NEWTON, Mass.--(BUSINESS WIRE)--Bright Horizons Family Solutions® Inc. (NYSE: BFAM) will release results for the quarter ended December 31, 2023 on Tuesday, February 13, 2024, after the stock market closes. Following the release, the Company will host a telephone conference call with investors and analysts at 5:00 p.m. ET to discuss the fourth quarter 2023, the Company’s updated business outlook, its strategy and results. Interested parties are invited to listen to the conference call by dialing 1-877-407- ...

收入增长 - 公司截至2023年9月30日的季度收入为6.46亿美元，同比增长20%[87] - 全服务中心儿童保育收入为4.45亿美元，同比增长17%，主要由于净入学人数增长8%和平均学费率增长约7%[89] - 备份护理收入为1.69亿美元，同比增长32%，主要由于利用率提高和新客户增加[86] - 备份护理服务收入在2023年第三季度增加了4050万美元，或32%，主要由于新老客户对中心、家庭和学校年龄营地备份护理的利用率增加，以及向新客户的销售扩展[92] - 教育咨询和其他服务收入在2023年第三季度增加了90万美元，或3%，与去年同期相比[93] - 收入在2023年前九个月增加了3.116亿美元，或21%，达到18亿美元，主要由于全服务中心儿童护理和备份护理部分的贡献增加[111] 成本和费用 - 服务成本在2023年第三季度增加了7670万美元，或19%，达到4.881亿美元，主要由于劳动力成本增加[94] - 全服务中心儿童护理部分的服务成本在2023年第三季度增加了5450万美元，或16%，达到3.85亿美元，主要由于劳动力成本增加[95] - 备份护理部分的服务成本在2023年第三季度增加了2190万美元，或32%，达到9030万美元，主要由于护理提供者费用增加[96] - 教育咨询和其他服务部分的服务成本在2023年第三季度增加了40万美元，或3%，达到1280万美元，与收入增长一致[97] - 全服务中心儿童护理成本增加2.06亿美元，增幅22%，达到11亿美元[116] - 备份护理成本增加5630万美元，增幅34%，达到2.199亿美元[117] - 教育咨询和其他服务成本增加90万美元，增幅2%，达到3880万美元[118] - 销售、一般和管理费用增加2170万美元，增幅10%，达到2.479亿美元，占收入比例下降1%，为14%[120] - 无形资产摊销费用增加180万美元，达到2490万美元[121] - 管理费用和运营补贴从雇主赞助商增加了570万美元，或15%，主要由于运营补贴增加以支持中心运营，以及从COVID-19相关政府支持计划中获得的资助减少[91] 利润和财务指标 - 公司季度净利润为3997.9万美元，同比增长119%[87] - 公司季度调整后EBITDA为1.01亿美元，同比增长26%[87] - 公司季度调整后净利润为5112.1万美元，同比增长34%[87] - 公司季度调整后运营收入为6682.4万美元，同比增长46%[87] - 毛利润在2023年第三季度增加了2880万美元，或22%，达到1.576亿美元，主要由于全服务中心儿童护理和备份护理部分的贡献增加[98] - 运营收入在2023年第三季度增加了2780万美元，或71%，达到6680万美元，主要由于全服务中心儿童护理和备份护理部分的贡献增加[102] - 毛利润增加4840万美元，增幅13%，达到4.158亿美元，毛利率下降2%，为23%[119] - 运营收入增加2500万美元，增幅21%，达到1.43亿美元[122] - 净利息费用增加1070万美元，达到3740万美元，主要由于借款增加和利率上升[126] - 所得税费用增加1410万美元，达到3690万美元，有效税率从27%上升到35%[127] - 公司调整后的所得税费用有效税率在2023年第三季度为29%，2022年第三季度为27%；2023年前九个月为28%，2022年前九个月为26%[136] 运营和市场表现 - 公司运营1,063个早期教育和儿童保育中心，总容量约为120,000名儿童[82] - 截至2023年9月30日，公司拥有超过1,400个客户关系，其中包括215家财富500强公司[82] - 公司季度同中心入住率改善，36%的中心入住率超过70%，47%的中心入住率在40-70%之间，17%的中心入住率低于40%[85] - 公司主要现金需求包括现有早期教育和儿童护理中心的运营、新增中心的发展或收购、以及债务融资义务[140] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为4090万美元（包括限制性现金5910万美元），其中3330万美元存放在国外[140] - 公司2023年前九个月和2022年前九个月的政府支持收入分别为4830万美元和6860万美元，其中分别有1720万美元和2560万美元减少了运营补贴[144] - 公司董事会授权的股票回购计划总额为4亿美元，截至2023年9月30日，剩余19830万美元可供未来回购[145] - 公司2023年前九个月经营活动提供的现金净额为16097.1万美元，相比2022年同期的13097.8万美元有所增加[147] - 