文章核心观点 - 公司Q2财报喜忧参半，营收超预期但现金使用量增加，虽发行可转债增加流动性，但全年现金流可能仍为负且难以达成全年业绩指引，AI数据中心业务短期贡献有限，维持“卖出”评级 [1][12][13] 财务业绩 - Q2营收3.358亿美元超预期，现金使用量1.875亿美元增至12个月新高 [1] - 应收账款大幅增加致现金流出，主要因与SK ecoplant应收账款余额增加近20%及保理协议利用有限 [2][3] - 管理层预计下半年经营现金流为正，但因上半年流出超3.5亿美元，预计全年现金流仍大幅为负 [5] - 发行4.025亿美元新可转换债券，净收益3.897亿美元，总现金及短期投资增至6.378亿美元，总债务从8.67亿美元增至11.543亿美元 [6][7] - 赎回部分2025年可转换债券花费1.418亿美元，调整后债券发行增加2.479亿美元流动性，但大部分被应收账款增加消耗 [7] 业绩指引 - 重申全年业绩指引，总营收14 - 16亿美元，非GAAP毛利率约28%，非GAAP营业利润7500 - 1亿美元 [8] - 实现全年非GAAP毛利率28%需下半年达约32%，高于去年下半年，且去年下半年有一次性收益，今年达成有困难 [8][9] AI数据中心业务 - 公司在AI数据中心领域主要追求绿地机会，销售和实施周期长，虽有初始订单但规模小且预计2025年Q3前不部署，短期对财务贡献有限 [11] 股价表现 - 自三个月前评级下调以来，股价已下跌近35%，因下半年业绩可能不及预期，建议投资者观望 [11]

文章核心观点 - 燃料电池能源公司Bloom Energy公布财报后股价上涨 虽每股亏损超预期但营收超预期 公司业绩较去年有所改善 虽未预测GAAP盈利时间但有望接近盈利 [1][2][6] 公司财报情况 - 分析师本季度预测该燃料电池能源股每股亏损0.04美元 销售额3.075亿美元 而Bloom实际每股亏损0.06美元 销售额达3.358亿美元 [2] - 按GAAP计算 本季度每股亏损达0.27美元 但业绩较去年有显著改善 [3] - 销售额同比增长11.5% 毛利润率为正且上升170个基点 营业利润率仍为负但较去年大幅提升 每股亏损下降16% [4] 公司前景预测 - 公司未预测何时实现GAAP盈利 难以对股票估值 但管理层重申全年销售额在14亿至16亿美元之间 后者高于分析师预期 [5] - 管理层预测毛利润率将显著提高至28% 非GAAP营业利润为正 介于7500万至1亿美元之间 公司有望接近盈利 [5][6]

报告公司投资评级 - 报告维持布鲁姆能源的"优于大市"评级 [73][74] 报告的核心观点 - 布鲁姆能源2024年第二季度业绩超出市场预期,收入为3.358亿美元,高于市场预期 [2] - 该公司重申了2024财年的毛利率和收入指引,预计2024年下半年的业务份额将更大 [3] - 该公司已签订并部署了超过300MW的数据中心相关电力容量协议,未来几年数据中心交易规模将更大 [2] - 该公司的技术差异化将在中期内维持利润率,并保持优于大盘的评级 [2] 公司业绩分析 - 2024年第二季度调整后净亏损为1400万美元,低于市场预期 [4] - 非GAAP毛利率为21.8%,低于目标28%,但好于上季度17.5% [4] - 产品部门毛利率从上季度的25.7%上升至29.8% [4] - 平均销售价格环比下降约5.1%,从每千瓦3,212美元下降至每千瓦3,363美元 [4] - 国内销售占比从上季度的40%上升至83% [4] 行业发展趋势 - 全球所有行业的电气化持续推进,将在未来几年带来可观的需求增长 [4] - 公用事业公司越来越无法快速扩大电网互联和支持,为该公司带来机遇 [4] - 该公司在氢燃料电池行业的研发创新是其关键优势 [4]

业绩总结 - Q2'24总收入为335.8百万美元，同比增长11.5%[4] - 产品和服务收入为278.8百万美元，同比增长8.5%[4] - 非GAAP毛利率为21.8%，较去年同期增加1.4个百分点[4] - 非GAAP营业亏损为3.2百万美元，较去年同期减少22.7百万美元[4] - 股东权益的非GAAP每股收益为0.06美元，较去年同期增加0.11美元[4]

