财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体营收增长50%，达到4.41亿美元，调整后营业收入增长25%，达到3400万美元，占收入的8%，调整后EBITDA为6800万美元，占收入的15% [7][18] - 调整后净收入为3000万美元，调整后每股收益为0.49美元，较去年增长11% [7] - 2021年第二季度利息支出为960万美元，与上年大致相当，调整后净收入的结构性税率为21%，而2020年为15% [26] - 本季度经营活动产生现金6700万美元，在固定资产和收购方面投资约1500万美元，与上年持平，还恢复股票回购计划，第二季度回购7000万美元股票，季度末净债务与EBITDA比率为3.1倍，现金4.19亿美元，4亿美元循环信贷额度无未偿还借款 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 全方位服务业务 - 第二季度收入增长1.97亿美元，增幅144%，超过预期的135% - 140%，入住率目前平均在50% - 60%，调整后营业收入比2022年增加5900万美元，达到400万美元，收入增长转化率为30% [18][19] - 预计第三季度全方位服务收入较2020年第三季度增长约50% - 60%，运营收入增量转化率约为45% [29] 备用护理业务 - 第二季度收入8100万美元，符合预期，但因去年同期需求激增，同比下降40%，上半年备用护理收入较2020年下降25%，与预期基本一致 [13][21][22] - 调整后营业收入为2500万美元，占收入的30%，与长期目标表现基本一致，上年同期为7700万美元 [23] - 预计备用护理业务下半年实现同比增长，第三季度传统使用量将继续增长，推动备用护理总收入增长约15% - 20%，运营利润率在30% - 35%之间 [31] 教育咨询业务 - 本季度收入增长500万美元，增幅24%，自疫情爆发以来，公司能够限制收入收缩对营业收入的不利影响 [24] - 预计第三季度继续实现中两位数收入增长，营业收入保持在20% - 25%的范围内 [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将投资业务增长作为首要任务，包括有机和无机增长，其次是根据现有授权进行股票回购 [26] - 积极寻求收购机会，关注美国、英国和荷兰等运营地区以及更广泛市场，寻找有第三方支持的市场，评估战略、质量和财务方面合适的机会 [68] - 在备用护理服务市场，公司是领导者，虽有竞争，但占据主导地位，会重视服务创新，为雇主客户及其员工提供一流服务 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务复苏速度令人满意，团队在为现有家庭、学习者和雇主客户提供高质量服务的同时，抓住客户和产品增长机会，早期儿童教育、备用护理和教育咨询服务的组合为雇主合作伙伴提供强大解决方案 [17] - 虽业务和工作环境仍不稳定，受疫情及其对雇主和员工决策影响，但对业务复苏轨迹持乐观态度，预计多数暂时关闭的中心将在第三季度重新开放 [7][10] - 备用护理业务核心趋势强劲，新客户增加，预计下季度恢复同比增长，对该业务近期和长期机会感到兴奋 [13][14] - 教育咨询业务有望继续实现中两位数收入增长和稳定的营业收入 [31] 其他重要信息 - 公司加入OneTen联盟，作为参与雇主和人才开发者，帮助其他雇主建立教育和就业途径，支持员工进一步获得教育 [16] - 公司将于9月13日正式向所有员工开放新总部，同时校园内的新先进育儿中心也将开放 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购Sittercity和Steve & Kate's Camp后，相关业务经济模式是否改变，能否抵消重新开放的不确定性 - 备用护理服务的经济模式基于使用量和雇主投资，公司拓宽服务类型，目标是扩大员工受益范围，使服务更相关，从而增加雇主投资 [34][35] 问题2: 教育咨询业务下半年的增长情况 - 预计仍将实现中两位数收入增长，Sittercity加入该业务板块，因业务处于爬坡期，对利润率有一定影响，近期利润率指引为20% - 25% [38] 问题3: 全方位服务中心入住率的进展和预期，以及年底能否恢复到疫情前水平，疫情前后入住率结构是否改变 - 入住率进展与之前季度讨论情况大致相似，第三季度因年长学龄前儿童入学有人员流动，但预计仍会有适度改善并延续到第四季度，年底接近疫情前水平，这符合家长需求和与客户沟通情况 [40][41] 问题4: 全方位服务业务在2021年底运营收入受影响，但第三季度运营收入转化率为45%，是否意味着第四季度利润率会面临压力 - 第三季度与去年相比处于拐点，运营收入转化率达到最高，第四季度虽未给出详细指引，但会从该水平回落，因去年第三季度到第四季度已有明显改善，且恢复到疫情前利润率还需解决成本结构稳定、学费周期等问题 [42][43] 问题5: 备用护理业务未来规模和可寻址市场情况，以及是否存在竞争 - 备用护理业务可寻址市场大，能满足员工超500人的雇主需求，公司在疫情期间新增大量雇主客户，随着客户成熟和使用场景增加，业务前景乐观，市场存在竞争，但公司是领导者，占据主导地位 [45][47] 问题6: 之前关闭的100个雇主中心目前开放情况，是否都预计在第三季度重新开放，有无中心会永久关闭或受损 - 目前共有86个中心暂时关闭，一般预计都会重新开放，大部分计划在第三季度开放，少数到2022年初，部分是客户决策，少数租赁模式中心由公司管理开放 [49] 问题7: 全方位服务业务在2022年恢复到疫情前收入水平需满足什么条件，以及是否看到客户对靠近居住和工作地点中心的需求，公司如何应对 - 预计2022年上半年收入与疫情前相当，之后随着供应收缩、育儿需求增加和雇主支持，有机会实现更高收入；公司发现客户倾向于选择距离工作或居住地点10英里内的中心，公司对中心布局和招生趋势感到满意，会继续寻找新雇主客户、开发项目和收购目标 [52][53][54] 问题8: 德尔塔变种是否影响公司客户计划，是否构成时间风险，以及如何应对劳动力通胀和紧张的劳动力市场 - 雇主仍希望员工返回办公室，虽有少数雇主可能推迟日期，但仍在劳动节前后的时间范围内；公司所在行业存在工资通胀，目前平均在3% - 4%，部分地区更高，公司能够通过定价覆盖成本，政府项目也能提供一定支持，但恢复正常成本结构和利润率仍需时间 [59][60][62] 问题9: 疫情相关成本是否会延续到明年 - 预计年底会逐渐减少，但可能有一些持续协议，公司会寻求政府支持来抵消大部分成本 [66] 问题10: 公司资产负债表强劲，利润回升，杠杆率下降，是否会在并购市场活跃，阻碍行动的因素是什么 - 公司积极寻求收购机会，关注战略、质量和财务合适的机会，部分延迟原因是行业供应商受疫情影响，正在努力恢复价值和实现预期估值 [68] 问题11: 员工是否可根据工作和居住地点选择不同中心，以及教育咨询业务是否受到更多关注，是否会在公司业务中占比增加 - 公司提供工作场所中心和社区中心两种选择，员工更倾向于选择工作场所中心，因其能提供连续护理、质量高且成本低；教育咨询业务增长快于全方位服务和备用护理业务，预计占比将增加，市场上雇主对员工教育福利的战略规划需求增加，公司在此市场有优势 [71][73][74] 问题12: 本季度中心数量减少9个，13个关闭中心的主要驱动因素是什么，以及如何看待今年剩余时间和2022年新中心增长与历史情况对比 - 部分关闭中心是租赁模式，公司有控制权，部分是客户因人口规模等原因认为中心不可持续而关闭，并非根本性或指示性转变；全方位服务中心业务销售周期长，疫情使部分客户暂停计划，但也有客户因公司备用护理服务表现而快速决策，预计2022年自运营中心转型方面会有机会 [77][79][80] 问题13: 谈到全方位服务中心恢复到疫情前入学率，是按每个中心计算，还是需考虑下半年重新开放中心的爬坡时间 - 所说的入住率是指正在运营中心的情况，不包括第三季度或第四季度开放的中心，这些新开放中心初始入住率较低，会逐步爬坡 [83] 问题14: 教师和护理人员的员工留任情况，以及招聘合格劳动力是否是重大限制因素 - 行业劳动力长期受限，公司一直努力成为雇主首选，员工离职率与往年相比无显著差异，但招聘环境具有挑战性，部分人员离开行业；公司对多数员工在重新开放时返回感到自豪，这有助于恢复业务 [86][87][89] 问题15: 本季度备用护理利润率处于预期范围，但低于有自源报销护理贡献的其他季度，原因是什么 - 自源报销护理使用量显著减少，传统使用量回升，护理人员提供服务带来成本，包括公司中心和第三方网络，这影响了利润率 [91]

