财务数据和关键指标变化 - 公司Q1实现营收1.567亿美元，同比增长6.6%，系统验收量增长8.9% [34] - 非GAAP运营费用为4880万美元，处于4800 - 5100万美元的指引区间内 [34] - 调整后EBITDA亏损980万美元，好于亏损2500 - 1500万美元的指引区间 [34] - 季度末合并现金及短期投资为3.539亿美元，不包括PPA和受限现金的现金余额为1.803亿美元，较上季度减少2250万美元 [34][35] - 一季度末，公司宣布对约2.6亿美元未偿还的5%和6%可转换票据进行再融资和延期，并完成了1亿美元的新融资 [37][38] - 递延成本在本季度增长了2000万美元，代表已制造、完成、发货到客户现场或正在安装但尚未确认收入的系统 [129][131] - 来自关联方的借款约为3000万美元，是公司在再融资时从历史合作伙伴处获得的新债务 [132][133] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务正常运营，美国安装方面，Q1按计划完成项目，Q2部分建设项目因当地许可证和施工禁令稍有延迟，目前建设已开始恢复 [25] - 公司安装的设备服务收入超过21亿美元，积压的合同系统还有潜在的11亿美元服务收入 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业和工业市场Q1为37个微电网供电，应对155次电网停电，销售管道中对“始终在线”微电网产品的兴趣明显增加 [20] - 韩国仍是重要市场，2020年初受疫情影响，目前业务正恢复正常，今年已完成198个系统安装，即将上线 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新规划和调整工厂，确保在受限的工作场所要求下安全可靠运营，保障员工安全和业务连续性 [23] - 采取措施保护业务，包括保留现金、精简运营、减少资本投资、降低运营支出和推迟计划的生产增长 [42] - 维持当前服务器生产能力，避免4000万美元的材料采购增加，待安装风险消除后，可在90天内将生产能力提高50%以上 [43][44] - 继续扩大美国的业务起源能力，通过与大型经销商和公用事业公司的合作，进入全球市场和分销渠道 [40][41] - 利用现有资源进一步降低7.5代服务器成本，计划在Q4进行现场试验 [88][112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情凸显全球供应链的脆弱性，社区需具备本地弹性，可靠的本地电力是实现自给自足的核心，预计政府将出台促进弹性的政策 [13] - 公司为众多关键业务客户提供服务，疫情使这些客户更加意识到可靠、安全、清洁、经济高效和本地化能源解决方案的重要性 [14] - 疫情期间的封城令使人们更加关注空气质量，公司的系统即使使用天然气作为燃料也不产生污染物，未来对清洁能源的需求将增加 [15][17] - 自然灾害不受疫情影响，公司需确保关键设施具备弹性基础设施 [18] - 公司Q1实现财务和运营目标，成功再融资债务，增强了资产负债表，积压订单超过10亿美元，对未来前景感到乐观 [48][50] 其他重要信息 - 公司在疫情期间继续运营核心业务，翻新并交付1200多台呼吸机给医院，为两家临时野战医院供电 [10] - 公司在疫情期间采取了一系列安全措施，包括确保社交距离、现场护士监测员工健康、实施深度清洁和擦拭程序等 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于二季度指引及各州放宽封锁措施对客户验收的影响 - 公司表示难以预测客户验收情况，若未来几周获得访问和许可，有望推进一些项目，且客户意识到产品的重要性，未要求延迟安装，对加州和东北部地区持乐观态度 [60][63][66] 问题2: 产品成本的展望 - 公司称产品每千瓦成本持续下降，5.0平台约每年下降20%，同时也在努力降低安装和服务成本，长期来看成本呈下降趋势，但季度间可能受项目组合影响 [69][70][72] 问题3: 积压订单和应收账款是否存在信用风险或特定行业风险 - 公司表示密切监控积压订单和已安装设备，客户质量高，未出现问题，应收账款方面，各季度贸易应收款很少，当前环境下没有压力 [77][78] 问题4: 库存水平支持下半年收入与去年相似的意义及风险 - 公司年初为满足下半年需求提前生产系统并留存库存，库存中成品增加，随着接受量增长，库存将转化为收入，有望支持下半年更多的验收 [79][80][83] 问题5: 疫情是否会延迟向7.5代服务器的过渡以及客户对该服务器的预订情况 - 公司表示客户主要购买电力而非特定型号设备，新产品推出不影响销售，5.0产品持续降低成本，7.5代服务器原型表现良好，公司利用额外时间进一步降低成本，计划在Q4进行现场试验 [85][87][112] 问题6: 疫情是否影响销售团队寻找客户、拓展管道、达成交易和获得预订 - 公司表示关键业务领域对产品的兴趣增加，销售团队忙碌，但大型订单的签署周期可能因高管忙于应对紧急事务而推迟，不过由于销售周期长，对业务无影响 [90][92][93] 问题7: Q4和Q1发布的每千瓦利润、ASP和TISC统计数据差异的原因 - 公司称可能存在陈述问题，目前的数据应在一致的基础上呈现，季度间的差异主要受收入组合、安装成本、客户地理位置和解决方案复杂性等因素影响 [96][100][101] 问题8: 每千瓦利润大幅增加但毛利率相对稳定的原因 - 公司表示两者呈现方式相同，季度间差异主要受收入组合和变量影响，如安装成本、客户地理位置和解决方案复杂性等 [100][101] 问题9: 下半年毛利率、成本和ASP的变化趋势 - 公司称材料成本逐季下降，会对毛利率产生影响，同时公司在现金管理上较为保守，历史上下半年业务量更大，成本吸收更好，预计2020年也会有类似趋势 [105][106][107] 问题10: 加州野火季是否会带来销售兴趣的大幅提升 - 公司认为有重大机会，很多客户询问能否在短时间内安装，公司曾在五天内完成一个项目的安装，将向当地政府推广微电网解决方案 [108][109][110] 问题11: 7.5代服务器是否仍按计划在Q4左右推出 - 公司表示该产品将在Q4进行现场试验，具体推出顺序和时间尚未确定，公司会利用额外时间确保产品接近成本平价 [112][113] 问题12: 韩国业务恢复情况及对美国业务的启示 - 公司称韩国在解除禁令后，建设项目率先重启，管道和漏斗显示业务正常推进，预计全年情况与预期相符 [114][115][116] 问题13: 疫情对供应链或供应商是否有影响 - 公司表示全球都受疫情影响，但供应链团队表现出色，Q1无电力短缺，不仅满足了Q2需求，还建立了安全库存，目前正在采购Q3物资 [117][118] 问题14: 哪些州存在监管限制 - 公司称存在一些州政府将能源相关业务列为关键业务，但地方司法管辖区有禁令的情况，导致项目延迟，但公司对解决问题持乐观态度 [120][121][122] 问题15: 印度业务受疫情影响情况 - 公司称印度政府在基础设施和建设方面加快推进，但销售机会受到影响，由于印度业务占比小，延迟几个月对整体业务无影响 [124][125][126] 问题16: 递延成本增长2000万美元的原因 - 公司称这代表已制造、完成、发货到客户现场或正在安装但尚未确认收入的系统，数量从去年12月的约47个增加到约70个 [130][131] 问题17: 与关联方借款3000万美元的具体情况 - 公司称这是再融资时从历史合作伙伴处获得的新债务 [132][133]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为13.12608亿美元，较2019年12月31日的13.22591亿美元略有下降[6] - 截至2020年3月31日，公司总负债为15.71773亿美元，较2019年12月31日的14.90451亿美元有所增加[7] - 截至2020年3月31日，公司股东赤字为3.33099亿美元，较2019年12月31日的2.59594亿美元有所扩大[7] - 2020年第一季度总营收为1.56699亿美元，较2019年同期重述后的1.47001亿美元增长6.6%[9] - 2020年第一季度总成本为1.36768亿美元，较2019年同期重述后的1.45437亿美元下降6%[9] - 2020年第一季度毛利润为1993.1万美元，较2019年同期重述后的156.4万美元大幅增长[9] - 2020年第一季度净亏损为8164.2万美元，较2019年同期重述后的1.08752亿美元有所收窄[9] - 2020年第一季度综合亏损为8985.6万美元，较2019年同期重述后的1.10926亿美元有所收窄[11] - 2020年第一季度净亏损81,642千美元，2019年同期为108,752千美元[16] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为27,948千美元，2019年同期为9,845千美元[16] - 2020年第一季度投资活动净现金使用量为12,360千美元，2019年同期为提供91,706千美元[16] - 2020年第一季度融资活动净现金提供量为16,839千美元，2019年同期为7,588千美元[16] - 