业绩总结 - 2024年第三季度录得的每股摊薄收益为0.95美元，较2023年第三季度的0.85美元增加0.10美元[10] - 2024年截至目前的每股摊薄收益为2.42美元，较2023年同期的2.82美元减少0.40美元[18] - 2024年第三季度的总营业收入为1.617亿美元，较2023年第三季度的1.517亿美元增加10.0百万美元[14] - 2024年第三季度的总运营费用为1.067亿美元，较2023年同期的9990万美元增加6.8百万美元[16] - 2024年截至目前的运营现金流为1.342亿美元，较2023年同期的5650万美元显著增加[20] - 2024年年初至今净收入为74555万美元，较2023年同期的87589万美元下降[38] - 2024年每股稀释收益为1.99美元，较2023年同期的2.36美元下降[38] 用户数据 - 2024年第三季度的水务营业收入为1.24亿美元，较2023年同期的1.162亿美元增加7.8百万美元[14] - 2024年第三季度的水务和电力供应成本为3810万美元，较2023年同期的3660万美元增加1.5百万美元[16] 未来展望 - ASUS预计2024年全年的每股贡献为0.54至0.57美元[12] - 2023年预计运营收入（不包括电力供应成本）将比2022年增加约510万美元[28] - 2024年和2025年的运营收入预计每年增加220万美元，2026年增加330万美元[28] 新产品和新技术研发 - ASUS年初至今获得5400万美元的新资本升级奖励，较2023年全年获得的2520万美元显著增加[33] 市场扩张和并购 - GSWC与Cal Advocates达成的协议将授权在2025-2027年期间投资约5.731亿美元的资本基础设施[10] - BVES计划在2023-2026年期间投资约5250万美元于资本基础设施[27] 负面信息 - 2024年截至目前的每股稀释收益为2.42美元，较2023年同期的2.82美元减少0.40美元[18] - ASUS在2024年第三季度每股收益为0.11美元，较2023年同期的0.12美元略有下降[32] 其他新策略 - 董事会批准第四季度每股现金股息为0.4655美元，过去五年季度股息年复合增长率为8.8%[35] - BVES的资本成本调整将使其股本回报率从9.6%提高至10.0%，债务成本从6.6%降低至5.51%[27]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益较去年同期增长0.10美元[8] - 截至9月的本年度ASUS每股收益较去年同期高出0.06美元[14] - 第三季度综合收益为每股0.95美元，2023年第三季度为每股0.85美元[16] - 本年度前九个月的综合收益为每股2.42美元，2023年同期为每股2.82美元[24] - 第三季度综合营收较去年增加1000万美元[20] - 第三季度净利息费用较去年增加190万美元[23] - 第三季度其他净收入较去年增加340万美元[23] - 截至9月30日的九个月内，经营活动提供的净现金为1.342亿美元，2023年同期为5650万美元[26] - 截至9月30日的九个月内，AWR通过增发股票筹集了5930万美元（扣除发行成本和法律成本）[28] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 金州水务报告的每股收益较去年增长0.12美元[16] - 水业务营收较去年增加780万美元[20] - 金州水务2025年不含建议信资本项目收入的运营收入较2024年预计增加约2300万美元，2026和2027年每年可能还有约2000万美元的潜在额外收入增长（不考虑建议信资本项目收入）[32] - 金州水务2018 - 2024年的平均水价基数从7.522亿美元增长到13.575亿美元，复合年增长率为10.3%[43] 电业务 - 本季度电业务每股收益为0.02美元，2023年为0.04美元[18] - 熊谷电力2023年不含建议信资本项目收入的运营收入较2022年预计增加约510万美元[37] - 根据和解协议，熊谷电力2024和2025年运营收入每年增加220万美元，2026年增加330万美元[39] - 建议信项目2310万美元加上建设期间使用资金的补贴，在项目完成、投入使用并申请计入客户费率回收时，预计每年将产生约300万美元的额外运营收入[40] ASUS业务 - 2024年第三季度ASUS每股收益为0.11美元，2023年同期为0.12美元[44] - 截至9月，ASUS本年度每股收益为0.44美元，2023年同期为0.38美元[44] - 2024年截至9月，ASUS获得的新资本升级项目金额达5400万美元，2023年全年为2520万美元[45] - 公司预计2025年ASUS每股收益将达到0.59 - 