客户关系情况 - 截至2021年3月31日，公司与超1300家雇主有客户关系，包括超190家财富500强公司和超80家《职业母亲》杂志2020年“百强公司”[70] 儿童保育和早教中心运营情况 - 2021年3月31日，公司运营1015家儿童保育和早教中心，低于2020年3月31日的1094家，约900家（90%）中心开放，可服务约114000名儿童及家庭[70] 整体收入情况 - 2021年第一季度收入3.9084亿美元，较2020年同期的5.06323亿美元下降22.8%[72][73] 服务成本情况 - 2021年第一季度服务成本3.09482亿美元，占收入79.2%；2020年同期为3.97464亿美元，占比78.5%[72] - 2021年第一季度服务成本降至3.095亿美元，减少8800万美元，降幅22%；全服务中心式儿童保育服务成本降至2.612亿美元，减少8530万美元，降幅25%；备用护理服务成本降至3620万美元，减少390万美元，降幅10%；教育咨询及其他服务成本增至1210万美元，增加120万美元，增幅11%[74][75] 毛利润情况 - 2021年第一季度毛利润8135.8万美元，占收入20.8%；2020年同期为1.08859亿美元，占比21.5%[72] - 2021年第一季度毛利润降至8140万美元，减少2750万美元，降幅25%；毛利率为21%，较2020年同期下降约1%[75] 调整后EBITDA情况 - 2021年第一季度调整后EBITDA为4629.6万美元，占收入11.8%；2020年同期为8145.8万美元，占比16.1%[72] - 2021年第一季度调整后EBITDA和调整后运营收入分别减少3520万美元，降幅43%和72%；调整后净收入减少2980万美元，降幅68%[77] 全服务中心式儿童保育业务收入情况 - 2021年第一季度全服务中心式儿童保育业务收入2.90319亿美元，占比74.3%，较2020年同期减少1.21072亿美元（29.4%）[73] 学费收入情况 - 2021年第一季度学费收入2.50252亿美元，占比86.2%，较2020年同期减少1.22521亿美元（32.9%），入学人数下降35%[73] 管理费和运营补贴收入情况 - 2021年第一季度管理费和运营补贴收入4006.7万美元，占比13.8%，较2020年同期增加144.9万美元（3.8%）[73] 备用护理业务收入情况 - 2021年第一季度备用护理业务收入7635.5万美元，占比19.5%，较2020年同期增加218.8万美元（3.0%）[73] 备用护理服务和教育咨询及其他服务收入情况 - 2021年第一季度备用护理服务收入增加220万美元，增幅3%；教育咨询及其他服务收入增加340万美元，增幅16%，其中200万美元来自2020年完成的收购[74] 销售、一般及行政费用情况 - 2021年第一季度销售、一般及行政费用增至6010万美元，增加270万美元，增幅5%；占收入比例从2020年同期的11%升至15%[75] 无形资产摊销费用情况 - 2021年第一季度无形资产摊销费用降至750万美元，低于2020年同期的820万美元[75] 运营收入情况 - 2021年第一季度运营收入降至1370万美元，减少2960万美元，降幅68%；全服务中心式儿童保育服务运营收入减少3470万美元，降幅207%；备用护理服务运营收入增加500万美元，增幅22%；教育咨询及其他服务运营收入增加20万美元，增幅4%[77] 净利息费用情况 - 2021年第一季度净利息费用降至900万美元，低于2020年同期的1020万美元；2021年第一季度定期贷款和循环信贷安排加权平均利率分别为3.1%和3.5%，预计2021年剩余时间整体加权平均利率约为3.0%[77] 所得税情况 - 2021年第一季度所得税收益为240万美元，有效所得税率为 - 52%；2020年同期所得税费用为230万美元，有效所得税率为7%；2021年和2020年第一季度，超额税收优惠分别减少所得税费用390万美元和690万美元；计入前有效所得税率约为28%[77] 摊薄后调整后每股收益情况 - 2021年第一季度摊薄后调整后每股收益为0.23美元，2020年同期为0.74美元[80] 现金情况 - 2021年3月31日公司现金为4.421亿美元（含受限现金4.478亿美元），其中4450万美元存于境外；2020年12月31日现金为3.843亿美元（含受限现金3.885亿美元），其中4360万美元存于境外[84] 北美以外业务收入占比情况 - 2021年和2020年第一季度北美以外业务分别占合并收入的26%和23%[84] 股票发行募资情况 - 2020年4月21日，公司向Durable Capital Master Fund LP发行并出售213.858万股普通股，每股价格116.90美元，净募资2.498亿美元[85] 营运资金情况 - 2021年和2020年3月31日，公司营运资金分别为1.234亿美元和9340万美元[85] 政府支持计划相关情况 - 2021年第一季度，公司因政府支持计划减少服务成本960万美元；2021年和2020年3月31日，政府支持计划应收款分别为1310万美元和840万美元；截至2021年和2020年3月31日，公司递延 payroll 税共计2040万美元[85] 经营活动现金情况 - 2021年和2020年第一季度，经营活动提供的现金分别为6830万美元和6410万美元，主要因营运资金变化及净收入减少2360万美元[86] 投资活动现金情况 - 2021年和2020年第一季度，投资活动使用的现金分别为2230万美元和1300万美元，主要因收购活动增加[88] 融资活动现金情况 - 2021年和2020年第一季度，融资活动提供的现金分别为1390万美元和使用2570万美元，主要因股票期权行权和限制性股票发行收入增加及无股份回购和或有对价支付[89] 长期债务情况 - 截至2021年3月31日，公司长期债务为10.17784亿美元；定期贷款加权平均利率在2021年和2020年第一季度分别为3.06%和3.53%[90] 表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司无表外安排[91]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度整体营收收缩23%至3.91亿美元，调整后营业收入总计1400万美元，占营收的4%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4600万美元，占营收的12% [7][27] - 第一季度利息支出为900万美元，较2020年减少100万美元，调整后净收入的结构性税率为21%，而2020年为15% [35] - 第一季度经营活动产生的现金为6800万美元，固定资产和收购投资为2200万美元，高于2020年的1300万美元，季度末现金为4.42亿美元，4亿美元循环信贷额度无未偿还借款 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 全方位服务业务 - 第一季度全方位服务中心营收收缩1.21亿美元，降幅29%，好于预期的30% - 35% [28] - 调整后营业收入较2020年收缩4000万美元，亏损1800万美元，营收减少的利润转化率为33%，好于预期的40% [29] 备用护理业务 - 备用护理服务需求强劲，客户和用户群体不断扩大，营业收入较上年增长20%，营收增长3%，低于预期的10% - 12% [30] - 传统的中心内和家庭备用护理使用量从去年的低点持续回升，自购报销护理在第一季度高于预期 [15][30] 教育咨询业务 - 教育咨询业务营收增长300万美元，增幅16%，得益于新客户推出和服务使用的增加 [32] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国有6个临时关闭的中心重新开放，开放中心的入住率在第一季度逐月改善，部分集中市场在本季度取得显著进展 [9] 英国市场 - 第一季度大部分时间的全国封锁导致部分中心临时关闭，入学人数增长暂停，但随着经济重新开放，第二季度入学人数有望恢复稳定增长 [10] 荷兰市场 - 荷兰业务表现强劲，得益于稳定的入学人数和政府对儿童保育的长期支持 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Steve & Kate's Camp和扩展虚拟辅导服务，扩大了学龄儿童服务范围，以满足家庭不断变化的需求 [19][20] - 公司将继续与客户保持密切沟通，提供全方位的儿童保育解决方案，巩固其作为雇主首选合作伙伴的地位 [13][14] - 公司将根据市场需求和客户反馈，灵活调整业务策略，包括优化中心布局、拓展服务类型等，以适应后疫情时代的变化 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年业务持续复苏的速度和轨迹感到鼓舞，各业务板块均呈现积极趋势 [7][8] - 随着疫苗接种率的提高和疫情限制的放松，预计全方位服务业务将在2021年下半年实现正营业收入 [37][38] - 备用护理业务有望在下半年实现营收增长，传统使用量将继续向疫情前水平迈进 [39][40] - 教育咨询业务预计将在第二季度延续第一季度的良好表现 [41] 其他重要信息 - 公司再次被《财富》杂志评为“100家最佳雇主”，这是公司第20次获此殊荣 [22] - 