文章核心观点 - 阿斯彭科技公司（Aspen Technology）上一次财报发布后股价上涨10.4%，表现优于标普500指数，近期积极趋势能否延续待察，公司Q4财报超预期，对2025财年给出指引，市场预期呈上升趋势，获Zacks排名第一（强力买入） [1][2][11] 阿斯彭科技公司Q4财报情况 盈利情况 - 2024财年第四季度非GAAP每股收益2.37美元，超Zacks共识预期的2.08美元，上年同期为2.13美元 [2] - 营收3.429亿美元，超Zacks共识预期8.7%，上年同期为3.206亿美元 [2] 各业务营收情况 - 许可证收入占比67.4%，同比增长3.7%至2.31亿美元 [3] - 维护收入占比26%，同比增长8%至8920万美元 [3] - 服务及其他收入占比6.6%，同比增长49.8%至2270万美元 [3] 年度合同价值（ACV）情况 - 截至2024年6月30日，ACV达9.684亿美元，同比增长9.4%，环比增长3.5% [3] 产品表现情况 - 数字电网管理套件（DGM）在2024财年增长约40% [4] - 制造与供应链套件（MSC）在2024财年下半年，尤其第四季度有良好表现 [4] 利润率情况 - 毛利润从上年同期的2.251亿美元增至2.463亿美元，占总收入比例从70.2%升至71.8% [5] - 总运营费用从上年同期的2.191亿美元降至2.071亿美元 [5] - 非GAAP运营收入从上年同期的1.489亿美元增至1.734亿美元 [5] 资产负债表与现金流情况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为2.37亿美元，上年同期为2.412亿美元，主要因股票回购活动 [6] - 运营现金流为1.549亿美元，上年同期为1.136亿美元 [6] - 非GAAP自由现金流在第三财季为1.53亿美元，上年同期为1.115亿美元 [6] 股票回购情况 - 2024财年第四季度回购277,913股，花费5690万美元 [7] - 2024财年共回购1,520,993股 [7] - 董事会批准2025财年最高1亿美元的股票回购计划 [7] 阿斯彭科技公司2025财年指引 - 预计营收至少11.9亿美元，非GAAP净收入至少每股7.47美元 [8] - 预计ACV增长至少9%，总预订量至少11.7亿美元 [8] - 预计非GAAP运营收入至少5.14亿美元，非GAAP总费用近6.75亿美元 [8] - 预计自由现金流至少3.4亿美元 [8] 市场预期情况 - 过去一个月，市场预期呈上升趋势，共识预期变动12.15% [9] VGM评分情况 - 阿斯彭科技公司目前增长评分平均为C，动量评分D，价值评分F，综合VGM评分为D [10] 行业内其他公司情况 业绩表现 - Paylocity过去一个月上涨5.4%，2024年6月季度营收3.5729亿美元，同比增长15.8%，每股收益1.48美元，上年同期为1.32美元 [12] 预期情况 - 本季度预计每股收益1.38美元，同比变化-1.4%，Zacks共识预期过去30天变化+0.2% [12] 评级情况 - Paylocity获Zacks排名第三（持有），VGM评分为C [12]

文章核心观点 - 从技术角度看阿斯彭技术公司（AZPN）达到重要支撑位是投资者不错选择 公司近期50日简单移动平均线突破200日移动平均线形成“黄金交叉” 未来可能出现牛市突破 [1] 分组1：黄金交叉相关 - 黄金交叉是短期移动平均线突破长期移动平均线形成的技术图表模式 通常涉及50日和200日移动平均线 预示牛市突破即将到来 [1] - 成功的黄金交叉事件分三个阶段 首先股价下跌触底 接着短期移动平均线突破长期移动平均线引发趋势反转 最后股票保持上涨势头 [1] - 黄金交叉与死亡交叉相反 死亡交叉预示熊市势头可能到来 [1] 分组2：公司情况 - 阿斯彭技术公司过去四周股价上涨10.4% 即将突破 目前在Zacks排名中为“强力买入” [1] - 考虑到公司本季度积极的盈利前景 看涨理由更充分 盈利预期有3次上调 [1]

