财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度净销售额9.09亿美元，同比增长17%，主要得益于服务水平和产品活力提升、终端市场持续复苏、近期提价和收购带来的好处 [16] - 毛利润3.79亿美元，同比增加4300万美元，即增长13%；毛利率41.7%，较上年的43.4%下降170个基点，但与2022年第一季度持平 [17] - 报告的营业利润1.02亿美元，同比增加1100万美元，即增长12%；报告的营业利润率为净销售额的11.3%，较上年下降40个基点 [17] - 调整后的营业利润1.23亿美元，同比增加1400万美元，即增长13%；调整后的营业利润率为净销售额的13.5%，较上年下降50个基点 [17] - 2022财年第二季度摊薄后每股收益2.13美元，同比增加0.39美元，即增长22%；调整后的摊薄后每股收益2.57美元，同比增加0.45美元，即增长21%；股票回购计划使调整后的摊薄后每股收益增加0.06美元 [18] - 2022财年上半年经营活动产生的净现金流1.27亿美元，较上年减少8500万美元，主要是由于对营运资金（主要是库存）的投资增加 [21] - 自2020年5月以来，公司已回购约13%的流通股，平均价格约为每股120美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 照明和照明控制业务 - 本季度销售额8.63亿美元，同比增长17%，独立销售网络增长约12%，直接销售网络增长5%，企业客户渠道销售额同比增长约105%，其他渠道增长83%，零售渠道下降约2% [18][19] - 2022年第二季度营业利润1.17亿美元，同比增长14%，营业利润率下降30个基点至13.5%；调整后的营业利润1.27亿美元，同比提高13%，调整后的营业利润率下降50个基点至14.7% [20] 智能空间业务 - 2022年第二季度销售额5000万美元，增长约16%，反映了Distech和Atrium的增长 [20] - 2022年第二季度营业利润120万美元，增加约40万美元；调整后的营业利润600万美元，同比增加约100万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 继续优先投资当前业务增长、进行收购、维持股息，有机会时进行股票回购以创造永久价值 [13][14] - 专注于战略供应商关系，招募新的战略采购负责人，与关键供应商合作进行有效规划和分配管理，并投资库存 [9] - 授权团队在可用组件上优先考虑获取和速度而非成本，确保现有产品线的供应连续性，支持产品活力努力 [9] - 工程团队重新设计产品以适配可用组件，过去两年推出约220种新的或显著升级的照明和照明控制产品 [10] 行业竞争 - 在照明市场，作为最大的照明公司有一定优势，但面临全球组件短缺和成本波动挑战，通过上述策略保持领先 [9][10] - 在建筑控制市场，Distech凭借Eclipse控制器产品和开放协议技术处于技术前沿，与竞争对手竞争并取得显著项目胜利 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境强劲，但成本持续波动，全球组件短缺压力持续，预计这种情况在可预见的未来将持续 [6][22] - 公司无对俄罗斯或乌克兰的直接销售敞口，但俄乌冲突增加了现有的供应链压力，同时运输成本因油价上涨而增加 [22] - 公司将继续专注于增加销售和利用运营费用，有信心在当前环境下继续取得良好业绩 [22][23] 其他重要信息 - 3月举办了三年来首次线下销售会议NEXT 2022，与独立销售网络交流战略愿景、分享新产品并围绕EarthLIGHT倡议开展合作 [7] - EarthLIGHT是公司战略的重要部分，本季度宣布新举措，通过在产品上引入可扫描的二维码说明大幅减少纸张使用，还与代理商为当地组织打包1000袋食品进行社区外展 [11] - 董事会授权增加股票回购额度，将剩余授权从300万股增加到500万股 [14] - 任命Sach Sankpal为高级副总裁，负责管理技术组织、部署公司操作系统和领导未来收购的整合工作 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否看到价格弹性情况以及积压订单水平与正常情况对比 - 公司战略性地多次提价，客户相对接受，需求保持强劲；积压的承诺订单明显高于正常水平，反映了强劲需求和组件供应问题，预计这种情况至少在今年剩余时间持续 [25][26] 问题2: 新闻稿展望部分移除了指导幻灯片，是否默认保留上一季度披露内容 - 公司年初提供了财务框架，不打算全年更新，ABL目标是高个位数增长并扩大营业利润率，公司专注于做好业务并取得最佳结果 [28][29] 问题3: 固定价格上涨的全部影响何时显现以及价格贡献范围 - 公司未对积压订单重新定价，价格上涨从新订单开始生效，随着积压订单推进，价格上涨的累积影响将逐步显现；公司已实现显著价格增长，未来将继续实现更多增长；价格和成本相互独立变动，公司在成本波动情况下有效管理了价格成本 [32][33][34] 问题4: 积压订单是否环比增长，是否有取消或推迟情况，对未来三到六个月的看法 - 积压订单环比略有上升，需求持续强劲，公司努力满足业务需求 [36] 问题5: 增加库存水平对利润率的影响，是否有潜在利润率逆风 - 