业绩总结 - 第二季度收入同比增长7%，有机增长8%[6] - 操作利润增长6%至1.32亿美元，利润率为10.8%[6] - 调整后EBITDA增长4%至1.94亿美元，利润率为16.0%[6] - 2023年上半年公司整体收入为20.27亿美元[33] - 2023年每股收益为2.53美元，较2022年的2.36美元有所增长[33] 用户数据 - 现金和贵重物品管理部门有机增长5%，ATM管理服务和数字零售解决方案有机增长19%[6] - 2023年第二季度北美地区收入同比下降1%，运营利润增长10%[40] - 拉丁美洲地区2023年第二季度收入增长9%，运营利润增长2%[40] - 欧洲地区2023年第二季度收入增长26%，运营利润增长31%[40] - 2023年上半年北美地区收入增长4%，运营利润增长30%[35] - 拉丁美洲地区2023年上半年收入增长9%，运营利润增长4%[36] - 欧洲地区2023年上半年收入增长24%，运营利润增长38%[36] 未来展望 - 2023年收入增长预期为6%-9%，调整后EBITDA预期为8.65亿至9.15亿美元[8] - 每股收益预期在6.45至7.15美元之间，增长约14%[8] - 自由现金流预期在3.25亿至3.75亿美元之间，调整后EBITDA转化率约为40%[8] - ATM管理服务和数字零售解决方案预计到2023年底将占收入的20%[9] - 预计2023年年底杠杆比率为2.6x至2.8x[44] 现金流与债务 - 年初至今自由现金流为6600万美元，同比改善233%[6] - 年初至今自由现金流改善1.15亿美元，朝着1.47亿美元的全年目标迈进[7] - 2023年上半年净债务为26.42亿美元，调整后的EBITDA为8.21亿美元[45] - 截至2023年6月30日，总债务为34.686亿美元，净债务为26.417亿美元[58] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为8.901亿美元[58]

公司业务 - Brink's 公司是一家全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案和 ATM 管理服务提供商[165] - Brink's 公司分为北美、拉丁美洲、欧洲和其余世界四个业务部门[166] 财务表现 - 第二季度，Brink's 公司的营收增长主要来自拉丁美洲、欧洲和其余世界的有机增长，以及收购的积极影响[168] - 第二季度，Brink's 公司的运营利润主要增长来自拉丁美洲、北美、欧洲和其余世界的有机增长，以及业务收购的积极影响[169] - 第二季度，Brink's 公司的持续经营收入归属于股东减少到 3,220 万美元，每股收益为 0.68 美元[171] - 上半年，Brink's 公司的营收增长主要来自拉丁美洲、欧洲、北美和其余世界的有机增长，以及收购的积极影响[172] - 上半年，Brink's 公司的运营利润主要增长来自拉丁美洲、北美、欧洲和其余世界的有机增长，以及业务收购的积极影响[173] - 上半年，Brink's 公司的持续经营收入归属于股东减少到 4,650 万美元，每股收益为 0.98 美元[174] 地区业绩 - 北美地区营收下降1%，主要是由于有机营收下降1%和加拿大元汇率不利影响[184] - 拉丁美洲地区营收增长9%，主要是由于有机增长21%和收购的积极影响[184] - 欧洲地区营收增长26%，主要是由于NoteMachine收购的积极影响和有机增长8%[184] - 其他地区营收下降，主要是由于货币汇率不利影响和处置的影响[186] 运营利润 - 公司总体运营利润非GAAP增长6%，主要受NoteMachine收购的积极影响和有机增长6%影响[185] - 公司总体运营利润GAAP增长9%，主要受到有机增长和收购的积极影响[184] - 北美地区运营利润增长30%，主要是由于有机增长和收购的积极影响[187] - 拉丁美洲地区运营利润增长4%，主要是由于有机增长和收购的积极影响[187] - 欧洲地区运营利润增长38%，主要是由于收购的积极影响和有机增长[187] - 其他地区运营利润增长8%，主要是由于有机增长和处置的积极影响[188] 费用和损失 - 公司在2023年上半年因重组行动产生了净成本，主要是裁员成本，金额为14.4百万美元[192] - 公司在2023年上半年因收购和处置方面发生了特定的项目，包括相关无形资产的摊销费用、收购业务的损失和收益、以及与劳工增加相关的费用等[193] - 公司在2023年上半年因后收购调整而产生了净费用，包括对前业务收购的赔偿资产的调整[194] - 公司在2023年上半年因收购相关的无形资产的摊销费用、整合成本、交易成本等方面产生了费用[195] - 