业绩表现 - 第二季度营收达178 56亿美元 超出分析师预期 调整后每股收益4 08美元 比华尔街预期高5 15% [1] - 收入同比增长9% 扣除出售Accertify相关费用影响后 调整后每股收益增长17% [1] - 国际卡服务部门增长显著 收入达32 32亿美元 美国消费者服务和商业服务部门收入分别为85 53亿美元和42 12亿美元 [7] 信贷质量与贷款规模 - 信贷损失拨备增加但资产质量改善 30天以上逾期率稳定且优于疫情前水平 贷款核销率降至2% [4] - 持卡人贷款和应收款项总额达2119 76亿美元 环比增长2 2% 同比增长9 3% [5] - 管理层重申2025财年指引 营收增速中点为9% 调整后每股收益增速中点为14% [5] 股东回报与资本管理 - 季度股息上调17%至0 82美元 股东总回报率(股息+回购)达4 04% [7] - 股票回购推动净资产收益率升至32 39% 市净率6 65倍 [8] 估值分析 - 当前市盈率21 37倍 高于金融板块中位数13 75倍 但相对历史均值和板块差距仅8 37% [10] - 分析师预测2027年每股收益19 64美元 按9 21%股权成本折现后内在价值393 5美元 较当前股价有27 8%上行空间 [11] 行业与客户优势 - 通胀环境下商品价格略有上涨 但公司主要服务富裕客户群 受冲击较小 [12] - 资产质量指标持续改善 高个位数营收增长和稳健资本分配支撑估值吸引力 [12]

财务业绩 - 公司Q2 2025营收达179亿美元 同比增长9% 每股收益408美元 剔除去年出售Certified的收益后同比增长17% [1] - 公司重申全年营收增长指引为8%-10% 每股收益指引为15-1550美元 [1] 高端产品战略 - 净卡费收入创历史新高 外汇调整后增长20% 自2019年以来增长超一倍 主要得益于高端产品渗透率和客户留存率提升 [2][3] - 高端产品策略推动卡费收入持续增长 2019年以来年均增速达17% 通过新产品迭代和定价策略提升客户价值 [3] - 高端产品驱动的经常性收入模式增强了业务稳定性 不受经济周期波动影响 [3] 资本状况与股东回报 - 公司CET1资本充足率为10% 压力资本缓冲达监管最低要求25% 已通过股息和回购向股东返还20亿美元资本 [4] - 美联储CCAR压力测试结果显示 公司在所有受测银行中信用卡损失率最低 资产回报率最高 [4][5] 国际业务拓展 - 国际业务外汇调整后营收增长12% 核心市场商户接受度和高端产品采用率加速提升 [6] - 国际市场份额仍处于低位 小型企业市场处于萌芽阶段 城市覆盖战略持续推进 [7] - 国际商户网络持续扩张 高端产品定价普遍高于美国本土 为长期增长提供结构性机会 [8] 未来展望 - 管理层维持全年营收增长8%-10%和每股收益15-1550美元的指引 预计客户参与费用和运营费用将随产品更新而增加 [9] - 美国消费者及商业白金卡即将更新 预计将推动卡费收入增长 2025年Q4增速可能放缓 2026年重新加速 [9]

核心观点 - 寻找具有长期可持续业务模式的公司 这些公司的产品和服务能在市场中持续繁荣 [1] - 亚马逊 Uber Technologies 美国运通被推荐为可长期持有的成长股 以提升退休储蓄回报 [2][3][10][15] 亚马逊 - 亚马逊是北美电商龙头 占据约40%市场份额 国际业务已实现稳定盈利 [4] - 云计算业务AWS贡献约60%的利润 尽管仅占营收16% 电商和云业务共同推动公司多年保持两位数收入增长 [5] - 公司持续创新拓展新业务 如2006年进入云计算 2005年推出Prime会员 近年将电商平台货币化为广告媒介 去年广告收入超560亿美元 [7][8] - 适应力和业务多元化使亚马逊有望长期保持领先增长 [9] Uber Technologies - 网约车业务顺应社会趋势 美国16-19岁持有驾照人口比例从1995年65%降至当前约三分之一 18-34岁人群中44%不愿拥有私家车 [10][11] - 公司收入维持15%左右增速 全球网约车市场预计到2033年保持超11%年增长率 [12] - 同日配送业务增长迅猛 一季度收入按固定汇率计算增长22%至38亿美元 占营收超30% [14] 美国运通 - 不同于Visa和Mastercard 美国运通同时运营支付网络和发卡业务 控制全流程带来运营成本优势 [16] - 核心竞争力在于高端会员权益体系 用户年费高达695美元以获取机场贵宾厅等特权 吸引高净值客群 经济下行时违约风险更低 [17][18] - 虽无两位数增长 但持续盈利和分红支撑长期回报 过去30年投资回报率(含股息)跑赢标普500指数 [19][20]

