文章核心观点 - 公司Levi & Korsinsky对Aspen Technology Inc.展开调查，涉及该公司与Emerson Electric的合并交易中董事会是否违反信托责任、损害股东利益及是否向股东充分披露重要事实 [1] 调查相关信息 - 自2025年1月27日起为Aspen Technology股东且目前仍持股者，可通过指定链接获取更多信息 [1] - 可联系律师Joseph E. Levi，方式为发邮件至指定邮箱或拨打电话，无费用和义务 [2] 调查公司情况 - Levi & Korsinsky是全国知名律所，在多地设有办公室 [3] - 该律所律师在证券诉讼方面经验丰富，为受害股东追回数亿美元 [3]

文章核心观点 - 股东权益律师事务所Julie & Holleman LLP对艾默生电气公司以每股265美元收购Aspen Technology公司一事展开调查，关注收购价格及潜在利益冲突问题 [1] 收购情况 - 艾默生电气公司是Aspen Technology公司控股股东，自2022年起持有约57%股份，计划通过合并收购剩余43%股份 [1] - 收购价格为每股265美元 [1] 律师事务所关注点 - 认为收购价格不足，自2024年年中起Aspen Technology股价已大幅攀升，作为独立公司其股价可能超过265美元，至少有一位华尔街分析师设定的目标价为每股275美元，代表约2.7亿美元的价值损失 [2] - 担心存在利益冲突，艾默生作为Aspen Technology的控股股东，有能力影响公司治理事务，可能滥用权力促成不公平交易 [3] 律师事务所信息 - Julie & Holleman是一家专注股东诉讼的精品律师事务所，业务包括衍生诉讼、并购案件、证券欺诈集体诉讼和公司调查等，其律师在全美州和联邦法院进行诉讼，曾为受害公司及其股东争取数亿美元赔偿 [4]

文章核心观点 - 自阿斯彭科技（Aspen Technology）上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约3.2%，表现逊于标准普尔500指数，需结合最新财报判断后续走势，目前公司虽Q1财报不佳但预期乐观 [1] 财务表现 - 2025财年第一季度非GAAP每股收益85美分，未达Zacks共识预期的1.51美元，上年同期为1.16美元；营收2.159亿美元，未达Zacks共识预期20.2%，上年同期为2.493亿美元 [2] - 许可证收入1.017亿美元，占比47.1%，同比下降31.6%；维护收入9070万美元，占比42%，增长6.7%；服务及其他收入2350万美元，占比10.9%，同比激增49.7% [3] - 截至2024年9月30日，年度合同价值（ACV）达9.414亿美元，同比增长9.4%，环比增长0.9% [4] - 毛利润从上年同期的1.513亿美元降至1.204亿美元，占总收入比例从60.7%降至55.8%；总运营费用2.164亿美元，上年同期为2.115亿美元；非GAAP运营收入4860万美元，上年同期为7780万美元 [8] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为2.211亿美元，较6月30日的2.37亿美元减少，系2025财年股票回购计划影响；本季度运营现金使用440万美元，上年同期为产生1700万美元；非GAAP自由现金流出640万美元，上年同期为自由现金流1600万美元，主要因本季度退出俄罗斯相关裁员支付 [10][11] - 2025财年第一季度回购92,819股，总计2050万美元，截至2024年9月30日，股票回购授权下约剩7950万美元 [12] 业务发展 - 数字电网管理（DGM）套件需求强劲，全球业务管道不断扩大，美国一家领先公用事业公司采用其分布式能源资源管理（DERMS）功能 [5] - 宣布收购Open Grid Systems，预计2024年底前完成，将增强DGM套件的网络模型管理和数据基础设施 [6] - 传统工程套件需求旺盛，HVS团队第一季度在可持续发展用例和新客户方面取得众多成果 [6] - 目标工业软件潜在市场规模达140 - 150亿美元，第一季度发布aspenONE 14.5版本，在工业人工智能和可持续发展方面有关键软件更新，还推出微电网管理系统（MMS） [7] 业绩指引 - 重申2025财年业绩指引，预计营收至少11.9亿美元，非GAAP净收入每股不少于7.52美元，ACV增长至少9%，总预订量不少于11.7亿美元 [13] - 预计非GAAP运营收入约5.14亿美元，非GAAP总费用近6.75亿美元，自由现金流至少3.4亿美元 [14] 市场预期 - 过去一个月，投资者看到公司预期评估呈上升趋势，共识预期变动23.97% [15][16] - 公司成长评分为F，动量评分为C，价值评分为D，处于该投资策略底部40%，综合VGM评分为F [17] - 公司Zacks排名为2（买入），预计未来几个月股票将获得高于平均水平的回报 [18] 行业对比 - 阿斯彭科技所属Zacks互联网 - 软件行业的Snap过去一个月上涨5.5%，2024年9月季度营收13.7亿美元，同比增长15.5%，每股收益0.08美元，上年同期为0.02美元 [19] - 当前季度，Snap预计每股收益0.13美元，同比增长62.5%，Zacks共识预期过去30天变动 - 13.2%，Zacks排名为2（买入），VGM评分为D [20]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“高价买入 但希望以更高价卖出” 这种方法的关键是利用股票价格趋势 一旦股票确立趋势 它很可能会继续朝该方向移动 目标是股票一旦进入固定路径 将带来及时且有利可图的交易 [1] 动量风格评分 - 动量是股票的一个流行特征 但难以定义 Zacks动量风格评分是Zacks风格评分的一部分 帮助解决这一问题 Aspen Technology（AZPN）目前的动量风格评分为B 价格变化和盈利预测修正是动量风格评分的两个主要方面 [2] - 风格评分是Zacks评级的补充 Aspen Technology目前的Zacks评级为2（买入） 研究表明 Zacks评级为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [3] 短期价格表现 - 股票的短期价格活动是衡量动量的良好基准 可以反映当前兴趣以及买方或卖方是否占上风 将证券与其行业进行比较也有助于投资者找到特定领域的顶级公司 [4] - AZPN过去一周股价上涨4.85% 而Zacks互联网-软件行业同期上涨5.16% 从更长时间框架来看 AZPN的月度价格变化为4.27% 优于行业的3.17% [5] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标 如过去三个月或一年的表现 也有优势 Aspen Technology的股价在过去一个季度上涨13.41% 过去一年上涨35.71% 相比之下 标普500指数分别上涨9.45%和33.9% [6] 交易量分析 - 投资者还应关注AZPN的20天平均交易量 交易量在许多方面都有用 20天平均交易量建立了良好的价格与交易量基准 上涨股票伴随高于平均交易量通常是看涨信号 而下跌股票伴随高于平均交易量通常是看跌信号 AZPN过去20天的平均交易量为437,568股 [7] 盈利预测修正 - Zacks动量风格评分还考虑了盈利预测修正趋势 过去两个月 全年盈利预测有2次上调 没有下调 这些修正帮助提高了AZPN的共识估计 过去60天内从7.43美元增加到7.55美元 下一财年 有2次盈利预测上调 没有下调 [8][9] 总结 - 综合考虑所有因素 AZPN是Zacks评级为2（买入）且动量评分为B的股票 如果投资者正在寻找近期有望上涨的新选择 Aspen Technology应列入候选名单 [9]

文章核心观点 - 艾默生提出以每股240美元现金收购剩余的阿斯彭科技股份 [1][3][24] - 艾默生开始探索安全与生产力业务的战略替代方案,包括现金出售 [10] - 艾默生计划在2025财年回购约20亿美元的普通股,其中10亿美元将在第一季度完成 [12][13] 根据目录分别总结 收购阿斯彭科技剩余股份 - 艾默生提出以每股240美元的价格收购阿斯彭科技剩余的公众股份,这相当于29倍阿斯彭科技2025财年预期调整后EBITDA的估值倍数,与艾默生原收购交易的估值倍数一致 [3][4] - 该收购价格较阿斯彭科技2024年8月6日未受影响的股价溢价35%,较52周高点溢价8% [3] - 自8月6日以来,阿斯彭科技股价上涨34%,而同期工业软件同行平均上涨8%,标普500指数上涨9% [27] - 艾默生表示,过去两年与阿斯彭科技的合作取得了巨大成功,现在是将两家公司完全整合的最佳时机 [5][6] - 整合后将加速实现软件定义控制、提高协同效应、增强自动化软件产品线 [5][6] 探索安全与生产力业务的战略替代方案 - 艾默生宣布正在探索其安全与生产力业务的战略替代方案,包括现金出售,以最大化股东价值 [10] - 该业务2024财年贡献销售14亿美元,调整后EBITA利润率为24.5% [10] - 目前还没有确定的截止日期或时间表,未来如有任何交易进展将适时披露 [11] 增加对股东的资本回报 - 艾默生计划在2025财年回购约20亿美元的普通股,其中10亿美元将在第一季度完成 [12] - 这突出了艾默生致力于提高股东回报的承诺,并反映了公司强劲的前景、丰厚的自由现金流以及今天宣布的行动带来的好处 [13] - 假设交易顺利完成,艾默生预计到2025财年末总净负债率将低于2倍,并将维持A2/A的信用评级 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度的年度合同价值（ACV）为9.41亿美元，环比增长0.9%，同比增长9.4% [9][38] - 自由现金流为负600万美元，略低于预期，主要由于收款时机的影响 [10][41] - 非GAAP基础下，第一季度的营业收入为4900万美元，非GAAP净收入为5400万美元，每股收益为0.85美元，同比下降 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字电网管理（DGM）套件受益于强劲需求，特别是在北美和国际市场的扩展 [13][14] - 地下科学与工程（SSE）套件的上游需求依然强劲，客户对数字工具的重新评估推动了对新技术的兴趣 [17] - 传统的AspenTech套件在工程领域的需求持续强劲，尤其是在可持续性相关项目中 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北美和国际市场，电力需求的上升和可再生能源的快速采用推动了投资 [14][16] - 欧洲市场的业务扩展，尤其是在离岸风电传输网络方面，显示出强劲的增长潜力 [16][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购Open Grid Systems，以增强其数字电网管理能力，满足日益复杂的电网运营需求 [6][30] - 公司专注于数字化、可持续性和全球电气化的长期需求驱动，预计将推动各业务部门的增长 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度，预计2025财年的ACV增长约为9% [12][37] - 管理层指出，尽管面临宏观不确定性，但客户对数字化和可持续性的需求依然强劲 [11][86] 其他重要信息 - 公司在第一季度进行了约20百万美元的股票回购 [43] - 预计2025财年的自由现金流生成约为3.4亿美元 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户对软件预算的看法如何 - 管理层认为，随着不确定性的减少，客户对投资的兴趣将增加，尤其是在2025年 [52] 问题: 微电网解决方案的市场机会 - 微电网解决方案将主要应用于非公用事业客户，预计在化工和炼油等行业有很大机会 [55] 问题: DGM业务的扩展来自客户的需求还是公司自身的判断 - 创新来自客户的反馈和市场需求，尤其是在欧洲的监管要求推动了网络模型管理能力的扩展 [60] 问题: 第二季度的ACV增长预期 - 管理层预计第二季度的ACV增长将与历史趋势相似，受续约时机的影响 [61][83] 问题: Open Grid的技术优势 - Open Grid Systems的技术将帮助客户更自动化地维护电网模型，适应电网的复杂性 [66] 问题: 关于第一季度的客户流失情况 - 管理层表示，第一季度的流失情况符合预期，整体管理良好 [79]

文章核心观点 - 介绍阿斯彭技术公司2024年9月季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3][4] 财务数据 - 2024年9月季度营收2.1588亿美元，同比下降13.4%，比Zacks共识预期的2.7065亿美元低20.24% [1] - 同期每股收益0.85美元，去年同期为1.16美元，比共识预期的1.51美元低43.71% [1] 关键指标表现 - 维护业务营收9069万美元，高于两位分析师平均预估的9008万美元，同比增长6.7% [3] - 服务及其他业务营收2353万美元，高于两位分析师平均预估的1610万美元 [3] - 许可及解决方案业务营收1.0166亿美元，低于两位分析师平均预估的1.6446亿美元，同比下降31.6% [3] 股价表现 - 过去一个月阿斯彭技术公司股价回报率为 -2.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +0.4% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

