财务总体情况 - [2020年末总资产为1342.53亿雷亚尔，较2019年末的1128.69亿雷亚尔增长18.95%][6] - [2020年末总负债为1198.83亿雷亚尔，较2019年末的994.91亿雷亚尔增长20.49%][8] - [2020年全年净收入为16.55亿雷亚尔，较2019年的22.58亿雷亚尔下降26.73%][10] - [2020年全年收入为7.4777658亿雷亚尔，较2019年的9.5701441亿雷亚尔有所下降，2020年全年收入百分比为287.2%，2019年为249.1%][14] - [截至2020年12月31日，公司资本为7910万美元，较2018年12月31日的6710万美元有所增加][12] - [截至2020年12月31日，公司总资产为23,905,679千雷亚尔，总负债为17,816,827千雷亚尔，净资产为6,088,852千雷亚尔][108] 金融中介业务情况 - [2020年金融中介业务收入为86.08亿雷亚尔，较2019年的107.96亿雷亚尔下降20.27%][10] - [2020年金融中介业务费用为58.21亿雷亚尔，较2019年的47.84亿雷亚尔增长21.68%][10] - [2020年金融中介费用支出为5.8205791亿雷亚尔，较2019年的4.7841374亿雷亚尔有所增加，2020年百分比为 - 223.6%，2019年为 - 124.5%][14] 收益相关情况 - [2020年预期信用损失费用为25.23亿雷亚尔，较2019年的18.75亿雷亚尔增长34.56%][10] - [2020年基本每股收益普通股为1.78雷亚尔，较2019年的2.43雷亚尔下降26.75%][10] - [2020年基本每股收益优先股为1.96雷亚尔，较2019年的2.68雷亚尔下降26.87%][10] - [2020年净增加值为 - 229.7246万雷亚尔，较2019年的2736.6994万雷亚尔大幅下降，2020年百分比为 - 8.8%，2019年为71.2%][14] - [2020年通过转让获得的增加值为2833.1346万雷亚尔，较2019年的1105.6301万雷亚尔有所增加，2020年百分比为108.8%，2019年为28.8%][14] - [2020年需分配的增加值为2603.41万雷亚尔，与2019年的3842.3295万雷亚尔相比有所减少，两年百分比均为100.0%][14] - [2020年分配给人员的增加值为1519.4013万雷亚尔，较2019年的1748.7513万雷亚尔有所下降，2020年百分比为58.4%，2019年为45.5%][14] - [2020年税费和捐款为 - 812.0247万雷亚尔，较2019年的 - 352.3172万雷亚尔亏损增加，2020年百分比为 - 31.2%，2019年为 - 9.2%][14] - [2020年资本提供者报酬为239.6389万雷亚尔，较2019年的186.0801万雷亚尔有所增加，2020年百分比为9.2%，2019年为4.8%][14] - [2020年分配给股东的增加值为1656.3945万雷亚尔，较2019年的2259.8153万雷亚尔有所减少，2020年百分比为63.6%，2019年为58.8%][14] 现金流量情况 - [2020年下半年经营活动产生的净现金为37,898,878千雷亚尔，2020年累计为149,026,046千雷亚尔，2019年12月31日为 - 30,079,766千雷亚尔][16] - [2020年下半年投资活动产生的净现金为9,756,459千雷亚尔，2020年累计为18,722,591千雷亚尔，2019年12月31日为 - 6,045,695千雷亚尔][16] - [2020年下半年融资活动产生的净现金为 - 19,402,307千雷亚尔，2020年累计为 - 41,505,780千雷亚尔，2019年12月31日为 - 13,303,886千雷亚尔][16] - [2020年现金及现金等价物净增加额为126,242,857千雷亚尔，2019年为 - 49,429,347千雷亚尔][16] 公司业务与结构情况 - [公司是一家私营上市的综合性银行，通过多种业务组合开展各类银行业务，并涉及租赁、投资银行等多项活动][21] - [公司对多家子公司持股比例为100%，如Banco Bradesco Argentina S.A.U、Banco Bradesco BBI S.A.等，部分子公司持股比例有变化，如Banco Bradesco BBI S.A.从99.96%变为100%，Crediare S.A.从50.00%变为无持股][28] - [2020年10月30日公司收购BAC Flórida Bank和BAC Flórida Investments，其功能货币为美元][28][29] - [2020年7月公司处置Crediare S.A.，5月BCN - Consultoria, Adm. Bens, Serv. e Publicidade Ltda.被Nova Paiol Participações Ltda合并，11月MPO Processadora de Pagamentos Móveis S.A.