公司2023年前九个月投资活动使用的现金净额为9200.9万美元，相比2022年同期的25093.9万美元有所减少[147] - 公司2023年前九个月融资活动使用的现金净额为6045.7万美元，相比2022年同期的8945.5万美元有所减少[147] - 公司长期债务总额在2023年9月30日为96646.8万美元，相比2022年12月31日的97758.1万美元有所减少[153] - 公司循环信贷额度在2023年9月30日可用余额为35140万美元，相比2022年12月31日的31080万美元有所增加[142] - 公司于2020年6月签订了总名义价值为8亿美元的利率上限协议，以对冲利率风险[156] - 2021年12月，公司签订了总名义价值为9亿美元的利率上限协议，作为现金流对冲[157] - 2023年9月30日和2022年9月30日，公司贷款和循环信贷设施的加权平均利率分别为3.92%和2.80%[158] - 公司预计2023年剩余时间的整体加权平均利率约为4.85%，包括现金流对冲的影响[158] - 公司及其受限制子公司的第一留置权净杠杆比率需符合最高要求，违约情况下享有某些股权补救权[159] - 截至2023年9月30日，公司遵守了财务契约[160] - 自2022年12月31日以来，公司在利率和外汇汇率波动方面的市场风险没有发生重大变化[161] - 外汇远期合约在2022年9个月内实现亏损590万美元[125]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入增长20%至6.46亿美元 [30] - 调整后营业利润增长46%至6700万美元,占收入10% [30] - 调整后EBITDA增长26%至1.01亿美元,占收入16% [30] - 调整后每股收益增长33%至0.88美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 全日制儿童照护业务 - 收入增长17%至4.45亿美元 [11] - 在运营一年以上的中心,入托率增长高个位数 [32] - 美国入托率增长近12%,婴幼儿入托率增长中个位数 [15] - 国际业务入托率增长低个位数,英国市场仍最具挑战 [16] - 美国员工招聘和留存趋势良好,但英国仍面临人力挑战 [17][18][19][20] 备用照护业务 - 收入增长32%至1.69亿美元,超出预期 [21][36] - 使用量创历史新高,传统网络使用量大幅超预期 [21][22][23] 教育咨询业务 - 收入增长3%至3200万美元 [25] - 新增客户包括Fresenius Medical和Hubbell Incorporated [25] 公司战略和发展方向 - 公司继续投资改善备用照护服务的用户体验 [96][97] - 公司计划2024年新开20-30家中心,包括雇主中心和租赁中心 [99][100][101] - 公司正在提高全日制儿童照护业务的定价,预计涨幅为4%-5% [109][110][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2023年的整体表现感到满意,并对未来保持乐观 [9][28] - 英国市场仍面临挑战,但管理层相信长期来看英国市场仍有机会 [49][50][51][52][53] - 管理层认为教育咨询业务对公司整体客户关系很重要,正在努力提升该业务的增长 [83][84][85] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Steinerman 提问** 询问公司对改善英国业务的信心,以及英国业务对公司整体战略的重要性 [49][50][51][52][53] **Stephen Kramer 回答** 公司对英国市场长期前景保持信心,正在采取措施改善当前的挑战,并将继续审慎评估不具发展前景的中心 问题2 **George Tong 提问** 询问公司对未来入托率恢复至疫情前水平的预期 [63][64] **Elizabeth Boland 回答** 公司最高表现的中心已恢复至疫情前水平,中等表现的中心预计将在2024年下半年恢复,而较低表现的中心则需要到2025年 问题3 **Manav Patnaik 提问** 询问教育咨询业务的战略地位,以及为何该业务增长持续放缓 [83][84][85] **Stephen Kramer 回答** 教育咨询业务对公司与核心客户的关系很重要,公司正在调整该业务以更好地满足客户需求,并相信未来该业务仍有较大增长空间

财务数据关键指标变化 - 2023年Q2营收6.03216亿美元，2022年同期为4.90341亿美元，同比增长23.0%[137][141] - 2023年Q2服务成本4.66653亿美元，占比77.4%；2022年同期为3.61816亿美元，占比73.8%[137] - 2023年Q2毛利润1.36563亿美元，占比22.6%；2022年同期为1.28525亿美元，占比26.2%[137] - 2023年Q2净利润2059.4万美元，占比3.4%；2022年同期为2494.5万美元，占比5.1%[137] - 2023年Q2调整后EBITDA为8191.4万美元，占比13.6%；2022年同期为8307.6万美元，占比16.9%[137] - 2023年Q2普通股每股收益为0.36美元，2022年同期为0.42美元；2023年上半年为0.50美元，2022年同期为0.75美元[151] - 2023年1月1日其他综合收益总额为 -70,629千美元，6月30日为 -57,887千美元[158] - 2022年1月1日其他综合收益总额为 -37,359千美元，6月30日为 -77,003千美元[158] - 