产品和服务创新 - 公司在过去五六年中成功推出了高端产品，特别是白金金卡产品线，竞争对手已经注意到这一点[1] - 公司不断提升创新周期，寻找客户将会欣赏并可靠提供的新价值[1] - 公司通过提高价格并增加新价值，成功增加了白金和金卡的需求，保持了良好的留存率[2] - 过去五年，公司的净卡费用年增长率达到20%，这种增长的可持续性取决于公司不断刷新产品和服务，创造新价值[3] 客户群体和市场扩张 - 公司在年轻一代消费者中取得了成功，60%的新消费者来自千禧一代和Z一代，这两个群体的账单增长率均超过20%[3] - 公司的目标是在2024年及以后实现10%以上的收入增长，主要驱动因素是产品和服务创新以及增加市场投资[4] - 公司预计第二季度的收入增长率为12%，尽管较第一季度的22%有所减速，但仍符合预期[5] - 公司的国际业务是增长最快的领域，尽管规模较小，但在短期和长期内的战略目标是扩大小企业和消费者业务[6] 并购和新技术发展 - 公司通过收购Resy和Cabbage等公司，加速了银行产品和服务的拓展，为小型和中型企业提供更多金融服务[7] - 公司不断发展数字银行业务，推出高收益储蓄产品、奖励支票账户和商业支票账户，以提供更多价值[8] - 公司专注于提供具有强大价值主张的支票账户，包括高于大型银行支票账户的利率[9] - 支票账户的借记卡使用提供了每消费一美元基本上半个奖励点的奖励价值[9] 财务表现和风险控制 - 公司的新客户群体（千禧一代和Z一代）的信用表现与核心客户群体相当[13] - 公司的坏账仍低于2019年水平，预计净损失将保持在2023年之前的水平[15] - 公司关注新技术带来的竞争，主要关注如何利用新技术推动核心业务[16]

净利润和营收 - 2023年第二季度，美国运通公司的净利润为21.74亿美元，较去年同期增长11.1%[212] - 2023年上半年，美国运通公司的总营收为293.35亿美元，较去年同期增长16.7%[213] 贷款和应收账款情况 - 美国运通公司2023年6月30日的卡片会员贷款总额为114,602百万美元[226] - 美国运通公司2023年6月30日的卡片会员应收账款总额为58,221百万美元[227] - 2023年6月30日，卡片会员贷款的消费者贷款余额为348百万美元，占总余额的0.4%，利率为15.9%，小型企业贷款余额为149百万美元，占总余额的0.6%，利率为15.5%[237] - 2023年6月30日，卡片会员应收账款的消费者余额为108百万美元，占总余额的0.5%，小型企业余额为194百万美元，占总余额的1.0%[237] 信用损失准备金 - 公司使用概率违约模型（PD）、违约时暴露模型（EAD）和未来回收模型来估计预期信用损失[249] - 公司评估了卡片会员贷款的信用损失准备金，在2023年6月30日的三个月内主要由于贷款余额增加而增加[259] - 公司评估了卡片会员贷款的信用损失准备金，在2023年6月30日的六个月内主要由于贷款余额增加和逾期情况加剧而增加[260] 投资证券和存款 - 2023年6月30日，美国运通公司的投资证券主要包括按公允价值计量的可供出售债务证券[271] - 2023年6月30日，美国运通公司的客户存款总额为122,756万美元，其中美国利息存款为121,758万美元，非利息存款为514万美元[282] 税务和管理人员变动 - 美国运通公司的税务审计范围包括2017年和2018年，目前正在接受美国国税局的审计[326] - 美国运通公司认为未来12个月内未确认的税务利益可能会减少1.23亿美元[327] - 美国运通公司于2023年7月24日提交了财报[346] - Jeffrey C. Campbell担任公司副董事长兼首席财务官[346] - Jessica Lieberman Quinn担任公司执行副总裁和公司控制官[346]

