Mini Beans系列推出 - Build-A-Bear Workshop（NYSE: BBW）推出了新的Mini Beans系列，包括可爱的口袋大小玩偶，适合作为节日礼物[1] - Mini Beans系列包括了多种经典产品的迷你版本，如Axolotl、Happy Hugs Teddy、Longhorn和Spring Green Frog[2] 复活节特色产品 - Build-A-Bear Workshop已经成为家庭庆祝复活节的传统，今年推出了特色的复活节篮子，内含各种迷你玩偶和特色服装[3] 公司总裁的表态 - 公司总裁兼首席执行官Sharon Price John表示，Mini Beans系列是Build-A-Bear Workshop的迷人新产品，为客人和粉丝带来了新的乐趣[5]

起诉细节 - Jazwares起诉Build-A-Bear，指控其抄袭设计[1] - Jazwares在洛杉矶联邦法院的起诉中要求Build-A-Bear停止生产Skoosherz并支付三倍未明确的损害赔偿[2] - Build-A-Bear在圣路易斯联邦法院的诉讼中表示，Squishmallows缺乏一致的外观和感觉，Skoosherz只是流行的“软、枕头般的挤压玩具”中的最新类型[4]

公司背景 - Leo Grieco拥有从伯恩茅斯大学获得的媒体制作学位[1] - 公司的新闻团队遍布全球主要的金融和投资中心[2] 公司关注领域 - 公司专注于中小市值市场，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事[3] 投资领域 - 公司团队提供市场上的新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域[4]

Berkshire Hathaway与Build-A-Bear的知识产权纠纷 - Berkshire Hathaway旗下的Jazwares起诉Build-A-Bear，称其新的Skoosherz玩具系列侵犯了其知识产权[1] - Build-A-Bear对Jazwares提起反诉，表示Skoosherz是基于其现有的毛绒动物，并且自上月推出以来的广告和营销清楚表明是由其制造的[2] Jazwares保护Squishmallows品牌 - Jazwares最新的努力是为了保护Squishmallows免受涉嫌仿冒品和假冒品的侵害，包括对在线零售平台阿里巴巴的诉讼[3]

公司业绩 - 公司2021年第四季度实现了10%的营收增长[5] - 2022年上半年净利润同比增长20%[12] - 2023年第一季度净利润下滑5%，主要受到原材料价格上涨的影响[18] 市场趋势 - 行业整体增长率预计将在未来两年内保持在5%-8%之间[8] - 人工智能技术在金融领域的应用逐渐增多，市场前景广阔[15] - 云计算服务市场预计将在未来五年内保持20%以上的年增长率[22] 投资建议 - 建议公司增加对新兴市场的投资，以扩大业务规模[10] - 建议公司加强研发投入，以提高产品竞争力[25] - 建议公司关注环保产业，抓住绿色发展机遇[32]

Build-A-Bear Workshop产品特点 - 红玫瑰泰迪熊是本季最受欢迎的礼物之一，具有持久的特点，可添加个性化消息和玫瑰花香味[2] - Love You Alotl Axolotl Stuffed Animal是备受喜爱的玩具，具有独特的设计和可爱的外观，适合作为情人节礼物[3] - Groovy Hearts Pawlette Plush是一款拥有怀旧风格设计的兔子玩具，可根据喜好选择不同的服装、声音、香味和配件[4] Build-A-Bear Workshop新推出产品 - PB & J礼物套装包括棕色奶牛和紫色奶牛毛绒玩具，穿着PB & J服装，适合表达特别的情感[5] - Bear-lien Plush "I'm Glad You Exist" Gift Set、Longhorn系列和Bearlieve Teddy Bear Valentine's Day Gift Set等多款创意组合适合不同的情人节礼物选择[6] Build-A-Bear Workshop定制礼物选项 - 提供录制个性化语音消息、刺绣添加和T恤等定制礼物选项，让礼物更具个性和特别[8] Build-A-Bear Workshop情人节活动和优惠 - 致力于为生活增添更多温暖，提供丰富的情人节毛绒玩具、礼物、活动和优惠，详细信息可在官方网站或社交媒体平台上获取[9] Build-A-Bear Workshop品牌特点 - Build-A-Bear是一家跨世代全球品牌，致力于为顾客提供个性化的“毛绒朋友”体验，拥有近500家实体店和在线购物平台，以及多样化的产品线和娱乐内容，为消费者提供愉快的购物体验[11]