2023年上半年收入为1,156,822千美元，成本为898,645千美元，毛利率为22.3%；2022年上半年收入为950,750千美元，成本为712,166千美元，毛利率为25.1%[169] - 2023年上半年调整后EBITDA为151,759千美元，占收入的13.1%；2022年上半年为145,912千美元，占收入的15.3%[169] - 2023年第二季度服务成本增加1.049亿美元，增幅29%，达到4.667亿美元[172] - 2023年第二季度毛利润增加810万美元，增幅6%，达到1.366亿美元，毛利率为23%，较2022年同期下降约3%[172] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用增加820万美元，增幅11%，达到8190万美元，占收入的13.6%，较2022年同期下降约1%[172] - 2023年第二季度无形资产摊销费用为910万美元，高于2022年同期的700万美元[172] - 2023年第二季度运营收入减少230万美元，降幅5%，降至4550万美元[173] - 2023年第二季度调整后净收入减少530万美元，降幅13%[174] - 2023年上半年服务成本增加1.864亿美元，增幅26%，达到8.986亿美元，毛利润增加1960万美元，增幅8%，达到2.582亿美元，运营收入减少280万美元，降幅4%，降至7620万美元[176] - 2023年第二季度净利润为2059.4万美元，2022年同期为2494.5万美元；2023年上半年净利润为2872万美元，2022年同期为4435.1万美元[179] - 2023年上半年经营活动提供的现金为1.80042亿美元，2022年同期为1.2577亿美元；投资活动使用的现金为6872.8万美元，2022年同期为2314万美元；融资活动使用的现金为8647.2万美元，2022年同期为8901.9万美元[185] - 2023年上半年公司在新中心收购上投资3090万美元，2022年同期为330万美元；固定资产净投资为4010万美元，2022年同期为1920万美元[186] - 2023年6月30日，循环信贷安排无未偿还借款，未偿还信用证为1430万美元；2022年12月31日，未偿还借款为8400万美元，未偿还信用证为520万美元[190] - 2023年和2022年上半年定期贷款和循环信贷安排的混合加权平均利率分别为3.93%和2.55%，预计2023年剩余时间整体加权平均利率约为4.50%[190] - 2023年第二季度EBITDA为7445.1万美元，2022年同期为6699万美元；2023年上半年EBITDA为1.32406亿美元，2022年同期为1.2373亿美元[179] - 2023年第二季度调整后EBITDA为8191.4万美元，2022年同期为8307.6万美元；2023年上半年调整后EBITDA为1.51759亿美元，2022年同期为1.45912亿美元[179] - 2023年第二季度摊薄后调整后每股普通股收益为0.64美元，2022年同期为0.71美元；2023年上半年为1.13美元，2022年同期为1.18美元[179] - 2023年和2022年第二季度及上半年调整后所得税费用的有效税率分别约为28%和26%[181] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年Q2全服务中心儿童保育收入4.58531亿美元，占比76.0%；2022年同期为3.71316亿美元，占比75.7%，同比增长23.5%[141] - 2023年Q2备用护理收入1.16403亿美元，占比19.3%；2022年同期为9171.4万美元，占比18.7%，同比增长26.9%[141] - 2023年上半年全服务中心儿童保育业务收入2.1503亿美元，占比2.4%；2022年同期为2.6883亿美元，占比3.7%，同比下降20.0%[148] - 2023年上半年备用护理业务收入4.4279亿美元，占比20.8%；2022年同期为4.5577亿美元，占比26.4%，同比下降2.8%[148] - 2023年第二季度全服务中心式儿童保育收入为458,531千美元，运营收入为13,070千美元；备用护理收入为116,403千美元，运营收入为26,908千美元；教育咨询及其他服务收入为28,282千美元，运营收入为5,554千美元，总收入为603,216千美元，总运营收入为45,532千美元[161] - 2022年第二季度全服务中心式儿童保育收入为371,316千美元，运营收入为19,722千美元；备用护理收入为91,714千美元，运营收入为25,119千美元；教育咨询及其他服务收入为27,311千美元，运营收入为2,981千美元，总收入为490,341千美元，总运营收入为47,822千美元[161] - 2023年第二季度全服务中心式儿童保育业务收入同比增加8720万美元，增幅23%，学费收入增加8320万美元，增幅25%[171] - 2023年第二季度收到政府学费支持项目资金60万美元，低于2022年同期的140万美元，预计2023年政府支持减少[171] - 2023年第二季度管理费用和雇主补贴增加400万美元，增幅12%，政府资助减少，2023和2022年第二季度分别减少雇主补贴收入480万和650万美元[172] - 2023年第二季度备用护理服务收入增加2470万美元，增幅27%，教育咨询等服务收入增加100万美元，增幅4%[172] - 2023年第二季度全服务中心儿童护理服务成本增加8710万美元，增幅29%，备用护理服务成本增加1830万美元，增幅36%，教育咨询等服务成本减少50万美元，降幅4%[172] - 2023年上半年全服务中心儿童护理服务收入增加1.635亿美元，增幅23%，备用护理服务收入增加4020万美元，增幅23%，教育咨询等服务收入增加240万美元，增幅5%[175] 公司业务运营情况 - 截至2023年6月30日，公司与超1400家雇主有客户关系，其中超215家为财富500强公司，运营1068个早教和儿童保育中心，可服务约120,000名儿童及其家庭[166] - 2023年第二季度末822家中心中，43%的中心入学率超70%，43%在40 - 70%之间，14%低于40%[166] 公司信贷安排情况 - 公司高级担保信贷安排包括6亿美元的B类定期贷款、4亿美元的A类定期贷款和4亿美元的多货币循环信贷安排[188]

