收入和利润（同比环比） - 2025财年第一季度总营收达1.284亿美元，增长11.9%，税前收入1960万美元，增长30.6%，摊薄后每股收益1.17美元，增长42.7%[3] - 净零售销售额为1.196亿美元，增长10.9%；电商需求增长0.5%；商业和国际特许经营收入合计880万美元，增长28.3%[4] - 税前收入同比增长30.6%至1960万美元，占总营收的15.3%，增加220个基点[4] - 2025年13周（截至5月3日）零售毛利润为68,018,000美元，较2024年13周（截至5月4日）的58,453,000美元增长16.36%；零售毛利率为56.9%，高于2024年的54.2%[27] - 2025年13周（截至5月3日）税前收入为19,631,000美元，较2024年13周（截至5月4日）的15,029,000美元增长30.62%[30] - 2025年13周（截至5月3日）息税折旧摊销前利润（EBITDA）为23,131,000美元，较2024年13周（截至5月4日）的18,261,000美元增长26.67%[30] 成本和费用（同比环比） - 第一季度资本支出为290万美元，去年为240万美元[8] - 2025年13周（截至5月3日）资本支出为2,907,000美元，较2024年13周（截至5月4日）的2,430,000美元增长19.63%[27] - 2025年13周（截至5月3日）利息（收入）费用净额为 - 200,000美元，2024年13周（截至5月4日）为 - 426,000美元[30] - 2025年13周（截至5月3日）折旧和摊销费用为3,700,000美元，较2024年13周（截至5月4日）的3,658,000美元增长1.15%[30] 各条业务线表现 - 净零售销售额为1.196亿美元，增长10.9%；电商需求增长0.5%；商业和国际特许经营收入合计880万美元，增长28.3%[4] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 2025年公司预计总营收实现中个位数百分比增长，税前收入在6100万至6700万美元之间[11] - 2025年公司预计净新增至少50个体验店，资本支出在2000万至2500万美元之间，折旧和摊销约1600万美元，税率在22%至24%之间[11] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度公司通过股票回购和季度股息向股东返还710万美元，季度末现金达4430万美元[3] - 本季度公司全球新增15个体验店，季度末全球门店达604家[5] - 第一季度末现金及现金等价物达4430万美元，较去年同期增加610万美元，增长16.0%，季度末无循环信贷借款[6] - 季度末库存为7230万美元，较去年第一季度增加830万美元，增长12.9%[7] - 截至2025年5月3日，公司总资产为308,303,000美元，较2025年2月1日的289,956,000美元增长6.33%，较2024年5月4日的265,276,000美元增长16.22%[25] - 截至2025年5月3日，公司总负债和股东权益为308,303,000美元，较2025年2月1日的289,956,000美元增长6.33%，较2024年5月4日的265,276,000美元增长16.22%[25] - 截至2025年5月3日，公司企业管理的零售门店总数为369家，较2024年5月4日的357家增长3.36%；特许经营门店为87家，较2024年的77家增长12.99%；第三方零售门店为148家，较2024年的97家增长52.58%[27] - 截至2025年5月3日，公司企业管理门店总面积为790,690平方英尺，较2024年5月4日的784,871平方英尺增长0.74%[27]

核心观点 - 华尔街预计Build-A-Bear在截至2025年4月的季度财报中营收和盈利将同比增长，实际业绩与预期的对比可能影响股价短期走势[1][2] - 公司预计在2025年5月29日发布财报，关键数据超预期可能推动股价上涨，反之则可能下跌[2] - 公司最新盈利预期为每股0.86美元，同比增长4.9%，预期营收1.1795亿美元，同比增长2.8%[3] 盈利预期趋势 - 过去30天内共识EPS预期上调1.61%，反映分析师对公司前景的重新评估[4] - 但整体预期的变化不一定反映每位分析师的具体调整方向[4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较"最准确预期"与"共识预期"来预测盈利偏差[5][6] - 正面ESP读数理论上预示实际盈利可能超预期，且该模型对正面ESP的预测能力更强[7] - 当正ESP与Zacks Rank 1-3级结合时，预测准确率近70%[8] - 负ESP读数并不必然预示盈利不及预期，但难以预测会超预期[9] Build-A-Bear具体数据 - 公司"最准确预期"高于共识预期，ESP为+0.97%，Zacks Rank为3级，显示很可能超预期[10][11] - 上季度公司盈利1.59美元，超预期4.61%，过去四个季度有两次超预期[12][13] 其他考量因素 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响股价[14] - 选择预期会超预期的股票可提高投资成功概率，建议关注ESP和Zacks Rank[15] - Build-A-Bear看似有较大可能盈利超预期，但投资者还应考虑其他因素[16]