增加库存主要是由于成品采购交货时间延长和电子组件供应问题，除了成本增加外，不会有其他如描述的逆风影响 [38] 问题6: 公司的并购战略，特别是在当前环境下 - 公司资本分配优先事项包括发展现有业务、通过收购扩张、维持股息和股票回购；收购是资本部署的一部分，但目前在现有业务中看到了创造价值的机会；OSRAM收购表现出色，未来将积极寻找扩展空间业务的机会，特别是与Distech相关的业务，并努力推动Atrius产品的有机销售增长，为进一步投资做准备 [41][42][43] 问题7: 供应链情况的环比变化以及未来趋势 - 供应链问题像打地鼠，不同商品和组件情况不同；全球芯片供不应求，运输问题有望在可预见的未来改善（若无长滩罢工问题），商品价格（如钢铁、铝）受乌克兰局势影响发生变化；公司对当前利润率满意，相信在稳定环境下能实现更高利润率 [46][47] 问题8: 如何保留市场份额增长成果 - 公司将继续专注于服务和产品活力，承包商精选产品组合是重要部分，保持高产品活力有助于保留市场份额 [49][50] 问题9: 第二季度是否是全年毛利率最低点 - 未提及第二季度是毛利率最低点，第二季度通常是季节性营收最低的季度，会对固定成本和毛利润产生一定影响；未来组件成本和供应仍是挑战，公司将优先服务客户，注重速度而非成本，并积极管理成本 [53][54] 问题10: 利率上升对积压订单的影响以及加快处理积压订单的举措 - 目前未看到利率上升对积压订单的影响，但大型项目价值可能会受贴现率影响；公司采取了多项措施处理积压订单，包括重新设计产品、建立战略供应商关系、优先考虑获取和速度而非成本，实施积压消除策略，积极提高产能，目前订单依然强劲 [56] 问题11: 库存管理方式是否会改变，未来是否会继续保持较高库存占比 - 公司根据需求和产品情况前瞻性地管理库存，目前高库存天数是必要的，随着供应问题改善，预计库存天数不会一直保持高位 [59]

业绩总结 - 第二季度净销售额为8.63亿美元，同比增长17%[6] - 调整后营业利润为1.27亿美元，同比增长13%[6] - 调整后营业利润率为14.7%，较上年同期提高50个基点[6] - 第二季度的调整后稀释每股收益为2.57美元[13] - 第二季度的毛利率为41.7%[13] - 第二季度的运营利润率为11.3%[13] - 第二季度的自由现金流为1.09亿美元[4] 用户数据 - 智能空间集团的净销售额为5000万美元，同比增长15.5%[15] - ABL部门的调整后营业利润率为14.7%[14] 资本配置 - 第一半年的资本配置中，运营现金流为1.27亿美元，主要用于当前业务增长和收购[7] 历史业绩对比 - 第一季度2022年营业利润（GAAP）为$87.6百万，较2021年第一季度的$59.6百万增长46.5%[24] - 第二季度2022年营业利润（GAAP）为$75.3百万，较2021年第二季度的$62.9百万增长19.0%[24] - 第一季度2022年调整后营业利润为$138.2百万，较2021年第一季度的$108.3百万增长27.7%[29] - 第一季度2022年调整后营业利润率为15.6%，较2021年第一季度的14.4%上升1.2个百分点[30] - 第二季度2022年调整后营业利润为$135.9百万，较2021年第二季度的$123.8百万增长9.0%[24] - 第二季度2022年调整后营业利润率为16.0%，较2021年第二季度的14.6%上升1.4个百分点[30] - 第三季度2021年营业利润（GAAP）为$128.1百万，较2020年第三季度的$98.4百万增长30.2%[26] - 第三季度2021年营业利润（GAAP）率为14.5%，较2020年第三季度的13.1%上升1.4个百分点[27] - 第四季度2020年营业利润（GAAP）为($1.6)百万，显示出亏损[35] - 第四季度2020年调整后营业利润为$2.1百万，较2021年第四季度的$6.1百万下降65.4%[35]

公司整体财务关键指标变化 - 2022年2月28日公司现金头寸为4.755亿美元，较2021年8月31日减少1580万美元[119] - 2022年2月28日止六个月公司净销售额为15.528亿美元，毛利润为6.407亿美元，净收入为1.583亿美元[120] - 2022年2月28日止六个月公司经营活动产生的现金流量为1.273亿美元，较上年同期的2.126亿美元减少8530万美元[120] - 2022年2月28日公司未偿还债务余额为4.947亿美元，现金头寸为4.755亿美元，且符合融资安排下的所有财务契约[121] - 2022年2月28日公司在循环信贷安排下的额外借款能力为3.959亿美元，现金与额外借款能力总计8.714亿美元[122] - 2022年2月28日和2021年同期，公司分别在物业、厂房和设备上投资2410万美元和2120万美元，预计2022财年资本支出约占净销售额的1.5%[126] - 2022年2月28日和2021年同期，公司分别支付普通股股息930万美元（每股0.26美元）和970万美元（每股0.26美元）[128] - 2022财年上半年公司回购0.600万股流通普通股，花费1.091亿美元，截至2022年2月28日，根据董事会授权的股票回购计划，最多还可回购320万股[129] - 2022年2月28日止三个月公司净销售额为9.091亿美元，较上年同期的7.766亿美元增加1.325亿美元，增幅17.1%[135] - 