收入和利润 - 2025年第二季度信贷销售额达68亿美元，同比增长4%，主要由新品牌合作伙伴增长和通用信用卡消费增加驱动[19] - 公司2025年第二季度总净利息和非利息收入为9.29亿美元，同比下降1%，上半年为18.99亿美元，同比下降2%[35] - 2025年第二季度持续经营业务收入为1.39亿美元，同比增长4%，上半年为2.8亿美元，同比增长4%[35] - 公司2025年第二季度调整后净利润为1.49亿美元，同比增长12%[52] - 公司2025年第二季度调整后每股摊薄收益为3.15美元，同比增长19%[52] - 信贷销售额在三个月期间增长至68.14亿美元，同比增长4%[48] 成本和费用 - 非利息支出增至4.81亿美元，同比上升3%，其中包含1300万美元债务回购影响[24] - 2025年第二季度非利息支出为4.81亿美元，同比增长3%，上半年为9.58亿美元，同比增长1%[35] - 效率比率在三个月期间上升至51.8%，同比增加1.9个百分点[48] 净利息收益率和贷款表现 - 净利息收益率从2024年第二季度的18.0%降至2025年第二季度的17.7%，主要因逾期费用减少[19] - 2025年第二季度净息差为17.7%，同比下降0.3个百分点，上半年为17.9%，同比下降0.4个百分点[35] - 2025年第二季度贷款利息和费用收入为11.48亿美元，同比下降2%，上半年为23.33亿美元，同比下降4%[36] - 净息差在三个月期间下降至17.7%，同比下降0.3个百分点[48] - 贷款收益率在三个月期间下降至26.0%，同比下降0.4个百分点[48] - 信用卡和其他贷款的平均收益率在三个月期间下降至26.03%，同比下降0.4个百分点[51] 信贷损失和准备金 - 信贷损失准备金季度同比减少，包含7400万美元准备金释放和3.48亿美元净本金损失[22] - 截至2025年6月30日，信贷损失准备金率为11.9%，反映信贷指标改善和高质量新账户获取[23] - 2025年第二季度信贷损失拨备为2.74亿美元，同比下降5%，上半年为5.7亿美元，同比下降7%[35] - 2025年第二季度信贷损失拨备减少主要由于7400万美元准备金释放和3.48亿美元净本金损失[39] - 截至2025年6月30日，公司信贷损失准备金率为11.9%[39] - 2025年全年净本金损失率预期调整为7.8%-7.9%，优于此前预期[30] - 净损失率在三个月期间下降至7.9%，同比下降0.7个百分点[48] - 2025年上半年净本金损失率为8.0%，较2024年同期下降0.6个百分点[57] 存款和融资 - 直接消费者存款增长12%至81亿美元，占总融资比例从40%提升至45%[25] - 2025年第二季度存款利息支出为1.39亿美元，同比下降9%，上半年为2.77亿美元，同比下降10%[36] - 直接面向消费者（零售）存款在期末增长至808亿美元，同比增长12%[48] - 截至2025年6月30日，公司总计息存款达133.12亿美元，其中零售存款808亿美元，批发存款523.2亿美元[89] 贷款余额和逾期情况 - 期末信用卡及其他贷款余额持平于177亿美元，平均贷款余额下降1%至177亿美元[19] - 平均信用卡和其他贷款在三个月期间下降至1768.6亿美元，同比下降1%[48] - 2025年第二季度信用卡和其他贷款逾期总额为9.22亿美元，占总贷款余额的5.7%，较2024年末下降0.2个百分点[55] - 2025年第二季度31-60天逾期贷款余额为2.68亿美元，占总贷款余额的1.7%[55] - 2025年第二季度信用卡和其他贷款平均余额为176.86亿美元，同比下降1.0%[57] - 2025年第二季度91天以上逾期贷款余额为4.45亿美元，占总贷款余额的2.8%[55] 资本和流动性 - 公司完成1.5亿美元股票回购计划，并回购320万股股票[25] - 普通股一级资本比率下降至13.0%，同比下降0.8个百分点[48] - 公司普通股一级资本比率为13%，远高于4.5%的最低监管要求[111] - Comenity Bank的总风险资本比率为17.2%，Comenity Capital Bank为19.5%，均显著高于10%的监管要求[111] - 截至2025年6月30日，公司总风险加权资产为1873亿美元[111] - 截至2025年6月30日，公司总股东权益为31.66亿美元，扣除商誉5.93亿美元、无形资产0.97亿美元及其他0.49亿美元后，普通股一级资本为24.27亿美元[113] - 截至2025年6月30日，公司二级资本为6.57亿美元，包括次级票据4亿美元及合格信贷损失准备金2.57亿美元[113] 债务和评级 - 2024年第四季度，穆迪和惠誉将公司信用评级展望从“稳定”上调至“正面”[70] - 截至2025年6月30日，公司高级无担保债务评级分别为：穆迪Ba3、标普BB-、惠誉BB；次级债务评级为穆迪Ba3、标普B、惠誉B[70] - WFNMNT的Class A票据获得DBRS、标普和惠誉的AAA最高评级[71] - 2025年上半年，公司赎回1亿美元2026年到期的7.000%优先票据，并回购1.5亿美元2029年到期的9.750%优先票据[73] - 