财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.007亿美元，较2021财年第二季度的9470万美元增长6.3%；上半年总营收2.183亿美元，较2021财年上半年增长17.1%，创公司历史上半年最高纪录 [32][35] - 第二季度税前收入760万美元，包含约380万美元的额外运费；上半年税前收入2580万美元，高于2021年的创纪录水平 [8][31] - 第二季度EBITDA为1070万美元，较2021年第二季度的1250万美元减少180万美元；上半年EBITDA超过3200万美元 [9] - 上半年净利润为2000万美元，摊薄后每股收益1.27美元，而2021财年上半年净利润为1720万美元，摊薄后每股收益1.08美元 [36] - 第二季度毛利率为49.6%，较2021财年第二季度创纪录的53.2%收缩360个基点，但与2019财年第二季度相比提高了550个基点 [33] - SG&A为4230万美元，较2021财年第二季度增加140万美元，占总营收的百分比提高了120个基点 [34] - 第二季度末现金及现金等价物为1440万美元，而去年第二季度末为5110万美元；库存为8770万美元，较2021财年第二季度末增加4040万美元 [37][38] - 重申2022财年指导，总营收在4.4亿 - 4.6亿美元之间，税前收入在5200万 - 6200万美元之间，EBITDA在6500万 - 7500万美元之间，所得税税率在24% - 25%之间，资本支出在1000万 - 1500万美元之间，折旧和摊销约为1300万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售门店和商业及国际特许经营业务增长超40%，推动了营收增长；网络需求较2021财年第二季度下降8.4%，但与2019财年第二季度相比，数字需求增长了近150% [32][33] - 预计2022财年电子商务销售额将比2021财年有所增长 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场的增长被北美市场的下降所抵消，导致网络需求较2021财年第二季度下降8.4% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速全面的数字化转型，将数字购物选项与零售门店体验分开，吸引青少年和成年消费者，推动电子商务需求增长，同时提升数字营销能力和网站功能 [10][14] - 继续发展零售体验和布局，利用扩展的全渠道能力，今年已开设12家新的零售工坊，计划在2022财年结束时北美门店数量净增加，欧洲门店数量减少，整体门店数量多于2021年底 [20] - 利用坚实的财务状况进行投资，通过完成先前的股票回购计划和新授权的回购计划，为股东创造价值 [22] - 计划推出一系列新产品和活动，包括万圣节和季节性产品、25周年纪念产品、与电影和系列相关的产品、家庭匹配睡衣、宠物玩具产品线等，还将进入元宇宙，推出NFT和数字游戏体验 [23][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济不确定性、运费成本压力和供应链中断等挑战，但公司能够保持灵活，适应多元化的商业模式，并重申年度指导 [8] - 对下半年和假日季充满信心，预计随着运费成本的缓和和业务的持续增长，将实现进一步的成功 [32][40] 其他重要信息 - 公司被Salesforce选为即将举行的会议的重要客户，还被《新闻周刊》和Statista评为2022年美国增长最快的在线商店之一和2021年美国最热门的在线商店之一 [13][14] - 公司计划在第三季度发布重新设计的网站，以提升用户体验和销售转化率 [17] - 公司的音乐驱动真人电影《Honey Girls》的制作团队和全体演员最近获得了2022年不列颠哥伦比亚省电影行业的三项LEO奖 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司应对通胀压力并将其转嫁给消费者的能力如何 - 公司从去年第二季度开始有选择地提高价格，目前供应链中断导致的贸易增长开始放缓，公司在努力平衡通过提高价格转嫁成本与考虑宏观环境挑战、消费者可自由支配收入水平变化的关系，整体业务表现强劲，交易和客流量都有所增加 [45][46] - 公司的价格调整具有针对性，礼品和收藏品等产品有更大的弹性，可以提高价格，而核心产品如生日熊仍保持相对亲民的价格，以吸引不同类型和社会经济阶层的消费者 [47][48] 问题: 店内派对的反响如何以及未来的经验教训 - 店内派对于今年4月推出，目前仍处于推广阶段，每周的派对数量在增加，但尚未达到疫情前的水平，派对是公司战略的重要组成部分，不仅能带来大额交易，还能吸引新客户 [50][51] 问题: 假设不再进行股票回购，未来的股份数量是多少 - 目前大约有1500万股，假设此时不进行回购 [53] 问题: 宠物玩具交易是否有排他性，能否扩展到其他渠道 - 宠物玩具是通过授权合作关系销售给PetSmart的，本季具有排他性，但并非永远排他，产品将在10月中下旬在大型商店上架 [55][57][58] 问题: 运输成本在下半年会下降多少 - 公司从去年第四季度到今年第二季度一直面临较高的运费成本，目前运费开始下降，但下降幅度取决于时间和库存销售情况，预计第三季度运费仍高于第四季度，与上半年相比，第三季度和第四季度将出现逐步改善 [60] 问题: 公司是否因财报发布而在48小时内禁止回购股票，还是可以根据10b5 - 1计划在市场上回购 - 通常有一个冷却期，之后公司将评估机会，在合适的时候进行回购 [62] 问题: 下半年自由现金流是否等于净收入，并应根据库存调整进行调整 - 可以这样假设 [64] 问题: 第二季度到第三季度的营收季节性如何 - 第四季度和第一季度通常是营收最高的两个季度，第二季度和第三季度通常是较低的营收季度，具体情况可能取决于促销活动和产品发布，公司未提供第三季度的具体指导，但全年营收仍预计在4.4亿 - 4.6亿美元之间，下半年营收通常高于上半年 [66] 问题: 公司最期待的新推出和新产品有哪些 - 公司有一系列新产品计划，包括万圣节和圣诞节产品、25周年纪念产品（如Hello Kitty和蜘蛛侠熊）、与电影相关的产品（如《指环王》和《穿靴子的猫》）以及Merry Mission产品线等 [69][71][72] 问题: 新产品组合的平均价格点会相同还是略高 - 新产品的平均价格点会略高，公司为了缓解运费成本，采取了提价策略 [74]

