文章核心观点 - 分析布林克公司（Brink's）国际业务营收趋势对评估其财务实力和未来增长可能性至关重要，投资者需关注公司对海外市场的依赖程度，同时公司国际业务既有机遇也有挑战，跟踪其国际营收趋势有助于预测未来走向 [1][2][6] 公司营收情况 上季度营收 - 公司上季度总营收12.4亿美元，同比增长4.3% [2] - 拉丁美洲营收3.35亿美元，占总营收27.1%，超华尔街分析师预期2.6%，上一季度和去年同期分别贡献3.43亿美元（27.5%）和3.16亿美元（26.7%） [3] - 欧洲营收2.91亿美元，占总营收23.5%，超华尔街分析师预期4.15%，上一季度和去年同期分别贡献2.94亿美元（23.6%）和2.69亿美元（22.7%） [3] - 其他地区营收2.05亿美元，占总营收16.6%，低于华尔街分析师预期2.05%，上一季度和去年同期分别贡献2.04亿美元（16.4%）和1.99亿美元（16.8%） [4] 营收预测 - 本财季华尔街分析师预计公司总营收12.4亿美元，同比增长1.9%，拉丁美洲、欧洲和其他地区预计分别贡献3.456亿美元（27.9%）、2.973亿美元（24%）和2.09亿美元（16.9%） [5] - 全年公司总营收预计51.4亿美元，较上一年增长5.5%，拉丁美洲、欧洲和其他地区预计分别贡献13.8亿美元（26.8%）、11.8亿美元（23%）和8.507亿美元（16.6%） [5] 公司股票情况 评级情况 - 公司目前Zacks评级为4（卖出），意味着短期内可能跑输整体市场 [7] 股价走势 - 过去一个月公司股价上涨11.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨1.3%，Zacks商业服务板块下跌0.7% [8] - 过去三个月公司股价上涨19.4%，同期标准普尔500指数上涨4.3%，板块上涨0.3% [8]

业绩总结 - 第一季度2024年报告收入增长4%，有机增长12%[6] - 调整后的EBITDA增长15%，达到2.18亿美元，利润率提升160个基点至17.7%[6] - 每股收益（EPS）增长20%，达到1.52美元[6] - 过去12个月的自由现金流增长61%，达到3.63亿美元，转换率为41%[6] - 2023年第一季度GAAP收入为10.74亿美元，非GAAP收入同样为10.74亿美元[55] - 2023年第一季度调整后EBITDA为112.1百万美元[55] - 2023年第一季度，公司总调整后EBITDA为21420万美元，2024年第一季度预计为23300万美元[88] 用户数据 - DRS和AMS的有机增长分别为18%和11%[6] - 第一季度北美收入增长1%，调整后的EBITDA增长21%[13] - 拉丁美洲收入增长6%，调整后的EBITDA下降3%[14] - 拉丁美洲2023年收入增长6%，运营利润下降5%，在恒定汇率下收入增长37%[48] - 欧洲2023年收入增长8%，运营利润增长18%，在恒定汇率下收入增长7%[48] 未来展望 - 2024年收入预期在50.75亿至52.25亿美元之间，支持低至中十位数的有机增长[8] - 调整后的EBITDA预期在9.35亿至9.85亿美元之间，利润率扩张约80个基点[8] - 自由现金流预期在4.15亿至4.65亿美元之间，调整后的EBITDA转换率约为46%[8] - 2024年拉丁美洲的有机收入预计增长41%[48] - 2024年欧洲的有机收入预计增长16%[48] 负面信息 - 2022年因重组计划产生的费用为2220万美元，主要为遣散费[68] - 2022年，公司因阿根廷高度通货膨胀会计处理，确认了4170万美元的税前费用，其中包括3760万美元的货币重估损失[72] - 2022年第一季度，公司对坏账准备的估计进行了调整，增加了1670万美元的额外准备金，随后在2022年后续季度减少了110万美元[73] - 2021年第三季度，公司因智利反垄断事务确认了950万美元的费用，并在2022年增加了140万美元的调整[75] 财务状况 - 2023年和2024年，公司短期借款和长期债务分别为3379.6百万美元和3434.9百万美元，总债务为3531.3百万美元和3589.9百万美元[81] - 2023年第一季度，公司净债务为2520.9百万美元，2024年第一季度预计为2658.2百万美元[82]

