American States Water (AWR) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The earnings report, which is expected to be released on May 7, 2025, might help the stock move higher if these key numbers are better th ...

I wanted to look at American States Water Company's (NYSE: AWR ) performance in the last year and give some comments on the outlook and why for me, it is not the right move at this stage. There is a Analyst's Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking A ...

业绩总结 - 2024年录得的合并稀释每股收益为3.17美元，较2023年的3.36美元下降0.19美元[14] - 2024年第四季度合并稀释每股收益为0.75美元，较2023年的0.55美元增加0.20美元[17] - 2024年第四季度的总营业收入为1.431亿美元，较2023年的1.252亿美元增加17.9百万美元[19] - 2024年第四季度净收入为28,435,000美元，较2023年第四季度的20,428,000美元增长39.5%[46] - 2024年公司实现的股东权益回报率为14.1%[16] 成本与支出 - 2024年总营业费用为1.044亿美元，较2023年的9030万美元增加14.1百万美元[21] - 2024年公司在电力和水务供应成本上的支出为2770万美元，较2023年的2670万美元增加1百万美元[21] - 2024年公司在基础设施上的投资达到2.355亿美元，创下新高[16] 未来展望 - 2025年的资本支出预计在1.7亿至2.1亿美元之间[28] - 2025年和2026年，BVES的运营收入分别增加220万美元和330万美元[35] 股息与回报 - 公司董事会批准2024年第一季度现金分红为每股0.4655美元，过去五年的复合年增长率为8.8%[44] - 自1931年以来，公司每年均支付股息，并连续70年增加股息[44] 投资与增长 - GSWC获准在2022-2024年期间投资5.731亿美元于资本基础设施[38] - BVES获准在2023-2026年期间投资7560万美元于资本基础设施[35] - GSWC的平均水费基数在2018年至2024年间的复合年增长率为10.3%[37] - BVES的资本成本调整后，股本回报率提高至10.0%，债务成本降低至5.51%[35]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年报告的每股收益较上一年下降0.19%，比调整后的2023年收益高0.32%，调整后2024年全年收益增长主要因水和电力公用事业费率上调、新军事基地运营启动及合同服务业务经济价格调整成功等，部分被更高运营费用、利息成本和股权稀释效应抵消 [10][11][12] - 2024年公司在受监管公用事业基础设施投资2.355亿美元，ASUS获得5650万美元新资本升级奖励 [12][13] - 2024年公司实现14.1%的股权回报率，股息增加8.3%，连续7年年度股息增长，平均综合股权余额增加14.2% [14] - 第四季度合并收益为每股0.75%，2023年同期为每股0.55%；水公用事业报告收益为每股0.52%，2023年为每股0.41%；电力部门收益为每股0.13%，2023年为每股0.07%；ASUS每股收益减少0.01% [16][18] - 第四季度合并收入较2023年增加1790万美元，水业务收入增加510万美元，电力业务收入增加1060万美元，ASUS收入增加230万美元 [18][19] - 第四季度除供应成本外的总运营费用较2023年增加1310万美元，其他收入净额较去年减少160万美元 [20][22] - 2024年全年合并收益为每股3.17%，2023年为每股3.36%，排除2023年相关调整后，2024年调整后合并收益为每股3.17%，2023年为每股2.85%，增加0.32% [24] - 