财务表现 - 公司2024年第三季度营收为9.83亿美元，同比下降4.7% [1] - 每股收益(EPS)为1.84美元，低于去年同期的3.46美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.77%，EPS低于预期2.13% [1] 关键财务指标 - 净利息收益率为18.8%，略低于分析师平均预期的18.9% [2] - 效率比率为58.4%，高于分析师平均预期的51.9% [2] - 净损失率为7.8%，优于分析师平均预期的8% [2] - 一级资本充足率为13.3%，低于分析师平均预期的16.2% [2] - 总风险资本比率为14.6%，低于分析师平均预期的17.3% [2] 收入构成 - 总利息收入为12.8亿美元，略高于分析师平均预期的12.6亿美元 [2] - 现金和投资证券利息收入为5300万美元，低于分析师平均预期的5511万美元 [2] - 净交换收入为-9500万美元，低于分析师平均预期的-8615万美元 [2] - 贷款利息和费用收入为12.2亿美元，略高于分析师平均预期的12亿美元 [2] - 净利息收入为10.4亿美元，略高于分析师平均预期的10.2亿美元 [2] - 总非利息收入为-5400万美元，低于分析师平均预期的-5132万美元 [2] - 其他非利息收入为3700万美元，高于分析师平均预期的3382万美元 [2] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨9.7%，优于同期标普500指数1.5%的涨幅 [3] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出)，表明短期内可能表现不及大盘 [3]

业绩总结 - 第三季度净收入为200万美元，稀释每股收益为0.05美元，调整后的净收入为9300万美元，调整后的稀释每股收益为1.83美元[3] - 2023年第三季度的净收入为2.70亿美元，较2022年同期的1.34亿美元增长了约101.5%[88] - 2023年第三季度的每股稀释收益为2.70美元，较2022年第三季度的2.69美元略有增长[88] - 2023年第三季度的税前收益为188百万美元[90] - 2023年第三季度的预税预拨备收益（PPNR）为6.4亿美元，较2022年同期的5.9亿美元增长了约8.5%[84] 用户数据 - 第三季度的直接面向消费者存款为75亿美元，同比增长23%，占公司平均总融资的41%[3] - 2023年直接面向消费者的存款为18.8亿美元，占总存款的10%[18] - 2024年第三季度末直接面向消费者的存款为74.83亿美元，同比增长23%（去年同期为60.98亿美元）[68] 未来展望 - 2023年平均贷款为182.16亿美元，预计2024年将下降低个位数百分比[20] - 2023年收入（不包括销售收益）为40.59亿美元，预计2024年将下降低到中个位数百分比[20] - 2024年预计净利差将低于2023年全年水平[20] - 公司预计未来的信用表现将受到经济放缓和消费者支出行为变化的影响[82] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度的净利息收入为10.37亿美元，年初至今为30.77亿美元[74] - 2024年第三季度的利息收入为42.08亿美元，利息支出为5.3亿美元，利息收益率为5.1%[74] 市场扩张和并购 - 公司在2024年8月和9月与部分可转换债券持有人达成回购协议，回购金额为3.16亿美元的4.25%可转换高级债券，导致非利息支出增加9600万美元[83] 负面信息 - 信用销售为65亿美元，同比下降3%，反映出消费者支出的放缓[9] - 不良贷款率为7.8%，较2023年第三季度的6.9%有所上升[9] - 2024年第三季度的净损失率为7.8%，较去年同期上升0.9%[68] - 2023年第三季度的信用销售为6,570百万美元，同比下降7%[70] - 2023年第三季度的逾期率为6.0%[70] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的非公认会计原则（Non-GAAP）总非利息支出同比下降5%[9] - 2023年第三季度的总非利息支出为4.82亿美元，较2022年同期的4.86亿美元下降了约0.8%[88] - 2023年第三季度的信用损失准备金为321百万美元[90] - 2023年第三季度的总风险加权资产为19,010百万美元[70]

公司业绩 - 公司最新季度每股收益为1.84美元，低于市场预期的1.88美元，同比下降46.8% [1] - 公司最新季度营收为9.83亿美元，超出市场预期0.77%，同比下降4.7% [1] - 过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [1] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨54.9%，远超同期标普500指数21.5%的涨幅 [2] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [4] 未来展望 - 公司下一季度每股收益预期为0.08美元，营收预期为9.6318亿美元 [4] - 本财年每股收益预期为7.44美元，营收预期为39.1亿美元 [4] - 公司所属的金融交易服务行业在Zacks行业排名中位列前32% [5] 行业动态 - 同行业公司Sezzle Inc预计下一季度每股收益为0.89美元，同比增长287% [5] - Sezzle Inc预计下一季度营收为5264万美元，同比增长28.9% [5]