被Alvorada Serviços e Negócios Ltda合并][28][29] - [2020年8月Carson Serviços Financeiros S.A.更名为BITZ Serviços Financeiros S.A.，6月Lecce Holdings S.A.被合并][28][29] 财务报表编制情况 - [财务报表编制遵循国家货币委员会第4,280/13号决议和巴西央行的额外规则][22] - [财务报表纳入了巴西央行第2/20号决议带来的变化，目的是与国际财务报告准则接轨][23] - [编制合并财务报表时消除了股权、资产负债表账户余额等，对非控股股东的净利润和股东权益单独列账][24] - [财务报表包含估计和假设，至少每年审查一次，2020年第一季度因疫情对某些资产的假设进行了审查][25] - [公司财务报表于2021年3月30日获执行官员董事会批准][25] 财务报表列报与确认情况 - [保诚集团财务报表以巴西雷亚尔列报，国外分支机构和子公司以雷亚尔为功能货币，资产、负债和损益按适当汇率换算成巴西雷亚尔][30] - [收入和费用按权责发生制确认，固定利率合同按赎回价值确认，金融收入和成本每日按比例确认，浮动利率和外币指数合同按报告日利率和汇率调整][31] - [现金及现金等价物包括货币资金、黄金投资、回购协议下出售的证券和其他银行90天内到期的有息存款][32] - [证券分为交易性证券、可供出售证券和持有至到期证券，按不同方式确认和计量][34] - [对可供出售证券和持有至到期证券进行减值审查，确认减值损失时计入当年收入][36] - [衍生金融工具按公允价值记录，根据套期会计分类调整计入损益或权益，套期工具分为市场风险套期、现金流量套期和境外净投资套期][39][40] - [贷款和租赁等按风险等级分类，逾期期限与客户评级对应，如15 - 30天为B级][42][43] - [逾期交易利息和通胀调整在逾期60天内计入损益表，H级逾期交易6个月后核销][44] - [所得税按应税收入的15%加10%附加费计算，金融公司社会贡献费率有变化，如2015年8月前为15%，2015年9月 - 2018年12月为20%，2019年1月起为15%，2020年3月起银行净利润社会贡献费率从15%增至20%，其他公司为9%][48][49] - [对有重大影响或投票资本占比20%及以上的附属公司和联合控制公司投资采用权益法估值][50] - [房产年折旧率为4%，设施、家具等为10%，运输系统为10% - 20%，数据处理系统为20% - 40%][51] - [软件按成本减去直线法计算的摊销（年摊销率20%）计量][52] - [资产减值损失基于资产或现金产生单元账面价值超过估计可收回金额的部分确认][57] - [回购协议下出售的证券等按成本加应计利息计量，无转售限制的按公允价值计量][61] - [公司为员工和管理层提供补充养老金计划，缴费时确认为费用，对既定福利计划的净义务根据未来福利现值减去计划资产公允价值计算][67][68] - [非经常性收入与非典型活动相关，预计未来不会频繁发生，经常性收入与典型活动相关，预计未来会频繁发生][71] 各类资产情况 - [2020年末客户存款为548.24亿雷亚尔，较2019年末的369.76亿雷亚尔增长48.27%][8] - [2020年末贷款为445.67亿雷亚尔，较2019年末的376.44亿雷亚尔增长18.40%][6] - [现金及现金等价物方面，2020年12月31日为189,954,270千雷亚尔，2019年12月31日为61,399,815千雷亚尔][74] - [同业投资方面，2020年12月31日总计190,604,202千雷亚尔，其中1 - 30天占比87.6%；2019年12月31日总计58,230,763千雷亚尔，其中1 - 30天占比61.3%][75] - [同业投资收入方面，2020年第二学期为3,038,127千雷亚尔，2020年12月累计为6,630,673千雷亚尔，2019年为7,189,099千雷亚尔][78] - [巴西央行强制存款方面，2020年12月31日总计83,757,533千雷亚尔，2019年12月31日为90,622,338千雷亚尔][79] - [强制存款准备金收入方面，2020年第二学期为745,197千雷亚尔，2020年12月累计为2,023,469千雷亚尔，2019年为4,327,390千雷亚尔][80] - [证券方面，2020年12月31日总计328,704,315千雷亚尔，其中交易性证券占比16.6%；2019年12月31日总计318,183,969千雷亚尔，其中交易性证券占比12.5%][84] - [2020年各类证券总计公允价值调整为1510278千雷亚尔，2019年为3863804千雷亚尔][87] - [2020年持有至到期证券总计公允价值为67184763千雷亚尔，未计入损益的收益为1915174千雷亚尔][89] - [2020年12月31日证券质押总计为224993450千雷亚尔，2019年为142657852千雷亚尔][90] - [2020年12月31日固定收益证券总计为220481277千雷亚尔，2019年为138088767千雷亚尔][90] - [2020年12月31日受限证券总计为99639643千雷亚尔，2019年为171536343千雷亚尔][90] - [2020年12月31日附回购协议证券总计为86875614千雷亚尔，2019年为152543889千雷亚尔][90] - [2020年12月31日向巴西央行提供担保的证券总计为5252403千雷亚尔，2019年为4063388千雷亚尔][90] - [2020年国家国债票据1 - 30天金额为15169152千雷亚尔，31 - 180天为1637703千雷亚尔][87] - [2020年公司债券1 - 30天金额为101021千雷亚尔，31 - 180天为3868884千雷亚尔][87] - [2020年外国公司证券1 - 30天金额为48625千雷亚尔，31 - 180天为26077千雷亚尔][87] - [2020年12月31日止年度，“可供出售”和“持有至到期”类别证券相关金融资产（主要是债券）确认减值26.38177亿雷亚尔（2019年为20.58004亿雷亚尔）][93] - [2020年下半年，“可供出售”和“持有至到期”类别证券相关金融资产（主要是债券）的减值费用（扣除转回后）为19.93002亿雷亚尔][94] - [2020年6月30日编制合并财务报表时，管理层决定将200.09471亿雷亚尔的可供出售证券重分类为持有至到期证券，无损益][93] - [各类证券（国债票据、国债债券、金融国债债券等）在不同时期有不同的金额和占比情况，如总计金额在不同时期分别为371.89254亿、419.56568亿等][93] - [2020年12月31日，贷款总额为577,242,799千雷亚尔，较2019年的515,499,223千雷亚尔增长；其中贴现贸易应收款和贷款

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入68亿雷亚尔，季度净资产收益率（ROE）为20% [10] - 巴塞尔I比率达13.8%，季度提升9个基点，较2019年12月提升50个基点 [10] - 第四季度总成本降低9.3%，成本收入比（ER）降至44.6%，累计下降3.7个百分点 [10] - 净利息收入季度增长9%，年度增长8%；拨备费用再次下降；手续费及佣金收入季度增长7.3%，年度降幅收窄至1.3% [11] - 客户存款（扣除法定存款准备金）第四季度增长3.3%，年度增长38%，2020年净融资约1580亿雷亚尔，贷存比年末为82% [12] - 2020年扩展拨备费用降至258亿雷亚尔，较2019年增加114亿雷亚尔；第四季度降至46亿雷亚尔，占贷款组合的2.7% [13] - 90天以上逾期率季度下降10个基点；15 - 90天逾期率上升50个基点 [14] - 第四季度不良贷款生成额增至37亿雷亚尔，季度总拨备覆盖率为111% [15] - 90天不良贷款覆盖率增至403%，其中个人为268%，大企业为1167%，中小企业为566%；含重组贷款的覆盖率降至118% [15] - 第四季度扩展后贷款组合账面价值为480亿雷亚尔，较第三季度减少13% [16] - 第四季度重组贷款组合增加19亿雷亚尔，其中17亿为活跃信贷；重组贷款拨备占比61.5%，12月逾期率为7.4% [18] - 净息差（NIM）第四季度升至6.4%，客户NIM稳定在9.2% [19] - 人员和行政费用第三季度下降6.9%，2020年全年下降5.9%；总成本季度下降9.3%，2020年下降5.3% [20][21] - 一级普通股权益比率季度增加90个基点，普通股权益达12.7%，一级资本达13.8% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 扩展信贷组合12个月增长10.3%，其中大企业增长5.6%，中小企业增长18.7%，个人增长11.7%；房地产融资增长33.6%，中小企业贷款增长18.7%，工资扣除贷款增长10.6% [12] - 保险业务第四季度财务收入回升；全年利润下降31%，收入仅下降5.1%；综合比率达85% [23][24] - 数字业务方面，2020年移动客户增长23%，数字客户增长15%，柜员交易减少近62% [22] - Agora年末客户达54.7万，增长49%，客户平均资产（AUC）增长33%；Next年末客户达370万，新增190万；Bitz于2020年9月推出，已有21.8万客户 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 战略聚焦以客户需求为导向的服务，提升客户忠诚度，包括重组“100%客户”企业项目和设立首席客户官职位 [26] - 推进数字化转型，利用数据支持业务决策，构建数字化旅程，与第三方合作拓展产品 [27][28] - 重视ESG，在各项ESG指数和评级中表现出色，2020年发行巴西私人银行最大规模ESG债券，实现100%可再生能源供应，宣布中和碳排放 [30][31] - 