Bright Horizons Family Solutions Inc. (NYSE:BFAM) Q2 2023 Earnings Conference Call August 1, 2023 5:00 PM ET Company Participants Michael Flanagan - Vice President, Investor Relations Stephen Kramer - Chief Executive Officer Elizabeth Boland - Chief Financial Officer Conference Call Participants George Tong - Goldman Sachs Andrew Steinerman - JPMorgan Jeff Meuler - Baird Manav Patnaik - Barclays Stephanie Moore - Jefferies Toni Kaplan - Morgan Stanley Faiza Alwy - Deutsche Bank Josh Chan - UBS Jeff Silber - ...

公司股权与流通股情况 - 截至2023年4月24日，公司有57,811,213股流通在外的普通股[95] - 2023年第一季度，公司加权平均基本流通股数为57,603,866股，2022年同期为59,094,724股，同比下降2.52%[119] - 2023年第一季度加权平均普通股股数为5760.3866万股，2022年同期为5909.4724万股；2023年第一季度普通股每股收益为0.14美元，2022年同期为0.33美元[146] - 2023年和2022年3月31日止三个月，分别有200万和120万份购买普通股的期权因反摊薄效应未计入摊薄每股收益[178] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度，公司收入为553,606,000美元，2022年同期为460,409,000美元，同比增长20.24%[119] - 2023年第一季度，公司净利润为8,126,000美元，2022年同期为19,406,000美元，同比下降58.12%[119] - 2023年第一季度，公司基本每股收益为0.14美元，2022年同期为0.33美元，同比下降57.58%[119] - 2023年第一季度，公司摊薄每股收益为0.14美元，2022年同期为0.33美元，同比下降57.58%[119] - 2023年第一季度净收入为812.6万美元，2022年同期为1940.6万美元[126] - 2023年第一季度，公司其他综合损失为2,019,000美元[121][123] - 2023年3月31日，公司股东权益总额为1,103,443,000美元[123] - 2023年和2022年第一季度，政府支持计划分别减少服务成本2160万美元和2530万美元，其中分别减少雇主为相关儿童保育中心支付的运营补贴740万美元和950万美元[130] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，预付费用和其他流动资产中分别记录了来自政府支持计划的应收款项250万美元和120万美元[130] - 2023年3月31日报告的收购资产总额为4.97033亿美元，负债总额为1.90297亿美元，购买价格为3.06736亿美元[136] - 2023年3月31日，定期贷款的有效利率为6.97%，2022年12月31日为6.49%；循环信贷安排的有效利率为7.53%，2022年12月31日为6.51%[141] - 截至2023年3月31日，4亿美元多货币循环信贷安排的借款余额为4450万美元，信用证余额为520万美元，可用借款额度为3.503亿美元；2022年12月31日借款余额为8400万美元[143] - 2023年和2022年第一季度公司的有效所得税税率分别为54.2%和19.5%[146] - 2023年第一季度，基于股票的薪酬费用的净短缺税费用使税收费用增加210万美元，2022年同期，基于股票的薪酬费用的超额税收优惠使税收费用减少200万美元；2023年和2022年第一季度，有效所得税税率分别约为30%和27%[147] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司未确认的税收优惠分别为400万美元和380万美元，预计未来十二个月不会改变[147] - 截至2023年3月31日，公司长期债务的账面价值和估计公允价值分别为9.8亿美元和9.682亿美元，2022年12月31日，估计公允价值接近账面价值[148] - 截至2023年3月31日，利率上限协议的公允价值为4160万美元，2022年12月31日为5410万美元[149] - 截至2023年3月31日，可供出售债务证券的公允价值为3060万美元，2022年12月31日为2960万美元；2023年3月31日和2022年12月31日，摊销成本分别为2960万美元和2980万美元[149] - 