动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“高价买入 但希望以更高价卖出” 这种方法的关键是利用股票价格趋势 一旦股票确立趋势 它很可能会继续朝该方向移动 目标是股票一旦进入固定路径 将带来及时且有利可图的交易 [1] 动量风格评分 - 动量是股票的一个流行特征 但难以定义 Zacks动量风格评分是Zacks风格评分的一部分 帮助解决这一问题 Aspen Technology（AZPN）目前的动量风格评分为B 价格变化和盈利预测修正是动量风格评分的两个主要方面 [2] - 风格评分是Zacks评级的补充 Aspen Technology目前的Zacks评级为2（买入） 研究表明 Zacks评级为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [3] 短期价格表现 - 股票的短期价格活动是衡量动量的良好基准 可以反映当前兴趣以及买方或卖方是否占上风 将证券与其行业进行比较也有助于投资者找到特定领域的顶级公司 [4] - AZPN过去一周股价上涨4.85% 而Zacks互联网-软件行业同期上涨5.16% 从更长时间框架来看 AZPN的月度价格变化为4.27% 优于行业的3.17% [5] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标 如过去三个月或一年的表现 也有优势 Aspen Technology的股价在过去一个季度上涨13.41% 过去一年上涨35.71% 相比之下 标普500指数分别上涨9.45%和33.9% [6] 交易量分析 - 投资者还应关注AZPN的20天平均交易量 交易量在许多方面都有用 20天平均交易量建立了良好的价格与交易量基准 上涨股票伴随高于平均交易量通常是看涨信号 而下跌股票伴随高于平均交易量通常是看跌信号 AZPN过去20天的平均交易量为437,568股 [7] 盈利预测修正 - Zacks动量风格评分还考虑了盈利预测修正趋势 过去两个月 全年盈利预测有2次上调 没有下调 这些修正帮助提高了AZPN的共识估计 过去60天内从7.43美元增加到7.55美元 下一财年 有2次盈利预测上调 没有下调 [8][9] 总结 - 综合考虑所有因素 AZPN是Zacks评级为2（买入）且动量评分为B的股票 如果投资者正在寻找近期有望上涨的新选择 Aspen Technology应列入候选名单 [9]

文章核心观点 - 艾默生提出以每股240美元现金收购剩余的阿斯彭科技股份 [1][3][24] - 艾默生开始探索安全与生产力业务的战略替代方案,包括现金出售 [10] - 艾默生计划在2025财年回购约20亿美元的普通股,其中10亿美元将在第一季度完成 [12][13] 根据目录分别总结 收购阿斯彭科技剩余股份 - 艾默生提出以每股240美元的价格收购阿斯彭科技剩余的公众股份,这相当于29倍阿斯彭科技2025财年预期调整后EBITDA的估值倍数,与艾默生原收购交易的估值倍数一致 [3][4] - 该收购价格较阿斯彭科技2024年8月6日未受影响的股价溢价35%,较52周高点溢价8% [3] - 自8月6日以来,阿斯彭科技股价上涨34%,而同期工业软件同行平均上涨8%,标普500指数上涨9% [27] - 艾默生表示,过去两年与阿斯彭科技的合作取得了巨大成功,现在是将两家公司完全整合的最佳时机 [5][6] - 整合后将加速实现软件定义控制、提高协同效应、增强自动化软件产品线 [5][6] 探索安全与生产力业务的战略替代方案 - 艾默生宣布正在探索其安全与生产力业务的战略替代方案,包括现金出售,以最大化股东价值 [10] - 该业务2024财年贡献销售14亿美元,调整后EBITA利润率为24.5% [10] - 目前还没有确定的截止日期或时间表,未来如有任何交易进展将适时披露 [11] 增加对股东的资本回报 - 艾默生计划在2025财年回购约20亿美元的普通股,其中10亿美元将在第一季度完成 [12] - 这突出了艾默生致力于提高股东回报的承诺,并反映了公司强劲的前景、丰厚的自由现金流以及今天宣布的行动带来的好处 [13] - 假设交易顺利完成,艾默生预计到2025财年末总净负债率将低于2倍,并将维持A2/A的信用评级 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度的年度合同价值（ACV）为9.41亿美元，环比增长0.9%，同比增长9.4% [9][38] - 自由现金流为负600万美元，略低于预期，主要由于收款时机的影响 [10][41] - 非GAAP基础下，第一季度的营业收入为4900万美元，非GAAP净收入为5400万美元，每股收益为0.85美元，同比下降 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字电网管理（DGM）套件受益于强劲需求，特别是在北美和国际市场的扩展 [13][14] - 地下科学与工程（SSE）套件的上游需求依然强劲，客户对数字工具的重新评估推动了对新技术的兴趣 [17] - 传统的AspenTech套件在工程领域的需求持续强劲，尤其是在可持续性相关项目中 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北美和国际市场，电力需求的上升和可再生能源的快速采用推动了投资 [14][16] - 欧洲市场的业务扩展，尤其是在离岸风电传输网络方面，显示出强劲的增长潜力 [16][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购Open Grid Systems，以增强其数字电网管理能力，满足日益复杂的电网运营需求 [6][30] - 公司专注于数字化、可持续性和全球电气化的长期需求驱动，预计将推动各业务部门的增长 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度，预计2025财年的ACV增长约为9% [12][37] - 管理层指出，尽管面临宏观不确定性，但客户对数字化和可持续性的需求依然强劲 [11][86] 其他重要信息 - 公司在第一季度进行了约20百万美元的股票回购 [43] - 预计2025财年的自由现金流生成约为3.4亿美元 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户对软件预算的看法如何 - 管理层认为，随着不确定性的减少，客户对投资的兴趣将增加，尤其是在2025年 [52] 问题: 微电网解决方案的市场机会 - 微电网解决方案将主要应用于非公用事业客户，预计在化工和炼油等行业有很大机会 [55] 问题: DGM业务的扩展来自客户的需求还是公司自身的判断 - 创新来自客户的反馈和市场需求，尤其是在欧洲的监管要求推动了网络模型管理能力的扩展 [60] 问题: 第二季度的ACV增长预期 - 管理层预计第二季度的ACV增长将与历史趋势相似，受续约时机的影响 [61][83] 问题: Open Grid的技术优势 - Open Grid Systems的技术将帮助客户更自动化地维护电网模型，适应电网的复杂性 [66] 问题: 关于第一季度的客户流失情况 - 管理层表示，第一季度的流失情况符合预期，整体管理良好 [79]

文章核心观点 - 介绍阿斯彭技术公司2024年9月季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3][4] 财务数据 - 2024年9月季度营收2.1588亿美元，同比下降13.4%，比Zacks共识预期的2.7065亿美元低20.24% [1] - 同期每股收益0.85美元，去年同期为1.16美元，比共识预期的1.51美元低43.71% [1] 关键指标表现 - 维护业务营收9069万美元，高于两位分析师平均预估的9008万美元，同比增长6.7% [3] - 服务及其他业务营收2353万美元，高于两位分析师平均预估的1610万美元 [3] - 许可及解决方案业务营收1.0166亿美元，低于两位分析师平均预估的1.6446亿美元，同比下降31.6% [3] 股价表现 - 过去一个月阿斯彭技术公司股价回报率为 -2.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +0.4% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

公司业绩表现 - Aspen Technology 最新季度每股收益为 0.85 美元 低于 Zacks 共识预期的 1.51 美元 同比去年同期的 1.16 美元有所下降 调整后收益意外为 -43.71% [1] - 公司上一季度实际每股收益为 2.37 美元 超出预期的 2.08 美元 收益意外为 13.94% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超出每股收益预期 [2] 公司收入情况 - Aspen Technology 最新季度收入为 2.1588 亿美元 低于 Zacks 共识预期的 2.4931 亿美元 同比下降 20.24% [2] - 过去四个季度中 公司有两次超出收入预期 [2] 股票表现 - Aspen Technology 股价年初至今上涨 6.1% 同期标普 500 指数上涨 20.1% [3] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对 Aspen Technology 的预期呈现混合趋势 公司股票目前获得 Zacks 评级为 3 级(持有) 预计短期内表现与市场一致 [6] - 市场对下一季度的共识预期为每股收益 1.53 