2024年第三季度整体财务数据 - 2024年第三季度净收入200万美元，摊薄后每股收益0.05美元；调整后净收入9300万美元，调整后摊薄每股收益1.8美元[2] - 2024年第三季度净收入300万美元，较2023年的1.73亿美元下降98%[7] 资金与存款数据 - 截至2024年第三季度，直接面向消费者的存款为75亿美元，占平均总资金的41%[2] - 3Q24期末直接面向消费者存款为74.83亿美元，较3Q23增长23%，较2Q24增长4%[15] 票据回购情况 - 回购了本金金额为2.62亿美元的可转换票据[2] - 公司回购部分2028年到期的4.25%可转换优先票据，本金总额3.16亿美元，产生9600万美元非利息费用及500万美元有利税收影响[28] 资本相关指标 - 普通股有形账面价值为每股47.48美元，同比增长12%；一级普通股资本比率（CET1）为13.3%，同比增加40个基点，过去三年增加270个基点[2][3] - 双杠杆比率为103%，实现低于115%的目标[3] - 截至2024年9月30日，公司普通股一级资本充足率为13.3%，较去年提高40个基点[19] - 3Q24双重杠杆比率为103.4%，较3Q23下降24.0%，较2Q24下降6.7%[15] 信用销售与贷款业务数据 - 2024年第三季度信用销售额为65亿美元，下降3%；平均贷款额为178亿美元，增长1%；收入减少4800万美元，下降5%[6] - 2023年平均贷款为182.16亿美元，2024年预计下降低个位数[11] - 3Q24信用销售为64.64亿美元，较3Q23下降3%，较2Q24下降2%[15] - 3Q24平均信用卡及其他贷款为177.66亿美元，较3Q23增长1%，较2Q24下降1%[15] - 3Q24期末信用卡及其他贷款为179.33亿美元，较3Q23基本持平，较2Q24增长1%[15] - 2024年第三季度，信用卡及其他贷款平均余额为177.66亿美元，平均收益率为27.4%[18] 收入与支出数据 - 调整后的非GAAP持续经营业务收入为9400万美元，下降；调整后的非GAAP总非利息支出下降5%（不包括回购可转换票据的9600万美元）[6] - 2024年第三季度总利息收入12.77亿美元，下降2%；总利息支出2.4亿美元，增长9%；净利息收入10.37亿美元，下降4%[7] - 2023年营收（不含出售收益）为40.59亿美元，2024年预计下降低至中个位数[11] - 2023年调整后总非利息支出为20.92亿美元，2024年预计下降中个位数[11] - 3Q24与3Q23相比，员工薪酬和福利增加1800万美元，增幅9%[13] - 3Q24与3Q23相比，卡和处理费用减少2700万美元，降幅26%[13] - 3Q24与3Q23相比，其他费用增加8000万美元，增幅142%，主要因回购可转换票据产生9600万美元税前影响[13] - 3Q24总非利息支出较3Q23增加14%[13] - 2024年第二季度净利息收入为9.87亿美元，较2023年第三季度的10.82亿美元有所下降[17] - 2024年第三季度，总生息资产平均余额为219.74亿美元，利息收入为12.77亿美元，平均收益率为23.1%[18] - 2024年第三季度，总付息负债平均余额为176.08亿美元，利息支出为2.4亿美元，平均利率为5.4%[18] - 2024年第三季度净利息收入为10.37亿美元，净息差为18.8%[18] - 2024年第一季度总非利息支出为4.82亿美元[31] - 2022年第三季度总非利息支出为4.86亿美元[31] 逾期与净损失率数据 - 逾期率从2023年第三季度的6.3%升至6.4%，净损失率从6.9%升至7.8%[6] - 2023年净损失率为7.5%，2024年预计处于低8%区间[11] - 净息差方面，2023 - 2024年部分季度数据为26.1% - 27.7%等[8] - 逾期率方面，2022Q3 - 2024Q3部分季度数据为5.5% - 6.5%等[9] - 逾期率15年最低为3.3%，不同季度逾期率分别为5.7%、5.5%、5.5%、6.3%等[20] - 净损失率15年峰值为9.4%，15年平均约为6.0%，15年最低为3.8% [20] 其他业务指标数据 - 3Q24平均资产回报率为0.1%，较3Q23下降3.1%，较2Q24下降2.3%[15] - 3Q24平均股权回报率为0.4%，较3Q23下降24.4%，较2Q24下降16.3%[15] - 3Q24净利息收益率为18.8%，较3Q23下降1.8%，较2Q24增长0.8%[15] - 3Q24贷款收益率为27.4%，较3Q23下降1.2%，较2Q24增长1.0%[15] - 3Q24效率比率为58.4%，较3Q23增长9.7%，较2Q24增长8.5%[15] 流动性与资本充足率波动数据 - 2024年第三季度末，公司总流动性为76亿美元，其中母公司流动性为11亿美元[19] - 2022年第三季度至2024年第二季度，公司总风险加权资产在187.3亿美元至220.65亿美元之间波动[19] - 2022年第三季度至2024年第二季度，Comenity Bank普通股一级资本充足率在18.0%至20.7%之间[19] - 2022年第三季度至2024年第二季度，Comenity Capital Bank普通股一级资本充足率在16.1%至21.7%之间[19] 计算方法与指标使用情况 - 2024年公司修订平均余额计算方法以更贴合行业惯例[21] - 公司使用调整后的总非利息费用、调整后净收入和调整后摊薄每股收益来更清晰展示运营情况[28] - 税前预拨备收益（PPNR）及排除投资组合出售收益和回购可转换票据影响后的PPNR用于评估税前运营结果[29] - 平均有形普通股权益回报率（ROTCE）用于评估公司业绩表现[29] - 有形普通股权益/有形资产比率（TCE/TA）用于评估公司资本充足性和损失吸收能力[30] - 每股有形账面价值用于估计清算价值[30] - 公司认为使用非GAAP财务指标能更清晰理解运营结果和趋势[30] 其他季度财务数据 - 2024年第一季度持续经营业务税后收入为1.35亿美元，摊薄后每股收益为2.73美元[31] - 2024年第一季度净收入为1.34亿美元，摊薄后每股净收入为2.70美元[31] - 2024年第一季度税前拨备前收益（PPNR）为5.09亿美元[32] - 2024年第一季度平均有形普通股权益为23.61亿美元[32] - 2024年第一季度有形普通股权益（TCE）为22.79亿美元[32] - 2024年第一季度有形资产（TA）为215.46亿美元[32] - 2022年第三季度持续经营业务税后收入为1.34亿美元，摊薄后每股收益为2.69美元[31] - 2022年第三季度净收入为1.34亿美元，摊薄后每股净收入为2.69美元[31]