公司业绩表现 - Aspen Technology 最新季度每股收益为 0.85 美元 低于 Zacks 共识预期的 1.51 美元 同比去年同期的 1.16 美元有所下降 调整后收益意外为 -43.71% [1] - 公司上一季度实际每股收益为 2.37 美元 超出预期的 2.08 美元 收益意外为 13.94% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超出每股收益预期 [2] 公司收入情况 - Aspen Technology 最新季度收入为 2.1588 亿美元 低于 Zacks 共识预期的 2.4931 亿美元 同比下降 20.24% [2] - 过去四个季度中 公司有两次超出收入预期 [2] 股票表现 - Aspen Technology 股价年初至今上涨 6.1% 同期标普 500 指数上涨 20.1% [3] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对 Aspen Technology 的预期呈现混合趋势 公司股票目前获得 Zacks 评级为 3 级(持有) 预计短期内表现与市场一致 [6] - 市场对下一季度的共识预期为每股收益 1.53 美元 收入 2.7 亿美元 本财年共识预期为每股收益 7.43 美元 收入 11.9 亿美元 [7] 行业情况 - Aspen Technology 所属的互联网-软件行业在 Zacks 行业排名中位列前 34% 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 优势超过 2 比 1 [8] 同行公司 - 同行业的 Upland Software 预计将在 11 月 7 日发布财报 市场预期其季度每股收益为 0.22 美元 同比下降 33.3% 过去 30 天共识预期上调 118.2% [9] - Upland Software 预计季度收入为 6713 万美元 同比下降 9.4% [10]

业务拓展 - 公司通过收购DGM和SSE业务扩大了服务市场、增强了专业知识和销售渠道、并扩大了包括性能工程、制造和供应链、资产绩效管理、DGM和SSE在内的五大产品套件[84] - 公司于2024年10月25日签订了收购OGS的最终协议，OGS是一家全球网络模型管理技术提供商和基于行业标准的模型驱动应用程序开发先驱[87] 股票回购 - 公司于2024年8月6日批准了2025财年最高1亿美元的股票回购计划，并在第一季度回购了92,819股[86] 财务指标 - 公司的年度合同价值(ACV)从2023年9月30日的8.605亿美元增长到2024年9月30日的9.414亿美元，增长约9.4%[95] - 公司的总合同价值(TCV)从2023年9月30日的37亿美元增长到2024年9月30日的40亿美元[96] - 公司2024年第一季度的订单额为1.514亿美元，低于2023年同期的2.118亿美元，主要由于合同续签时间的差异和更高的流失率[98] - 公司2024年第一季度的自由现金流为-641.9万美元，低于2023年同期的1604.4万美元[100] - 公司2024年第一季度的非GAAP营业收入为4856.9万美元，低于2023年同期的7782万美元[102] 收入与成本 - 总收入下降13.4%，主要由于许可和解决方案收入下降31.6%[105] - 维护收入增长6.7%，主要由于客户合约续订和修订增加[107] - 服务及其他收入增长50.0%，主要由于某些客户合约相关的专业服务收入确认为独立履约义务[108] - 总成本下降2.7%，主要由于许可和解决方案成本下降11.1%[109] - 毛利率下降至55.8%，主要由于许可和解决方案收入下降[112] 费用 - 销售和营销费用增加2.7%，主要由于扩大销售团队[113] - 