2023年第一季度，公司支付了与2021年完成的收购相关的或有对价20万美元[149][166] - 2023年第一季度，公司记录了600万美元的费用，用于更正与以前期间发生的增值税相关的错误，其中430万美元计入服务成本，170万美元计入销售、一般和行政费用[161] - 2022年第一季度，公司的预估收入为492588000美元[168] - 2023年3月31日止三个月，现金流套期保值工具在其他综合收益（损失）中确认损失5264000美元，重新分类至收益的净收益为6976000美元[176] - 2023年第一季度总营收为553606000美元，较2022年同期的460409000美元增长20.2%[190] - 2023年3月31日止三个月，服务成本增至4.32亿美元，较2022年同期增长23%；毛利润增至1.216亿美元，增长10%；销售、一般和行政费用增至8280万美元，增长15%；运营收入降至3060万美元，下降2%[192] - 2023年和2022年3月31日止三个月，调整后所得税费用的有效税率分别约为28%和26%[196] - 2023年3月31日，循环信贷安排的未偿还借款为4450万美元，信用证未偿还金额为520万美元；2022年12月31日，未偿还借款为8400万美元，信用证未偿还金额为520万美元[203] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，定期贷款和循环信贷安排的混合加权平均利率分别为3.97%和2.34%，预计2023年剩余时间整体加权平均利率约为4.25%[204] - 2023年1 - 3月，公司可根据公开宣布的计划或项目购买的股票的近似美元价值均为198,290千美元[207] - 2022年1月1日其他综合收益（损失）余额为 - 37,359千美元，3月31日为 - 35,665千美元[211] - 2023年第一季度公司收入为553,606千美元，成本为431,992千美元，毛利润为121,614千美元；2022年同期收入为460,409千美元，成本为350,350千美元，毛利润为110,059千美元[216] - 2023年第一季度公司净收入为8,126千美元，调整后EBITDA为69,845千美元，调整后运营收入为36,685千美元，调整后净收入为28,275千美元；2022年同期净收入为19,406千美元，调整后EBITDA为62,836千美元，调整后运营收入为31,164千美元，调整后净收入为27,723千美元[216] - 2023年第一季度净利息支出从2022年同期的700万美元增至1290万美元，加权平均利率从2.34%升至3.97%，预计2023年剩余时间整体加权平均利率约为4.25%[222] - 2023年第一季度所得税费用为960万美元，有效所得税税率为54%，2022年同期分别为470万美元和20%[222] - 2023年第一季度调整后EBITDA增加700万美元，增幅11%，调整后运营收入增加550万美元，增幅18%[222] - 2023年第一季度调整后净收入增加60万美元，增幅2%[222] - 2023年3月31日公司现金为4460万美元（含受限现金5990万美元），其中3190万美元存于境外；2022年12月31日现金为3620万美元（含受限现金5190万美元），其中2240万美元存于境外[227] - 2023年第一季度北美以外业务占合并收入的28%，2022年同期为25%[227] - 2023年第一季度和2022年第一季度，外汇汇率变化对公司流动性的净影响均不重大，预计2023年剩余时间也不会产生重大净影响[227] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司4亿美元的循环信贷安排分别有3.503亿美元和3.108亿美元可用于借款[228] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司营运资金赤字分别为4.17亿美元和4.386亿美元[228] - 2023年和2022年第一季度，公司参与政府支持计划，分别减少服务成本2160万美元和2530万美元，其中分别减少雇主应付运营补贴收入740万美元和950万美元[228] - 2023年和2022年第一季度，公司收到的学费支持分别为60万美元和200万美元，计入收入[228] - 2023年3月31日和2022年12月31日，合并资产负债表中政府支持计划应收款分别为250万美元和120万美元[228] - 2023年3月31日和2022年12月31日，与未来期间政府支持相关的其他流动负债分别为420万美元和460万美元[228] - 2023年第一季度未进行股票回购，截至2023年3月31日，回购计划剩余可用金额为1.983亿美元[228] - 2022年第一季度，公司回购0.30万股，花费3970万美元，所有回购股份已注销[228] 公司业务收购情况 - 2022年7月1日，公司收购了澳大利亚75家儿童保育中心运营商Only About Children[110][112] - 2022年7月1日，公司以4.5亿澳元收购澳大利亚儿童保育运营商Only About Children的流通股，净现金收购后支付约3亿澳元（2.07亿美元），交易完成18个月后将再支付1.065亿美元[228] 公司基于股票的薪酬费用情况 - 2023年1月1日至3月31日，公司基于股票的薪酬费用为5,850,000美元[123] 公司租赁相关情况 - 截至2023年3月31日，加权平均剩余租赁期限为10年，加权平均折现率为6.8%；2022年12月31日分别为10年和6.7%[133] - 截至2023年3月31日，公司已签订尚未开始的额外经营租赁，总固定付款义务为2350万美元，预计在2023财年开始，初始租赁期限约为12至15年[134] - 