文章核心观点 - 文章分析了Bloom Energy季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及Pedevco Corp.的业绩预期 [1][2][9] Bloom Energy业绩情况 - 本季度每股亏损0.06美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.17美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预计每股亏损0.10美元，实际亏损0.17美元，业绩意外为 -70% [1] - 过去四个季度公司仅一次超越共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收3.3577亿美元，超Zacks共识预期6.38%，去年同期营收3.011亿美元，过去四个季度公司两次超越共识营收预期 [2] Bloom Energy股价表现 - 自年初以来Bloom Energy股价下跌约33.1%，而标准普尔500指数上涨9% [3] Bloom Energy未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期近期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.13美元，营收4.2875亿美元，本财年共识每股收益预期为0.14美元，营收14.7亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，替代能源 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业后40%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Pedevco Corp.业绩预期 - 预计2024年6月季度财报每股收益0.01美元，同比变化 -75%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收902万美元，较去年同期下降17.3% [9]

文章核心观点 - 氢能燃料电池制造商Bloom Energy进军数据中心市场，二季度报告显示营收增长且盈利能力提升，在数据中心细分市场前景良好 [1][4][5] 公司动态 - 本周收盘前公司股价周跌幅达10%，随后发布二季度财报 [1] - 本周季报发布前公司宣布推出更高效燃料电池，以助力不断增长的数据中心服务器市场 [1] - 二季度报告显示公司营收3.358亿美元，同比增长11.5%，CFO表示实现创纪录营收和非GAAP盈利，强化了资产负债表，并重申2024年财务指引 [4] - 公司宣布与AI数据中心公司CoreWeave达成协议，为伊利诺伊州数据中心供电，还将为加州亚马逊网络服务（AWS）数据中心提供燃料电池 [4] 市场表现 - 本周大部分时间市场处于避险模式，Bloom Energy等激进增长型股票遭抛售 [3] - 投资者对公司最新季度报告表示欢迎，盘后股价反弹，因二季度营收创纪录且毛利率上升 [5] 行业趋势 - 为满足人工智能计算需求而建设的数据中心电力需求不断扩大，但该市场尚未为Bloom Energy带来实际收益 [2] 产品优势 - 公司新推出的高效燃料电池结合了数据中心运营商的多项需求，高效且无碳，可使用100%氢气，也能使用天然气和氢气混合物 [3]