0.63美元[45] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受监管的公用事业公司今年将投资2.1 - 2.3亿美元用于资本支出，创历史新高[9] - 金州水务与加州公共事业委员会达成和解协议，将在2025 - 2027年投资5.731亿美元用于资本基础设施建设[10] - 熊谷电力与相关方达成和解协议，将在2023 - 2026年投资7560万美元用于资本基础设施建设[12] - ASUS继续获得美国政府授予的新建筑项目合同修改，公司有信心继续竞争新的军事基地合同[15][45] - 公司的季度股息率在过去五年以8.8%的复合年增长率增长，有望在10年内实现8%的复合年增长率[46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的水和电业务的和解协议表示乐观，如果批准，将使公司能够继续投资资产，加强系统并确保客户的安全和服务可靠性[13] - 管理层预计ASUS在2025年将继续增长，每股收益将达到0.59 - 0.63美元[45] - 管理层认为股息增长符合公司长期实现股息复合年增长率超过7%的政策，是公司投资吸引力的一部分[46] 其他重要信息 - 公司目前维持标准普尔全球评级的A稳定评级，金州水务维持标准普尔的A +稳定评级和穆迪投资者服务公司的A2稳定评级[29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如果熊谷电力的GRC提议决策在2024年初得到批准并实施，本年度迄今为止的每股收益会是多少（不包括2023年的追溯部分） - 回答: 2023和2024年的累计影响估计为每股0.05 - 0.07美元[47] 问题: 如果要将追溯部分计入2024年的业绩，需要何时得到最终命令 - 回答: 如果在10 - K报告之前得到最终决策，就可以计入；如果提议决策完全采用和解协议，在提交10 - K之前得到提议决策，可能也可以计入[49][50] 问题: ASUS资本工作授权的大幅增加是否反映了PFOS缓解工作，还是新基地的增加，或者其他原因 - 回答: 政府有资金投入，公司努力与政府建立良好关系，部分合同官员推动资金用于水和废水运营，新基地也对该数字有贡献，但现在说这是否会成为新常态还为时过早[51] 问题: 考虑到ASUS的资本工作授权增加，2025年的年度建设费用相对于历史的5000 - 6000万美元范围会有什么假设 - 回答: 5400万美元是2024 - 2027年期间的，建设费用的另一部分是更新和替换，公司可以根据新资本升级工作的需要调整这个数字，通常不会给出建设费用或收入的估计值[55] 问题: 2024年指导范围增加的原因是什么 - 回答: 从建设角度来看，这一年情况较好，遇到的意外场地情况较少，天气比预期的更有利，新基地的运营也有贡献，之前对新基地的预期可能较为保守[60]

文章核心观点 - 文章介绍美国各州水公司（AWR）2024年第三季度财报情况，包括营收、利润、各业务板块表现及财务状况等，还提及其他几家水务公司同期财报情况 [1][2][7] AWR公司财报情况 整体业绩 - 2024年第三季度运营每股收益95美分，低于Zacks共识预期的99美分，差距4% [1] - 运营收入1.618亿美元，超过Zacks共识预期的1.61亿美元，超出0.5%，较上年同期的1.517亿美元增长6.6% [2] 费用与利润 - 本季度运营费用总计1.067亿美元，较去年同期的9990万美元增长6.8%，因购水、抽水、行政及其他运营成本增加 [3] - 运营收入总计5510万美元，较2023年同期的5180万美元增长6.4% [3] - 利息费用达1320万美元，同比增长13.1%；利息收入总计170万美元，同比下降18.2% [3] 各业务板块表现 - 水务板块每股收益84美分，较去年的72美分增长16.7% [4] - 电力板块每股收益2美分，较去年同期减少2美分 [4] - 合同服务板块每股收益11美分，同比下降8.3% [4] - AWR（母公司）每股亏损2美分，与去年同期持平 [4] 财务状况 - 截至9月30日，现金及现金等价物总计1650万美元，而截至2023年12月31日为1410万美元 [5] - 截至9月30日，公司长期债务为6.402亿美元，而截至2023年12月31日为5.756亿美元 [5] - 2024年前九个月，经营活动产生的现金总计1.342亿美元，而去年同期为5650万美元 [5] 评级情况 - 美国各州水公司目前Zacks评级为3（持有） [6] 其他公司财报情况 公共事业公司（WTRG） - 2024年第三季度运营每股收益25美分，超过Zacks共识预期的23美分，超出8.7% [7] - 运营收入4.35亿美元，超过Zacks共识预期的4.2亿美元，超出3.8%，总收入同比增长5.8% [7] 加州水服务集团（CWT） - 2024年第三季度调整后每股收益1.03美元，低于Zacks共识预期的1.09美元，差距5.5%，但较去年同期的60美分有所增加 [8] - 运营收入总计2.996亿美元，超过Zacks共识预期的2.69亿美元，超出11.6%，较上年同期的2.55亿美元增长17.5% [8] 美国水业公司（AWK） - 2024年第三季度运营每股收益1.80美元，低于Zacks共识预期的1.84美元，差距2.2%，较去年同期的1.66美元增长8.4% [9] - 季度总收入13.2亿美元，超过Zacks共识预期的12亿美元，超出9.8%，较去年同期的11.6亿美元增长13.4% [9]