2024年经营活动提供的净现金为1.987亿美元，2023年为6770万美元，投资活动方面，受监管公用事业2024年在公司资助的资本项目上投资2.358亿美元，预计2025年公司资助的资本支出达到1.7 - 2.1亿美元 [25][26] - 2024年通过美国州水公司的市价发行计划筹集净收益8870万美元，该计划允许公司在3年内最多出售2亿美元普通股 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务方面，2024年第四季度收益增加主要因第三年水费率提高、授权回报率增加和税收优惠，部分被更高运营和利息费用、投资收益降低及股权稀释效应抵消；收入增加主要因第三年水费率和授权回报率提高 [17][19] - 电力业务方面，2024年第四季度收益增加主要因收到CPUC关于电力一般费率案的最终决定，新费率追溯至2023年1月1日；收入增加主要因2023 - 2024年追溯性新电价影响 [18][19] - ASUS业务方面，2024年全年每股收益从2023年的0.50%增至0.55%，主要因新基地运营开始和经济价格调整解决带来管理费用收入增加，部分被新基地运营费用增加和股权稀释效应抵消；2024年获得5650万美元新资本升级奖励，高于2023年的2520万美元，预计2025年贡献每股0.59% - 0.63% [39][40][41] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资水和电力基础设施，为客户提供安全可靠服务，通过获得监管机构有利决策推动业务发展 [8][9] - ASUS业务继续拓展军事基地合同，扩大管理美国政府水和废水系统的业务范围，并争取新军事基地合同奖励 [13][41] - 公司在行业中表现出色，股权回报率和股息增长等指标与其他公用事业公司相比具有优势 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是富有成效的一年，为公司未来增长奠定基础，公司将继续为10个州超100万人提供安全可靠服务 [15] - 对水和电力公用事业子公司获得CPUC最终决定感到满意，认为是建设性监管成果，有助于公司持续投资基础设施 [8][9] - 预计ASUS业务2025年表现良好，将为公司贡献每股0.59% - 0.63% [41] 其他重要信息 - 1月30日CPUC就金州水公司一般费率案发布最终决定，授权其在3年资本周期内投资5.731亿美元用于资本基础设施建设，预计2025年运营收入增加约2300万美元，2026 - 2027年每年可能额外增加约2000万美元 [30][31] - 1月14日CPUC批准金州水公司将资本成本申请推迟1年至2026年5月1日，该公司将在2026年底前保持10.06%的授权股权回报率和57%的股权比率 [33] - 1月16日公司电力子公司收到CPUC关于其一般费率案的最终决定，批准相关和解协议，允许其在4年费率周期内投资7560万美元用于资本基础设施建设，2025 - 2026年运营收入分别增加220万美元和330万美元 [34][35] - 金州水公司2018 - 2024年采用的平均水费率基数从7.522亿美元增至13.575亿美元，复合年增长率为10.3%，预计未来几年费率基数将持续强劲增长 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度记录的0.06%电力GRC追溯性每股收益收益中，有多少仅与2023年相关 - 大部分与2024年相关，难以给出精确拆分比例 [48][55] 问题: 2024年合并经营现金流大幅增加至近2亿美元，是否可作为2025年预期的良好参考 - 可以，与2023年之后的情况更相符 [56][57] 问题: 市价发行计划下剩余约1.1亿美元股权，预计2025年发行多少 - 预计发行约6000万美元 [58][59]

文章核心观点 - 美国州水公司（AWR）2024年第四季度和全年财报表现有亮点，各业务板块有不同表现，财务状况有一定变化，同时列举了行业内其他公司的财报情况 [1][2][7] 美国州水公司（AWR）财报情况 每股收益（EPS） - 2024年第四季度运营每股收益69美分，超Zacks共识预期15%，去年同期为55美分 [1] - 2024年全年每股收益3.17美元，较去年增长11.2% [1] 营收情况 - 运营收入1.431亿美元，超Zacks共识预期13.6%，较去年同期增长14.3% [2] - 2024年全年营收5.954亿美元，去年为5.957亿美元 [2] 运营情况 - 