门店情况 - 截至2022年4月30日，公司全球有345家公司管理的门店和2个季节性门店，62个“第三方零售”模式门店，64家国际特许经营店[77] - 2022财年第一季度，公司计划通过公司管理和第三方零售模式新增最多20家门店[83] - 截至2022年4月30日，公司有6份主特许经营协议，覆盖10个国家[87] - 截至2022年4月30日，公司42%的公司管理门店采用了更新的Discovery格式[86] 业务拓展计划 - 预计到2022年底，公司将拥有约10台Build - A - Bear自动售货机，其中超半数将位于机场[83] - 2022年3月，公司在因疫情中断近2年后重新推出店内派对服务[83] - 2022年是公司成立25周年，计划借此创造兴趣、利用怀旧情绪推动额外购买[83] 门店营业情况 - 2021财年初，美国门店正常营业，英国、加拿大和爱尔兰门店因疫情临时关闭；2021年4月，英国和加拿大门店重新开业；2021年第二季度末所有门店开业；2022财年第一季度，公司管理的门店基本全季度营业[80] 数据营销 - 公司有超1400万选择加入的第一方数据联系人，计划利用数字能力和平台推动营销和内容活动[81] 股票回购 - 公司董事会于2021年11月批准了股票回购计划[84] - 公司董事会授权了一项高达2500万美元的股票回购计划，截至2022年4月30日，已使用810万美元回购495,848股；从2021年11月30日至2022年5月25日，共使用1410万美元回购840,401股，授权额度还剩1090万美元[113][114] 营收数据 - 13周内总营收增长28.3%，其中北美增长20.3%，欧洲增长158.7%[94] - 截至2022年4月30日的13周内，净零售销售额为1.129亿美元，较去年同期的8920万美元增长26.5%，即2370万美元[94] - 截至2022年4月30日的13周内，商业收入为430万美元，较去年同期的210万美元增加220万美元；国际特许经营收入为50万美元，较去年同期的40万美元增加10万美元[96] 成本与费用数据 - 零售毛利率金额增加1220万美元至5930万美元，但毛利率下降30个基点[97] - 截至2022年4月30日的13周内，销售、一般和行政费用为4360万美元，占综合收入的37.1%，去年同期为3520万美元，占比38.4%[98] - 截至2022年4月30日的13周内，利息费用为1.8万美元，去年同期为5000美元[98] - 截至2022年4月30日的13周内，所得税费用为400万美元，税率为22.0%，去年同期为280万美元，税率为21.3%[100] 现金情况 - 截至2022年4月30日，公司合并现金余额为2610万美元，约61%位于美国境内[104] - 截至2022年4月30日的13周内，经营活动提供的现金减少760万美元，投资活动使用的现金增加60万美元，融资活动使用的现金增加990万美元[107][108] 通胀影响 - 通胀在2021财年影响公司业务运营，2022财年第一季度开始产生不利影响，主要在货运和其他供应链相关成本方面[115] - 公司采取战略提价和加速采购库存等缓解措施，2022财年第一季度通胀对财务状况和经营成果影响不显著[115] - 预计2022财年第一季度的通胀压力将持续到2022财年剩余时间[115] 会计政策与估计 - 编制符合美国公认会计原则的财务报表需应用会计政策并进行估计和假设，实际结果难免与估计不同[116] - 公司认为会计政策应用和估计合理，相关政策和估计会持续重新评估并按需调整[116] - 历史上公司会计政策应用恰当，实际结果与估计无重大差异[117] - 2021年10 - K表格中披露的关键会计估计无重大变化[117] 会计公告与市场风险披露 - 可查看2022年1月29日结束年度的10 - K表格中关于近期会计公告的内容[118] - 关于市场风险的定量和定性披露与2022年1月29日结束年度的10 - K表格披露相比无重大变化[120] 资产负债表外安排 - 公司不存在资产负债表外安排[115]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收1.18亿美元，较上一年同期增长28%，为公司历史上第一季度最高 [6] - 2022年第一季度合并数字需求大于2017财年全年电子商务销售额 [7] - 2022年第一季度税前收入超1800万美元，较去年同期增长38%，连续五个季度创盈利纪录 [7] - 2022年第一季度总营收1.177亿美元，较2021财年第一季度的9170万美元增长28.4% [25] - 2022年第一季度网络需求较2021财年增长2.1%，较2019财年第一季度增长超200%，两年数字需求增长约90% [25] - 2022年第一季度毛利率为52.5%，较2021财年第一季度的创纪录毛利率52.8%收缩30个基点 [26] - 2022年第一季度SG&A为4360万美元，较2021财年第一季度增加840万美元，占总营收的百分比提高130个基点 [26] - 2022年第一季度税前收入1820万美元，占销售额的15.5%，为公司25年历史上第一季度最高水平，远超去年同期的1320万美元 [26] - 2022年第一季度EBITDA为2150万美元，较2021年第一季度的1630万美元增长31.5% [26] - 第一季度末现金及现金等价物为2610万美元，较去年第一季度末的4590万美元减少 [27] - 第一季度末库存为7740万美元，较去年第一季度末增加3360万美元 [28] - 公司发布2022财年指引，总营收在4.4亿 - 4.6亿美元之间，税前收入在5000万 - 6200万美元之间，EBITDA在6500万 - 7500万美元之间，所得税税率在24% - 25%之间，资本支出在1000万 - 