文章核心观点 - 美国州水公司（AWR）季度财报显示盈利未达预期但营收超预期 其股价走势和未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 同行业的全球水资源公司（GWRS）即将公布季度财报 [1][2][4] 美国州水公司（AWR）业绩情况 - 本季度每股收益0.95美元 未达Zacks共识预期的0.99美元 去年同期为0.85美元 本季度盈利意外率为 - 4.04% [1] - 上一季度预期每股收益0.84美元 实际为0.85美元 盈利意外率为1.19% [1] - 过去四个季度 公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1.6178亿美元 超Zacks共识预期0.49% 去年同期为1.517亿美元 过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] 美国州水公司（AWR）股价表现 - 自年初以来 公司股价上涨约5.4% 而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 美国州水公司（AWR）未来展望 - 股价短期走势和未来盈利表现取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 可通过Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计近期股价表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为0.56美元 营收1.26亿美元 本财年共识每股收益预期为3.03美元 营收5.77亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 公用事业 - 供水行业目前处于250多个Zacks行业的前27% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 全球水资源公司（GWRS）情况 - 该公司尚未公布截至2024年9月季度财报 预计11月7日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.11美元 与去年同期持平 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收1465万美元 较去年同期增长0.8% [10]

财务业绩 - 公司第三季度2024年录得每股收益0.95美元，较2023年同期的0.85美元增加0.10美元[1] - 2024年前三季度公司调整后每股收益为2.42美元，较2023年同期增加0.11美元[19][20] - 公司第三季度合并净利润为35,834,000美元，同比增长13.5%[33] - 第三季度每股摊薄收益为0.95美元，同比增长11.8%[33] - 公司前三季度合并净利润为90,833,000美元，同比下降13.1%[33] - 公司前三季度每股摊薄收益为2.42美元，同比下降14.2%[33] 业务分部表现 - 水务业务分部2024年第三季度每股收益增加0.12美元，主要由于投资收益增加0.06美元以及客户用水量和水价上涨[4][6][7] - 电力业务分部2024年第三季度每股收益下降0.02美元，主要由于利息费用增加[12] - 合同服务业务分部2024年第三季度每股收益基本持平[13] - 公司水务业务第三季度营业收入为43,243,000美元，同比增长8.3%[33] - 公司电力业务第三季度营业收入为2,042,000美元，同比下降0.3%[33] - 公司合同服务业务第三季度营业收入为6,182,000美元，同比下降0.4%[33] - 公司前三季度水务业务营业收入为134,006,000美元，同比下降13.0%[33] 资本投资和股息 - 公司的受管制公用事业部门就水电一般费率案达成和解协议，授权在费率周期内进行近6.5亿美元的资本投资[1] - 公司将从9月3日开始每季度派息增加8.3%，这是公司连续第70年增加年度股息[1] - 公司已连续70年每年增加股息，过去5年的年复合增长率为8.8%，预计未来10年的年复合增长率将达到8%[25] 新业务发展 - 合同服务业务在2024年1月至9月期间获得新建设项目5400万美元，将于2024年至2027年完成[1] - 公司的合同服务业务预计将在2024年全年贡献每股0.54至0.57美元[1] 费率调整 - 2023年BVES的采用运营收入扣除电力供应成本预计增加约510万美元，主要用于支付之前未包括在客户费率中的更高的增量运营成本[23] - 2024年至2026年每年分别增加220万美元、330万美元的采用运营收入[23] - 公司预计2023年1月1日起的新费率将具有追溯效力，待最终决定出台后将进行相应调整[24] 财务指标 - 公司使用每股业务分部收益作为评估经营业绩的重要指标，并定期进行比较和分析[27] - 公司2024年第三季度的净收入为3584万美元，每股收益为0.95美元[32] - 公司2024年第三季度的营业费用为1.07亿美元，其中水费和电费分别为2406万美元和499.6万美元[32] - 公司2024年第三季度的利息费用为1322.5万美元[32] - 公司2024年第三季度的其他收益净额为230.8万美元[32] - 公司第三季度合并营业收入为55,068,000美元，同比增长6.4%[33] - 公司前三季度合并营业收入为145,790,000美元，同比下降10.0%[33]

报告基本信息 - 报告包含美国州立水务公司和金州水务公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的合并资产负债表等财务报表[7] - 本季度报告是美国州立水务公司和金州水务公司的合并报告[14] - 财务报表未经审计，按美国证券交易委员会规则和规定编制[13] 公司业务风险 - 公司业务面临诸多风险，如法规政策影响、成本回收困难、客户不满、合同终止风险等[10][11] - 公司面临政府审计、调查风险，可能导致罚款和处罚[10] - 公司在军事基地服务投标中面临竞争，成本和利润估计可能无法实现[10] - 公司运营受气候变化、极端天气事件影响[10] - 公司资产可能被市政当局和其他政府部门征用[10] 财务数据对比（资产、权益、负债等） - 截至2024年9月30日，公司总资产为2420624千美元，较2023年12月31日的2246122千美元增长约7.77%[15] - 2024年9月30日，普通股股东权益为879466千美元，2023年12月31日为776109千美元，增长约13.32%[18] - 2024年9月30日长期债务为640247千美元，2023年12月31日为575555千美元，增长约11.24%[18] - 2024年9月30日当前负债为321432千美元，2023年12月31日为166623千美元，增长约92.91%[18] - 2024年9月30日其他信贷为579479千美元，2023年12月31日为727835千美元，减少约20.38%[18] - 2024年9月30日净物业、厂房及设备为2040589千美元，2023年12月31日为1892280千美元，增长约7.84%[15] - 2024年9月30日应收账款（客户）为44422千美元，2023年12月31日为34250千美元，增长约29.7%[15] - 2024年9月30日合同资产为19661千美元，2023年12月31日为9956千美元，增长约97.48%[15] - 2024年9月30日应付账款为76700千美元，2023年12月31日为68705千美元，增长约11.64%[18] - 2024年9月30日递延所得税为175966千美元，2023年12月31日为161577千美元，增长约8.91%[18] - 截至2024年9月30日，普通股股东权益总计763,350千美元，较2023年12月31日的703,828千美元有所增长[32] - 2024年9月30日长期债务为605,417千美元，高于2023年12月31日的540,738千美元[32] - 2024年9月30日，公司总资本和负债为2,064,250千美元，高于2023年12月31日的1,916,155千美元[32] - 截至2024年9月30日，金州水公司总资产为20.6425亿美元，较2023年底的19.16155亿美元有所增长[29] - 截至2024年9月30日，金州水公司净公用事业厂房为18.61431亿美元，较2023年底的17.35534亿美元有所增加[29] - 2024年9月30日，金州水公司应收账款（客户）为4.1887亿美元，较2023年底的3.1018亿美元有所增加[29] - 截至2024年9月30日，公司总资产为2.420624亿美元，2023年同期为2.205229亿美元[82] 经营业绩数据对比 - 2024年前三季度总运营收入45.2361亿美元，2023年同期为47.0519亿美元[20] - 2024年前三季度净收入9.0833亿美元，2023年同期为10.4493亿美元[20] - 