截至2019年12月31日，公司总债务的流动部分为3.376亿美元，2020年需现金支付3.535亿美元；截至2020年3月31日，总债务的流动部分为2620万美元[20] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总资产分别为13.12608亿美元和13.22591亿美元，总负债分别为15.71773亿美元和14.90451亿美元[6][7] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司股东赤字分别为3.33099亿美元和2.59594亿美元[7] - 2020年总营收为156,699千美元，2019年为147,001千美元，同比增长6.59%[9] - 2020年总成本为136,768千美元，2019年为145,437千美元，同比下降5.96%[9] - 2020年毛利润为19,931千美元，2019年为1,564千美元，同比增长1174.36%[9] - 2020年运营亏损为46,395千美元，2019年为86,742千美元，同比下降46.51%[9] - 2020年净亏损为81,642千美元，2019年为108,752千美元，同比下降24.93%[9] - 2020年A类和B类普通股股东净亏损为75,949千美元，2019年为104,920千美元，同比下降27.61%[9] - 2020年A类和B类普通股股东基本和摊薄后每股净亏损为0.61美元，2019年为0.94美元，同比下降35.11%[9] - 2020年综合亏损为89,856千美元，2019年为110,926千美元，同比下降19.00%[11] - 2020年A类和B类股东综合亏损为75,954千美元，2019年为105,046千美元，同比下降27.69%[11] - 截至2020年3月31日，A类和B类普通股数量为125,150,690股，较2019年12月31日的121,036,289股增加3.40%[13] - 2020年第一季度净亏损8164.2万美元，2019年同期为1.08752亿美元[16] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为2794.8万美元，2019年同期为984.5万美元[16] - 2020年第一季度投资活动净现金使用量为1236万美元，2019年同期为提供9170.6万美元[16] - 2020年第一季度融资活动净现金提供量为1683.9万美元，2019年同期为758.8万美元[16] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年和2019年第一季度，亚太地区总收入分别占公司总收入的37%和33%[26] - 2020年3月31日，好市多批发公司应收账款约占8%；2019年12月31日，好市多批发公司和卡夫集团有限责任公司应收账款分别约占19%和17%[28] - 2020年第一季度，SK工程建设公司和杜克能源收入分别约占公司总收入的36%和31%；2019年第一季度，SK工程建设公司、南方公司和好市多收入分别约占公司总收入的32%、27%和12%[29] 财务报表准则采用情况 - 公司于2020年1月1日采用ASU 2018 - 13，对财务报表及相关披露无重大影响[32] - 公司于2020年1月采用修改追溯法采用ASU 2018 - 07，对财务报表及相关披露无重大影响[32] - 公司预计于2021年1月1日采用ASC 842[35] - 公司将于2021年1月1日起实施ASU 2016 - 13[36] - 公司预计于2022年1月1日采用ASU 2019 - 12[36] - ASU 2020 - 04对所有实体的生效时间为2020年3月12日至2022年12月31日，公司正在评估其影响[36] 财务报表重述情况 - 公司对2019年3月31日、6月30日和9月30日的相关未经审计的中期合并财务报表进行了重述，重述将在2020年的10 - Q季度报告中生效[4] - 2019年第一季度综合损失增加380万美元，非控股股东和可赎回非控股股东综合（收入）损失变动790万美元，A类和B类股东综合损失额外减少410万美元[42] - 2019年和2018年综合损失分别少报580万美元和多报180万美元[42] - 公司总资产从1318850千美元调整为1488784千美元，调整增加169648千美元[45] - 公司总负债从1250823千美元调整为1510181千美元，调整增加241653千美元[45] - 应收账款从84070千美元调整为85647千美元，调整增加1577千美元[45] - 存货从116544千美元调整为119871千美元，调整增加3327千美元[45] - 当期递延收入成本从66316千美元调整为52911千美元，调整减少13405千美元[45] - 非当期递延收入成本从72516千美元调整为1933千美元，调整减少70583千美元[45] - 固定资产净值从475385千美元调整为711631千美元，调整增加236246千美元[45] - 应计保修费用从16736千美元调整为14237千美元，调整减少2499千美元[45] - 融资义务当期从0千美元调整为8819千美元，非当期从0千美元调整为394037千美元[45] - 股东总赤字从105439千美元调整为194863千美元，调整增加89424千美元[45] - 公司总营收从200707千美元调整为147001千美元，减少了53706千美元[48] - 产品营收从141734千美元调整为90926千美元，减少了50808千美元[48] - 总营业成本从184952千美元调整为145437千美元，减少了39515千美元[48] - 产品营业成本从124000千美元调整为88772千美元，减少了35228千美元[48] - 毛利润从15755千美元调整为1564千美元，减少了14191千美元[48] - 总运营费用从88396千美元调整为88306千美元，减少了90千美元[48] - 运营亏损从72641千美元调整为86742千美元，增加了14101千美元[48] - 利息费用从15962千美元调整为21800千美元，增加了5838千美元[48] - 认股权证负债和嵌入式衍生品重估损失为540千美元[48] - 净亏损从88273千美元调整为108752千美元，增加了20479千美元[48] 债务相关情况 - 2020年3月31日，公司与6%可转换票据持有人达成协议，将到期日延至2021年12月1日，利率从6%提至10%，转换特征行权价从每股11.25美元降至8美元，并需在9月1日前偿还至少7000万美元[20] - 2020年3月31日，公司与新老持有人签订10%可转换票据购买协议，发行额外3000万美元本金的10%可转换票据[20] - 2020年3月31日，公司与Constellation达成协议，将到期日延至2021年12月31日，利率从5%提至10%，转换特征行权价从每股38.64美元降至8美元[20] - 2020年5月1日，公司签订7000万美元10.25%优先担保票据购买协议，所得款项用于偿还7000万美元10%可转换票据[20] - 截至2020年3月31日，公司总债务为6.80687亿美元，其中有追索权债务4.43382亿美元，无追索权债务2.37305亿美元[83] - 截至2019年12月31日，公司总债务为6.58083亿美元，其中有追索权债务4.16974亿美元，无追索权债务2.41109亿美元[85] - LIBOR + 4%定期贷款2020年11月到期，2020年3月31日和2019年12月31日未偿还本金余额分别为114.3万美元和157.1万美元，加权平均利率分别为5.7%和6.3%[83][85][86] - 10%可转换本票Constellation票据2021年12月到期，2020年3月31日未偿还本金余额为3694万美元[83] - 10%可转换本票2021年12月到期，2020年3月31日未偿还本金余额为3.19299亿美元，其中7000万美元原应在2020年9月1日前到期，已于2020年5月1日偿还[83] - 10%票据2024年7月到期，2020年3月31日和2019年12月31日未偿还本金余额分别为8600万美元和9300万美元[83][85] - 7.5%定期贷款2028年9月到期，2020年3月31日和2019年12月31日未偿还本金余额分别为3623.2万美元和3833.7万美元[83][85] - 6.07%优先担保票据2030年3月到期，2020年3月31日和2019年12月31日未偿还本金余额分别为8025.5万美元和8098.8万美元[83][85] - LIBOR + 2.5%定期贷款2021年12月到期，2020年3月31日和2019年12月31日未偿还本金余额分别为1.20818亿美元和1.21784亿美元[83][85] - 信用证2021年12月到期，2020年3月31日和2019年12月31日额度均为122万美元，利率为2.25%[83][85] - 公司IPO时发行5734440股B类普通股，5%票据已赎回，截至2020年3月31日，5% Constellation Note持有人未选择转换[87] - 2020年3月31日，5% Constellation Note修订为10% Constellation Note，到期日延至2021年12月31日，利率从5%增至10%，转换行权价从38.64美元降至8美元，本金3310万美元，应计未付利息380万美元，公允价值4070万美元，产生380万美元债务清偿损失[87] - 2015年12月至2016年9月，公司发行2.6亿美元5%可转换票据，2017年6月利率增至6%，2019年11月一名持有人按11.25美元每股转换616302股普通股[87] - 2020年3月31日，6%可转换票据修订为10%可转换票据，到期日延至2021年12月1日，利率从6%增至10%，转换行权价从11.25美元降至8美元，新增3000万美元本金，需在2020年9月1日前偿还至少7000万美元，产生1030万美元债务清偿损失[87][89] - 2017年6月，公司发行1亿美元10%高级有担保票据，2024年到期，2020年3月31日和2019年12月31日，当前未偿本金和应计利息债务余额分别为1400万美元和1400万美元