2025年3月发行4亿美元2035年到期的8.375%次级票据，其中2.5亿美元用于子公司贷款[84] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷额度7亿美元未使用且全部可用[75] - 2025年6月完成对2028年到期的4.25%可转换票据的回购，剩余未偿金额为300万美元[81] - 2025年7月启动第三季度要约收购，计划回购1.5亿美元未偿票据（含1亿美元2029年优先票据和5000万美元2035年次级票据）[86] 证券化和投资 - 公司证券化项目中的WFNMNT 2009-VFN通道设施容量26.5亿美元，已提取13.63亿美元，2025年10月到期[91] - 2009-VFN Conduit承诺额度减少2.5亿美元至20亿美元，到期日延长至2026年2月[93] - 截至2025年6月30日，公司证券化信用卡贷款余额约为112亿美元[93] - 证券化交易需保留5%的风险敞口以满足监管要求，这可能会限制公司的流动性[96] - 公司持有的5亿美元和11亿美元债务未出售，作为信用增级措施[93] - 现金和投资证券的平均收益率在三个月期间下降至4.18%，同比下降1.02个百分点[51] 股东回报和股息 - 2025年3月5日，董事会批准1.5亿美元股票回购计划，截至2025年6月30日已完成回购320万股[98][99] - 2025年前六个月支付普通股股息2200万美元，7月24日宣布季度现金股息每股0.21美元[100] - 2025年第二季度，公司回购普通股0.48亿美元，六个月累计为1.5亿美元[114] - 2025年第二季度，公司宣布普通股股息为0.1亿美元，六个月累计为0.2亿美元[114] 现金流 - 2025年前六个月经营活动现金流为9.19亿美元，投资活动现金流为4.7亿美元，融资活动现金流为-12.85亿美元[103][104][105] 税务 - 公司预计2025年有效税率区间为25%-26%，受离散项目时间影响[31] - 2025年第二季度有效所得税率为20.5%，同比下降5.5个百分点[35] 监管和风险 - 公司面临监管风险，包括可能因政府机构审查而导致的罚款、业务限制及声誉损害[115] - 2023年11月，公司全资子公司Comenity Servicing LLC收到FDIC的同意令，涉及IT系统开发、项目管理及第三方监督等问题，但未包含罚款[116] - 公司子公司正采取措施加强IT治理，并已向FDIC提交大部分同意令要求的交付物[117]

Key Takeaways BFH reported Q2 EPS of $3.14, beating estimates by 69.7% and rising 18% year over year.Revenues fell 1.1% to $929M, hurt by lower finance charges and late fees from lower prime rates.Credit sales rose 4% to $6.8B, supported by new partner growth and more general-purpose spending.Bread Financial Holdings’ (BFH) operating income of $3.14 per share for the second quarter of 2025 beat the Zacks Consensus Estimate by 69.7%. The bottom line improved 18% year over year. The quarterly results reflecte ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后净利润为1.49亿美元，调整后每股摊薄收益为3.15美元，不包括与债务回购相关的1000万美元税后影响[5] - 平均有形普通股回报率为22.7%[5] - 信贷销售额同比增长4%，达到68亿美元[12] - 平均贷款余额为177亿美元，同比下降1%[12] - 收入为9.29亿美元，同比下降1%[13] - 净利息收入同比下降1%，净息差为17.7%，同比下降30个基点[17] - 直接面向消费者的存款增长12%，达到81亿美元[9][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信贷销售增长主要由新合作伙伴增长和一般用途支出增加驱动[12] - 非利息收入增加300万美元，主要由于纸质账单定价变化[14] - 员工薪酬和福利减少200万美元，尽管面临加薪和其他通胀压力[14] - 卡片和处理费用增加400万美元，主要由于产品组合变化导致网络费用增加[14] - 信息处理和通信费用增加400万美元，主要由于软件许可证续订价格上涨[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费支出更倾向于非自由裁量购买，公司扩大的联名和专有产品占信贷销售额的50%以上[6] - 较低的汽油价格对零售支出产生积极影响，特别是对优质和近优质客户[6] - 直接面向消费者的存款占总融资比例从40%上升至45%，而批发存款从34%下降至29%[17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于技术现代化、数字进步、人工智能解决方案和产品创新[9] - 