沃伦·巴菲特与伯克希尔哈撒韦的投资策略 - 沃伦·巴菲特虽年届94岁但仍保持前瞻性投资眼光 不被传统束缚 [1] - 伯克希尔哈撒韦股票投资组合规模达2910亿美元 覆盖多个行业包括人工智能领域 [2] - 伯克希尔投资组合中391%集中于三只人工智能相关股票 [2] 苹果公司(AAPL) - 苹果占伯克希尔投资组合的219% 为第一大持仓 [4] - 苹果持续引领技术创新 产品线涵盖Mac iPhone iPad等 并积极整合AI技术 [5] - 推出Apple Intelligence AI工具套件 涵盖写作辅助 图像生成 Siri升级等功能 [6] - iPhone已集成AI技术用于电池管理 面部识别 支付反欺诈等场景 [6] - 2025年股价下跌135%(截至7月15日) 受供应链集中于中国越南及关税影响 [7] - 远期市盈率29倍 略高于五年均值 短期面临关税和AI进展压力 [7] 美国运通(AXP) - 美国运通占伯克希尔投资组合的164% [9] - 虽属金融业但采用闭环支付系统 长期应用AI/ML优化银行业务流程 [10] - 设立17人Frontier研究团队 专注AI在客户营销 信用审批 反欺诈等场景应用 [11] - 通过AI数据预处理提升信用模型训练效率 强化风控能力 [12] - 收入来源包括高净值客户信用卡利息及支付系统手续费 商业模式难以复制 [13] 亚马逊(AMZN) - 亚马逊占伯克希尔投资组合的08% 为最典型AI布局标的 [14] - 计划投入1000亿美元用于AI相关资本支出 重点整合AI至电商物流与AWS云服务 [15] - AWS提供AI基础设施服务 企业可免于自建硬件直接使用AI功能 [15] - 自2022年起建设AI数据中心 推出Rufus购物助手 自研Trainium芯片等产品 [16] - 虽受关税影响 但云计算和AI商业化将带来长期增长机会 [17]

股息股票投资策略 - 股息股票适合各类投资者 无论是投资新手还是退休人群 都能通过股息再投资或现金分红实现财富增长 [2][3] - 优先选择成熟企业 因其能提供持续稳定的股息支付 [3] 可口可乐公司分析 - 在饮料行业占据主导地位 2024年以48%市场份额排名第一 旗下拥有30个价值超10亿美元的品牌 [5] - 第一季度营收下降2%至111亿美元 但通过中国、印度和巴西市场增长抵消北美销售下滑 [6] - 股东应占净利润达33.3亿美元 每股收益0.77美元 较2024年同期增长 股息收益率为2.9% [6] 美国运通公司分析 - 沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦持有21.6%股份 共计1.516亿股 [8] - 差异化定位高端客户群体 侧重金卡/白金卡及企业账户业务 通过自营支付网络获取利息收入 [8][9] - 第一季度营收26亿美元 每股收益3.64美元 较2024年同期增长 股息收益率1% [9] 麦当劳公司分析 - 全球最大快餐连锁品牌 覆盖100多个国家 门店数量超过4.3万家 [10] - 通过价值菜单和忠诚度计划应对通胀压力 会员计划贡献300亿美元销售额 活跃用户达1.75亿 [11] - 2025年计划新增2200家门店 预计推动全球销售增长超2% 当前股息收益率2.4% [12]

公司业绩与财务表现 - 公司第二季度营收创纪录达179亿美元，同比增长9%，主要由高端卡年费收入和循环贷款净利息收入推动 [5] - 净利润下滑4%至29亿美元，因持续投入技术和风控系统为秋季白金卡升级做准备 [5] - 坏账率从去年同期的21%降至20%，比行业平均水平低约40%（针对千禧一代和Z世代客群） [5] - 重申全年营收增长8%-10%、每股收益15-1550美元的指引 [5] 消费者支出趋势 - 信用卡消费总额同比增长7%创季度纪录（剔除汇率影响） [7] - 日常商品和服务消费占账单业务超70%，中个位数增长，餐饮类支出保持稳定 [3][7] - 航空和住宿等 discretionary 消费在6月季度表现疲软 [3] - 千禧一代消费增10%，Z世代增近40%，显示年轻客群对年费产品接受度提升 [7] 产品与战略布局 - 秋季将升级美国消费者/商业白金卡，侧重旅行和生活方式权益，费用仅在续约时调整 [8] - 与Coinbase合作推出加密资产奖励卡，定位为稳定币交易的"出口通道" [8] - 国际业务两位数增长，海外商户点位新增"数百万"，年费定价普遍高于本土 [9] - 竞争重点转向合作伙伴驱动的价值（如专属权益、体验服务），而非返现或无年费产品 [5] 运营与风控优势 - 在美联储压力测试中，信用卡预计损失率全行业最低，资产回报率最高，压力资本缓冲维持25%下限 [8] - 公司强调承保标准严格，使信用指标与行业差距扩大 [5] 宏观环境应对 - 管理层观察到客户基础"显著韧性"，但关注关税政策潜在影响，目前未体现在Q2业绩中 [2][4] - 认为当前宏观形势导致局部消费谨慎（如高敏感度品类），而非全面收缩 [3]