2024年前三季度基本每股收益2.43美元，2023年同期为2.82美元[20] - 2024年前三季度完全摊薄后每股收益2.42美元，2023年同期为2.82美元[20] - 2024年前三季度每股股息1.3255美元，2023年同期为1.2250美元[20] - 2024年前九个月美国州水公司净收入为9.0833亿美元，2023年同期为10.4493亿美元[27] - 2024年前九个月美国州水公司经营活动提供的净现金为1.34216亿美元，2023年同期为5651.8万美元[27] - 2024年前九个月美国州水公司投资活动使用的净现金为1.72853亿美元，2023年同期为1.35179亿美元[27] - 2024年前九个月美国州水公司融资活动提供的净现金为4103.3万美元，2023年同期为8126.8万美元[27] - 2024年前三季度总运营收入为324,732千美元，低于2023年同期的345,851千美元[34] - 2024年前三季度总运营费用为208,154千美元，低于2023年同期的211,845千美元[34] - 2024年前三季度运营收入为116,578千美元，低于2023年同期的134,006千美元[34] - 2024年前三季度净收入为74,555千美元，低于2023年同期的87,589千美元[34] - 2024年前九个月净收入为7.4555亿美元，2023年同期为8.7589亿美元[40] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为10.6125亿美元，2023年同期为5.3596亿美元[40] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为14.6775亿美元，2023年同期为11.3618亿美元[40] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为4.0187亿美元，2023年同期为5.974亿美元[40] - 2024年和2023年第三季度公司总营收分别为1.61782亿美元和1.51696亿美元，2024年和2023年前九个月分别为4.52361亿美元和4.70519亿美元[47] - 2024年和2023年，公司净收入分别为3.5834亿美元和3.1565亿美元，基本每股收益分别为0.95美元和0.85美元[58] - 2024年第三季度和前九个月，AWR普通股股东基本收益分别为35,706千美元和90,539千美元，摊薄后每股收益分别为0.95美元和2.42美元[59] - 2024年和2023年前九个月，AWR分别支付季度股息约4940万美元（每股1.3255美元）和4530万美元（每股1.2250美元）[59] - 2024年第三季度，公司水、电、合同服务和合并业务的运营收入分别为1.24043亿美元、904万美元、2869.9万美元和1.61782亿美元[79] - 2023年第三季度，公司水、电、合同服务和合并业务的运营收入分别为1.16231亿美元、895.6万美元、2650.9万美元和1.51696亿美元[79] - 2024年前九个月，公司水、电、合同服务和合并业务的运营收入分别为3.24732亿美元、2994.8万美元、9768.1万美元和4.52361亿美元[80] - 2023年前九个月，公司水、电、合同服务和合并业务的运营收入分别为3.45851亿美元、3068.8万美元、9398万美元和4.70519亿美元[81] - 2024年前九个月，GSWC运输设备折旧费用总计50万美元，2023年同期为70万美元[81] - 2024年和2023年第三季度，GSWC运输设备折旧费用均为20万美元[81] - 2024年第三季度公司录得摊薄后每股收益0.95美元，较2023年同期的0.85美元增加0.10美元[98][99] - 2024年前三季度公司录得摊薄后每股收益2.42美元，较2023年同期的2.82美元减少0.40美元；经调整后为2.42美元，较2023年同期的2.31美元增加0.11美元[106] - 2024年第三季度水务部门摊薄后每股收益为0.84美元，较2023年同期的0.72美元增加0.12美元；前三季度为1.99美元，较2023年同期的2.36美元减少0.37美元；经调整后为1.99美元，较2023年同期的1.85美元增加0.14美元[98][100][101][106] - 2024年第三季度电力部门摊薄后每股收益为0.02美元，较2023年同期的0.04美元减少0.02美元；前三季度为0.07美元，较2023年同期的0.14美元减少0.07美元[98][100][103][106] - 2024年第三季度合同服务部门摊薄后每股收益为0.11美元，较2023年同期的0.12美元减少0.01美元；前三季度为0.44美元，较2023年同期的0.38美元增加0.06美元，预计全年贡献每股收益0.54 - 