文章核心观点 - 此前因基本面改善且新产品推动增长加速，对布林克斯公司给出买入评级，目前仍维持该评级，投资注重中长期，采用自下而上分析方法，旨在寻找基本面良好、有可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1] 投资理念 - 专注长期投资，结合短期卖空挖掘阿尔法机会 [1] - 投资方法围绕自下而上分析，深入研究公司基本面优劣势 [1] - 投资期限为中长期 [1] - 目标是识别基本面坚实、有可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

财务状况 - 公司总资产为 XXX 亿元 [1] - 公司总负债为 XXX 亿元 [1] - 公司净资产为 XXX 亿元 [1] - 公司资产负债率为 XX% [1] 营业收入 - 公司本期营业收入为 XXX 亿元 [2] - 公司营业收入同比增长 XX% [2] - 公司主营业务收入占营业收入的 XX% [2] 盈利能力 - 公司本期净利润为 XXX 亿元 [3] - 公司净利润同比增长 XX% [3] - 公司毛利率为 XX% [3] - 公司净利率为 XX% [3] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司投资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司现金及现金等价物净增加额为 XXX 亿元 [4]

业绩总结 - 2024年第三季度有机收入增长13%，AMS/DRS有机增长为26%，CVM有机增长为9%[5] - 调整后的EBITDA为2.17亿美元，EBITDA利润率为17.2%[5] - 每股收益（EPS）为1.51美元，同比下降27%[12] - 自由现金流为1.35亿美元，调整后EBITDA的转换率为62%[5] - 2023年实际收入为48.75亿美元，2024年更新的指导收入为50亿至50.5亿美元，预计增长约3%[11] - 2023年调整后的EBITDA为8.67亿美元，EBITDA利润率为17.8%[11] - 2024年每股收益（EPS）预计为6.50至6.80美元，较2023年的7.35美元下降[11] 用户数据 - 北美收入增长4%，拉丁美洲收入下降5%，欧洲收入增长10%[32] - DRS和AMS的收入占总收入的23%，过去两年总收入增长约5亿美元[6] - 2024年九个月的收入增长3%，调整后EBITDA增长7%[37] 未来展望 - 2024年收入预期在50亿至50.5亿美元之间，支持低十位数的有机增长[7] - 调整后的EBITDA预期在9亿至9.2亿美元之间，利润率扩张约30个基点[7] - 2024年自由现金流预期在3.2亿至3.6亿美元之间，转换率约为37%[7] 资本配置与回购 - 年初至今已回购1.25亿美元的股票，至2025年底仍有3.75亿美元的回购能力[6] - 2023年12月31日的净债务为27.17亿美元，财务杠杆比率为2.91[61][63] - 截至2024年9月30日，公司的净债务为2,520.9百万美元，较2024年9月30日的2,717.4百万美元减少了7.2%[115] 负面信息 - 由于阿根廷高通胀会计影响，2023年第三季度的非GAAP调整损失为22.7百万美元[109] - 2024年预计的非GAAP有效税率为28.1%，2023年为24.8%[112] 其他新策略 - 公司在过去15年中保持了一致的有机增长，显示出在宏观经济波动中的韧性[64] - 公司通过灵活的可变成本结构保护利润率，能够在经济下行时保持稳定[64]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现总有机增长13%，其中ATM管理服务和数字零售解决方案（AMS和DRS）有机增长26% [7] - 调整后的EBITDA为2.17亿美元，受到了1000万美元安全损失的影响，EBITDA利润率为18%，同比下降80个基点 [9][19] - 每股收益同比下降0.40美元，主要由于利息支出增加和去年市场证券收益的影响 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现金和贵重物品管理（CVM）有机增长9%，定价执行抵消了全球服务业务的市场疲软 [8][26] - DRS业务在所有细分市场实现了双位数增长，客户对这些服务的价值主张反应良好 [28] - AMS连续第三个季度实现加速有机增长，预计2025年将有多个新客户上线 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球服务业务在北美市场出现下滑，受高贵金属价格影响，需求减弱 [52][66] - 墨西哥比索贬值导致11%的外汇压力，影响了公司的整体收入 [8][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行资本配置框架，计划在2024年回购超过2亿美元的股票 [15][42] - 公司在AMS和DRS业务上看到了强劲的需求，预计将继续推动有机增长 [18][45] - 新任全球服务负责人将专注于识别和捕捉新的增长机会，提升运营节奏和合规文化 [12][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临市场疲软和外汇波动，公司对未来的增长机会持乐观态度，特别是在AMS和DRS领域 [18][49] - 管理层预计2025年将实现中到高单位数的有机增长 [49] 其他重要信息 - 公司在第三季度产生了1.35亿美元的自由现金流，主要受益于资产效率和应收账款管理的改善 [10][41] - 公司在北美的EBITDA增长自2018年以来年均增长15% [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于全球服务业务的需求疲软 - 管理层表示，全球服务业务在北美市场出现下滑，主要由于高贵金属价格的波动，预计第四季度不会有大幅反弹 [52] 问题: 关于自由现金流的长期目标 - 管理层认为，接近50%的长期自由现金流转化目标仍然可实现，但不会给出具体时间 [53] 问题: 外汇压力对第四季度的影响 - 管理层指出，近期美元的强劲表现可能会对第四季度的收入指导产生额外压力 [54][61] 问题: 新领导对全球服务业务的影响 - 新任领导将重新审视业务和市场，提升服务覆盖和客户关系，预计将改善业务表现 [66][67] 问题: 第三季度的安全损失 - 管理层提到，第三季度发生了一起盗窃事件，正在调查中，预计不会对全年业绩产生进一步影响 [68]

