2026财年第一季度业绩概览 - 公司报告了2026财年“强劲”开局 总净销售额达11亿美元 同比增长1.92亿美元或20% [2][3] - 调整后营业利润为1.96亿美元 同比增长3800万美元或24% 调整后营业利润率扩大至17.2% 同比提升50个基点 [3] - 调整后稀释每股收益为4.69美元 同比增长0.72美元或18% [3] 分部业绩表现 - 照明业务销售额为8.95亿美元 同比增长900万美元或1% 增长主要来自独立销售网络 [4] - 照明业务调整后营业利润增加600万美元至1.6亿美元 调整后营业利润率为17.9% 同比提升60个基点 [5] - 智能空间业务销售额跃升至2.57亿美元 同比大幅增加1.84亿美元 主要得益于收购的QSC业务贡献了三个月的销售额以及该分部更高的利润率 [6] 运营与财务亮点 - 公司经营现金流为1.41亿美元 并回购了约2800万美元的股票 [6] - 公司偿还了1亿美元的QSC定期贷款 该笔6亿美元贷款已累计偿还3亿美元 [6] - 管理层指出照明市场环境“疲软” 积压订单正在正常化 并维持此前业绩指引不变 [2][6]

财务数据和关键指标变化 - 公司2026财年第一季度总净销售额为11亿美元，比去年同期增加1.92亿美元，增长20% [13] - 第一季度调整后营业利润为1.96亿美元，比去年同期增加3800万美元，增长24% [13] - 第一季度调整后营业利润率为17.2%，较去年同期提升50个基点 [13] - 第一季度调整后稀释每股收益为4.69美元，比去年同期增加0.72美元，增长18% [13] - 第一季度经营活动产生的现金流为1.41亿美元，比去年同期增加900万美元 [16] - 本季度公司动用2800万美元回购了超过77,000股股票，平均价格约为357美元 [16] - 本季度公司偿还了1亿美元的定期贷款，用于收购QSC的6亿美元债务已累计偿还3亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Acuity Brands Lighting (ABL)业务**：第一季度销售额为8.95亿美元，比去年同期增加900万美元，增长1% [14] - ABL业务调整后营业利润为1.6亿美元，比去年同期增加600万美元 [14] - ABL业务调整后营业利润率为17.9%，较去年同期提升60个基点 [14][23] - **Acuity Intelligence Spaces (AIS)业务**：第一季度销售额为2.57亿美元，包含QSC三个月的销售额，比去年同期增加1.84亿美元 [15] - AIS业务中，Atrius和DISTEC合并业务以及QSC业务本季度均实现了中双位数增长 [16] - AIS业务调整后营业利润为5700万美元，调整后营业利润率为22%，较去年同期提升100个基点 [16] - AIS业务的毛利率被认为在60%左右，管理层对此感到满意 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 照明市场整体表现疲软，市场似乎在等待利率、通胀和政策的明确信号 [5][11] - 公司通过独立销售网络(ISN)和直接销售网络(DSN)的组合进行销售，当季两者表现存在差异，但合并后表现符合预期 [35][36] - 在加油站/便利店(Refuel)垂直市场，公司从最初的顶棚照明产品扩展到提供包含Atrius软件和Distech控制在内的综合解决方案 [7][8] - 在医疗保健市场，Nightingale品牌因其以患者为中心的产品设计获得了行业奖项 [6] - 在智能空间市场，公司通过整合Distech Resense Move传感器和Q-SYS平台，为大型科技公司总部提供了自主房间体验解决方案 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于提升产品活力、提高服务水平、利用技术改进和差异化产品及运营，并推动生产力提升 [5] - 产品活力举措持续为客户和公司创造价值，例如本季度推出了新的Lithonia EAX区域灯具产品系列，拥有超过60种可配置选项 [5][6] - 公司致力于通过数据互操作性，结合Atrius、Distech的空间管理和Q-SYS的空间体验技术，使空间实现自主化 [9] - 交叉销售机会由客户需求驱动，而非公司强行推动，旨在建立更持久的客户关系 [27] - 公司展示了识别有机增长机会、开发产品组合和进入新垂直市场（如加油站照明、医疗保健、体育照明）的能力 [38][39] - 在疲软的照明市场中，公司至少保持甚至加速了其市场地位，并自认为是全球表现最好的照明企业 [46][59] - AIS业务拥有颠覆性技术，正在从其所在的市场中夺取份额 [47][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 照明市场环境疲软，公司希望市场能更强一些，并相信市场最终会走强，届时公司将受益 [46][55] - AIS业务凭借其颠覆性能力，能够在各种市场环境中实现增长 [47] - 公司继续控制可控因素，并对照明和智能空间业务的长期表现充满信心 [11] - 对于关税问题，公司的基本假设是情况将大致保持不变，即使出现不利裁决，也可能会有相应的对策 [51] - 公司展示了应对市场变化的灵活性，并对自己相对于行业其他公司的响应能力感到满意 [53] - 公司目标是在ABL业务实现每年50-100个基点的营业利润率改善，目前正处于该范围内 [21] 其他重要信息 - 