已完成1.5亿美元的股票回购计划和1.5亿美元的高级票据要约收购[9] - 与凯撒娱乐续签多年长期合作关系，前10大合作伙伴关系至少延续至2028年[9] - 推出新的Crypto.com联名信用卡计划，提供高达5%的加密奖励[10] - 公司战略重点包括优化资产负债表、维持资本纪律和运营卓越[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对消费者健康状况持谨慎乐观态度，失业率稳定在4.1%，工资增长超过通胀[29] - 贸易政策不确定性可能影响消费者支出改善速度[31] - 7月份净损失率预计与6月份报告的7.8%持平或略好，第三季度预计在7.4%至7.5%范围内[22] - 2025年全年净损失率指引从8%-8.2%下调至7.8%-7.9%[25] - 预计2025年平均贷款将持平或略有下降[24] 其他重要信息 - 公司流动性状况强劲，总流动资产和未使用的信贷额度为77亿美元，占总资产的35%[18] - 存款占总融资的74%，其中大部分来自直接面向消费者的存款[19] - CET1和一级资本比率为13%，总风险资本为16.5%[19] - 总损失吸收能力为贷款总额的25.7%，较上季度增加40个基点[20] - 第二季度拖欠率为5.7%，同比下降30个基点，环比下降20个基点[21] - 第二季度净损失率为7.9%，同比下降70个基点，环比下降30个基点[21] 问答环节所有的提问和回答 问题：消费者健康状况和信贷销售趋势[28] - 管理层表示消费者整体保持稳定和弹性，7月份趋势持续积极[33] - 工资增长超过通胀，失业率稳定在4.1%[29] - 贸易政策不确定性可能影响消费者支出改善速度[31] 问题：资本计划和股票回购[36] - CET1比率达到13%-14%目标范围的下限，预计第三季度将继续积累资本[37] - 资本优先事项保持不变：资助负责任的可盈利增长、投资业务、达到资本目标并在适当时返还资本[38] - 可能考虑在明年引入优先股[39] 问题：收入前景和净利息收入[43] - 收入指引收紧主要由于拖欠率改善导致账单滞纳金减少[44] - 影响净利息收入的因素包括：主要利率降低、产品组合变化、现金组合较高[45] - 定价变化将继续缓慢积累，但可能被其他因素抵消[46] 问题：信贷收紧措施何时放松[64] - 公司已开始有针对性地调整部分细分市场的策略[66] - 新账户的损失率远高于当前平均水平，因此放宽标准将非常渐进[67] - 信贷行动将随着消费者表现改善而自然跟进[69] 问题：产品组合变化的影响[55] - 组合变化是缓慢渐进的，不会对贷款收益率产生重大影响[56] - 联名卡客户通常有较高的支付率，但往往会转为循环贷款[57] 问题：申请量和批准率[76] - 申请流量强劲，包括店内和在线申请[77] - 批准率适合当前经济和宏观条件[78] - 新推出的Crypto.com联名卡采用原生应用技术，获得良好反响[80] 问题：净损失率趋势[87] - 7月份净损失率预计与6月份持平或略好，第三季度预计7.4%-7.5%[89] - 趋势改善但管理层仍保持谨慎，因后端滚动率可能逆转[90] 问题：BNPL和客户获取[92] - 公司有能力提供BNPL、分期贷款等多种产品，可根据市场需求灵活应对[93] - 渠道强劲，在新领域赢得超过公平份额的业务[94] 问题：合作伙伴续约[99] - 市场竞争激烈，公司通过早期续约避免RFP流程[100] - 续约率优异，但市场竞争导致一定压缩[101] 问题：资本结构优化[106] - 公司处于超额现金状况，正在机会性地优化债务结构[109] - 对于9.75%高级票据，公司有在2月份以确定价格赎回的选择权[110] 问题：信贷损失预期和准备金[115] - 第三季度指引考虑了季节性贷款增长和退税季节变化[118] - CECL准备金率下降30个基点完全由于信贷质量改善[120] - 由于关税和通胀不确定性，仍需保持对不利情景的权重[120]

Bread Financial (BFH) Q2 2025 Earnings Call July 24, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good morning and welcome to Bred Financial's Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all parties have been placed on a listen only mode. Following today's presentation, the floor will be open for your questions. It is now my pleasure to introduce Mr. Brian Verib, Head of Investor Relations at Bred Financial.The floor is yours.Speaker1Thank you. Copies of the slides we will be reviewing in the earn ...