公司业绩表现 - Build-A-Bear在过去两个季度中平均超出盈利预期4.45% [2] - 最近一个季度每股收益为1.59美元，超出预期4.61%（预期为1.52美元） [3] - 前一季度每股收益为0.73美元，超出预期4.29%（预期为0.70美元） [3] 盈利预测指标 - 公司当前Zacks Earnings ESP为+0.97%，显示分析师近期对其盈利前景持乐观态度 [9] - 结合Zacks Rank 3（持有）评级，预示下次财报可能再次超出预期 [9] - 历史数据显示，具备正Earnings ESP和Zacks Rank 3及以上评级的股票有近70%概率超出盈利预期 [7] 行业与数据背景 - 公司属于Zacks零售-杂项行业 [1] - Earnings ESP指标通过比较最新分析师修正预测与共识预期来预测盈利惊喜 [8] - 下次财报预计于2025年5月29日发布 [9]

公司概况 - Build-A-Bear Workshop Inc (NYSE: BBW) 是一家专注于儿童毛绒玩具的特种零售商店 [1] - 公司通过注重店内客户体验和建立情感联系而非单纯销售产品实现差异化 [1] 投资策略 - 投资策略聚焦于被股市低估的优质公司 这些公司估值可能因纠正力量回归内在价值 [1] - 纠正力量包括激进投资者代理权争夺 管理层与战略调整 分拆业务 行业周期性等因素 [1] - 目标是在估值纠正发生前识别这类投资机会 预期此类投资将带来超额股票回报 [1] 分析师持仓 - 分析师未持有该公司股票或衍生品头寸 未来72小时无建仓计划 [2] - 分析内容为独立观点 未获得除Seeking Alpha外的其他报酬 [2] - 分析师与所提及公司无商业往来 [2]

门店扩张情况 - 2024财年公司新开64家零售体验店，2025财年预计净新增至少50家门店[26] 库存数据 - 截至2025年2月1日，公司库存余额为6980万美元，较2024年2月3日增加630万美元[30] 员工情况 - 截至2025年2月1日，公司在美国、加拿大、英国和爱尔兰共有约1000名全职和4100名兼职员工[35] 配送中心情况 - 公司拥有俄亥俄州格罗夫波特35万平方英尺的配送中心，为美加多数门店服务[31] 产品周期 - 公司产品从构思到到店平均约12个月，生产到交付约90 - 150天[29] 业务细分市场 - 公司业务通过直接面向消费者、商业和国际特许经营三个可报告细分市场开展[22] 业务运营模式 - 公司运营实体和数字互动娱乐体验，有垂直零售渠道和电商网站[23] 产品采购情况 - 公司产品主要从越南和中国的多个供应商采购，符合多国安全标准[27][28] 专利与合作情况 - 公司专利在2032年和2033年到期，与多家公司有授权和战略合作关系[48][49] 竞争情况 - 公司竞争涵盖“自制”熊店、玩具公司、零售商、礼品收藏企业和娱乐场所等[44][45][46][47] 信息披露情况 - 公司按《1934年证券交易法》要求向美国证券交易委员会提交定期报告和其他信息，相关文件会在公司官网投资者关系板块免费提供[50] 汇率对业务的影响 - 公司在全球多司法管辖区开展业务，以非美元货币经营，合并财务结果以美元报告，汇率变化或波动可能产生负面影响[236] - 公司以美元采购所有库存，外国子公司以其功能货币从公司购买库存，美元贬值可能增加采购成本[237] - 公司国际销售主要以加元、欧元和英镑计价，外币汇率变化可能影响产品定价，进而影响各市场的收入和利润[237] 外汇折算与损益情况 - 非美元功能货币的外国业务资产和负债按资产负债表日汇率折算，收入和费用按年度平均汇率折算，折算调整计入累计其他综合收益[238] - 外汇交易的损益计入销售、一般和行政费用，到目前为止，外汇交易损益对财务报表影响不重大[238] 外汇套期保值情况 - 公司没有正式的外汇套期保值计划，假设当前外汇汇率下降10%，对财务状况、经营成果或现金流无重大影响[238]