0.57美元[98][100][103][106] - 2024年前三季度公司获得约5400万美元的新建筑项目合同，预计2024 - 2027年完成，较2023年全年的2520万美元有显著增加[96] - 2024年第三季度水务部门运营收入增加约780万美元，主要因CPUC批准的第三年费率上调以及授权回报率提高，权益回报率从9.36%提高到10.06%[101] - 2024年前九个月，公司合并摊薄收益为每股2.42美元，较2023年同期的每股2.82美元减少0.40美元；调整后每股收益增加0.11美元，主要来自水务部门[108] - 2024年前九个月，水务部门摊薄收益为每股1.99美元，较2023年同期的每股2.36美元减少0.37美元；调整后每股收益增加0.14美元[110] - 2024年前九个月，电力部门摊薄收益每股减少0.07美元，主要因等待电价调整期间无新费率，且运营费用和利息成本持续增加[112] - 2024年前九个月，合同服务部门摊薄收益每股增加0.06美元，预计2024年全年贡献每股收益0.54 - 0.57美元[113] - 2024年前九个月，AWR母公司摊薄亏损每股增加0.01美元，主要因短期利率上升和循环信贷额度借款增加致利息支出增加[114] - 2024年1 - 9月，水务运营收入因2024年1月1日起的第三年费率上调增加约1730万美元[111] - 2024年1 - 9月，供水成本增加250万美元，主要因客户用水量、批发水价和水生产成本增加[111] - 2024年1 - 9月，运营费用（不含供应成本）增加650万美元，主要因劳动力成本、行政费用、折旧摊销和财产税增加[111] - 2024年1 - 9月，利息费用（净利息收入）增加480万美元，主要因利率上升和借款总额增加[111] - 2024年第三季度总运营收入为1.62亿美元，较2023年同期增长1008.6万美元，增幅6.6%[116] - 2024年第三季度水业务收入为1.24亿美元，较2023年同期增长781.2万美元，增幅6.7%，主要因2024年费率上调及授权回报率增加[116][119] - 2024年第三季度电力业务收入为904万美元，较2023年同期增长8.4万美元，增幅0.9%，因用电量增加但新费率未获批[116][121] - 2024年第三季度合同服务收入为2869.9万美元，较2023年同期增长219万美元，增幅8.3%，源于管理费增加和新基地收入增长[116][122] - 2024年第三季度总运营费用为1.07亿美元，较2023年同期增长676.9万美元，增幅6.8%[116] - 2024年第三季度运营收入为5506.8万美元，较2023年同期增长331.7万美元，增幅6.4%[116] - 2024年第三季度净利润为3583.4万美元，较2023年同期增长426.9万美元，增幅13.5%[116] - 2024年第三季度计费水消费量较2023年同期增长约8.6%，主要因加州夏季热浪和高温[120] - 2024年第三季度电力用量较2023年同期增长5.7%，但因机制调整，用量变化对收益影响不大[121] - 2024年和2023年第三季度供应成本分别占总运营费用的35.7%和36.6%[123] - 2024年第三季度行政及一般费用总计2420万美元，较2023年同期的2098.2万美元增长15.3%，各业务板块均有增长[132] - 2024年第三季度折旧和摊销费用总计1084.9万美元，较2023年同期的1018.4万美元增长6.5%，主要因公用事业工厂和其他固定资产增加[133] - 2024年第三季度维护费用总计371.9万美元，较2023年同期的409.7万美元下降9.2%，水电

行业概述 - 供水行业包括为工业、商业和居民客户以及军事基地提供饮用水和废水服务的公司 这些公司通过拥有储水罐、处理和海水淡化设施来满足不断增长的饮用水需求 [1] - 供水行业拥有近220万英里的老旧管道 未来20年需要9630亿美元的投资来维护和扩展饮用水和废水服务以满足需求 [1] 公司比较 - American States Water (AWR) 和 SJW Group (SJW) 是两家供水行业的公司 目前均获得Zacks Rank 2 (买入)评级 [2] - AWR的市值为31.4亿美元 SJW的市值为18.7亿美元 [2] 增长预测 - AWR 2024年每股收益预计为3.03美元 收入为5.77亿美元 同比利润增长6.3% 收入下降3.1% [3] - SJW 2024年每股收益预计为2.75美元 收入为7.096亿美元 同比利润和收入分别增长2.6%和5.9% [3] 股价表现 - 过去6个月 AWR股价上涨19.8% SJW股价上涨5.2% 同期行业增长15.4% [4] 财务指标 - AWR的ROE为13.45% SJW的ROE为7.1% 行业平均为11.21% [5] - AWR的债务资本比为52.88% SJW为58.22% 行业平均为57.89% [6] - AWR的利息保障倍数为3.9 SJW为2.4 均表明有足够的财务灵活性来满足短期利息义务 [6] 股息收益 - AWR的股息收益率为2.23% SJW为2.79% 均高于Zacks S&P 500综合指数的1.24% [7] 结论 - AWR和SJW都是良好的投资选择 但AWR在盈利增长、ROE、债务管理和股价表现方面优于SJW 因此更受青睐 [8]