文章核心观点 - 上周美国股市表现出色三大指数均上涨 帮助华尔街收复 8 月首周暴跌的全部失地 近期多项强劲经济数据增强投资者对美联储 “软着陆” 理论的信心 美国经济呈现增长态势且无近期衰退迹象 此时投资近期有强劲势头的股票较为明智 并给出五只相关股票推荐 [1][3] 美国股市表现 - 上周美国三大主要股指道指 标普 500 指数和纳斯达克综合指数分别上涨 2.9% 3.9% 和 5.2% 标普 500 指数创下自 2023 年 11 月以来的最佳单周表现 [1] - 2024 年前七个月美国股市表现出色 延续 2023 年的涨势 尽管部分金融专家曾警告股市估值过高 [2] 经济数据与市场影响 - 7 月非农就业数据疲软引发对近期衰退的担忧 部分专家担心美联储降息过晚 [1] - 近期多项强劲经济数据增强投资者对美联储 “软着陆” 理论的信心 包括服务业 PMI 稳健 7 月零售和核心零售销售意外上升 连续两周初请失业金人数低于预期 8 月消费者信心指数好于预期以及通胀率下降 [1] - 美国 2024 年第一季度 GDP 增长 1.4% 第二季度初值为 2.8% 亚特兰大联储 8 月 16 日预计第三季度 GDP 增长率为 2% [2] 市场环境分析 - 美国经济已降温但增速接近疫情前水平 劳动力市场有疲软迹象但不严重 通胀率已过峰值并逐渐降至美联储 2% 的目标水平 且无近期衰退迹象 呈现 “金发姑娘” 情景 [3] 推荐股票情况 Spotify Technology S.A. (SPOT) - 提供全球音频流媒体服务 业务分 Premium 和 Ad - Supported 两个板块 还提供销售 分销 营销 合同研发和客户支持服务 [4] - 今年预期营收和盈利增长率分别为 19.4% 和超 100% 过去 30 天当前季度 下一季度 今年和明年盈利预期均改善 [5] Aspen Technology Inc. (AZPN) - 第四财季业绩受益于 DGM 和 SSE 板块的持续增长 DGM 板块年同比 ACV 增长近 40% SSE 业务受上游市场需求增加推动 报告 ACV 为 9.683 亿美元 年同比增长 9.4% [7] - 截至 2025 年 6 月的当前财年预期营收和盈利增长率分别为 5.5% 和 12.8% 过去 30 天盈利预期改善 [8] Maplebear Inc. (CART) - 是北美一家杂货科技公司 与杂货店和零售商合作 其 Instacart 平台为零售商提供一系列技术产品和服务 还经营虚拟便利店并提供 SaaS 解决方案 [10] - 今年预期营收和盈利增长率分别为 11% 和超 100% 过去 30 天盈利预期改善 [11] Paramount Global (PARAA) - 是一家全球媒体 流媒体和娱乐公司 业务分 TV Media Direct - to - Consumer 和 Filmed Entertainment 板块 旗下拥有多个知名消费品牌 [13] - 今年预期营收和盈利增长率分别为 0.2% 和超 100% 过去 30 天盈利预期改善 [13] Seagate Technology Holdings plc (STX) - 第四季度业绩受大容量解决方案需求推动 预计当前季度营收增长 推出 Mozaic 3 + 硬盘平台有望长期受益于 AI 和机器学习等趋势 [15] - 截至 2025 年 6 月的当前财年预期营收和盈利增长率分别为 42.8% 和超 100% 过去 7 天盈利预期改善 [16]

文章核心观点 阿斯彭科技公司（Aspen Technology）的数字电网管理（DGM）套件业务发展良好，与奥马哈公共电力区（OPPD）合作拓展，DGM业务增长强劲，公司有望受益于客户对可持续解决方案的探索，且财务表现良好 [1][2][3][4] 阿斯彭科技公司与OPPD合作情况 - 奥马哈公共电力区（OPPD）将利用阿斯彭科技的数字电网管理（DGM）套件实现2050年净零碳排放目标 [1] - OPPD将借助DGM套件监控、调度和优化能源资产性能并维持电网可靠性，该地区服务内布拉斯加州5000平方英里的88.5万人口 [1] - 阿斯彭与OPPD的合作扩展是双方六年合作的最新里程碑，OPPD将实施阿斯彭OSI分布式能源资源管理系统（DERMS） [1] - 通过集成OSI