1500万美元之间，折旧和摊销约为1300万美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 各业务板块均实现增长，包括直接面向消费者、商业和特许经营业务，以及净零售销售和数字需求 [6] - 实体门店和线上业务在各地区均实现收入增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲市场均实现增长，欧洲市场增长尤为显著，2021年第一季度多数门店因政府强制限制关闭，电子商务是主要销售渠道 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进全面数字化转型，利用平台和新增功能推动业绩增长，付费数字媒体印象较上年增长超20%，预计今年晚些时候更新网站，提升分析能力，年底前推出新的忠诚度模块 [9][10][12] - 利用全渠道能力，进一步发展零售业务，加速在北美开店计划，2022财年预计新增约20家门店，重新推出店内派对项目，创新体验以扩大品牌影响力 [13][14][15] - 利用稳固的财务状况投资增长，持续庆祝25周年，推出特别系列产品，与授权合作伙伴合作推出收藏品，增加特定产品和更新网站商品选择 [16][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司持续盈利增长得益于多方面、多年的战略计划，在高度动荡的环境中成功执行，公司已发展成为数字化驱动的多元化全渠道实体，有望实现年度指引中的增长预期和更广泛的长期目标 [8][21] - 宏观环境仍不确定，但公司销售趋势积极，有信心实现2022财年营收、税前收入和EBITDA超过2021年的纪录，并符合指引 [24] 其他重要信息 - 公司被评为2022年美国最佳零售商之一 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 25周年和派对业务是否吸引老客户回归，以及如何进一步吸引他们 - 25周年营销活动旨在唤起人们对Build - A - Bear的美好回忆，吸引老客户回归，派对业务已举办超1000场，正在逐步恢复，派对是吸引新客户和促进未来销售的重要机制 [33][34][35] 问题2: 提价和减少折扣是否遭到客户抵制 - 公司有多种价格策略，如生日特惠产品，销售和客流量均有所增长，未收到明显抵制反馈 [38][39] 问题3: 今年计划开设的20家门店的资本支出和新门店格式的早期结果 - 门店包括公司管理和第三方零售门店，第三方门店资产轻，资本支出低，预计每家自有和运营门店的平均资本支出在30万 - 50万美元之间，典型北美门店达到25%的利润率时，一到两年可实现投资回报 [43][44][45] 问题4: 第一季度业务加速增长的原因 - 第二季度业务有所改善，部分原因可能与复活节和春假时间有关，公司对目前的结果感到满意，这也是提供全年指引的原因之一 [48] 问题5: 关于股票回购和公司估值的看法 - 公司专注于运营，相信市场会根据公司业绩合理反映和评估公司价值，股票回购计划旨在利用市场波动进行机会性购买，公司会与董事会定期讨论回购水平 [51][54] 问题6: 建议董事会增加股票回购，并询问圣路易斯新门店格式的早期情况 - 圣路易斯的Build - A - Bear Adventure是一个非商场概念的门店，面积较大，已开业九周，举办了很多派对，客流量大，该门店还可作为全渠道能力的解决方案，公司将在未来季度提供更多信息 [59][60][61] 问题7: 今年各季度收入序列的预期 - 第一季度英国门店重新开业对收入增长有影响，全年收入可能会有波动，派对业务的恢复可能会对第二和第三季度有帮助，历史上第一季度是仅次于第四季度的第二大季度 [64][65][67] 问题8: 自由现金流是否会大于净收入 - 从建模角度来看，假设库存同比持平，这种假设是合理的，但资本支出有所增加 [70][71]

公司业务部门划分 - 公司业务分为直接面向消费者、商业和国际特许经营三个可报告部门[16] 客户运营计划 - 公司计划增加第一方数据联系人重复购买率，提升与超1200万选择加入的联系人的互动，其中超1000万是活跃的Build - A - Bear Bonus Club会员[21] 门店发展规划 - 2021财年美国绝大多数门店盈利，未来两到三年计划新增最多20家门店[23] - 公司计划利用2022年成立25周年的契机，激发消费者兴趣，推动额外购买[23] 库存数据 - 截至2022年1月29日，公司库存余额为7180万美元，较2021年1月30日增加2490万美元[28] 配送中心情况 - 公司在俄亥俄州格罗夫波特拥有一个35万平方英尺的配送中心，服务美国和加拿大的多数门店[30] 员工规模 - 截至2022年1月29日，公司在美国、加拿大、英国、爱尔兰和中国约有1000名全职和2700名兼职员工[33] 专利到期时间 - 公司专利在2032年和2033年到期[36] 战略合作伙伴关系 - 公司与迪士尼、NBCUniversal等公司建立了关键战略关系[38] 产品周期 - 产品从构思到进店平均约需12个月，其中生产开始到店内交付约90 - 120天[27]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年总营收4.115亿美元，较2020财年增长超60%，较2019财年增长超20% [9] - 2021财年数字需求达7300万美元，占净零售销售额近20% [9] - 2021财年税前收入5070万美元，超过最近指引范围上限，是公司近25年历史上最高，2020财年为税前亏损2020万美元，2019财年为税前收入160万美元 [9] - 2021财年末现金及现金等价物为3280万美元，反映了第四季度向股东支付的2000万美元特别现金股息以及回购超400万美元股票 [10] - 第四季度总营收1.3亿美元，较2020财年第四季度增长38.8%，较2019年增长24.3% [30] - 第四季度毛利率为53.5%，较2020财年第四季度和2019财年第四季度分别增加超300个基点 [30] - 第四季度SG&A占总营收比例降至38%，2020年为38.7%，2019年为43.1% [31] - 