公司业绩更新 - 公司截至2024年9月30日的三个月内，期末信用卡及其他贷款余额为17933百万美元，与上期持平 [2] - 平均信用卡及其他贷款余额为17955百万美元，同比增长3% [2] - 净本金损失为110百万美元，净损失率为7.4%，较上年同期的7.8%有所下降 [2] - 截至2024年9月30日，30天以上逾期本金为1062百万美元，逾期率为6.4%，略高于上年同期的6.3% [2] 公司业务概述 - 公司是一家以技术为导向的金融服务公司，提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案 [3] - 通过数字化选择和数据分析，公司为客户和合作伙伴提供便捷、灵活和卓越的客户体验 [3] - 公司产品包括私人品牌和联名信用卡、Bread Pay®先买后付产品，以及直接面向消费者的Bread Cashback®和Bread Rewards™信用卡 [3] 公司运营与战略 - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市，拥有约7000名全球员工 [4] - 公司致力于可持续的商业实践，并通过数字化优先的方法推动合作伙伴的增长 [3][4]

公司财务表现 - 公司公布了2024年第三季度的财务业绩 所有与收益相关的材料现已在其投资者关系网站上提供 [1] - 公司总裁兼首席执行官Ralph Andretta和首席财务官Perry Beberman将于美国东部时间上午8:30主持电话会议讨论业绩 电话会议链接和重播将在公司投资者关系网站上提供 [1] 公司业务概述 - 公司是一家以技术为导向的金融服务公司 提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案 [2] - 公司通过数字化选择和卓越的客户体验为客户和合作伙伴创造机会 提供便捷、赋权和财务灵活性 [2] - 公司采用数字优先的方法、数据洞察和白标技术 通过全面的支付解决方案为合作伙伴提供增长 包括自有品牌和联名信用卡以及Bread Pay®先买后付产品 [2] - 公司还提供直接面向消费者的产品 通过其品牌Bread Cashback® American Express®信用卡、Bread Rewards™ American Express®信用卡和Bread Savings®产品为客户提供更多访问、选择和自由 [2] 公司基本信息 - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市 拥有约7000名全球员工 致力于可持续的商业实践 [3] - 公司投资者关系联系人包括Brian Vereb和Susan Haugen 媒体联系人包括Rachel Stultz [3]