2022年2月28日止三个月公司净利润为7530万美元，较上年同期的6290万美元增加1240万美元，增幅19.7%[135] - 2022财年第二季度毛利润增加4260万美元，达3.793亿美元，增幅12.7%，毛利率降至41.7% [137] - 2022年2月28日止三个月销售、分销和行政费用为2.77亿美元，同比增加3160万美元，增幅12.9% [138] - 2022财年第二季度营业利润为1.023亿美元，同比增加1130万美元，增幅12.4%，营业利润率下降40个基点 [138][139] - 2022年2月28日止三个月净利息支出为600万美元，2021年同期为660万美元 [140] - 2022年2月28日止三个月净杂项收入为190万美元，2021年同期净杂项支出为220万美元 [140] - 2022年2月28日止三个月有效所得税税率为23.3%，2021年同期为23.5% [141] - 2022年2月28日止三个月净收入增加1240万美元，达7530万美元，增幅19.7%，摊薄后每股收益增至2.13美元 [141] - 2022年2月28日止六个月净销售额增加2.666亿美元，达18.4亿美元，增幅17.0% [146][147] - 2022年2月28日止六个月营业利润为2.174亿美元，同比增加4070万美元，增幅23.0%，营业利润率增加50个基点 [146][150] - 2022年2月28日止六个月净收入增加4040万美元，达1.629亿美元，增幅33.0%，摊薄后每股收益增至4.60美元 [146][154] 各业务线数据关键指标变化 - ABL在2022年2月28日结束的六个月内净销售额为17.467亿美元，较上年同期增长17.2%，运营利润为2.446亿美元，同比增长22.1%，运营利润率从13.4%提升至14.0% [156][157] - ISG在2022年2月28日结束的六个月内净销售额为9640万美元，较上年同期增长14.6%，运营利润为320万美元，同比增长357.1%，运营利润率从0.8%提升至3.3% [156][158] - ABL独立和直接网络渠道销售增长主要得益于近期价格上涨和销量增加，企业账户渠道销售因部分大客户开展先前推迟的维护和翻新工作而同比增长，收购使销售额较上年增加近4%，但零售销售渠道下滑部分抵消了增长 [156][157] - ABL运营利润增加主要源于销售额增长，但材料和运费成本以及支持销售增长的运营成本增加部分抵消了增长 [157] - ISG净销售额增长主要受建筑和暖通空调控制的强劲需求以及价格上涨推动，运营利润增加主要得益于销售额增长，但员工成本增加部分抵消了增长 [158] 财务报表编制与风险相关 - 公司编制财务报表需根据美国公认会计原则进行估计和假设，当前期间关键会计估计无重大变化 [159][160] - 本文件包含前瞻性陈述，涉及财务表现、市场需求、成本波动等多方面，前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [161] - 公司面临利率、外汇汇率和商品价格波动带来的市场风险，与Form 10 - K中披露的风险敞口相比无重大变化 [163]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净销售额为9.26亿美元，较上年增长17%，主要得益于服务水平提高、终端市场持续复苏以及近期提价的好处 [17] - 毛利润为3.86亿美元，较上年增加5300万美元，增幅16%；销售毛利率为41.7%，较上年的42%下降30个基点 [18] - 报告的营业利润率为12.4%，较上年增加160个基点；调整后的营业利润率为14.4%，较上年增加120个基点 [18] - 2022财年第一季度有效税率为19.6%，2021年同期为24.7%，预计2022年全年税率将正常化至23%左右 [19] - 2022财年第一季度摊薄后每股收益为2.46美元，较上年增加0.89美元，增幅57%；调整后摊薄每股收益为2.85美元，较上年增加0.82美元，增幅40% [19] - 2022财年前3个月经营活动净现金流为8400万美元，较上年减少4000万美元，降幅32%；资本支出为900万美元，占净销售额的1% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 照明和照明控制业务 - 本季度销售额增长17%，达到8.84亿美元，独立销售网络增长14%，直销网络增长约12%，企业客户渠道销售额增长约62%，零售渠道销售额下降约16% [20][21] - 2022财年第一季度营业利润增长30%，达到1.28亿美元，营业利润率提高160个基点至12.4%；调整后营业利润为1.38亿美元，较上年提高28%，调整后营业利润率提高140个基点至15.6% [21] 智能空间业务 - 2022年第一季度销售额增长约14%，达到4600万美元，主要反映建筑和暖通空调控制领域的持续需求 [22] - 2022年第一季度营业利润增加约200万美元，达到200万美元；调整后营业利润为600万美元，较上年增加约200万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 终端市场需求强劲，ABL业务除零售外各渠道需求旺盛，预计零售渠道今年会有所改善 [8] - 工业、办公、教育等市场的改造和翻新需求持续改善，大型零售商的翻新计划也在恢复，但酒店市场复苏较慢 