业绩总结 - 美国运通2023年第二季度总营收净利息费用后为15054亿美元，同比增长12%[2] - 美国运通2023年第二季度净利润为2174亿美元，同比增长11%[2] - 美国运通2023年第二季度总网络交易量为4270亿美元，同比增长9%[3] - 美国运通2023年第二季度总贷款和持卡人应收款项为179.2亿美元，同比增长22%[8] - 美国运通2023年第二季度总准备金为45亿美元，占总贷款和持卡人应收款项的比例为3.7%[12] 用户数据 - 美国消费者服务部门2023年第二季度账单业务中，千禧一代和X一代的交易量同比增长21%和8%[5] - 美国中小企业服务部门2023年第二季度账单业务中，美国中小企业和美国大型及全球公司的交易量同比增长2%[6] - 国际卡服务部门2023年第二季度账单业务中，国际消费者和国际中小企业及大型公司的交易量同比增长16%和19%[7] 未来展望 - 2023年预期营收增长15%-17%[21] - 公司对未来业绩和财务表现持乐观态度，但也提到了可能影响业绩的风险因素[42][43][44] 新产品和新技术研发 - 公司在数字支付和旅行解决方案领域保持技术和数字化领先地位的能力将部分取决于公司成功将产品和流程发展到数字环境中，开发Amex应用的新功能，增强数字渠道，与其他公司建立合作关系，有效利用人工智能和增加自动化来解决服务和其他客户需求，支持公司产品作为在线和移动渠道支付手段的使用[46] 市场扩张和并购 - 公司在2023年及以后的实际运营费用控制能力将受到影响，可能受到薪资和福利支出、持续的通货膨胀环境、自动化带来的运营效率、管理层决定根据整体业绩增加或减少在技术、业务和产品开发、销售团队、高级服务和数字能力等领域的支出等因素的影响[45] - 公司的税率可能不符合预期，可能受到税法和法规的进一步变化、公司收入地理分布、不利的税务审计和其他意外税务事项等因素的影响[45]

American Express Company (NYSE:AXP) Q2 2023 Earnings Conference Call July 21, 2023 8:30 AM ET Company Participants Kerri Bernstein - Head, IR Stephen Squeri - Chairman & CEO Jeff Campbell - CFO Christophe Le Caillec - Deputy Chief Financial Officer Conference Call Participants Sanjay Sakhrani - KBW Ryan Nash - Goldman Sachs Betsy Graseck - Morgan Stanley Richard Shane - JPMorgan Robert Napoli - William Blair Craig Maurer - FT Partners Lisa Ellis - MoffettNathanson Arren Cyganovich - Citi Dominick Gabriele - ...

业绩总结 - 美国运通公司在2022年实现了25%的营收增长[1] - 美国运通公司计划在2023年实现15%至17%的营收增长[1] - 美国运通公司对2024年及以后的增长抱有超过10%的期望[1] - 公司财报显示，2019年公司营收为370亿美元，预计今年将达到600亿美元，增长15%至17%[18] - 公司计划逐步增加人员和运营支出，以实现运营杠杆效应[19] 用户数据 - 美国运通公司成功吸引了更多千禧一代和Z一代消费者，占比增长28%[2] - 公司的信用质量仍然非常好，远低于2019年水平[12] - 公司在信用卡业务方面表现强劲，贷款增长15%，账单增长35%，且超过了疫情影响[20] 未来展望 - 美国运通公司对全年业绩展望仍然充满信心，预计在未来几年实现OPEX杠杆效应[17] - 公司预计今年将保持11至11.40美元的每股收益，虽然可能会有适度的准备金增加[23] 新产品和新技术研发 - 美国运通公司不断刷新产品，每三到四年对白金卡进行一次全面更新[4] 市场扩张和并购 - 公司通过重新组织国际业务，提高了效率，使其在疫情期间继续增长[14] 负面信息 - 小企业在商品和服务方面出现了一些减速，但从消费者角度看，情况已经稳定[10]

业绩总结 - 美国运通最近一个季度建立业务增长16%[2] - 美国运通在过去几年中实现了卡片数量和卡片费用的双重增长[7] - 美国运通在商业卡领域取得成功，成为美国最大的商业卡发行商之一[14] - 美国运通在国际市场的增长重点是在英国、加拿大、澳大利亚、墨西哥、日本等几个主要市场[17] 用户数据 - 美国运通通过收购Rezzy应用程序，成功吸引了更多高收入、高旅行支出的客户[5] - 美国运通与合作伙伴如Delta合作，共同提供付款方式、分期借款和机场休息室等服务，为客户创造价值和体验[9] - 美国消费者是美国运通业务的重要组成部分，其策略是通过不断创新核心价值主张和建立围绕产品集的旅行和生活方式服务来实现或维持市场增长[12] 未来展望 - 疫情期间，公司加快了数字产品集合中的信贷和收款能力，以满足小型企业和消费者的金融救助需求[19] - 公司专注于收购能力、产品和服务，以加速向客户提供创新产品或服务的步伐[20] - 公司在风险投资领域积极寻找新用户体验和服务，以加速向客户提供相关服务和产品[20]