公司在2023年上半年因阿根廷高通胀影响而产生了22.2百万美元的税前费用，包括货币重新计量损失等[196] - 公司在2022年第一季度对坏账准备的估计方法进行了调整，增加了对过期应收账款的估计准备[197] - 公司在2021年第三季度和2022年上半年因智利反垄断事项而产生了损失，金额为9.5百万美元[199] 国际业务 - 公司在外国市场经营，包括100多个国家，其中有52个国家设有子公司[200] - 公司的国际业务主要以当地货币进行交易，但由于美元汇率变化，影响了公司的报告美元收入和运营利润[202] 财务指标 - 在2023年第二季度，公司的利息支出为51.1百万美元，同比增长58%[216] - 在2023年上半年，公司的净利润归属于非控股权益为6.3百万美元，同比增长7%[222] - 在2023年上半年，公司的非GAAP净利润为168.4百万美元，非GAAP有效所得税率为30.0%[226] 财务状况 - 2023年第二季度，公司营收达到12.16亿美元，同比增长7.3%[231] - 2023年第二季度，公司营业利润为1.05亿美元，同比增长9.3%[231] - 2023年第二季度，公司营业利润率为10.8%，较去年同期略有下降[231] - 2023年第二季度，公司净利润归属于非控股权益的部分为3.0亿美元[231] - 2023年前六个月，公司现金流量从经营活动中提高了6.42亿美元[233] - 2023年前六个月，公司投资活动中的现金使用增加了4.21亿美元[238] - 2023年前六个月，公司资本支出为8.94亿美元，同比增长6.0%[239] - 2023年前六个月，公司总体资产的收购金额为13.62亿美元[239] 其他信息 - 非GAAP资本支出和非GAAP折旧及摊销是补充财务指标，目的是报告排除由阿根廷高通胀会计、重组活动和收购相关整合活动导致的额外折旧和收购相关无形资产摊销的财务信息[241] - 2023年上半年的资本支出主要用于现金设备、信息技术、装甲车辆和机械设备[243] - 我们在2023年上半年的融资活动中，现金流由于净借款额减少，与前一年同期相比减少了1.908亿美元，主要

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度收入增长10%，有机增长13%，其中ATM管理服务和数字零售解决方案等重点领域有机增长约30% [5] - 运营利润率扩张30个基点，调整后EBITDA利润率扩张70个基点，达到至少自2010年以来第一季度最高利润率 [5][6] - 第一季度自由现金流同比改善38%，向全年自由现金流目标取得重大进展 [6] - 收入按固定汇率计算增长16%，运营利润按固定汇率计算增长24%，调整后EBITDA增长15%，每股收益为1.16美元 [16] - 第一季度利息支出为4600万美元，较去年增加1900万美元；税收支出为2600万美元，与去年持平；折旧和摊销为5100万美元，较去年增加400万美元；非现金股票薪酬支出为1200万美元，较去年增加500万美元 [19][20] - 第一季度调整后EBITDA为1.91亿美元，较去年增加2500万美元，占收入的16.1%，较去年第一季度提高70个基点 [20] - 全年调整后EBITDA预计约为8.9亿美元，较之前目标中点高1000万美元；预计使用5500万美元现金用于营运资金；全年自由现金流目标为3.25 - 3.75亿美元，与之前一致，预计每股自由现金流约为7.50美元，比2022年多约3美元 [21][22] - 第一季度使用1600万美元现金回购247,422股股票，现有股票回购计划剩余1.82亿美元额度；支付900万美元股息，本季度向股东返还总计2500万美元 [23] - 第一季度杠杆率为3.2倍调整后EBITDA，预计到2023年底杠杆率将降至2.6 - 2.8倍调整后EBITDA [24] - 确认全年收入增长指引为6% - 9%，由7% - 11%的有机增长驱动；运营利润增长指引提高至14% - 23%，之前为12% - 21%；调整后EBITDA、自由现金流和每股收益预计在指引中点实现两位数增长，自由现金流转化率约为40% [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现金和贵重物品管理核心业务本季度有机增长9%，北美地区运营利润率达到9.6% [9] - 数字零售解决方案和ATM管理服务本季度有机增长31%，总增长50%（包括收购和外汇影响），过去12个月占总收入的18%，高于2022年第四季度末的16% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区业务表现良好，北美地区有机增长9%，拉丁美洲、欧洲和其他地区实现两位数有机增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将收入组合向高利润率的经常性收入服务转移，重点发展ATM管理服务和数字零售解决方案 [7] - 实施全球重组计划，预计实现每年约6000万美元的永久节省，一次性实施成本约为4500万美元，比之前估计增加1000万美元节省 [8] - 增加首席体验官Laurent Borne，以推动数字零售解决方案战略，开发改进的技术支持的客户体验 [12] - 利用现有客户关系和行业领先品牌，建立强大的全球业务机会管道，在ATM管理服务和数字零售解决方案领域开发新机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济动荡，但业务需求未出现重大变化，公司积极应对成本结构以保护和提高利润率 [8] - 预计全年利润率将逐季改善，随着各项举措的效益在未来几个季度累积 [7] - 对实现2023年指引充满信心，并期待2024年及以后的持续增长 [26] 其他重要信息 - 上周董事会宣布将定期季度股息提高10%，结合现有股票回购计划，进一步向股东返还超额资本 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AMS和DRS业务进一步扩展的举措以及本季度增长的可持续性 - 公司任命首席体验官Laurent Borne专注于DRS业务，扩大早期成功并提升业务水平；在AMS方面，提升David Dove为全球负责人，利用公司全球规模推动增长 [32][33] - 公司在DRS业务上有成功的试点项目转化为长期 recurring revenue合同的案例，证明业务可从试点快速实现收入 [32][33] 问题2: 当前销售环境、客户情绪和行为，以及公司在过去经济衰退中的应对情况 - 公司有机收入在经济周期中表现稳定，如2009年大金融危机中下降不到1%，疫情期间下降高个位数 [35] - 目前客户行为变化不大，未出现大规模店铺关闭或零售整合情况；中国重新开放、东南亚和欧洲部分地区旅游和消费活动恢复，对有机增长有积极影响 [36] 问题3: 公司长期利润率的展望以及2023年底EBITDA利润率的预期 - 公司认为2023年的重组效益是结构性变化，有助于建立长期基础；AMS和DRS业务的增长将改变收入组合，提高长期利润率，降低资本密集度 [40][41] - 公司预计能够实现每年运营利润率提高100个基点的目标，未来有望达到20%或以上的EBITDA利润率 [41] 问题4: 公司是否认为下半年会像其他路线服务公司一样，从劳动力成本下降和已锁定的高通胀定价中获得更好的运营杠杆，是否有潜在抵消因素 - 公司认为劳动力市场稳定，重组带来的运营和结构变化使公司能够重新投资以提高效率；员工任期延长带来了显著的生产率提升，同比员工流动率改善近40% [43] - 公司预计下半年（特别是第三和第四季度）将看到重组和生产率提升计划带来的更大杠杆效应，全年利润率将实现类似去年上半年的逐季扩张，并在下半年实现更显著的扩张 [44] 问题5: 金融机构外包业务的管道情况，以及近期银行业动荡是否影响公司销售该解决方案和接触客户的能力 - 公司未看到银行业问题对客户考虑外包的意愿产生影响，相反，银行寻求提高生产率，外包可能成为重要的成本杠杆 [46] - 全球业务管道持续增长，公司的成功案例和品牌影响力在本地和全球市场都产生了积极的雪球效应，客户对公司的成功案例感兴趣并希望应用到自己的市场 [46]

业绩总结 - 第一季度收入同比增长10%，有机增长为13%[6] - 运营利润增长14%，达到1.27亿美元，有机增长为22%[6] - 调整后EBITDA增长15%，达到1.91亿美元，利润率扩展70个基点至16.1%[6] - 第一季度自由现金流同比改善2300万美元，增长38%[6] - 第一季度北美地区收入增长9%，运营利润增长58%[26] - 拉丁美洲地区有机增长19%，运营利润增长25%[27] 未来展望 - 2023年收入增长预期为6%-9%，有机增长为7%-11%[8] - 运营利润预期在6.25亿至6.75亿美元之间，利润率扩展约120个基点[8] - 调整后EBITDA预期在8.65亿至9.15亿美元之间，利润率扩展约90个基点[8] 财务状况 - 2022年12月31日的净债务为25.16亿美元，2023年3月31日的净债务为26.38亿美元，增长了4.8%[47] - 2022年12月31日的调整后EBITDA为15.24亿美元，2023年第一季度的调整后EBITDA为16.45亿美元，增长了8.0%[47] - 2022年12月31日的杠杆比率为3.2，2023年3月31日的杠杆比率保持在3.2[47] - 2022年12月31日的有担保杠杆比率为2.1，2023年3月31日保持不变[47] 股东回报 - 宣布季度股息增加10%[7]