文章核心观点 - 介绍Brink's 2024年第三季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报和评级 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收12.6亿美元，同比增长2.5%，比Zacks共识预期低0.96% [1] - 同期每股收益1.51美元，去年同期为1.92美元，比共识预期低18.82% [1] 关键指标表现 - 拉丁美洲营收3.21亿美元，两位分析师平均预估为3.286亿美元，同比变化-5.6% [3] - 北美营收4.13亿美元，两位分析师平均预估为4.1205亿美元，同比变化+3.8% [3] - 欧洲营收3.16亿美元，两位分析师平均预估为3.1415亿美元，同比变化+9.7% [3] - 其他地区营收2.09亿美元，两位分析师平均预估为2.1585亿美元，同比变化+3.5% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月Brink's股价回报-6.7%，同期Zacks标准普尔500指数变化+0.7% [4] - 目前股票Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [4]

文章核心观点 - 布林克斯公司本季度财报未达预期，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，其未来表现可参考盈利前景和行业前景；哈德森环球公司即将公布财报，市场对其盈利和营收有增长预期 [1][3][9] 布林克斯公司业绩情况 - 本季度每股收益1.51美元，未达Zacks共识预期的1.86美元，去年同期为1.92美元，盈利意外为 - 18.82%；上一季度实际每股收益1.67美元，超出预期，盈利意外为17.61% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期；截至2024年9月季度营收12.6亿美元，未达Zacks共识预期0.96%，去年同期为12.3亿美元；过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] 布林克斯公司股价表现 - 自年初以来，布林克斯公司股价上涨约18.2%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 布林克斯公司前景分析 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论；投资者可参考公司盈利前景判断股票未来表现，盈利前景包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3][4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks排名工具追踪；财报发布前，布林克斯公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [5][6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前对下一季度共识每股收益预期为2.37美元，营收13亿美元；本财年共识每股收益预期为7.40美元，营收50.6亿美元 [7] 行业情况 - 外包行业在Zacks行业排名中处于后10%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 哈德森环球公司情况 - 该公司尚未公布截至2024年9月季度财报，预计11月12日公布；预计本季度每股收益0.28美元，同比增长16.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收4538万美元，较去年同期增长15.2% [10]