持卡会员贷款情况 - 2023年3月31日，美国运通公司的持卡会员贷款净额为1049.97亿美元，较2022年12月31日的1042.17亿美元略有增长[195] - 持卡会员应收账款净额为572.71亿美元，与2022年12月31日的573.84亿美元基本持平[196] - 截至2023年3月31日，持卡会员贷款中逾期30-59天的账户数为380亿美元，较2022年12月31日的383亿美元略有下降[197] - 2023年第一季度，持卡会员贷款的净核销率分别为1.1%和1.7%，较2022年同期略有上升[200] - 2023年3月31日，美国运通公司对于贷款和应收账款的重组主要包括暂时降低利率和延长还款期限，以提供客户财务救济[206] - 截至2023年3月31日，美国运通公司对于经济困难的借款人进行的贷款和应收账款重组总额为8.07亿美元[206] - 截至2023年3月31日，美国运通公司对于2023年1月1日后进行的贷款和应收账款重组的账户余额为6.67亿美元，其中逾期30-89天的账户数为113亿美元[209] - 2022年12月31日，美国运通公司的逾期90天以上的逾期贷款总额为30.9亿美元，其中包括持卡会员贷款和应收账款[211] - 2022年12月31日，美国运通公司的逾期贷款中被归类为困难债务重组的账户总额为4.3亿美元，其中包括持卡会员贷款和应收账款[211] 资产证券化和客户存款 - 2023年3月31日，美国运通公司的可供出售债务证券的总体未实现损失为3,656百万美元[241] - 美国运通公司通过信用账户主托管信托和美国运通发行信托II进行资产证券化[242] - 美国运通公司持有信贷账户主托管信托和发行信托II的所有可变权益，因此对信托进行合并[243] - 截至2023年3月31日，美国运通公司的客户存款总额为120,806百万美元[246] 风险管理和衍生金融工具 - 公司使用衍生金融工具管理各种市场风险，包括利率和外汇风险[260] - 公司与衍生品交易对手签订主净额结算协议，将具有相同对手方的衍生资产和负债以净额方式呈现在资产负债表中[261] - 公司的信用风险评估显示，截至2023年3月31日，衍生品未处于重大净负债位置[262] - 截至2023年3月31日，公司衍生资产和负债的总公允价值为128亿美元[263] - 公司使用利率互换等工具对固定利率债务进行公允价值套期保值，截至2023年3月31日，固定利率债务中有65亿美元被指定为公允价值套期保值关系[267] - 公司在2023年第一季度的利息费用中承认与固定利率长期债务的公允价值套期保值相关的损益[268] - 公司主要将外汇衍生品指定为净投资套期保值，以减少对非美国子公司投资的货币汇率变动风险[270] - 公司对未指定为套期保值的衍生品的公允价值变动进行了概述，以抵消相关外汇风险的损益[271] - 公司在2022年第二季度录得了与Apollo Strategic Growth Capital的业务组合完成后授予的卖方赚取股票相关的嵌入式衍生品[272] - 公司对不易确定公允价值的股权投资进行了非经常性公允价值测量，截至2023年3月31日，这些股权投资的携带价值总计为9亿美元[281] 财务表现和税务事项 - 2023年第一季度，美国运通公司的累积其他综合收益（损失）发生变化，主要由外币兑换、未实现的养老金和其他收益组成，净税后金额为-45百万美元、-2,594百万美元和-467百万美元[287] - 2023年第一季度，美国运通公司的税收影响主要来自债务证券的未实现收益（损失）和外币兑换调整，净税收影响为-34百万美元[288] - 2023年第一季度，美国运通公司的服务费和其他收入总额为1,218百万美元，其中包括服务费、外汇相关收入、逾期费用、旅行佣金和其他费用和收入[289] - 2023年第一季度，美国运通公司的有效税率为16.2%，较2022年同期的22.6%有所下降，主要反映了本期离散税收收益[290] - 美国运通公司目前正在接受美国国内税务局（IRS）和其他国家和州税务机构的持续审计，主要涉及2017年和2018年的税务年度[291] - 美国运通公司认为，在未来十二个月内，未确认的税收利益可能会减少至多1.12亿美元，主要是由于与各种税务机构解决之前年度税务事项的潜在解决方案[292] - 2023年第一季度，美国运通公司的基本和稀释每股收益分别为2.41美元和2.40美元，其中包括净收入、优先股股利和参与股票奖励[293] 公司治理和文件签署 - 公司高管Stephen J. Squeri和Jeffrey C. Campbell根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条的规定，签署了相关证明文件[306][307] - 签署日期为2023年4月21日，由公司副董事长兼首席财务官Jeffrey C. Campbell和执行副总裁兼公司控制官Jessica Lieberman Quinn签署[310] - 公司财报电话会议内容中包含XBRL实例文档、XBRL分类延伸模式文档等相关文件[308][309]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入创历史新高,达到143亿美元,同比增长22% [6][15] - 每股收益为2.40美元,高于原计划预期 [15] - 税前税前拨备收入为32亿美元,同比增长20%,反映了公司基本收益的增长势头 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球账单总额同比增长16%,达到创纪录水平 [16][17] - 旅游和娱乐支出同比增长39%,反映了疫情影响的反弹 [7][16] - 餐饮支出同比增长28%,3月份Resy平台预订创历史新高 [7] - 国际发卡业务同比增长29%,其中旅游和娱乐支出增长58% [8][18] - 美国消费者业务账单总额增长16%,千禧一代和Z世代客户增长最快,达到28% [9][17] - 美国中小企业账单总额增长6%,增速有所放缓 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场业务增长强劲,欧洲、英国、拉丁美洲和亚洲各地区表现良好 [60] - 国际发卡业务恢复到疫情前最快增长的趋势 [58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于价值主张创新、客户获取和全球商户覆盖,推动公司增长 [11] - 公司关注长期发展,有应对经济波动的策略,保持强大的资本、资金和流动性状况 [10][30] - 面对大型科技公司等新兴竞争对手,公司将继续提升产品和服务,提供最佳客户体验 [97][98][99][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合全年15%-17%收入增长和双位数每股收益增长的指引 [6][12] - 公司客户在经济增长放缓和通胀高企的环境下保持韧性,为实现长期目标增添信心 [10] - 管理层对公司长期发展前景保持乐观,有信心实现可持续的10%以上收入增长和15%左右每股收益增长 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sanjay Sakhrani提问** 千禧一代和Z世代客户占比持续提高,是否存在更高风险 [40] **Steve Squeri回答** 公司对这些客户群的风险管理与其他客户群无异,表现良好,是公司增长的重要驱动力 [41][42][43][44][45] 问题2 **Mihir Bhatia提问** 公司是否看到美国中小企业支出有所放缓 [49] **Steve Squeri回答** 美国中小企业支出增速有所放缓,但仍保持6%的增长,符合公司全年计划 [50][51][52][53] 问题3 **Mark DeVries提问** 国际业务增长加速的原因 [55] **Steve Squeri和Jeff Campbell回答** 国际市场受疫情影响最大,现在正在快速恢复,加上公司重组提升了效率和灵活性,推动了国际业务的强劲增长 [56][57][58][59][60]