分组1 - 公司在2024年第一季度实现了12%的有机增长,其中ATM管理服务(AMS)和数字零售解决方案(DRS)业务增长18% [7] - 公司调整后EBITDA增长15%至2.18亿美元,毛利率扩大160个基点至17.7% [8] - 公司自由现金流同比增长61%至3.63亿美元,EBITDA转化率达41% [9] 分组2 - 北美地区有机收入增长加速至1%,AMS和DRS收入增长强劲,毛利率同比提升280个基点至16.9% [17][18][19] - 拉丁美洲地区有机增长37%,主要受益于价格上涨抵消汇率影响 [20][21][22] - 欧洲地区有6%的有机增长,毛利率同比提升60个基点 [23] - 其他地区有4%的有机增长,毛利率同比提升150个基点 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Tong 提问** 询问公司在DRS业务中缩短从合同签署到实现收入的时间所采取的措施 [57] **Mark Eubanks 回答** 公司通过改善合同流程、项目管理和法务谈判等方面的措施,将DRS业务从合同签署到实现收入的周期缩短了30%以上 [58][59][60][61][62][63][64] 问题2 **Jack Wilson 提问** 询问公司DRS业务中新增客户和现有客户转化的占比情况 [72] **Mark Eubanks 回答** 公司DRS业务的增长来自三个方面:未开发客户、现有传统现金运输客户的转化,以及现有DRS客户的扩展,三者占比相对平衡 [73][74][75][76][77] 问题3 **Jack Wilson 提问** 询问公司在AMS业务中的市场地位和竞争优势 [78] **Mark Eubanks 回答** AMS市场仍处于初期阶段,公司凭借硬件、软件和物流网络的一体化优势,在竞争中处于有利地位 [79][80][81]

文章核心观点 - 布林克公司（Brink's）本季度财报表现良好，营收和盈利均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，公司盈利前景可帮助投资者判断股票后续表现，同时行业前景也会影响股价；哈德森环球公司（Hudson Global）即将公布财报，市场对其盈利和营收有相应预期 [1][2][4][5] 布林克公司（Brink's）业绩情况 - 本季度每股收益1.52美元，超扎克斯共识预期的1.23美元，去年同期为1.16美元，本季度财报盈利惊喜为23.58% [1] - 上一季度实际每股收益2.76美元，超预期的2.49美元，盈利惊喜为10.84%，过去四个季度公司三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收12.4亿美元，超扎克斯共识预期0.24%，去年同期为11.9亿美元，过去四个季度公司四次超共识营收预期 [1] 布林克公司（Brink's）股价及展望 - 自年初以来，布林克公司股价上涨约3.5%，而标准普尔500指数上涨8.8% [2] - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，公司盈利前景可帮助投资者判断股票后续表现 [2] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，财报发布前布林克公司预估修正趋势喜忧参半，当前扎克斯评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [3] - 未来几个季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前市场对下一季度共识每股收益预估为1.46美元，营收为12.8亿美元，本财年共识每股收益预估为7.51美元，营收为51.4亿美元 [4] 行业情况 - 布林克公司所属的扎克斯外包行业目前在250多个扎克斯行业中排名后23%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] 哈德森环球公司（Hudson Global）情况 - 该公司尚未公布截至2024年3月季度财报，预计5月10日发布 [4] - 预计本季度每股收益0.26美元，同比增长18.2%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [5] - 预计本季度营收3480万美元，较去年同期下降19.2% [5]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP收入为12.361亿美元，较2023年的11.854亿美元增长4%，非GAAP收入同样为12.361亿美元，较2023年增长4%[159] - 