上一财年下半年提价前加速下单导致订单积压增加，这对上一财年第四季度和本财年第一季度的ABL和AIS业务都产生了积极影响 [14][16] - 由于上述积压订单的影响，历史季节性模式可能被扭曲，第二季度的销售额环比下降幅度可能比往常更大 [32][54] - 目前订单积压水平已恢复到更正常的、接近历史水平的状态，订单率与季度业绩表现更趋一致 [54] - 公司提到了产品获得的多个行业奖项，包括Grand Prix du Design Awards、Lit Lighting Design Awards、Facilities Net Vision Awards等 [8][10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于毛利率的季节性走势以及未来展望 [19] - 回答指出，讨论主要针对ABL业务，过去几个季度存在很多干扰因素（如关税），这些因素将在未来几个季度逐渐消化 [20] - 公司通过加速生产力努力和战略性提价来应对关税影响 [21] - 管理层对ABL业务持续提升利润率的能力有信心，目标是每年改善50-100个基点，本季度更多受益于运营费用节省而非毛利率提升 [21] 问题: 关于ABL业务销售、一般及行政费用(SDNA)从第四季度到第一季度的下降幅度为何相对温和 [22] - 回答解释，从上一财年第三季度开始，公司就开始削减成本，因此第四季度和第一季度看到的费用下降反映了这些调整，导致环比下降不那么明显 [23] - 尽管毛利率下降，但ABL业务通过控制运营费用，实现了营业利润率同比60个基点的提升 [23] 问题: 关于ABL与AIS业务交叉销售的产品组合是否存在缺口 [26] - 回答强调交叉销售由客户需求驱动，公司选择重点介绍了两个案例：AIS内部Distech与QSC的整合，以及跨ABL和AIS的加油站解决方案 [27][28] - 现有解决方案已能满足客户需求，但未来仍有扩展产品线的机会，可能通过有机或无机方式为AIS产品组合增添新内容 [29][30] 问题: 关于积压订单正常化后，未来几个季度的增长是否会放缓 [31][32] - 回答确认，由于加速订单的影响，历史季节性将有所扭曲，第二季度销售额环比下降幅度可能比正常情况更大 [32] - 上半年业绩将更能反映正常的季节性，但第二季度可能比往常下降更多 [32] 问题: 关于独立销售网络(ISN)和直接销售网络(DSN)表现出现较大差异的原因 [35] - 回答建议将两者合并看待，合并后的表现符合预期，客户在两者之间的流动造成了一些数据波动 [36] 问题: 关于在加油站/便利店市场的渗透进展和竞争态势 [37] - 回答表示，公司对进入该市场的表现感到满意，这证明了公司有能力识别有机机会并成功开拓新垂直领域 [38] - 该市场只是公司业务的一小部分，但公司希望锻炼这种能力并应用到其他领域（如医疗保健、体育照明） [38][39] 问题: 关于公司是否更新了业绩指引 [43] - 回答澄清，业绩展望与上一季度提供的指引一致，没有变化 [43] 问题: 关于AIS业务60%的毛利率是否已达上限 [44] - 回答表示，对60%的毛利率水平感到满意，这体现了所提供控制产品的战略价值 [44] - 未来增加产品时可能会引入利润率稍低的商业模式，但总体对当前水平感到满意 [44] 问题: 关于终端市场及询价环境是否有变化 [45] - 回答指出，照明市场环境依然疲软，但公司至少保持甚至加速了市场地位 [46] - AIS业务则凭借颠覆性技术，能够在各种市场环境中通过夺取份额来实现增长 [47] 问题: 关于潜在关税政策变化的影响及渠道反应 [51] - 回答的基本假设是情况将大致保持不变 [51] - 从实际操作看，即使获得关税退款，也很难沿着供应链传递下去，因此更可能的结果是市场适应新的环境，公司对自己应对变化的能力有信心 [52][53] 问题: 关于当前订单积压水平是否正常 [54] - 回答表示，目前积压水平已恢复到更正常的、接近历史水平的状态，订单率与季度业绩表现更趋一致 [54] - 由于之前价格变动的影响，照明业务在第二季度可能表现出比历史更明显的季节性 [54]

财务数据和关键指标变化 - 公司2026财年第一季度净销售额为11亿美元，较上年同期增长1.92亿美元，增幅20% [15] - 调整后营业利润为1.96亿美元，较上年同期增长3800万美元，增幅24% [15] - 调整后营业利润率扩大至17.2%，较上年同期提升50个基点 [15] - 调整后稀释每股收益为4.69美元，较上年同期增长0.72美元，增幅18% [15] - 经营活动产生的现金流为1.41亿美元，较上年同期增加900万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Acuity Brands Lighting (ABL)业务**：销售额为8.95亿美元，较上年同期增长900万美元，增幅1% [16]；调整后营业利润为1.6亿美元，增加600万美元 [17]；调整后营业利润率为17.9%，较上年同期提升60个基点 [17] - **Acuity Intelligent Spaces (AIS)业务**：销售额为2.57亿美元，增长1.84亿美元，主要原因是包含了QSC三个月的销售额 [17]；Atrius、Distech合并业务与QSC业务本季度均实现中双位数增长 [18]；调整后营业利润为5700万美元，调整后营业利润率为22%，较上年同期提升100个基点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 照明市场整体表现疲软，市场似乎在等待利率、通胀和政策的明确性 [13] - 独立销售网络(ISN)的增长是ABL销售额增长的主要原因，这得益于2025财年下半年提价前订单加速带来的高积压订单 [16][17] - AIS业务同样受益于2025财年下半年提价前订单加速带来的高积压订单 [18] - 分销商销售网络(DSN)与独立销售网络(ISN)的表现在本季度出现较大差异，但若将两者合并来看，表现符合预期 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于提升产品活力、提高服务水平、利用技术改进和差异化产品及运营方式，并推动生产力提升 [5] - ABL通过结合灯具和电子产品在新市场获胜 [6] - AIS通过Atrius、Distech和QSC的独特颠覆性技术，致力于使空间实现自主化 [10] - 公司展示了跨业务线的交叉销售能力，例如将Distech Resense Move传感器与Q-SYS平台结合，为一家大型跨国科技公司总部提供自主房间体验解决方案 [11][12] - 在加油站/便利店市场，公司通过整合ABL的顶棚照明与AIS的Atrius软件和Distech控制，提供从外部到内部的全面解决方案 [9] - 公司认为AIS业务具有战略差异化，并为价值创造做好了定位 [13] - 公司目标每年实现50-100个基点的营业利润率提升 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对ABL和AIS在充满挑战的市场中表现良好感到满意 [13] - 公司继续控制可控因素，并对照明和空间业务的长期表现充满信心 [13] - 对于ABL的毛利率，管理层承认过去几个季度存在噪音（如关税影响），但通过加速生产力努力和战略性提价来应对，并对长期维持和提升ABL利润率的能力有信心 [23][24] - 对于AIS的毛利率，管理层对60%的水平感到满意，认为这体现了控制业务的战略价值，未来可能通过增加其他业务模式来平衡 [48] - 管理层预计，由于前期订单加速的影响，第二季度的销售额可能会比正常的季节性下滑更明显 [36] - 积压订单水平现已恢复到更正常的水平，订单率与季度业绩更加一致 [58] - 管理层希望照明市场能更强劲一些，但指出公司是市场上表现最好的参与者 [50] - AIS业务因其颠覆性技术和夺取市场份额的能力，能够在各种市场环境中实现增长 [51] 其他重要信息 - 本季度推出了Lithonia品牌的新EAX区域灯具产品系列，具有超过60种可配置选项 [6] - Nightingale品牌因其以患者为中心的产品设计获得多项2025年Nightingale奖项 [7] - 公司产品组合中的多个产品获得了GRANDS PRIX DU DESIGN奖项和LIT照明设计奖 [9] - Atrius Facilities、Q-SYS全栈AV平台和Q-SYS Core 24f处理器在本季度获得了行业奖项 [12] - 本季度公司动用2800万美元回购了超过77,000股股票，平均价格约为357美元 [19] - 本季度偿还了1亿美元的定期贷款，用于收购QSC的6亿美元债务现已偿还3亿美元 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于ABL业务毛利率的季节性走势以及未来展望 [22] - 管理层承认过去几个季度存在噪音（如关税），但公司通过生产力提升和战略性提价应对，并对长期实现每年50-100个基点的营业利润率提升目标有信心 [23][24] - 本季度营业利润率的改善更多来自运营费用(OpEx)的降低，而非毛利率 [24] 问题: ABL业务的销售、一般及行政费用(SD&A)从第四季度到第一季度的下降为何较为温和 [25] - 这是因为公司在去年第三季度已开始削减成本，因此第四季度和第一季度成本下降的影响相对温和 [27] 问题: 关于ABL与AIS之间的交叉销售，产品组合是否存在缺口 [30] - 公司的理念是由客户需求驱动交叉销售，而非强行推动 [31] - 目前提供的解决方案（如自主房间、加油站解决方案）不需要额外产品即可实现，但未来存在通过有机或无机方式扩展产品组合的机会 [33][34] 问题: 关于积压订单正常化后对未来几个季度增长的影响 [36] - 由于前期订单加速的影响，历史季节性将被扭曲，第二季度销售额可能比正常情况下降更多 [36] - 积压订单现已恢复到更正常的水平 [58] 问题: 关于独立销售网络(ISN)和分销商销售网络(DSN)表现差异较大的原因 [39] - 管理层倾向于将两者合并看待，合并后的表现符合预期，账户在两个网络间的转移造成了一些噪音 [40] 问题: 关于在加油站/便利店市场的渗透进展和竞争态势 [41] - 公司对进入该市场的表现感到满意，这证明了公司识别有机机会、开发产品组合和进入新垂直领域的能力 [42] - 该市场只是公司业务的一小部分，但公司希望锻炼这种能力并应用到其他领域 [42] 问题: 关于业绩展望是否有变化 [47] - 业绩展望与第四季度提供的指引相比没有变化 [47] 问题: 关于AIS业务60%的毛利率是否已达上限 [48] - 管理层对60%的毛利率水平感到满意，这体现了业务的战略价值，未来增加产品时可能会引入利润率稍低的业务模式进行平衡 [48] 问题: 关于终端市场环境和报价活动是否有变化 [49] - 照明市场环境依然疲软，但公司保持了甚至加速了市场地位 [50] - AIS业务因其颠覆性技术，能够在各种市场环境中通过夺取份额实现增长 [51] 问题: 如果关税被裁定非法，公司是否会降价以及渠道如何反应 [55] - 公司的基本假设是情况将大致保持不变 [55] - 从实际操作看，即使获得关税退款，沿着供应链向下传递退款并不现实，公司将适应新的市场环境 [56] - 公司对自己应对变化的灵活性有信心 [57] 问题: 当前积压订单水平是否正常 [58] - 积压订单水平现已恢复到更正常的、接近新冠疫情前水平的水平，订单率与季度业绩更加一致 [58] - 由于前期价格变动的影响，照明业务在第二季度可能会表现出比历史上更明显的季节性 [58]