财务数据概览 - 公司2024年上半年总收入为5.71亿美元，同比下降0.9%[14] - 2024年上半年产品收入为3.80亿美元，同比下降7.0%[14] - 2024年上半年安装收入为5,418万美元，同比增长20.7%[14] - 2024年上半年服务收入为1.09亿美元，同比增长31.4%[14] - 2024年上半年电力收入为2,823万美元，同比下降29.4%[14] - 2024年上半年总成本为4.64亿美元，与去年同期基本持平[14] - 2024年上半年毛利为1.07亿美元，同比下降3.6%[14] - 公司净亏损61,185,000美元[19] - 其他综合亏损净额为502,000美元[19] - 总综合亏损为61,687,000美元[19] - 归属于普通股股东的综合亏损为61,949,000美元[19] 资产负债情况 - 公司现金及现金等价物从2023年6月30日的9.225亿美元减少至2024年6月30日的6.378亿美元[33] - 公司总债务从2023年12月31日的6.384亿美元增加至2024年6月30日的11.253亿美元[39,40] - 公司于2024年6月30日的应收账款余额为5.24亿美元,较2023年12月31日的3.407亿美元增加了53.7%[55] - 公司于2024年6月30日的合同资产余额为9,038.8万美元,较2023年12月31日的4,136.6万美元增加了118.3%[55] - 公司于2024年6月30日的客户预付款余额为8,465.6万美元,较2023年12月31日的7,573.4万美元增加了11.8%[55] - 公司于2024年6月30日的递延收入余额为5,596.5万美元,较2023年12月31日的7,232.8万美元减少了22.6%[55] 收入集中度 - 公司2024年上半年来自两家客户(其中一家为关联方)的收入占总收入的64%[49] - 公司2024年上半年来自一家关联方客户的应收账款余额占总应收账款的66%[48] - 公司2024年上半年美国市场收入占总收入的65%,较2023年上半年的83%有所下降[47] 合同资产和合同负债 - 合同资产期初余额为33,788,000美元，期末余额为90,388,000美元[58][59][60] - 合同负债期初余额为59,468,000美元，期末余额为55,965,000美元[61][62][63] - 合同负债主要包括维修服务和产品验收及安装相关的履约义务[64][65] 应收账款管理 - 公司将部分应收账款以无追索权的方式出售给金融机构，在三个月和六个月内分别终止确认2,160万美元和10,230万美元的应收账款[72][73] 衍生工具 - 公司持有4,306,000美元的嵌入式电力升级保护计划衍生工具负债[76][82] 债务融资 - 公司于2024年5月29日发行了4.025亿美元的3%绿色可转换优先票据[40] - 3%绿色可转换优先票据的初始转换率为每1,000美元本金可转换为47.9795股A类普通股,初始转换价格约为每股20.84美元[118] - 如果发生特定的公司重大变化事件,转换率可能会增加最多15.5932股A类普通股[118] - 公司可能会选择在2027年6月7日或之后赎回全部或部分3%绿色可转换优先票据[116] - 在2029年3月1日之前,票据持有人只有在满足特定条件时才能转换票据,包括公司股价条件和票据交易价格条件[117] - 公司可选择以现金、股票或两者组合的方式结算转换[117] - 3%绿色票据于2029年6月到期，如果发生破产、无偿还能力或重组事件，本金和所有应计未付利息将立即到期应付[120] - 3%绿色票据于2029年6月到期的交易成本作为债务发行成本记录,并以3.8%的实际利率摊销至利息费用[121] - 截至2024年6月30日,3%绿色票据于2029年6月到期的未摊销债务发行成本为1260万美元[122] - 3%绿色票据于2028年6月到期的总利息费用在2024年6月30日三个月内为570万美元,包括合同利息470万美元和初始购买折扣及其他发行成本100万美元[126] - 公司于2024年5月29日使用3%绿色票据于2029年6月到期的部分净收益以122.6%的溢价回购了1.15亿美元的2.5%绿色票据,并确认了2720万美元的债务清偿损失[131] 股权激励 - 截至2024年6月30日,公司未确认的与未行权股票期权相关的补偿成本为7.9百万美元,预计将在未来2.8年内确认[169] - 截至2024年6月30日,公司未确认的与未行权股票奖励相关的补偿成本为1.151亿美元,预计将在未来2.2年内确认[173] - 公司于2024年3月1日和5月6日向高管授予了限制性股票单位(RSU)、绩效股票单位(PSU)以及时间和绩效条件的股票期权(2024年高管奖励),截至2024年6月30日,尚未摊销的补偿成本为1.61亿美元[176] - 公司于2018年推出了员工股票购买计划(2018 ESPP),截至2024年6月30日,尚未确认的相关补偿成本为810万美元,预计将在未来1年内确认[186] 其他 - 应收账款为348,178美元[193] - 合同资产为898美元[193] - 递延收入和客户存款(流动负债)为8,573美元[193] - 递延收入和客户存款(非流动负债)为4,254美元[193] - 非追索性债务为4,347美元[

财务业绩 - 第二季度收入为3.358亿美元，同比增长11.5%[2] - 毛利率为20.4%，同比增加1.7个百分点；非GAAP毛利率为21.8%，同比增加1.4个百分点[3] - 营业亏损为2310万美元，同比改善3130万美元；非GAAP营业亏损为318万美元，同比改善2270万美元[3] - 公司Q2'24季度GAAP收入为3.36亿美元，同比增长11.5%[27] - 公司Q2'24季度GAAP毛利率为20.4%，非GAAP毛利率为21.8%[27] - 公司Q2'24季度GAAP经营亏损为2312.8万美元，非GAAP经营亏损为318.8万美元[28] - 公司Q2'24季度GAAP净亏损为6178.7万美元，非GAAP净亏损为1397.4万美元[30] - 公司Q2'24季度每股GAAP亏损为0.27美元，非GAAP每股亏损为0.06美元[31] - 公司Q2'24季度调整后EBITDA为1021.9万美元[34] 非GAAP财务指标 - 公司剔除股份支付、重组费用等非经常性因素后的财务数据[36][39][40] - 公司使用非GAAP财务指标的目的是更好地反映公司的经营业绩[36][39][45] - 非GAAP财务指标与GAAP财务指标存在一定局限性[42][43] - 公司提供了非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对照和调节[38][44] 2024年财务指引 - 2024年全年财务指引:收入14亿-16亿美元，非GAAP毛利率约28%，非GAAP营业利润7500万-1亿美元[9] - 公司对2024年财务指引保持信心，并重申之前的指引[5] 业务发展 - 通过发行3%可转换绿色票据加强了资产负债表[3] - 与CoreWeave达成协议，为位于伊利诺伊州沃洛的Chirisa Technology Parks的高性能数据中心提供动力[3] - 圣克拉拉市政府批准与Bloom签订协议，使用Bloom燃料电池为20兆瓦的AWS数据中心供电[3] - 公司表示电力需求预计将远远超过电网供给，这为公司带来了巨大机遇[4] - 公司表示正在执行良好、推进技术并建立团队以实现未来增长[4] 关联方交易 - 公司在韩国的合营企业相关的可变利益实体占公司合并财务报表中的一部分[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为3.482亿美元和2.62亿美元[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为90万美元和690万美元[1] - 截至2023年12月31日,来自关联方的金额为90万美元,而2024年6月30日没有来自关联方的金额[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为130万美元和230万美元[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为170万美元和200万美元[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为950万美元和910万美元[1] - 截至2023年12月31日,来自关联方的金额为10万美元,而2024年6月30日没有来自关联方的金额[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为580万美元和340万美元[1] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,来自关联方的金额分别为860万美元和170万美元[1]