运营费用1.044亿美元，较去年同期增长15.6%，因行政、一般成本和维护费用增加 [3] - 运营收入3870万美元，较2023年同期增长10.8% [3] 利息情况 - 利息费用1120万美元，同比增长2.7% [3] - 利息收入1090万美元，同比增长16.1% [3] 各业务板块每股收益 - 水务板块每股收益52美分，较去年增长26.8% [4] - 电力板块每股收益13美分，较去年同期增加6美分 [4] - 合同服务板块每股收益11美分，同比下降8.3% [4] - AWR（母公司）每股亏损2美分，去年同期亏损4美分 [4] 财务更新 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物2670万美元，2023年同期为1410万美元 [5] - 截至2024年12月31日，长期债务6.404亿美元，2023年同期为5.756亿美元 [5] - 2024年经营活动提供的现金1.987亿美元，去年为6770万美元 [5] Zacks评级 - 美国州水公司目前Zacks评级为3（持有） [6] 行业内其他公司财报情况 美国水务公司（AWK） - 2024年第四季度运营每股收益1.22美元，超Zacks共识预期8% [7] - 长期（三到五年）盈利增长率为8.3%，2025年每股收益Zacks共识预期同比增长7.9% [7] 埃弗源能源公司（ES） - 2024年第四季度调整后每股收益1.01美元，超Zacks共识预期2% [7] - 长期盈利增长率为5.49%，2025年销售额Zacks共识预期为129.1亿美元，同比增长8.5% [8] 爱克斯龙公司（EXC） - 2024年第四季度每股收益64美分，超Zacks共识预期8.5% [8] - 长期盈利增长率为5.71%，2025年销售额Zacks共识预期为238亿美元，同比增长3.4% [8]

文章核心观点 - 美国州水公司（American States Water）季度财报表现良好，盈利和营收超预期，股价年初至今跑输大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；同一行业的加州水务集团（California Water Service Group）即将公布财报，盈利预计同比大幅下降但营收有望增长 [1][2][3][9][10] 美国州水公司（American States Water）业绩情况 - 本季度每股收益0.69美元，超Zacks共识预期0.60美元，去年同期为0.55美元，本季度盈利惊喜为15%；上一季度预期每股收益0.99美元，实际为0.95美元，盈利惊喜为 - 4.04% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期；截至2024年12月季度营收1.431亿美元，超Zacks共识预期13.57%，去年同期为1.2518亿美元，过去四个季度公司四次超共识营收预期 [2] 美国州水公司（American States Water）股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约3.6%，而标准普尔500指数上涨4.2% [3] 美国州水公司（American States Water）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票未来走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.73美元，营收1.42亿美元；本财年共识每股收益预估为3.34美元，营收6.21亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 供水行业目前处于250多个Zacks行业前36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 加州水务集团（California Water Service Group）情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月27日公布 [9] - 预计本季度每股收益0.15美元，同比变化 - 71.2%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计本季度营收2.3111亿美元，较去年同期增长7.7% [10]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.75美元，较2023年同期的0.55美元增加0.20美元，调整后增加0.14美元[2][4][5] - 