Bread Financial Holdings (BFH) came out with quarterly earnings of $3.14 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.85 per share. This compares to earnings of $2.66 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +69.73%. A quarter ago, it was expected that this manager of loyalty and rewards programs for retailers and others would post earnings of $2.1 per share when it actually produced earnings of $2.86, deliveri ...

业绩总结 - 第二季度净收入为1.39亿美元，每股摊薄收益为2.94美元[6] - 调整后的净收入为1.49亿美元，调整后的每股摊薄收益为3.15美元[6] - 总收入为9.29亿美元，同比下降1%[12] - 2024年第二季度的净收入为1.33亿美元，较2023年第四季度的4.3亿美元下降约69.2%[77] 用户数据 - 直接面向消费者的存款达到81亿美元，同比增长12%，占公司平均总融资的45%[6] - 信用销售为68亿美元，同比增长4%[11] - 平均贷款为177亿美元，同比下降1%[11] - 2024年第二季度末的直接面向消费者存款为7,193百万美元，同比上升20%[53] 未来展望 - 2025年平均信用卡及其他贷款预计与2024年持平或略有下降[33] - 2025年收入（不包括资产出售收益）预计将保持平稳[33] - 2025年净损失率预计为7.8%至7.9%，较2024年的8.2%有所改善[33] - 2025年第二季度的净损失率为7.9%，较2024年第二季度的8.6%下降0.7%[51] 新产品和新技术研发 - 2025年第二季度信用销售为68.14亿美元，较2024年第二季度的65.70亿美元增长4%[51] 负面信息 - 不良贷款率为7.9%，较2024年第二季度的8.6%有所下降[11] - 2024年第二季度的拨备为290百万美元，同比下降13%[55] - 2024年第二季度的净利息收入为987百万美元，同比下降1%[55] 其他新策略和有价值的信息 - 总非利息费用为4.81亿美元，同比增长3%，主要由于债务清偿成本的增加[11] - 2025年总非利息支出预计较2024年增长3%[40] - 2024年第二季度的效率比率为49.9%[55] - 2024年第一季度的信用损失准备金为3.21亿美元，较2023年第四季度的4.82亿美元下降约33.5%[78]

| | | | For the | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | For the | | three months | | | | month ended | | ended | | | | June 30, 2025 | | June 30, 2025 | | | | (dollars in millions) | | | | | End-of-period credit card and other loans | $ $ | 17,656 | | 17,656 | | Average credit card and other loans | $ $ | 17,631 | | 17,686 | | Year-over-year change in average credit card and other loans | (1%) | | | (1%) | | Net principal losses | $ 113 $ | | | 348 | | Net loss rate | 7.8% | | | 7.9% | | | As of | | As of | ...