第四季度税前收入2010万美元，较上一年度季度增加940万美元，较2019财年第四季度增加1250万美元 [31] - 2021财年EBITDA为6300万美元，较2020财年增加7000万美元，较2019财年增加4770万美元 [32] - 2021财年末总库存为7360万美元，较2020财年末增加2670万美元，较2019财年末增加2020万美元 [33] - 2021财年资本支出为810万美元，折旧和摊销总计1230万美元 [33] - 预计2022年第一季度总营收将超过上一年，税前收入和EBITDA将超过2021年第一季度创纪录的盈利能力 [34] - 预计2022年全年资本支出在1000万 - 1500万美元之间，折旧和摊销在1200万 - 1400万美元之间，税率约为25% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年97%的北美门店盈利，平均贡献利润率超25% [19] - 历史上派对业务占销售额达5%，预计未来几周重启派对业务 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略旨在提升和货币化品牌，向数字化驱动、多元化、全渠道实体转型，增强垂直零售娱乐业务 [6] - 2022年计划通过实施新的高级忠诚度模块，利用第一方数据提高重复购买率和客户参与度 [16] - 拓展目标市场，通过独特产品吸引青少年和成年消费者，利用授权合作关系推动新客户获取 [17] - 利用数字媒体、内容和娱乐进行营销和品牌建设 [18] - 未来2 - 3年计划在北美新增15 - 20家门店，重点布局旅游景点，同时推出新的零售形式Build - A - Bear Adventure [19] - 预计重启派对业务，结合25周年庆典推动业务增长 [20] - 与Global E合作，推动跨境电商业务，首先面向加拿大和墨西哥市场 [21] - 利用25周年庆典推出特别系列产品，开展独家合作和营销活动，创造需求和销售增长 [22] - 优化财务状况，应对通胀、工资上涨和供应链挑战，进行租赁谈判和房地产组合调整，战略管理资本以支持关键举措 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年的积极成果主要得益于战略推进的累积效应，尽管存在被压抑的需求和政府刺激措施的影响 [9] - 公司在2022年第一季度持续保持积极势头，假设没有进一步的负面疫情影响或其他外部干扰，有信心继续推动盈利增长和股东回报 [26] - 虽然面临通胀、供应链挑战和地缘政治不确定性，但公司有能力管理和应对这些压力，预计第一季度仍将实现创纪录的盈利和营收增长 [73][75] 其他重要信息 - 公司连续第三次被评为《福布斯》美国最佳雇主 [26] - 公司将参加D.A. Davidson虚拟会议、Roth投资者会议，并计划举办Build - A - Bear Workshop虚拟投资者会议 [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成年客户的经济价值如何，购买产品和支付价格情况怎样 - 成年客户约占总客户群的40%，相比儿童市场，成年市场具有更长期、更稳定的潜力 [39] - 成年客户主要分为收藏者和礼品市场消费者。收藏者购买效率高，平均购买金额高于公司平均水平，多通过线上和移动端购买；礼品市场消费者是新的业务机会，公司通过营销将Build - A - Bear定位为成人礼品替代选择，目标是让他们在更多场合重复购买 [40][41] 问题2: 拓展旅游驱动型新门店的情况及推动扩张的因素 - 旅游地点的门店在关键指标上表现出色，消费者将Build - A - Bear视为纪念品，消费意愿更强。公司通过微分销提供特色产品，且与第三方零售有更多合作机会。截至2021年底，已开设的旅游目的地门店表现超出预期 [44][45] 问题3: 拓展青少年、成年市场及收藏业务的机会大小，未来三年能否与核心业务相当 - 公司已涉足收藏业务一段时间，目前青少年和成年客户销售占比达40%。与热门品牌的合作能带来高利润率的有意义销售，且部分客户具有高重复购买率和强终身价值。公司虽未分享未来三年各业务板块的具体信息，但认为该领域有足够机会值得投入时间、精力和资本 [51][52][54] 问题4: 目前门店平均EBITDA情况及可提升业绩的空白区域 - 2021财年97%的门店在4墙基础上盈利，4墙贡献超25%，99%的门店在4墙EBITDA基础上盈利。公司认为在旅游地点和娱乐场所开设门店具有增值潜力，计划未来几年在北美开设20 - 25家新门店 [56][57] 问题5: 2019年派对业务占比及2022年第一季度派对业务情况 - 历史上生日派对业务约占公司业务的5%，2022年第一季度因未重启派对业务，没有相关业务收入。公司预计下一季度重启派对业务，认为可能存在被压抑的需求 [60][61] 问题6: Build - A - Bear Adventure概念店的成本、ROI及初期反馈 - 目前评估该店的成本和经济情况还为时尚早。公司认为这是多元化房地产投资组合的机会，若成功推广，有望降低成本并实现高ROI。该店位于有利位置，预计能推动销售增长 [63][64] 问题7: 宠物礼品玩具业务的进展 - 公司已签署Build - A - Bear宠物产品的对外授权协议，项目仍在推进中，将在合适时机向消费者公布相关信息 [66] 问题8: 公司是否会积极宣传以及对特别股息和股票回购的看法 - 公司将参加D.A. Davidson虚拟会议、Roth投资者会议，并计划举办虚拟投资者会议。股东建议公司在完成剩余2500万美元股票回购后，继续进行股票回购以减少股本、提高EBITDA每股收益和市场估值 [67][69][78] 问题9: 通胀对公司的影响以及是否改变2022年展望 - 公司认为外界关于通胀的报道是记者的标题，公司的标题是报告创纪录的税前收入。公司在2021年已采取措施应对通胀压力，如提前采购库存。虽然通胀和地缘政治不确定性带来挑战，但公司有能力管理可控因素，预计第一季度仍将实现创纪录的盈利和营收增长 [73][75]

