财务数据关键指标变化 - 公司净销售额为9.24亿美元，同比下降3%[104] - 净销售额下降3%至9.24亿美元，销量增长3%但价格/组合下降6%[120] - 毛利润为5.52亿美元，同比下降2%，毛利率为59.8%，同比上升0.4个百分点[104] - 毛利率提升0.4个百分点至59.8%[123] - 营业利润为2.6亿美元，同比下降7%[104] - 稀释后每股收益为0.36美元，同比下降13%[104] - 摊薄后每股收益下降13%至0.36美元[127] 各业务线表现 - 杰克丹尼即饮产品线包括杰克丹尼可口可乐RTD、杰克丹尼双倍杰克、乡村鸡尾酒等即饮即斟产品[93] - 威士忌品类中，Jack Daniel's Tennessee Whiskey (JDTW)净销售额下降4%，Jack Daniel's Tennessee Honey (JDTH)下降3%[114][115] - Gentleman Jack净销售额增长8%，Jack Daniel's Tennessee Apple (JDTA)大幅增长18%[114][115] - Old Forester净销售额增长8%，其他威士忌品类（Rest of Whiskey）大幅增长33%[114][118] - 即饮饮料（RTD）品类增长6%，其中New Mix龙舌兰苏打水表现强劲，增长26%[114][118] - 龙舌兰品类整体下降1%，但el Jimador增长14%，Herradura下降16%[114][118] - 龙舌兰品类包含el Jimador、赫拉杜拉家族品牌及其他龙舌兰酒[93] - 非品牌及散装业务包含二手酒桶销售、合同灌装服务和未品牌化散装威士忌[93] - 非品牌及散装酒销售额大幅下降44%[114][117] 各地区市场表现 - 美国市场净销售额下降8%，主要受品牌剥离及分销商库存变动影响[107] - 德国市场净销售额下降10%，主要因杰克丹尼田纳西威士忌销量下滑[108] - 加拿大市场净销售额暴跌62%，因美国产威士忌被下架[108] - 墨西哥市场净销售额增长14%，由New Mix品牌及新代理品牌驱动[112] - 巴西市场净销售额增长31%，受益于杰克丹尼系列分销扩张[112] - 旅游零售渠道净销售额增长8%，得益于杰克丹尼及Gin Mare销量提升[111] 管理层讨论和指引 - 2026财年展望：有机净销售额和有机营业利润预计将出现低个位数下降[129] - 分销商库存净变动测算采用有机金额除以出货量得出单箱金额，再乘以消货量计算 depletion-based 金额[95] - 公司信用评级强劲，具备充足债务能力满足未来财务承诺[136] - 面临外汇汇率、商品价格和利率变动的市场风险，通过金融衍生工具进行风险管理[141] 资产出售及业务调整 - 公司出售芬兰地亚伏特加和索诺玛-卡特雷葡萄酒业务，相关过渡服务协议在2025财年第一季度产生净销售额、销售成本和运营费用[83] - 公司于2025财年第一季度确认出售阿拉巴马制桶厂收益1200万美元，该收益已从其他费用(收入)净额和营业利润中剔除[84] - 公司于2026财年第一季度终止与科贝尔香槟酒窖的合作关系，产生相关交易成本并剔除非可比期间（2025和2026财年7月）运营活动[85] - 2026财年第一季度重组计划产生1200万美元重组及其他费用，涉及裁员约12%并关闭路易斯维尔制桶厂[86] 税务及特殊项目 - 2025财年第一季度因田纳西州特许税计算方法变更确认1300万美元特许税退税，已从其他费用(收入)净额和营业利润中剔除[85] - 公司于2026财年第一季度确认1800万美元净收益，涉及2016-2019财年向美国政府提交的替代退税申请[88] 现金流活动 - 2025年7月31日止三个月经营活动产生现金1.6亿美元，同比增加1.43亿美元[137] - 2025年7月31日止三个月投资活动产生现金200万美元，同比减少800万美元[138] - 2025年7月31日止三个月融资活动使用现金1.38亿美元，同比增加8700万美元[139] - 资本支出减少1000万美元，部分抵消了木桶资产销售收益下降的影响[138] - 木桶资产销售收益同比减少1800万美元（2024年阿拉巴马资产售出5100万美元，2025年Brown-Forman资产售出3300万美元）[138] - 短期借款净偿还额增加8400万美元，是融资活动现金使用增加的主要原因[139] 流动性及债务管理 - 公司2026年7月到期票据需偿还，属于短期主要现金需求[135] - 公司通过经营现金和商业票据计划借款满足短期流动性需求[135]