2024年全年摊薄后每股收益为3.17美元，较2023年的3.36美元减少0.19美元，调整后增加0.32美元[15][17][18][20] - 2024年12月31日总资产25.00209亿美元，2023年为22.46122亿美元[30] - 2024年第四季度总运营收入1.43098亿美元，2023年为1.2518亿美元；2024年全年总运营收入5.95459亿美元，2023年为5.95699亿美元[30] - 2024年第四季度运营收入3869.3万美元，2023年为3487.9万美元；2024年全年运营收入1.84483亿美元，2023年为1.9674亿美元[30] - 2024年第四季度净收入2843.5万美元，2023年为2042.8万美元；2024年全年净收入1.19268亿美元，2023年为1.24921亿美元[30] - 2024年第四季度基本每股收益0.75美元，2023年为0.55美元；2024年全年基本每股收益3.17美元，2023年为3.37美元[30] - 2024年第四季度完全摊薄后每股收益0.75美元，2023年为0.55美元；2024年全年完全摊薄后每股收益3.17美元，2023年为3.36美元[30] - 2024年第四季度每股股息0.4655美元，2023年为0.43美元；2024年全年每股股息1.791美元，2023年为1.655美元[30] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度水业务板块摊薄后每股收益为0.52美元，较2023年同期的0.41美元增加0.11美元[4][7] - 2024年第四季度电力业务板块摊薄后每股收益为0.13美元，较2023年同期的0.07美元增加0.06美元[4][8] - 2024年第四季度合同服务业务板块摊薄后每股收益较2023年同期减少0.01美元[4][11] - 2024年第四季度母公司AWR摊薄后亏损较2023年减少0.02美元/股[4][12] - 2024年第四季度水务净收入1990.8万美元，2023年为1511.9万美元；2024年全年水务净收入9446.3万美元，2023年为1.02708亿美元[32] 公司业务相关事件 - 公司受CPUC授权在公用事业一般费率案中进行近6.5亿美元的资本投资[5] - 2024年第四季度因水业务子公司GSWC的最终决定获得500万美元的税收优惠，即每股0.13美元[3][6][7] - 2024年第四季度因退休计划投资收益低于2023年同期，产生270万美元的不利差异，即每股0.05美元[3][7] - 公司董事会批准2025年第一季度每股0.4655美元的股息，将于3月3日支付，过去五年季度股息复合年增长率为8.8%，过去10年日历年股息支付复合年增长率为8.0%[21] - 公司服务九个州超百万人，旗下金州水务公司为加州约264,600个客户供水，熊谷电力服务公司为加州约24,900个客户供电[26][27] 财报电话会议安排 - 公司总裁兼首席执行官Robert Sprowls和高级副总裁兼首席财务官Eva Tang将于2025年2月20日下午2点（东部时间）主持财报电话会议[25]

客户数量情况 - 截至2024年12月31日，公司旗下受监管公用事业服务264,557个水务客户和24,857个电力客户，共计289,414个客户，2023年同期分别为264,093个、24,777个和288,870个[24] 客户收入占比情况 - 2024 - 2022年，商业和住宅客户收入约占公司水电总收入的90%[24] 子公司合同情况 - 公司旗下ASUS子公司与美国政府签订50年固定价格合同及其他合同，为多个军事基地提供水和/或污水处理服务，其中一家附属公司签订了15年任务订单协议[25] 环境控制设施支出情况 - 2024年受监管公用事业在环境控制设施资本支出约2740万美元，预计2025年约1590万美元；2024年ASUS在环境控制设施建设活动支出1210万美元，预计2025年为900万美元[33] 温室气体减排目标情况 - 公司设定到2035年将温室气体排放量从2020年基线减少60%的目标[37] 可再生能源情况 - 2024年BVES可再生电力占总零售销售额的44%，可再生能源采购要求到2026年达到50%，2045年实现100%无碳[44] - BVES客户消耗的能源中约5%由客户拥有的可再生能源（太阳能）产生[45] 员工数量分布情况 - 