美元 收入 2.7 亿美元 本财年共识预期为每股收益 7.43 美元 收入 11.9 亿美元 [7] 行业情况 - Aspen Technology 所属的互联网-软件行业在 Zacks 行业排名中位列前 34% 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 优势超过 2 比 1 [8] 同行公司 - 同行业的 Upland Software 预计将在 11 月 7 日发布财报 市场预期其季度每股收益为 0.22 美元 同比下降 33.3% 过去 30 天共识预期上调 118.2% [9] - Upland Software 预计季度收入为 6713 万美元 同比下降 9.4% [10]

业务拓展 - 公司通过收购DGM和SSE业务扩大了服务市场、增强了专业知识和销售渠道、并扩大了包括性能工程、制造和供应链、资产绩效管理、DGM和SSE在内的五大产品套件[84] - 公司于2024年10月25日签订了收购OGS的最终协议，OGS是一家全球网络模型管理技术提供商和基于行业标准的模型驱动应用程序开发先驱[87] 股票回购 - 公司于2024年8月6日批准了2025财年最高1亿美元的股票回购计划，并在第一季度回购了92,819股[86] 财务指标 - 公司的年度合同价值(ACV)从2023年9月30日的8.605亿美元增长到2024年9月30日的9.414亿美元，增长约9.4%[95] - 公司的总合同价值(TCV)从2023年9月30日的37亿美元增长到2024年9月30日的40亿美元[96] - 公司2024年第一季度的订单额为1.514亿美元，低于2023年同期的2.118亿美元，主要由于合同续签时间的差异和更高的流失率[98] - 公司2024年第一季度的自由现金流为-641.9万美元，低于2023年同期的1604.4万美元[100] - 公司2024年第一季度的非GAAP营业收入为4856.9万美元，低于2023年同期的7782万美元[102] 收入与成本 - 总收入下降13.4%，主要由于许可和解决方案收入下降31.6%[105] - 维护收入增长6.7%，主要由于客户合约续订和修订增加[107] - 服务及其他收入增长50.0%，主要由于某些客户合约相关的专业服务收入确认为独立履约义务[108] - 总成本下降2.7%，主要由于许可和解决方案成本下降11.1%[109] - 毛利率下降至55.8%，主要由于许可和解决方案收入下降[112] 费用 - 销售和营销费用增加2.7%，主要由于扩大销售团队[113] - 研发费用下降6.8%，主要由于薪酬成本下降[113] - 一次性重组成本7.7百万美元[115] 其他收益 - 其他收益增加135.0%，主要由于外汇收益增加[116] - 所得税费用率下降至21.2%，主要由于FDII抵免减少[118] 现金流 - 经营活动现金流减少21.4百万美元，主要由于一次性重组支出和收款时间[124] - 自由现金流(非GAAP)在2024年9月30日结束的三个月期间较上一财年同期下降2,250万美元，主要由于经营活动提供的净现金减少[127] 其他 - 截至2024年9月30日和2024年6月30日，公司分别以2,450万美元和3,290万美元的备用信用证担保了专业服务合同、某些设施租赁和潜在负债[130] - 公司认为通胀目前尚未对其业务或经营业绩产生重大影响，但未来可能会对公司的收购策略产生不利影响[131] - 2024年第三季度和2023年第三季度，公司分别有9.9%和7.1%的总收入以美元以外的货币计价，公司分析表明汇率变动10%可能会影响其经营业绩290万美元和470万美元[132][133] - 公司投资于货币市场工具，分析显示利率变动100个基点不会对投资组合的公允价值产生重大影响[134] - 公司持有一家有限合伙投资基金的权益，该基金的主要目标是投资于风险成长阶段企业的股权和股权相关证券，截至2024年9月30日，该投资的公允价值为250万美元[136]

财务业绩 - 第一季度年度合同价值(ACV)为9.414亿美元，同比增长9.4%，环比增长0.9%[4] - 运营亏损为9600万美元，非GAAP运营收益为4860万美元[7] - 净亏损为6050万美元，每股摊薄亏损0.96美元，非GAAP净收益为5390万美元，每股摊薄收益0.85美元[7] - 2024财年第一季度总收入为2.16亿美元，同比下降13.4%[23] - 2024财年第一季度毛利润为1.20亿美元，同比下降20.4%[23] - 2024财年第一季度营业亏损为9,596万美元，上年同期亏损6,021万美元[23] - 2024财年第一季度净亏损为6,046万美元，上年同期净亏损3,453万美元[23] 现金流和资产负债 - 经营活动产生的现金流为负440万美元，自由现金流为负640万美元[9] - 