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先满足客户需求，确保员工健康福祉，通过与制造商和供应商建立战略关系、在现货市场采购组件、重新设计产品等方式应对供应链挑战 [9][10][11] - ABL业务注重保持产品活力、提升服务水平和利用技术差异化，本季度推出STACK PACK和STACK Switch等产品 [12] - 智能空间业务通过硬件收集数据，利用Atrius软件分析和处理数据，本季度推出Distech ECLYPSE APEX控制器，扩展Atrius Building Insights服务的语言和地区覆盖范围 [14][15] - 公司积极管理价格，本周宣布2月订单的新一轮提价，同时平衡与客户的关系 [24] - 公司完成对OSRAM北美DS业务的整合，本季度为销售增长贡献超300个基点，对营业利润有积极贡献 [25] - 公司认为自身在产品活力和供应链管理方面表现优于多数竞争对手，有迹象表明正在抢占市场份额 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，但关键投入的供应和成本仍具挑战，这种情况预计将持续 [8][9] - 公司对2022年持乐观态度，有信心在当前环境下有效管理业务，团队专注于长期增长和转型 [16] - 公司将继续优先考虑客户，推动销售增长和营业利润提升，合理分配资本以实现长期增长和为股东创造价值 [26] 其他重要信息 - 公司在2021年ESG战略方面取得重大进展，12月碳披露项目评级较之前大幅提升 [81] - 本季度财报发布中新增EBITDA和调整后EBITDA指标，以便于比较和提高调整披露的一致性 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于营业利润率表现的原因 - 公司通过推动销售增长并将其转化为营业利润率，一方面受益于销售规模扩大和固定运营费用增长较小，另一方面转型举措也提供了额外杠杆 [29] 问题2：对未来销售增长的看法，以及翻新改造需求和Holophane业务情况 - 公司本季度销售表现强劲，得益于终端市场需求旺盛和订单积压，未来将继续处理需求，满足客户需求会减轻部分季节性影响，但第二季度因节日等因素与第一季度不同，预计今年晚些时候或明年年初恢复正常水平 [32][33] - 企业客户渠道增长强劲但季度间可能不稳定 [34] - Holophane业务本季度表现尚可，未来有机会，但项目启动需要时间 [35] 问题3：公司是否在抢占市场份额，供应链问题是否最糟糕的时候已过 - 从公司和竞争对手的表现来看，有迹象表明公司正在抢占市场份额，主要基于产品活力和供应链管理方面的优势 [37] - 不确定供应链问题最糟糕的时候是否已过，如Omicron的影响难以预测，但公司供应链的灵活性使其能够应对不确定性 [38][39] 问题4：价格上涨的全部影响何时显现，能否覆盖成本上升 - 价格上涨与结果体现存在滞后，成本上升速度快于价格，随着时间推移将逐渐看到价格上涨的好处，但仍需关注成本变化，公司也注重产品和生产率改进以提高利润率 [41] - 公司战略上能成功提价，且承诺按订单价格执行，这有助于稳定市场并推动营收和利润增长 [42] 问题5：关于业绩指引是否会重新评估 - 公司使用“框架”而非“指引”，旨在提供思考方式，不打算定期更新，希望与投资者进行关于前景的定性对话并努力实现最佳结果 [44] 问题6：翻新改造业务的积压情况和旺季情况 - 工业、办公、教育等市场的翻新改造业务有所改善，大型零售商的翻新计划也在恢复，但酒店市场复苏较慢，公司订单和渠道反馈显示类似情况 [47] 问题7：IGS业务在北美以外的前景与ABL业务是否不同 - ABL业务因北美与欧洲、亚洲在标准、电力和行业结构等方面的差异，继续专注于北美市场并争取份额 [49] - IGS业务中的Distech技术在欧洲已有应用，Atrius Building Insights服务也已在多个欧洲国家推出，公司看到Distech和Atrius在欧洲的扩展机会 [49][50] 问题8：之前四次提价的影响是否在本季度完全体现，客户对提价的反应以及价格上涨是否会导致订单下降 - 由于积压订单较多，之前提价的影响仍有部分未在本季度体现，积压订单按下单时价格执行，提价影响会有滞后 [53] - 客户虽不喜欢提价，但理解成本变化导致价格上涨，公司战略上谨慎提价，注重产品、服务和价格的平衡，目前提价策略推动了增长和利润提升 [55][56] 问题9：OSRAM业务是否仍按200个基点的框架贡献营收，是否有加速迹象 - 本季度OSRAM业务为销售增长贡献300个基点，收购进展顺利，由于收购时间接近年底，前几个季度贡献约300个基点，后期会有所下降 [58] 问题10：ABL业务高个位数增长框架下，后续有机增长是否有逆风因素，以及毛利率实现全年指引的节奏和最新提价的作用 - 公司提供的是框架而非硬指引，今年销售增长异常高，第一季度与去年同期相比基数较低，不打算更新框架 [60] - 公司会尽力实现最佳结果，已证明在市场份额、提价和供应链管理方面的能力 [62] 问题11：自上次报告以来经营环境的变化，以及最新提价的原因 - 市场需求持续强劲，公司根据供应和成本情况动态管理供应链，预计成本和价格会持续变化，如运输时间延长影响成本和库存 [64][66] 问题12：关于自由现金流转换和资本配置，以及对回购和并购的态度 - 公司资本配置优先顺序为投资现有业务增长、并购、维持股息和在有机会时进行股票回购 [68] - 库存增加主要是为支持需求增长、确保供应和应对较长的交货时间，公司会根据创造股东价值的机会进行股票回购 [69] 问题13：订单到收入确认的典型滞后时间，以及当前情况 - 正常情况下，订单到收入确认的时间可能是几周或几个月，由于组件供应和供应链挑战，目前可能长达6个月左右 [71] 问题14：UVC产品线的情况 - 公司已建立GUV产品线，在一些大客户中取得了一定进展，但不认为该产品线会成为公司的变革性业务，而是对市场环境的一种适应，市场规模不如预期，但公司产品组合有优势 [73] 问题15：第二季度毛利率是否会延续季节性下降趋势，以及市场通胀对客户照明观念的影响 - 从第一季度到第二季度，由于圣诞节、新年等因素，第二季度营收通常低于第一季度，会导致毛利率因固定成本分摊而下降，但公司会优先处理客户需求以影响毛利率 [76] - 市场变化迅速，客户目前对市场做出反应，公司产品在活力、质量和影响方面的提升是长期价值变化，有助于公司在当前和未来市场中占据优势 [78][79]

现金头寸与债务情况 - 2021年11月30日公司现金头寸为5.04亿美元，较2021年8月31日增加1270万美元[112] - 2021年11月30日，公司未偿债务余额为4.945亿美元，现金头寸为5.04亿美元，循环信贷额度下的额外借款能力为3.959亿美元，现金与额外借款能力总计8.999亿美元[114][115] 经营活动现金流量 - 2021年11月30日止三个月，公司经营活动产生的现金流量为8370万美元，较上年同期的1.239亿美元减少4020万美元[112] 净销售额、毛利润与净收入 - 2021年11月30日止三个月，公司净销售额为7.812亿美元，毛利润为3.247亿美元，净收入为8490万美元[113] - 2021年11月30日止三个月，公司净销售额为9.261亿美元，较上年同期的7.920亿美元增加1.341亿美元，增幅16.9%，净利润为8760万美元，较上年同期的5960万美元增加2800万美元，增幅47.0%[128] - 2022财年第一季度毛利润增加5340万美元，达3.858亿美元，增幅16.1%，毛利率降至41.7% [130] - 2022财年第一季度净利润增加2800万美元，达8760万美元，增幅47.0% [135] 资本支出 - 2021年和2020年11月30日止三个月，公司分别在物业、厂房和设备上投资930万美元和1140万美元，预计2022财年资本支出约占净销售额的1.5%[119] 收购业务投资 - 2021财年，公司在收购业务上净投资7530万美元，包括收购ams OSRAM的北美数字系统业务和Rockpile Ventures的全部股权[120] 股息支付 - 2021年和2020年11月30日止三个月，公司分别支付普通股股息470万美元（每股0.13美元）和500万美元（每股0.13美元）[122] 股票回购 - 2022财年第一季度，公司回购0.300万股流通在外的普通股，花费5280万美元，季度内股票回购现金流出总额为5630万美元，截至2021年11月30日，董事会授权的股票回购计划下仍可回购的最大股数为350万股[123] 收入影响因素 - 收购公司带来的收入较上年增加不到4%，2022财年第一季度外汇汇率变化对净销售额无重大影响[129] 销售、一般及行政开支 - 2021年11月30日止三个月销售、一般及行政开支为2.707亿美元，较上年增加2470万美元，增幅10.0% [131] 营业利润 - 2022财年第一季度营业利润为1.151亿美元，较上年增加2940万美元，增幅34.3% [131] 净利息支出与净杂项支出 - 2021年和2020年11月30日止三个月净利息支出分别为590万美元和490万美元 [133] - 2021年和2020年11月30日止三个月净杂项支出分别为30万美元和160万美元 [133] 有效所得税率 - 2021年和2020年11月30日止三个月有效所得税率分别为19.6%和24.7% [134] 摊薄后每股收益 - 2021年11月30日止三个月摊薄后每股收益增加0.89美元，达2.46美元，增幅56.7% [135] ABL业务净销售额 - ABL业务2021年11月30日止三个月净销售额增加1.3亿美元，达8.836亿美元，增幅17.3% [137] ISG业务净销售额 - ISG业务2021年11月30日止三个月净销售额增加560万美元，达4640万美元，增幅13.7% [138]

宏观环境与业务影响 - 2021财年，新冠疫情导致公司供应链中断，大宗商品价格上涨，仓储和集装箱成本增加，对业务产生负面影响[53] - 公司业务受一般商业、政治和经济条件影响，新建筑和翻新项目的减少可能影响产品和服务需求[51][52] - 新冠疫情可能对公司的运营、财务状况、流动性和资本投资产生重大不利影响，且长期和短期影响难以量化[63][64][66] 客户与市场风险 - 没有单个客户在2021财年的销售额超过10%，但失去或部分大客户采购量大幅下降会损害公司业务[69] - 公司在竞争激烈的环境中运营，竞争对手的激进定价可能影响公司实现预期的收入增长和盈利水平[55] - 技术发展和竞争加剧可能影响公司的营业利润率和销售规模，新竞争对手可能提供更具竞争力的解决方案[67][68] 地区相关风险 - 