业绩总结 - 2021年预计总收入为4.1亿美元，税前收入为5000万美元，为公司近25年来的最高水平[7] - 2021年总收入达到2.816亿美元，比2020年增长74.2%，比2019年增长20.3%[63] - 2021年预税收入为3060万美元，比2020年增加6160万美元，创下近25年来的最高水平[63] - 2021年毛利率为52.7%，比2020年提高2150个基点[63] - 2021年第四季度预计总收入约为1.284亿美元，较2020年第四季度的9370万美元增长[64] - 2021年现金及现金等价物为4850万美元，比2020年增加2270万美元[63] 用户数据 - 预计2021年数字销售将占净零售销售的近20%[6] - 2021年公司销售的毛绒玩具超过2亿个，展现出强大的品牌吸引力[6] - 超过40%的销售来自青少年、青少年和成人，表明品牌的多代吸引力[6] - 公司在2021年获得超过100亿次媒体曝光，显示出强烈的市场兴趣[29] - 超过360万社交媒体粉丝，涵盖Facebook、Instagram、Twitter、TikTok、Pinterest和YouTube[7] 未来展望 - 预计未来2-3年在北美新增15-20个门店，以支持盈利增长[56] - 预计在未来2-3年内在北美新增15-20个零售店，重点关注旅游地点[84] - 预计在未来2年内通过与Hudson的合作，在机场新增25-50个自动玩具机[85] - 预计重新引入店内派对，历史上占零售销售的5%[84] 新产品和新技术研发 - 2022年将通过独家产品和活动庆祝公司成立25周年[84] - 2021年数字平台的复合年增长率为34.5%[25] - 2021年电子商务销售预计超过7000万美元，自2016年以来年复合增长率为34.5%[48] - 2021年数字交易较2020年增长125%，较2019年增长187%[51] - 2021年数字广告支出的回报率（ROAS）增长80%[52] 负面信息 - 2020财年税前利润为-2020万美元，显示出公司在疫情期间的挑战[108] 其他新策略 - 公司管理团队成功将业务转型为盈利的数字增长公司[101] - 公司在2021年支付了特别股息，显示出强劲的现金流和盈利能力[7] - 预计2021财年EBITDA预计为6250万美元，较之前指导的5500万至6000万美元有所上调[104] - 2021财年折旧和摊销预计为1250万美元[104]

门店数量情况 - 截至2021年10月30日，公司有349家公司管理门店和73家国际特许经营门店[79] - 截至2021年10月30日，北美、欧洲和亚洲公司管理门店期初共354家，期末共349家；2020年同期期初372家，期末358家[89] - 截至2021年10月30日，有6份主特许经营协议，覆盖11个国家[90] - 2021年39周内，特许经营门店期初71家，开业6家，关闭4家，期末73家；2020年同期期初92家，开业4家，关闭21家，期末75家[91] 门店运营情况 - 2021财年第1季度末几乎所有门店运营，第2季度末英国、爱尔兰和加拿大所有门店开业，第3季度末无门店临时关闭[82] 营收利润预期 - 公司预计2021财年总营收和利润相比2020财年和2019财年实现增长[83] 门店格式情况 - 截至2021年10月30日，40%的公司管理门店为更新后的Discovery格式[89] 零售毛利率情况 - 零售毛利率分别为52.0%、46.5%、52.7%、35.0%[93] 业务影响因素 - 公司业务受疫情、经济、供应链、消费者流量等因素负面影响[76] 公司战略重点 - 公司战略重点为加速数字化转型、提升零售能力和体验、维持稳固财务状况[83][86][87] 13周收入情况 - 13周（截至2021年10月30日）与2020年同期相比，合并收入增长27.4%，北美增长26.8%，欧洲增长30.3%；净零售销售额为9160万美元，较2020年同期增加1920万美元，增幅26.5%[97] - 13周（截至2021年10月30日），商业收入为270万美元，较2020年同期增加80万美元；国际特许经营收入为80万美元，较2020年同期增加40万美元[99] 39周收入情况 - 39周（截至2021年10月30日）与2020年同期相比，合并收入增长74.2%，北美增长80.1%，欧洲增长39.5%；净零售销售额为2.721亿美元，较2020年同期增加1.147亿美元，增幅72.9%[105] - 39周（截至2021年10月30日），商业收入为780万美元，较2020年同期增加470万美元；国际特许经营收入为170万美元，较2020年同期增加50万美元[107] 13周零售毛利率及费用情况 - 13周（截至2021年10月30日），零售毛利率增加1400万美元至4760万美元，毛利率提高550个基点[100] - 13周（截至2021年10月30日），销售、一般和行政费用为4170万美元，占合并收入的43.8%；2020年同期为3310万美元，占比44.3%[101] - 13周（截至2021年10月30日），所得税费用为200万美元，税率25.1%；2020年同期费用不足10万美元，税率0.6%[104] 39周零售毛利率及费用情况 - 39周（截至2021年10月30日），零售毛利率增加8830万美元至1.434亿美元，毛利率提高1770个基点[108] - 39周（截至2021年10月30日），销售、一般和行政费用为1.179亿美元，占合并收入的41.9%；2020年同期为8130万美元，占比50.3%[108] - 39周（截至2021年10月30日），所得税费用为740万美元，税率24.3%；2020年同期为250万美元，税率 - 8%[110] 39周现金流量情况 - 39周内经营活动提供的现金净额从2020年10月31日的3068万美元增加至2021年10月30日的1.7235亿美元，增长1420万美元[116] - 39周内投资活动使用的现金净额从2020年10月31日的4029万美元增加至2021年10月30日的4644万美元，增长60万美元[117] - 39周内融资活动提供的现金净额从2020年10月31日的 - 