财务数据关键指标变化（同比） - 净销售额下降3%至9.24亿美元（有机基础增长1%）[1] - 营业收入下降7%至2.6亿美元（有机基础增长2%）[1] - 稀释后每股收益下降13%至0.36美元[1] - 净销售额有机增长1%，报告下降3%[26] - 经营收入有机增长2%，报告下降7%[26] 成本和费用 - 毛利率扩大40个基点至59.8%[4][11] - 公司产生1200万美元重组费用[11] - 第一季度产生1200万美元重组费用[42] 各条业务线表现 - 龙舌兰产品组合净销售额下降1%（有机基础增长1%），其中Herradura下降16%（有机基础下降15%），el Jimador增长14%（有机基础增长16%）[7] - 即饮产品组合净销售额增长6%（有机基础增长9%），其中New Mix增长26%（有机基础增长36%）[7] - 即饮品类净销售额有机增长9%，其中New Mix品牌增长36%[27] - 杰克丹尼即饮产品包含与可口可乐联名产品及预调鸡尾酒[49] - 龙舌兰业务包含金快活和赫拉杜拉品牌系列[49] - 非品牌业务包含二手酒桶销售和合约装瓶服务[49] 各地区表现 - 新兴市场净销售额增长20%（有机基础增长25%）[7] - 美国市场净销售额下降8%（有机基础下降2%）[7] - 新兴市场净销售额有机增长25%，墨西哥增长22%[29] - 美国市场分销商库存增长6%，新兴市场增长10%[31] 管理层讨论和指引 - 资本支出计划为1.25亿至1.35亿美元[14] 其他重要内容 - 公司出售芬兰伏特加和索诺玛葡萄酒业务，并签订相关过渡服务协议[38] - 出售阿拉巴马制桶厂获得1200万美元收益[39] - 终止与科贝尔香槟酒庄的分销关系产生相关交易成本[40] - 因田纳西州特许税计算方法变更获得1300万美元退税[40] - 重组计划裁员约12%并关闭路易斯维尔制桶厂[41] - 收取2016-2019年期间替代退税索赔净收益1800万美元[43] 现金流和债务 - 经营活动现金流从1700万美元增至1.6亿美元，增长841.2%[23] - 短期借款从3.12亿美元降至2.82亿美元，减少9.6%[21] - 长期债务从24.21亿美元降至20.75亿美元，减少14.3%[21] 资产和存货 - 现金及现金等价物从4.44亿美元增至4.71亿美元，增长6.1%[21] - 存货从25.11亿美元增至25.86亿美元，增长3.0%[21]

财务数据关键指标变化 - 2025财年公司净销售额40亿美元，同比降5%，有机净销售额增1%；毛利润23亿美元，同比降7%，毛利率降至58.9%；营业利润11亿美元，同比降22%；摊薄后每股收益1.84美元，同比降14%；平均投资资本回报率降至14.4% [179] - 2024 - 2025财年对比，净销售额从41.78亿美元降至39.75亿美元，成本从16.52亿美元降至16.32亿美元，毛利润从25.26亿美元降至23.43亿美元，营业利润从14.14亿美元降至11.07亿美元[180] - 2025财年净销售额40亿美元，较2024财年下降5%，即2.03亿美元，销量下降7%，价格/组合增长2%[195] - 2025财年销售成本16亿美元，较2024财年减少2000万美元，即1%，销量下降7%，成本/组合增长6%[196] - 2025财年毛利润23亿美元，较2024财年减少1.83亿美元，即7%，毛利率从60.5%降至58.9%[198] - 2025财年总运营费用12亿美元，较2024财年减少1.43亿美元，即10%，广告费用下降8%，SG&A费用下降10%[199] - 2025财年运营收入11亿美元，较2024财年减少3.07亿美元，即22%，运营利润率从33.8%降至27.9%[200] - 2025财年利息费用（净额）较2024财年减少800万美元，即7%[201] - 2025财年有效税率为19.6%，低于2024财年的21.2%[202] - 2025财年摊薄后每股收益为1.84美元，较2024财年下降14%[203] 各条业务线表现 - 2023 - 2025财年第四季度，公司报告净销售额分别占比27%、28%和29%[26] - 杰克丹尼家族品牌是公司最有价值资产，伍德福德储备在2025财年销量超180万箱九升装[44] - 2022年6月与可口可乐合作推出杰克与可乐预调酒，已在超25个市场推出[45] - 2024财年杰克丹尼田纳西苹果酒国际扩张，杰克丹尼黑麦威士忌等新品推出；2025财年杰克丹尼14年陈酿和伍德福德储备双桶橡木威士忌推出[175] 各地区表现 - 公司产品在超170个国家销售，2025财年美国市场占净销售额的44%，其他国家占56%[19] - 美国市场净销售额占比44%，下降7%；发达国际市场占比27%，下降6%；新兴市场占比21%，下降2%；旅游零售市场占比4%，下降7%；非品牌和散装业务占比3%，增长18% [183] - 2025财年德国净销售额降4%，澳大利亚降2%，英国降6%，法国持平，加拿大降14%，墨西哥降8%，波兰降11%，巴西增12%，土耳其增30% [183][184][188] 管理层讨论和指引 - 预计2026财年有机净销售额和有机运营收入呈低个位数下降[205] - 预计2026财年有效税率在21% - 23%之间，资本支出计划在1.25 - 