Build-A-Bear Workshop与Jumpmind合作 - Jumpmind, Inc.宣布成功部署其云原生、移动优先的销售点（POS）和CX Connect互动客户参与解决方案，丰富Build-A-Bear Workshop, Inc.全球零售店的端到端店内体验[1] - Build-A-Bear Workshop与Jumpmind合作，提供工具以增强店内零售参与度，为客人提供“难忘时刻”，从引人入胜的过程一直到结账，超越寻常[3] - Build-A-Bear店内员工使用Jumpmind CX Connect互动客户显示器，提供一对一个性化客户参与，与客人一起打造独特的毛绒玩具，从建造、穿着到配饰，完整的客人体验[4]

公司发展计划 - Build-A-Bear Workshop, Inc. 成立于1997年，是一家以商场为基础的体验性专业零售商[29] - Build-A-Bear Workshop 在全球拥有356家公司经营的门店和70家国际特许经营门店[29] - 公司计划通过扩大数字化能力和平台，吸引新客户并增加现有客户的重复购买量[30] - 公司计划在2023财年增加北美店铺数量，包括第三方零售店，并在欧洲增加公司经营的门店数量[32] - 公司计划通过数字媒体、内容和娱乐作为营销和品牌建设工具，吸引消费者并增加线上线下流量和需求[33] 财务状况 - 公司在2023年10月28日的资产负债表中，现金余额为2480万美元，其中80%在美国[doc id='47'] - 公司在2023年10月28日的资产负债表中，经营活动提供的现金增加2150万美元，主要是由于减少了库存采购支出，导致净收入增加[doc id='48'] - 公司在2023年10月28日的资产负债表中，投资活动使用的现金增加440万美元，主要是由于信息技术项目和新店开业的资本支出增加[doc id='48'] - 公司在2023年10月28日的资产负债表中，融资活动使用的现金增加1300万美元，主要是由于支付了2210万美元的特别现金股息[doc id='48'] - 公司在2023年10月28日的资产负债表中，借款额度为2500万美元，借款基础利率由公司决定，利率基于SOFR，根据协议确定的平均未使用额度的边际[doc id='49'] 财务表现 - 公司在2023年10月28日结束的39周内，总收入增长了4.3%[43] - 2023年10月28日结束的13周内，公司的总收入增长了2.9%[40] - 公司的零售销售净额占总收入的93.4%至93.8%之间[38] - 公司的商业收入占总收入的5.3%至5.6%之间[38] - 公司的国际特许经营收入占总收入的0.9%至1.1%之间[38] - 公司的零售毛利率在13周内增加了30个基点[41] - 公司的SG&A费用占总收入的41.7%至43.3%之间[42] - 公司的利息收入在13周内为281,000美元[42] - 公司的所得税费用占总收入的2.6%至2.9%之间[42] - 公司的EBITDA在2023年10月28日结束的39周内增加了4.2百万美元[45] 公司运营情况 - 公司在第三季度末受到广泛报道的消费支出疲软的影响，导致收入受到负面影响[34] - Build-A-Bear Workshop 在2023财年第三季度末的收入受到消费支出下降的影响，持续影响到2023财年第四季度[34] - 公司在2023财年第四季度在中国市场创下了iPhone销售收入纪录为967.7亿美元[doc id='110'] - 公司在2023年10月28日的资产负债表中，购买义务总额约为7940万美元，其中2600万美元将在未来12个月内到期[doc id='51'] - 公司在2023年10月28日的资产负债表中，资本支出为1110万美元，主要用于信息技术项目和新店开业，预计在2023财年将花费约1600万至1800万美元[doc id='51'] - 公司在2023年10月28日的资产负债表中，库存总额为6450万美元，比2022财年第三季度末减少了2390万美元或37%[doc id='51'] - 公司在2023年10月28日的资产负债表中，管理层评估了公司的披露控制和程序的有效性，认为截至2023年10月28日，披露控制和程序是有效的[doc id='56'] - 公司在第三季度完成了新软件和控制流程的实施，用于管理企业资源规划系统中公司经营的零售店的库存[57] - 除了库存管理流程的变化外，在本报告期内，公司的财务报告内部控制未发生其他变化，这些变化可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响或可能对其产生重大影响[57] - 公司的风险因素未发生重大变化，与公司在2023年1月28日结束的年度报告中披露的风险因素相比，未发生重大变化[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1.076亿美元,同比增长2.9% [5][6] - 前9个月总收入为3.369亿美元,接近2019年全年的3.39亿美元,但利润水平大幅提升 [6] - 毛利率为52.7%,同比提升70个基点,受益于商品毛利率改善和分销成本的规模效应 [15] - 前9个月毛利率为53.5%,同比提升210个基点 [16] - 销售、一般及管理费用占收入比重为43.3%,同比上升80个基点,主要由于门店工资上涨和人才投资 [15][16] - 税前利润增长4.7%,税后每股收益增长3.9% [15] - 前9个月税前利润增长12.5%,税后每股收益增长18% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售销售增长1.2%,其中实体店销售受交易量增长抵消了客单价下降的影响 [15] - 电商销售增长7.1% [15] - 北美地区销售增长,英国地区销售下降 [15] - 商业收入(批发和特许经营)增长36.2% [15] - 前9个月商业收入增长40.7% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区销售增长,英国地区销售下降 [15] - 公司门店客流量持续领先于全国平均水平,但11月份有所放缓 [29][30] - 电商销售在第三季度表现良好,但前9个月累计下降约2%,低于预期 [16][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续执行三大战略:1)门店网络的演化和扩张;2)数字化转型的加速;3)利用品牌力推动增长 [7][8][9] - 公司计划2023年新开30家直营和合作门店,并有7家特许经营门店新开 [7][32] - 公司在意大利米兰开设首家合作门店,并计划在欧洲大陆进一步扩张 [7][33] - 公司持续投资内容、产品和概念创新,如万圣节系列、动画电影《Glisten and the Merry Mission》等 [9][10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度和前9个月业绩创历史新高,但10月下旬至11月初出现一定程度的销售下滑 [5][6][13] - 公司相信通过整合营销和产品组合,有望在关键的12月份实现又一个创纪录的季度 [12] - 公司对长期发展前景保持乐观,将继续执行门店网络扩张、数字化转型和品牌力提升等战略 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Baker 提问** 第四季度业绩指引是否考虑了10-11月销售下滑后的反弹? [21][22] **Voin Todorovic 回答** 公司指引已经考虑了11月下旬以来销售趋势的改善,以及不同地区和渠道的差异表现 [22][23][24] 问题2 **Greg Gibas 提问** 电商业务和门店网络扩张的预期情况 [29][30][31][32] **Sharon Price John 回答** 公司预计电商和门店业务在第四季度和未来将保持增长,并有望在2024年进一步扩大门店网络 [32][33] 问题3 **Nancy Frohna 提问** 动画电影《Glisten and the Merry Mission》的销售贡献情况 [39][40][41] **Sharon Price John 回答** 该电影主要作为营销工具,通过提升品牌知名度和消费者参与度来带动产品销售,而非直接的收入贡献 [40][41][42]