114万美元增加至2021年10月30日的924万美元，增长100万美元[117] 信贷协议情况 - 截至2021年10月30日，公司与PNC银行的循环信贷协议最高可提供2500万美元的担保循环贷款，借款基数略高于1670万美元，扣除75万美元信用证后，约1600万美元可用于借款，且无未偿还借款[118] 资本支出情况 - 截至2021年10月30日的39周内资本支出总计460万美元，预计2021财年资本支出约800 - 1000万美元[120] 股票回购计划 - 2021年11月30日，董事会授权最高2500万美元的股票回购计划，资金预计来自手头现金，有效期至2023年11月30日[122] 股息支付情况 - 2021年11月30日，董事会宣布向2021年12月10日登记在册的股东支付每股1.25美元的特别现金股息，于2021年12月27日支付[123] 已实施股票回购情况 - 2021年8月1日 - 10月30日，公司共回购43969股普通股，平均每股价格16.33美元[134] 通胀影响情况 - 公司认为通胀在报告期内未对业务和经营成果产生重大不利影响，但预计会影响2021财年剩余时间[124] 财务报告内部控制情况 - 截至2021年10月30日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[129][131] 公司协议及章程情况 - 公司合并协议和计划日期为2000年4月3日[137] - 第三次修订和重述的公司章程参考2004年11月11日提交的8 - K表格当前报告的附件3.1 [137] - 修订和重述的细则修订至2016年2月23日，参考2016年2月24日提交的8 - K表格当前报告[137] - 样本股票证书参考2004年10月1日提交的S - 1表格注册声明修正案3的附件4.1 [137] 报告日期 - 报告日期为2021年12月9日[138] 公司管理层情况 - 公司总裁兼首席执行官为Sharon John [139] - 公司首席财务官为Voin Todorovic [139]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度总营收9510万美元，较2020财年第三季度增长27%，较2019年增长75%；年初至今总营收2.816亿美元，较2020年前九个月增长74%，较2019年前九个月增长20% [16][32][34] - 第三季度毛利润率为52.1%，显著高于2020财年第三季度的44.6%和2019财年第三季度的39.4% [32] - 第三季度SG&A占总营收的比例降至43.8%，低于去年的44.3%和2019年的50.3% [33] - 第三季度税前利润达790万美元，为公司近25年历史上第三季度最高，较上年同期增加620万美元，较2019财年第三季度增加1560万美元；年初至今税前收入为3060万美元，较2020年前九个月的税前亏损改善6150万美元，较2019年前九个月改善3660万美元 [33][34] - 调整后EBITDA在2021年前九个月为3910万美元，较2020年前九个月增加5220万美元，较2019年前九个月增加348万美元 [34] - 第三季度末现金及现金等价物为4850万美元，信贷额度无借款，高于2020年第三季度末的2580万美元 [35] - 季度末库存较去年第三季度增加1040万美元，增幅为20.2% [36] - 2021财年资本支出预计在800万 - 1000万美元之间 [37] - 目前预计2021财年总营收在3.9亿 - 4亿美元之间，EBITDA在5500万 - 6000万美元之间，折旧和摊销在1200万 - 1300万美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务在2021年持续增长，数字销售占总营收近20%，预计年度网络需求将超过7000万美元，创历史最佳电商营收和盈利表现 [7][8] - 北美门店盈利能力显著提升，2021财年预计98%的北美门店盈利，平均贡献利润率超过25% [8] - 每笔交易金额从2012财年的35.5美元提升至2021财年至今略高于54美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司销售在各地区均有改善，主要得益于客流量增加和平均交易价值提升 [32] - 国际业务受全球疫情影响，不同国家的特许经营合作伙伴面临不同挑战，但特许经营收入受影响相对较小 [45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速公司数字化转型，包括拓展礼品类别、推出成人粉丝专属产品、上线互动电商体验Bear Builder 3D、增加支付选项、升级忠诚度会员计划等 [18][19][20][21] - 持续优化门店布局，将门店用作电商履约中心，拓展旅游景点新门店，与Hudson Group合作推出自动泰迪熊机器 [23][24][25] - 维持并利用强大的财务状况，董事会授权最高2500万美元的股票回购计划，并宣布每股1.25美元的特别现金股息 [27] - 行业面临零售变革、消费者购物习惯转变、经济动荡等挑战，公司通过创新业务模式、拓展产品线、扩大消费群体等方式应对竞争 [11][12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情新变种、物流和库存挑战，但公司对满足假日需求有信心，并再次提高了2021财年总营收和EBITDA的年度指引 [28] - 公司相信今年的发展势头反映了战略的成功执行，以及在动荡环境中持续适应的能力，为长期成功奠定了基础 [17] 其他重要信息 - 公司即将迎来25周年庆典，回顾自1997年成立以来的发展历程，包括数字化转型、商品利润率提升、门店盈利能力增强等显著进展 [6][7][8] - 公司网站buildabear.com被《新闻周刊》评为2022年最佳在线商店之一 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业收入和国际收入的潜在增长前景如何 - 