财务数据和关键指标变化 - 公司2026财年第一季度总净销售额为11亿美元，比去年同期增加1.92亿美元，增长20% [12] - 第一季度调整后营业利润为1.96亿美元，比去年同期增加3800万美元，增长24% [12] - 第一季度调整后营业利润率为17.2%，比去年同期提升50个基点 [12] - 第一季度调整后稀释每股收益为4.69美元，比去年同期增加0.72美元，增长18% [12] - 第一季度经营活动产生的现金流为1.41亿美元，比去年同期增加900万美元 [14] - 本季度公司动用2800万美元回购了超过77,000股股票，平均价格约为357美元 [14] - 本季度公司偿还了1亿美元的定期贷款，用于收购QSC的6亿美元债务已累计偿还3亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Acuity Brands Lighting (ABL)业务**：第一季度销售额为8.95亿美元，比去年同期增加900万美元，增长1% [13] - ABL业务调整后营业利润为1.6亿美元，比去年同期增加600万美元 [13] - ABL业务调整后营业利润率为17.9%，比去年同期提升60个基点 [13] - **Acuity Intelligence Spaces (AIS)业务**：第一季度销售额为2.57亿美元，因包含QSC三个月的销售额，比去年同期增加1.84亿美元 [13] - AIS业务中，Atrius和DISTEC合并业务以及QSC业务本季度均实现了中双位数增长 [14] - AIS业务调整后营业利润为5700万美元，调整后营业利润率为22%，比去年同期提升100个基点 [14] - 管理层重申ABL业务的目标是每年实现50-100个基点的营业利润率提升 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 照明市场整体表现疲软，市场似乎在等待利率、通胀和政策的明确信号 [4][10] - 公司通过独立销售网络实现增长，该网络受益于2025财年下半年提价前订单加速带来的高积压订单，这对去年第四季度和今年第一季度产生了积极影响 [13] - 在AIS业务中，Atrius、DISTEC和QSC从客户和运营角度来看都合作良好，业务具有战略差异化并定位于价值创造 [10] - 公司通过产品组合赢得市场认可，例如Nightingale品牌因以患者为中心的产品设计获得多项2025年Nightingale奖项，Cyclone Loopa和Eureka Signe等产品获得设计大奖 [5][6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于提升产品活力、提高服务水平、利用技术改进和差异化产品及运营方式，并推动生产力 [4] - 本季度推出了新的Lithonia EAX区域灯具产品系列，该产品有超过60种可配置选项，并可嵌入nLight控制 [4][5] - 在Refuel（加油站便利店）细分市场，公司通过整合AIS产品（包括Atrius软件和Distech控制）来扩展和升级照明解决方案，提供从户外顶棚灯到店内制冷控制的全面服务 [5][6] - 在AIS业务中，公司开始整合Distech Resense Move传感器和Q-SYS平台，以创建自主房间体验，并已获得一家大型跨国科技公司的总部部署订单 [8][9] - AIS产品组合实力获得行业认可，Atrius Facilities、Q-SYS全栈AV平台和Q-SYS Core 24F处理器均获得奖项 [9][10] - 公司强调交叉销售机会应由客户需求驱动，而非强行推动，以确保建立更持久的客户关系 [25][26] - 公司认为自身在照明业务上是全球表现最佳的企业，而AIS业务则拥有颠覆性技术，正在其市场中夺取份额 [44][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 照明市场环境疲软，公司希望市场能更强一些，但所有迹象表明公司至少保持了市场地位，甚至可能加速 [44] - 在AIS方面，公司拥有颠覆性的业务，能够通过从其他公司夺取份额来在不同市场环境中实现增长 [45] - 公司继续控制可控因素，并对照明和空间业务的长期表现充满信心 [11] - 关于关税，管理层的基本假设是情况将大致保持不变，即使出现不利裁决，也可能会有相应的制衡措施 [48] - 如果关税被裁定无效，从实际角度考虑，将退款沿供应链传递至最终建筑业主并不合理，公司将适应新的市场环境 [49] - 积压订单水平现已恢复到更正常的水平，订单率与季度业绩更加一致，但价格变动带来的影响仍会造成一些波动 [51] - 由于加速订单和高积压订单的影响，第二季度的历史季节性可能略有偏差，ABL和AIS都受到了高积压订单的积极影响，因此上半年更能代表正常的季节性，但第二季度可能比正常情况下降得更多一些 [29] 其他重要信息 - 公司未改变在第四季度提供的销售和每股收益指引 [41] - 关于AIS业务的毛利率，管理层对60%的水平感到满意，认为这体现了所提供控制的战略价值，未来添加新产品或商业模式可能会平衡整体利润率 [42] - 关于独立销售网络和直销网络的表现差异，管理层倾向于将两者合并看待，合并后的表现基本符合预期 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于毛利率的季节性走势以及未来展望 [17] - 管理层确认问题主要针对ABL业务，并指出过去九个月存在很多干扰因素（如关税），这些因素将在未来几个月逐渐消化 [18] - 公司通过加速生产力努力和战略性提价来应对关税影响 [18] - 对长期维持和提升ABL利润率的能力有信心，目标仍是每年50-100个基点的营业利润率提升，本季度更多受益于运营费用降低而非毛利率提升 [19] 问题: 关于ABL业务销售、一般及行政管理费用从第四季度到第一季度下降幅度较小的原因 [20] - 管理层解释，从去年第三季度起公司就开始削减成本，因此第四季度和第三季度的费用已经反映了这些调整，导致本季度下降幅度相对温和 [21] - 尽管毛利率有所下降，但ABL本季度营业利润率仍提升了60个基点，表现良好 [21] 问题: 关于ABL与AIS交叉销售的产品组合是否存在缺口 [25] - 管理层强调交叉销售应由客户需求驱动，而非公司强行推动 [25][26] - 目前重点展示的两个交叉销售案例（AIS内部Distech与QSC的整合，以及Refuel解决方案）所提供的方案并不需要额外产品，但未来有机会扩展产品线，包括有机和无机增长机会 [27][28] 问题: 关于高积压订单消化后，未来几个季度增长是否会放缓 [29] - 管理层确认，由于加速订单的影响，第二季度的历史季节性会有所偏差，上半年更能代表正常季节性，但第二季度可能比正常下降更多 [29] 问题: 关于独立销售网络和直销网络表现差异较大的原因 [33] - 管理层建议将两个网络合并看待，合并后的表现符合预期，账户在两个网络间的转移会造成一些波动 [34] 问题: 关于在加油站便利店市场的渗透进展和竞争态势 [35] - 管理层对进入该市场的表现感到满意，认为这证明了公司有能力识别有机机会，并开发产品组合和上市策略去进攻一个新的垂直领域 [36] - 该市场只是公司业务的一小部分，但公司希望锻炼这种能力并应用到其他领域（如医疗保健、体育照明） [37] 问题: 关于公司是否更新了业绩指引 [41] - 管理层确认，指引与第四季度提供的销售和每股收益指引相同，没有变化 [41] 问题: 关于AIS业务毛利率是否还有提升空间 [42] - 管理层对60%的毛利率水平感到满意，认为这体现了业务的战略价值，未来增加新产品或商业模式可能会平衡整体利润率 [42] 问题: 关于终端市场及询价环境是否有变化 [43] - 管理层表示照明市场环境依然疲软，但公司至少保持甚至加速了市场地位 [44] - AIS业务则凭借颠覆性技术在不同市场环境中通过夺取份额实现增长 [45] 问题: 关于如果关税被裁定非法，公司是否会降价以及渠道如何反应 [48] - 管理层的基本假设是情况将大致保持不变 [48] - 从实际操作层面看，即使获得关税退款，将其沿供应链传递至最终建筑业主并不合理 [49] - 公司将适应可能的新市场环境，并对自身的应变能力有信心 [50] 问题: 关于积压订单是否已恢复正常水平 [51] - 管理层表示，行业和公司已经适应了后疫情时期较高的积压水平，现在积压水平已恢复到更正常的水平，订单率与季度业绩更加一致 [51] - 由于价格变动的影响，第二季度（尤其是照明业务）可能会看到比历史上更明显的季节性 [51]

业绩总结 - 2026财年第一季度净销售额为6.69亿美元，同比增长18.5%[23] - 2026财年第一季度的调整后净收入为5.55亿美元[38] - 2025财年调整后的稀释每股收益为18.73美元，同比增长12.8%[37] - 2023财年净销售额为39.52亿美元，较2022财年的33.26亿美元增长了18.7%[42] - 2023财年净收入为3.84亿美元，较2022财年的2.48亿美元增长了54.8%[43] - 2023财年每股摊薄收益较2022财年的8.27美元增长了55.0%[43] 现金流与利润 - 2026财年第一季度的自由现金流为5.34亿美元[39] - 2023财年自由现金流为5.11亿美元，较2022财年的3.65亿美元增长了40.0%[44] - 2023财年调整后的营业利润为5.97亿美元，较2022财年的5.06亿美元增长了18.0%[42] - 2025财年调整后的运营利润为6.40亿美元，调整后的运营利润率为18.3%[23] - 2023财年调整后的营业利润率为15.1%，较2022财年的14.6%有所提升[42] 未来展望 - 公司计划在现有业务中进行增长投资，并增加股息[30] - ABL公司预计2024财年的净销售额为35.73亿美元，较2023财年下降了4.0%[46] - ABL公司预计2024财年的调整后营业利润（非GAAP）为6.24亿美元，较2023财年增长了5.6%[46] - AIS公司2024财年的调整后营业利润（非GAAP）预计为6,300万美元，较2023财年增长了26.0%[47] - AIS公司2024财年的调整后营业利润率（非GAAP）预计为21.7%，与2023财年持平[47] 用户数据与市场表现 - ABL公司的净销售额为37.23亿美元，较2022财年的38.10亿美元下降了1.0%[46] - ABL公司的调整后营业利润（非GAAP）在2023财年为5.91亿美元，较2022财年的5.87亿美元增长了0.7%[46] - ABL公司的调整后营业利润率（非GAAP）在2023财年为15.9%，较2022财年的15.4%上升了0.5个百分点[46] - AIS公司的净销售额为2.53亿美元，较2022财年的2.16亿美元增长了17.1%[47] - AIS公司的调整后营业利润（非GAAP）在2023财年为5,000万美元，较2022财年的4,000万美元增长了25.0%[47] - AIS公司的调整后营业利润率（非GAAP）在2023财年为19.8%，较2022财年的18.5%上升了1.3个百分点[47] 股东回报 - 自2020年第四季度以来，公司已回购约15亿美元的流通股，约占当时流通股的25%[31]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2026财年第一季度净销售额为11亿美元，同比增长1.921亿美元，增幅20.2%[2] - 公司总净销售额同比增长20.2%，达到11.437亿美元[30][32] - 净利润同比增长12.9%，达到1.205亿美元[26][32] - 公司调整后营业利润为1.963亿美元，同比增长3760万美元，增幅23.7%；调整后营业利润率为17.2%，同比提升50个基点[3] - 调整后EBITDA同比增长23.1%，达到2.112亿美元，利润率提升50个基点至18.5%[32] - 稀释后每股收益（GAAP）为3.82美元，同比增长14.0%[26][32] - 公司调整后稀释每股收益为4.69美元，同比增长0.72美元，增幅18.1%[4] - 调整后稀释每股收益（Non-GAAP）为4.69美元，同比增长18.1%[32] 财务数据关键指标变化：现金流 - 公司经营活动产生的净现金流为1.408亿美元[10] - 经营活动产生的净现金流为1.408亿美元，同比增长6.5%[28][33] - 自由现金流（Non-GAAP）为1.148亿美元，同比增长1.3%[33] 各条业务线表现：ABL业务部门 - ABL业务部门净销售额为8.951亿美元，同比增长910万美元，增幅1.0%[6] - ABL业务部门调整后营业利润为1.598亿美元，同比增长630万美元，增幅4.1%；调整后营业利润率为17.9%，同比提升60个基点[7] - Acuity Brands Lighting部门净销售额微增1.0%至8.951亿美元，但毛利率下降110个基点至44.8%[30][33] 各条业务线表现：AIS业务部门 - AIS业务部门净销售额为2.574亿美元，同比增长1.839亿美元[8] - AIS业务部门调整后营业利润为5660万美元，同比增长4120万美元；调整后营业利润率为22.0%，同比提升100个基点[9] - Acuity Intelligent Spaces部门净销售额同比激增250.2%，达到2.574亿美元[30][33] 管理层讨论和指引：资本配置与债务 - 公司本季度回购约7.7万股普通股，金额约2800万美元，并偿还了1亿美元的定期贷款[10] - 公司偿还了1亿美元的定期贷款，并回购了2710万美元的普通股[28] - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物为3.761亿美元，长期债务为7.97亿美元[24]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净销售额为11.437亿美元，同比增长20.2%[113] - 2026财年第一季度毛利润为5.538亿美元，毛利率为48.4%，同比提升120个基点[113][115] - 2026财年第一季度营业利润为1.604亿美元，营业利润率为14.0%，同比增长20.3%[113][117] - 2026财年第一季度净利润为1.205亿美元，同比增长12.9%；摊薄后每股收益为3.82美元，同比增长14.0%[113][122] 财务数据关键指标变化：现金流与资本活动 - 2026财年第一季度运营现金流为1.408亿美元，同比增加860万美元[100] - 2026财年第一季度公司支付股息530万美元（每股0.17美元），并回购股票支出2710万美元[110][111] - 2026财年第一季度资本支出为2600万美元，主要用于设备、信息技术和设施改进[106] 财务数据关键指标变化：现金与债务状况 - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物为3.761亿美元，较2025年8月31日减少4640万美元[99] - 截至2025年11月30日，公司未偿债务总额为7.97亿美元，其中定期贷款余额为3亿美元[102][103] - 截至2025年11月30日，公司循环信贷额度下可用借款能力为5.93亿美元，现金与可用信贷总额为9.691亿美元[104] 各条业务线表现：ABL部门 - ABL部门第一季度净销售额为8.951亿美元，同比增长1.0%[123] - ABL部门第一季度毛利润为4.006亿美元，同比下降1.4%，毛利率为44.8%，同比下降110个基点[123][124] - ABL部门第一季度营业利润为1.49亿美元，同比增长4.0%，营业利润率为16.6%，同比上升40个基点[123][125] - ABL净销售额增长主要得益于独立销售网络和企业客户渠道，部分被直销网络销售额下降所抵消[123] - ABL毛利润下降主要由于生产成本上升，部分被净销售额增长和有利的材料成本所抵消[124] - ABL营业利润增长主要得益于销售和员工成本降低，完全抵消了毛利润的下降[125] 各条业务线表现：AIS部门 - AIS部门第一季度净销售额为2.574亿美元，同比增长250.2%[123][126] - AIS部门第一季度毛利润为1.532亿美元，同比增长257.1%，毛利率为59.5%，同比上升110个基点[123][127] - AIS部门第一季度营业利润为3700万美元，同比增长242.6%，营业利润率为14.4%，同比下降30个基点[123][128] - AIS业绩大幅增长主要由于收购QSC以及Distech产品销售额增加[126][127][128]