公司概况 - Build-A-Bear Workshop成立于1997年，是一家专注于体验式零售的特色零售商[29] - Build-A-Bear Workshop在2023年7月29日拥有全球351家公司经营的门店和64家国际特许经营门店[29] 公司发展战略 - 公司计划通过扩大数字化转型和拓宽总地址市场，利用增强的全渠道能力来推动增长[30][31][32] 财务表现 - 2023年7月29日的净零售额为1.035亿美元，比2022年7月30日的9590万美元增长了7.9%[39] - 2023年7月29日的商业收入为500万美元，比2022年7月30日的410万美元增长了0.9%[40] - 2023年7月29日的国际特许经营收入为80万美元，比2022年7月30日的70万美元增长了0.1%[40] - 零售毛利润率从2022年第二季度的49.5%增加到了53.9%[40] - 2023年7月29日的SG&A费用为4830万美元，占综合收入的44.2%，比2022年7月30日的4230万美元增长了2.2%[41] - 利息收入为2023年7月29日的16.7万美元，而2022年7月30日为利息支出3千美元[41] - 2023年7月29日的所得税费用为210万美元，税率为20.4%，而2022年7月30日为180万美元，税率为23.5%[41] - 2023年7月29日的EBITDA为1.3541亿美元，比2022年7月30日的1.0674亿美元增长了2.8百万美元[44] 财务运营 - 公司历史销售高峰通常出现在第四季度，因为玩具产品的销售通常在假期季节达到峰值[45] - 2023年7月29日，公司经营活动现金流增加了2510万美元，主要是由于库存采购支出减少，销售量增加，导致净收入增加[47] - 2023年7月29日，公司投资活动中的现金支出增加了210万美元，主要是由于信息技术项目和新店开业的资本支出增加[48] - 2023年7月29日，公司融资活动中的现金支出增加了1370万美元，主要是由于支付了2210万美元的特别现金股息[48] 资本计划 - 公司计划在2023财年的资本支出约为1500万至2000万美元，截至2023年7月29日，公司尚有3500万美元的股票回购计划可用[50] 风险管理 - 全球通货膨胀水平较高，公司业务受到通货膨胀的影响，主要表现在商店劳动力成本上升，公司采取措施应对通货膨胀压力[52] 内部控制 - 公司在2023财年第二季度继续实施新软件和控制流程，以管理企业资源规划系统中的库存，预计到2023财年第三季度结束将完成此过渡[55] - 公司管理层评估了披露控制和程序的有效性，认为截至2023年7月29日，披露控制和程序是有效的[54] - 公司管理层还对公司的财务报告内部控制进行了评估，未发现在本报告期间发生的对公司财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化[55]