财务报表重述与修订 - 公司将对2018年12月31日及该年度的合并财务报表等进行重述和修订，以纠正管理服务协议等相关会计处理的错报[8] - 2020年2月11日，公司决定重述2018年12月31日及该年度的合并财务报表，以及2019年3月31日止三个月、2019年和2018年6月30日止三、六个月和2019年和2018年9月30日止三、九个月的未经审计中期财务报表[8] - 2017年12月31日及该年度的合并财务报表、2016年12月31日及该年度的选定财务数据以及2018年3月31日止三个月的相关未经审计选定季度财务数据将进行修订[8] - 2019年未审计季度财务数据因采用ASC 606进行重述[12] 会计处理错误 - 管理服务协议等交易应按租赁会计准则作为融资交易核算，此前会计处理导致重大错报[9] - 与制造员工相关的股票薪酬成本应资本化，此前费用化处理有误[10] - 公司未识别某些收入协议中的嵌入式衍生品，已记录衍生负债[10] - 管理服务协议及类似交易原按销售处理，现应按租赁会计标准作为融资交易处理[9] 财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，收入累计高估1.921亿美元，成本累计高估1.661亿美元[11] - 截至2019年9月30日，收入累计高估1.921亿美元，其中2018年4月1日至2019年9月30日累计高估1.788亿美元，2016年1月1日至2018年3月31日累计高估1330万美元[11] - 截至2019年9月30日，收入成本累计高估1.661亿美元，其中2018年4月1日至2019年9月30日累计高估1.494亿美元，2016年1月1日至2018年3月31日累计高估1670万美元[11] - 2019年9月30日止重述影响：总收入减少7015.6万美元，毛利润减少1723.3万美元，普通股股东净亏损增加3679.3万美元，基本和摊薄每股亏损增加0.32美元[13] - 2019年9月30日止期间重述影响：总收入减少7015.6万美元，毛利润（亏损）减少1723.3万美元，归属于普通股股东的净亏损增加3679.3万美元，基本和摊薄后每股亏损增加0.32美元[13] - 2018年重述影响：总收入减少1.0939亿美元，毛利润减少1132万美元，普通股股东净亏损增加3178.7万美元，基本和摊薄每股亏损增加0.60美元[13] - 2018年财年重述影响：总收入减少1.0939亿美元，毛利润（亏损）减少1132万美元，归属于普通股股东的净亏损增加3178.7万美元，基本和摊薄后每股亏损增加0.60美元[13] - 2017年修订影响：总收入减少1037.3万美元，毛利润增加173.3万美元，普通股股东净亏损增加1376.3万美元，基本和摊薄每股亏损增加1.34美元[13] - 2017年12月31日修订影响：总收入减少1037.3万美元，毛利润（亏损）增加173.3万美元，归属于普通股股东的净亏损增加1376.3万美元，基本和摊薄后每股亏损增加1.34美元[13] 财务报告内部控制 - 管理层评估发现财务报告内部控制存在重大缺陷，正在采取措施补救[14] 专利与商标情况 - 截至2019年12月31日，公司在美国拥有240项已授权专利，在国际上拥有124项已授权专利[16] - 截至2019年12月31日，公司在美国拥有240项已发布专利和83项待决专利申请，国际专利组合包括124项已发布专利和50项待决专利申请[32] - 截至2019年12月31日，公司在美国拥有8个注册商标，在澳大利亚、欧盟、英国、日本、韩国和中国台湾拥有34个注册商标，在中国有3项待决申请[33] - 截至2019年12月31日，美国有240项已授权专利和83项专利申请待决，国际有124项已授权专利和50项专利申请待决[32] - 截至2019年12月31日，美国有8个注册商标，澳大利亚、欧盟、英国、日本、韩国和中国台湾有34个注册商标，中国有3项申请待决[33] 首次公开发行 - 2018年7月，公司完成首次公开发行，向市场出售2070万股A类普通股[19] - 2018年7月，公司完成首次公开发行，向市场出售2070万股A类普通股[19] 能源服务器业务数据 - 公司典型配置的能源服务器可产生250千瓦电力，空间效率约为太阳能发电的125倍[16][22] - 公司典型配置的能源服务器可产生250千瓦电力，占地面积约为半个标准30英尺集装箱，空间效率约为太阳能发电的125倍[16][22] - 公司能源服务器与太阳能装置相比，在1/125的占地面积上提供相同的功率输出[28] - 能源服务器可将多个50千瓦功率模块配置成数百千瓦到数十兆瓦的解决方案[26] 业务部署情况 - 韩国在公用事业规模燃料电池发电部署方面居世界领先地位，已部署约300兆瓦，公司于2018年首次为韩国公用事业部署8.35兆瓦能源服务器解决方案[16] - 韩国在公用事业规模燃料电池发电部署方面居世界领先地位，已部署约300兆瓦，公司于2018年首次为韩国公用事业部署8.35兆瓦的能源服务器解决方案[16] - 公司重大部署里程碑包括2012年12月为美国一家大型消费科技公司数据中心完成10兆瓦部署等，截至2019年12月累计部署380兆瓦[18] - 截至2019年12月31日，公司累计部署380兆瓦，2019年5月安装第85个微电网[18] 研发团队情况 - 公司研发团队包括46位以上拥有博士学位的技术专家[27] - 研发团队超46位博士，持续改进能源服务器技术[27] 全球电力市场情况 - 2017年全球电力市场总收入为2.5万亿美元，预计2022年将增长至3.4万亿美元[20] - 2019年加州主要公用事业公司停电事件导致美国企业年损失高达150亿美元[20] - 商业和工业客户部门占全球电力消费的68%[20] 公司设施情况 - 公司在特拉华州纽瓦克的制造设施面积为226,600平方英尺，加利福尼亚州的设施约有281,265平方英尺的制造空间[36] - 纽瓦克制造工厂面积226,600平方英尺，加利福尼亚工厂面积约281,265平方英尺[36] - 公司新总部于2019年1月起租，2028年12月到期，面积18.1万平方英尺[52] - 公司新总部租赁面积为18.1万平方英尺，租赁期从2019年1月开始至2028年12月结束[52] 现场服务与监控情况 - 截至2019年12月31日，公司内部服务组织在17个地点有114名专门的现场服务人员[38] - 公司的远程监控和控制中心（RMCC）设施对超500个系统性能参数和预测因素进行持续监控[38] - 截至2019年12月31日，内部服务组织有114名现场服务人员分布在17个地点[38] - 远程监控和控制中心监控超500个系统性能参数和预测因素[38] 税收抵免与激励情况 - 2019年美国联邦政府为能源服务器所有者提供的投资税收抵免（ITC）为资本设备和安装支出的30%，每0.5千瓦容量上限为1500美元，2020年将降至26%[43] - 公司能源服务器在美国11个州的客户现场安装，在加利福尼亚州、新泽西州、康涅狄格州和纽约州等许多州符合税收豁免、激励措施或其他客户激励条件[43] - 美国联邦政府提供的投资税收抵免（ITC）为资本设备和安装支出的30%，燃料电池每0.5千瓦容量抵免上限为1500美元，2020年将降至26%[43] 燃料电池产品情况 - 熔融碳酸盐燃料电池（MCFC）当前产品版本为300千瓦系统[31] - 磷酸燃料电池（PAFC）用于输出功率在100千瓦至400千瓦范围内的固定式发电机[31] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司有1518名员工和承包商，其中约1252名全职员工，979名位于美国，256名位于印度，17名位于其他国家[50] - 截至2019年12月31日，公司有1518名员工和承包商，约1252名全职员工，其中979名位于美国，256名位于印度，17名位于其他国家[50] 业务合作情况 - 最大的第三方购电协议融资合作伙伴是南方公司[39] - 2017年与韩国SK集团达成首个分销协议[40] 可再生天然气情况 - 可再生天然气甲烷浓度达90%以上，公司致力于扩大其作为能源服务器燃料的使用规模[23] - 可再生天然气甲烷浓度达90%或更高[23] 业务合规与风险情况 - 公司业务受联邦、州、地区和地方各级环境法律法规影响，遵守这些法规可能产生重大资本和运营费用[46] - 公司产品交付和安装时间影响产品收入确认时间，诸多因素会导致客户签署采购订单与公司确认产品收入之间出现延迟[47] - 公司目前未参与任何在管理层看来结果不利会对业务、经营成果、财务状况或现金流产生重大不利影响的法律诉讼[49] - 公司产品安装需符合各级法规并获得相关许可和批准[42] - 公司致力于最大化能源服务器销售，通过可靠性提升计划延长燃料电池生命周期[41] - 公司采用端到端回收方法，在特拉华州和加利福尼亚州有专用设施[41] - 公司产品设计符合ANSI/CSA FC - 1标准，由UL认证，安装遵循NFPA 853标准[45] - 公司业务受各级环境法规影响，合规成本可能很高[46] - 产品交付和安装时间影响收入确认，存在诸多不可控因素[47] - 公司目前未涉及会对业务等产生重大不利影响的法律诉讼[49]