核心财务表现 - 2026财年第一季度（截至2025年11月30日）净销售额达11.43亿美元，同比增长1.921亿美元，增幅20.2% [1][24][27] - 营业利润为1.604亿美元，同比增长2710万美元，增幅20.3% [2][24] - 调整后营业利润为1.963亿美元，同比增长3760万美元，增幅23.7%，调整后营业利润率为17.2%，同比提升50个基点 [2][28] - 摊薄后每股收益为3.82美元，同比增长0.47美元，增幅14.0% [3][24] - 调整后摊薄每股收益为4.69美元，同比增长0.72美元，增幅18.1% [3][28] 分部业绩 - **Acuity Brands Lighting (ABL) 分部**：净销售额为8.951亿美元，同比增长910万美元，增幅1.0% [4][27] - **ABL分部**：营业利润为1.49亿美元，同比增长570万美元，增幅4.0%，营业利润率为16.6%，同比提升40个基点 [5][30] - **ABL分部**：调整后营业利润为1.598亿美元，同比增长630万美元，增幅4.1%，调整后营业利润率为17.9%，同比提升60个基点 [5][30] - **Acuity Intelligent Spaces (AIS) 分部**：净销售额为2.574亿美元，同比增长1.839亿美元，增幅250.2%，增长主要包含QSC公司三个月的业绩贡献 [6][27] - **AIS分部**：营业利润为3700万美元，同比增长2620万美元，营业利润率为14.4%，同比下降30个基点 [7][31] - **AIS分部**：调整后营业利润为5660万美元，同比增长4120万美元，调整后营业利润率为22.0%，同比提升100个基点 [7][31] 现金流与资本配置 - 2026财年第一季度经营活动产生的净现金流为1.408亿美元 [8][26] - 当季以约2800万美元回购了约77,000股普通股，并偿还了1亿美元的定期贷款借款 [8][26] - 自由现金流为1.148亿美元，同比增长150万美元，增幅1.3% [31] 销售渠道分析 - **ABL分部独立销售网络**销售额为6.663亿美元，同比增长2240万美元，增幅3.5% [27] - **ABL分部直接销售网络**销售额为9040万美元，同比减少1680万美元，降幅15.7% [27] - **ABL分部零售销售**销售额为4680万美元，同比增长190万美元，增幅4.2% [27] - **ABL分部企业客户**销售额为3990万美元，同比增长720万美元，增幅22.0% [27] - **ABL分部原始设备制造商及其他**销售额为5170万美元，同比减少560万美元，降幅9.8% [27] 非GAAP财务指标 - 调整后净利润为1.481亿美元，同比增长2180万美元，增幅17.3% [28] - EBITDA为1.993亿美元，同比增长4690万美元，增幅30.8%，EBITDA利润率为17.4%，同比提升140个基点 [29] - 调整后EBITDA为2.112亿美元，同比增长3960万美元，增幅23.1%，调整后EBITDA利润率为18.5%，同比提升50个基点 [29] 公司背景与战略 - 公司是市场领先的工业技术公司，通过ABL和AIS两大业务部门运营，致力于解决空间、照明等领域的问题 [12] - 公司通过开发创新的新产品和服务实现增长，包括照明、照明控制、楼宇管理解决方案以及音视频控制平台 [13] - 公司专注于客户成果，推动增长和生产力以提高市场份额并实现卓越回报，并积极配置资本以发展业务并进入有吸引力的新垂直领域 [13] - 公司在北美、欧洲和亚洲均有业务，拥有约13,000名员工 [14]

业绩总结 - 2026财年第一季度净销售额为6.69亿美元，同比增长18.5%[23] - 2026财年第一季度的调整后净收入为5.55亿美元，较2025财年的5.34亿美元增长4%[38] - 2025财年的调整后稀释每股收益为18.73美元，较2024财年的12.83美元增长46%[37] - FY'23净销售额为39.52亿美元，较FY'22的33.26亿美元增长了18.7%[42] - FY'23调整后净收入为4.44亿美元，较FY'22的3.72亿美元增长了19.4%[43] - FY'23每股稀释收益（调整后）为12.83美元，较FY'22的10.17美元增长了26.1%[43] 现金流与利润 - 2026财年第一季度的自由现金流为5.34亿美元[39] - FY'23自由现金流为4.50亿美元，较FY'22的3.65亿美元增长了23.3%[44] - FY'23调整后营业利润为5.88亿美元，调整后营业利润率为14.7%[42] - 2025财年的调整后运营利润为8.06亿美元，较2024财年的7.69亿美元增长4.8%[35] - 2026财年第一季度的调整后运营利润为1.24亿美元，调整后的运营利润率为18.5%[23] 未来展望 - FY'24预计净销售额为43.46亿美元，较FY'23的39.52亿美元增长了11.0%[42] - ABL公司预计2024财年的净销售额将为35.73亿美元，较2023财年的37.23亿美元下降了4.0%[46] - AIS公司2024财年的调整后营业利润（非GAAP）预计为6300万美元，较2023财年的5000万美元增长了26.0%[47] 股东回报与投资策略 - 公司计划继续投资于现有业务、并购、增加股息和回购股票以创造长期股东价值[30] - 自2020年第四季度以来，公司已回购约15亿美元的流通股，约占当时流通股的25%[31] 其他信息 - ABL公司的净销售额为37.23亿美元，较2022财年的38.10亿美元下降了1.0%[46] - AIS公司的净销售额为2.53亿美元，较2022财年的2.16亿美元增长了17.1%[47] - ABL公司的调整后营业利润（非GAAP）在2023财年为5.91亿美元，较2022财年的5.87亿美元增长了0.7%[46] - AIS公司的调整后营业利润（非GAAP）在2023财年为5000万美元，较2022财年的4000万美元增长了25.0%[47]

财报发布日期与历史表现 - Acuity Brands Inc (AYI) 计划于1月8日盘前公布2026财年第一季度业绩 [1] - 上一季度公司调整后每股收益超出Zacks一致预期10.6%，同比增长20.9% 营收同比增长17.2%，但略低于一致预期0.3% [1] - 公司已连续21个季度盈利超出市场预期 [1] 本季度业绩预期 - 本季度每股收益一致预期为4.45美元，在过去30天内保持不变，较上年同期的3.97美元增长12.1% [2] - 营收一致预期为11.3亿美元，较上年同期增长19.2% [2] - 公司预计2026财年第一季度盈利和营收均将实现同比增长 [3] 影响业绩的积极因素 - 业绩增长预计将得到Acuity Intelligent Spaces (AIS) 和 Acuity Brands Lighting (ABL) 两大业务板块的坚实贡献 [3] - 增长驱动力包括持续的产品创新和有效的战略执行 [3] - 公司受益于动态且有韧性的供应链，使其能够快速适应并通过有针对性的定价行动来抵消关税成本上升的影响 [3] - 公司战略重点在于开发市场领先的解决方案并扩大医疗产品组合，例如通过推出Care Collection和Nightingale系列新产品，这可能支撑了本季度表现 [4] - Nightingale系列已获得行业认可，增强了公司的竞争地位和增长势头 [4] - 公司下半财年实施的重组和运营费用削减是永久性的，而非临时措施，这应使第一季度业绩继续反映更精简的成本结构，有助于抵消销量疲软和正常的季节性影响 [6] - 盈利能力得到成本控制行动、组织及运营费用优化和生产率提升的支持，这有助于抵消更高关税成本及相关定价行动的稀释性影响 [10] - 公司强调其通过动态且有韧性的供应链快速适应的能力，在充满挑战的宏观和定价环境下巩固了盈利能力 [10] - 预计公司调整后的息税折旧摊销前利润率将从上年同期的18%提升至第一财季的18.1% [12] 分业务板块预期 - ABL板块（占2025财年净销售额的83.1%）营收预计同比增长2.6%，达到9.093亿美元 [5] - 在ABL板块内，独立销售网络和直销网络营收预计分别同比增长4.7%和1.9% 而公司客户、零售及其他业务营收预计同比分别下降20.2%、4.1%和0.9% [7] - AIS板块（占2025财年净销售额的17.6%）营收预计同比激增219.8%，达到2.351亿美元 [9] - AIS板块的有机增长预计将得到Atrius、Distech和QSC的支持 [9] 面临的挑战与风险 - ABL板块管理层明确表示需求状况仍然疲软，近期前景未假设有实质性改善 [5] - 公司不预期商业建筑或改造需求会复苏，这意味着第一财季的增长将主要依赖内部执行，而非宏观顺风 [5] - 最近几个季度采取的定价行动旨在以美元为基础抵消关税成本，但管理层承认这给利润率百分比带来了轻微的压力 [5] - 因此，尽管美元盈利能力得到成本行动和生产率提升的支持，但第一财季的利润率可能面临一些环比压力 [5] - 本季度的关键焦点将是Acuity Brands Lighting近期成本削减的可持续性 [6] - 对于AIS板块，本季度将初步观察这种增长态势的保持情况，特别是管理层优先考虑扩张而非短期利润最大化 [9] - 尽管自收购QSC以来智能空间业务的利润率已显著改善，但领导层重申愿意进行再投资以维持增长，这可能会限制近期的增量利润率扩张 [9] - 管理层指出更高的关税成本是一个关键挑战，并注意到尽管定价行动在很大程度上抵消了美元影响，但关税继续对利润率百分比构成压力 [11] - 终端市场状况仍然疲软，整体照明需求被描述为持平至下降，反映了更广泛的宏观经济不确定性和客户资本支出的延迟 [11] 盈利预测模型与同业比较 - 根据模型，Acuity Brands此次没有明确的盈利超预期信号，因其盈利ESP为0.00%，且Zacks Rank为2，不具备增加盈利超预期概率的关键组合 [13][14] - 在同属Zacks商业服务板块的公司中，AppLovin Corporation (APP) 盈利ESP为+3.12%，Zacks Rank为2，其2025年第四季度盈利预计增长67.1% [15][16] - APi Group Corporation (APG) 盈利ESP为+2.50%，Zacks Rank为2，其2025年第四季度盈利预计增长17.7% [16][17] - Omnicom Group Inc. (OMC) 盈利ESP为+2.83%，Zacks Rank为3，其2025年第四季度盈利预计增长7.5% [17]