文章核心观点 - 氢能燃料电池制造商Bloom Energy进军数据中心市场，二季度报告显示营收增长且盈利能力提升，在数据中心细分市场前景良好 [1][4][5] 公司动态 - 本周收盘前公司股价周跌幅达10%，随后发布二季度财报 [1] - 本周季报发布前公司宣布推出更高效燃料电池，以助力不断增长的数据中心服务器市场 [1] - 二季度报告显示公司营收3.358亿美元，同比增长11.5%，CFO表示实现创纪录营收和非GAAP盈利，强化了资产负债表，并重申2024年财务指引 [4] - 公司宣布与AI数据中心公司CoreWeave达成协议，为伊利诺伊州数据中心供电，还将为加州亚马逊网络服务（AWS）数据中心提供燃料电池 [4] 市场表现 - 本周大部分时间市场处于避险模式，Bloom Energy等激进增长型股票遭抛售 [3] - 投资者对公司最新季度报告表示欢迎，盘后股价反弹，因二季度营收创纪录且毛利率上升 [5] 行业趋势 - 为满足人工智能计算需求而建设的数据中心电力需求不断扩大，但该市场尚未为Bloom Energy带来实际收益 [2] 产品优势 - 公司新推出的高效燃料电池结合了数据中心运营商的多项需求，高效且无碳，可使用100%氢气，也能使用天然气和氢气混合物 [3]

财务数据概览 - 公司2024年上半年总收入为5.71亿美元，同比下降0.9%[14] - 2024年上半年产品收入为3.80亿美元，同比下降7.0%[14] - 2024年上半年安装收入为5,418万美元，同比增长20.7%[14] - 2024年上半年服务收入为1.09亿美元，同比增长31.4%[14] - 2024年上半年电力收入为2,823万美元，同比下降29.4%[14] - 2024年上半年总成本为4.64亿美元，与去年同期基本持平[14] - 2024年上半年毛利为1.07亿美元，同比下降3.6%[14] - 公司净亏损61,185,000美元[19] - 其他综合亏损净额为502,000美元[19] - 总综合亏损为61,687,000美元[19] - 归属于普通股股东的综合亏损为61,949,000美元[19] 资产负债情况 - 公司现金及现金等价物从2023年6月30日的9.225亿美元减少至2024年6月30日的6.378亿美元[33] - 公司总债务从2023年12月31日的6.384亿美元增加至2024年6月30日的11.253亿美元[39,40] - 公司于2024年6月30日的应收账款余额为5.24亿美元,较2023年12月31日的3.407亿美元增加了53.7%[55] - 公司于2024年6月30日的合同资产余额为9,038.8万美元,较2023年12月31日的4,136.6万美元增加了118.3%[55] - 公司于2024年6月30日的客户预付款余额为8,465.6万美元,较2023年12月31日的7,573.4万美元增加了11.8%[55] - 公司于2024年6月30日的递延收入余额为5,596.5万美元,较2023年12月31日的7,232.8万美元减少了22.6%[55] 收入集中度 - 公司2024年上半年来自两家客户(其中一家为关联方)的收入占总收入的64%[49] - 公司2024年上半年来自一家关联方客户的应收账款余额占总应收账款的66%[48] - 公司2024年上半年美国市场收入占总收入的65%,较2023年上半年的83%有所下降[47] 合同资产和合同负债 - 合同资产期初余额为33,788,000美元，期末余额为90,388,000美元[58][59][60] - 合同负债期初余额为59,468,000美元，期末余额为55,965,000美元[61][62][63] - 合同负债主要包括维修服务和产品验收及安装相关的履约义务[64][65] 应收账款管理 - 公司将部分应收账款以无追索权的方式出售给金融机构，在三个月和六个月内分别终止确认2,160万美元和10,230万美元的应收账款[72][73] 衍生工具 - 公司持有4,306,000美元的嵌入式电力升级保护计划衍生工具负债[76][82] 债务融资 - 公司于2024年5月29日发行了4.025亿美元的3%绿色可转换优先票据[40] - 3%绿色可转换优先票据的初始转换率为每1,000美元本金可转换为47.9795股A类普通股,初始转换价格约为每股20.84美元[118] - 如果发生特定的公司重大变化事件,转换率可能会增加最多15.5932股A类普通股[118] - 公司可能会选择在2027年6月7日或之后赎回全部或部分3%绿色可转换优先票据[116] - 在2029年3月1日之前,票据持有人只有在满足特定条件时才能转换票据,包括公司股价条件和票据交易价格条件[117] - 公司可选择以现金、股票或两者组合的方式结算转换[117] - 3%绿色票据于2029年6月到期，如果发生破产、无偿还能力或重组事件，本金和所有应计未付利息将立即到期应付[120] - 3%绿色票据于2029年6月到期的交易成本作为债务发行成本记录,并以3.8%的实际利率摊销至利息费用[121] - 截至2024年6月30日,3%绿色票据于2029年6月到期的未摊销债务发行成本为1260万美元[122] - 3%绿色票据于2028年6月到期的总利息费用在2024年6月30日三个月内为570万美元,包括合同利息470万美元和初始购买折扣及其他发行成本100万美元[126] - 公司于2024年5月29日使用3%绿色票据于2029年6月到期的部分净收益以122.6%的溢价回购了1.15亿美元的2.5%绿色票据,并确认了2720万美元的债务清偿损失[131] 股权激励 - 截至2024年6月30日,公司未确认的与未行权股票期权相关的补偿成本为7.9百万美元,预计将在未来2.8年内确认[169] - 截至2024年6月30日,公司未确认的与未行权股票奖励相关的补偿成本为1.151亿美元,预计将在未来2.2年内确认[173] - 公司于2024年3月1日和5月6日向高管授予了限制性股票单位(RSU)、绩效股票单位(PSU)以及时间和绩效条件的股票期权(2024年高管奖励),截至2024年6月30日,尚未摊销的补偿成本为1.61亿美元[176] - 公司于2018年推出了员工股票购买计划(2018 ESPP),截至2024年6月30日,尚未确认的相关补偿成本为810万美元,预计将在未来1年内确认[186] 其他 - 应收账款为348,178美元[193] - 合同资产为898美元[193] - 递延收入和客户存款(流动负债)为8,573美元[193] - 递延收入和客户存款(非流动负债)为4,254美元[193] - 非追索性债务为4,347美元[