文章核心观点 - 公司采用Zacks Rank系统结合价值、增长和动量趋势选股，BuildABear Workshop（BBW）是值得关注的价值股 [1][4][7] 投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被低估股票 [2] - 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统选股，价值投资者可关注“Value”类别 [3] BuildABear Workshop（BBW）情况 - BBW当前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A，市盈率为9.20，低于行业平均的14.83，过去一年远期市盈率最高12.41，最低6.38，中位数9.02 [4] - BBW市净率为3.86，低于行业平均的11.13，过去12个月市净率最高5.04，最低2.63，中位数3.76 [5] - BBW市现率为7.37，低于行业平均的15.51，过去一年市现率最高9.56，最低5.17，中位数7.21 [6] - 多项数据显示BBW可能被低估，加上盈利前景良好，是优质价值股 [7]

文章核心观点 - 由于经济不确定性上升，投资者目前未必关注Build - A - Bear Workshop公司所在的非必需消费品行业[1]

文章核心观点 - Build - A - Bear（BBW）股票有上涨潜力，虽华尔街分析师设定的价格目标不一定可靠，但分析师对公司盈利前景的乐观态度及公司的Zacks排名显示其股价短期内可能上涨 [1][11][13] 分组1：BBW股价现状与目标 - 上一交易日BBW收盘价为38.84美元，过去四周上涨1.3%，华尔街分析师设定的短期平均目标价为54.33美元，有39.9%的上涨潜力 [1] - 三个短期目标价范围在50 - 58美元，标准差为4.04美元，最低估计涨幅28.7%，最乐观估计涨幅49.3% [2] 分组2：分析师价格目标的问题 - 仅依靠分析师的共识目标价做投资决策不明智，其设定价格目标的能力和公正性存疑 [3] - 全球多所大学研究人员称价格目标常误导投资者，实证研究显示分析师设定的价格目标很少能指示股票实际走向 [7] - 许多分析师倾向设定过于乐观的价格目标，原因是其所在公司与相关企业有业务关系或想建立关联 [8] 分组3：价格目标的参考价值 - 价格目标标准差小表明分析师对股价走势和幅度有较高共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [9] - 投资者不应完全忽视价格目标，但仅据此做投资决策可能导致投资回报率不佳，应持高度怀疑态度 [10] 分组4：BBW股价上涨原因 - 分析师在向上修正每股收益（EPS）估计上达成强烈共识，显示对公司盈利前景乐观，实证研究表明盈利估计修正趋势与近期股价走势强相关 [11] - 今年过去30天内有两个盈利估计上调，无下调，Zacks共识估计提高0.9% [12] - BBW目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利估计相关四个因素排名的4000多只股票的前20%，表明短期内股价有上涨潜力 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年全年营收增长3.6%，超4.96亿美元；税前收入增长5.1%，超6700万美元；向股东返还4200万美元资本 [10] - 2024财年第四季度总营收1.504亿美元，增长5.7%；净零售销售额1.395亿美元，增长4.7%；商业收入增长20.5%；毛利率56.6%，提升20个基点；SG&A费用占总营收38.4%，较2023年第四季度改善80个基点；税前收入2750万美元，占总营收18.3%，同比增长15.8%；调整后每股收益1.59美元，增长18.7% [37][39][40] - 2024财年全年调整后每股收益3.77美元，增长10.2%；年末现金及现金等价物2780万美元，较2023年末减少1660万美元 [41][42] - 董事会将季度股息提高10%至每股0.22美元；本季度已使用近400万美元回购股票，股票回购计划下还剩8500万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：2024财年第四季度门店流量增长3%，远超美国全国流量下降近1%的水平；美元每笔交易有积极贡献 [38] - 商业业务：主要代表向合作伙伴运营商的批发销售和国际特许经营收入，2024财年第四季度同比增长20.5% [38] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略一：通过公司运营、合作伙伴运营和特许经营三种体验式门店模式在全球进行拓展，过去两年新增超100家门店，2025财年预计至少开设50家净新店，多数为合作伙伴运营 [11][12][21] - 