公司业务概况 - 公司是一家全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案和ATM托管服务提供商[156] - 公司分为北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区四个业务部门[157] 财务表现 - 第一季度2023年，公司的营收增长了10%，主要受益于拉丁美洲、北美、欧洲和其他地区的有机增长以及收购的积极影响[159] - 第一季度2023年，公司的营运利润增加了28%，主要受益于拉丁美洲、北美、其他地区和欧洲的有机增长[159] - 公司的非GAAP营运利润增加了14%，主要受益于拉丁美洲、北美、其他地区和欧洲的有机增长[164] - 公司的非GAAP持续经营利润下降了2.4%，主要受到利息支出和非控股利益增加的影响[165] 各地区业绩 - 北美地区的营收增长了9%，主要受益于有机增长和收购的积极影响[166] - 拉丁美洲地区的营收增长了8%，主要受益于有机增长和收购的积极影响[171] - 欧洲地区的营收增长了21%，主要受益于NoteMachine收购和有机增长[171] - 其他地区的营收增长了4%，主要受益于全球服务增长和有机增长[172] 财务费用及支出 - 公司在2023年第一季度的企业支出增加了13.9百万美元，主要是由于与保险和安全损失相关的费用增加（6.5百万美元）以及更高的净薪酬成本，包括股权和奖金应计（4.5百万美元）[174] - 公司在2023年第一季度的运营利润中，重组和重组费用为14.2百万美元，收购和处置为22.0百万美元，阿根廷高通胀影响为11.2百万美元，估计津贴变化为0百万美元，智利反垄断事项为0.2百万美元[175] 现金流及投资 - 在2023年第一季度，公司的现金流量从经营活动中改善了31.2百万美元，主要是通过现有的经营活动现金满足了公司的流动性需求[213] - 非GAAP经营活动现金流量在2023年第一季度较2022年同期提高了3190万美元，主要归因于较高的营业利润和营运资本变化[217] - 投资活动中，2023年前三个月的现金支出增加了560万美元，主要是由于资本支出和投资贷款净变化的增加[218] 股票回购及养老金计划 - 公司在2023年第一季度，公司回购了总计247,422股普通股，总额为1600万美元，平均价格为64.79美元/股[235] - 公司的美国退休计划资金状况显示，2022年至2027年间，主要美国养老金计划的资金状况将逐渐改善，从负数到正数[238]

公司业务及财务表现 - Brink's公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案和ATM托管服务提供商[132] - Brink's在2022年的营收为4535.5百万美元，较2021年增长8%[139] - 2022年Brink's的营业利润为361.3百万美元，较2021年增长2%[139] - Brink's的非GAAP营业利润为550.3百万美元，较2021年增长17%[142] - Brink's的非GAAP每股收益为5.99美元，较2021年增长26%[143] - Brink's在2022年的营收增长主要来自拉丁美洲、北美、欧洲和其他地区的有机增长以及收购的积极影响[139] - Brink's的营业利润增长主要来自拉丁美洲、其他地区、欧洲和北美的有机增长以及收购的积极影响[140] - Brink's的净收入主要归因于Brink's股东，2022年为1.735亿美元，较2021年增长68%[139] 区域业绩 - 北美地区2022年营收增长13%，主要由10%的有机增长和收购的有利影响所推动[147] - 北美地区2022年营业利润增加1070万美元，主要受到收购的有利影响和2%的有机增长所推动[147] - 拉丁美洲2022年营收增长8%，主要由15%的有机增长和收购的有利影响所推动[149] - 拉丁美洲2022年营业利润增加2040万美元，主要由20%的有机增长所推动[149] - 欧洲2022年营收增长2%，主要由9%的有机增长和收购的有利影响所推动[150] - 欧洲2022年营业利润增加860万美元，主要由有机增长和收购的有利影响所推动[150] - 其他地区2022年营收增长8%，主要由14%的有机增长和收购的有利影响所推动[150] - 其他地区2022年营业利润增加3240万美元，主要由32%的有机增长所推动[150] 财务状况及风险 - 公司在100多个国家提供服务，拥有53个子公司[191] - 公司面临来自外国国家的政治和经济风险，包括劳工条件、国际制裁、政治动荡等[192] - 