商业收入中的第三方零售业务在旅游市场稳定后有所回升，未来增长取决于寻找合适的合作伙伴，公司也有机会在自有运营门店方面进行扩张；国际业务受全球疫情影响，不同国家情况不同，但公司看好其未来发展，且特许经营收入受影响相对较小 [43][44][45] 问题2: 如何处理电影相关业务的未来发展 - 在授权产品方面，公司与优质知识产权所有者合作，不仅关注电影相关产品，还与常青类型的知识产权建立长期关系，以满足不同消费群体的需求；在自有内容方面，公司开发了如Honey Girls等知识产权，未来还有更多计划，以实现内容多元化并直接与消费者沟通 [49][50][51] 问题3: EBITDA指引对应的非GAAP每股收益是多少 - 基于全年EBITDA指引5500万 - 6000万美元，折旧约1200万 - 1300万美元，假设税率约25%，每股收益预计在2.10 - 2.30美元之间 [55] 问题4: 公司是否会参加ICR会议 - 公司目前预计会参加ICR会议 [56] 问题5: 扩大目标市场后，有哪些产品和合作机会能进一步推动销售 - 公司通过提供多样化的礼品机会来拓展成年消费群体，未来会有更多具体信息分享；在产品合作方面，有包括Wanda Vision、Deadpool等在内的授权产品计划推出，以吸引目标受众 [59][60][63] 问题6: 机场ATM机器的平均单位销量和未来机会如何 - 目前仅在JFK机场有一台ATM机器，Hudson's对其结果表示满意，公司希望与他们合作复制成功经验，同时认为儿童医院等其他场所也有应用机会 [60][61]

门店数量与分布 - 截至2021年7月31日，公司有352家公司管理门店和74家国际特许经营门店[74] - 截至2021年7月31日，北美、欧洲和亚洲公司管理门店期初总数354家，期末352家；2020年同期期初372家，期末359家[82] - 截至2021年7月31日，有6份主特许经营协议，覆盖11个国家[83] - 2021年26周内，特许经营门店期初71家，期末74家；2020年同期期初92家，期末78家[84] 疫情对业绩影响 - 2021财年第一季度末几乎所有门店运营，第二季度末所有门店开业，2021年业绩受疫情下上一年门店关闭和营业时间减少影响[76] 业绩预期 - 公司预计2021财年总营收和利润相比2020财年和2019财年实现增长[77] 门店格式情况 - 截至2021年7月31日，40%的公司管理门店为更新后的Discovery格式[82] 零售毛利率数据 - 零售毛利率方面，有数据显示为53.3%、23.1%、53.0%、25.2%[86] 13周财务数据对比 - 13周（截至2021年7月31日）与2020年同期相比，合并收入增长134.7%，净零售销售额从3930万美元增至9130万美元，增长132.1%，商业收入从90万美元增至290万美元，国际特许经营收入从10万美元增至50万美元[89][91] - 13周（截至2021年7月31日）零售毛利率增加3950万美元至4860万美元，毛利率提高3010个基点[92] - 13周（截至2021年7月31日）销售、一般和行政费用为4090万美元，占合并收入的43%，2020年同期为2150万美元，占比53%；利息费用为8000美元，2020年同期为利息收入7000美元；所得税费用为260万美元，税率27.9%，2020年同期为不到10万美元，税率0.5%[93][94] 26周财务数据对比 - 26周（截至2021年7月31日）与2020年同期相比，合并收入增长114.3%，净零售销售额从8500万美元增至1.805亿美元，增长112.4%，商业收入从120万美元增至510万美元，国际特许经营收入从80万美元增至90万美元[96][98] - 26周（截至2021年7月31日）零售毛利率增加7430万美元至9570万美元，毛利率提高2785个基点[99] - 26周（截至2021年7月31日）销售、一般和行政费用为7620万美元，占合并收入的41%，2020年同期为4820万美元，占比55%；利息费用为1.3万美元，2020年同期为利息收入4000美元；所得税费用为540万美元，税率24.0%，2020年同期为250万美元，税率 - 7.6%[100][101] 经营业绩波动因素 - 公司经营业绩会因多种因素波动，包括经济、疫情、销售、汇率等[102] 零售业务销售规律 - 公司零售业务销售历史上在第四季度最高，受假期和学校假期时间影响，且每六年约有一次14周季度[104] 现金余额与需求 - 截至2021年7月31日，公司合并现金余额为5110万美元，约85%在美国境内[105] - 公司历史现金需求主要用于门店改造、新店开业、信息技术投资和营运资金，过去几年通过经营现金流满足需求[105] 现金流量情况 - 2021年7月31日止26周经营活动提供的净现金为1.8394亿美元，2020年8月1日止26周为0.191亿美元，增加了1650万美元[106] - 2021年7月31日止26周投资活动使用的净现金为0.1553亿美元，2020年8月1日止26周为0.3378亿美元，减少了180万美元[106][107] - 2021年7月31日止26周融资活动使用的净现金为0.0625亿美元，2020年8月1日止26周为0.0114亿美元，增加了50万美元[106][107] - 2021年7月31日止26周现金、现金等价物和受限现金增加了1.6296亿美元，2020年8月1日止26周减少了0.1459亿美元[106] 信贷协议情况 - 公司与PNC银行的循环信贷和担保协议提供最高2500万美元的有担保循环贷款，截至2021年7月31日，借款基数略高于1240万美元，可借款约1170万美元，无未偿还借款[109] 资本支出情况 - 截至2021年7月31日的26周资本支出总计160万美元，预计2021财年资本支出约1000万美元[111] 通货膨胀影响 - 公司认为在报告期内通货膨胀未对业务或经营成果产生重大不利影响，但预计2021财年剩余时间会有成本通胀影响[111] 会计政策与估计情况 - 公司关键会计政策和估计与2020年Form 10 - K中披露的相比无重大变化[114] 市场风险披露情况 - 公司关于市场风险的定量和定性披露与2021年1月30日年度报告中披露的相比无重大变化[116] 租赁情况 - 