DERMS与阿斯彭的发电、输电、高级配电管理和停电管理系统，OPPD将实现整个电网的实时控制和优化 [2] 阿斯彭科技公司DGM业务发展情况 - 2024财年，DGM业务的年度经常性收入（ACV）增长40%，管理层预计全球电气化和电网升级等因素将长期使DGM业务受益 [2] - 公司计划在2025财年第一季度推出DGM产品线的独特微电网解决方案，以扩大在化工和炼油行业的影响力 [3] - 2024年2月，阿斯彭的DGM套件被印度领先电力公司阿达尼电力采用，协助其预测和避免停电 [3] 阿斯彭科技公司财务与股价情况 - 上一季度，阿斯彭营收3.429亿美元，高于去年同期的3.206亿美元，超出Zacks共识预期8.7% [4] - 阿斯彭目前Zacks排名为1（强力买入），过去一年公司股价上涨11.7%，而子行业涨幅为39.5% [4] 其他关键推荐公司情况 - 阿rista Networks公司Zacks排名为1，为包括财富500强全球公司在内的客户供应产品，过去四个季度平均盈利惊喜为15.02%，上一季度盈利惊喜为8.25% [5] - CommScope Holding Company公司Zacks排名为1，是通信网络基础设施解决方案提供商，长期增长预期为18.15% [5] - Harmonic公司Zacks排名为1，帮助媒体公司和服务提供商向全球消费者提供超高质量广播和OTT视频服务，过去四个季度平均盈利惊喜为32.5% [6]

可持续发展解决方案 - 公司为客户提供专门的软件,结合工程原理、行业知识和先进技术(如工业人工智能)来解决关键挑战[25] - 公司的软件帮助客户开发和扩展新工艺,支持能源转型和实现碳中和目标,如绿色氢能、生物燃料、碳捕集利用与封存等[26] - 政府出台大量支持绿色经济的激励政策,如工业能效和减碳方面的补贴和税收优惠,推动行业绿色转型[36] - 公司与沙特阿美合作开发了一款新的集成建模和优化解决方案,帮助客户进行碳捕集利用与封存决策和可持续发展战略投资[39] - 公司的可持续发展战略包括内部可持续发展项目和面向客户的可持续发展解决方案,以加速资产密集型运营中的减排[64] - 公司的产品组合涵盖从设计到运营再到维护的全生命周期,提供差异化的产品帮助客户提高安全性、可靠性和生产力的同时降低碳足迹[65] - 公司的性能工程软件套件可以优化过程工业资产的性能,加速新的低碳技术的设计创新并确保安全性和可持续性目标的实现[66] - 公司的制造和供应链软件套件可以优化日常运营和战略供应链决策,帮助客户提高盈利能力、实现可持续目标[67] - 公司的资产绩效管理软件套件使用机器学习和分析技术来提高资产可用性、降低成本和提高产量[68] - 公司的数字电网管理软件套件帮助电力和公用事业客户减少碳足迹、提高系统弹性和安全性[69] - 公司的地下科学与工程软件套件支持能源转型路径如碳捕集利用与封存,优化钻井和生产以降低运营成本[70] 客户需求与挑战 - 公司客户面临"双重挑战",即在保持业务可持续经营的同时,也要为实现国家可持续发展目标做出贡献[28][29] - 能源转型和跨行业融合趋势要求传统能源、炼油和公用事业公司重塑供应链,加快可再生能源发展,并推动创新商业模式[31] 技术创新与合作 - 公司将人工智能技术与行业专业知识相结合,提供可靠的工业人工智能解决方案,帮助客户提高敏捷性、决策支持和自动化水平[60][61] - 公司推出了最新版本的aspenONE V14.3，在整个产品组合中扩展了工业AI，并在解决方案之间集成了更多的工业数据管理以及在规划和调度功能方面取得了进步[62] - 通过独特、创新和动态的优化功能，V14.3版本的Aspen Unified™规划和调度功能得到了工业AI的增强,使炼油和烯烃生产商能够简化和整合规划、调度和产量核算,从而减小偏差并更快地进行补救[63] - 公司与领先的咨询、技术和顾问公司以及客户建立战略合作伙伴关系,共同创新和推进资产密集型行业的数字化[101] - 与客户和合作伙伴进行共同创新,利用共享知识和专业技术来解决特定客户挑战,并可扩展到解决行业范围内的挑战[101] - 公司与阿美石油公司的正式合作进一步展示了技术创新者携手合作以应对最大挑战的重要性,共同开发了一种解决方案,帮助公司快速评估减少碳排放的潜在机会和创新解决方案[102] - 