公司的租赁大多在10至15年内到期，截至2023年3月31日和2022年12月31日，没有重大的融资租赁[164] 公司各业务板块余额变化情况 - 2023年1月1日至3月31日，公司各业务板块期初与期末余额有变化，如全方位服务中心式儿童保育业务从1481936美元变为1485320美元[170] 公司定期贷款情况 - 五年期A类定期贷款于2026年11月23日到期，前三年每年季度本金还款为原本金总额的2.5%，第四年为5.0%，第五年为7.5%，借款利率在基准利率上加0.50% - 0.75%或调整后定期SOFR利率上加1.50% - 1.75%[174] 公司运营收入中增值税费用情况 - 2023年3月31日止三个月，运营收入中的增值税费用为600万美元，其中430万美元与备用护理部门相关，170万美元与全方位服务中心式儿童保育部门相关[186] 公司利率上限协议情况 - 2020年6月公司签订名义价值8亿美元的利率上限协议，其中3亿美元协议有效期从2020年6月30日至2023年10月31日，5亿美元协议有效期从2021年10月29日至2023年10月31日[204] - 2021年12月公司签订名义价值9亿美元的利率上限协议，其中6亿美元协议有效期从2023年10月31日至2025年10月31日，3亿美元协议有效期从2023年10月31日至2026年10月31日[204] 公司各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度，儿童保育、备用护理和咨询及其他服务的收入分别为430,191千美元、96,330千美元和27,085千美元，运营收入分别为8,433千美元、17,371千美元和4,841千美元；2022年同期收入分别为353,932千美元、80,844千美元和25,633千美元，运营收入分别为7,161千美元、20,458千美元和3,545千美元[213] - 2023年第一季度，全方位服务中心式儿童保育业务收入同比增长7630万美元，即22%；备用护理服务收入同比增长1550万美元，即19%；教育咨询及其他服务收入同比增长150万美元，即6%[219] - 2023年第一季度，管理费用和雇主赞助运营补贴同比增加540万美元，即16%[219] - 2023年第一季度，全方位服务中心式儿童保育业务运营收入增加130万美元，增幅18%[222] - 2023年第一季度，备用保育业务运营收入减少310万美元，降幅15%[222] - 2023年第一季度，教育咨询及其他服务业务运营收入增加130万美元，增幅37%[222] 公司或有对价负债情况 - 2023年1月1日至3月31日，或有对价负债余额从8997000美元变为9190000美元[182] 公司董事会授权股票回购计划情况 - 2021年12月16日起，董事会授权最高

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入增长20%至5.54亿美元,调整后净收益2800万美元,调整后每股收益0.49美元 [26] - 全日制托儿服务收入增长22%至4.3亿美元 [27] - 备用护理服务收入增长19%至9600万美元,超出预期 [33] - 教育咨询业务收入增长6%至2700万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全日制托儿服务: - 入托率在55%-60%区间,较上一季度有所提升 [52][53] - 入托率超过70%的中心占比从上季度的25%增至35% [53] - 入托率低于40%的中心占比从20%降至不到20% [55] - 美国市场入托率同比增长9% [11] - 婴幼儿和学前班项目入托率分别实现两位数和中单位数增长 [11] - 领导联盟中心和客户中心入托率分别增长10%和高单位数 [11] - 备用护理服务: - 传统使用量同比大幅增长 [17] - 新客户如Equifax、Loews Hotels和俄亥俄州立大学等在第一季度启动了备用护理服务 [16] - 教育咨询业务: - 为Arrow Electronics、纽约梅隆银行和雷神等新客户提供服务 [19] - 客户推出的无成本和直接计费的证书和学位项目在第一季度实现强劲增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场: - 入托率同比增长9%,各年龄段和中心模式均实现增长 [11] - 英国市场: - 入托率增长落后于美国,人员短缺限制了满足家庭需求的能力 [15] - 人员短缺问题预计将在全年持续对运营业绩造成挑战 [15] - 荷兰市场: - 表现相对稳定,未受疫情影响太大 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司管理层认为,雇主赞助的托儿服务在行业内持续受到关注,需求不断增加 [87][88] - 公司管理层认为,未来可能会出现一波中小型托儿机构退出市场的情况,这将为公司带来机会 [142][143][144][145] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年的整体表现感到满意,认为公司已经为实现全年目标奠定了良好基础 [23][24] - 管理层预计,入托率将在第二季度继续环比提升,但第三季度可能会出现季节性下降 [68][69] - 管理层认为,人员短缺问题在美国市场有所缓解,但在英国市场仍然较为严峻 [59][60][61] 其他重要信息 - 公司在第一季度新增6个有机中心,永久关闭8个中心,总数达1076个 [26] - 政府ARPA计划资金支持在第一季度超出预期,为公司带来约800万美元的收益 [30][31] - 公司维持2023年全年收入增长14%-19%、调整后每股收益2.80-3美元的指引 [24][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Steinerman 提问** 询问全日制托儿服务的入托率在第二季度和全年的预期走势 [44] **Elizabeth Boland 回答** 预计第二季度及全年入托率将继续呈中单位数增长 [45][48] 问题2 **George Tong 提问** 询问公司目前的平均入托率水平,以及何时能够恢复到疫情前70%-80%的水平 [51] **Elizabeth Boland 回答** 目前平均入托率在55%-60%区间,预计到年底能达到60%左右水平。