公司在北美的租赁转向短期租赁，英国和爱尔兰的租赁期限通常为10年[110][111]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收9470万美元，较2020年增长135%，较2019年增长19.6%；上半年总营收1.864亿美元，较2020年增长114%，较2019年增长14% [8][23][25] - 第二季度毛利润率为53.2%，显著高于2020年的18.7%和2019年的44.1% [23] - 第二季度税前收入950万美元，创公司近25年历史上第二季度新高，而2020年同期为税前亏损1400万美元，2019年同期为税前亏损74.2万美元；上半年税前收入2270万美元，较2020年增加超5000万美元，较2019年增加2100万美元 [9][25] - 上半年EBITDA为2880万美元，较2020年增加5530万美元，较2019年增加1900万美元 [26] - 第二季度末现金及现金等价物为5110万美元，信贷额度无借款；库存较2020年第二季度减少800万美元，降幅14.4% [26] - 上调2021财年总营收和EBITDA指引，预计总营收在3.75亿 - 3.85亿美元之间，EBITDA在4500万 - 5000万美元之间；预计折旧和摊销在1300万 - 1400万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商需求较2019年增长159%，但较2020财年下降28%，主要受供应链中断和部分电商产品推出延迟影响 [8] - 北美和英国门店在2021年第二季度基本开放，客流量仍低于历史水平，但交易价值较2019年增长约20% [14] - 第三方零售模式开始逐步恢复运营，包括在大狼小屋、海滩家庭度假村和嘉年华邮轮的工作室 [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点集中在三个关键领域：加速数字转型，包括内容和娱乐计划；快速发展零售能力和体验，包括全渠道和大幅扩展电商能力；利用坚实的财务状况，包括强大的资产负债表支持业务并进行战略投资以推动增长和增加股东价值 [10] - 加速数字转型方面，有效利用技术和改进履约能力，利用数字平台推动营销和内容工作；投资额外的忠诚度套件，预计明年初实施；推出新的真人电影《甜心女孩》以推动商品需求和店铺流量 [11][13] - 快速发展零售能力方面，提供更多与消费者连接的方式，推动全渠道参与和扩大交付选择；在旅游景点开设新门店；利用房地产组合的租赁灵活性优化公司管理的门店 [14][15] - 财务健康方面，保持强大的资产负债表和现金储备，评估加速关键计划和投资机会的举措，同时保持灵活性以应对疫情带来的新挑战 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对下半年业务持积极态度，但因通胀工资压力和供应链中断等外部宏观变量表示谨慎，已采取加速库存采购、选择性提价和更新员工招聘与保留计划等措施 [18] - 预计增长将由加速数字转型、创新礼品产品和营销工具、优质授权关系、租赁灵活性和多渠道扩张机会、品牌情感连接以及坚实财务状况等因素推动 [19] 其他重要信息 - 计划在9月举办全国泰迪熊日年度庆祝活动，10月推出扩大的万圣节系列产品，第四季度礼品需求最高 [17] - 第三季度销售趋势保持强劲，预计总营收将超过2020年和2019年水平；电商需求预计与2020年第三季度持平，仍比2019年有三位数增长；预计整体费用会增加，第三季度通常是一年中最小的季度，预计会有税前亏损 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将首次客户转化为多次购买客户 - 公司认为业务增长是多种因素共同作用的结果，包括基础设施、技术和电商等方面的改进，使公司能够通过多种方式与客户建立和加强关系 [33] - 对于传统消费者（12岁及以下），将使用传统方式，根据他们之前的购物信息和忠诚度数据进行重新互动；对于青少年、儿童和成年人（12岁以上），则取决于他们对特定产品的喜好，如宝可梦粉丝可能会再次购买，公司也在努力推广成人礼品业务 [34][35] 问题2: 第三方业务和国际特许经营是否会在疫情稳定后更积极推进 - 大狼小屋的业务表现与公司其他门店差异不大，嘉年华邮轮刚刚开始逐步恢复运营 [38] - 第三方零售机会对公司有诸多优势，如较低的资本投入，公司一直在探索如何在合适的旅游目的地推动这种低资本扩张模式 [38] 问题3: 下半年和下一财年是否有“变革性举措” - 公司正在进行Bear Builder 3D的软启动，这是一项先进的技术，旨在提升电商体验 [43] - 公司与索尼合作推出新电影《甜心女孩》，认为这有机会带来变革性影响；同时也在评估NFT的可行性 [46][47] - 公司将推出新的宠物产品线，但目前尚未准备好详细介绍 [49] 问题4: 是否有计划以回购股份等形式向股东返还资本 - 公司现金余额是去年的两倍，但部分现金将用于支付库存和延迟的租金等，目前希望保持财务谨慎，直到明确未来情况 [53][54] - 公司一直与董事会评估资本分配，过去曾实施回购计划，认可此类计划对股东价值的回报 [54] 问题5: 公司股票交易倍数较低的原因 - 市场寻求公司业绩的一致性，公司过去几年在实现持续盈利增长方面面临挑战，经历了零售和电商业务的转型以及基础设施的重建 [57] - 公司向品牌知识产权公司的转型尚未得到市场充分认可，如果能够证明这一转型的可行性，有望提高估值倍数 [58] - 公司目前大部分收入仍来自零售门店，这可能是估值较低的部分原因，但公司正在探索不同渠道的机会，预计未来会得到投资界的认可 [62] 问题6: 公司全渠道战略中同日送达的策略、合作伙伴、营销方式及优势 - 公司在2020年12月签署相关协议，将同日送达作为全渠道能力的延伸，认为这在节假日期间提供了巨大的选择空间，尤其是在缩短交付时间方面具有优势 [65] - 公司已经对该服务进行了营销，并计划在节假日最后几天加大营销力度，以抓住销售机会 [69] - 公司认为运营良好的零售门店是资产，通过将门店转变为仓库和配送点，能够为消费者提供更好的体验，增强品牌亲和力 [71]