截至2024年12月31日，AWR及其子公司共有846名员工，其中GSWC有517名，BVES有46名，ASUS及其子公司有283名[48][49] 员工集体谈判协议情况 - BVES有17名员工与国际电气工人兄弟会签订集体谈判协议，有效期至2025年12月；ASUS子公司FBWS有13名员工与国际运营工程师联盟的集体谈判协议于2024年9月到期，双方正努力在2025年第一季度达成新协议[48][49] 业务竞争情况 - GSWC和BVES在现有服务区域基本无直接和间接竞争，但可能面临政府征收程序，ASUS主要在服务质量和价格方面与其他方竞争[47] 员工退休及发展情况 - 约38%的员工将在未来五年内退休，公司聚焦知识传承、继任规划及人才招聘与发展[58] - 约38%的员工将在未来五年内退休，吸引和留住关键员工对公司业务至关重要，否则可能影响运营质量[163] 短期协议对业务影响情况 - 加州、亚利桑那州和内华达州与垦务局达成短期协议，到2026年底将科罗拉多河取水量减少10%，对GSWC的影响未知[71] 设备停用情况 - 公司需更换一台8.4MW天然气发电机，因其可能因应对气候变化的立法而提前停用[73] 机制停用及相关决定情况 - 2020年8月27日，CPUC决定2024年后停用GSWC的WRAM和MCBA机制，2024年7月8日，加州最高法院撤销该决定[76] - 2023年8月GSWC申请在2025 - 2027年继续使用WRAM和MCBA，2025年1月被拒，需过渡到M - WRAM和增量成本平衡账户[77] 业务板块及风险情况 - 公司业务分三个板块，分别为水务、电力和合同服务，各板块面临不同风险[60] 水、电服务风险情况 - 公司水、电服务受加州政治、水供应、劳动力、成本、监管、经济、自然灾害等风险影响，资产可能被征用[62] 公用事业私有化合同服务风险情况 - 公司公用事业私有化合同服务按固定价格合同提供，可获年度经济价格调整，但面临合同终止、合规处罚、价格调整和付款延迟等问题[63] 法规成本影响情况 - 公司需遵守军事基地水质和废水质量法规，预计成本将因法规增加而上升[64] 气候对业务影响情况 - 气候导致干旱、野火增加，影响公司水电业务，如增加成本、降低流动性、影响客户满意度等[70][72] 监管审批及政策影响情况 - 监管机构对费率案审批延迟，影响公司成本回收和流动性[82] - 监管机构规则和政策变化，可能影响公司盈利能力和现金流[83] 特许经营协议成本影响情况 - 公司获取和遵守特许经营协议成本增加，影响成本回收和支出管理[87] 维护成本影响情况 - 公司维护成本可能大幅意外增加，若估计不足或无法全额回收[89][90] 野火影响情况 - 野火可能增加公司成本、减少需求，影响服务供应和财务状况[92] - 野火使保险成本上升、供应减少，公司损失或无法全额保险赔付[93] 公共安全停电影响情况 - 电力公司为公共安全停电，影响BVES流动性和GSWC供水业务[94][95] 设备致损责任情况 - 公司可能因设备致损担责，若无法回收成本将影响财务状况[96] 违规罚款情况 - CPUC对违规电力公司处以每天每违规50,000美元罚款[100] 自然灾害影响情况 - 公司运营受自然灾害影响，未保险损失或影响财务和声誉[104] 法规对成本影响情况 - 2024年美国环保署宣布多项最终法规，预计未来十年将增加公司资本投资和运维费用[108] 成本跟踪和回收机制变更情况 - 自2008年公司实施MCBA以跟踪和回收成本，2025年起MCBA将停用，改用增量成本平衡账户，否则公司收益可能因供水成本结构变化而波动[117][119] 收入稳定机制变更情况 - 自2008年公司实施WRAM稳定收入，近期水费率案决定停用WRAM，改用改良费率调整机制，若无完整收入脱钩机制，公司收入和收益可能因客户用水量波动而波动[122] 野火缓解计划成本情况 - 2025年1月CPUC批准BVES 2025年野火缓解计划更新，实施该计划的资本改进成本预计大幅增加，成本回收需在后续费率案中获批[124][125] 天然气发电机风险情况 - BVES有8.4兆瓦天然气发电机，意外停机或合同方违约会增加公司面临天然气和电价波动的风险[129] 可再生能源采购风险情况 - 公司需按CPUC规定从可再生能源采购部分电力，2025 - 2027年若第三方未履约，公司可能无法满足采购要求并面临罚款[131] 军事基地合同风险情况 - 公司与军事基地签订多种服务合同，美国政府可按合同条款停止工作、不提供额外任务订单等[132] - 公司合同定价基于多项假设，若假设不准确或未考虑所有成本，可能无法收回全部成本，合同价格会根据多种情况调整[133] - 