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净收入为1.39亿美元，摊薄每股收益为2.94美元[5][7] - 调整后净收入为1.49亿美元，摊薄每股收益为3.15美元，排除了1000万美元税后债务回购影响[5][7] - 2Q25净收入为1.39亿美元，摊薄每股收益2.93美元[47] - 2Q25调整后净收入为1.49亿美元，调整后摊薄每股收益3.14美元[47] - 公司调整后净利润在2Q24为1.33亿美元，3Q24为9300万美元，4Q24为2000万美元[67] - 公司调整后每股摊薄收益在2Q24为2.66美元，3Q24为1.83美元，4Q24为0.40美元[67] 成本和费用（同比环比） - 2Q25非利息支出同比增长3%，其中员工薪酬和福利下降1%（减少200万美元），营销支出增长20%（增加800万美元）[32][33] - 公司调整后总非利息费用在2Q24为4.69亿美元，3Q24为4.78亿美元，4Q24为5.25亿美元[67] - 2025年调整后非利息支出预计实现正运营杠杆，2024年为19.43亿美元[25] 信贷业务表现 - 信贷销售额达68亿美元，同比增长4%[11] - 2Q25信贷销售同比增长4%至68.14亿美元，环比1Q25增长12%[43] - 2Q25信贷销售额为68.14亿美元，同比增长4%[45] - 平均贷款额为177亿美元，同比下降1%[11] - 2Q25平均信用卡和其他贷款同比下降1%至176.86亿美元[43] - 2Q25平均信用卡及其他贷款余额为176.86亿美元，同比下降1%[45] - 拖欠率为5.7%，同比下降0.3个百分点[11] - 2Q25拖欠率为5.7%，同比下降0.3个百分点[11] - 15年最高拖欠率为6.5%，2Q25拖欠率为5.7%[54] - 净损失率为7.9%，同比下降0.7个百分点[11] - 2Q25净损失率同比下降0.7个百分点至7.9%，环比1Q25下降0.3个百分点[43] - 2Q25净损失率为7.9%，同比下降0.7个百分点[45] - 15年最高净损失率为9.4%，2Q25净损失率为5.6%[54] - 2025年净损失率预计改善至7.8%-7.9%，2024年为8.2%[25] - 2024年第四季度因飓风影响，净损失率受益超过20个基点[58] 存款和融资 - 直接面向消费者的存款达81亿美元，同比增长12%，占总融资的45%[5] - 2Q25期末直接消费者存款同比增长12%至80.8亿美元[43] - 2Q25期末直接消费者存款为80.8亿美元，同比增长12%[45] 资本和流动性 - 公司普通股一级资本比率(CET1)为13.0%，总风险资本比率(TRBC)为16.5%[19][21] - 公司流动性资源占总资产的35.1%，包括40亿美元未使用信贷额度[18] - 2Q25普通股一级资本比率同比下降0.8个百分点至13.0%[43] - 公司总普通股一级资本比率在2Q24达到13.8%，高于2Q23的12.1%[51] - 公司总风险加权资产在4Q23达到201.4亿美元，为表中最高值[51] - Comenity Bank的普通股一级资本比率从3Q23的20.3%下降至2Q25的15.8%[51] - 有形普通股/有形资产比率在2Q25达到11.5%，高于2Q23的9.4%[51] - Comenity Capital Bank的总风险资本比率在2Q25为19.5%，高于4Q24的16.7%[51] - 滚动4个季度平均普通股一级资本比率为12.7%[51] - 有形普通股+信贷准备金比率在2Q25为25.7%，高于2Q23的23.2%[51] - 公司平均有形普通权益在2Q24为24.52亿美元，3Q24为25.66亿美元，4Q24为24.65亿美元[69] - 公司有形普通权益(TCE)在2Q24为24.26亿美元，3Q24为23.58亿美元，4Q24为23.05亿美元[69] - 公司有形资产(TA)在2Q24为214亿美元，3Q24为209.82亿美元，4Q24为221.45亿美元[69] - 公司有形普通权益/有形资产比率(TCE/TA)在2Q24为11.3%，3Q24为11.2%，4Q24为10.4%[69] 债务和利息 - 公司完成了1.5亿美元2029年到期的9.75%高级票据回购[5] - 2Q25净息差为17.7%，同比下降1个百分点[45] - 2Q25贷款收益率为26.0%，同比下降0.4个百分点[45] - 2Q25信用卡及其他贷款利息收入为11.48亿美元，平均收益率26.0%[49] - 2Q25总付息负债平均余额为178.63亿美元，平均成本率4.9%[49] 管理层讨论和指引 - 