公司现金及现金等价物为2.211亿美元，无借款，有1.945亿美元的可用信贷额度[8] - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为2.21亿美元[24] - 2024年9月30日合同资产净额为9.45亿美元[24] - 2024年9月30日商誉为83.30亿美元[24] - 2024年9月30日无形资产净额为40.64亿美元[24] - 2024年9月30日总资产为139.17亿美元[24] - 2024年9月30日总负债为11.64亿美元[24] - 2024年第三季度自由现金流为负641.9万美元，上年同期为1,604.4万美元[28] 财务展望 - 在投资者日上公布了2025财年的财务展望，包括ACV增长约9%、GAAP营业现金流约3.57亿美元、自由现金流约3.4亿美元等[12] - 重申2025财年指引，ACV增长基于2024年6月30日的932.9亿美元[13] - 2025财年公司预计总费用为12.13亿美元，非GAAP总费用为6.75亿美元[29] 收购与股票回购 - 宣布以定价协议收购Open Grid Systems，以增强公司的数字电网管理(DGM)套件[5,10] - 在第一季度回购了92,819股，总价值约2050万美元，剩余授权额度约7950万美元[11] 财务指标 - 2024年第三季度GAAP经营亏损为9,596万美元，上年同期亏损6,021万美元[27] - 2024年第三季度非GAAP经营利润为4,857万美元，上年同期为7,782万美元[27] - 2024年第三季度GAAP净亏损为6,046万美元，上年同期亏损3,453万美元[27] - 2024年第三季度非GAAP净利润为5,387万美元，上年同期为7,489万美元[27] - 2024年第三季度GAAP每股摊薄亏损为0.96美元，上年同期为0.54美元[27] - 2024年第三季度非GAAP每股摊薄收益为0.85美元，上年同期为1.16美元[27] - 2024年第三季度总费用为3.12亿美元，较上年同期增加0.75%[27] - 2024年第三季度非GAAP总费用为1.67亿美元，较上年同期下降2.45%[27]

文章核心观点 - 阿斯彭科技公司（Aspen Technology）上一次财报发布后股价上涨10.4%，表现优于标普500指数，近期积极趋势能否延续待察，公司Q4财报超预期，对2025财年给出指引，市场预期呈上升趋势，获Zacks排名第一（强力买入） [1][2][11] 阿斯彭科技公司Q4财报情况 盈利情况 - 2024财年第四季度非GAAP每股收益2.37美元，超Zacks共识预期的2.08美元，上年同期为2.13美元 [2] - 营收3.429亿美元，超Zacks共识预期8.7%，上年同期为3.206亿美元 [2] 各业务营收情况 - 许可证收入占比67.4%，同比增长3.7%至2.31亿美元 [3] - 维护收入占比26%，同比增长8%至8920万美元 [3] - 服务及其他收入占比6.6%，同比增长49.8%至2270万美元 [3] 年度合同价值（ACV）情况 - 截至2024年6月30日，ACV达9.684亿美元，同比增长9.4%，环比增长3.5% [3] 产品表现情况 - 数字电网管理套件（DGM）在2024财年增长约40% [4] - 制造与供应链套件（MSC）在2024财年下半年，尤其第四季度有良好表现 [4] 利润率情况 - 毛利润从上年同期的2.251亿美元增至2.463亿美元，占总收入比例从70.2%升至71.8% [5] - 总运营费用从上年同期的2.191亿美元降至2.071亿美元 [5] - 非GAAP运营收入从上年同期的1.489亿美元增至1.734亿美元 [5] 资产负债表与现金流情况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为2.37亿美元，上年同期为2.412亿美元，主要因股票回购活动 [6] - 运营现金流为1.549亿美元，上年同期为1.136亿美元 [6] - 非GAAP自由现金流在第三财季为1.53亿美元，上年同期为1.115亿美元 [6] 股票回购情况 - 2024财年第四季度回购277,913股，花费5690万美元 [7] - 2024财年共回购1,520,993股 [7] - 董事会批准2025财年最高1亿美元的股票回购计划 [7] 阿斯彭科技公司2025财年指引 - 预计营收至少11.9亿美元，非GAAP净收入至少每股7.47美元 [8] - 预计ACV增长至少9%，总预订量至少11.7亿美元 [8] - 预计非GAAP运营收入至少5.14亿美元，非GAAP总费用近6.75亿美元 [8] - 预计自由现金流至少3.4亿美元 [8] 市场预期情况 - 过去一个月，市场预期呈上升趋势，共识预期变动12.15% [9] VGM评分情况 - 阿斯彭科技公司目前增长评分平均为C，动量评分D，价值评分F，综合VGM评分为D [10] 行业内其他公司情况 业绩表现 - Paylocity过去一个月上涨5.4%，2024年6月季度营收3.5729亿美元，同比增长15.8%，每股收益1.48美元，上年同期为1.32美元 [12] 预期情况 - 本季度预计每股收益1.38美元，同比变化-1.4%，Zacks共识预期过去30天变化+0.2% [12] 评级情况 - Paylocity获Zacks排名第三（持有），VGM评分为C [12]