2024年第一季度GAAP运营利润为1.209亿美元，较2023年的7980万美元增长52%，非GAAP运营利润为1.45亿美元，较2023年增长14%[159] - 2024年第一季度GAAP持续经营业务收入为4930万美元，较2023年的1430万美元增长显著，非GAAP持续经营业务收入为6890万美元，较2023年增长14%[159] - 2024年第一季度GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为1.09美元，较2023年的0.30美元增长，非GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为1.52美元，较2023年增长20%[159] - 合并收入增加5070万美元，主要因拉丁美洲、欧洲、其他地区和北美有机增长及收购有利影响，部分被汇率不利影响抵消，有机基础上增长12%[160] - 成本和费用方面，收入成本增长1%至9.272亿美元，销售、一般和行政成本增长13%至2.006亿美元[160] - 运营利润增加4110万美元，主要因各地区有机增长、重组和收购相关成本降低及公司费用降低，部分被汇率变化和转型计划成本抵消[161] - 2024年第一季度公司费用为3340万美元，较2023年的3710万美元减少10%，主要因保险和安全损失费用降低740万美元，部分被净薪酬成本增加310万美元和专业费用增加220万美元抵消[173][174] - 2024年第一季度未分配到各业务板块的运营利润为2410万美元，较2023年的4760万美元减少49%，其中重组和重构费用、收购和处置费用、阿根廷高通胀影响费用均大幅下降[175] - 2024年第一季度各可报告业务板块总亏损130万美元，较2023年的1290万美元减少90%，其中北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区亏损均大幅下降[178] - 2024年第一季度阿根廷高通胀会计相关税前费用为160万美元，较2023年的1120万美元减少86%[180] - 2023年启动的转型计划，2023年产生费用550万美元，2024年第一季度产生费用480万美元[181] - 2024年第一季度智利反垄断事项估计损失调整为40万美元，2023年为20万美元，主要因汇率变化[182] - 2024年第一季度，净衍生工具收益计入利息费用为 - 110万美元，2023年为 - 140万美元[197] - 2024年第一季度，其他经营收入（费用）为1260万美元，2023年为 - 830万美元；交易损失为 - 550万美元，2023年为 - 1290万美元，降幅57%；衍生工具收益为1340万美元，2023年为820万美元，增幅63% [199] - 2024年第一季度，利息费用为5580万美元，2023年为4660万美元，增幅20% [200] - 2024年第一季度，利息和其他非经营收入（费用）为1330万美元，2023年为470万美元；利息收入为1560万美元，2023年为650万美元[201] - 2024年第一季度，持续经营业务所得税拨备为2620万美元，有效税率为33.4%；2023年分别为2030万美元和53.6% [203] - 2024年第一季度，归属于非控股股东的净收入为290万美元，2023年为330万美元，降幅12% [205] - 2024年非GAAP持续经营业务有效所得税税率估计为28.9%，2023年为24.8% [210] - 2024年第一季度，GAAP营业收入为1.209亿美元，Non - GAAP为1.45亿美元；2023年分别为7980万美元和1.274亿美元[212] - GAAP利润率为9.8%，Non - GAAP利润率为11.7%，上年同期分别为6.7%和10.7%[213] - 2024年第一季度持续经营业务归属于公司的GAAP收入为4930万美元，Non - GAAP收入为6890万美元，2023年分别为1430万美元和6020万美元[215] - 2024年第一季度GAAP摊薄每股收益为1.09美元，Non - GAAP摊薄每股收益为1.52美元，2023年分别为0.30美元和1.27美元[215] - 2024年第一季度GAAP经营活动现金流较2023年同期改善1.09亿美元，Non - GAAP经营活动现金流减少2560万美元[217][218][220][221] - 2024年第一季度投资活动所用现金较2023年同期减少1180万美元[217][223] - 2024年第一季度资本支出为5220万美元，2023年为4520万美元[223][225] - 2024年第一季度GAAP折旧和摊销为7240万美元，Non - GAAP折旧和摊销为5560万美元，2023年分别为6760万美元和5140万美元[225] - 截至2024年3月31日的12个月和截至2023年3月31日的12个月，公司再投资比率均为1.4[226] - 2024年第一季度利息现金支付为6800万美元，2023年为5910万美元；所得税现金支付为2820万美元，2023年为2330万美元[220] - 2024年第一季度受限客户现金增加5730万美元，2023年减少4370万美元；特定客户义务增加2400万美元，2023年减少960万美元[220] - 2024年前三个月融资活动净现金使用为130万美元，2023年同期为9710万美元，同比减少9580万美元[227][228] - 2024年前三个月向股东支付股息每股0.22美元，共计980万美元，2023年同期每股0.20美元，共计930万美元[229] - 2024年3月31日，短期借款为1.55亿美元，2023年为1.517亿美元；长期债务为34.349亿美元，2023年为33.796亿美元；净债务为26.582亿美元，较2023年增加1.37亿美元[231][232] 各地区业务线数据关键指标变化 - 北美地区收入增长1%（360万美元），运营利润增加980万美元，主要因有机增长[167][169] - 拉丁美洲地区收入增长6%（1920万美元），运营利润下降5%（360万美元），有机增长显著但受汇率不利影响[167][170] - 欧洲地区收入增长8%（2270万美元），运营利润增加390万美元，主要因有机增长、汇率和收购有利影响[167][171] 衍生工具及合约数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司短期未到期外汇远期和互换合约名义价值为7.57亿美元，公允价值为净资产约600万美元，而2023年12月31日为净负债约110万美元[188] - 2024年第一季度衍生工具收益为1340万美元，2023年为820万美元；2023年衍生工具损失为370万美元，2024年无相关损失[190][191] - 2024年3月31日，交叉货币互换合约名义价值为4亿美元，公允价值净负债为2910万美元；2023年12月31日，公允价值净负债为3460万美元[194] - 2024年3月31日，外汇远期互换合约名义价值为5500万美元，公允价值资产为20万美元；2023年12月31日，公允价值资产为10万美元[196] 股票回购计划情况 - 2023年11月2日，董事会授权5亿美元股票回购计划，截至2024年3月31日，已回购274,680股，花费2300万美元，剩余4.77亿美元可用[236] - 2021年10月宣布的2.5亿美元股票回购计划于2023年12月31日到期，2023年回购2,297,955股，花费1.699亿美元，剩余约280万美元[237] 养老金及退休负债相关情况 - 美国主要养老金计划2023年初资金状况为 - 2400万美元，2024年第一季度末为 - 690万美元[239] - 美国主要养老金计划预计2027年前无需现金缴款，约有10,500名受益人[240] - UMWA计划预计2036年前无需额外缴款，截至2023年12月31日约有2400名受益人[241] - 截至2023年12月31日，黑肺福利计划约有700名受益人[242] - 2023年美国退休负债相关总费用为 - 1.02亿美元，2024年第一季度为 - 0.19亿美元，预计2025年为 - 0.31亿美元[243] - 2023年Brink's向美国计划的支付总额为0.77亿美元，2024年第一季度为0.21亿美元，预计2025年为0.86亿美元[245] - 2023年美国计划向参与者的支付总额为7.2亿美元，2024年第一季度为1.88亿美元，预计2025年为7.49亿美元[245] - 2028年美国退休负债相关总费用预计为0.83亿美元[243] - 2028年Brink's向美国计划的支付总额预计为1.13亿美元[245] - 2028年美国计划向参与者的支付总额预计为7.17亿美元[245] 公司业务及风险相关情况 - 公司服务于100多个国家的客户，在52个国家设有子公司[248] - 公司面临利率、外汇汇率和商品价格变化带来的市场风险[248] - 截至2024年3月31日的三个月内，公司市场风险敞口无重大变化[248] 或有事项信息情况 - 可查看2024年3月31日合并财务报表附注13获取或有事项信息[246] 全球重组计划情况 - 2022年全球重组计划已确认费用3420万美元，2024年第一季度确认100万美元，预计总费用在3600 - 3800万美元，完成后预计减少3200 - 3400个岗位，实现年化成本节约约6000万美元[176] 收购和处置相关费用情况 - 2024年第一季度收购和处置相关费用中，收购相关无形资产摊销费用为1450万美元，阿根廷通胀调整劳动力费用为70万美元，整合成本为30万美元，交易成本为30万美元，关键员工留任补偿费用为10万美元[180]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度业绩表现出色，各业务板块有机收入增长强劲，利润和现金流显著提升，对实现2024年目标充满信心 [1][2] 第一季度业绩情况 整体财务指标 - GAAP净收入增长229%至4900万美元，调整后EBITDA创纪录增长15%至2.18亿美元 [1] - GAAP每股收益增长263%至1.09美元，非GAAP每股收益增长20%至1.52美元 [1] - TTM GAAP运营活动净现金增长56%至8亿美元，非GAAP自由现金流增长61%至3.63亿美元 [1] 各业务板块表现 - 各业务板块有机收入均实现强劲增长，AMS和DRS有机增长加速，同比增长18% [2] - 第一季度调整后EBITDA利润率扩大160个基点，为有记录以来第一季度最高 [2] 具体财务数据对比 |指标|GAAP金额（2024Q1）|变化|非GAAP金额（2024Q1）|变化|固定汇率变化| |----|----|----|----|----|----| |收入|12.36亿美元|4%|12.36亿美元|4%|12%| |运营利润|1.21亿美元|52%|1.45亿美元|14%|37%| |运营利润率|9.8%|310个基点|11.7%|100个基点|240个基点| |净收入/调整后EBITDA|4900万美元|229%|2.18亿美元|15%|30%| |每股收益|1.09美元|263%|1.52美元|20%|57%| [4] 2024年业绩指引 - 调整后EBITDA为9.35 - 9.85亿美元，收入为50.75 - 52.25亿美元 [6] - 调整后EBITDA利润率为18.4% - 18.9%，股息前自由现金流为4.15 - 4.65亿美元 [8] - 持续经营业务每股收益为7.30 - 8.00美元 [8] 资产负债情况 资产 - 现金及现金等价物为11.766亿美元，受限现金为5.07亿美元，应收账款净额为7.79亿美元等，总资产为66.018亿美元 [11] 负债 - 流动负债为19.441亿美元，长期债务为32.625亿美元等，总负债为60.816亿美元 [7][8][12] 权益 - 股东权益为3.974亿美元，非控制性权益为1.228亿美元，总权益为5.202亿美元 [12] 现金流量情况 运营活动现金流 - 2024年第一季度净现金为6390万美元，主要因净收入增加、应收账款减少等因素 [13][14] 投资活动现金流 - 2024年第一季度净现金使用为4580万美元，主要用于资本支出等 [15] 融资活动现金流 - 2024年第一季度净现金使用情况较复杂，涉及债务借贷、股份回购等多项活动 [15][16] 各地区业务表现 收入 |地区|2024Q1收入（GAAP）|变化|有机变化| |----|----|----|----| |北美|4.06亿美元|1%|4%| |拉丁美洲|3.35亿美元|6%|37%| |欧洲|2.91亿美元|8%|17%| |其他地区|2.05亿美元|3%|8%| |总计|12.36亿美元|4%|12%| [19] 运营利润 |地区|2024Q1运营利润（GAAP）|变化|有机变化| |----|----|----|----| |北美|4800万美元|25%|25%| |拉丁美洲|6300万美元|-5%|41%| |欧洲|2600万美元|18%|15%| |其他地区|4100万美元|10%|13%| |总计|1.78亿美元|8%|28%| [19] 其他未分配项目情况 重组和重构 - 2022年全球重组计划预计总费用3600 - 3800万美元，已确认3420万美元，预计减少3200 - 3400个岗位，实现年化成本节约约6000万美元 [30][31] - 其他重组2023年确认净成本660万美元，2024年第一季度确认40万美元 [32] 收购和处置 - 2024年第一季度收购相关无形资产摊销费用1450万美元，阿根廷业务相关费用70万美元等 [32] - 2023年收购相关无形资产摊销费用5780万美元，有多项收益和费用 [33] 阿根廷高通胀影响 - 2024年第一季度确认160万美元税前费用，2023年确认8680万美元税前费用 [34] 转型计划 - 2024年第一季度产生480万美元费用，2023年产生550万美元费用 [35] 非经常性汽车损失事项 - 2023年因汽车事故确认800万美元费用 [36] 智利反垄断事项 - 2024年第一季度因汇率变化确认40万美元调整，2023年确认50万美元调整 [36] 报告合规 - 2023年产生80万美元费用，2024年第一季度无此类费用 [37] 非GAAP结果与GAAP结果的调整 有效所得税税率 - GAAP为33.4%，非GAAP为28.9%，通过多项调整得出 [42] 其他指标调整 - 运营利润、利息费用、所得税等指标均有相应调整，以体现非GAAP结果 [45][46][47] 自由现金流情况 - 2024年第一季度股息前自由现金流为 - 6610万美元，通过运营活动现金流、受限现金变化等调整得出 [50]

文章核心观点 - 布林克斯公司宣布将普通股的定期季度股息提高10%，从每股22美分增至每股24.25美分，体现公司运营表现、未来前景及对股东回报的承诺 [1] 公司信息 - 布林克斯公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案及ATM托管服务提供商，客户包括金融机构、零售商等，业务网络覆盖52个国家，服务超100个国家的客户 [2] 股息调整 - 公司董事会宣布将普通股的定期季度股息提高10%，从每股22美分增至每股24.25美分，股息将于2024年6月3日支付给2024年5月13日登记在册的股东 [1] 管理层表态 - 公司总裁兼首席执行官表示此次股息增加是连续第二次10%的增长，反映公司运营表现、未来健康前景及通过向股东返还多余现金来提升股东价值的承诺 [1]

公司介绍 - 公司 Brink's Company (NYSE:BCO) 是一家全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案和ATM托管服务提供商[4] 财务业绩电话会议 - 公司将于2024年5月8日早上8:30举行电话会议，审查2024年第一季度的财务业绩[1] - 参与者可以提前注册以获取电话会议的直拨号码，并可以通过网页直播观看[2] - 电话会议的重播将在2024年5月15日之前提供，参与者可以拨打电话或在公司投资者关系网站上观看[3]

业绩总结 - 2023年第四季度报告的收入增长5%，总有机增长为9%，其中21%的收入来自AMS/DRS[7] - 2023年第四季度的调整后EBITDA增长2%至2.52亿美元，利润率为20.2%[7] - 每股收益（EPS）增长31%至2.76美元[7] - 2023年全年报告的收入增长7%，总有机增长为9%，AMS/DRS的收入超过10亿美元[8] - 2023年全年调整后EBITDA增长10%至8.67亿美元，EPS增长23%至7.35美元[8] - 2023年自由现金流为3.93亿美元，转换率为45%，同比增长93%[8] 未来展望 - 2024年预计收入在50.75亿至52.25亿美元之间，支持低至中十位数的有机增长[10] - 2024年调整后EBITDA预计在9.35亿至9.85亿美元之间，利润率预计扩张约80个基点[10] - 2024年指导收入为50.75亿至52.25亿美元，预计增长约6%[52] - 2024年指导EBITDA为9.35亿至9.85亿美元，利润率预计为18.4%至18.9%，预计增长约11%[52] - 2024年自由现金流目标为4.15亿至4.65亿美元，预计占比约46%[52] - 2024年指导EPS为7.30至8.00美元，预计增长约4%[52] 股东回报 - 公司通过股息和回购2.3百万股股票向股东返还2.1亿美元，减少了约4%的股份数量[9] 财务健康 - 2023年净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2.9，较2022年的3.2有所降低[76] - 2023年自由现金流为3.93亿美元，占EBITDA的45%[9] - 2021年净债务为2520.9百万美元，较2022年略有上升[109] 地区表现 - 拉丁美洲2023年收入增长10%，在恒定汇率下增长29%[70] - 欧洲2023年收入增长12%，在恒定汇率下增长7%[70] 风险因素 - 预计2024年将面临超过4亿美元的外汇逆风[53]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总增长5%，有机增长9%，运营利润1.9亿美元，利润率15.2%，调整后EBITDA为2.52亿美元，利润率20.2%，每股收益增长31%至2.76美元，自由现金流同比增长36%，转化率达70% [6] - 