2025年平均贷款预计与2024年持平或略有下降，2024年实际为180.84亿美元[25] - 2025年收入（不包括投资组合出售收益）预计持平，2024年为38.27亿美元[25] - 2025年净损失率预计改善至7.8%-7.9%，2024年为8.2%[25] - 2025年调整后非利息支出预计实现正运营杠杆，2024年为19.43亿美元[25] 其他财务数据 - 公司税前拨备前收益(PPNR)在2Q24为4.70亿美元，3Q24为4.09亿美元，4Q24为3.90亿美元[69] - 公司调整后PPNR在2Q24为4.65亿美元，3Q24为5.01亿美元，4Q24为3.99亿美元[69] - 公司加权平均流通股数(摊薄)在2Q24为5020万股，3Q24为5100万股，4Q24为5090万股[67]

公司财务公告 - 公司公布2025年第二季度财务业绩 所有与收益相关的材料已在投资者关系网站发布 [1] - 公司总裁兼首席执行官Ralph Andretta和首席财务官Perry Beberman将在美国东部时间上午8:30召开电话会议讨论业绩 会议链接和回放可在投资者关系网站获取 [2] 公司业务概况 - 公司是一家技术驱动的金融服务公司 为美国数百万消费者提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案 [3] - 公司的支付解决方案包括通用信用卡和储蓄产品 帮助客户改善生活 [3] - 公司通过自有品牌和联名信用卡以及分期付款产品 为旅游娱乐、健康美容、珠宝和特种服装等行业的知名品牌提供增长动力 [3] 公司信息渠道 - 更多关于公司、全球员工和可持续发展承诺的信息可通过官网或Instagram和LinkedIn获取 [4] - 投资者关系和媒体联系方式包括Brian Vereb、Susan Haugen和Rachel Stultz的邮箱 [4]

文章核心观点 公司宣布对2029年到期的9.750%高级票据和2035年到期的8.375%固定利率重置次级票据开展现金要约收购，介绍收购的金额上限、时间安排、价格确定方式等相关条款 [1] 分组1：要约收购基本信息 - 公司开展现金要约收购，收购总额上限为1.5亿美元的2029年到期9.750%高级票据和/或2035年到期8.375%固定利率重置次级票据，2029年票据收购上限为1亿美元，2035年票据收购上限为5000万美元 [1] - 要约收购将于2025年8月21日下午5点（纽约时间）到期，提前参与截止日期为2025年8月6日下午5点（纽约时间） [2] 分组2：收购价格及支付安排 - 每1000美元本金票据的总对价通过改良“荷兰式拍卖”程序确定，在提前参与日期前有效投标且未撤回、并被公司接受收购的票据持有人，每1000美元本金可获50美元提前参与金额 [3] - 公司可能选择在提前参与日期后、到期时间前接受提前参与日期或之前有效投标的票据进行结算，预计提前付款日期为2025年8月11日；最终付款日期预计为2025年8月26日 [3] - 提前参与日期后、到期时间前有效投标且被公司接受收购的票据持有人，不享受提前参与金额，仅获得总对价减去提前参与金额 [3] 分组3：投标价格及范围 - 参与投标的持有人可指定每1000美元本金票据愿意接受的最低总对价（投标价格），投标价格须在规定范围内且以1.25美元为增量 [4] - 2029年到期9.750%高级票据投标价格范围为1040 - 1070美元，2035年到期8.375%固定利率重置次级票据投标价格范围为995 - 1025美元 [4] 分组4：总对价计算及比例分配 - 提前参与日期前有效投标（未撤回）并被公司接受收购的票据，总对价等于该系列票据的“基础价格”（即最低投标价格）加上“清算溢价” [6] - 若某系列票据有效投标（未撤回）且投标溢价等于或低于清算溢价的本金总额超过该系列适用的收购上限，该清算溢价投标的票据持有人将按比例分配 [6] 分组5：投标撤回及要约修改 - 投标票据可在2025年8月6日下午5点（纽约时间）前撤回，之后除非法律要求，不得撤回或撤销 [7] - 公司可自行决定修改、延长或终止要约收购，包括延长提前参与日期、撤回日期或到期时间，增加收购总额上限和各系列票据收购上限等 [7][8] 分组6：相关参与方及联系方式 - J.P. Morgan Securities LLC为独家主交易经理，多家机构为联合交易经理，D.F. King, Inc.为信息代理和投标代理 [9] - 可联系信息代理获取收购要约及相关材料，有关要约收购问题可咨询J.P. Morgan [9] 分组7：公司简介 - 公司是一家科技金融服务公司，为美国数百万消费者提供支付、贷款和储蓄解决方案，通过多种信用卡和支付产品为多个行业品牌客户提供服务 [14][15]