研发费用下降6.8%，主要由于薪酬成本下降[113] - 一次性重组成本7.7百万美元[115] 其他收益 - 其他收益增加135.0%，主要由于外汇收益增加[116] - 所得税费用率下降至21.2%，主要由于FDII抵免减少[118] 现金流 - 经营活动现金流减少21.4百万美元，主要由于一次性重组支出和收款时间[124] - 自由现金流(非GAAP)在2024年9月30日结束的三个月期间较上一财年同期下降2,250万美元，主要由于经营活动提供的净现金减少[127] 其他 - 截至2024年9月30日和2024年6月30日，公司分别以2,450万美元和3,290万美元的备用信用证担保了专业服务合同、某些设施租赁和潜在负债[130] - 公司认为通胀目前尚未对其业务或经营业绩产生重大影响，但未来可能会对公司的收购策略产生不利影响[131] - 2024年第三季度和2023年第三季度，公司分别有9.9%和7.1%的总收入以美元以外的货币计价，公司分析表明汇率变动10%可能会影响其经营业绩290万美元和470万美元[132][133] - 公司投资于货币市场工具，分析显示利率变动100个基点不会对投资组合的公允价值产生重大影响[134] - 公司持有一家有限合伙投资基金的权益，该基金的主要目标是投资于风险成长阶段企业的股权和股权相关证券，截至2024年9月30日，该投资的公允价值为250万美元[136]

财务业绩 - 第一季度年度合同价值(ACV)为9.414亿美元，同比增长9.4%，环比增长0.9%[4] - 运营亏损为9600万美元，非GAAP运营收益为4860万美元[7] - 净亏损为6050万美元，每股摊薄亏损0.96美元，非GAAP净收益为5390万美元，每股摊薄收益0.85美元[7] - 2024财年第一季度总收入为2.16亿美元，同比下降13.4%[23] - 2024财年第一季度毛利润为1.20亿美元，同比下降20.4%[23] - 2024财年第一季度营业亏损为9,596万美元，上年同期亏损6,021万美元[23] - 2024财年第一季度净亏损为6,046万美元，上年同期净亏损3,453万美元[23] 现金流和资产负债 - 经营活动产生的现金流为负440万美元，自由现金流为负640万美元[9] - 公司现金及现金等价物为2.211亿美元，无借款，有1.945亿美元的可用信贷额度[8] - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为2.21亿美元[24] - 2024年9月30日合同资产净额为9.45亿美元[24] - 2024年9月30日商誉为83.30亿美元[24] - 2024年9月30日无形资产净额为40.64亿美元[24] - 2024年9月30日总资产为139.17亿美元[24] - 2024年9月30日总负债为11.64亿美元[24] - 2024年第三季度自由现金流为负641.9万美元，上年同期为1,604.4万美元[28] 财务展望 - 在投资者日上公布了2025财年的财务展望，包括ACV增长约9%、GAAP营业现金流约3.57亿美元、自由现金流约3.4亿美元等[12] - 重申2025财年指引，ACV增长基于2024年6月30日的932.9亿美元[13] - 2025财年公司预计总费用为12.13亿美元，非GAAP总费用为6.75亿美元[29] 收购与股票回购 - 宣布以定价协议收购Open Grid Systems，以增强公司的数字电网管理(DGM)套件[5,10] - 在第一季度回购了92,819股，总价值约2050万美元，剩余授权额度约7950万美元[11] 财务指标 - 2024年第三季度GAAP经营亏损为9,596万美元，上年同期亏损6,021万美元[27] - 2024年第三季度非GAAP经营利润为4,857万美元，上年同期为7,782万美元[27] - 2024年第三季度GAAP净亏损为6,046万美元，上年同期亏损3,453万美元[27] - 2024年第三季度非GAAP净利润为5,387万美元，上年同期为7,489万美元[27] - 2024年第三季度GAAP每股摊薄亏损为0.96美元，上年同期为0.54美元[27] - 2024年第三季度非GAAP每股摊薄收益为0.85美元，上年同期为1.16美元[27] - 2024年第三季度总费用为3.12亿美元，较上年同期增加0.75%[27] - 2024年第三季度非GAAP总费用为1.67亿美元，较上年同期下降2.45%[27]