公司与学术机构建立战略合作关系,通过学术顾问委员会推进研究和技术发展,以帮助客户提高运营和可持续性表现[103] - 公司通过与客户的合作,利用自身的工业人工智能解决方案,推动客户资产向自优化方向发展,实现数据驱动的实时反应和异常检测[109,110] 产品与服务 - 公司服务的主要行业包括能源、化工、工程采购建造、电力和公用事业、金属矿业以及制药和消费品行业[40-58] - 公司专注于开发可帮助客户减少环境足迹、实现可持续运营的产品和解决方案,包括能源效率、碳捕集利用与封存、氢经济和可再生能源等可持续发展路径[111,112,113,114] - 公司软件在80多个国家的1,300多所大学和14万多名活跃学生用户中使用,帮助培养未来的专业人才[137] 竞争与风险 - 公司面临激烈的市场竞争,包括工业软件公司、大型工业自动化公司和初创公司等[138,139,140] - 公司的核心竞争优势包括深厚的行业专业知识、多年的建模、仿真和优化技术经验以及创新能力[141] - 公司正在整合Heritage AspenTech、DGM和SSE业务,整合过程中可能面临一些挑战[145,146,147] - 公司将继续承担与交易和整合相关的成本,可能会影响到预期的协同效应[148] - 艾默生可能会从事与公司竞争的业务活动,这可能会对公司的业务产生不利影响[149,150] - 艾默生可以转让其持有的公司股票或增持公司股票,这可能会对公司的股价和保持纳斯达克上市要求产生负面影响[152,153,154,155] - 艾默生对公司拥有控制权,其利益可能与其他股东不一致[156,157,158] - 股东协议中的某些条款可能使艾默生从公司的商业机会中获益[160] - 历史财务信息可能无法准确反映DGM和SSE业务的实际情况[161,162] - 公司收入的大部分来自美国境外的业务,因此可能会受到各种外国经营风险的重大影响[168][169][170][171] - 公司已暂停在俄罗斯的所有商业

公司业绩与股价表现 - 工业软件公司Aspen Technology的股价在截至周五上午的一周内上涨了14.9% [1] - 公司发布了令人安心的2024年第四季度财报，推动了股价上涨 [1] - 公司在2024年全年年度合同价值（ACV）增长指引下调至9%后，最终实现了9.4%的增长 [2] 财务指引与成本优化 - 公司管理层对2025财年的ACV增长指引为9% [3] - 公司计划在2025年第一季度裁员5%，预计成本为700万至900万美元 [3] - 公司采取了措施改善成本结构，包括提高效率和减少开支 [2] 行业与市场前景 - 公司核心终端市场（公用事业和能源）目前表现良好 [4] - 数字电网管理解决方案需求旺盛，高能源价格推动了资本投资 [4] - 化学品终端市场（约占ACV的22%）仍然面临挑战 [4] 公司未来展望 - 公司2024年第四季度的业绩整体良好，可能为今年的增长轨迹奠定了基础 [5] - 尽管部分终端市场的客户支出趋于谨慎，但核心市场表现强劲 [4]

文章核心观点 - 阿斯彭科技公司2024财年第四季度财报表现良好，各业务板块营收增长，利润提升，但受制裁影响在俄业务有资产核销，公司对2025财年给出业绩指引，同时推荐了其他几只科技股 [1][7][9] 第四季度财报情况 - 非GAAP每股收益2.37美元，超Zacks共识预期的2.08美元，上年同期为2.13美元 [1] - 营收3.429亿美元，超Zacks共识预期8.7%，上年同期为3.206亿美元 [1] - 因美国制裁暂停在俄商业活动，注销约3550万美元ACV [1] 各业务营收情况 - 许可证收入占比67.4%，同比增长3.7%至2.31亿美元 [2] - 维护收入占比26%，同比增长8%至8920万美元 [2] - 服务及其他收入占比6.6%，同比增长49.8%至2270万美元 [2] 业务增长亮点 - 数字电网管理套件（DGM）2024财年增长约40% [3] - 制造与供应链套件（MSC）2024财年下半年尤其是第四季度有良好表现 [3] 利润情况 - 毛利润从上年同期的2.251亿美元增至2.463亿美元，占总收入比例从70.2%升至71.8% [4] - 