战略二：进行全面的数字化转型，包括实现全渠道整合，提升仓库和门店运营效率，推出同日送达、礼品和个性化服务等 [22][23] - 战略三：加大投资以推动盈利增长，同时向股东返还价值，拓展产品受众，推出新的产品系列 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司历史上最成功的一年，预计2025财年将实现连续第五年创纪录的营收，但对税前收入持谨慎乐观态度，主要受关税影响 [7][8] - 玩具行业长期来看具有抗衰退性，公司三分之一业务是生日相关，40%销售面向收藏家，多元化战略有助于应对宏观和微观影响 [55][56] - 公司在应对困难影响方面有经验，目前季度数据积极，社交媒体参与度高，新产品和授权业务表现良好 [29][30] 其他重要信息 - 公司迎来新董事会董事Dick Johnson，他曾担任Foot Locker的董事长兼首席执行官 [6][7] - 公司创始人Maxine Clark入选玩具行业名人堂 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对整体消费环境的看法以及公司业务在消费放缓时的反应 - 公司目前季度数据积极，流量超过全国水平，对情人节和复活节相关业务表现满意 [54][76][98][118] - 玩具行业长期抗衰退，公司三分之一业务是生日相关，40%销售面向收藏家，多元化战略有助于应对宏观和微观影响 [55][77][99][119] 问题2：电子商务业务的进展 - 公司承认网站业务仍有提升空间，认为buildabear.com在收藏、成人礼品业务方面有潜力 [57][79][101][121] - 公司正在进行战略和基础设施建设，引入新团队成员，整合全渠道业务，目前有很多合作伙伴和应用有待优化 [58][80][102][122] 问题3：关税以及减少对中国依赖的能力 - 公司积极应对关税影响，提前采购核心产品库存，希望在关税稳定后更好地管理业务，与合作伙伴和供应商合作提高效率，提价是最后手段 [68][89][110] - 2017 - 2018年公司几乎所有产品都来自中国，预计2025年运往北美的库存中，中国来源将降至不到50% [70][91][112] 问题4：2025年库存水平的预期 - 随着新店扩张，库存会自然增长，尤其是国际业务；全年库存会有波动，但从单位角度看不会大幅增长；奥兰多门店开业会影响库存接收和流动时间；若关税维持或上升，库存成本会增加 [129][130][131] 问题5：营收指引偏保守的抵消因素 - 公司提供中个位数营收增长指引，商业板块预计增长20%，门店表现良好，网络业务有提升空间，对新趋势和产品有信心 [134][135] - 公司受宏观环境和关税影响，包括产品成本和整体通胀，但也受益于消费者回归实体零售、注重体验和个性化等积极趋势 [136][138]

文章核心观点 - Build - A - Bear本季度财报表现良好，盈利和营收超预期，但股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Five Below即将公布财报，市场有相应预期 [1][2][3] Build - A - Bear财报情况 - 本季度每股收益1.59美元，超Zacks共识预期的1.52美元，去年同期为1.34美元，盈利惊喜率4.61%；上一季度实际每股收益0.73美元，超预期0.70美元，惊喜率4.29% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年1月季度营收1.5045亿美元，超Zacks共识预期2.55%，去年同期为1.4928亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] Build - A - Bear股价表现 - 自年初以来，Build - A - Bear股价下跌约22.9%，而标准普尔500指数下跌4.8% [3] Build - A - Bear未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势为混合，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.84美元，营收1.163亿美元；本财年共识每股收益预估为3.88美元，营收5.003亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业前27%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Five Below情况 - 同行业的Five Below尚未公布2025年1月季度财报，预计3月19日公布 [9] - 预计本季度每股收益3.38美元，同比变化 - 7.4%，过去30天共识每股收益预估上调1.3% [9] - 预计本季度营收13.8亿美元，较去年同期增长3.1% [10]