业绩总结 - Q4'19的收入为2.612亿美元，同比增长22.3%[5] - FY'19的收入为9.291亿美元，同比增长25.2%[5] - FY'19的毛利为2.099亿美元，毛利率为22.6%[18] - Q4'19的毛利为6750万美元，毛利率为25.8%[14] - FY'19的营业收入为1.963亿美元，较FY'18的1.685亿美元增长了16.5%[18] - Q4'19的营业收入为3610万美元，较Q3'19的4100万美元有所下降[14] - FY'19的调整后EBITDA为1.963亿美元，较FY'18的1.685亿美元增长了16.5%[18] - Q4'19的调整后EBITDA为3,250万美元，较Q3'19的4080万美元有所下降[14] - FY'19的调整后每股收益为1.69美元，较FY'18的1.78美元有所下降[18] - Q4'19的调整后每股收益为0.04美元[9] 用户数据 - FY'19的订单积压（100kW系统）为198.3百万美元，同比增长43.3%[3] - FY'19的接受量（100kW系统）为1,194台，同比增长47.6%[3] 现金流与投资 - 截至Q4'19的现金及短期投资余额为3.774亿美元[11] 未来展望 - Q4'19的收入为2.612亿美元，较Q3'19的2.386亿美元增长了9.5%[14] - Q4'19的调整后每股收益为0.30美元，较Q3'19的0.35美元有所下降[14]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收9.291亿美元，同比增长25.2%；第四季度营收2.612亿美元，同比增长约22% [26][27] - 2019年非GAAP毛利率为22.6%，第四季度为25.8%，较2018年第四季度提高7.7个百分点，与第三季度基本持平 [26][27] - 2019年非GAAP营业利润为2880万美元，第四季度为2130万美元 [26][27] - 2019年调整后EBITDA为9730万美元，第四季度为3250万美元 [26][27] - 2019年调整后每股收益为0.04美元 [26] - 2019年平均产品成本同比下降17.7%，从每千瓦3672美元降至3021美元 [16] - 第四季度末，合并现金及短期投资为3.774亿美元，其中包括1950万美元的PPA现金；剔除PPA现金后，现金及短期投资为3.579亿美元，较第三季度增加1950万美元 [26][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年系统销售积压订单增至1983个系统，较2018年增长43% [10] - 2019年接受订单的系统数量为1194个，创历史记录，较2018年增长47.6%；第四季度接受订单386个，较2018年第四季度增长50.2% [26][27] - 2019年第四季度平均销售价格（ASP）为每千瓦5906美元，总安装系统成本（TISC）为每千瓦4289美元 [32] - 传统上，微电网业务占总业务的比例处于个位数到低两位数水平，2019年末积压订单中该比例超过25%，销售管道中微电网业务的贡献组合从2018年的21%增长至2019年末的45% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：在纽约的两家Stop & Shop商店部署了始终在线的微电网解决方案，该试点项目满足了客户的经济、可靠性和弹性预期，Stop & Shop已为其在马萨诸塞州和纽约的40家杂货店下了重复订单 [11] - 韩国市场：自进入韩国市场以来，销售额显著增长，2018年末有2家主要韩国发电公司成为客户，到2019年末已与6家主要发电公司中的4家签订了合同 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续降低5.0平台的成本，7.5平台的开发按计划进行，并将向客户推出首批系统 [48] - 继续开发和展示基于技术平台的低碳零碳解决方案 [48] - 与CalBio合作，在美国部署能源服务器，将奶牛场废物转化为可再生电力；与印度的Energy Power合作，部署首个商业规模的现场沼气解决方案，将农业废物和城市废物转化为能源 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司正常运营产生影响，短期内公司致力于在不影响安全的前提下，尽可能减轻其对人员、业务和客户的影响 [7] - 公司拥有15个月的积压订单，且客户对弹性电力的需求真实存在，相信危机结束后，公司的战略和产品将具有重要意义和需求 [44][45] - 预计2020年下半年业务将好于上半年，但由于新冠疫情的不确定性，目前不宜提高业绩预期 [44] 其他重要信息 - 公司于2020年2月12日宣布的会计调整，涉及管理服务合同的会计处理变更，以及采用新收入标准ASC 606，这些调整对2020年损益表的总体影响相对较小 [19][23] - 公司正在对约2.89亿美元将于今年12月到期的6%可转换债券进行再融资，目标是在上半年完成，采用定期债务和另一种可转换债券的债务组合方式 [37] - 公司进行了投资者认知研究，投资者希望简化展望并提高损益表的透明度，因此公司将简化展望估计为两个指标：总营收和调整后EBITDA [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对公司业务的影响 - 短期内，正常业务会受到影响，包括员工出勤、供应链中断以及客户可能暂停安装工作；中期来看，公司拥有15个月的积压订单，且客户对弹性电力的需求依然存在；长期而言，本地化的电力供应和业务连续性将变得更加重要 [53][54] 问题2: 碳捕获的技术现状和商业前景 - 公司目前使用天然气发电的碳足迹最小；未来，公司将努力引入更多绿色分子，如可再生氢气和沼气；利用碳捕获技术将天然气转化为零碳能源是可行的，公司有望在未来几年实现大规模应用，并达到每千瓦时个位数美分的价格 [58][59] 问题3: 第四季度前期利润率下降以及2020年及以后总安装系统成本和毛利率的走势 - 毛利率主要受平均销售价格和产品及安装成本的影响，短期内，由于前期订单的影响，第一季度和第二季度的业务组合可能面临挑战；长期来看，随着微电网业务的增长、成本的持续降低以及公用事业费率的上升，毛利率有望提高 [62][66][68] 问题4: 公司在上半年完成可转换债券再融资的信心以及定期贷款对流动性的帮助 - 公司选择再融资路径是为了实现长期合理的资本结构，目前正在推进相关交易，虽然市场面临挑战，但公司有信心在上半年完成；定期贷款有助于公司更容易实现目标，确保在市场条件不佳的情况下完成再融资 [69][71] 问题5: 订单积压和后续接受订单之间的时间差原因 - 对于美国商业和工业客户，公司不仅是产品制造商，还涉及系统安装工作，整个过程包括现场勘测、施工图纸设计、审批、系统建设和安装等多个阶段，平均需要9 - 10个月，大型客户的项目可能需要更长时间 [73][75] 问题6: 新冠疫情对韩国客户关系的影响以及与三星海洋运输合作项目的进展 - 目前韩国的订单流程正常，未受到明显影响，未来情况难以预测；与三星的海洋运输合作项目正在按工作计划推进，包括工作分工、设计和审批等方面，同时也在与造船厂合作了解客户需求 [77][78]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，公司总资产为11.69927亿美元，较2018年12月31日的13.89668亿美元有所下降[6] - 截至2019年9月30日，公司总负债为11.81011亿美元，较2018年12月31日的12.98958亿美元有所下降[6] - 截至2019年9月30日，公司股东赤字为1.06847亿美元，较2018年12月31日的0.91661亿美元有所增加[6] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为2.26499亿美元，较2018年12月31日的2.20728亿美元有所增加[6] - 截至2019年9月30日，公司受限现金为1.31376亿美元（1.4486亿+11.689亿），较2018年12月31日的5.9757亿美元（2.8657亿+3.11亿）有所下降[6] - 截至2019年9月30日，公司应收账款为2673.7万美元，较2018年12月31日的8488.7万美元有所下降[6] - 截至2019年9月30日，公司存货为1.40372亿美元，较2018年12月31日的1.32476亿美元有所增加[6] - 截至2019年9月30日，公司应付账款为8106万美元，较2018年12月31日的6688.9万美元有所增加[6] - 截至2019年9月30日，公司应计保修费用为1529.5万美元，较2018年12月31日的1923.6万美元有所下降[6] - 