文章核心观点 - 可再生能源股票近几个季度表现不一，宏观经济逆风与库存过剩影响了增长和盈利能力，但未来世界将增加可再生能源的使用，此次回调是积累被低估可再生能源股票的好机会，文章讨论了三只未来36个月可能翻倍的被低估可再生能源股票 [1][3] 可再生能源行业发展情况 - 到2030年，可再生能源发电的年平均投资“必须达到1.3万亿美元，而2022年为4860亿美元”，到本十年末，可再生能源发电总量需增至三倍以确保实现《巴黎协定》的目标 [2] 第一太阳能（First Solar） - 年初至今，该公司股票从超卖水平上涨了22%，远期市盈率为15.5倍，具有吸引力，预计未来36个月股价翻倍 [4] - 截至2024年第二季度，公司订单积压量为75.9GW，积压订单持续到2030年，提供了明确的收入可见性，且总订单机会为80.6GW，预计随着健康的业务管道实现稳定增长和现金流提升 [5] - 目前公司在美国的运营产能为7.1GW，预计到2025年下半年将增至14.1GW，到2026年预计在美国以外地区拥有11GW的产能，随着宏观经济逆风减弱，增长将加速 [6] 布卢姆能源（Bloom Energy） - 过去12个月，该公司股票下跌了近27%，是一个很好的买入机会，未来几年公司固体氧化物燃料电池系统的需求可能会增加 [7] - 公司的氢燃料电池技术已应用于医疗保健、数据中心、关键制造业和零售商等领域，有望从数据中心的强劲需求中受益 [7] - 公司与壳牌达成协议，开发大规模可再生氢能源项目，2024年第一季度业绩显示“强大的商业管道和持续大幅降低产品成本的途径”，预计未来12至18个月公司将重回增长轨道，同时EBITDA利润率可能会提高 [8] 加拿大太阳能（Canadian Solar） - 过去12个月，该公司股票回调了55%，远期市盈率为7.8倍，被严重低估，预计股价将从当前水平强劲反弹 [9] - 公司持有CSI Solar 62%的股份，该子公司拥有垂直整合的制造工厂，合同积压金额为25亿美元，还持有Recurrent Energy 80%的股份，后者拥有26GWp的太阳能项目管道和56GWh的电池储能项目管道，公司在20多个国家开展业务，预计积压订单将增加 [10] - 公司预计2024年和2025年的资本支出分别为11亿美元和18亿美元，到明年年底，目标制造产能为30GWh，随着积压订单增加，有望实现健康增长 [11]

文章核心观点 - 对Bloom Energy公司的业绩、估值、股价表现等进行分析，并提及行业排名和公司即将公布的财报预测 [1][2][3] 公司业绩 - 整个财年Zacks共识预测每股收益0.14美元、收入14.7亿美元，较前一年分别变化+240%和+10.07% [1] - 公司将于2024年8月8日公布财报，预计每股收益-0.06美元，较上年同期增长64.71%，预计收入3.1564亿美元，较去年同期增长4.83% [10] - 过去30天Zacks共识每股收益估计下降1.11% [11] 公司估值 - 公司目前远期市盈率为101.61，行业平均为23.38，公司溢价交易 [2] - 公司目前PEG比率为4.06，替代能源-其他行业昨日收盘平均PEG比率为1.55 [6] 公司股价表现 - 公司股价上月上涨11.04%，跑赢石油能源板块的-10.8%和标准普尔500指数的-1.16% [3] - 最新交易时段公司收盘价14.51美元，较前一日上涨0.21%，表现落后于标准普尔500指数当日1.11%的涨幅 [7] 行业情况 - 替代能源-其他行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名184，处于250多个行业的后27% [9] 评级系统 - Zacks Rank考虑估计变化并提供操作评级系统，Zacks Industry Rank衡量单个行业组的实力，研究显示排名前50%的行业表现是后一半的2倍 [4][5] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为+25%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [11] 投资建议 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新修订，积极的估计修订是对公司业务前景乐观的信号 [8]