恢复到疫情前水平需要更长时间,预计中心在70%以上的占比将在2024年中期达到,整体水平则需要到2025年 [52][53][56][57] 问题3 **Manav Patnaik 提问** 询问公司为何没有调高全年指引 [65] **Elizabeth Boland 回答** 第一季度表现略好于预期,主要是由于ARPA计划资金支持超出预期约800万美元。但公司仍然保持谨慎,因为经济环境仍存在不确定性,尤其是英国市场的挑战 [66][68][69]

公司债务风险及影响 - 公司大量债务可能对财务状况产生不利影响，可变利率债务使公司面临利率波动风险，2022年利率上升[43][44] - 公司高级有担保信贷安排下的借款有大量未偿还债务，债务信息包含在年报中[43] - 公司债务水平可能带来限制融资能力、增加借款成本、减少可用现金流等后果[43] - 高级有担保信贷安排下的借款利率为可变利率，利率上升会增加利息服务要求，影响现金流和未来收益[44] 公司债务风险管理措施 - 公司签订了利率上限协议以限制部分债务的利率风险，但可能无法提供完全保护[44] 高级有担保信贷安排契约限制 - 高级有担保信贷安排的信贷协议包含多项限制性契约，限制公司运营和财务活动，要求维持特定财务比率[45] - 违反信贷协议中的契约可能导致违约，若无法获得豁免，可能对公司运营、业务和财务状况产生不利影响[45] 公司营销重点 - 公司营销重点是潜在客户转化、提高利用率和客户留存，与雇主合作推广服务[46] 公司知识产权保护 - 公司拥有多个注册商标，在多个国家和地区进行注册保护，但并非所有商标都在所有业务所在国家注册[52] - 公司持有某些材料的版权注册，与员工和业务伙伴签订协议保护技术和专有信息[52]

Bright Horizons Family Solutions Inc. (NYSE:BFAM) Q4 2022 Earnings Conference Call February 16, 2023 5:00 PM ET Company Participants Michael Flanagan - Senior Director, Investor Relations Stephen Kramer - Chief Executive Officer Elizabeth Boland - Chief Financial Officer Conference Call Participants Manav Patnaik - Barclays George Tong - Goldman Sachs Andrew Steinerman - JPMorgan Jeff Silber - BMO Capital Markets Stephanie Moore - Jefferies Jeff Meuler - Baird Toni Kaplan - Morgan Stanley Faiza Alwy - Deuts ...

客户与业务规模 - 截至2022年9月30日，公司与超1350家雇主有客户关系，其中超200家为财富500强公司，超80家为《职业母亲》杂志2021年“100家最佳公司”[97] - 截至2022年9月30日，公司运营1081个早教和儿童保育中心，可服务约120000名儿童及其家庭，99%的儿童保育中心处于开放状态[97] 2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度，公司收入为540215000美元，2021年同期为460333000美元，分别占比100.0%和100.0%[98] - 2022年第三季度，服务成本为411406000美元，占比76.2%；2021年同期为340068000美元，占比73.9%[98] - 2022年第三季度，毛利润为128809000美元，占比23.8%；2021年同期为120265000美元，占比26.1%[98] - 2022年第三季度，运营收入为39049000美元，占比7.2%；2021年同期为45990000美元，占比10.0%[98] - 2022年第三季度，净利息费用为11707000美元，占比 - 2.1%；2021年同期为9153000美元，占比 - 2.0%[98] - 2022年第三季度，所得税前收入为27342000美元，占比5.1%；2021年同期为36837000美元，占比8.0%[98] - 2022年第三季度，净收入为18248000美元，占比3.4%；2021年同期为26819000美元，占比5.8%[98] - 2022年第三季度，调整后EBITDA为80560000美元，占比14.9%；2021年同期为79056000美元，占比17.2%[98] - 2022年第三季度总营收5.40亿美元，较2021年增长7988万美元，增幅17.4%[100] - 2022年第三季度服务成本增至4.11亿美元，较2021年增长7130万美元，增幅21%[100] - 