨25%，超过行业平均17.1%的涨幅 [6] 行业动态 - 施乐公司预计第三季度每股收益为53美分，同比增长15.2%，但收入预计同比下降3.4%至16亿美元 [8] - ACCO Brands公司预计第三季度每股收益为23美分，同比下降4%，收入预计同比下降6.7%至4.18亿美元 [8] 行业评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [9] - 工业产品行业中，Parker-Hannifin公司Zacks评级为2（买入），预计2025财年每股收益为26.68美元，过去一年股价上涨76.4% [9]

文章核心观点 - 艾利丹尼森（Avery Dennison）2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长，虽部分指标与市场预期有差异，但关键指标能更好洞察公司潜在表现，影响投资者对股价走势的判断 [1] 财务数据 - 2024年第三季度营收21.8亿美元，同比增长4.1%，低于Zacks共识预期的22亿美元，差异为-0.55% [1] - 同期每股收益2.33美元，去年同期为2.10美元，高于共识预期的2.32美元，差异为+0.43% [1] 关键指标表现 - 解决方案集团净销售额6.857亿美元，低于两位分析师平均预期的6.9469亿美元，同比增长6.8% [2] - 材料集团净销售额15亿美元，与两位分析师平均预期持平，同比增长2.9% [2] - 公司费用调整后运营亏损1990万美元，好于两位分析师平均预期的亏损2202万美元 [2] - 解决方案集团调整后运营收入7740万美元，高于两位分析师平均预期的7424万美元 [2] - 材料集团调整后运营收入2.222亿美元，略低于两位分析师平均预期的2.2294亿美元 [2] 股价表现 - 过去一个月艾利丹尼森股价回报率为-2.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.7% [2] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为2.33美元，超出市场预期的2.32美元，同比增长11% [1] - 公司最新季度营收为21.8亿美元，略低于市场预期的21.9亿美元，但同比增长3.8% [1] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [1] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨5.1%，低于标普500指数22.7%的涨幅 [2] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [4] - 下一季度市场预期每股收益为2.38美元，营收为21.9亿美元；本财年预期每股收益为9.46美元，营收为87.9亿美元 [4] 行业状况 - 公司所属的办公用品行业在Zacks行业排名中处于后25% [5] - 同行业的施乐公司预计下一季度每股收益为0.53美元，同比增长15.2%，营收预计为16亿美元，同比下降3.4% [5] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 投资者可关注公司未来几个季度的盈利预期变化，历史数据显示盈利预期修正与短期股价走势有强相关性 [3]

整体财务业绩 - 2024年第三季度报告每股收益为2.25美元，同比增长32%；调整后每股收益为2.33美元，同比增长9%[1] - 2024年第三季度净销售额为22亿美元，同比增长4%；剔除货币因素后销售额增长5%，有机销售额增长4%[1] - 2024财年报告每股收益指引为8.75 - 8.90美元（此前为8.75 - 8.95美元）；调整后每股收益指引上调至9.35 - 9.50美元（此前为9.30 - 9.50美元）[1][8] - 2024年第三季度总净销售额为21.834亿美元，较2023年第三季度的20.983亿美元增长4.1%[14] - 2024年第三季度总运营收入为2.644亿美元，较2023年第三季度的2.069亿美元增长28%[14] - 2024年第三季度净利润为1.817亿美元，较2023年第三季度的1.383亿美元增长31%[14] - 2024年前三季度净销售额为65.7亿美元，2023年前三季度为62.538亿美元[16] - 2024年前三季度净利润为5.309亿美元，2023年前三季度为3.599亿美元[16] - 2024年9月净收入为5.309亿美元，2023年9月为3.599亿美元[19] - 