分组1: 市场背景与投资策略 - 投资于稳定派息公司是生成被动收入的有效方式，无论股市表现如何 [1] - 2024年标普500指数和纳斯达克综合指数均上涨超过20%，尽管第四季度可能持平或略有下跌，但长期平均年回报率约为10% [1] - 当前市场估值较高，标普500的市盈率为29.9，股息收益率仅为1.3%，投资者可关注消费必需品、医疗保健和公用事业等防御性行业 [3] 分组2: 百事公司分析 - 百事公司连续52年增加股息，当前股息收益率为3.2%，市盈率为24.7，相比消费必需品行业ETF的2.6%收益率和28.3市盈率更具吸引力 [3] - 尽管百事公司销售和盈利增长表现平平，但其供应链、营销和分销能力为其品牌增长和创新提供了优势 [4][5] - 2024财年，百事公司目标每股收益增长至少8%（按固定汇率计算），显示出改善迹象 [4] 分组3: 美国州水务公司分析 - 美国州水务公司连续70年增加股息，是股息王者中的佼佼者，当前远期股息收益率为2.3% [6] - 公司主要在受监管市场运营，投资回报率有保障，并为12个美国军事基地提供水和废水服务，合同期限长达50年 [7] - 过去五年，公司调整后每股收益复合年增长率为9.8%，股息复合年增长率为8.8%，平均派息率为56.5% [7][8] 分组4: Global X超股息ETF分析 - Global X超股息ETF通过持有50只高收益美国股票，提供6.1%的股息收益率和0.45%的费用比率 [9] - 该ETF的投资策略导致其持仓主要集中在公用事业、房地产、能源和消费必需品行业，占比近67%，而信息技术和消费 discretionary行业占比仅为2%和1.7% [10] - 该ETF适合寻求高股息、月收入和利率敏感股票的投资者，长期来看有望带来稳健回报 [10]

文章核心观点 - 全球公司在2022年第二季度创纪录支付了6061亿美元的股息,同比增长8.2% [1] - 近90%的支付股息的公司在过去一年中保持或提高了股息支付 [1] - 尽管经济衰退可能影响一些公司维持股息支付能力,但Enterprise Products Partners、Enbridge和American States Water等公司展现出了出色的股息持续性 [1] 企业产品合伙公司(Enterprise Products Partners) - 企业产品合伙公司是北美最大的中游能源企业之一,拥有几乎无法复制的能源基础设施资产网络,产生稳定的费用收入 [3] - 企业产品合伙公司的可分配现金流覆盖其分红1.7倍,资产负债表评级为投资级,财务保守 [3] - 企业产品合伙公司已连续26年增加分红,是一只可靠的高收益股票 [4] 恩布里奇公司(Enbridge) - 恩布里奇公司是能源行业最可靠的股息支付公司之一,已连续69年支付股息,并连续29年增加股息 [5] - 恩布里奇公司收益稳定可预测,98%的收入来自成本服务或合同资产,95%以上来自投资级客户,80%收益有通胀保护 [5] - 恩布里奇公司目标是将60%-70%的稳定收益用于支付股息,其余用于投资项目,资产负债表评级为投资级 [6] - 恩布里奇公司未来几年内预计收益将以约5%的年率增长 [6][7] 美国水务公司(American States Water) - 美国水务公司是美国上市公司中连续增加股息时间最长的公司,已连续70年增加股息,是"股息之王" [8] - 美国水务公司是一家受监管的水务公司,提供稳定可预测的现金流,为超过100万人提供服务,还有电力业务和军事基地合同 [9] - 美国水务公司过去5年和10年的股息复合年增长率分别为8.8%和8%,最新增长8.3%,未来长期目标至少7%的增长 [9]

文章核心观点 - 公司正在进行基础设施升级投资,有助于为不断扩大的客户群提供优质服务,是公用事业行业的不错投资选择 [1] - 公司未来几年的盈利预测和历史业绩表现良好 [2] - 公司的资本回报率高于行业平均水平,表明资金使用效率较高 [3] - 公司的债务水平和偿债能力优于行业平均水平 [4] - 公司长期保持稳定的股息支付,未来股息增长目标超过7% [5] - 公司持续进行系统性基础设施投资,有助于提升抗风险能力 [6] - 公司股价近期表现优于行业平均水平 [7][8] 其他同行业公司表现 - American Water Works (AWK)、SJW Group (SJW)和Xcel Energy (XEL)等公司也是不错的投资选择 [9]