财务业绩 - 第二季度收入为3.358亿美元，同比增长11.5%[2] - 毛利率为20.4%，同比增加1.7个百分点；非GAAP毛利率为21.8%，同比增加1.4个百分点[3] - 营业亏损为2310万美元，同比改善3130万美元；非GAAP营业亏损为318万美元，同比改善2270万美元[3] - 公司Q2'24季度GAAP收入为3.36亿美元，同比增长11.5%[27] - 公司Q2'24季度GAAP毛利率为20.4%，非GAAP毛利率为21.8%[27] - 公司Q2'24季度GAAP经营亏损为2312.8万美元，非GAAP经营亏损为318.8万美元[28] - 公司Q2'24季度GAAP净亏损为6178.7万美元，非GAAP净亏损为1397.4万美元[30] - 公司Q2'24季度每股GAAP亏损为0.27美元，非GAAP每股亏损为0.06美元[31] - 公司Q2'24季度调整后EBITDA为1021.9万美元[34] 非GAAP财务指标 - 公司剔除股份支付、重组费用等非经常性因素后的财务数据[36][39][40] - 公司使用非GAAP财务指标的目的是更好地反映公司的经营业绩[36][39][45] - 非GAAP财务指标与GAAP财务指标存在一定局限性[42][43] - 公司提供了非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对照和调节[38][44] 2024年财务指引 - 2024年全年财务指引:收入14亿-16亿美元，非GAAP毛利率约28%，非GAAP营业利润7500万-1亿美元[9] - 公司对2024年财务指引保持信心，并重申之前的指引[5] 业务发展 - 通过发行3%可转换绿色票据加强了资产负债表[3] - 与CoreWeave达成协议，为位于伊利诺伊州沃洛的Chirisa Technology Parks的高性能数据中心提供动力[3] - 圣克拉拉市政府批准与Bloom签订协议，使用Bloom燃料电池为20兆瓦的AWS数据中心供电[3] - 公司表示电力需求预计将远远超过电网供给，这为公司带来了巨大机遇[4] - 公司表示正在执行良好、推进技术并建立团队以实现未来增长[4] 关联方交易 - 公司在韩国的合营企业相关的可变利益实体占公司合并财务报表中的一部分[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为3.482亿美元和2.62亿美元[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为90万美元和690万美元[1] - 截至2023年12月31日,来自关联方的金额为90万美元,而2024年6月30日没有来自关联方的金额[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为130万美元和230万美元[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为170万美元和200万美元[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为950万美元和910万美元[1] - 截至2023年12月31日,来自关联方的金额为10万美元,而2024年6月30日没有来自关联方的金额[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为580万美元和340万美元[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为860万美元和170万美元[1]