2024年前九个月折旧为1.475亿美元，2023年为1.385亿美元[19] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为5.876亿美元，2023年为5.141亿美元[19] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为1.695亿美元，2023年为3.442亿美元[19] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为4.198亿美元，2023年为1.227亿美元[19] - 2024年现金及现金等价物较年初减少0.023亿美元，2023年增加0.427亿美元[19] - 2024年末现金及现金等价物为2.127亿美元，2023年末为2.099亿美元[19] - 2024年第三季度净销售额为21.834亿美元，2023年同期为20.983亿美元；前九个月净销售额为65.7亿美元，2023年同期为62.538亿美元[22] - 2024年第三季度税前收入为2.393亿美元，占净销售额的11.0%；2023年同期为1.846亿美元，占比8.8%；前九个月税前收入为7.121亿美元，占比10.8%；2023年同期为4.931亿美元，占比7.9%[22] - 2024年第三季度调整后运营收入为2.797亿美元，调整后运营利润率为12.8%；2023年同期分别为2.61亿美元和12.4%；前九个月调整后运营收入为8.422亿美元，利润率为12.8%；2023年同期分别为7.027亿美元和11.2%[22] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3.578亿美元，调整后EBITDA利润率为16.4%；2023年同期分别为3.361亿美元和16.0%；前九个月调整后EBITDA为10.762亿美元，利润率为16.4%；2023年同期分别为9.241亿美元和14.8%[22] - 2024年第三季度调整后净利润为1.884亿美元，2023年同期为1.723亿美元；前九个月调整后净利润为5.695亿美元，2023年同期为4.663亿美元[22] - 假设摊薄后，2024年第三季度调整后每股净收入为2.33美元，2023年同期为2.13美元；前九个月为7.04美元，2023年同期为5.74美元[23] - 2024年第三季度调整后自由现金流为2.194亿美元，2023年同期为3.099亿美元；前九个月调整后自由现金流为4.2亿美元，2023年同期为3.736亿美元[24] - 2024年前三季度公司总运营收入78.06亿美元，利润率11.9%，2023年同期分别为56.25亿美元和9.0%[27] - 2024年第三季度公司报告的净运营收入2.178亿美元，利润率14.5%；调整后运营收入2.222亿美元，利润率14.8%[26] - 2024年第三季度公司调整后EBITDA为2.553亿美元，利润率17.0%[26] - 2024年第三季度公司报告的净收入分别为1.431亿美元（4Q23）、1.724亿美元（1Q24）、1.768亿美元（2Q24）、1.817亿美元（3Q24）[29] - 2024年第三季度公司调整后EBITDA分别为3.381亿美元（4Q23）、3.510亿美元（1Q24）、3.674亿美元（2Q24）、3.578亿美元（3Q24）[29] - 2024年第三季度公司总净债务294.62亿美元，净债务与调整后EBITDA的LTM比率为2.1[29] - 2024年第三季度公司有机销售变化为4.3%；前九个月为4.8%[30][31] 集团业务表现 - 材料集团第三季度报告销售额增长3%至15亿美元，剔除货币因素和有机基础上均增长4%；报告营业利润率为14.5%，调整后EBITDA利润率为17.0%[3] - 解决方案集团第三季度报告销售额增长7%至6.86亿美元，剔除货币因素增长7%，有机基础上增长6%；报告营业利润率为9.7%，调整后EBITDA利润率为17.9%，同比上升150个基点[4] - 2024年材料集团净销售额为14.977亿美元，运营收入为2.178亿美元，运营利润率为14.5%；2023年净销售额为14.56亿美元，运营收入为1.765亿美元，运营利润率为12.1%[25] - 2024年解决方案集团净销售额为6.857亿美元，运营收入为6650万美元，运营利润率为9.7%；2023年净销售额为6.423亿美元，运营收入为5070万美元，运营利润率为7.9%[25] - 