公司的财务结果受到美元对各国货币价值变化的影响，近期美元升值导致报告的美元收入和利润减少[193] - 公司持有的阿根廷比索资产包括现金和非货币净资产，总额达2.346亿美元[195] - 公司使用短期外汇远期和掉期合约对冲外汇风险，2022年合约净负债为700万美元[198] - 公司在2022年的其他运营收入中包括42.0万美元的衍生工具收益[199] 资本支出及财务活动 - 2022年，经营活动现金流量较去年增加了1900万美元，主要是由于运营利润增加[208] - 2022年，投资活动的现金使用较2021年减少了1.235亿美元，主要是由于2021年与G4S相关的支付减少[213] - 2022年，资本支出为182.6百万美元，较2021年减少了14.7百万美元[214] - 公司过去七个季度向Brink's股东支付每股0.20美元的股息，之前五个季度为每股0.15美元[220] - 2022年公司的融资活动现金流量比2021年增加了7390万美元，主要是由于回购普通股的现金减少了1.478亿美元[219] 风险及调查 - 公司正积极应对美国司法部的调查，但目前无法预测调查结果和可能的损失范围[246] - 公司已对智利反垄断机构的指控做出回应，并计划积极为自己辩护，目前已经录得95百万美元的损失[247] - 公司认为目前对于美国递延税资产的估值准备是合理的，2022年底美国递延税资产的估值准备为24.4百万美元[252]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年报告收入增长8%，按固定汇率计算增长14%，其中有机增长12%，收购增长2% [9] - 报告营业利润增长17%，按固定汇率计算增长26%，其中有机增长23%，全年收入增长3.35亿美元，营业利润增长8000万美元，增量利润率为24%，整体营业利润率提高至12.1%，较上一年提高90个基点 [9] - 调整后EBITDA增长1.06亿美元或15%，达到7.88亿美元，利润率为17.4%，增量EBITDA利润率略高于30% [10] - 每股收益为5.99美元，按报告基础计算增长26%，排除上一年出售MGI的0.24美元收益后，每股收益增长33% [10] - 第四季度收入同比增长8%，按固定汇率计算增长16%，其中有机增长12%，收购增长4%，受外汇影响下降7% [24] - 第四季度营业利润增长22%，按固定汇率计算增长34%，其中有机利润增长30%，收购相关增长4%，外汇带来12%的不利影响 [25] - 第四季度调整后EBITDA增长18%，按固定汇率计算增长28%，利润率为20.8%，比去年高出170个基点 [25] - 第四季度每股收益同比增长25%，按固定汇率计算增长42% [25] - 2022年自由现金流为2.03亿美元，转化率为26%，预计2023年自由现金流在3.25亿 - 3.75亿美元之间，转化率约为40% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统现金物流和贵重物品管理业务2022年有机增长9% [18] - 数字零售解决方案（DRS）2022年有机收入增长25% [20] - 自动取款机管理服务（AMS）2022年有机增长50% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度各地区表现良好，北美、拉丁美洲和其他地区实现两位数有机增长，欧洲有机增长8% [26] - 北美地区第四季度营业利润率达到历史最高，超过15% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2023年计划重点关注传统现金物流和贵重物品管理、数字零售解决方案、自动取款机管理服务三条业务线，预计整体有机收入增长7% - 11%，DRS和AMS增长将快于传统业务，业务组合向高利润率解决方案转变 [18][22] - 传统现金物流和贵重物品管理业务将继续追求卓越运营，深化与客户的关系，从供应商转变为战略合作伙伴 [19] - DRS为零售商提供现金生态系统的全面可见性和快速获取营运资金的途径，具有长期 recurring 收入合同和较高的客户保留率，公司将继续拓展可服务市场 [20] - AMS为金融机构和零售商提供灵活的交钥匙解决方案，满足其外包需求，公司将利用近期收购的专业知识和基础设施，建立全球团队，推动业务增长 [21][22] - 公司通过建立应对通胀压力的流程和程序、加速技术支持服务平台的增长、扩展The Brink's Business System等举措，提升运营效率和盈利能力 [11][12][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司取得了十多年来最高的全年有机增长率和近年来最高的运营利润率，尽管受到外汇不利影响，但仍实现了全年收入、营业利润、EBITDA和每股收益的指导目标 [5] - 2023年公司预计有机增长7% - 11%，营业利润预计提高约100个基点，EBITDA预计在8.55亿 - 9.05亿美元之间，每股收益在6.30 - 7美元之间，自由现金流转化率预计提高至约40% [8] - 管理层对公司的战略举措和市场机会充满信心，认为能够在2023年及未来实现盈利增长 [23] 其他重要信息 - 公司在2022年优先使用现金进行股票回购和收购NoteMachine，共回购约95万股，平均价格约为每股55美元 [7] - 公司预计2023年税务成本与2022年大致持平，现金利息将增加5900万美元至1.75亿美元，资本支出预计保持在1.8亿美元左右 [33][34] - 公司将自由现金流目标纳入2023年年度奖金计划，以提高自由现金流的生成 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年有机收入增长12%，当前宏观环境下零售商的销量趋势如何，每周每家零售商的平均停车次数是否有变化 - 公司未看到零售需求疲软的明显信号，消费者从购买商品转向服务，服务领域现金是首选支付方式，这对公司业务有利；随着DRS和ATM管理服务的部署，公司能够优化路线和停车次数，提高生产力和资产利用率，为客户提供更无缝的集成解决方案 [45][46] 问题2: 科技赋能解决方案组合中，DRS增长25%，AMS增长50%，如何进一步扩大这些解决方案的规模，当前的增长重点是什么 - DRS方面，公司在全球传统业务中有很大的市场份额，不仅看到现有客户的转化机会，还在国际市场发现了更多机会；AMS方面，公司通过收购PAI和NoteMachine发展能力、技能和基础设施，推动有机增长，目前在北美和欧洲有较强的市场地位，同时在拉丁美洲和亚太地区也看到了更多有机机会 [48][49][51] 问题3: 请谈谈自由现金流及其今年和未来的发展趋势，以及公司可控因素对自由现金流转化率的影响 - 自由现金流的最大组成部分是EBITDA，公司对其发展轨迹感到乐观；资本支出将基本保持平稳，业务组合和商业模式的变化使公司能够提高运营效率，降低资本支出需求；营运资金方面，去年年底的临时拖累因素预计在2023年得到改善；利息和税收方面，公司将控制杠杆率，确保现金税收与2022年基本持平 [54][55] - 2022年现金转化率为26%，受一次性营运资金拖累因素影响较大，排除这些因素后，2022年的现金转化率接近30% - 34%，使2023年40%的转化率目标更易实现；2023年营运资金的改善部分已体现在一些项目中，如墨西哥应收账款的回收；随着AMS和DRS在收入中占比的增加，基于订阅模式的业务将改善DSO；公司将自由现金流转化率与激励计划挂钩，有望推动行为改变和管理层关注 [56][57][58] 问题4: 激励薪酬中对自由现金流的关注是否会在今年之后成为一项长期特征 - 公司认为这将是薪酬体系的永久组成部分，现金是公司未来管理激励和为股东创造价值的重要因素 [60] 问题5: 请介绍Brink's全球服务业务的增长驱动因素和强弱元素，以及该业务今年的发展趋势 - 公司在贵金属和银行票据运输方面凭借网络和全球关系占据强势地位；随着疫情后情况的变化，银行票据业务今年出现显著增长 [62][63] 问题6: 今年和明年金融机构外包最有可能集中在哪些领域 - ATM管理服务是接收金融机构外包的平台，2022年该业务实现了强劲的有机增长，预计未来将继续保持；公司在北美和欧洲有较大的市场份额，目前全球各地的银行都在与公司进行相关讨论，公司是许多客户的合理合作伙伴，该业务将有助于提高公司的利润率 [65][66]

业绩总结 - 2022年全年收入为45.36亿美元，同比增长8%（有机增长12%）[6] - 2022年运营利润增长17%，达到12.1%的利润率，利润率扩张90个基点[6] - 2022年调整后EBITDA增长15%，利润率为17.4%，利润率扩张110个基点[6] - 2022年每股收益（EPS）增长26%，达到5.99美元[6] - 2022年第四季度收入增长8%（有机增长12%），运营利润增长22%（有机增长30%），利润率为15.7%[7] 未来展望 - 2023年预计收入增长在6%到9%之间，EPS预计在6.30到7.00美元之间[8] - 2023年自由现金流预计在3.25亿到3.75亿美元之间，调整后EBITDA的转换率为40%[8] - 2023年目标为运营利润率扩张约100个基点[16] - 2023年预计运营利润为6.15-6.65亿美元，利润率约为13.1%[29] - 2023年预计调整后EBITDA为8.55-9.05亿美元，EBITDA利润率约为18.1%[29] - 