拜登政府的《美国就业计划》凸显了儿童保育和早期教育的重要性，公司认为这对行业发展具有积极意义 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国就业计划与佐治亚州普及学前教育计划的类比及公司应对策略 - 公司认为美国就业计划强调了高质量、可负担的儿童保育服务的重要性，但具体细节有限，与佐治亚州计划可能存在差异，公司将密切关注并做好准备 [43][44][45] 问题2: 公司全方位服务中心三到四岁儿童的入学比例 - 中心内婴儿和幼儿的比例约为40%，三到五岁儿童的比例约为60%，但入学情况可能因幼儿园教室的设置而有所不同，总体入学比例可能接近50 - 50 [48] 问题3: 雇主对现场护理的看法及公司是否需要调整业务模式 - 雇主希望员工在6月至年底返回办公室，现场儿童保育中心被视为吸引员工的重要工具；员工认识到灵活工作安排有限，对办公室附近的护理解决方案需求增加；公司对现有中心位置有信心，并将在需要的地区扩大产能 [50][51][52] 问题4: 新服务（虚拟辅导、营地等）的推出是否与Sittercity收购有关，以及是否有大规模扩张计划 - 新服务的推出是为了响应员工和雇主的需求，Sittercity收购是战略举措之一；公司对新聘请的Sittercity首席执行官充满信心，将继续满足家庭的护理需求 [54][55][56] 问题5: 全方位服务中心利用率的变化情况及全年预期 - 利用率在第一季度稳步恢复，预计夏季将继续增长，年底有望接近疫情前水平，但部分在下半年开放的中心可能无法在年底前恢复到该水平 [59][60][61] 问题6: 如果远程工作成为常态，公司如何提高中心利用率 - 公司在现场中心通常有等待名单，即使员工返回办公室的时间减少，也有能力服务更多家庭；公司正在努力为工作家庭创造跨多个中心的无缝体验 [64][65] 问题7: 备用护理业务的营收是否已达到峰值 - 公司认为备用护理业务的客户基础不断扩大，新的使用案例增加，雇主支持员工使用更多天数，因此对业务的未来增长充满信心 [68][69][70] 问题8: 普及学前教育计划对公司的影响 - 如果该计划有收入限制，公司服务的高收入客户可能不受影响；公司提供的全日制、全年服务与普及学前教育计划不同；如果政府提供可持续的费率，公司愿意参与并成为优质服务提供商 [73][74][75] 问题9: 备用护理业务第一季度的使用天数同比增长情况及业务增长趋势 - 公司未量化备用护理的使用情况，但总体使用水平呈上升趋势；与疫情前相比，业务增长轨迹加快，但由于家长对传统中心护理的犹豫，尚未完全恢复 [76][78][79] 问题10: 全方位服务中心业务面临家长将孩子转移到当地中心的风险及美国社区中心的比例 - 市场数据显示社区中心的情况与公司中心相当，公司吸引了大量以前的家庭返回，并获得了新家庭的青睐；美国约2/3的中心面向社区开放，欧洲的中心大多也欢迎社区成员 [82][83][85] 问题11: 美国救援计划中的儿童保育税收抵免对公司业务的影响 - 目前难以看到该税收抵免对公司业务的实质性影响，但随着时间推移，可能会使家长有更多资金用于儿童保育，从而对公司业务产生积极影响 [87][88] 问题12: 美国就业计划中设立15美元最低工资对公司业务的影响 - 公司全国平均工资高于该水平，但因地区而异；最低工资可能导致工资压缩，但公司一直致力于成为雇主首选，将适应监管变化 [90][91][92] 问题13: 约100个关闭中心的情况及未来雇主管道的情况 - 大部分关闭中心是雇主赞助的，与雇主办公室的重新开放有关，公司预计在今年剩余时间内将这些中心重新开放；公司对未来雇主管道感到乐观，认为2021年的决策速度有所恢复 [95][97][99]

债务风险 - 公司大量债务可能限制融资能力、增加借款成本、减少可用现金流并降低灵活性，浮动利率债务会受市场利率影响[80] - 公司高级担保信贷安排的可变利率与LIBOR挂钩，LIBOR预计在2023年逐步淘汰，其替代或改革可能影响公司利息支出和经营业绩[81] - 公司债务条款限制当前和未来运营，违反信贷协议契约可能导致违约，加速债务偿还，公司及子公司可能无足够资产偿还[82] 经营风险 - 疫情导致部分员工远程办公，劳动力人口结构和办公环境的永久转变可能降低对中心式儿童保育的需求，影响公司经营业绩[83] - 公司业务增长依赖多种因素，若无法成功实施增长战略或有效管理运营，可能对业务和经营业绩产生重大不利影响[83] - 收购是公司增长战略的一部分，但存在整合困难、无法实现财务和战略目标等风险，可能影响公司业务、经营业绩、财务状况或现金流[84] - 公司在儿童保育和早教中心的招生和赞助方面面临激烈竞争，若无法保持竞争优势，增长和未来经营业绩将受负面影响[85] - 政府的普遍儿童保育福利计划可能减少对公司服务的需求，降低收入和经营业绩，国际司法管辖区政府支持计划的变化也会产生不利影响[86] - 公司业务面临诉讼风险，可能导致声誉损害、经济损失和诉讼费用增加，国际业务还面临额外诉讼风险，重大判决可能影响业务和经营业绩[88] - 法律法规变化会影响公司业务开展，不遵守规定可能面临制裁[89] 财务数据 - 截至2020年12月31日，公司在英国、荷兰和印度三个国家设有363个中心[91] - 2020年约23%的收入来自美国以外市场[92] - 公司股票回购计划授权总回购价为3亿美元，截至2020年12月31日，剩余可用金额为1.949亿美元[93] 税率风险 - 公司的税率取决于多种因素，任何因素的变化都可能影响未来税率和净收入，所得税税率或税法的重大变化可能对财务结果产生重大不利影响[90] 股东限制 - 公司证书规定，持有15%或以上已发行普通股的股东（贝恩资本合伙公司除外）与公司进行合并等业务组合会受到限制[95] 股票价格风险 - 公司股票价格可能极度波动，投资者可能无法按购买价或更高价格转售股票[95] 专属法庭条款 - 公司注册证书指定特拉华州衡平法院为特定类型股东诉讼的唯一专属法庭[97] - 专属法庭条款适用于代表公司的衍生诉讼等四类诉讼[97] - 购买公司股份者被视为知晓并同意注册证书相关条款[97] - 专属法庭条款可能限制股东选择有利司法论坛的能力，抑制针对公司及相关人员的诉讼[97] - 若法院认定注册证书条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本，影响业务和财务状况[97] - 注册证书的专属法庭条款不适用于依据美国联邦证券法提起的索赔[97] - 专属法庭条款不免除公司遵守联邦证券法及相关规则和条例的义务[97] - 股东不会被视为放弃公司遵守这些法律、规则和条例的权利[97]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度整体营收收缩28%至3.77亿美元，营业收入总计1800万美元，占营收的5%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5300万美元，占营收的14% [29] - 2020年第四季度利息支出为900万美元，较2019年减少200万美元，主要因利率和平均借款额降低 [35] - 2020年全年调整后净收入的结构性税率为12%，第四季度实际税率为3%，低于2019年全年的21%，主要因应税收入减少和股权交易税收优惠的比例影响增加 [35] - 2020年公司经营活动产生的现金为2.1亿美元，资本投资为7300万美元，低于2019年的1.05亿美元，截至2020年12月31日，公司现金为3.85亿美元，4亿美元循环信贷额度无未偿还借款 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 全方位服务业务 - 第四季度新开2家中心，重新开放9家中心，年底开放中心数量达910家，但仍有约100家中心未重新开放，平均入住率为40% - 50%，远低于疫情前水平 [30] - 第四季度全方位服务中心收入收缩1.53亿美元，约37%，调整后营业收入较2019年收缩6500万美元，至亏损2900万美元，收入减少的传导率为43%，优于预期的50% - 60% [30] - 预计2021年第一季度全方位服务业务收入将继续收缩约30% - 35%，相关递减传导率约为40%，下半年收入将恢复增长并实现正营业利润 [40] 备用护理业务 - 第四季度备用护理业务需求超预期，收入增长4%至8500万美元，营业收入为3900万美元，传统的中心内和家庭内备用护理使用量从疫情初期的低点反弹，并在2020年下半年持续增长 [31] - 预计2021年第一季度备用护理业务收入增长10% - 12%，但由于2020年第二季度基数较高，预计2021年上半年收入将较2020年同期收缩约20% - 25%，下半年随着传统中心内和家庭内护理使用量恢复到疫情前水平，收入将恢复增长 [42] 教育咨询业务 - 第四季度教育咨询业务收入增长600万美元，或25%，主要得益于新客户的推出和员工教育及大学入学咨询服务使用量的增加 [32] - 预计2021年教育咨询业务将继续实现与2020年类似的中两位数收入增长 [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司2021年将继续聚焦四大战略重点，即保持强大文化和良好工作场所、提供高质量教育和护理服务、通过战略增长扩大影响力、跨职能和服务线及地域进行连接 [11] - 公司将利用疫情带来的机遇，继续扩大客户覆盖范围，增加入学人数和服务使用量，同时扩展服务和能力，以适应更具活力的工作场所环境，中心式儿童保育仍是雇主支持员工的关键投资领域 [21] - 公司将继续投资技术和数字营销，以统一为客户和终端用户提供的服务，如推出新的终端用户门户My Bright Horizons，并简化备用护理预订流程 [22] - 公司致力于多元化、公平和包容（DE&I），将其作为核心业务优先事项，并与客户就服务如何支持其DE&I目标进行沟通 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境仍动态多变，但公司业务表现证明了其以雇主为中心的持久商业模式的优势，公司通过依靠员工、利用管理团队和资产负债表、采取严格和深思熟虑的成本管理和资本配置方法，成功应对了2020年的挑战 [43] - 管理层对近期趋势和公司业务的韧性感到鼓舞，对2021年及以后的前景持乐观态度，相信深厚的客户关系、优质的声誉、适应和创新能力以及优秀的员工队伍将推动公司取得成功 [28][44] 其他重要信息 - 2020年公司永久关闭了14家中心，这些中心通常规模较小、表现低于平均水平，受当前环境影响较大，且恢复时间不确定，公司将继续评估中心组合，以确定因疫情可能进行整合、不重新开放或剥离的地点 [37] - 公司未提供详细的年度或季度营收及盈利指引，因疫情导致的业务中断仍难以预测 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 全方位服务业务的入住率趋势及年初以来的表现 - 利用率表现逐月适度改善，这一趋势延续到了1月和2月，公司对入住率的持续和轻微改善感到鼓舞 [45] 问题: 全方位服务业务第四季度表现超预期的原因及这些因素在未来季度是否仍为顺风因素 - 第四季度表现超预期的原因包括入学人数改善、良好的成本管理以及参与了支持企业特别是儿童保育行业的项目，如获得了一些州的块状拨款 [48][49] - 部分政府支持项目已结束，未来公司将依靠基础业务的发展，如增加入学人数和让家庭回到中心，来实现运营表现，而不是依赖不太可靠的政府项目 [50] 问题: 仍未开放的100家中心的情况及与企业客户的沟通情况 - 大部分未开放的中心与雇主客户有关，公司与客户的沟通仍在进行，预计随着客户考虑重新开放工作场所，这些中心将在2021年上半年陆续重新开放 [53] 问题: 全方位服务业务的客户保留情况及新客户签约情况 - 过去几个季度关闭的部分中心涉及一些政府机构和小型学院的客户，但整体客户兴趣变化不大，公司在第四季度为一位客户开设了一家新中心，并继续与客户就中心开发进行对话，虽然对话速度较慢，但并未停止 [54][55] 问题: CDC的收购贡献 - CDC的收购贡献约为几百万美元的收入 [56] 问题: 要在年底实现全方位服务业务正常利用率（70%以上），秋季需要发生什么 - 秋季需要看到疫苗更广泛的分发和接种，家长在春季和夏季继续返回中心和集体护理，同时学校有更一致的教学节奏，这将有助于家长进行规划 [57] - 此外，大多数州将儿童保育教师列为疫苗接种优先群体，这将增强家长对中心的信心，且儿童保育中心不传播新冠病毒的情况也很重要 [58] 问题: 现有备用护理客户基础的渗透和交叉销售空间以及潜在客户管道的规模 - 1000家雇主客户相对于该服务的整体可寻址客户群来说非常小，公司有能力为员工总数超过500或1000人的雇主提供强大的福利 [61] - 在公司整体客户群中，只有25%的客户购买了超过一项服务，公司有能力在多个方向进行交叉销售，备用护理是重点关注领域之一 [62] - 尽管2020年客户数量大幅增长，但公司的潜在客户管道仍然强劲，2021年有望继续实现新销售 [63] 问题: 2021年备用护理业务利润率与2020年相比的变化因素 - 备用护理业务的目标运营利润率在25% - 30%之间，2021年预计将达到这一水平，2020年由于自付报销护理的使用，利润率被扭曲，高于正常水平，特别是第二季度是个例外 [64] 问题: 备用护理业务利润率是否会在短期内持续高于历史水平以及是否有更高盈利的可能性 - 备用护理业务有机会提高效率，如提高客户内部的利用率，从而实现更高的利润率，公司将继续投资以推动业务发展，如果客户签约保持强劲，将有一定的上行机会 [67][68] 问题: 备用护理业务增长计划是否假设客户内部的使用率达到历史水平，以及是否考虑到疫情带来的认知提升因素 - 公司的计划中考虑了推动客户内部使用和获取新客户的因素，部分假设了客户内部使用率的提升，如果能够超出预期，公司将努力实现，但整体计划中已包含了一定的预期 [72][73] 问题: 中心式业务中，企业客户关闭或员工未返回办公室的情况下，有多少用户将孩子转移到其他中心，以及这对重新入学和利用率增加的影响，以及今年秋季吸引新班级的情况 - 公司与之前入学但目前未入学的客户保持密切联系，发现部分客户选择了不同的护理模式，如家庭护理或社区护理机构，但公司也有社区欢迎计划，欢迎这些客户回到公司的社区项目 [74][75] - 目前大多数雇主中心已经开放，对于在工作场所享受过中心服务的客户来说，返回工作场所的中心仍然是最方便的选择，且大多数客户居住在中心10英里以内，即使在家工作，也可能选择将孩子送到中心 [76][77] - 关于秋季吸引新班级，公司将密切关注相关情况，确保最大化吸引客户回到公司 [78] 问题: 近期并购活动是否会增加，还是主要关注内部战略和等待复苏后再进行收购 - 公司在收购方面继续积极与市场上的优质供应商和所有者进行沟通，不仅在目前运营的美国、英国和荷兰三个地区，也在关注其他未开展业务的地区，预计2021年将有高质量的收购机会 [80] 问题: 全方位服务业务第四季度利润率优于预期的原因以及2021年利润率的预期 - 第四季度利润率优于预期的原因包括良好的成本管理、客户的持续支持以及获得了一些Cares Act州块状拨款 [81] - 预计2021年第一季度与第四季度情况相似，收入收缩30% - 35%，传导率约为40%，随着时间推移，收入将在第二季度恢复增长，并在下半年实现正营业利润 [82] 问题: 疫情后，在有需求缺口的地区，公司是否考虑收购或接管关闭中心的租约 - 公司将继续全面考虑其中心组合，认为自身在雇主中心和社区租赁联合体方面处于有利地位，同时也会继续寻找新的租赁/联合体中心和收购机会，以完善其中心网络 [85] 问题: 刺激计划中儿童保育税收抵免增加的提议对家长使用外部儿童保育服务决策的影响 - 公司一直认为政府除了对最弱势群体家庭的支持外，以往的支持措施并未真正刺激对其儿童保育中心的需求，但对拜登计划持谨慎乐观态度，认为如果该计划实施，支持水平可能提高且可能按月提供，这可能会使一些正在评估不同选择的家长将公司纳入考虑范围，但目前该计划仍处于提案阶段，最终结果尚不确定 [87][88] 问题: 全方位服务业务的定价、员工工资和福利情况 - 2020年是受干扰的一年，部分地区有不寻常的薪酬结构，如前线员工的额外薪酬和危险津贴，学费也受到影响，2021年公司重新审视了中心运营的整体结构，将学费与劳动力成本结构进行了校准，但并非所有地区都有统一的工资和学费增长 [91] 问题: 新入学情况以及不同年龄段的入学比例 - 公司既有老客户的回归入学，也有新客户入学，新入学占重新开放中心入学人数的重要部分，入学情况在各年龄段都有发生，但稍倾向于年龄较大的儿童，家长对学龄前4 - 5岁儿童入学的舒适度略高于新生儿，但新生儿入学情况也良好 [92] 问题: 州和联邦政府的块状拨款支持是否确认为收入以及金额大小 - 这些拨款是用于支持费用的，不代表收入，而是成本的减少，第四季度确认的金额不到1000万美元，这些拨款主要用于增量支出，如劳动力或个人防护设备（PPE） [93]