公司军事基地合同需记录所有成本，可能因意外情况记录损失，经济价格调整和公平调整获批可确认额外收入，获批延迟会影响运营和现金流[134][135] - 合同付款受国会拨款影响，拨款取消、延迟或政府支出减少等会导致付款或价格调整延迟[136] - 军事基地基础设施建设合同多为固定总价合同，公司可从成本节约中受益，但成本超支一般无法收回，不过工作范围变更获批可增加成本[138] - 公司可能因与美国政府就军事基地合同服务产生纠纷，政府可能延迟、拒绝或扣留付款，影响利润和现金流[141] 分包商影响情况 - 公司一定程度依赖分包商，分包商未按合同履行可能导致合同终止、收入损失或成本增加[143] 军事基地建设项目成本情况 - 公司军事基地建设项目成本可能无法全额报销或延迟付款，影响运营现金流[148] 废水系统运营风险情况 - 公司废水系统运营面临重大监管和环境风险，损害成本可能无法收回，保险可能无法覆盖损失[149] 信息技术系统情况 - 公司需维护和升级信息技术系统，系统可能因多种原因受损或中断，影响财务结果[156][157] 网络安全事件影响情况 - 网络安全事件可能扰乱公司内部运营，增加费用、损害声誉和影响股价，公司虽采取措施但无法确保不受攻击[158][161] 员工认证和培训影响情况 - 员工未能维持所需认证和执照或完成合规培训，可能对公司运营和服务能力产生不利影响[164] 财务判断和估计影响情况 - 公司对财务和会计事项的判断和估计准确性会影响经营成果和财务状况[165] 市场和人口结构对福利计划影响情况 - 市场条件和人口结构变化可能对公司福利计划资产和负债的价值产生不利影响[168] 资本支出和资本市场影响情况 - 公司业务需要大量资本支出，无法进入资本市场可能影响流动性和长期承诺[170] 债务协议违约影响情况 - 若未能遵守债务协议中的限制性契约，债务偿还可能被加速[172] 普通股价格波动情况 - 公司普通股价格可能因市场条件波动，受多种不可控因素影响[173] 控股公司现金流依赖情况 - 公司作为控股公司依赖子公司现金流来履行财务义务和支付股息[175] 监管资产和负债情况 - 截至2024年12月31日，金州水务公司有1.076亿美元监管资产和0.895亿美元监管负债[448] 受监管公用事业工厂成本情况 - 截至2024年12月31日，美国州水务公司受监管公用事业工厂中，水务成本为22.27311亿美元，电力成本为1.71127亿美元[455] 美国州水务公司财务数据对比（2024年和2023年） - 2024年和2023年，美国州水务公司总公用事业工厂成本分别为24.42895亿美元和22.79621亿美元[455] - 2024年和2023年，美国州水务公司净公用事业工厂分别为20.99625亿美元和18.9228亿美元[455] - 2024年和2023年，美国州水务公司流动资产分别为2.33346亿美元和2.05978亿美元[455] - 2024年和2023年，美国州水务公司其他资产分别为1.1682亿美元和1.04932亿美元[455] - 2024年和2023年，美国州水务公司总资产分别为25.00209亿美元和22.46122亿美元[455] - 2024年和2023年，美国州水务公司普通股股东权益分别为9.20051亿美元和7.76109亿美元[457] - 2024年和2023年，美国州水务公司长期债务分别为6.40382亿美元和5.75555亿美元[457] - 2024年和2023年，美国州水务公司流动负债分别为2.85525亿美元和1.66623亿美元[457] 公司股权和收益数据对比（2024年和2023年） - 2024年流通在外普通股为38,151,027股，对应价值355,143千美元；2023年为36,980,612股，对应价值263,179千美元[459] - 2024年留存收益为564,908千美元，2023年为512,930千美元[459] - 2024年普通股股东权益为920,051千美元，2023年为776,109千美元[459] 到期票据金额情况 - 2024年和2023年6.81% 2028年到期票据金额均为15,000千美元[459] - 2024年和2023年6.59% 2029年到期票据金额均为40,000千美元[459] - 2024年和2023年7.875% 2030年到期票据金额均为20,000千美元[459] - 2024年和2023年7.23% 2031年到期票据金额均为50,000千美元[459] - 2024年和2023年6.00% 