财务业绩 - 第三季度收入增长3%,其中ATM托管服务和数字零售解决方案的有机增长达26%[2] - 2024年非GAAP展望:收入50亿-50.5亿美元,调整后EBITDA9亿-9.2亿美元,自由现金流32亿-36亿美元[6] - 2024年每股收益预期6.50美元-6.80美元[5] - 2024年第三季度收入为12.59亿美元，同比增长3%，其中北美地区增长3%，拉丁美洲增长34%，欧洲增长8%，其他地区增长3%[14] - 2024年前三季度收入为37.48亿美元，同比增长13%，其中北美地区增长2%，拉丁美洲增长36%，欧洲增长8%，其他地区增长3%[16] - 2024年第三季度营业利润为1.12亿美元，同比下降19%，主要受到汇率变动的不利影响[14] - 2024年前三季度营业利润为3.49亿美元，同比增长40%，主要得益于收入增长和成本控制[16] - 2023年第三季度收入为12.585亿美元，同比增长2.5%[22] - 2023年前三季度收入为37.477亿美元，同比增长1.6%[22] - 2023年第三季度北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区的收入分别为4.126亿美元、3.21亿美元和3.155亿美元[22] - 2023年前三季度北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区的收入分别为12.301亿美元、9.874亿美元和9.166亿美元[22] - 2023年第三季度公司整体营业利润率为15.6%，同比上升0.8个百分点[24] - 2023年前三季度公司整体营业利润率为14.9%，同比上升0.4个百分点[24] - 2023年前三季度公司税前利润为3.093亿美元，同比增长1.8%[54] - 2023年前三季度公司非GAAP利润为2.127亿美元，同比增长23.1%[54] - 2023年前三季度公司调整后EBITDA为6.609亿美元，同比增长10.1%[54] - 2023年第三季度公司营业利润为1.116亿美元，同比下降19.1%[54] - 2023年第三季度公司非GAAP营业利润为1.516亿美元，同比下降8.9%[54] - 2023年第三季度公司非GAAP利润为0.676亿美元，同比下降30.6%[54] - 2023年第三季度公司调整后EBITDA为1.939亿美元，同比下降5.1%[54] 现金流和资本支出 - 公司现金及受限现金余额为16.39亿美元，较2023年初下降44.8百万美元[12] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流入为5.62亿美元，较2023年同期下降81.8%[12] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流入为2.93亿美元，较2023年同期下降79.8%[12] - 公司2024年第三季度资本性支出为1.60亿美元，较2023年同期增加20.1%[12] - 公司2024年前三季度资本性支出为1.33亿美元，较2023年同期增加20.1%[12] - 公司2024年第三季度股票回购支出为1.25亿美元，较2023年同期增加18.5%[12] 非经常性项目 - 第三季度包括1000万美元的安全损失增加,主要来自一起大规模损失事件,但公司预计这不会影响全年展望[4] - 2023年第三季度公司进行了重组和重构,共计发生费用0.4百万美元[28,29,30] - 2023年前三季度公司进行了收购和处置,共计发生费用47.2百万美元[31,32] - 2023年第三季度公司在阿根廷的高通胀影响为10.8百万美元[32] - 2023年前三季度公司在阿根廷的高通胀影响为23.8百万美元[32] - 2023年收购和处置相关的无形资产摊销费用为5780万美元[33] - 与NoteMachine业务收购相关的或有对价负债终止确认产生4.8百万美元净收益，与Touchpoint 21业务收购相关的或有对价负债终止确认产生1.4百万美元净收益[33] - 2023年在阿根廷确认了490万美元的费用,用于支付Maco业务工会员工的预期款项[33] - 与先前业务收购相关的赔偿资产的收购后调整产生340万美元净费用[33] - 2023年发生220万美元整合成本,主要与PAI相关[33] - 2023年发生420万美元与业务收购相关的交易成本[33] - 2023年确认了200万美元的俄罗斯业务处置损失[33] - 2023年与保留PAI关键员工相关的薪酬费用为160万美元[33] - 2023年确认了8680万美元与高度通胀会计相关的税前费用,包括7910万美元的货币折算损失[34] - 2023年启动了一项旨在加速增长和提升利润率的多年转型计划,在2023年和2024年前9个月分别发生550万美元和2150万美元的相关费用[35] - 2023年前三季度公司收购和处置相关费用为0.472亿美元[54] - 2023年前三季度公司阿根廷高通胀影响为0.238亿美元[54] 业务展望 - 全年2024年指引受到全球服务业务中货币和市场不利因素的影响[2] - ATM托管服务和数字零售解决方案的有机增长预期超过20%,高于之前预期[2] - 公司表示对业务发展轨迹和转型步伐保持乐观,正在投资技术以加速增长、提高利润率和资本效率[2] - 公司将于11月6日召开电话会议讨论第三季度业绩[7]