认为金融科技公司并非主要竞争对手，而是加速数字化投资趋势的伙伴，公司凭借全银行服务和对客户的深入了解具有竞争优势 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年经济状况将巩固，尽管新冠病例增加带来限制，但影响小于疫情初期；巴西央行可能在未来几个月加息 [9] - 预计2021年GDP增长3.6%，公司贷款组合增长9% - 13%，客户部分增长2% - 6%，手续费收入增长1% - 5%，成本降低5% - 1%，保险业务增长2% - 6%，扩展拨备费用140 - 170亿雷亚尔，净利息收入市场部分略低于2020年，所得税税率32% - 34% [31][32] 其他重要信息 - 2021年开始按新方法公布贷款组合，展示扣除摊销后的会计余额 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 手续费收入增长指引为何保守，能否按主要业务线拆分；分行调整对净推荐值（NPS）、分行规模、收入及保险业务的影响 - 手续费收入指引保守是因处于疫情第二波，经济受影响程度未知，且预计竞争加剧，中期3%的增长可行；信用卡业务表现将良好，支票账户手续费有积极表现，资产管理业务上半年仍受固定收益基金管理费和资源减少影响 [34][36][38] - 今年至少关闭或改造300家分行，客户更多使用数字渠道，分行改造可降低成本，NPS持续增长；分行转型为业务办公室后，保险业务有望增长 [37][39][44] 问题2: 运营费用指引区间（-5%至 -1%）的假设是什么；贷款规模增长指引与去年相近的原因 - 费用降低是持续过程，客户习惯数字化有助于分行关闭和改造，减少安全等成本；去年分行和人员调整的影响将体现在今年费用中；预计今年改造300家分行、关闭100家，上半年主要是改造；不利因素是9月员工工资调整，预计通胀约3.5% [46][48][53] - 贷款规模增长指引虽略高于2020年，但经济仍在复苏，存在第二波疫情影响，且要保持保守策略，注重降低成本和维持健康的贷款组合 [47][50] 问题3: 近期数字银行大量融资对竞争环境的影响，公司如何应对 - 公司认为金融科技公司加速了数字化投资趋势，是合作伙伴；公司通过数字化转型，凭借全银行服务和对客户的了解，有能力成为客户的主要银行 [55][57][58]

Banco Bradesco S.A. (NYSE:BBD) Q3 2020 Results Conference Call October 29, 2020 12:30 PM ET Company Participants Carlos Firetti - Director and Head of IR Octavio de Lazari - Chief Executive Officer André Cano - EVP and CFO Vinicius Albernaz - Chief Executive Officer, Bradesco Seguros Group Leandro Araujo - Executive Director and IRO Conference Call Participants Mario Pierry - Bank of America Geoffrey Elliott - Autonomous Mario Pierry - Bank of America Operator Ladies and gentlemen, thank you for waiting. We ...

财务数据和关键指标变化 - 二季度净利润增长3.2%，达到39亿雷亚尔，但与去年同期相比仍下降40.1% [16] - ROE小幅扩大至11.9% [16] - 股东权益在本季度增长4.3% [16] - 总净利息收入本季度增长15.3% [17] - 本季度拨备总额达89亿雷亚尔，季度增长32.5% [17] - 保险收入本季度增长28.9%，但与2019年同期相比仍下降9.6% [17] - 手续费及佣金收入受经济形势影响，与去年同期相比下降7.9% [17] - 运营费用与去年同期相比下降5.5% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大企业贷款同比增长18.2% [18] - 中小企业贷款同比增长11.7%，本季度有所下降 [18] - 工资贷款同比保持14.2%的良好增长 [18] - 房地产融资同比扩张18.8% [18] - 信用卡组合本季度下降11.2% [18] - 车辆融资同比增长8.7%，但本季度下降4% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西经济GDP预期从之前预测的下降5.9%上调至下降4.5% [8] - BOVESPA指数缩水12% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将传统银行向全数字化银行转型，推出新的移动银行应用程序 [13] - 重点发展Ãgora和Next两个战略，Ãgora投资公司客户群在2020年强劲增长22.4%，Next数字原生银行预计到2020年底达到350万客户 [14][15] - 实施全面计划以控制成本，包括改变客户服务模式、加速网点合理化进程、利用居家办公模式等，目标是在2020年和2021年实现名义成本降低 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度是银行近期历史上最具挑战性的季度之一，疫情对经济造成强烈冲击，但从5月开始活动和信心有显著改善，目前经济形势仍具挑战，但最坏时刻已过 [7][8] - 预计2020年贷款组合增长将高于金融系统（预计金融系统增长5%），净利息收入将与贷款组合同步增长，手续费及佣金收入仍受经济形势压力但可能较二季度有所改善，保险收入将受益于低赔付率但受低利率压力，成本将在名义上降低，拨备费用下半年将低于上半年，2021年将显著低于2020年 [33][34] 其他重要信息 - 疫情期间，公司采取多项措施支持员工、客户和社会，94%办公室员工居家办公，50%分行员工每周轮岗，进口50万份血清学检测试剂并已完成5.7万份检测，为员工提供Viva Bem计划，为客户扩展超190万笔贷款协议，总金额达82亿雷亚尔分期款项 [11][12] - 二季度新增140万移动银行用户和90万数字账户持有人，移动银行交易本季度增长17%，过去12个月增长33%，分行柜员交易量大幅减少 [13] - 巴西央行措施释放241亿雷亚尔强制储备金，公司上半年新增32亿雷亚尔总资金，贷款与存款比率本季度收于83% [19] - 贷款组合多元化，外币组合仅占7%且完全对冲，信用组合59%有担保 [20] - 6月30日，延期贷款组合总计61亿雷亚尔，涉及190万笔业务和82亿雷亚尔分期款项，50%来自个人，50%来自公司，最大延期项目为营运资金（占32%），其次是房地产融资（占29%） [25] - 6月，重新协商组合包括48亿雷亚尔从核销中收回的贷款（100%拨备）和183亿雷亚尔其他重新协商贷款，重新协商组合拨备率为68.2% [25][26] - 布拉德斯科保险上半年收入下降30.9%，ROE为14.4%，保险在银行利润中的占比升至33%，多数业务线赔付率大幅下降，尤其是健康和汽车业务 [30] - 本季度巴塞尔比率显著改善，普通股权益增加120个基点至11.5%，一级资本增加110个基点至12.5%，流动性比率保持良好，LCR为170%，NSFR为120.6% [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何得出本季度不良贷款和拨备已达峰值，下半年拨备将降低的结论，以及如何看待包含重新协商贷款的124%覆盖率 - 公司观察到基本逾期率约为3.5%，此后家庭还款表现良好，除非出现比全球更严重的第二波疫情，否则有信心峰值已过 [38][39] - 重新协商组合拨备率为68%，剔除已全额拨备的贷款后，实际未全额拨备贷款的覆盖率更高，124%的覆盖率是不错的 [40] 问题2: 如何理解公司预计今年和未来几年名义成本下降8% - 公司致力于名义成本降低，通过居家办公、减少分行使用、将分行转变为服务点、降低交通和分行安全成本等措施，有信心在2020年和2021年实现这一目标 [39] 问题3: 如何看待分行未来的作用，以及在客户日益数字化的情况下减少或提高分行效率的潜力 - 公司已将区域分行转变为商务办公室，减少了安全成本，同时增加了分行网络的交易量，已关闭近400家分行，今年该数字可能进一步增加，客户行为的改变为分行调整提供了空间 [42] 问题4: 疫情后金融科技公司是否比以前更具风险，以及公司在疫情期间是否抓住了该市场的机会 - 公司有私募股权和风险投资部门，对能增强生态系统和带来良好回报的机会持开放态度，已在各技术领域进行大量投资，目前银行结构良好，暂无进行战略收购以获取控股权的计划 [44] 问题5: 二季度不良贷款率改善70个基点的原因，以及是否对3月时的不良贷款进行了重组 - 本季度公司对2月29日或3月未逾期的贷款进行了延期（总计61亿雷亚尔），对3月前已逾期的贷款进行了重新协商，重新协商后贷款变为正常贷款，同时本季度有部分去年影响不良贷款的贷款自然核销，还有约5000万雷亚尔已全额拨备的小额贷款组合，重新协商组合拨备率为68% [46][47] - 2月29日或3月未逾期的贷款为延期贷款，3月前已逾期的贷款在重新协商组合中 [50] 问题6: 不良贷款何时达到峰值，以及布拉德斯科保险医疗赔付率和车辆赔付率改善的可持续性如何 - 不良贷款峰值可能在第一季度左右，延期贷款可能在10月恢复还款，且不应再对已重新协商的贷款进行重新协商，但具体时间取决于很多变量 [53] - 二季度医疗赔付率的大幅下降是由于疫情和社交距离措施的全面影响，预计未来会上升，公司通过创建储备金来加强资产负债表，以实现更正常的医疗赔付率和结果 [55][56] 问题7: 公司认为最坏时刻已过的依据是什么，以及如何看待2021年经济增长的控制因素 - 全球经济复苏速度比最初想象的快，巴西用于衡量信心、生产、消费和销售的所有指标都超出预期，多数银行首席经济学家的观点一致，公司以此调整预算和对经济改善的看法，自5月以来贷款表现良好，增强了对巴西经济复苏的信心，但第二波疫情的影响未知 [59][60] 问题8: 公司经济学家对明年的预期如何，是否与GDP增长约3.5%的共识一致 - 假设没有严重的第二波疫情影响自然复苏，明年GDP增长3.5%是合理的，今年经济萎缩4.5%，明年增长3.5%并不能回到原来的水平 [62] 问题9: 银行对即将到来的税收改革和其他潜在改革有何期待 - 公司认为税收改革将通过，尽管国会仍有很多元素需要讨论，但政治家们支持改革简化，改革成本将由社会中的富人和公司承担，目前讨论的总体水平似乎可以接受 [64]