公司约55%的成品在墨西哥制造，该国的社会动荡或贸易争端可能导致产品供应中断[71] - 公司约16%的成品从亚洲采购，其中很大一部分需缴纳进口关税[84][86] - 公司多数销售受美墨加协定（USMCA）约束[86] 业务发展风险 - 公司新产品和解决方案的推出成功与否受多种因素影响，且可能无法达到预期的利润率[57] - 公司通过收购、联盟或投资追求增长，但可能无法获得预期收益，还可能影响对其他活动的投资[58] 员工情况 - 截至2021年8月31日公司约有13000名员工，其中约9000人在国际地区工作[78] - 约66%的员工受工会认可和集体谈判协议覆盖，约57%员工的集体谈判协议将在一年内到期[78] 制造与设施情况 - 公司在墨西哥有7个制造工厂，部分拥有马基拉多拉地位[85] - 截至2021年8月31日，公司拥有19处设施，租赁29处设施，其中ABL拥有17处、租赁25处，ISG拥有2处、租赁3处，公司总部租赁1处[103] - 截至2021年8月31日，ABL在美国拥有4处、租赁2处制造设施，在墨西哥拥有5处、租赁2处，在欧洲拥有1处，在加拿大租赁3处；ISG在欧洲拥有1处、在加拿大拥有1处制造设施[104] 其他业务风险 - 公司面临数据隐私和安全法律、系统故障、员工关系等多方面风险，可能导致声誉受损、运营中断和财务损失[75][76][77] - 公司销售解决方案和服务业务存在承担项目交付责任、管理技术基础设施等风险[80] - 公司依赖第三方合作关系开展业务，无法控制第三方行为和表现，可能导致损失或运营中断[81] - 公司产品可能因设计、制造等问题需召回，且未为召回事件投保，可能造成重大损失[94] 股价与利率风险 - 公司股价可能因多种原因大幅波动，股价大幅下跌时股东可能发起诉讼或采取激进行动[98] - LIBOR将于2021年底淘汰部分期限和货币，2023年6月底全部淘汰，或使公司未来利息费用增加、再融资能力受影响、现金流受不利影响[99] 财务数据与汇率影响 - 截至2020年8月31日，公司长期债务主要为浮动利率债务；截至2021年8月31日，为固定利率优先无担保票据，市场利率上升10%会使优先无担保票据的估计公允价值减少约920万美元[182] - 基于2021财年业绩，加元兑美元贬值10%会使营业利润减少约1300万美元，升值10%会使营业利润增加约1600万美元[183] - 墨西哥比索兑美元贬值10%会使营业利润增加约1200万美元，升值10%会使营业利润减少约1400万美元[183] 成本与盈利能力风险 - 公司无法保证未来价格上涨能成功转嫁到客户，成本上升或供应持续中断可能影响盈利能力[53]

业绩总结 - 2021财年净销售额为34.61亿美元，同比增长4.0%[6] - 第四季度净销售额为9.91亿美元，同比下降5.0%[6] - 2021财年毛利率为42.6%，较2020财年增加40个基点[4] - 2021财年净收入为3.063亿美元，较2020财年的2.483亿美元增长23.3%[30] - 2021财年稀释每股收益为8.38美元，较2020财年的6.27美元增长33.6%[30] - 2021财年GAAP营业利润为4.276亿美元，较2020财年的3.539亿美元增长20.9%[32] - 2021财年第四季度的GAAP营业利润为1.328亿美元，较2020财年的1.059亿美元增长25.4%[22] 用户数据 - 2021财年调整后的稀释每股收益为10.17美元，较2020财年的8.27美元增长23.0%[30] - 调整后的净收入为3.717亿美元，较2020财年的3.273亿美元增长13.6%[30] - 调整后的营业利润为5.063亿美元，较2020财年的4.563亿美元增长10.9%[32] 未来展望 - 2022财年预计ABL部门收入增长为高个位数，ISG部门收入增长为中位数十位数[14] - 2022财年预计毛利率将保持在42%以上[14] - 2022财年预计税率约为23%[14] 资本运作 - 2021财年经营现金流为4.09亿美元[12] - 2021财年资本支出为4400万美元[12] - 2021财年股票回购总额为4.35亿美元，回购了380万股[12] 其他信息 - 2021财年第四季度的GAAP营业利润率为13.4%，高于2020财年的11.9%[22] - 调整后的营业利润率为15.8%，较2020财年的14.7%有所提升[22]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为9.92亿美元，同比增长11%，全年净销售额为35亿美元，同比增长4% [15][17] - 第四季度毛利率为42.2%，同比增加10个基点，全年毛利率为42.6%，同比增加40个基点 [15][18] - 第四季度报告的营业利润率为13.4%，同比增加150个基点，调整后的营业利润率为15.8%，同比增加110个基点；全年报告的营业利润率为12.4%，同比增加180个基点，调整后的营业利润率为14.6%，同比增加90个基点 [16][18] - 第四季度有效税率为21.9%，去年同期为24.5%；全年有效税率为22.7%，去年同期为23.5%，预计2022财年全年税率约为23% [16][18] - 第四季度摊薄每股收益为2.72美元，同比增加0.85美元或46%，调整后的摊薄每股收益为3.27美元，同比增加0.92美元或39%；全年摊薄每股收益为8.38美元，同比增加34%，调整后的摊薄每股收益为10.17美元，同比增加23% [17][18] - 