总运营费用从上年同期的2.191亿美元降至2.071亿美元 [4] - 非GAAP运营收入从上年同期的1.489亿美元增至1.734亿美元 [4] 资产负债与现金流情况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为2.37亿美元，上年同期为2.412亿美元，主要因股票回购活动 [5] - 运营现金流从上年同期的1.136亿美元增至1.549亿美元 [5] - 非GAAP自由现金流在本财年第三季度为1.53亿美元，上年同期为1.115亿美元 [5] - 2024财年第四季度回购277,913股，花费5690万美元 [5] - 2024财年共回购1,520,993股 [5] - 董事会批准2025财年最高1亿美元股票回购计划 [6] 2025财年业绩指引 - 预计营收至少11.9亿美元 [7] - 预计非GAAP净利润至少每股7.47美元 [7] - 预计ACV增长至少9%，总预订量至少11.7亿美元 [7] - 预计非GAAP运营收入至少5.14亿美元，非GAAP总费用近6.75亿美元 [7] - 预计自由现金流至少3.4亿美元 [7] 股票评级与表现 - 阿斯彭目前Zacks评级为3（持有），过去一年股价下跌3.9%，而子行业增长19% [8] 其他推荐科技股情况 - Badger Meter（BMI）Zacks评级为1（强力买入），2024年EPS共识预期在过去60天增长4.37%至4.06美元，二季度EPS超预期14.3%，季度净销售额同比增长23% [9][10] - Arista Networks（ANET）Zacks评级为1（强力买入），2024年EPS共识预期在过去60天增长4.0%至8.24美元，二季度EPS超预期16美分，季度营收同比增长15.8% [9][10] - SAP SE（SAP）Zacks评级为2（买入），2024年EPS共识预期在过去60天增长4.2%至4.75美元，二季度非IFRS每股收益同比增长59%，非IFRS总营收同比增长10% [9][11]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年第四季度实现了9.4%的年同比ACV增长,并在第三季度和第四季度均实现了10%的ACV增长,增速已经企稳 [56][67] - 2024财年全年自由现金流为3.35亿美元,略低于预期,第四季度自由现金流为1.53亿美元 [11] - 公司宣布退出俄罗斯市场,导致ACV减少约3500万美元,调整后2024财年末ACV为9.33亿美元 [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字电网管理(DGM)业务在2024财年增长约40%,贡献2.5个百分点增长 [16] - 地下科学与工程(SSE)业务在2024财年贡献1个百分点增长 [21] - 传统AspenTech业务在2024财年贡献6个百分点增长,其中工程套件贡献3.4个百分点,制造与供应链套件贡献2.6个百分点 [22][25] - 资产绩效管理(APM)套件在2024财年保持平稳 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 化工市场持续低迷,公司预计在2025财年对公司增长贡献仍将较小 [71] - 公用事业和能源市场保持强劲,公司在欧洲和南美等国际市场取得了重大突破 [18][20] - 可持续发展投资在2024财年下半年有所放缓,公司预计2025财年该领域增长将更为温和 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已基本完成Heritage AspenTech、DGM和SSE业务的整合和转型,未来将专注于捕捉市场机遇 [9][10] - 公司在工业人工智能领域持续创新,并将在本季度推出新的微电网解决方案 [30][31] - 公司在电网管理领域凭借更先进的技术和应用优势持续获得客户的竞争性选择 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2025财年整体市场环境与2024财年下半年相似,仍存在不确定性 [32] - 