业绩总结 - 贷款组合在第二季度增长0.9%，在过去12个月增长14.9%[10] - 净利息收入为166.84亿雷亚尔，同比增长1.1%[8] - 运营费用在2020年上半年减少3.0%[2] - 2Q20的净利息收入为R$16,684百万，同比增长15.1%[29] - 2Q20的总运营费用为R$11,459百万，同比下降2.5%[45] - 费用收入在2Q20同比下降7.9%[36] 用户数据 - 客户资金净额为5606.55亿雷亚尔，同比增长14.0%[12] - 93%的客户在过去12个月内没有逾期记录[23] - 个人客户的贷款逾期率为48%[26] 贷款和风险管理 - 扩大贷款损失准备金（ALL）为889亿雷亚尔，同比增长32.5%[8] - 贷款损失准备金占贷款的比例为80.3%[26] - 不良贷款率（NPL）在90天以上的贷款创下189%[21] - 逾期90天以上的贷款比率在2Q20为20.8%[27] - 贷款组合总余额为R$61亿，占贷款组合的12.8%[24] - 贷款组合增长超过巴西银行系统的平均水平[55] 市场表现 - 移动交易量增加33%[4] - 保险、养老金和资本化债券的收入为37.78亿雷亚尔，同比下降9.6%[8] - 保险业务的结果受到财务表现疲软的压力，尽管索赔比率有所降低[55] 未来展望 - 2020年预计GDP将下降4.5%[2]

BBD □ 区 □ □ SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION UNITED STATES Washington, D.C. 20549 FORM 20-F REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Comm ...

业绩总结 - 2019年9个月的经常性净收入为192.42亿雷亚尔，同比增长22.3%[3] - 2019年9个月的营业收入同比增长11.6%[3] - 2019年9个月的年化平均股本回报率（ROAE）为20.5%，同比增加180个基点[3] - 2019年第三季度的净收入为1,885百万雷亚尔，较去年同期增长28.9%[23] - 2019年第三季度的每股收益为2.99雷亚尔，较去年同期增长19.6%[38] 用户数据 - 扩展贷款组合达到5783.17亿雷亚尔，环比增长3.2%，同比增长10.5%[9] - 2019年第三季度的贷款组合总额为578,317百万雷亚尔，较去年同期增长10.5%[35] - 2019年第三季度的净利息收入为147.73亿雷亚尔，环比增长2.1%，同比增长5.9%[11] - 2019年第三季度的手续费和佣金收入为84.23亿雷亚尔，同比增长3.7%[19] 财务健康 - 股东权益为1383.13亿雷亚尔，同比增长19.6%[6] - 总资产为1405亿雷亚尔，同比增长3.5%[7] - 一级资本充足率为14.7%，同比增加250个基点[3] - 2019年第三季度的总运营费用为11,120百万雷亚尔，较去年同期增长10.1%[20] 未来展望 - 未来将继续关注可持续发展和社会责任，以提升品牌形象和市场竞争力[41] - 预计未来几个季度将面临市场波动，但公司有信心应对挑战[41] - 公司计划在下个季度推出新产品，以进一步推动销售增长[41] - 未来将继续优化运营效率，以提高利润率[41] 市场表现 - 公司在市场中的整体表现与行业趋势保持一致，显示出稳定的增长潜力[41] - 本季度公司在可持续性指数中表现良好，位列道琼斯可持续性指数第88位[41] - 公司在LATISEX和NAGE ITAG指数中的表现也得到了认可[41] 其他策略 - 公司将加强与投资者的沟通，以确保透明度和信任[41] - 公司致力于在技术创新方面保持领先地位，以满足市场需求[41]