雇主客户关系情况 - 截至2020年9月30日，公司有超1200个雇主客户关系，包括超175家财富500强公司和超80家《职业母亲》杂志2020年“100家最佳公司”[80] 儿童保育和早教中心运营情况 - 2020年9月30日运营1026家儿童保育和早教中心，2019年9月30日为1083家，有能力服务约11.5万名儿童及其家庭[80] - 2020年9月30日约900家儿童保育中心开放，其中美国约540家、英国约300家、荷兰62家[80] - 2020年第三季度，美国重新开放约325家中心、开设3家新中心、永久关闭约50家；英国重新开放约165家中心、开设1家新中心、永久关闭6家；荷兰开设1家新中心[80] 融资情况 - 2020年4月和5月修改信贷协议，将循环信贷额度从2.25亿美元提高到4亿美元[81] - 2020年4月发行和出售普通股，净收益2.498亿美元[81] - 公司高级担保信贷安排包括有担保定期贷款安排和4亿美元的循环信贷安排，2020年4月和5月，循环信贷安排的借款能力增加1.75亿美元，达到4亿美元[114] - 2020年4月21日，公司向Durable Capital Master Fund LP发行并出售2138580股未注册普通股，每股价格116.90美元，净收益2.498亿美元[114] 季度财务数据对比（2020年Q3与2019年Q3） - 2020年第三季度收入3.3792亿美元，2019年同期为5.11584亿美元[82] - 2020年第三季度服务成本2.82749亿美元，占收入83.7%；2019年同期为3.86364亿美元，占比75.5%[82] - 2020年第三季度毛利润5517.1万美元，占收入16.3%；2019年同期为1.2522亿美元，占比24.5%[82] - 2020年第三季度净亏损665.4万美元，2019年同期净利润4125.4万美元[82] - 2020年第三季度营收3.379亿美元，较2019年同期的5.116亿美元下降1.737亿美元，降幅34%[85] - 2020年第三季度服务成本2.827亿美元，较2019年同期的3.864亿美元下降1.036亿美元，降幅27%[87] - 2020年第三季度毛利润5520万美元，较2019年同期的1.252亿美元下降7000万美元，降幅56%，毛利率16%[88] - 2020年第三季度运营亏损590万美元，占营收 - 2%；2019年同期运营收入6260万美元，占营收12%[91] 前三季度财务数据对比（2020年前三季度与2019年前三季度） - 2020年前三季度营收11亿美元，较2019年的15亿美元下降4.034亿美元，降幅26%[96] - 2020年前三季度服务成本9.08749亿美元，占营收79.9%；2019年为11.49614亿美元，占营收74.6%[84] - 2020年前三季度毛利润2.29266亿美元，占营收20.1%；2019年为3.91788亿美元，占营收25.4%[84] - 2020年前三季度运营收入4546.8万美元，占营收4%；2019年为2.00372亿美元，占营收13%[84] - 2020年前三季度调整后EBITDA为1.71596亿美元，占营收15.1%；2019年为2.94482亿美元，占营收19.1%[84] - 2020年前三季度调整后净利润7135万美元，占营收6.3%；2019年为1.57118亿美元，占营收10.2%[84] - 2020年前9个月服务成本降至9亿美元，较2019年同期减少2.409亿美元，降幅21%[98] - 2020年前9个月毛利润降至2.293亿美元，较2019年同期减少1.625亿美元，降幅41%，毛利率从25%降至20%[99] - 2020年前9个月销售、一般和行政费用降至1.599亿美元，较2019年同期减少640万美元，降幅4%，占收入比例从11%升至14%[100] - 2020年前9个月无形资产摊销费用降至2390万美元，低于2019年同期的2510万美元[101] - 2020年前9个月运营收入降至4550万美元，较2019年同期减少1.549亿美元，降幅77%，占收入比例从约13%降至4%[102] - 2020年前9个月净利息费用降至2850万美元，低于2019年同期的3460万美元，加权平均利率从3.9%降至3.2%[103] - 2020年前9个月所得税收益为750万美元，有效税率为 - 44%，2019年同期所得税费用为3310万美元，有效税率为20%[104] - 2020年前9个月调整后EBITDA和调整后运营收入分别减少1.229亿美元和1.277亿美元，降幅分别为42%和64%[105] - 2020年前9个月调整后净收入减少8580万美元，降幅55%[106] - 2020年前9个月摊薄后调整后每股收益为1.19美元，低于2019年同期的2.67美元[109] 减值与疫情相关成本情况 - 2020年三季度末，综合服务中心式儿童保育业务的减值成本为170万美元，截至2020年9月30日的九个月，减值成本总计2070万美元，其中1860万美元与综合服务中心式儿童保育业务相关，210万美元与备用护理业务相关[111] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，其他与新冠疫情相关的成本分别为70万美元和510万美元，主要与中心关闭有关[111] 税率情况 - 2020年三季度和九个月的有效税率分别约为12%和15%，2019年为23%；2020年和2019年预期调整后税前收入（亏损）适用的税率分别约为29%和26%[111] 现金与营运资金情况 - 2020年9月30日，公司现金为3.653亿美元（包括受限现金为3.762亿美元），其中3090万美元存于境外司法管辖区；2019年12月31日，现金为2790万美元（包括受限现金为3120万美元），其中1420万美元存于境外司法管辖区[114] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司营运资金分别为1.107亿美元和负2.544亿美元[114] 政府援助相关情况 - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，与政府援助计划相关的服务成本分别减少2030万美元和6150万美元；截至2020年9月30日，资产负债表上预付费用和其他流动资产中记录了政府援助计划应收款1600万美元[114] 现金流量情况 - 2020年前九个月，经营活动提供的现金为1.699亿美元，投资活动使用的现金为4850万美元，融资活动提供的现金为2.234亿美元；2019年同期，经营活动提供的现金为2.724亿美元，投资活动使用的现金为1.269亿美元，融资活动使用的现金为1.272亿美元[117] 定期贷款情况 - 定期贷款每季度需支付本金270万美元，2023年11月7日到期[121] - 2020年9月30日和2019年12月31日，未偿还定期贷款借款分别为103737.5万美元和104543.8万美元[121] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，定期贷款加权平均利率分别为3.22%和3.92%[121] 利率上限协议情况 - 2020年6月，公司签订名义价值8亿美元的利率上限协议，其中3亿美元6月30日生效，另5亿美元2021年10月29日生效，均于2023年10月31日到期[121][124] - 截至2020年9月30日，利率上限协议公允价值为30万美元[121] 资产负债表外安排情况 - 截至2020年9月30日，公司无资产负债表外安排[122] 会计政策与风险敞口情况 - 自2019年12月31日以来，公司关键会计政策无重大变化[123] - 自2019年12月31日以来，公司利率或外汇汇率波动风险敞口无重大变化[124] 衍生品工具情况 - 公司可能未来会为套期或交易目的，签订额外衍生品或其他市场风险敏感工具[124] 地区业务收入占比情况 - 2020年和2019年前九个月，北美以外地区业务分别占公司合并收入的22%和23%[114]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体收入收缩34%至3.38亿美元，调整后营业收入亏损300万美元，调整后EBITDA为3000万美元，占收入的9% [30] - 2020年第三季度利息支出为900万美元，较2019年减少近200万美元，调整后净收入的结构性税率从2019年的22%降至12% [35] - 年初至今运营现金流为1.7亿美元，其中第三季度为1.2亿美元，年初至今资本投资总计4500万美元，上一时期为7000万美元，第三季度末现金为3.65亿美元，4亿美元循环信贷无未偿还借款 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 全服务业务 - 第三季度重新开放约490个中心，季度末超88%的中心开放，但重新招生阶段，入学率仍远低于疫情前，全服务中心收入收缩1.91亿美元，约46%，符合预期 [31] - 调整后营业收入较2019年收缩9400万美元，亏损5700万美元，收入减少的利润传导率为50%，好于50% - 60%的预期 [32] 备用护理业务 - 第三季度收入增长16%至9300万美元，营业收入4600万美元，收入超预期，因剩余报销护理服务高于预测 [32][33] - 预计全年备用护理业务增长约25%，但第四季度整体使用量和收入预计低于2019年 [42][44] 教育咨询业务 - 预计第四季度教育咨询业务将延续第三季度的表现 [44] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续与客户合作分阶段重新开放剩余暂时关闭的中心，重点转向中心重新招生，以恢复到疫情前水平 [13][40] - 评估中心组合，确定可能合并、不再开放或剥离的地点，第三季度永久关闭北美和英国的55个中心 [38] - 坚持以雇主为中心的模式，认为雇主是儿童保育服务的重要第三方支持，将继续专注于雇主渠道发展备用护理业务 [58][62] - 持续建立与潜在收购目标的关系，预计2021年并购机会将增加 [109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在从疫情干扰中恢复方面取得良好进展，加强和深化了与客户的关系，以雇主为中心的模式和满足客户需求的能力得到体现 [26][28] - 尽管经营环境不稳定，但团队应对出色，利用自身优势抓住机会，未来将继续这样做 [45][46] - 预计入学率将随时间完全恢复，但基于当前情况和疫情不确定性，可能需要几个季度，2021年全年都将持续恢复 [41] 其他重要信息 - 第三季度全服务业务推出五个新中心，包括为克莱姆森大学、探索传播公司和沃尔玛山姆会员店开设的客户中心 [8] - 备用护理业务在第三季度增加了雅培实验室、IBM、卡夫亨氏和拖拉机供应等客户，还扩大了第三方中心和家庭护理人员网络 [9][18] - 教育咨询业务在第三季度为中庭健康、科智和硕腾等客户推出服务，DaVita利用公司的FASTTRACK计划为员工提供教育支持 [10][21] - 公司与埃森哲、美国银行和微软等客户合作创建高补贴学习小组，帮助家长应对孩子的虚拟或混合学习环境 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关闭美国50个中心的考虑因素及是否受城市化影响 - 公司分析了中心重叠情况，关闭的中心通常较小、财务表现较差，受当前运营条件影响大且近期至中期无恢复前景 [48][49] - 目前未看到城市中心和郊区中心入学率有实质性差异，公司会根据需求调整，当前未受城市化趋势影响 [50][51] 问题2: 企业是否可能为备用护理业务增加天数以带来增长 - 与客户的对话正在进行中，现阶段更多客户关注2021年，不排除部分客户增加今年天数的可能，但公司根据目前使用水平给出预测 [52][53] 问题3: 开放的全服务中心利用率及恢复正常水平的时间是否有变化 - 开放中心的入学率一般在20% - 60%之间，平均在35% - 40%，恢复时间受多种因素影响，若情况持续，预计逐季改善，但仍需多个季度，较上季度说法有细微变化 [54][55][56] 问题4: 是否考虑向非企业客户提供备用护理业务 - 公司认为与雇主合作是备用护理业务的关键，雇主的财务补贴和支持对业务使用至关重要，且雇主能从员工生产力提升中受益，因此将继续专注于雇主渠道 [58] 问题5: 拜登关于儿童保育的提案若通过对公司业务的影响 - 公司认为政府对儿童保育的参与若方式正确是积极的，但财政现实可能使计划难以实施，公司不依赖政府支持，认为雇主是美国最可靠的第三方支持 [60][61][62] 问题6: 备用护理业务增长的构成因素及对业务规模的影响 - 今年新增约100个客户，远高于预期，部分增长来自新客户带来的长期机会，约1/4 - 1/3；约3/4 - 2/3来自疫情期间的临时增长 [66][68] - 报销护理业务带来大量注册用户，公司有机会将其转化为传统用户 [69][71] 问题7: 备用护理业务利润率高的原因及未来趋势 - 利润率高部分因报销护理业务按净收入核算，成本结构较低，但这不是常态，预计未来利润率将向长期平均的28% - 30%范围回归 [74][75] 问题8: 客户对2021年备用护理业务的承诺情况 - 客户续约率高，雇主将回归传统使用额度，会根据疫情发展决定是否增加额度，年初计划与2020年类似 [77] 问题9: 全服务业务收入下降幅度与利润率的关系 - 当入学率超过50% - 55%时，利润率下降的影响将减弱，因为中心平均在该水平开始收支平衡，之后招生效率会提高 [79] 问题10: 已重新开放的中心再次关闭的条件及英国封锁的影响 - 英国封锁期间，学校和儿童保育被豁免，美国目前没有关闭整个中心的情况，若有疫情影响通常只关闭教室 [81][82] 问题11: 不同时间点业务机会管道的情况 - 中心业务管道与传统时期相似，部分雇主决策时间有变化；备用护理业务管道增加；教育咨询业务管道与正常时期一致 [84][85][86] 问题12: 重新招生策略及等待名单和新家庭需求的情况 - 优先重新招收之前入学的家庭，其次是等待名单上的家庭，最后是新家庭，不同中心处于不同阶段，已开放较久的中心开始增加营销活动吸引新入学 [90][91][93] 问题13: 未重新入学的之前入学家庭的反馈 - 主要原因是健康和安全担忧以及家庭情况变化，如需要照顾其他孩子或工作时间减少，很少有家庭表示不再回来，且未因远程工作而不需要护理 [95][96][99] 问题14: 第三季度运营现金流的情况及驱动因素 - 第三季度运营现金流近1.2亿美元，主要是因为收回了6月前的应收账款，这些应收账款主要来自第二季度备用护理业务的激增 [100][101] 问题15: 新重新开放中心利用率的驱动因素 - 利用率主要受重新招生和需求恢复影响，而非州法规或公司自我限制，公司会根据需求开放教室 [104][105] 问题16: 全服务业务本季度和下季度利润率与预期的比较 - 本季度全服务业务收入减少的利润传导率为50%，处于50% - 60%预期的低端，收入收缩符合预期 [106] - 预计第四季度收入同比收缩35% - 45%，利润传导率仍在50% - 60%范围，随着招生增加会有改善 [107] 问题17: 并购方面的情况 - 目前收购目标和房东仍在观望，公司正在建立关系，预计2021年并购机会将增加 [109][110] 问题18: 教育咨询业务的服务内容及未来趋势 - 包括为雇主员工提供重返学校的战略管理和为高中生过渡到大学提供专家指导，在大学招生困难环境下，专家为家庭提供重要支持，涉及间隔年、转学等多方面讨论 [113][114][115]

公司业务规模与运营情况 - 截至2020年6月30日，公司有超1200个雇主客户关系，管理1076个儿童保育和早教中心，容量约为120000名儿童[89] - 截至2020年6月30日，超400个儿童保育中心运营，计划到9月30日超85%的中心重新开放[89] - 2020年6月30日，美国约210个中心运营、约500个暂时关闭，7月31日又重新开放180个；英国约135个中心运营、约170个暂时关闭，7月31日又重新开放130个；荷兰61个中心一直运营[89] 公司融资情况 - 2020年4月和5月修改信贷协议，将循环信贷额度从2.25亿美元提高到4亿美元[91] - 2020年4月发行和出售普通股，净收益2.498亿美元[91] - 公司高级担保信贷安排包括有担保定期贷款安排和4亿美元的循环信贷安排，2020年4月和5月将循环信贷安排的借款能力增加1.75亿美元至4亿美元[123] - 2020年4月21日，公司向Durable Capital Master Fund LP发行并出售2138580股未注册普通股，每股价格116.90美元，净收益2.498亿美元[123] - 2020年4月和5月，公司将循环信贷额度从2.25亿美元提高到4亿美元，循环信贷额度于2022年7月31日到期，2020年6月30日和2019年12月31日无未偿还借款[131] 公司整体财务数据关键指标变化（第二季度） - 2020年第二季度收入2.93772亿美元，2019年同期为5.2806亿美元[93] - 2020年第二季度服务成本2.28536亿美元，占收入77.8%；2019年同期为3.88439亿美元，占收入73.6%[93] - 2020年第二季度毛利润6523.6万美元，占收入22.2%；2019年同期为1.39621亿美元，占收入26.4%[93] - 2020年第二季度调整后EBITDA为6002.5万美元，占收入20.4%；2019年同期为1.05885亿美元，占收入20.1%[93] - 2020年第二季度净利润35.9万美元，占收入0.1%；2019年同期为4932.7万美元，占收入9.3%[93] - 2020年第二季度营收2.938亿美元，较2019年同期的5.281亿美元下降2.343亿美元，降幅44%[95] - 2020年第二季度服务成本降至2.285亿美元，较2019年同期的3.884亿美元下降1.599亿美元，降幅41%[96] - 2020年第二季度毛利润降至6520万美元，较2019年同期的1.396亿美元下降7440万美元，降幅53%，毛利率为22%，较2019年同期下降约4%[97] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用降至4920万美元，较2019年同期的5650万美元下降730万美元，降幅13%，占营收比例从11%升至17%[98] - 2020年第二季度运营收入降至810万美元，较2019年同期下降6670万美元，降幅89%，占营收比例从14%降至3%[101] - 2020年第二季度净利息支出降至910万美元，较2019年同期的1170万美元减少，加权平均利率降至3.1%，预计2020年剩余时间整体加权平均利率约为3.0%[102] - 2020年第二季度调整后EBITDA和调整后运营收入分别下降4590万美元和4760万美元，降幅分别为43%和64%；调整后净收入下降3200万美元，降幅55%[104][105] 公司整体财务数据关键指标变化（上半年） - 