截至2019年9月30日，公司递延收入及客户存款为26.7772亿美元（8806万+17.9712亿），较2018年12月31日的33.5952亿美元（9415.8万+24.1794亿）有所下降[6] - 2019年第三季度总营收为233,471美元，2018年同期为190,190美元，同比增长22.76%[9] - 2019年前九个月总营收为667,960美元，2018年同期为528,432美元，同比增长26.40%[9] - 2019年第三季度毛利润为53,465美元，2018年同期为23,385美元，同比增长128.63%[9] - 2019年前九个月毛利润为110,893美元，2018年同期为99,822美元，同比增长11.09%[9] - 2019年第三季度净亏损为39,930美元，2018年同期为82,510美元，亏损幅度收窄51.61%[9] - 2019年前九个月净亏损为195,434美元，2018年同期为155,046美元，亏损幅度扩大26.05%[9] - 2019年9月30日，A类和B类普通股股东应占净亏损每股基本和摊薄为(1.59)美元，2018年同期为(4.13)美元[9] - 2019年9月30日，综合亏损为189,683美元，2018年同期为136,791美元，亏损幅度扩大38.66%[11] - 截至2019年9月30日，非控股股东权益可赎回金额为557美元，A类和B类普通股股份为117,817,629股[12][13] - 截至2019年9月30日，股东权益赤字为106,847美元，非控股股东权益为95,206美元[12][13] - 2019年9月净亏损为195,434千美元，2018年9月为155,046千美元[23] - 2019年折旧和摊销为55,816千美元，2018年为32,141千美元[23] - 2019年购买财产、厂房和设备支出为23,474千美元，2018年为4,333千美元[23] - 2019年偿还债务为93,263千美元，2018年为14,036千美元[23] - 2019年公开发行普通股所得款项为12,623千美元，2018年为1,456千美元[23] - 2019年现金、现金等价物和受限现金净增加77,390千美元，2018年为263,614千美元[23] - 2019年9月30日经营活动提供的净现金为139,183千美元，2018年同期使用13,648千美元[23] - 2019年9月30日投资活动提供的净现金为79,548千美元，2018年同期为15,423千美元[23] - 2019年9月30日融资活动使用的净现金为141,341千美元，2018年同期提供261,839千美元[23] - 2019年支付利息35,894千美元，支付税款715千美元；2018年支付利息30,601千美元，支付税款1,052千美元[24] - 2019年9月30日，现金为231311千美元，货币市场基金为126564千美元；2018年12月31日，现金为136642千美元，货币市场基金为143843千美元[45] - 2019年9月30日，现金及现金等价物为226499千美元，受限现金为131376千美元；2018年12月31日，现金及现金等价物为220728千美元，受限现金为59757千美元[45] - 2019年9月30日无短期投资，2018年12月31日有1.044亿美元美国国债[47] - 2019年9月30日，按公允价值计量的金融资产中，货币市场基金为126564千美元，利率互换协议为6千美元；金融负债中，应计其他流动负债为433千美元，天然气固定价格远期合约为8465千美元，利率互换协议为11548千美元[50] - 截至2019年9月30日，利率互换累计在其他综合收益中的080万美元收益预计在未来十二个月重新分类至收益[50] 公司股权及股份变动情况 - 2018年6月30日，可转换优先股A - G系列转换为普通股，数量为71,740,162股，金额为1,465,841美元[16] - 2018年公开发行A类普通股，净额为20,700,000美元[16][20] - 2018年可转换票据发行B类普通股，数量为5,734,440股[16][20] - 2018年9月30日，累计其他综合收益（损失）为272美元，累计亏损为2,472,619美元[17][22] - 2018年7月公司完成首次公开募股，出售2070万股A类普通股，每股价格15美元，净现金收益2.823亿美元[27] - 公开发行A类普通股，扣除承销折扣、佣金及发行成本后，新增普通股20,700,000股[16][20] - 可转换票据发行B类普通股，新增普通股5,734,440股[16][20] - A - G系列可赎回可转换优先股转换为普通股，转换数量为71,740,162股[16][20] - 2018年9月30日，普通股数量为109,400,297股，额外实收资本为2,387,360美元[17][22] - 2017年12月31日，可转换优先股数量为71,740,162股，可赎回股票金额为1,465,841美元，可赎回非控股权益金额为58,154美元[20] - 2017年12月31日，普通股数量为10,353,269股，额外实收资本为150,803美元[20] - 2017年12月31日，累计其他综合收益（损失）为 - 162美元，累计亏损为2,330,647美元[20] 公司债务相关情况 - 公司有3.123亿美元长期债务将于2020年12月1日到期，正在评估再融资或重组方案[27] - 2013年5月公司签订500万美元信贷协议和1200万美元融资协议，信贷协议于2016年12月到期，融资协议期限90个月，截至2019年9月30日和2018年12月31日加权平均利率分别为6.4%和5.9%，未偿债务分别为200万美元和330万美元[79] - 2014年12月至2016年6月公司发行1.932亿美元8%可转换本票，2018年1月修订协议，Constellation持有的部分延期至2020年且利率降至5%，截至2019年9月30日和2018年12月31日，5%可转换本票未偿本金及应计利息债务余额分别为3600万美元和3470万美元[79] - 2015年12月至2016年9月公司发行2.6亿美元6%可转换本票，2017年6月修订协议，利率从5%提高到6%，截至2019年9月30日和2018年12月31日，未偿金额均为2.962亿美元[79] - 2017年6月公司发行1亿美元10%高级有担保票据，期限至2024年7月，固定利率10%，半年付息一次[81] - 2013年3月PPA II发行1.448亿美元5.22%高级有担保定期票据，2019年6月14日全额提前还款，截至2019年9月30日和2018年12月31日，偿债准备金余额分别为0和1120万美元[82] - 2012年12月PPA IIIa签订4680万美元信贷协议，利率7.5%，截至2019年9月30日和2018年12月31日，偿债准备金余额分别为380万美元和370万美元[82] - 2013年9月PPA IIIb签订3250万美元信贷协议，利率为LIBOR+5.2%，截至2019年9月30日和2018年12月31日，偿债准备金余额分别为180万美元和170万美元[82] - 2014年7月PPA IV发行9900万美元6.07%高级有担保票据，截至2019年9月30日和2018年12月31日，偿债准备金余额分别为790万美元和750万美元[82] - 2015年6月PPA V签订1.312亿美元信贷协议，利率为LIBOR+2.25%（前3年）和LIBOR+2.5%（之后），截至2019年9月30日和2018年12月31日，信用证预留金额均为500万美元，未使用借款额度均为120万美元[82][84] - 截至2019年9月30日，公司未偿债务本金余额还款计划为2019年剩余时间262.7万美元、2020年3.79735亿美元、2021年1.40334亿美元、2022年260.46万美元、2023年294.5万美元、之后1.13349亿美元；2019年和2018年第三季度利息费用分别为1690万美元和1880万美元，前9个月分别为5280万美元和6800万美元[85] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，PPA Company IIIb利率互换名义金额分别为2410万美元和2470万美元[89] - 2019年和2018年第三季度，PPA Company IIIb利率互换公允价值变动分别产生1.2万美元损失和3万美元收益；前九个月分别产生3.5万美元损失和3.1万美元收益[89] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，PPA Company V利率互换名义金额分别为1.85亿美元和1.866亿美元[89] - 2019年和2018年第三季度，PPA Company V利率互换估值变动分别产生3.6万美元收益和4万美元收益；前九个月分别产生4.8万美元收益和14.9万美元收益[89] - 截至2019年9月30日，公司来自关联方的债务和可转换票据未偿还本金余额为6.6581亿美元，账面价值为6.3015亿美元[147] - 截至2018年12月31日，公司来自关联方的债务和可转换票据未偿还本金余额为6.8272亿美元，账面价值为6.4053亿美元[148] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，公司分别偿还关联方无追索权债务本金加利息0.5亿美元和0.8亿美元[148] - 2019年和2018年截至9月30日的九个月，公司分别偿还关联方无追索权债务本金加利息1.7亿美元和2.3亿美元[148] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，公司关联方债务利息费用分别为1600万美元和2000万美元[148] - 2019年和2018年截至9月30日的九个月，公司关联方债务利息费用分别为4800万美元和7300万美元[148] 公司各地区及客户业务数据关键指标变化 - 2019年第三和前九个月，亚太地区收入分别占总收入的15.2%和18.7%；2018年同期分别为0.1%和5.9%[32] - 截至2019年9月30日，客户E和客户F分别占应收账款的14.7%和11.1%；截至2018年12月31日，客户A占应收账款的66.8%[33] - 2019年第三季度，客户A和客户B的收入分别占总收入的15%和52%；前九个月，客户A、客户B和客户C的收入分别占总收入