2041年到期票据金额均为62,000千美元[459] 长债总额和总资本数据对比（2024年和2023年） - 2024年长债总额为643,893千美元，2023年为579,047千美元[459] - 2024年总资本为1,560,433千美元，2023年为1,351,664千美元[459] 长期债务公允价值及利率风险情况 - 2024年12月31日，公司长期债务公允价值为6.082亿美元，市场利率假设变动10%，长期债务公允价值将增减约2140万美元[418] 信贷安排借款利率风险情况 - 2024年12月31日，公司信贷安排下有2.89亿美元未偿还合并借款面临可变短期利率风险，利率变动100个基点对税前收入的影响约为290万美元[419] 购电合同衍生负债情况 - 截至2024年12月31日，购电合同的衍生负债公允价值为880万美元，因公司购电合同整体固定价格高于未来能源价格，在衍生工具备忘录账户中记录了相应的监管资产[423]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找优质成长股并不容易，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，美国州水公司（AWR）是该系统推荐的股票，因其具备多项因素，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][11] 成长股投资难点与解决方案 - 成长股具有波动性和高于平均水平的风险，且可能因成长故事结束而导致投资者亏损 [1] - Zacks成长风格评分系统可分析公司实际成长前景，帮助找到前沿成长股 [2] 美国州水公司成为成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数的盈利增长 [4] - 美国州水公司历史每股收益（EPS）增长率为5.8%，预计今年EPS将增长10.7%，远超行业平均的6.1% [5] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是衡量成长股的重要指标，体现公司利用资产产生销售的效率 [6] - 美国州水公司S/TA比率为0.25，高于行业平均的0.16，表明公司更高效 [7] 销售增长 - 公司的销售增长也很重要，美国州水公司预计今年销售额将增长7.6%，高于行业平均的4.8% [8] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，正向趋势是积极信号 [9] - 美国州水公司本年度盈利预测上调，Zacks共识预测在过去一个月内上涨了0.8% [9] 综合评估 - 美国州水公司基于多项因素获得了B级成长评分，并因盈利预测的正向修正获得Zacks排名第2（买入） [11] - 这种组合表明该公司可能表现优异，是成长型投资者的可靠选择 [11]

文章核心观点 股息支付公司适合寻求补充退休收入或价值型股票的投资者，埃克森美孚、联合包裹服务和美国州水公司是具有合理估值的行业领先股息股票，投资各3000美元预计2025年可产生288美元被动收入 [1][2] 各公司分析 埃克森美孚 - 连续42年增加股息，收益率3.6%，是标普500中有吸引力的股息股票，有能力继续发展业务 [4] - 12月更新公司计划，目标延至2030年，强调通过效率提升和优质油气组合降低成本，相关项目助其实现目标 [5][6] - 短期股价受油价影响，长期凭借出色资产负债表和持续投资有望超越竞争对手并抢占市场份额 [7] - 市盈率13.9，市现率14.3，估值合理，若2025年油价下跌盈利或受影响，但仍有容错空间，3000美元投资预计获108美元被动收入 [9] 联合包裹服务 - 多数关键指标向好，5%股息收益率可持续，虽2023 - 2024年交付量未达预期，美国小包裹市场或产能过剩，但已调整应对 [11][12] - 通过裁员和削减产能匹配需求，聚焦医疗保健和中小企业等目标市场，投资提高生产力技术，2024年第三季度有进展，若2025年保持势头股价有上涨潜力 [13][14] - 预期2025年市盈率15倍，是2025年值得购买的价值股 [14] 美国州水公司 - 远期收益率2.5%，股价处于低位，市现率17.1倍，低于五年平均的21.7倍 [16] - 大部分营收和净利润来自受监管业务，虽不能随意提价，但有保证回报率，有助于管理层规划现金流和资本支出 [17][18] - 连续69年提高股息，是股息之王中股息增长最长的公司，2019年以来季度股息复合年增长率达8.8% [19][20]