2024年前三季度材料集团净销售额454.1亿美元，运营收入66.73亿美元，利润率14.7%；解决方案集团净销售额202.9亿美元，运营收入18.67亿美元，利润率9.2%[27] - 2024年前三季度材料集团调整后运营收入70.72亿美元，利润率15.6%；解决方案集团调整后运营收入20.81亿美元，利润率10.3%[28] - 2024年第三季度材料集团调整后EBITDA为2.553亿美元，利润率17.0%；解决方案集团为1.224亿美元，利润率17.9%[26] - 2024年前三季度公司调整后EBITDA为114.93亿美元，材料集团为80.59亿美元，解决方案集团为34.34亿美元[28] - 2024年第三季度材料集团有机销售变化为3.6%，解决方案集团为6.0%；前九个月分别为3.7%、7.5%[30][31] 股东回报 - 2024年前三季度，公司通过股息和股票回购向股东返还3.15亿美元现金，回购0.5百万股，总成本1.08亿美元；净稀释后，股份数量较去年同期减少0.3百万股[5] 税率情况 - 第三季度公司报告有效税率为24.1%，调整后税率为26.0%[6] - 2024年前九个月和第三季度调整后税率为26%，2023年前九个月和第三季度分别为25.8%和26.3%[23] 重组情况 - 2024年前三季度，公司通过重组实现约5000万美元税前节约，产生约2600万美元税前重组费用[7] 公司基本信息 - 公司2023年报告销售额为84亿美元，在50多个国家拥有约35000名员工[10] 风险因素 - 公司认为影响近期财务表现的重大风险因素包括全球经济、竞争、原材料成本等多方面[12] 财务指标说明 - 非GAAP财务指标排除某些事件、活动或战略决策的影响，以助评估核心经营结果和流动性[21] - 销售变化（不含货币）和有机销售变化有助于评估业务持续活动的销售变化[21] - 调整后自由现金流有助于展示可用于偿债、分红、回购和收购的现金金额[21] 资产负债情况 - 截至2024年9月28日，现金及现金等价物为2.127亿美元，2023年9月30日为2.099亿美元[17] - 截至2024年9月28日，贸易应收账款净额为15.747亿美元，2023年9月30日为14.262亿美元[17] - 截至2024年9月28日，存货为10.135亿美元，2023年9月30日为9.361亿美元[17] - 截至2024年9月28日，短期借款及长期债务和融资租赁的流动部分为11.168亿美元，2023年9月30日为7.16亿美元[18] - 截至2024年9月28日，股东权益为23.939亿美元，2023年9月30日为20.636亿美元[18]

文章核心观点 - 艾利丹尼森公司（AVY）即将公布2024年第三季度财报，市场对其营收和盈利有增长预期，同时分析了业绩影响因素和股价表现，并推荐了其他可能盈利超预期的公司 [1][7][10] 艾利丹尼森公司财报预期 - 公司定于10月23日开盘前公布2024年第三季度财报 [1] - 扎克斯共识预计第三季度营收21.8亿美元，同比增长4.4% [1] - 预计每股收益2.32美元，过去60天预期未变，同比增长10.5% [1] 盈利预测趋势 - 60天内Q1、Q2、F1盈利预测值未变，F2从10.49变为10.51，修订幅度+0.19% [2] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度公司盈利均超扎克斯共识预期，平均惊喜率4% [3] 扎克斯模型预测 - 公司盈利ESP为0.00%，Zacks Rank为2，模型未明确预测此次盈利超预期 [5][6] Q3业绩影响因素 - 非耐用消费品标签需求旺盛，但原材料、劳动力和运费成本上升影响利润率 [7] - 公司采取定价和重新设计行动缓解成本压力 [7] 各业务板块预测 - 材料集团板块有机销售额预计同比增长3.7%，营收达15.1亿美元，调整后营业利润2.298亿美元，同比增长10.3% [7] - 解决方案集团板块有机销售额预计同比增长5.8%，销售额6.8亿美元，同比增长5.9%，营业利润7050万美元，同比增长14.8% [8] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨28.9%，跑赢行业23%的涨幅 [9] 其他值得关注公司 - 克兰公司（CR）10月28日公布财报，盈利ESP为+0.09%，Zacks Rank为2，预计每股收益1.31美元，同比增长27.2%，过去四个季度平均惊喜率11.2% [10] - 英格索兰公司（IR）10月31日公布财报，盈利ESP为+1.22%，Zacks Rank为2，预计每股收益82美分，同比增长6.5%，过去四个季度平均惊喜率11% [10] - 