业绩总结 - Q3'19接受量为302个100kW，较去年同期增长46.6%[4] - Q3'19收入为2.335亿美元，同比增长22.8%[4] - 非GAAP毛利率为25.8%，较去年同期提升5.0%[8] - 非GAAP营业收入为1520万美元，同比增长171.4%[8] - 调整后EBITDA为4080万美元，同比增长170.2%[8] - 调整后每股收益为0.01美元，较去年同期下降107.7%[8] - 平均销售价格为每千瓦6618美元，同比下降8.5%[6] - 总安装系统成本为每千瓦3730美元，同比下降34.0%[6] - 现金及短期投资余额为3.579亿美元，较上季度下降3.6%[11] - 总资产为11.699亿美元，同比下降19.0%[11] 用户数据 - Q1'19的收入为233.8百万美元，较Q1'18的169.4百万美元增长了37.9%[14] - Q1'19的非GAAP毛利为52.1百万美元，非GAAP毛利率为15.0%[14] - Q1'19的调整后EBITDA为12.5百万美元，较Q1'18的25.3百万美元下降了50.6%[14] - Q1'19的调整后每股收益（EPS）为0.01美元，而Q1'18为-0.11美元[14] - Q1'19的运营费用为51.0百万美元，较Q1'18的31.9百万美元增长了60.4%[14] 未来展望 - Q2'19的收入为233.5百万美元，较Q1'19的233.8百万美元基本持平[14] - Q2'19的非GAAP毛利率为22.3%，较Q1'19的15.0%提升了7.3个百分点[14] - Q2'19的调整后EBITDA为21.9百万美元，较Q1'19的12.5百万美元增长了75.2%[14] - Q2'19的调整后每股收益（EPS）为-0.13美元，较Q1'19的0.01美元有所下降[14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度验收302个系统，较2018年第三季度的206个系统增长47%；收入2.335亿美元，同比增长约23%；非GAAP毛利率为25.8%，较2018年第三季度提高5%，环比提高350个基点 [7] - 非GAAP运营收入为1520万美元，调整后EBITDA为4080万美元，调整后每股收益为0.01美元；季度末合并现金及短期投资为3.579亿美元，其中包括2380万美元的PPA现金，排除PPA现金后为3.341亿美元 [8] - 第三季度毛利润（不包括基于股票的薪酬）从2018年第三季度的3950万美元增长近53%至6030万美元，环比增长15.7%；运营费用处于预期范围的低端 [14] - 销售天数从第二季度的24天降至13天，库存天数从第二季度的73天增至75天，应付账款天数从第二季度的37天增至43天 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务损益表方面，2017年服务损失约600万美元，去年约800万美元，今年预计第一和第三层级有服务损失，第二和第四层级有服务利润，全年服务损失在300万 - 600万美元之间；第三季度服务损失相对较高，是因为将部分第四季度的电池更换提前至第三季度 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年8月，公司东北部客户的电网中断次数比2018年同月增加150%；今年9 - 10月，加州微电网客户周边地区的电网中断次数增加了一倍多 [40] - 过去10年，加州和纽约的电力传输和分配成本大幅上升，约20% - 50%；PG&E和南加州爱迪生公司分别申请在2021年将商业和工业客户的电价每千瓦时提高2.5美分和2.8美分，其中传输和分配成本占潜在电价涨幅的50%以上 [45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用现有现金偿还部分票据、 refinance现有票据或筹集新资金偿还现有票据，目标是在明年上半年完成，以减少对现有股东的稀释 [18][19][20] - 公司积极利用沼气作为燃料，提供零碳电力，与CalBio合作从日常废物中生产可再生电力，为电动汽车供电；计划明年在印度马哈拉施特拉邦安装和运营4兆瓦的Bloom Energy服务器；与三星重工合作将能源平台引入海洋航运业 [49][50] - 公司认为未来会从分布式发电向集中式发电转型，如建造大型集中式发电厂，利用Bloom Energy服务器堆叠构建，具有高可用性、高效率和低成本的优势 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加州的公共安全停电事件凸显了电网的脆弱性，消费者对电力可靠性和确定性的需求增加，公司的微电网产品是解决这一问题的理想选择，预计近期的电力中断将为微电网解决方案和产品带来强劲且持续的顺风 [32][39] - 州官员和监管机构对电力弹性危机做出了回应，加州州长要求进行50亿美元的投资，以加强和现代化设备，推广微电网和分布式网络，这对公司有利 [41] - 纽约政治领袖和监管机构对天然气管道的态度发生转变，认识到石油作为替代能源的劣势，支持天然气管道建设 [42] - 公司认为气候变化相关的市场力量推动了对可靠、清洁、经济且可预测电力的需求，公司的产品能够满足这些需求，是时候快速扩大产品部署 [47] 其他重要信息 - 公司发布了一份技术数据库报告，分享了燃料电池模块使用寿命的研究结果和实际现场数据，以回应相关疑问 [52] - 11月12日起，Jeff Immelt和Michael Boskin将加入Bloom Energy董事会 [52] - 首席财务官Randy Furr将在未来几个月退休，他在公司近五年期间，公司产品成本每千瓦下降超过62%，季度GAAP收入增长近270%，并实现了非GAAP运营收入层面的盈利 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否更新2018年第四季度存在的130兆瓦积压订单情况，以及加州推出的较短PPA产品的进展和市场反应 - 公司将坚持每年公布一次积压订单的政策，下次电话会议会公布；关于较短PPA产品，近期加州的停电事件改变了市场格局，人们开始关注停电成本和电力弹性价值，公司收到的咨询量增加约五倍，现有客户开始寻求微电网解决方案，预计2020年的预订量会受到影响，大部分收入将在2021年体现 [65][70][74] 问题2: 目前服务器的平均使用寿命为4.7年，预计第7.5代产品的使用寿命如何 - 第7.5代产品的使用寿命肯定会更长，但具体长多少需等有足够数据后才能确定；目前提到的4.7年是2015年发货的服务器的中位年龄，实际情况表明这些服务器的使用寿命超过了预期 [75][76][77] 问题3: 从销售前景来看，如何将目前的市场动态转化为实际销售，以及这个转化周期是怎样的 - 加州的停电事件让客户与公司的合作更加紧迫，销售周期有望缩短，但仍需经过一定流程；预计2020年初会有大量预订，收入将在2021年体现；这不仅是加州的现象，而是全球性的趋势；国际业务的订单到发货周期可能短于9 - 12个月，明年的国际订单可能带来额外增长 [82][83][88] 问题4: 航运行业订单的获取时间框架以及目前的进展情况 - 航运行业对低碳足迹船舶的需求很高，公司与三星重工的合作已通过监管机构的第一阶段审核，正在进行开发和认证；预计两年后会有需求，但目前还无法实现实际验收和转换 [90][92][93] 问题5: 公司是否考虑进入分布式发电以外的其他终端市场 - 公司认为未来会像计算机行业从大型机向分布式计算再到云计算的转变一样，在分布式发电的基础上，也会进入集中式发电领域，如建造大型集中式发电厂 [96][98][99] 问题6: 燃料电池的投资税收抵免（ITC）逐步减少是否会加速公司的预订 - ITC对终端客户是一种激励，其逐步减少会在市场上产生类似太阳能行业的动态，公司预计会有同样的效果，并正在准备类似太阳能和风能行业的安全港建设模式，建议客户尽早预订 [100]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为1222579千美元和1389668千美元[6] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司股东权益分别为 - 115785千美元和 - 