文章核心观点 - 可再生能源股票近几个季度表现不一，宏观经济逆风与库存过剩影响了增长和盈利能力，但未来世界将增加可再生能源的使用，此次回调是积累被低估可再生能源股票的好机会，文章讨论了三只未来36个月可能翻倍的被低估可再生能源股票 [1][3] 可再生能源行业发展情况 - 到2030年，可再生能源发电的年平均投资“必须达到1.3万亿美元，而2022年为4860亿美元”，到本十年末，可再生能源发电总量需增至三倍以确保实现《巴黎协定》的目标 [2] 第一太阳能（First Solar） - 年初至今，该公司股票从超卖水平上涨了22%，远期市盈率为15.5倍，具有吸引力，预计未来36个月股价翻倍 [4] - 截至2024年第二季度，公司订单积压量为75.9GW，积压订单持续到2030年，提供了明确的收入可见性，且总订单机会为80.6GW，预计随着健康的业务管道实现稳定增长和现金流提升 [5] - 目前公司在美国的运营产能为7.1GW，预计到2025年下半年将增至14.1GW，到2026年预计在美国以外地区拥有11GW的产能，随着宏观经济逆风减弱，增长将加速 [6] 布卢姆能源（Bloom Energy） - 过去12个月，该公司股票下跌了近27%，是一个很好的买入机会，未来几年公司固体氧化物燃料电池系统的需求可能会增加 [7] - 公司的氢燃料电池技术已应用于医疗保健、数据中心、关键制造业和零售商等领域，有望从数据中心的强劲需求中受益 [7] - 公司与壳牌达成协议，开发大规模可再生氢能源项目，2024年第一季度业绩显示“强大的商业管道和持续大幅降低产品成本的途径”，预计未来12至18个月公司将重回增长轨道，同时EBITDA利润率可能会提高 [8] 加拿大太阳能（Canadian Solar） - 过去12个月，该公司股票回调了55%，远期市盈率为7.8倍，被严重低估，预计股价将从当前水平强劲反弹 [9] - 公司持有CSI Solar 62%的股份，该子公司拥有垂直整合的制造工厂，合同积压金额为25亿美元，还持有Recurrent Energy 80%的股份，后者拥有26GWp的太阳能项目管道和56GWh的电池储能项目管道，公司在20多个国家开展业务，预计积压订单将增加 [10] - 公司预计2024年和2025年的资本支出分别为11亿美元和18亿美元，到明年年底，目标制造产能为30GWh，随着积压订单增加，有望实现健康增长 [11]