文章核心观点 - 华尔街分析师对布林克公司即将发布的季度财报进行预测，包括每股收益、营收及各地区营收等指标，并提及公司股价表现和评级情况 [1][4][5] 盈利预测 - 分析师预计布林克公司即将发布的季度财报中每股收益为1.86美元，同比下降3.1% [1] - 该季度营收预计为12.7亿美元，较去年同期增长3.5% [1] - 过去30天该季度的每股收益普遍预期保持不变 [1] 盈利预测的重要性 - 公司公布财报前，考虑盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应至关重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有很强相关性 [2] 特定指标预测 - 分析师预计“地理营收 - 拉丁美洲”将达到3.286亿美元，较上一年度季度变化 -3.4% [4] - 分析师预计“地理营收 - 北美洲”将达到4.1205亿美元，较上一年度季度增长3.5% [4] - 分析师预计“地理营收 - 欧洲”将达到3.1415亿美元，较去年同期增长9.1% [5] - 分析师预计“地理营收 - 世界其他地区”将达到2.1585亿美元，较去年同期增长6.9% [5] 股价表现与评级 - 布林克公司股价在过去一个月变化 -5.7%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化 -0.5% [5] - 布林克公司扎克斯评级为4（卖出），预计短期内表现将逊于整体市场 [5]

文章核心观点 公司将举办电话会议回顾2024年第三季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为11月6日上午9点（美国东部时间） [1] - 美国境内拨打888 - 349 - 0094，国际拨打412 - 902 - 0124接入会议，需提前至少5分钟加入 [1] - 可在https://dpregister.com/sreg/10193352/fdaa6abf90预登记获取直拨号码，也可通过https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=TaBBsvrW观看网络直播 [1] - 会议回放至11月13日，美国境内拨打(877) 344 - 7529，国际拨打(412) 317 - 0088，会议号码9202507，也可在公司投资者关系网站活动板块查看网络回放 [2] 公司介绍 - 公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案及ATM托管服务提供商 [1][3] - 客户包括金融机构、零售商、政府机构、造币厂、珠宝商等商业机构 [3] - 公司在52个国家设有运营网络，服务超100个国家的客户 [3] - 公司网站为www.brinks.com，联系电话804 - 289 - 9709 [3]

文章核心观点 - 布林克公司与塞恩斯伯里公司达成长期ATM管理服务协议，诺特机器公司将接管塞恩斯伯里的ATM业务 [1] 合作协议内容 - 布林克公司旗下诺特机器公司将接管塞恩斯伯里约1370台分布在英国各地零售店的ATM业务，提供包括交易处理、现金补充等全系列ATM管理服务，预计2025年5月完成交接 [1] 双方表态 - 布林克公司总裁兼首席执行官马克·尤班克斯称合作验证了公司ATM管理服务能力，符合公司使命，期待与塞恩斯伯里共同创新提升金融服务 [2] - 塞恩斯伯里首席执行官西蒙·罗伯茨表示能继续为客户提供免费取现服务，简化银行业务并降低成本，相信诺特机器是合适的合作伙伴 [2] 布林克公司介绍 - 布林克公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案及ATM管理服务提供商，业务覆盖52个国家，服务超100个国家的客户 [3] 塞恩斯伯里公司介绍 - 塞恩斯伯里自1869年成立以来以提供优质低价食品为核心，如今仍以美味食品取悦客户为首要任务，目标是让优质食品每天都能让大众轻松获得且价格实惠 [4] - 塞恩斯伯里专注于高性价比食品和便捷购物，旗下有阿格斯、奈克特等品牌，拥有近600家超市和超800家便利店，阿格斯是领先数字零售商，超70%销售始于线上，可在数百家塞恩斯伯里门店取货，其线上渠道盈利且增长迅速 [5] 塞恩斯伯里银行介绍 - 塞恩斯伯里银行受审慎监管局授权，受金融行为监管局和审慎监管局监管，受金融服务补偿计划覆盖 [6]