91661千美元[6] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为308009千美元和220728千美元[6] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司应收账款分别为23706千美元和28657千美元[6] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司客户融资应收款分别为38296千美元和84887千美元[6] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司预付费用和其他流动资产分别为104934千美元和132476千美元[6] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司固定资产净值分别为86434千美元和62147千美元[6] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司应付账款分别为406610千美元和481414千美元[6] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司应计其他流动负债分别为64146千美元和67082千美元[6] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司递延收入和客户存款分别为39351千美元和31100千美元[6] - 2019年上半年总营收4.34489亿美元，2018年同期为3.38242亿美元[8] - 2019年上半年总营收成本3.77061亿美元，2018年同期为2.61805亿美元[8] - 2019年上半年毛利润5742.8万美元，2018年同期为7643.7万美元[8] - 2019年上半年净亏损1.55504亿美元，2018年同期为7253.6万美元[8] - 2019年上半年归属于A类和B类普通股股东的净亏损为1.46657亿美元，2018年同期为6339.3万美元[8] - 2019年上半年综合亏损1.52324亿美元，2018年同期为5944.9万美元[9] - 2019年上半年归属于A类和B类普通股股东的综合亏损为1.46936亿美元，2018年同期为6301.2万美元[9] - 截至2019年3月31日，A类和B类普通股股份为1.13214063亿股，截至6月30日为1.13949343亿股[10] - 截至2019年3月31日，股东赤字为1.05439亿美元，截至6月30日为1.15785亿美元[10] - 截至2019年3月31日，非控股权益为11.4664万美元，截至6月30日为10.4072万美元[10] - 2018年12月31日，可赎回非控股权益金额为57,261千美元，A类和普通股数量为109,421,183股，额外实收资本为2,480,597千美元，累计亏损为2,572,400千美元，股东赤字为91,661千美元，非控股权益为125,110千美元[11] - 2019年6月30日，可赎回非控股权益金额为505千美元，A类和普通股数量为113,949,343股，额外实收资本为2,603,279千美元，累计亏损为2,718,927千美元，股东赤字为115,785千美元，非控股权益为104,072千美元[11] - 2018年3月31日，可转换优先股数量为71,740,162股，可赎回股票金额为1,465,841千美元，可赎回非控股权益金额为58,176千美元，三种普通股数量为10,424,982股，额外实收资本为158,604千美元，累计亏损为2,348,363千美元，股东赤字为2,189,641千美元，非控股权益为149,759千美元[12] - 2018年6月30日，可转换优先股数量为71,740,162股，可赎回股票金额为1,465,841千美元，可赎回非控股权益金额为54,940千美元，三种普通股数量为10,570,641股，额外实收资本为166,803千美元，累计亏损为2,394,040千美元，股东赤字为2,227,019千美元，非控股权益为141,433千美元[12] - 2017年12月31日，可转换优先股数量为71,740,162股，可赎回股票金额为1,465,841千美元，可赎回非控股权益金额为58,154千美元，六种普通股数量为10,353,269股，额外实收资本为150,803千美元，累计亏损为2,330,647千美元，股东赤字为2,180,005千美元，非控股权益为155,372千美元[13] - 2018年6月30日，可转换优先股数量为71,740,162股，可赎回股票金额为1,465,841千美元，可赎回非控股权益金额为54,940千美元，六种普通股数量为10,570,641股，额外实收资本为166,803千美元，累计亏损为2,394,040千美元，股东赤字为2,227,019千美元，非控股权益为141,433千美元[13] - 2018年3月31日至6月30日，普通股认股权证重估使股东赤字减少66千美元[12] - 2018年3月31日至6月30日，股票期权行使使额外实收资本增加623千美元，股东赤字减少623千美元[12] - 2018年3月31日至6月30日，基于股票的薪酬费用使额外实收资本增加7,642千美元，股东赤字减少7,642千美元[12] - 2018年3月31日至6月30日，可供出售证券未实现收益使累计其他综合收益增加100千美元，股东赤字减少100千美元[12] - 2019年上半年净亏损155,504千美元，2018年同期为72,536千美元[16] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为115,206千美元，2018年同期使用的净现金为18,585千美元[16] - 2019年上半年投资活动提供的净现金为84,648千美元，2018年同期为9,673千美元[16] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为109,273千美元，2018年同期为21,828千美元[16] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加90,581千美元，2018年同期净减少30,740千美元[16] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司未对任何应收账款计提坏账准备[27] - 2019年6月30日，现金为168,271千美元，货币市场基金为202,795千美元，现金及现金等价物合计371,066千美元；2018年12月31日，现金为136,642千美元，货币市场基金为143,843千美元，现金及现金等价物合计280,485千美元[37] - 2019年6月30日，受限现金为63,057千美元；2018年12月31日，受限现金为59,757千美元[37] - 2019年6月30日无短期投资，2018年12月31日有1.044亿美元美国国债[39] - 2019年6月30日，按公允价值计量的金融资产中，货币市场基金为202,795千美元，利率互换协议为12千美元，总计202,807千美元[42] - 2019年6月30日，按公允价值计量的金融负债中，应计其他流动负债为1,636千美元，天然气固定价格远期合约为8,769千美元，利率互换协议为9,158千美元，总计19,563千美元[42] - 2018年12月31日，公司资产总计248,275美元，其中货币市场基金143,843美元，短期投资104,350美元，利率互换协议82美元；负债总计14,690美元，其中应计其他流动负债1,331美元，天然气固定价格远期合约9,729美元，利率互换协议3,630美元[43] - 2019年6月30日和2018年12月31日，天然气固定价格远期合约（未套期关系）数量分别为2,581（MMBTU）和3,096（MMBTU），公允价值分别为8,769,000美元和9,729,000美元[45] - 2019年6月30日和2018年12月31日，客户融资应收款账面价值分别为69,963,000美元和72,676,000美元，公允价值分别为52,517,000美元和51,541,000美元[51] - 2019年6月30日和2018年12月31日，存货中原材料分别为42,996,000美元和53,273,000美元，在产品分别为28,313,000美元和22,303,000美元，产成品分别为33,625,000美元和56,900,000美元，总计分别为104,934,000美元和132,476,000美元[52] - 2019年6月30日和2018年12月31日，预付费用和其他流动资产中激励应收款分别为956,000美元和1,001,000美元，费用和其他流动资产分别为24,132,000美元和32,741,000美元，总计分别为25,088,000美元和33,742,000美元[53] - 2019年6月30日和2018年12月31日，5%可转换本票账面价值分别为35,576,000美元和34,706,000美元，公允价值分别为33,524,000美元和31,546,000美元[51] - 2019年6月30日和2018年12月31日，6%可转换本票账面价值分别为271,503,000美元和263,284,000美元，公允价值分别为393,395,000美元和353,368,000美元[51] - 