文章核心观点 - 对Bloom Energy公司的业绩、估值、股价表现等进行分析，并提及行业排名和公司即将公布的财报预测 [1][2][3] 公司业绩 - 整个财年Zacks共识预测每股收益0.14美元、收入14.7亿美元，较前一年分别变化+240%和+10.07% [1] - 公司将于2024年8月8日公布财报，预计每股收益-0.06美元，较上年同期增长64.71%，预计收入3.1564亿美元，较去年同期增长4.83% [10] - 过去30天Zacks共识每股收益估计下降1.11% [11] 公司估值 - 公司目前远期市盈率为101.61，行业平均为23.38，公司溢价交易 [2] - 公司目前PEG比率为4.06，替代能源-其他行业昨日收盘平均PEG比率为1.55 [6] 公司股价表现 - 公司股价上月上涨11.04%，跑赢石油能源板块的-10.8%和标准普尔500指数的-1.16% [3] - 最新交易时段公司收盘价14.51美元，较前一日上涨0.21%，表现落后于标准普尔500指数当日1.11%的涨幅 [7] 行业情况 - 替代能源-其他行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名184，处于250多个行业的后27% [9] 评级系统 - Zacks Rank考虑估计变化并提供操作评级系统，Zacks Industry Rank衡量单个行业组的实力，研究显示排名前50%的行业表现是后一半的2倍 [4][5] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为+25%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [11] 投资建议 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新修订，积极的估计修订是对公司业务前景乐观的信号 [8]

文章核心观点 - 对燃料电池系统开发商Bloom Energy的业绩、股价表现、分析师评级、估值等情况进行分析，为投资者提供参考 [1][2][4] 公司业绩 - 年度预计每股收益0.14美元，营收14.7亿美元，较去年分别增长240%和10.07% [1] - 即将发布的财报预计每股收益-0.06美元，较去年同期增长64.71%，营收3.1564亿美元，较去年同期增长4.83% [6] 股价表现 - 今日交易前，公司股价过去一个月上涨14.74%，跑赢石油能源板块（下跌11.51%）和标准普尔500指数（下跌0.26%） [2] - 最新交易日收盘价14.48美元，与上一交易日持平，跑赢标准普尔500指数（当日下跌0.51%），道琼斯指数当日上涨0.2%，纳斯达克指数当日下跌0.93% [5] 分析师评级 - Zacks共识每股收益预估过去一个月下降1.11%，公司目前Zacks排名为3（持有） [4] - 分析师预估的最新调整反映短期业务模式变化，积极变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [3] 公司估值 - 公司远期市盈率为101.61，高于行业平均的22.79 [8] - 公司PEG比率为4.06，行业平均PEG比率为1.57 [11] 行业情况 - 替代能源-其他行业属于石油能源板块，Zacks行业排名为186，处于所有250多个行业的后27% [9] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到坏排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [12]

行业观点 - 市场担忧特朗普若11月当选可能废除《降低通胀法案》，导致绿色能源股包括氢能股下跌，但摩根士丹利认为国内制造业、核电、风电和太阳能税收抵免获两党支持，降低废除风险，氢能股未受特朗普可能连任影响 [1][2] - 氢能行业等待45V税收抵免最终决定，部分CEO如普拉格能源的安迪·马什相信规则将放宽 [3] 推荐公司 博流能源（BE） - 近期股价走弱是买入机会，股价在略低于14美元处获支撑并开始回升，当前约14.50美元，有望先重新测试每股18美元 [6] - 公司将为高性能人工智能数据中心部署燃料电池现场发电，受益于人工智能热潮，加拿大皇家银行资本市场分析师重申对该股的跑赢大盘评级 [7] 林德（LIN） - 是另一只逢低买入的氢能龙头股，股价测试约480美元高位后反弹，现回到约444美元，短期有望重新测试480美元，每次回调至50日移动平均线可买入 [11] - 花旗分析师将林德目标价上调至480美元，瑞穗将其目标价上调至512美元并给予买入评级，同时可获得1.24%的股息收益率，上次股息支付为6月18日的1.39美元 [12] 德雷克斯氢能ETF（HJEN） - 虽目前图表表现不佳，但随着人工智能热潮带动能源需求以及45V税收抵免可能调整，该ETF有望上涨 [14] - 费用比率为0.45%，持仓聚焦氢能生产、存储、供应、燃料电池和电池等领域，前几大持仓包括博流能源、液化空气集团、巴拉德动力、林德和普拉格能源 [14][15]