核心财务表现 - 第二季度每股收益(EPS)为4 08美元 超出Zacks共识预期5 7% 同比增长17% [1] - 总收入净利息支出达179亿美元 超预期1% 同比增长9% [1] - 网络交易额4720亿美元 同比增长7% 超预期1 3% [3] - 总利息收入63亿美元 同比增长8% 超预期0 4% [3] 业务驱动因素 - 业绩增长主要来自持卡人消费增长和高净值客户群扩张 [2] - 循环贷款余额上升和卡片费用持续强劲增长助推业绩 [2] - 美国消费者支出增加推动交易量增长 [3] - Z世代和千禧一代客户群扩大助力美国消费者服务板块收入增长11% [4] 分板块业绩 - 美国消费者服务板块税前利润17亿美元 同比增长7% 但低于预期4 7% [4] - 商业服务板块税前利润9 05亿美元 与上年持平 收入42亿美元超预期1 1% [5] - 国际卡服务板块税前利润4 65亿美元 同比飙升60% 收入32亿美元超预期 [6] - 全球商户及网络服务板块税前利润11亿美元 同比下降31% 但超预期 [7] 成本与信贷 - 总支出129亿美元 同比增长14% 主要因客户参与度和旅行福利使用成本上升 [4] - 信贷损失拨备14亿美元 同比增加11% 因净核销率和准备金增加 [3] 资产负债表 - 现金及等价物达579亿美元 较2024年底增长42 6% [8] - 总资产2956亿美元 较2024年底增长8 9% [8] - 长期债务582亿美元 短期借款15亿美元 [10] 资本运作 - 第二季度回购500万股普通股 价值14亿美元 [11] - 支付股息6亿美元 每股分红0 82美元 [11] 2025年展望 - 维持全年收入增长8-10%的预期 基于2024年659亿美元基数 [12] - 预计EPS区间15-15 5美元 中值较2024年14 01美元增长8 9% [12] - 长期目标维持收入10%以上增长和EPS中双位数增长 [12]

核心观点 - 美国运通长期专注于高净值客户群体 受益于旅行和餐饮福利 使其免受消费放缓担忧影响 [1] - 第二季度总消费额增长7% 与第一季度持平 高于去年同期6%的增幅 [1] - 航空支出停滞导致旅行消费弱于商品和服务交易 国内经济舱机票是主要拖累因素 [2] - 机票价格同比下降3.5% 与整体通胀趋势背离 影响公司航空合作及机场休息室网络价值 [2][3] - 尽管二季度利润和收入超预期且重申2025年指引 股价仍下跌2.7% 年内涨幅不足4% 落后于摩根大通等金融同行 [3] 消费趋势 - 高净值客户消费韧性显现 季度消费增速维持7% 显著高于行业水平 [1] - 旅行消费结构分化 航空支出同比零增长 非航空类别表现相对稳健 [2] - 机票价格下行压制单笔交易额 统计局数据显示6月机票价格同比降3.5% [3] 竞争环境 - 摩根大通 第一资本和花旗在高端卡领域加剧竞争 [4] - 新版白金卡推出导致奖励计划支出增加 引发投资者对获客成本的担忧 [4] - 市场担忧公司需持续加大营销投入维持增长 形成"花钱买增长"的负面叙事 [4] 财务表现 - 二季度业绩双超预期 管理层确认2025年利润和收入目标不变 [3] - 股价反应消极 单日跌幅2.7% 年内累计涨幅跑输金融板块多数同业 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年Q2非利息收入136.69亿美元，2024年同期为126.03亿美元，同比增长8.46%[209] - 2025年上半年非利息收入264.67亿美元，2024年同期为246.35亿美元，同比增长7.44%[213] - 2025年Q2净利润28.85亿美元，2024年同期为30.15亿美元，同比下降4.31%[209] - 2025年上半年净利润54.69亿美元，2024年同期为54.52亿美元，同比增长0.31%[213] - 2025年Q2综合收益30.03亿美元，2024年同期为29.70亿美元，同比增长1.11%[216] - 2025年上半年综合收益56.16亿美元，2024年同期为53.24亿美元，同比增长5.48%[216] - 2025年Q2基本每股收益4.08美元，2024年同期为4.16美元，同比下降1.92%[209] - 