全年收入符合预期，有机增长9%，调整后EBITDA为8.67亿美元，利润率17.8%，扩张40个基点，每股收益提高1.36美元至7.35美元，自由现金流近翻倍至3.93亿美元，现金转化率45% [7] - 2024年预计收入中个位数增长，有机增长低至中双位数，调整后EBITDA在9.35 - 9.85亿美元之间，利润率扩张80个基点，每股收益在7.30 - 8美元之间，自由现金流在4.15 - 4.65亿美元之间，转化率约46% [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现金和贵重物品管理业务第四季度有机收入增长7% [36] - DRS业务在欧洲因新客户加入实现环比增长，北美虽受部分客户安装延迟影响仍环比增长，各地区销售管道同比增长约50% [19] - AMS业务全年取得进展，在拉丁美洲和欧洲获得关键胜利，全球团队建立，客户可见性增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美全年有机收入增长1%，第四季度有机下降2%，运营利润全年提高160个基点至11.6% [10][11] - 拉丁美洲第四季度和全年有机收入强劲增长，受南美部分国家地缘政治和经济逆风影响，盈利能力受冲击 [12] - 欧洲2023年表现良好，DRS和AMS业务增长推动利润率全年扩张40个基点 [13] - 其他地区全年实现适度增长和利润率扩张，全球服务业务受商品运输和存储放缓影响，BGS业务年末有所恢复 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于AMS和DRS等高利润率业务，预计2024年这些业务实现双位数有机增长，推动业务向可预测的高利润率经常性收入业务组合转变 [8][15] - 运营上通过Brink's业务系统消除浪费，开展北美业务转型并计划全球推广，以实现中期约20%的EBITDA利润率目标 [17] - 资本配置框架保持不变，优先进行有机投资，成功降低杠杆率，有能力进行资本回报和增值并购 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在2023年执行战略举措取得持续进展，2024年有望在关键目标上继续进步，AMS和DRS业务增长前景良好，公司财务灵活性增强，有能力创造更多股东价值 [7][8][34] 其他重要信息 - 公司将提供过去12个月的自由现金流指标，以满足投资者对该指标的关注 [22] - 2023年完成1.7亿美元的股票回购，新的5亿美元股票回购计划将于2025年底到期 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 现金和贵重物品管理业务增长中定价的贡献及可持续性 - 公司在全球各地区的定价持续高于通胀，虽通胀在多数地区有所缓解，但仍能维持利润率，需求未受价格压力明显影响，预计2024年定价将继续趋于正常化 [37][38][39] 问题: 2024年DRS和AMS业务的具体增长预期及两者增长速度比较 - 预计约50%的有机增长来自DRS和AMS业务，随着业务在总收入中的占比增加，这一比例可能会超过50% [42][44] 问题: 自由现金流的使用方式 - 公司将继续积极开展股票回购计划，2024年预计使用约一半的自由现金流进行股票回购，该计划已纳入每股收益指引 [46] 问题: AMS和DRS业务在市场趋势中的角色及增长来源 - DRS业务在一些大型市场与其他参与者共同推动市场发展，在整合现金回收和电子支付等方面处于领先地位；AMS业务仍处于早期阶段，市场机会大，公司凭借独特价值主张与客户合作开发解决方案 [48][49][50] 问题: AMS业务的销售流程及可见性 - 销售管道通过本地团队的外向拓展或客户的内向咨询不断发展，客户进入发现阶段后会与公司共同制定解决方案，然后进入试点阶段，试点时间从90天到一年不等，AMS合同的决策周期通常比DRS长 [53][54] 问题: 2024年自由现金流转化率的影响因素及长期提升机会 - 2024年EBITDA扩张将增加现金流，但会受到更高的利息和税收影响，剩余部分与营运资金和其他项目有关，长期来看，随着EBITDA增长和资本效率提高，转化率有望达到50%以上，税收规划也存在提升空间 [57][58] 问题: DRS业务的成功地区及对资本支出的影响 - 北美是DRS业务最大的市场，但拉丁美洲和欧洲也有同样活跃的业务管道，目前DRS和AMS业务有助于利用现有资产基础，提高生产效率，减少资本支出 [60]