管理层对公司在2025财年实现约9%的ACV增长以及维持最佳盈利能力的信心较强 [32][34] 其他重要信息 - 公司宣布在2025财年第一季度裁员约5%,以进一步提高效率和生产力 [34] - 公司与埃默生的商业关系正在不断发展,预计将在2025财年及以后带来更多利益 [10] - 公司将于9月17日举行投资者日活动,届时将更全面地介绍公司的发展情况 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Oliver 提问** 询问公司在上一季度出现的销售执行问题的最新情况 [50] **Antonio Pietri 回答** 公司已经解决了上一季度的销售执行问题,并在本季度交出了出色的业绩,展现了公司的执行能力 [51] 问题2 **David Ridley-Lane 提问** 询问公司在2025财年ACV增长放缓的原因 [55] **Antonio Pietri 回答** 公司预计宏观环境仍存在不确定性,同时可持续发展投资增长将有所放缓,以及化工行业需求可能进一步下降,这些因素导致了2025财年ACV增长预期略有放缓 [56][57][71] 问题3 **Arsenije Matovic 提问** 询问2024财年第四季度超预期的订单增长的原因 [75] **Antonio Pietri 回答** 第四季度订单增长超预期主要是由于提前续签了一个原本在2025财年到期的大合同,这个合同的提前续签带动了第四季度订单的增长 [78]

文章核心观点 - 阿斯彭技术公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标能更准确反映公司财务健康状况，影响股价表现 [1] 财务数据 整体数据 - 2024年第二季度营收3.4291亿美元，同比增长6.9%，超Zacks共识预期8.70% [1] - 同期每股收益2.37美元，去年同期为2.13美元，超共识预期13.94% [1] 细分数据 - 维护业务营收8917万美元，两位分析师平均预估为8696万美元，同比增长7.9% [3] - 服务及其他业务营收2274万美元，两位分析师平均预估为1585万美元，同比增长49.8% [4] - 许可及解决方案业务营收2.31亿美元，两位分析师平均预估为2.1264亿美元，同比增长3.7% [5] 股价表现 - 过去一个月阿斯彭技术公司股价回报率为 -13.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -6.7% [5] - 该股目前Zacks评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [5]

公司业绩 - Aspen Technology 最新季度每股收益为 2.37 美元 超出 Zacks 一致预期的 2.08 美元 同比增长 11.27% [1] - 公司最新季度营收为 3.4291 亿美元 超出 Zacks 一致预期的 8.70% 同比增长 6.94% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [1] 市场表现 - Aspen Technology 股价年初至今下跌 21.5% 同期标普 500 指数上涨 8.7% [2] - 公司当前 Zacks 评级为 3 级（持有） 预计短期内表现与市场持平 [4] 未来展望 - 当前市场对 Aspen Technology 下一季度的预期为每股收益 1.44 美元 营收 2.7665 亿美元 [4] - 当前市场对公司本财年的预期为每股收益 6.73 美元 营收 11.9 亿美元 [4] - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] 行业动态 - Aspen Technology 所属的互联网-软件行业在 Zacks 行业排名中位列前 37% [5] - 同行业公司 Consensus Cloud Solutions 预计下一季度每股收益 1.32 美元 同比下降 2.9% [5] - Consensus Cloud Solutions 预计下一季度营收 8710 万美元 同比下降 6.1% [6]