2020年上半年营收8亿美元，较2019年的10.29818亿美元下降2.297亿美元，降幅22%[107] - 2020年上半年全服务中心式儿童保育业务营收下降3.082亿美元，降幅36%；备用护理服务营收增长7530万美元，增幅56%；教育咨询服务营收增长320万美元，增幅8%[107] - 2020年上半年服务成本降至6亿美元，较2019年同期减少1.373亿美元，降幅18%[108] - 2020年上半年毛利润降至1.741亿美元，较2019年同期减少9250万美元，降幅35%，毛利率为22%，较2019年同期下降约4%[109] - 2020年上半年销售、一般和行政费用降至1.066亿美元，较2019年同期减少580万美元，降幅5%，占收入比例从11%升至13%[110] - 2020年上半年无形资产摊销费用降至1610万美元，较2019年同期减少40万美元[111] - 2020年上半年营业收入降至5140万美元，较2019年同期减少8630万美元，降幅63%，占收入比例从13%降至6%[112] - 2020年上半年净利息费用降至1930万美元，较2019年同期减少440万美元，2020年和2019年加权平均利率分别为3.3%和4.0%[113] - 2020年上半年所得税费用为100万美元，有效税率3.0%，2019年同期为2270万美元，有效税率20%[114] - 2020年上半年调整后EBITDA和调整后营业收入分别减少5820万美元和6200万美元，降幅分别为29%和45%[115] - 2020年上半年调整后净收入减少3620万美元，降幅34%[116] - 2020年上半年摊薄后调整后每股收益为1.18美元，2019年同期为1.81美元[119] - 2020年和2019年调整后税前收入的有效税率分别约为15%和23%[120] 各条业务线数据关键指标变化（第二季度） - 2020年第二季度全服务中心式儿童保育业务营收下降3.013亿美元，降幅69%；备用护理服务营收增长6590万美元，增幅94%；教育咨询服务营收增长110万美元，增幅6%[95] 公司资金与债务相关情况 - 2020年6月30日公司现金为2.704亿美元（含受限现金为2.747亿美元），其中2840万美元存于外国司法管辖区；2019年12月31日现金为2790万美元（含受限现金为3120万美元），其中1420万美元存于外国司法管辖区[123] - 2020年和2019年上半年北美以外业务分别占合并收入的21%和24%[123] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司营运资金分别为8540万美元和 - 2.544亿美元[123] - 2020年上半年，公司因政府援助计划减少人工成本3960万美元，其中美国工资税抵免1030万美元，英国员工工资支持2930万美元；截至2020年6月30日，预付费用和其他流动资产中记录应收政府援助计划款项1920万美元；应付账款和应计费用及其他长期负债中分别记录工资税递延约660万美元和670万美元[123] - 截至2020年6月30日，公司有1170万美元的租赁付款延期，将在未来1.5年内支付；应收账款净额从2019年12月31日的1.489亿美元增至2020年6月30日的2.215亿美元[124] - 2018年6月12日董事会授权最高3亿美元的股票回购计划，2020年上半年回购231313股，花费3220万美元，截至2020年6月30日，该计划剩余1.949亿美元额度[124] - 定期贷款于2023年11月7日到期，需每季度支付本金270万美元，剩余本金于到期日支付[130] - 2020年6月30日和2019年12月31日定期贷款本金分别为1040063千美元和1045438千美元，总债务分别为1035551千美元和1038799千美元，长期债务分别为1024801千美元和1028049千美元[131] - 公司通过固定名义价值为5亿美元的利率互换协议降低利率风险，协议于2021年10月31日到期[131] - 截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月，定期贷款的加权平均利率分别为3.31%和3.96%[131] - 2020年6月，公司签订总名义价值为8亿美元的利率上限协议，其中3亿美元协议于2020年6月30日生效，2023年10月31日到期；5亿美元协议于2021年10月29日生效，2023年10月31日到期，截至2020年6月30日，协议公允价值为120万美元[131][134] - 高级担保信贷安排下的所有债务由美国子公司的几乎所有资产担保，信贷协议包含多项契约[131] - 自2020年4月24日起，循环信贷额度要求借款人及其受限子公司在四个财季内遵守最高第一留置权总杠杆率，之后遵守最高第一留置权净杠杆率[131] - 截至2020年6月30日，公司无资产负债表外安排[132] 公司会计政策与风险敞口情况 - 自2019年12月31日以来，公司关键会计政策无重大变化[133] - 除新冠疫情影响外，自2019年12月31日以来，公司利率和外汇汇率波动风险敞口无重大变化[134]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体营收收缩44%至2.94亿美元，调整后营业收入降至2700万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6000万美元，占总营收的20.4% [24] - 第二季度利息支出为900万美元，较2019年减少近300万美元，调整后净收入的结构性税率从2019年的23%降至15% [28] - 第二季度运营现金消耗为1300万美元，资本投资为1500万美元，低于上一年的3000万美元，季度末现金为2.7亿美元，包括4月初筹集的2.5亿美元股权资本，4亿美元循环信贷额度无未偿还借款 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 全方位服务业务 - 第二季度全方位服务中心收入收缩3亿美元，近70%，调整后营业收入收缩1.07亿美元，至亏损5500万美元 [25][26] - 第二季度重新开放160家中心，截至7月底全球约725家中心开放，占总数的65%，预计第三季度末超过80%的中心将开放 [8][11] - 预计第三季度全方位服务收入较2019年同期下降约45% - 50%，营业收入相应下降50% - 60% [29] 备用护理业务 - 第二季度备用护理业务营收增长94%至1.36亿美元，营业收入为7700万美元 [26] - 预计2020年全年备用护理业务营收实现中两位数增长，但下半年整体使用量和收入将降低 [31][32] 教育咨询业务 - 该业务表现良好，今年有许多新客户推出服务，客户的员工教育计划持续稳定使用 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进技术和个性化营销，以改善客户体验，如对备用护理系统进行多项改进，扩展Bright Horizons Central [18][19] - 完成对Sittercity业务的收购，拓展家庭解决方案组合，增强服务家庭和客户的能力 [19] - 公司在备用护理市场占据领先地位，与竞争对手相比，具有服务时间长、资源投入大、与自有中心协同效应强等优势，且该业务市场潜力大 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情凸显了育儿服务对经济复苏和稳定的重要性，公司多元化、以雇主为中心的模式展现出强大的韧性和适应能力 [22][23] - 尽管经营环境充满挑战，但公司有信心应对危机，并抓住未来的机遇 [23][33] - 预计全方位服务业务的招生情况将逐步改善，但全面恢复可能需要几个季度 [29] 其他重要信息 - 2020年预计新增约25家新中心，已决定永久关闭美国和英国的18家中心，并正在评估另外50 - 60家中心是否重新开放或剥离 [30] - 公司采取了一系列成本管理措施，包括减少劳动力和项目费用、削减一般及行政费用、利用《关怀法案》的相关条款等 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何应对日托业务的负面叙事，如在家工作、郊区迁移、拜登当选后的普及学前教育政策以及开放中心的新冠病例情况 - 疫情使雇主和员工认识到育儿服务的重要性，多数雇主认可雇主赞助的育儿服务模式；计划不重新开放的中心多在农村和郊区，城市地区的供需差距仍然较大；公司在有普及学前教育政策的国家成功运营，欢迎政府提供支持；公司通过严格的新冠协议和训练有素的教师，成功运营部分中心 [36][37][38] 问题2: 备用护理业务与市场上其他公司的差异，以及该业务的发展前景 - 公司在备用护理市场占据领先地位，服务时间长、资源投入大，与自有中心有协同效应；该业务的潜在市场规模大，公司仍处于发展初期 [40][41] 问题3: 备用护理业务在第二季度表现强劲后迅速恢复正常的最重要因素是什么 - 