2025年上半年净收入为54.69亿美元，2024年同期为54.52亿美元[221] - 2025年和2024年截至6月30日的三个月，服务费用和其他收入分别为18.28亿美元和16.88亿美元；六个月分别为35.5亿美元和33.66亿美元[374] - 2025年和2024年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为4.08美元和4.16美元，摊薄每股收益分别为4.08美元和4.15美元；六个月基本每股收益分别为7.73美元和7.49美元，摊薄每股收益分别为7.71美元和7.48美元[386] - 2025年第二季度，公司合并总非利息收入为136.69亿美元，较2024年同期的126.03亿美元增长8.46%[390][392] - 2025年上半年，公司合并总非利息收入为264.67亿美元，较2024年同期的246.35亿美元增长7.43%[390][392] - 2025年第二季度，公司合并净利息收入为41.87亿美元，较2024年同期的37.3亿美元增长12.25%[390][392] - 2025年上半年，公司合并净利息收入为83.56亿美元，较2024年同期的74.99亿美元增长11.43%[390][392] - 2025年第二季度，公司合并税前收入为35.5亿美元，较2024年同期的37.9亿美元下降6.33%[390][392] - 2025年上半年，公司合并税前收入为68.8亿美元，较2024年同期的69.35亿美元下降0.79%[390][392] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年截至6月30日的三个月，其他费用分别为16.86亿美元和10.38亿美元；六个月分别为33.32亿美元和25.14亿美元[375] - 2025年和2024年截至6月30日的三个月，有效税率分别为18.7%和20.4%；六个月分别为20.5%和21.4%[378] - 2025年和2024年截至6月30日的三个月，税收抵免投资费用分别为5800万美元和4800万美元，相关所得税抵免和其他所得税利益分别为7300万美元和5600万美元；六个月费用分别为1.15亿美元和9500万美元，利益分别为1.39亿美元和1.13亿美元[384] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，总资产2955.56亿美元，较2024年末的2714.61亿美元增长8.88%[218] - 截至2025年6月30日，总负债2632.45亿美元，较2024年末的2411.97亿美元增长9.14%[218] - 截至2025年6月30日，股东权益323.11亿美元，较2024年末的302.64亿美元增长6.76%[218] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，卡会员贷款分别为1422.75亿美元和1396.74亿美元，净卡会员贷款分别为1365.08亿美元和1339.95亿美元[243] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，其他贷款净额分别为98.31亿美元和90.38亿美元[243] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，卡会员应收账款分别为595.98亿美元和594.11亿美元，净卡会员应收账款分别为594.05亿美元和592.40亿美元[244] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，可供出售债务证券应计利息分别为400万美元和300万美元[299] - 截至2025年6月30日和2024年，投资证券的估计公允价值分别为125.8亿美元和124.0亿美元[301] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，处于未实现损失状态的可供出售债务证券估计公允价值分别为1.45亿美元和1.52亿美元，未实现损失分别为900万美元和1200万美元[304] - 截至2025年6月30日，可供出售债务证券按合同到期日划分，1年内到期的成本为98.9亿美元，估计公允价值为98.8亿美元；1 - 