伊顿公司（ETN）即将公布财报，盈利ESP为+0.48%，Zacks Rank为2，预计每股收益2.80美元，同比增长13.4%，过去四个季度平均惊喜率4.7% [11]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可访问Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选股票，如Avery Dennison就因良好的排名和评分值得投资者关注 [1][5][8] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选功能，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，根据股票的价值、增长和动量特质给予A - F的字母评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [2] 价值评分 - 考虑市盈率、PEG、市销率、市现率等比率，以突出最具吸引力和被低估的股票，满足价值投资者关注低价优质股和发现股价低于真实价值公司的需求 [2] 增长评分 - 考察公司预计和历史收益、销售额和现金流等，以找到能实现可持续增长的股票，满足增长投资者对公司财务实力、健康状况和未来前景的关注 [3] 动量评分 - 利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素，帮助确定购买高动量股票的有利时机，满足动量投资者利用股票价格或盈利前景涨跌趋势的需求 [3] VGM评分 - 综合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一，根据综合加权风格对股票进行评级，有助于筛选出价值、增长预测和动量最具吸引力的公司 [4] Style Scores与Zacks Rank的配合使用 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型，自1988年以来，排名为1（强力买入）的股票平均年回报率达+25.41%，超过同期标准普尔500指数表现两倍多 [5] - 为获得高回报，应优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；对于Rank为3（持有）的股票，也需其Scores为A或B以确保最大上行潜力；Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票，即使Scores为A和B，盈利预测仍可能下降，股价也更可能下跌 [5][6] 股票关注案例：Avery Dennison（AVY） - 总部位于加州帕萨迪纳，生产压敏材料及各类票证、标签等转换产品，客户遍布美国、欧洲、亚洲、拉丁美洲等地区 [8] - Zacks Rank为2（买入），VGM评分为B，价值风格评分为B，因其23.25的远期市盈率等有吸引力的估值指标受价值投资者关注 [8] - 有分析师在过去60天内上调了其2024财年的盈利预测，Zacks共识预测每股增加0.02美元至9.46美元，平均盈利惊喜为4%，因其良好排名和评分值得投资者关注 [8]

公司概况 - Avery Dennison Corporation 是一家市值达176亿美元的标签和包装行业公司 [1] - 公司具备数字化标记物理产品的能力 并致力于为未来创造价值 [1] 行业分析 - 标签和包装行业是一个规模庞大的市场 公司在该领域占据重要地位 [1] - 数字化标记技术是行业未来发展的关键趋势 公司在该领域具有竞争优势 [1] 投资策略 - 投资分析应注重简单性 基础财务比率和指标往往能提供最清晰的洞察 [1] - 科技行业是重点关注的领域 市场趋势的密切跟踪对投资决策至关重要 [1]

文章核心观点 - 艾利丹尼森公司在2024年投资者日公布多项业务目标和财务情况，其股价表现良好，同时还给出了其他相关工业产品行业股票信息 [1] 业务目标与展望 - 公司有望实现2020 - 2025年长期目标，包括超5%的销售增长、超16%的调整后EBITDA利润率和约10%的调整后每股收益增长 [1] - 材料业务板块将受有吸引力的包装、电商扩张和创新“智能标签”等因素驱动，智能标签业务增长率预期降至15%，长期增长将由服装/物流以及食品/其他领域带动 [2] - 公司长期目标是实现超5%（不计货币因素）的销售增长，到2028年调整后EBITDA利润率超17%，长期调整后每股收益增长约10%，并在同行中保持前四分之一的ROTC [3] 资本分配计划 - 未来五年公司计划拥有约80亿美元资本用于有机增长和并购，将50 - 55%的资本用于股票回购和并购，约20%用于扩大股息，25 - 30%用于资本支出和重组 [4] - 2024年上半年公司通过股票回购和股息支付向股东返还1.77亿美元现金，上半年回购0.2万股股票 [4] - 第二季度末公司现金及现金等价物为2.09亿美元，长期债务为20.5亿美元，较2023年第二季度末的29.1亿美元有所下降 [4] 财务表现与指引 - 2024年第二季度公司调整后每股收益为2.42美元，同比增长26%，总营收同比增长6.9%至22.4亿美元 [5] - 基于第二季度超预期表现，公司更新全年展望，预计全年调整后每股收益为9.30 - 9.50美元，更新区间中点同比增长19% [5] 股价表现 - 公司股价在公布有望实现长期目标后上涨3.1%，过去一年股价上涨21.8%，跑赢行业19.3%的涨幅 [1][6] 股票评级与其他推荐 - 艾利丹尼森目前Zacks评级为2（买入） [7] - 工业产品板块其他排名靠前的股票包括克兰公司、福斯公司和辛塔斯公司，目前Zacks评级均为2（买入） [7] - 克兰公司2024年盈利共识估计为每股5.07美元，过去60天上调6%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，股价一年上涨75.2% [7] - 福斯公司过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，2024年盈利共识估计为每股2.76美元，同比增长31.6%，过去60天上调4%，股价一年上涨27.5% [8] - 辛塔斯公司2024年盈利共识估计为每股16.64美元，过去60天上调1%，过去四个季度平均盈利惊喜为4%，股价一年上涨60.4% [8]

文章核心观点 - 艾利丹尼森（Avery Dennison）股价上涨，公司有望实现财务目标，施乐（Xerox）有盈利增长预期但评级不佳 [1][2][3] 艾利丹尼森情况 - 上一交易日股价飙升3.1%，收于215.77美元，成交量可观，过去四周股价下跌2.6% [1] - 自周三举办投资者日以来股价上涨，公司有望凭借销售增长、强劲利润率和稳健资本效率实现2020 - 2025年财务目标 [1] - 长期预计销售（不计汇率）增长超5%，到2028年调整后EBITDA利润率超17%，长期调整后每股收益增长约10%，目标是在同行中ROTC处于前四分之一 [1] - 即将公布的季度报告预计每股收益2.32美元，同比增长10.5%，营收22亿美元，同比增长4.6% [1] - 近30天该季度的共识每股收益预期未变，股票目前Zacks评级为2（买入） [2] 施乐情况 - 上一交易日股价上涨2.4%，收于10.81美元，过去一个月回报率为1.1% [2] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在0.57美元，较去年同期增长23.9%，目前Zacks评级为5（强烈卖出） [3] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks办公用品行业 [2]

核心观点 - 成长型股票因其高于平均水平的财务增长而吸引投资者，但找到真正具有潜力的成长型股票并不容易 [1] - Zacks Growth Style Score 系统通过分析公司的真实增长前景，帮助投资者找到具有潜力的成长型股票 [1] - Avery Dennison (AVY) 因其良好的增长评分和 Zacks Rank 2 的评级，被认为是一个具有潜力的成长型股票 [1][6] 成长型股票的特征 - 具有最佳增长特征的股票通常表现优于市场 [2] - 具有 A 或 B 级增长评分且 Zacks Rank 1 或 2 的股票表现更佳 [2] Avery Dennison 的成长潜力 - 公司预计今年的每股收益 (EPS) 将增长 19.7%，远高于行业平均的 3.1% [3] - 公司的资产利用率 (S/TA) 为 1.05，高于行业平均的 0.85，表明其资产利用效率更高 [4] - 公司预计今年的销售额将增长 5.1%，而行业平均增长为 0% [4] - 当前年度的盈利预测在过去一个月内上调了 0.2%，显示出积极的盈利预测修正趋势 [5] 综合评价 - Avery Dennison 获得了 B 级增长评分，并且由于积极的盈利预测修正，获得了 Zacks Rank 2 的评级 [6] - 这种组合使 Avery Dennison 在成长型股票中具有优异的表现潜力 [6]