第二季度自我报销护理是新的使用类别，客户大量使用并压缩了全年的使用额度；全方位服务中心在第二季度大多关闭，下半年重新开放将影响备用护理的使用；新注册用户和客户对备用护理的认识提高，但目前尚处于与客户沟通的早期阶段，难以量化 [44][45] 问题4: 最新一轮财政刺激提案中的育儿财政支持条款对公司及其家庭用户是否适用 - 公司认为提案中的某些元素可能对服务的家庭有益，并最终惠及公司，但不依赖这些提案，且提案通过的最大障碍是资金问题 [47] 问题5: Sittercity在备用护理业务中的占比，以及收购与合作的区别 - Sittercity目前的经济规模相对较小，但收购具有战略意义；历史上，公司为雇主客户及其员工提供Sittercity服务的批量访问权限；未来，公司计划将自有中心作为选项纳入Sittercity平台，并借助其数字能力推进数字战略 [50] 问题6: 关闭和评估关闭的中心集中在哪里，以及永久关闭的原因 - 关闭和评估关闭的中心大多位于农村和郊区，公司认为这些地区的恢复前景不佳，为了优化投资组合，决定加速关闭这些中心 [52] 问题7: 对9月的招生情况的可见性，以及预计的利用率 - 由于学校重新开放和企业决策的不确定性，9月的招生可见性较低；目前中心的招生率在20% - 60%之间，9月预计处于平均水平 [55][57] 问题8: 是否有重新开放的等待名单 - 部分情况下有等待名单，因为公司按阶段开放不同教室，一些家庭需要等待下一轮开放 [59] 问题9: 员工在家工作时，是否允许员工子女在非其雇主的中心就读，以及公司模式是否会适应这种变化 - 家长通常希望孩子接受连续的护理服务，且雇主赞助的中心在学费和优先入学方面具有优势，因此员工仍倾向于选择雇主的中心；即使工作环境改变，雇主中心仍有需求 [63][64][66] 问题10: 全方位服务业务第三季度转换利润率提高的驱动因素，以及是否有变量使该数字超出预期 - 第二季度大部分中心关闭，收入收缩70%，大量员工休假；随着中心重新开放，收入收缩幅度降至45% - 50%，但劳动力结构效率较低；租赁/财团中心的固定成本将得到更好的利用，但劳动力成本可能会产生一定的负面影响 [68][69] 问题11: 第三季度后，利用率恢复到传统的70% - 80%的速度有多快 - 预计到2021年下半年才能达到这一水平，但目前预测还为时过早，未来几个季度将有更清晰的可见性 [72] 问题12: 递减利润率与产能利用率之间的关系，以及利用率达到多少时递减利润率会改善 - 在20% - 60%的利用率范围内，递减利润率将有所改善，但公司目前无法提供更具体的信息 [74] 问题13: 在新冠疫情下运营，与之前相比，运营成本如何变化 - 主要增加了清洁和卫生成本，以及远程接送孩子的劳动力成本，但这些成本是可控的，可以通过适当的定价和增加招生来弥补 [77] 问题14: 雇主是否会进一步扩大备用护理的使用额度，以及影响因素是什么 - 雇主在考虑秋季员工的支持需求时，会综合考虑员工的生产力和育儿需求，而不仅仅是工作地点；一些雇主已经决定提供额外的服务，公司正在与雇主积极沟通 [79][80] 问题15: 如果全年备用护理业务收入符合预期，下半年的利润率如何 - 预计下半年运营利润率将保持在20%多至30%的目标范围内 [82] 问题16: 2020年第二季度的利用率与第一季度相比如何 - 第二季度由于80%的中心大部分时间关闭，开放中心的招生有限，利用率在30% - 50%之间，而第一季度为70% - 80% [84] 问题17: 是否有潜在的收购机会，特别是在郊区 - 公司预计会有收购机会，扩张战略将继续寻找租赁/财团和收购方面的优质机会，目标是美国的单一场所或位于战略位置的小型中心群 [86]

客户与业务规模 - 截至2020年3月31日，公司与超1200家雇主有客户关系，包括超175家财富500强公司和超80家《职业母亲》杂志2019年“100家最佳公司”[105] - 2020年3月31日，公司运营1094家儿童保育和早教中心，2019年同期为1079家，有能力服务约120000名儿童及其家庭[105] - 截至2020年3月31日，全球约250家儿童保育中心在临时关闭后仍开放，美国约150家、英国约35家、荷兰约60家[106] 融资情况 - 2020年4月和5月修改信贷协议，将循环信贷额度从2.25亿美元提高到4亿美元；2020年4月发行和出售普通股筹集2.5亿美元[109] - 公司高级担保信贷安排总额为13亿美元，包括11亿美元的有担保定期贷款安排和2.25亿美元的循环信贷安排，2020年4月和5月循环信贷安排额度增加1.75亿美元至4亿美元[135][145] - 2020年4月21日，公司向Durable Capital Master Fund LP发行并出售2138580股未注册普通股，每股价格116.90美元，获得总收益2.5亿美元[137] 整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度收入为5.063亿美元，较2019年同期的5.018亿美元增加460万美元，增幅1%[111][112] - 2020年第一季度调整后EBITDA为8145.8万美元，占收入的16.1%；2019年同期为9383.8万美元，占收入的18.7%[111] - 2020年第一季度净利润为3073.2万美元，占收入的6.1%；2019年同期为4204.2万美元，占收入的8.4%[111] - 2020年第一季度服务成本增加2270万美元，即6%，达到3.975亿美元，2019年同期为3.748亿美元[115] - 2020年第一季度毛利润减少1800万美元，即14%，降至1.089亿美元，2019年同期为1.269亿美元，毛利率降至22%，较2019年同期下降约4%[116] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用增加150万美元，即3%，达到5740万美元，2019年同期为5590万美元，占收入的11%，与2019年同期持平[117] - 2020年第一季度无形资产摊销费用为820万美元，与2019年同期持平[118] - 2020年第一季度营业收入减少1960万美元，降至4330万美元，占收入的9%，2019年同期为13%[119] - 2020年第一季度净利息支出从2019年同期的1190万美元降至1020万美元，2020年和2019年第一季度定期贷款和循环信贷安排的加权平均利率分别为3.5%和4.0%，预计2020年剩余时间整体加权平均利率约为3.0%[122] - 2020年第一季度所得税费用为230万美元，有效所得税税率为7%，2019年同期分别为890万美元和18%，若不考虑基于股票薪酬的超额税收优惠，2020年和2019年第一季度有效所得税税率分别约为28%和26%[123] - 2020年第一季度调整后EBITDA和调整后营业收入分别减少1240万美元（13%）和1440万美元（23%）[124] - 2020年第一季度调整后净收入减少420万美元，即9%[125] - 2020年第一季度摊薄后调整后每股收益为0.74美元，2019年同期为0.81美元[128] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度全服务中心式儿童保育业务收入较2019年同期减少690万美元，降幅2%，其中外币汇率影响约1%[112] - 2020年第一季度备用护理业务收入较2019年同期增加950万美元，增幅15%[114] - 2020年第一季度教育咨询服务收入较2019年同期增加200万美元，增幅11%[114] 现金与营运资金情况 - 2020年3月31日公司现金为4920万美元（含受限现金为5540万美元），其中2710万美元存于境外；2019年12月31日现金为2790万美元（含受限现金为3120万美元），其中1420万美元存于境外[136] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司营运资金赤字分别为2.13亿美元和2.544亿美元[138] - 2020年第一季度经营活动提供的现金为6410万美元，2019年同期为1.07亿美元[142] - 2020年第一季度投资活动使用的现金为1300万美元，2019年同期为6060万美元[143] - 2020年第一季度融资活动使用的现金为2570万美元，2019年同期为6230万美元[144] 贷款情况 - 截至2020年3月31日，定期贷款未偿还本金为10.4275亿美元，加权平均利率为3.53%；2019年同期未偿还本金为10.45438亿美元，加权平均利率为3.97%[145][146] 股票回购情况 - 2018年6月12日董事会授权最高3亿美元的股票回购计划，2020年第一季度回购231313股，花费3220万美元，截至2020年3月31日，该计划剩余额度为1.949亿美元[139] 资产负债表外安排与市场风险 - 截至2020年3月31日，公司无资产负债表外安排[150] - 公司面临利率变化和外汇汇率波动带来的市场风险[152] - 自2019年12月31日以来，公司在利率或外汇汇率波动方面的风险敞口无重大变化[152]