5年到期的成本为17.8亿美元，估计公允价值为17.9亿美元等[308] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司在贷款信托的可变权益分别为131亿美元和146亿美元，在收费信托的可变权益分别为15亿美元和39亿美元[311] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，贷款信托持有的受限现金及现金等价物分别为9700万美元和8800万美元，收费信托分别为1000万美元和0美元[312] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，客户存款总额分别为14.9386亿美元和13.9413亿美元[316] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，达到或超过保险限额的定期存款分别为15亿美元和14亿美元[319] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，指定为套期工具的衍生品资产公允价值分别为2100万美元和3.4亿美元，负债公允价值分别为7.31亿美元和4100万美元[338] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，未指定为套期工具的衍生品资产公允价值分别为1.2亿美元和6.66亿美元，负债公允价值分别为4.75亿美元和9000万美元[338] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，衍生品净头寸资产分别为2300万美元和8.97亿美元，负债分别为10.28亿美元和1700万美元[338] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司中央清算利率互换的初始保证金分别为6.22亿美元和3.68亿美元[340] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，指定用于公允价值套期关系的固定利率债务义务分别为302亿美元和189亿美元[342] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，指定为净投资套期的名义金额分别约为152亿美元和143亿美元[346] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，未指定为套期的衍生品名义金额分别约为314亿美元和288亿美元[347] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，嵌入式衍生品名义金额均为7800万美元[348] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，按公允价值计量的金融资产分别为13.99亿美元和22.46亿美元，金融负债分别为12.06亿美元和1.31亿美元[350] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，无公允价值的权益投资账面价值分别为10亿美元和9亿美元，其中2025年上半年和2024年全年需进行非经常性第三层次公允价值计量的投资分别为4亿美元和100万美元[362] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司提供担保和赔偿的最大潜在未折现未来付款分别为10亿美元和1100万美元，相关负债分别为10亿美元和1000万美元[367] - 截至2025年6月30日和2024年6月30日，公司税收抵免投资分别为16.97亿美元和15.77亿美元[383] - 截至2025年6月30日，公司合并总资产为2955.56亿美元，较2024年同期的2722.19亿美元增长8.57%[390][392] 业务运营事件 - 2025年6月1日，公司将16亿美元与亚马逊小企业联名品牌组合相关的卡会员贷款重新分类为持有待售资产，并释放1.44亿美元相关信贷损失准备金[236] - 2025年4月16日，公司完成对费用管理软件公司Center ID Corp.的收购，确认5.9亿美元商誉[237] - 2024年5月1日，公司完成欺诈预防解决方案提供商Accertify, Inc.