公司公告 - Bread Financial Holdings Inc 宣布董事会决定派发每股0.21美元的季度现金股息 股息将于2024年12月13日支付给截至2024年11月8日营业结束时登记在册的股东 [1] 公司概况 - Bread Financial 是一家以科技为导向的金融服务公司 提供简单 个性化的支付 贷款和储蓄解决方案 [2] - 公司通过数字化选择和数据分析 为客户和合作伙伴创造机会 提供便捷 赋能 财务灵活性和卓越的客户体验 [2] - 公司采用数字优先的方法 提供包括自有品牌和联名信用卡在内的综合支付解决方案 以及Bread Pay先买后付产品 [2] - 公司还提供直接面向消费者的产品 如Bread Cashback美国运通信用卡 Bread Rewards美国运通信用卡和Bread Savings储蓄产品 [2] 公司运营 - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市 拥有约7000名全球员工 [3] - 公司致力于可持续的商业实践 [3]

文章核心观点 Bread Financial将于2024年10月24日上午8:30举办电话会议讨论2024年第三季度业绩 [1] 会议信息 - 参与者可提前注册 电话会议将在公司投资者关系网站进行 计划参与问答环节的分析师也可提前注册 网络直播将配有幻灯片 需至少提前15分钟到网站注册并下载安装必要软件 网络直播还将在投资者关系网站存档 [2] 公司介绍 - 公司是一家科技金融服务公司 提供支付 借贷和储蓄解决方案 通过数字化选择为客户和合作伙伴创造机会 以数字优先 数据洞察和白标技术驱动 提供包括自有品牌和联名信用卡及“先买后付”产品等支付解决方案 还提供面向消费者的产品 [3] - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市 约有7000名全球员工 致力于可持续商业实践 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人Brian Vereb 邮箱Brian.Vereb@breadfinancial.com [4] - 投资者关系联系人Susan Haugen 邮箱Susan.Haugen@breadfinancial.com [4] - 媒体联系人Rachel Stultz 邮箱Rachel.Stultz@breadfinancial.com [4]

估值与市场表现 - 公司股票当前市盈率为6.94倍，低于金融交易服务行业平均的22.8倍、金融行业的24.69倍以及标普500指数的21.71倍，显示出较低的估值水平 [1] - 公司市值为24亿美元，过去三个月的平均交易量为100万股 [1] - 公司股票年初至今上涨46.8%，表现优于行业的9.4%增长、金融行业的15.9%回报以及标普500指数的20.7%回报 [2] - 公司股票当前价格为48.34美元，高于200日简单移动平均线41.75美元，显示出强劲的上升趋势 [3] 财务与增长潜力 - 公司VGM评分为A，表明其在价值、增长和动量方面具有吸引力 [4] - 公司过去四个季度中有三个季度盈利超出预期，平均超出幅度为84.37%，长期盈利增长预期为39.2%，高于行业平均的18.2% [4] - 公司预计信贷销售表现将受益于强劲的消费者支出，平均贷款有望增加，信贷指标保持强劲，违约率和净损失率低于历史平均水平 [5] - 公司正在战略增长领域进行投资，并增加营销支出，特别是在数字创新和技术增强方面 [6] 资本结构与股东回报 - 公司正在加强资产负债表并降低债务，自由现金流转换率在过去几个季度表现优异，杠杆率从三年前的400%降至2024年第二季度末的不到115% [7] - 公司计划在今年支付2026年债券剩余的1亿美元，以进一步改善杠杆率 [7] - 公司专注于通过股票回购和并购来为股东创造价值，并计划更多地关注股票回购 [8] 行业与市场环境 - 公司预计2024年净损失率将在8%左右，第二季度可能上升至9%，但下半年预计会有所改善 [9] - 强劲的信贷销售、较高的留存收益、积极的风险管理、稳健的消费者支出以及资本配置将继续支持公司的长期发展 [10]

公司财务表现 - 截至2024年8月31日，公司信用卡及其他贷款期末余额为17936百万美元，与2023年同期相比基本持平 [2] - 2024年8月平均信用卡及其他贷款为17760百万美元，同比增长1% [2] - 2024年8月净本金损失为118百万美元，净损失率为7.8%，较2023年同期的6.7%有所上升 [2] - 2024年8月30天以上逾期本金为1029百万美元，逾期率为6.2%，较2023年同期的5.9%有所增加 [2] 公司业务与战略 - 公司是一家以技术为导向的金融服务公司，提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案 [1][3] - 公司通过数字化选择和数据分析，为客户和合作伙伴提供便捷、灵活和卓越的客户体验 [3] - 公司产品包括私人标签和联名信用卡、Bread Pay™先买后付产品，以及直接面向消费者的Bread Cashback™美国运通信用卡和Bread Savings™产品 [3] 公司运营与规模 - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市，拥有约7000名全球员工 [4] - 公司致力于可持续的商业实践，并通过其数字优先的方法和数据洞察推动增长 [3][4]