2021财年经营活动产生的净现金为4.09亿美元，较去年减少9600万美元或19% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 照明与照明控制业务（ABL） - 第四季度销售额同比增长11%，独立销售网络增长约10%，直接销售网络增长约15%，企业客户渠道销售额同比增长16%，零售渠道销售额同比下降约20% [19][20] - 2021年收购欧司朗DS业务，为ABL收入贡献约200个基点的增长，预计2022年有类似影响 [20] - 第四季度营业利润增至1.49亿美元，同比增长23%，营业利润率提高150个基点至15.8%，调整后的营业利润同比提高21%，调整后的营业利润率提高140个基点至16.8% [20] - 全年销售额增长3%至33亿美元，营业利润增至4.76亿美元，同比增长12%，营业利润率提高110个基点至14.5%，调整后的营业利润提高10%至5.15亿美元，调整后的营业利润率提高100个基点至15.7% [21] 智能空间集团（ISG） - 第四季度销售额增长约24%至5100万美元，营业利润增至200万美元，同比增加360万美元，调整后的营业利润为600万美元，比去年同期增加390万美元 [21][22] - 全年销售额增长21%至1.9亿美元，营业利润增至990万美元，同比增加1380万美元，营业利润率提高770个基点至5.2%，调整后的营业利润率提高400个基点至13.5% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将业务重新划分为ABL和ISG，以聚焦各业务战略发展，打造领导团队 [7] - 注重产品活力和客户服务，通过创新和提高服务水平推动销售增长，如ABL推出新产品、改进现有产品，提升Agile平台服务质量 [8][9][10] - ISG利用技术解决空间问题，使空间更智能、安全和绿色，在欧洲和北美取得成功，并持续增加产品组合 [12][13] - 持续改善ESG相关工作，实现运营中的碳中和，承诺到2030年从已安装产品和服务中减少1亿吨碳排放量 [8] - 有效分配资本，包括业务再投资、收购和股票回购，为股东创造长期价值 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链环境具有挑战性，成本变化频繁，但公司通过多种方式应对，如平衡长期货运合同和当前成本的额外运力、提高产品和生产力、进行价格调整等 [15][24][25] - 对2022年业务充满信心，预计ABL全年净销售额实现高个位数增长，ISG实现中两位数增长，全年毛利率达到42%以上，并继续利用运营成本杠杆 [25] 其他重要信息 - 2021财年资本支出为4400万美元，占净销售额的1.3%，预计2022年资本支出占净销售额的1.5%左右 [24] - 2021年回购约380万股普通股，花费4.35亿美元，平均价格为每股114美元，当前董事会授权下仍有约380万股待回购 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 从供应链角度看，关键问题、受影响的组件以及如何应对运输问题，芯片供应压力范围 - 全球环境充满挑战，商品价格和供应不稳定，预计未来12 - 18个月仍将如此，公司的适应性是关键 [28][29] - 芯片供应是个宽泛问题，不同产品使用的芯片情况不同，公司提前与供应商合作，明确需求，提高供应的可预测性 [29] - 挑战对公司产生不同影响，但公司通过合理安排顺序，实现了预期结果 [30] 问题2: 定价方面，第四季度价格调整的收益以及2022财年价格对收入增长的贡献 - 公司进行了三次价格调整，第四季度开始看到其对缓解成本增加的作用，随着时间推移，这些调整的效果将累积显现 [32] - 公司会平衡与客户的关系，确保按时发货，并让客户在规划项目时能预测成本 [32] 问题3: 2022财年实现42%毛利率的主要驱动因素 - 价格调整是应对成本上升的手段之一，但不是唯一手段，公司还注重产品和生产力改进，与供应链合作提高效率，以及通过销售增长和产能利用获得收益 [37] 问题4: 从中国进口的销售额和销货成本占比，以及中国工厂停电是否会导致短缺 - 公司供应链具有灵活性，约20%来自亚洲，60%在墨西哥，20%在美加及北美其他地区，新产品组合也增加了这种灵活性 [40] - 当前关键限制是集装箱获取，公司已提前规划，锁定了一定时期的可用性和价格 [41] - 公司将像应对其他挑战一样适应中国电力问题 [41] 问题5: 需求环境及新季度销售的线性情况，是否参考正常季节性因素 - 需求水平将适度缓解正常季节性影响，预计年初增长略高，下半年情况有待观察，公司提供全年展望是因为当前情况不正常，且公司在不断适应变化 [45] 问题6: 供应链物流挑战和价格调整对毛利率的综合影响是否中性 - 公司在第二季度的毛利率在行业中领先，因此推迟了价格调整，现在正在实现价格调整并缓解成本变化的影响 [48][49] - 未来，ABL将继续实现高个位数增长，ISG将实现中两位数增长，毛利率将维持在42%以上，公司能够将净销售额转化为利润和现金流 [50] 问题7: 2022年毛利率的季度节奏，是否会出现季度低于或高于42%的情况 - 全年实现42%以上的毛利率是可行的，但季度间会有波动，随着销售增长，公司将从成本杠杆、价格调整收益的时间安排以及成本管理中受益 [53] 问题8: 价格调整的效果是否滞后，后续季度成本上升时价格调整能否持续改善情况 - 公司有订单积压，不同价格调整对积压订单的影响不同，第四季度未完全体现所有价格调整的收益，预计2022财年将逐步增加 [55][56] 问题9: 客户对话和业务组合动态，翻新和递延维护业务的趋势 - 工业等高速增长领域的投资持续，各渠道需求强劲，预计未来需求也不会成为问题 [59] 问题10: 除工业外，教育、医疗等领域的趋势 - 教育领域表现强劲，预计未来季节性表现也将良好，公司在该领域处于有利地位 [61] - 医疗领域公司有机会扩大市场份额，如HomeGuard LED灯所在领域 [61] 问题11: 各渠道收入是否按比例分配 - OSRAM零售业务在ABL细分收入的其他渠道中体现 [64] 问题12: 库存增加的原因，是为应对供应链变化还是为客户准备货物 - 库存增加一方面是为满足预期需求而提前储备，另一方面是收购欧司朗带来的库存增加，除欧司朗相关部分外，其他业务的库存天数保持稳定 [66] 问题13: 美国和墨西哥地区的劳动力可用性情况 - 美国劳动力市场紧张，人们因疫情重新思考职业选择，公司积极吸引人才，预计未来一年会有工资通胀 [68] - 墨西哥公司与员工关系良好，未出现像美国那样的劳动力紧张情况 [69]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为9亿美元,同比增长16% [200] - 第三季度毛利率为43%,同比提高80个基点 [201] - 第三季度营业利润率为13.1%,同比提高240个基点 [202] - 第三季度调整后营业利润率为15.2%,同比提高170个基点 [202] - 第三季度稀释每股收益为2.37美元,同比增长56% [203] - 第三季度调整后稀释每股收益为2.77美元,同比增长43% [203] 各条业务线数据和关键指标变化 照明和照明控制业务 - 第三季度销售额为8.5亿美元,同比增长15% [204] - 第三季度营业利润为1.265亿美元,同比增长28% [206] - 第三季度调整后营业利润为1.253亿美元,同比增长25.3% [206] - 第三季度调整后营业利润率为16%,同比提高140个基点 [206] 智能空间集团业务 - 第三季度销售额为5540万美元,同比增长47% [207] - 第三季度营业利润为720万美元,同比增长740万美元 [207] - 第三季度调整后营业利润为1110万美元,同比增长122% [207] 各个市场数据和关键指标变化 - 独立销售网络和直销网络销售额增长,受益于市场活动改善和建筑市场复苏 [204] - 仓储、物流和零售垂直市场表现强劲 [204] - 企业客户渠道销售额开始改善,但仍不稳定 [204] - 零售渠道销售额同比下降26%,主要受一个大客户库存调整影响 [205] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是提高行业服务水平,增加产品和服务的科技含量 [7] - 创建智能空间集团,旨在使空间智能化 [8] - 通过资本配置优先发展现有业务,通过并购和股票回购创造价值 [8] - 公司文化以价值观为导向,注重可持续发展 [9] - 采用"更好、更智能、更快"的流程,以客户满意度为核心 [10] - 公司拥有独特的人才组合,既有长期员工也有新加入的技术人才 [12] - 照明和照明控制业务是北美市场领导者,已恢复增长并提高利润率 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展充满信心,认为公司处于有利地位 [198] - 预计照明和照明控制业务将长期增长,智能空间集团业务将实现两位数增长 [212] - 公司将继续投资于增长,并寻求进一步扩张的机会 [213] 其他重要信息 - 公司已实现碳中和,并承诺到2030年减少1亿吨碳排放 [14] - 公司发布了一份白皮书,详细介绍了实现1亿吨碳减排目标的计划 [14] - 公司进行了治理改革,包括董事会改组、薪酬结构调整等 [15] - 公司优先考虑资本配置,包括发展现有业务、并购、维持股息和股票回购 [16] - 公司收购了OSRAM的北美DS业务,增强了技术控制能力 [17] - 公司收购了Rockpile,增强了边缘AI能力 [18] - 公司计划在未来12-36个月内再收购一家大型企业 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司长期增长框架 - 管理层表示,公司已恢复增长,智能空间集团业务具有巨大增长潜力,公司将继续投资以创造价值 [215]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________________________ Form 10-K __________________________________________________________ (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended August 31, 2020. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . _______________________ ...