文章核心观点 - 从技术角度看阿斯彭技术公司（AZPN）达到重要支撑位是投资者不错选择 公司近期50日简单移动平均线突破200日移动平均线形成“黄金交叉” 未来可能出现牛市突破 [1] 分组1：黄金交叉相关 - 黄金交叉是短期移动平均线突破长期移动平均线形成的技术图表模式 通常涉及50日和200日移动平均线 预示牛市突破即将到来 [1] - 成功的黄金交叉事件分三个阶段 首先股价下跌触底 接着短期移动平均线突破长期移动平均线引发趋势反转 最后股票保持上涨势头 [1] - 黄金交叉与死亡交叉相反 死亡交叉预示熊市势头可能到来 [1] 分组2：公司情况 - 阿斯彭技术公司过去四周股价上涨10.4% 即将突破 目前在Zacks排名中为“强力买入” [1] - 考虑到公司本季度积极的盈利前景 看涨理由更充分 盈利预期有3次上调 [1]

文章核心观点 - 上周美国股市表现出色三大指数均上涨 帮助华尔街收复 8 月首周暴跌的全部失地 近期多项强劲经济数据增强投资者对美联储 “软着陆” 理论的信心 美国经济呈现增长态势且无近期衰退迹象 此时投资近期有强劲势头的股票较为明智 并给出五只相关股票推荐 [1][3] 美国股市表现 - 上周美国三大主要股指道指 标普 500 指数和纳斯达克综合指数分别上涨 2.9% 3.9% 和 5.2% 标普 500 指数创下自 2023 年 11 月以来的最佳单周表现 [1] - 2024 年前七个月美国股市表现出色 延续 2023 年的涨势 尽管部分金融专家曾警告股市估值过高 [2] 经济数据与市场影响 - 7 月非农就业数据疲软引发对近期衰退的担忧 部分专家担心美联储降息过晚 [1] - 近期多项强劲经济数据增强投资者对美联储 “软着陆” 理论的信心 包括服务业 PMI 稳健 7 月零售和核心零售销售意外上升 连续两周初请失业金人数低于预期 8 月消费者信心指数好于预期以及通胀率下降 [1] - 美国 2024 年第一季度 GDP 增长 1.4% 第二季度初值为 2.8% 亚特兰大联储 8 月 16 日预计第三季度 GDP 增长率为 2% [2] 市场环境分析 - 美国经济已降温但增速接近疫情前水平 劳动力市场有疲软迹象但不严重 通胀率已过峰值并逐渐降至美联储 2% 的目标水平 且无近期衰退迹象 呈现 “金发姑娘” 情景 [3] 推荐股票情况 Spotify Technology S.A. (SPOT) - 提供全球音频流媒体服务 业务分 Premium 和 Ad - Supported 两个板块 还提供销售 分销 营销 合同研发和客户支持服务 [4] - 今年预期营收和盈利增长率分别为 19.4% 和超 100% 过去 30 天当前季度 下一季度 今年和明年盈利预期均改善 [5] Aspen Technology Inc. (AZPN) - 第四财季业绩受益于 DGM 和 SSE 板块的持续增长 DGM 板块年同比 ACV 增长近 40% SSE 业务受上游市场需求增加推动 报告 ACV 为 9.683 亿美元 年同比增长 9.4% [7] - 截至 2025 年 6 月的当前财年预期营收和盈利增长率分别为 5.5% 和 12.8% 过去 30 天盈利预期改善 [8] Maplebear Inc. (CART) - 是北美一家杂货科技公司 与杂货店和零售商合作 其 Instacart 平台为零售商提供一系列技术产品和服务 还经营虚拟便利店并提供 SaaS 解决方案 [10] - 今年预期营收和盈利增长率分别为 11% 和超 100% 过去 30 天盈利预期改善 [11] Paramount Global (PARAA) - 是一家全球媒体 流媒体和娱乐公司 业务分 TV Media Direct - to - Consumer 和 Filmed Entertainment 板块 旗下拥有多个知名消费品牌 [13] - 今年预期营收和盈利增长率分别为 0.2% 和超 100% 过去 30 天盈利预期改善 [13] Seagate Technology Holdings plc (STX) - 第四季度业绩受大容量解决方案需求推动 预计当前季度营收增长 推出 Mozaic 3 + 硬盘平台有望长期受益于 AI 和机器学习等趋势 [15] - 截至 2025 年 6 月的当前财年预期营收和盈利增长率分别为 42.8% 和超 100% 过去 7 天盈利预期改善 [16]