2024年有机收入增长预计为中到高个位数[30] - 预计运营利润率改善约100个基点[30] - 自由现金流转化率接近50%[30] 用户数据 - 2022年数字零售解决方案和ATM管理服务占总收入的16%[16] - 2022年现金和贵重物品管理的有机增长约为9%，数字零售解决方案的有机增长约为25%[16] 地区表现 - 北美2022年收入增长13%，运营利润增长7%[39] - 拉丁美洲2022年收入增长8%，运营利润增长8%[40] 财务数据 - 2022年实际收入为45.36亿美元，2023年指导收入为48-49.5亿美元，预计增长约7%[29] - 2022年自由现金流为2.03亿美元，占EBITDA的26%，2023年预计自由现金流为3.25-3.75亿美元，占EBITDA的约40%[29] - 2022年调整后EBITDA为7.88亿美元，EBITDA利润率为17.4%[29]

财务数据和关键指标变化 - 2022年前九个月实现8%的收入增长、15%的营业利润增长、14%的调整后EBITDA增长和23%的每股收益增长 [8] - 第三季度收入增长6%，有机增长13%；营业利润增长9%，有机利润增长22%，收购相关增长1%，受外汇换算影响为-14%；调整后EBITDA增长11%，按固定汇率计算增长22%，利润率为16.6%，较去年提高80个基点；每股收益同比增长18%，剔除出售NGI股份的收益后增长21% [22][23] - 第三季度利息支出为3400万美元，较去年同期增加700万美元；税收支出为3200万美元，较去年仅增加100万美元；全年有效税率预测下调40个基点至32.1%，比2021年全年税率低150个基点 [27] - 第三季度调整后EBITDA为1.89亿美元，较去年增加1900万美元或11%；每股收益为1.34美元，同比增长18%；股份回购使加权平均摊薄流通股减少约280万股或约5%，使每股收益增加约0.05美元；较低的有效税率使每股收益较去年增加约0.03美元 [28][29] - 2022年全年自由现金流目标调整为约2.55亿美元，调整后EBITDA预计约为7.75亿美元，预计使用约9500万美元现金用于重组和营运资金，现金税估计约为1.2亿美元，现金利息预计约为1.25亿美元，净现金资本支出目标为1.8亿美元，自由现金流转化率约为33% [30][31][32] - 预计2022年底净债务杠杆率为3.2倍，按预计EBITDA范围中点计算；预计2022年有担保杠杆率为1.9倍，低于信贷协议规定的3.5倍上限 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字零售解决方案（DRS）在今年前九个月有机增长超过20% [11] - 自动柜员机管理服务（AMS）业务年初至今有机增长超过50%，主要驱动力是与法国BPCE银行集团的合作协议成功执行 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度北美、拉丁美洲和其他地区实现两位数有机增长，欧洲有机增长约8% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布全球重组计划，预计2023年节省4000万美元成本，一次性重组成本约为3000万美元，其中约1800万美元已在第三季度确认 [10][19] - 公司专注于有机增长，同时通过收购加速业务发展和提升能力，本月收购了英国领先的自动柜员机网络Note Machine，预计为第四季度增加约500万美元营业利润和每股0.04美元收益 [17][18] - 公司将业务组合转向更具盈利能力的业务，如自动柜员机管理服务和数字零售解决方案 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的宏观环境中取得了强劲的第三季度业绩，展示了业务的韧性，预计运营势头将在第四季度持续，2022年有望实现强劲收尾，并在2023年实现更强劲的业绩 [6][7][8] - 尽管面临外汇换算的重大不利影响，但公司的EBITDA和每股收益指引仍维持在指引范围的中点，预计能够实现有机收入和利润增长目标以及利润率扩张 [35] - 公司对未来表现持乐观态度，预计财务框架保持不变，实现中高个位数的有机收入增长和每年100个基点的利润率提升 [36][37] 其他重要信息 - 公司提供GAAP和非GAAP基础的第三季度业绩，非GAAP结果排除了多项项目，公司认为非GAAP结果便于投资者评估不同时期的经营业绩 [4][5] - 公司2022年指引不包括Note Machine收购的贡献，该收购预计从第四季度开始对业绩产生积极影响 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除外汇因素外，影响下半年收入指引的因素有哪些，Note Machine预计在第四季度增加多少收入？ - 公司表示除外汇因素外，业务基本面没有根本性的疲软，有机增长模式仍然完好；对于Note Machine第四季度的收入，可以将其披露的1.31亿美元年收入除以4来大致估算 [39][44] 问题2: 请结合劳动力成本通胀和重组计划，更新2024年利润率目标？ - 公司预计定价和成本与通胀的关系将保持不变，继续推动生产率提升并通过市场定价传递成本；重组计划旨在调整成本结构，向高利润率服务业务转型，公司仍期望实现每年100个基点的利润率提升和中高个位数的有机收入增长 [42][43] 问题3: 公司AMS业务今年有机增长50%，而一些自动柜员机硬件公司表现不佳，原因是什么？ - 公司认为两者业务模式不同，自动柜员机硬件公司面临全球供应链和通胀问题，而公司AMS业务的增长得益于基础业务的逐步发展和BPCE银行集团项目的推进 [46] 问题4: 当前宏观不确定性是否影响客户行为，是否影响Brinks Complete年终解决方案的新设备销售？ - 公司认为宏观环境对客户行为影响不大，尽管客户面临通胀和货币贬值压力，但仍需要公司的服务；销售周期较长，但客户对DRS和AMS业务的试点兴趣持续存在 [48][50] 问题5: 回顾公司在经济周期中的表现，客户在经济衰退时通常会有哪些反应，业务放缓的迹象多久会显现？ - 公司认为客户可能会取消门店、减少服务频率，但目前尚未出现这种情况；公司已通过重组调整成本结构，并向技术解决方案转型，以应对潜在的经济衰退 [54] 问题6: 在当前通胀环境下，公司的定价能力与历史趋势相比如何，有机收入增长在销量和定价之间如何分配？ - 公司表示定价环境一直较为稳定，通胀环境下与客户的沟通中，客户理解成本上升，但公司也会通过提高生产率和优化业务组合来提升盈利能力；历史上销量和定价对有机收入增长的贡献约为50/50，在某些市场如北美，这一比例可能更接近60/40 [56][57]

业绩总结 - 第三季度收入增长6%，有机收入增长13%[6] - 第三季度运营利润增长9%，利润率为11.2%[6] - 调整后EBITDA增长11%，利润率为16.6%[6] - 每股收益（EPS）增长18%，不包括MGI影响时增长21%[6] - 2022年预计调整后EBITDA约为7.75亿美元，每股收益约为5.75美元[7] - 预计2022年收入约为45.2亿美元，运营利润约为5.45亿美元[7] - 第三季度GAAP收入为970.5百万美元，九个月收入为2669.3百万美元[89] - 第三季度非GAAP运营利润为99.9百万美元，九个月非GAAP运营利润为236.2百万美元[89] - 第三季度调整后的EBITDA为148.0百万美元，九个月调整后的EBITDA为371.6百万美元[93] 用户数据 - 北美地区第三季度收入同比增长11%，运营利润增长53%[52] - 拉丁美洲第三季度收入增长4%，运营利润增长3%[55] - 欧洲地区第三季度收入下降8%，运营利润下降8%[55] 未来展望 - 2022年自由现金流目标为调整后EBITDA的33%[36] - 2022年收入指导为42亿至46.7亿美元，预计外汇影响为负102百万美元[45] - 2022年调整后EBITDA目标为755百万至790百万美元，预计EBITDA利润率约为16.8%[45] - 2022年每股收益（EPS）指导为5.50至6.00美元，预计约为5.75美元[45] - 预计2022年全年的外汇对收入的影响为负265百万美元，对利润的影响为负51百万美元[45] 新产品和新技术研发 - 数字零售解决方案和ATM管理服务的有机增长分别超过20%和50%[11] 市场扩张和并购 - NoteMachine收购预计将对第四季度每股收益产生约0.04美元的增益[7] - 2023年全球重组计划预计将带来4000万美元的运营利润收益[8] - 第三季度回购约2%的流通股，支出4500万美元，当前授权下剩余2.05亿美元[8] 负面信息 - 第三季度GAAP净收入为(23.8)百万美元，九个月净收入为(8.3)百万美元[91] - 由于阿根廷高通胀影响，九个月内相关费用为8.4百万美元[97] - 重组和重整费用在九个月内为49.7百万美元[95] - 收购和处置相关费用在九个月内为66.2百万美元[89] - 利息费用在九个月内为(70.3)百万美元[89] 财务状况 - 截至2022年9月30日，总债务为3371.7百万美元，净债务为2390.8百万美元[101] - 2022年净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为3.4[41] - 信贷设施于2022年6月扩展至14亿美元，到期日延长至2027年6月[81]