业绩总结 - 公司在过去10个季度中，每个季度的收入增长率稳定在8%[19] - 公司给出了2022年15%至17%的收入增长预期，这主要受到疫情和美国以外市场的影响[20] 用户数据 - 美国消费者业务中，2022年75%以上的新客户为千禧一代和Z一代[6] - 公司通过数字化能力和品牌定位吸引年轻一代客户[7] - 公司的会员推荐计划成为吸引年轻客户的重要来源[7] 未来展望 - 公司在国际消费者业务和国际小企业领域有增长机会[8] - 公司预计国际消费者业务和国际小企业领域将成为业务增长最快的部分[8] - 公司在美国以外的市场份额仍然很小，大多数仍处于个位数[9] - 公司在美国以外的市场仍然有很大的增长空间，预计未来将比美国市场增长更快[9] - 公司在美国以外的市场覆盖率不及美国，但仍取得了良好的业绩，并以惊人的速度增加覆盖率[9] 新产品和新技术研发 - 公司通过提供新产品和将客户从低费用产品转移到高费用产品来推动卡费收入的增长[12] - 公司通过收购技术公司Cabbage，推出了Business Blueprint产品，以帮助小型和中型企业客户管理业务的各个方面[14] 市场扩张和并购 - 公司在全球各国都有业务，但主要经济收入来自英国、欧洲大陆、墨西哥、加拿大、日本、香港、澳大利亚和新加坡等国家[10] - 公司在商业领域有巨大的机会，特别是在B2B领域，包括企业和AP自动化、AR自动化等领域[13] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的卡费收入是增长最快的收入线，上季度增长了25%[11] - 公司在全球的卡费收入相对较低，但有长期增长的潜力[13] - 公司在商业领域的发展重点是围绕AP和AR自动化，帮助客户数字化管理支付流程，并增加卡的使用率[16]