文章核心观点 - Bloom Energy公司的股价在最近的交易中上涨了1.33%,表现优于标普500指数下跌1.39%的市场 [1] - 过去一个月,Bloom Energy公司的股价上涨了10.48%,超过了能源行业下跌7.9%和标普500指数上涨4.43%的表现 [2] - 预计Bloom Energy公司即将发布的财报中,每股收益将同比增长70.59%,收入将同比增长4.53% [3] - 预计Bloom Energy公司全年每股收益和收入将分别同比增长250%和10.13% [4] 公司相关 - 分析师对Bloom Energy公司的预测数据有所调整,这反映了公司短期业务模式的变化 [5] - 根据Zacks研究,这些预测调整与公司股价的近期走势直接相关 [6] - Bloom Energy公司目前的Zacks评级为2级(买入) [7] - Bloom Energy公司的市盈率为101.38,高于同行业平均水平 [8] - Bloom Energy公司的PEG率为4.06,也高于同行业平均水平 [9] 行业相关 - Bloom Energy公司所属的替代能源行业目前在250多个行业中排名第150位,处于中下游水平 [10] - 根据Zacks研究,排名靠前的行业整体表现优于排名靠后的行业 [11]

文章核心观点 - 布卢姆能源公司与CoreWeave达成合作，其股价上涨，该合作对公司发展有积极意义，但公司此前财务表现不佳 [5][9] 合作相关情况 - CoreWeave首席战略官表示与布卢姆能源合作可向客户提供卓越性能和可靠性服务，推进可持续发展目标 [1] - 布卢姆能源首席商务官称被CoreWeave选中证明其前沿技术对人工智能的重要性 [3] - 合作将使布卢姆能源将专有燃料电池集成到CoreWeave位于伊利诺伊州沃洛的高性能数据中心发电，助其提供高性能云与人工智能解决方案 [4] - 燃料电池安装将于2025年第三季度开始 [9] 公司股价表现 - 截至发文时，布卢姆能源股价上涨超2%，今年迄今上涨约4%，落后于标准普尔500指数18%的涨幅，但仍代表业务稳健增长 [1][9] 公司业务与竞争 - 布卢姆能源以提供清洁、经济高效能源的固体氧化物燃料电池闻名，此次与CoreWeave合作是其利用燃料电池技术的又一知名合作 [7] - 布卢姆能源在燃料电池领域有包括Plug Power和EnerSys等主要竞争对手 [3] 公司财务状况 - 布卢姆能源今年财务表现欠佳，第一季度营收2.353亿美元，同比下降近15%，远低于分析师预期 [8]

行业趋势 - 碳捕获与封存市场预计将稳步增长，利好碳捕获股票 [1] - 政府和企业为实现净零目标加大减排力度，推动市场增长 [1] - 碳捕获技术创新提升了二氧化碳捕获和储存效率，吸引更多资金投入 [2] - 气候危机促使投资者对碳捕获股票的兴趣增加 [3] 公司介绍 埃克森美孚（ExxonMobil，XOM） - 制定了通过多个碳捕获与封存（CCS）项目应对碳排放、向清洁能源转型的详细计划 [4] - 氢气生产厂是其 CCS 项目的基石，每天可生产 10 亿立方英尺“蓝色”氢气，每年可储存 1000 万公吨二氧化碳 [4] - 该项目预计将使工厂的二氧化碳排放量至少减少 30%，助力公司在 2050 年实现运营资产的净零温室气体排放目标 [5] - 公司每年捕获约 900 万公吨二氧化碳，累计捕获超 1.2 亿公吨，占人类每年二氧化碳捕获量的约 40% [5] 西方石油公司（Occidental Petroleum，OXY） - 参与 CCS 项目以减少碳足迹，其子公司 1PointFive 专注于扩大直接空气捕获（DAC）技术规模 [7] - 位于得克萨斯州的 STRATOS DAC 设施每年可捕获 50 万公吨二氧化碳，为减少碳排放提供长期解决方案 [8] - 与 AT&T 和微软等公司合作，这些公司已投资购买碳清除信用额度 [8] 布卢姆能源（Bloom Energy，BE） - 利用固体氧化物燃料电池平台进行碳捕获 [10] - 与壳牌合作，应用固体氧化物电解槽技术生产清洁氢气，用于难以电气化行业的脱碳 [10] - 致力于将燃料电池技术与碳捕获系统相结合，以减少温室气体排放 [11]