2022年第三季度毛利润增至1.29亿美元，较2021年增长850万美元，增幅7%，毛利率为24%[102] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用增至8080万美元，较2021年增长1370万美元，增幅20%[102] - 2022年第三季度无形资产摊销费用增至890万美元，高于2021年的710万美元[102] - 2022年第三季度运营收入降至3900万美元，较2021年减少690万美元，降幅15%[102] - 2022年第三季度净利息支出1170万美元，较2021年同期的920万美元增加[104] - 2022年第三季度所得税费用910万美元，有效所得税税率为33%；2021年同期所得税费用1000万美元，有效所得税税率为27%[104] - 2022年第三季度净收入为1824.8万美元，2021年同期为2681.9万美元[114] 2022年前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月公司营收14.91亿美元，2021年为12.93亿美元，占比均为100%[99] - 2022年前三季度净利润6260万美元，占比4.2%；2021年为5277万美元，占比4.1%[99] - 2022年前三季度公司营收15亿美元，较2021年同期的13亿美元增长19830万美元，增幅15%[105] - 2022年前三季度服务成本11亿美元，较2021年同期的9.85亿美元增加1.385亿美元，增幅14%[107] - 2022年前三季度毛利润3.674亿美元，较2021年同期的3.076亿美元增加5980万美元，增幅19%，毛利率为25%，较2021年同期提升约1%[107] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用（SGA）2.262亿美元，较2021年同期的1.917亿美元增加3450万美元，增幅18%，占营收的15%，与2021年同期基本一致[107] - 2022年前三季度无形资产摊销费用2310万美元，较2021年同期的2220万美元有所增加[108] - 2022年前三季度营业利润1.18亿美元，较2021年同期的9370万美元增加2430万美元，增幅26%[109] - 2022年前三季度外汇远期合约实现损失590万美元[109] - 2022年前三季度净利息支出2670万美元，较2021年同期的2770万美元有所减少[109] - 2022年前9个月所得税费用为2280万美元，有效税率27%，2021年同期为1320万美元，有效税率20%[111] - 2022年前9个月，超额税收优惠分别减少所得税费用260万美元和590万美元[111] - 2022年前9个月调整后EBITDA和调整后运营收入分别增加3320万美元（17%）和3350万美元（36%）[111] - 2022年前9个月调整后净收入增加2560万美元（31%）[111] - 2022年前9个月EBITDA为1.90076亿美元，2021年同期为1.76568亿美元[114] - 2022年前9个月调整后EBITDA为2.26472亿美元，2021年同期为1.93303亿美元[114] - 2022年前9个月调整后运营收入为1.27232亿美元，2021年同期为9371万美元[114] - 2022年前9个月调整后净收入为1.07934亿美元，2021年同期为8236.6万美元[114] - 2022年前9个月摊薄后调整后普通股每股收益为1.84美元，2021年同期为1.35美元[114] - 2022年9月30日公司现金为3260万美元（含受限现金5180万美元），2021年12月31日为2.61亿美元（含受限现金2.653亿美元）[119] - 2022年和2021年前九个月，北美以外业务分别占合并收入的26%和27%[119] - 2022年和2021年前九个月，公司因政府支持计划分别减少服务成本6860万美元和3220万美元[119] - 2022年前九个月，公司回购200万股，花费1.823亿美元，2021年同期回购80万股，花费1.043亿美元[119] - 2022年前九个月，经营活动提供现金1.31亿美元，2021年同期为1.852亿美元[121][122] - 2022年前九个月，投资活动使用现金2.509亿美元，2021年同期为6270万美元[121][123] - 2022年前九个月，融资活动使用现金8950万美元，2021年同期为8810万美元[121][124] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司总债务分别为9.81284亿美元和9.92396亿美元[127] - 2022年前九个月，定期贷款加权平均利率为2.77%，循环信贷安排为4.30%；2021年同期分别为3.06%和4.00%[127] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度全方位中心式儿童保育服务收入增长4670万美元，增幅14%[100] - 2022年第三季度备用护理服务收入增长2940万美元，增幅30%[100] 收购与外汇相关情况 - 2022年7月1日，公司以4.5亿澳元收购澳大利亚儿童保育运营商Only About Children，净支付约3亿澳元（2.07亿美元），并将在交易完成18个月后再支付1.065亿美元[119] - 2022年7月1日公司完成对澳大利亚早教和儿童保育中心运营商OAC的收购，扩大了外汇汇率波动敞口[130] - 截至2022年9月30日的九个月内，公司签订总名义价值约3.2亿澳元的外汇远期合约，以减轻2022年5月3日签署最终购买协议至交易完成期间外汇波动的影响[130] - 截至2022年9月30日的九个月内，公司因澳元波动在外汇远期合约上确认损失590万美元[130]