财务数据和关键指标变化 - 贷款组合在第三季度增长3.2%，同比增长10.5%，9个月净收入达192亿雷亚尔，增长22.3%，运营收入增长11.6% [7][9] - 第三季度净收入达65亿雷亚尔，同比增长19.6%，ROAE达20.2%，调整后在21.5%，ROAA为1.9% [9][11] - 一级资本充足率达14.7%，过去12个月增长250个基点，宣布并支付80亿雷亚尔特别股息 [9] - 9个月净利息收入同比增长5.7%，季度同比增长5.9%，贷款损失准备金费用季度减少4.3%，累计减少4.9% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 个人贷款季度增长5.5%，同比增长19%，个人贷款产品增长9.7%，同比增长36.2%，工资贷款同比增长24.1%，抵押贷款增长16%，车辆融资增长21%，信用卡增长12.5% [12][13] - 中小企业贷款同比增长8.3%，调整后增长12.9%，信贷发放方面，个人增长35.5%，企业增长40.8% [14] 费用收入业务 - 费用收入第三季度同比增长3.7%，9个月增长2.5%，资产管理费用季度增长4.8% [17] 保险业务 - 第三季度净收入达18.9亿雷亚尔，季度增长2.8%，同比增长28.9%，ROAE达24.1%，保费增长12.3% [20] - 2019年9个月保险净收入增长20.1%，ROAE为23.6%，健康和财产险业务表现突出 [21] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注个人和中小企业业务，认为在这些领域有自然领导地位，随着巴西经济增长，将在这些领域更具优势 [30] - 计划在2019年关闭150家分行，2020年至少关闭300家分行，实施自愿离职计划控制成本 [19] - 积极管理资本，根据业务机会、环境风险水平和最优资本结构分配过剩资本 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对巴西宏观环境持积极看法，认为巴西正处于转折点，经济将逐步、持续、健康增长，通胀可控，利率下降有利于信贷增长 [5][6] - 公司已做好准备，能从积极的经济周期中受益，未来将保持ROAE在20%以上 [6][11] - 预计2020年信贷增长良好，净息差将继续受益于组合和规模增长，费用和佣金收入将增长，运营费用将低于通胀 [30][31][32] 其他重要信息 - 公司认为当前政治环境有利于巴西公共财政的长期可持续性和经济议程的推进，财政和货币政策有效控制了通胀并降低了利率 [6] - 不良贷款率总体可控，与产品组合策略一致，成本风险比率下降30个基点至2.3% [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 分行合理化计划的背后思考、长期分行减少范围及关闭分行的成本节约 - 分行必须盈利，信息技术进步和分行合理使用可降低成本并更好服务客户，预计明年至少减少300家分行，目前无法提供具体成本节约数字 [27][28][29] 问题2: 2020年信贷增长展望及推动增长的条件和领域 - 公司在个人和中小企业领域有优势，随着巴西经济增长，这些领域将有更多机会，新业务更健康，净息差将继续增长，费用和佣金收入将改善，运营费用将低于通胀，保险业务将随经济增长 [30][31][32] 问题3: 导致90天以上逾期贷款增加的企业案例相关问题 - 这些企业已全额计提准备金，并非新问题，部分是因一季度回收的大额贷款出售影响了覆盖率 [36][37] 问题4: 影响巴西银行业长期盈利能力的主要趋势及2019年结构性成本增加的驱动因素 - 随着巴西经济发展和利率下降，长期保持20%的ROE可能困难，但公司有信心在未来几年保持该水平，结构性成本增加主要因人员招聘、奖金计划实施和劳动诉讼准备金增加 [40][41][43] 问题5: 明年利润率和成本风险的展望 - 未来利润率将保持良好，公司专注个人和中小企业业务，成本风险将随投资组合增长，预计2020年下半年开始上升 [49][50] 问题6: 贷款组合结构是否会继续变化 - 个人和中小企业业务将保持活跃，企业贷款需求可能增加，但巴西资本市场流动性充足，公司将为客户提供最佳融资渠道，预计未来贷款组合结构与今年相似 [52][53][54] 问题7: 明年的普通股权益配置目标及自愿离职计划的相关情况 - 公司不提供具体资本结构数字，将根据业务机会和风险情况灵活处理，约9000 - 10000名员工有资格参加自愿离职计划，约3000人参与，离职员工平均工资高于银行平均水平 [57][58][59] 问题8: 个人贷款市场中工资、房地产和信用卡贷款的当前利差情况及与一年前的比较和展望 - 公司不提供具体利差数字，建议参考央行每周调查，房地产贷款利差较低但有客户保留和交叉销售等好处，工资贷款有竞争力，个人贷款在定价方面积极探索机会 [64][65][66]

业绩总结 - 2019年第二季度净收入为18亿雷亚尔，保险业务的综合比率为84.5%[38] - 2019年上半年保险、养老金和资本化债券的收入增长17%[53] - 2019年第二季度的净利息收入为14,468百万雷亚尔，较上季度增长2.7%，同比增长7.1%[120] - 2019年第二季度的常规净收入为6,462百万雷亚尔，较上季度增长3.6%，同比增长25.2%[120] - 2019年第二季度的运营结果为9,046百万雷亚尔，较上季度增长2.0%，同比增长11.1%[120] 用户数据 - 2019年第二季度的客户互动总数为3080万次，准确率达到90%[35] - 2019年第一学期，布拉德斯科为92,000名学生提供资助，其中93%来自需要经济援助的社区[42] - Bradesco的车辆贷款客户数量为344.3千[145] 贷款与存款 - 2019年第二季度的贷款组合增长9%，净利息收入增长6%[53] - 