2019年6月30日，公司固定资产净值为4.0661亿美元，2018年12月31日为4.81414亿美元[54] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，PPA实体经营租赁下的固定资产均为3.975亿美元，累计折旧分别为9020万美元和7740万美元[54] - 2019年6月30日，销售型融资租赁净投资为6996.3万美元，非流动部分为6414.6万美元；2018年12月31日分别为7267.6万美元和6708.2万美元[56] - 2019年6月30日，其他长期资产为6097.5万美元，2018年12月31日为3479.2万美元，新增PPA II资产权益投资2780.9万美元[57] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，来自合资企业的应收账款分别为980万美元和3300万美元[60] - 2019年6月30日，应计保修负债为1239.3万美元，2018年12月31日为1923.6万美元[61] - 2019年6月30日，应计其他流动负债为1.09722亿美元，2018年12月31日为6953.5万美元[63] - 2019年6月30日，应计其他长期负债为5841.7万美元，2018年12月31日为5593.7万美元[64] - 截至2019年6月30日，公司总债务为7.01278亿美元，其中有追索权债务4.31766亿美元，无追索权债务2.69512亿美元[66] - 公司总债务未偿还本金余额为786,495美元，净流动债务为29,848美元，长期账面价值为711,433美元，总债务为741,281美元，未使用借款能力为1,220美元[67] - LIBOR + 4%定期贷款2020年11月到期，6月30日和12月31日债务未偿还本金余额为3,286美元，加权平均利率分别为6.5%和5.9%，债务余额分别为240万美元和330万美元[67][69] - 5%可转换本票2020年到期，6月30日和12月31日未偿还本金和应计利息债务余额分别为3560万美元和3470万美元[69] - 6%可转换本票2020年到期，6月30日和12月31日未偿还金额均为2.962亿美元，可按11.25美元每股转换为普通股[69] - 10%票据2024年7月到期，发行金额为1亿美元，固定利率10%，半年付息一次[71] - 5.22%高级有担保定期票据2025年3月到期，贷款总额1

财务数据和关键指标变化 - Q2系统验收271个，同比增长50%，收入2.338亿美元创历史新高，GAAP毛利率17.8%，运营亏损6720万美元；非GAAP毛利率22.3%，运营收入110万美元 [7] - 调整后实际收入1.932亿美元，同比增长14.4%；调整后毛利润4510万美元，同比增长30%，调整后毛利率23.4% [36][45] - 调整后EBITDA为1280万美元，调整后每股亏损0.13美元；季度末现金及短期投资3.711亿美元，其中PPA现金5660万美元 [47][48] - 非追索债务减少约7300万美元，现金余额季度环比增加120万美元；销售天数从Q1的38天降至24天，库存天数从Q1的70天增至73天，应付天数从Q1的35天增至37天 [49][50] - Q3预计系统验收280 - 310个，ASP在6300 - 6600美元，总安装系统成本在4125 - 4425美元，运营费用在4400 - 4800万美元 [51] - 预计2020年系统验收量增长约30%，但ASP下降约30%，营收基本持平；服务盈利方面，Q2一次性收益800万美元，Q3预计亏损600 - 750万美元，Q4亏损将收窄 [55][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q2系统验收涵盖医疗、科技、数据中心等多个领域，共10个不同客户，分布在5个不同地理市场，多数安装在美国 [40] - 美国商业和工业业务增长滞后于内部预期，公用事业规模和国际业务表现良好且符合内部计划 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司运营地区如加州、纽约、新泽西、马萨诸塞州和康涅狄格州受极端天气影响大，预计业务将受益 [21] - 纽约和加州关于100%可再生能源政策的讨论造成市场混乱，减缓了销售漏斗中机会的转化，影响2020年营收增长和利润率 [22][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续降低当前平台成本，第四代Bloom 7.5平台开发按计划进行；通过合作伙伴南方公司为14兆瓦系统融资 [8] - 杜克能源子公司将通过PPA收购37兆瓦Bloom Energy服务器项目，投资2.15亿美元；包括Exelon在内，三家大型电力公司认可公司在电力市场的独特地位 [9] - 宣布Bloom服务器可使用可再生氢气发电，开发垃圾填埋场、奶牛场废物和废水来源的生物甲烷供电项目，未来将有脱碳相关重要公告 [10][11] - 推出无需牺牲产品定价的微电网解决方案，客户只需签订五年合同；欢迎Chris White担任新的首席销售官 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 气候变化对电力供需产生前所未有的影响，老化脆弱的电网无法提供可靠电力，现有应对停电的解决方案不足且陈旧 [12][14][15] - 公司产品能同时实现温室气体减排和提供电力弹性，在极端天气事件中表现出色，客户对公司解决方案的兴趣增加 [18][20] - 尽管2019年上半年面临政策逆风，但公司对纽约和加州市场前景乐观，预计客户会因多种因素采取行动保护自身利益 [22][25] - 公司预计2019年下半年实现正现金流，2020年实现盈利，现金流保持中性至略有盈利 [70] 其他重要信息 - 会议讨论内容包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司无义务修订相关陈述 [4] - 会议提及GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP指标未按通用会计准则编制，两者的调节信息包含在Q2股东信中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 安装方面新管理团队实施了哪些变化，对交付时间有何影响 - 业务挑战主要在于需要获得第三方的多项批准，很多情况不受公司控制；新管理团队专注于改进流程和降低成本，通过扩大预期交付范围和在估计中保持保守来应对不确定性 [66][67][68] 问题2: 公司现金流展望如何，2019年下半年和2020年是否计划实现正现金流 - 公司预计2019年下半年实现正现金流，2020年实现盈利，现金流保持中性至略有盈利 [70] 问题3: 鉴于Q2和Q3验收量同比增长40% - 45%，预计2020年整体增长30%，第四季度情况如何 - 公司仅逐季提供指引，不会对Q4提供指引，且预计不会与市场现有预期有显著差异 [71][72] 问题4: 有客户取消或推迟购买，但预计明年安装量增加，如何解释这两个说法；运营费用范围为何这么大 - 没有订单取消，只是由于市场政策混乱，客户决策延迟；2020年验收量仍将增长，但ASP下降，导致营收基本持平；Q3运营费用预计在4400 - 4800万美元 [74][77][82] 问题5: Q2销售到韩国的比例是多少，下半年预计在韩国的销售比例如何 - 公司出于竞争原因不披露销售地区的细分比例，超过一半的收入来自美国 [83] 问题6: 推出新产品的总成本和预计在损益表中体现高额支出的大致时间范围是多少 - Bloom下一代7.5平台的研发已进行两年多，目前处于部件原型制作阶段；研发支出增加还用于脱碳战略和简单业务连续性解决方案；本季度运营费用增加的4400 - 4800万美元用于研发和加强销售与营销 [85][86][87] 问题7: 确认公司在今年剩余时间和明年是否将产生绝对正现金流，以及是否考虑了保修对现金流的影响 - 保修相关因素已包含在现金流预期中 [88] 问题8: 请详细说明明年的积压订单情况、销售构成（终端市场、地理区域）、ASP下降原因以及服务利润率何时转正 - 服务利润率方面，当前发货的5.0系统和未来的7.5系统将实现服务盈利目标；ASP下降是因为来自加州和纽约的高利润率订单延迟，并非取消；公司认为随着政策和市场情况的变化，这种情况将得到改善 [90][91][92] 问题9: 什么因素将有助于消除市场的混乱局面 - 公司推出的五年期产品套餐将提供弹性、低碳和可靠性，有助于客户更快做出决策；客户开始意识到停电对业务和自身风险的影响，以及电价上涨的压力，这些都是市场的转折点 [93][94][95] 问题10: 假设市场混乱局面得到解决才能实现30%的目标，还是这将是明年持续存在的问题；伯克利等地的天然气禁令和马萨诸塞州的延迟是否影响2020年的销售漏斗 - 与政策制定者的沟通显示，他们开始理解弹性解决方案对脱碳目标的重要性，公司认为市场混乱是暂时的；天然气禁令是不切实际的，没有其他解决方案仅依靠间歇性可再生能源和储能无法为城市供电 [97][98] 问题11: 纽约和加州到2040年才逐步淘汰化石燃料，为何会影响当前销售，公司燃料电池产品可能无法运行20年 - 公司认为这不会构成障碍，相反，这些地区的需求将增加；市场混乱只是导致销售延迟，而非取消；公司系统具有高效、低碳、可与可再生生物甲烷结合、可构建微电网提供弹性等优势，且可升级以满足未来需求 [100][101][102]