的出售，交易产生5.31亿美元收益（税后4.79亿美元）[238] 会计政策与准则 - 2023年12月，财务会计准则委员会发布所得税披露更新会计指南，2024年12月15日后开始的年度报告期生效，预计对合并财务报表无重大影响[239] - 2024年11月发布并于2025年1月修订的利润表费用分解更新会计指南，2026年12月15日后开始的年度报告期和2027年12月15日后开始的中期报告期生效，公司正在评估其影响[240] 贷款逾期与核销情况 - 2025年上半年其他贷款总核销额为1.21亿美元，2024年全年为2.07亿美元[251] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，90天以上逾期且仍计利息的其他贷款均为600万美元[252] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，非应计其他贷款均为1900万美元[253] - 2025年6月30日，消费者卡会员贷款中90天以上逾期且仍计利息的为4.25亿美元，非应计为4.23亿美元[246] - 2025年6月30日，小企业卡会员贷款中90天以上逾期且仍计利息的为1.39亿美元，非应计为1.50亿美元[246] - 2025年6月30日，消费者信用卡会员贷款本金净核销率为2.2%，2024年为2.3%[255] - 2025年6月30日，小企业信用卡会员应收账款本金、利息和费用净核销率为2.0%，2024年为2.2%[255] - 截至2025年和2024年6月30日，企业应收账款90天以上逾期占比均为0.4%[256] 贷款修改计划情况 - 截至2025年和2024年6月30日，贷款和应收款修改计划中未使用信贷额度分别为3800万美元和5000万美元[262] - 2025年3月至6月，消费者信用卡会员贷款利息减免账户余额为5.2亿美元，占比0.5%[265] - 2024年3月至6月，小企业信用卡会员贷款利息减免加权平均利率降低17.5个百分点[265] - 2025年上半年，消费者信用卡会员应收款期限展期账户余额为1.3亿美元，占比0.5%[265] - 2024年上半年，小企业信用卡会员应收款期限展期加权平均付款期限延长29个月[265] - 2025年3月至6月，贷款和应收款修改计划总计账户余额为9.46亿美元[265] - 2024年上半年，贷款和应收款修改计划总计账户余额为19.44亿美元[265] - 截至2025年6月30日的三个月，违约修改贷款和应收款总额为8300万美元，2024年同期为7400万美元；六个月数据中，2025年为1.14亿美元，2024年为1.03亿美元[269] - 截至2025年6月30日，修改后的贷款和应收款当前余额为28.39亿美元，30 - 89天逾期余额为2.05亿美元，90 + 天逾期余额为8200万美元；2024年同期分别为30.91亿美元、2.21亿美元和8800万美元[272] 信用损失准备金情况 - 公司采用CECL方法估计终身预期信用损失，合理可支持期约为三年[275] - 估计预期信用损失的关键模型包括PD、EAD和未来回收率模型[276] - 公司考虑的宏观经济情景变量包括失业率和实际GDP，这些对模型很重要[278] - 2025年第二季度美国失业率为4%，GDP增长率为0.4%；四季度失业率为4% - 7%，GDP增长率为3% - (3)% [285] - 2025年6月30日止三个月和六个月，信用卡会员贷款信用损失准备金增加，主要因未偿还贷款增加和宏观经济前景恶化[286] - 2024年6月30日止三个月和六个月，信用卡会员贷款信用损失准备金增加，主要因未偿还贷款增加[287] - 2025年6月30日止三个月信用卡会员贷款信用损失准备金期初余额为5.592亿美元，期末余额为5.767亿美元；六个月期初余额为5.679亿美元，期末余额为5.767亿美元[288] - 2024年6月30日止三个月信用卡会员贷款信用损失准备金期初余额为5.271亿美元，期末余额为5.321亿美元

市场表现 - 道指上涨0.12% 标普500上涨0.09% 纳斯达克上涨0.16% 小型股罗素2000表现最佳单日涨幅达0.52% 本周领跑主要指数 [1] - 10年期国债收益率微升3个基点至4.44% 2年期收益率降至3.88% 30年期维持在5.00% [2] 房地产行业 - 6月新屋开工数132万套(季调年化) 高于前值125.6万套但仍处历史低位 较2022年4月峰值低50万套 [3] - 建筑许可数139.7万套 略高于5月的139.4万套 但远低于2022年初近200万套的水平 [4] 企业财报 - 3M公司Q2每股收益2.16美元超预期7.46% 营收62亿美元高于预期 上调2025年每股收益指引至7.75-8.00美元区间 [5] - 美国运通Q2每股收益4.08美元超预期 营收179亿美元同比增长9% 股价年内累计上涨6.25% [6] - 嘉信理财Q2每股收益1.14美元超预期 营收58.5亿美元超预期 股价盘前涨5% 年内累计涨幅达26% [7] 经济展望 - 7月消费者信心指数预计升至61.8 Q2财报季整体表现乐观 关税对经济影响的担忧消退 [8]