2019年第二季度，贷款与存款比率为90.3%，较第一季度上升0.8个百分点[90] - 总贷款组合为427,534百万雷亚尔，较上季度增长1.7%，同比增长9.4%[95] - 扩展贷款组合总额为560,538百万雷亚尔，较上季度增长2.2%，同比增长8.7%[97] - 2019年第二季度，时间存款和债券总额为196,172百万雷亚尔，同比增长32.1%[88] 费用与收入 - 2019年第二季度的总费用为10,591百万雷亚尔，较第一季度增长4.0%[127] - 2019年第二季度的卡片收入为2,781百万雷亚尔，较第一季度增长0.5%[125] - 2019年第二季度的支票账户收入为1,932百万雷亚尔，较第一季度增长4.4%[125] - 2019年第二季度的员工费用总额为5,488百万雷亚尔，较第一季度增长6.4%[127] - 2019年第二季度的市场营销费用为578百万雷亚尔，较第一季度增长7.9%[128] 资本与资产 - 2019年第二季度的股东权益为R$35,204百万，较第一季度增长9.3%[168] - 2019年第二季度的资产管理总额为587,367百万雷亚尔（约合1533亿美元）[180] - 2019年第二季度的技术准备金为R$265,241百万，较第一季度增长1.6%[168] - 2019年第二季度的财务资产总额为R$300,059百万，较第一季度增长3.0%[168] 未来展望 - 2019年巴西GDP年增长率为2.1%[181] - 2019年第二季度的ROAE为23.7%，较第一季度上升0.3个百分点[168] - 2019年第二季度的书面保费总额为265,241百万雷亚尔，较第一季度增长1.6%，较去年同期增长5.2%[172]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净利润达到65亿巴西雷亚尔，同比增长超过25% [8] - 运营收入同比增长111% [8] - 股东权益同比增长182%，达到1336亿巴西雷亚尔 [8] - 扩展信贷组合本季度增长22%，同比增长87% [8] - 个人信贷组合同比增长148% [8] - 90天以上逾期率下降4个基点 [8] - 一级资本比率达到15%，本季度增长60个基点，同比增长360个基点 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人信贷组合增长148%，其中个人贷款增长292%，工资贷款增长23%，汽车融资增长175%，抵押贷款增长159% [15] - 中小企业（SME）信贷组合增长受到影响，部分原因是将67亿巴西雷亚尔的贷款从SME组合重新分配到公司组合 [16] - 保险业务运营收入上半年增长169%，净收入增长237% [13] - 保险保费同比增长33%，健康保险客户数量增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字渠道信贷发放在个人和企业领域分别增长53%和44% [10] - Next平台客户达到110万，其中77%为非Bradesco客户 [11] - Bradesco集团数字支票账户客户达到1640万，12个月内增长190万 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购BAC Florida加强在高收入市场的定位，提供财富管理、支票账户、信用卡、抵押贷款等服务 [9] - 公司继续投资于数字转型，预计未来几年将在成本和收入方面看到显著影响 [40] - 公司预计随着经济改善，企业投资将恢复 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的经济前景持乐观态度，认为养老金改革将有助于公司专注于长期目标 [6] - 管理层预计信贷组合增长、净利息收入、扩展信贷准备金费用和费用将在全年内保持在指导范围内 [25] - 管理层预计保险业务运营收入将超过指导范围 [25] 其他重要信息 - 公司的人工智能平台BIA通过WhatsApp进行了144亿次互动，拥有140万客户 [12] - Bradesco基金会预算约为65亿巴西雷亚尔，为超过92万学生提供高质量的基础教育 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 资产质量的改善空间 - 公司预计资产质量将继续改善，至少到年底 [28] - 90天以上逾期率的准备金显著改善 [29] 问题: 费用收入的压力 - 资产管理费用受到竞争和新进入者的压力，但公司已进行调整，预计不会进一步下降 [35] - 支票账户费用增长，公司预计随着经济恢复，客户将增加银行服务 [38] 问题: 数字战略的影响 - 公司预计数字转型将在未来几年内对收入和成本产生显著影响，重点是改善客户服务和增加收入 [40] 问题: 所得税的影响 - 公司预计所得税增加将不会对资本产生重大影响，政府计划通过减少税级来抵消增加 [42] - 社会贡献的增加预计将在9月或10月生效，重新评估的税收抵免价值为64亿巴西雷亚尔 [45]