1.35亿美元之间[205] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司全职员工约5000人，其中美国约2000人（约7%为工会成员），美国肯塔基州路易斯维尔市约800人[12] - 公司拥有超40个烈酒、即饮鸡尾酒和葡萄酒品牌[13] - 2025财年，公司前两大客户分别占合并净销售额的约13%和11%[25] - 2024年，全球十大烈酒公司控制全球烈酒总销量超20%[27] - 美国联邦和州法规规定，波本威士忌和田纳西威士忌必须在新的烧焦橡木桶中陈酿，公司通常至少陈酿三年[34] - 墨西哥当局规定，特级陈酿龙舌兰需陈酿三年，陈酿龙舌兰需陈酿一年， reposado龙舌兰需陈酿两个月[34] - 爱尔兰威士忌必须在爱尔兰岛的木桶（如橡木桶）中陈酿至少三年，苏格兰威士忌必须在苏格兰的橡木桶中陈酿至少三年[34] - 过去五年，公司面临供应链中断和全球疫情等挑战[40] - 2022财年布朗福曼基金会向五个组织做出10年5000万美元的承诺[57] - 公司约有5000名员工（不含兼职和临时工），包括3300名受薪员工和1700名小时工[62] - 2025年5月在意大利建立自有分销组织[48] - 2024财年新桥 bottling 厂安装屋顶太阳能系统[59] - 2025财年杰克丹尼酒厂厌氧消化器项目继续建设，预计2026财年投入运营[59] - 2024财年与100%的直接农民就再生农业实践进行接触，并在2025财年继续接触[59] - 2024财年杰克丹尼种子园与田纳西大学合作关系迎来25周年[59] - 2025财年公司发展包容战略，聚焦同事、文化、消费者和社区四个战略支柱[66] - 截至2025年6月13日，公司有多位高管任职，如Lawson E. Whiting为总裁兼首席执行官，Michael E. Carr, Jr.为执行副总裁、总法律顾问兼秘书等[68] - 公司网站为www.brown - forman.com，可免费获取10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及相关修订报告[70] - 公司业务表现很大程度依赖Jack Daniel系列品牌的持续健康发展，该系列品牌是公司收入的主要驱动力[73] - 截至2025年5月1日，公司在18个国家拥有并运营17家分销公司[74] - 美国宣布对从广泛国家进口的商品加征新关税，引发多国报复性关税，2025年3月，加拿大几个省份下架美国酒精饮料，包括Jack Daniel's，美国对从加拿大进口商品加征25%关税[78] - 公司在网站发布了适用于所有董事和员工的行为准则，以及适用于高级财务人员的道德准则[71] - 公司在网站发布了公司治理准则以及董事会各委员会章程，可通过写信或发邮件免费获取副本[71] - 公司面临多种风险，如品牌声誉受损、销售渠道变化、行业整合、贸易政策和关税变化等，这些风险可能对公司业务、运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响[72][73][74][75][76][77][78] - 行业整合可能导致公司产品分销和销售受阻，分销商策略变化可能影响公司增长、业务、财务结果和市场份额[76] - 贸易政策、关税和进出口法规变化可能要求公司改变经营方式，对公司业务表现、财务状况和运营结果产生负面影响[77] - 消费者偏好和购买行为的变化可能导致消费从公司的高端和超高端产品转移，美国小型本地酿酒厂数量显著增长，可能影响公司产品需求[79] - 其他供应商进入新产品类别或新进入者的创新会增加市场竞争，影响公司市场份额和产品定价[80] - 公司产品创新若不成功或受欢迎度短暂，可能导致库存减记和成本增加，影响利润和品牌形象[83] - 生产设施的灾难性事件或供应中断，可能影响产品供应，公司业务连续性计划可能无法防止业务中断[84] - 公司产品供应和需求预测存在不确定性，如苏格兰威士忌平均需12年陈酿，龙舌兰需6 - 7年成熟，预测误差可能影响业务和财务结果[85] - 原材料、劳动力、能源成本上升或供应不足，以及运输成本增加和交货延迟，会对公司财务结果产生不利影响[86][88] - 国际或国内地缘政治事件、关税配额、全球粮食和商品价格及供应变化，可能影响公司原材料供应和成本[89] - 不利的经济条件会导致消费者需求下降，增加政府对酒精饮料的税收，影响公司业务和财务结果[92] - 公司的投资、收购、处置等战略交易可能不成功，面临价格、整合、负债等风险，影响财务结果[94][95] - 负面宣传、健康疫情和大流行、产品召回或产品责任索赔等，可能对公司声誉、业务和财务结果产生不利影响[97][98][99] - 公司产品在超170个国家销售，面临商业、政治和金融等全球运营风险[101] - 公司面临外汇汇率波动风险，美元升值会对财务结果产生负面影响，虽有对冲但未完全消除风险[103] - 自2023年12月31日起，欧盟要求成员国将全球最低税率规则纳入国内法，多国自2024年1月1日起实施部分规则，2025年1月1日全面实施，最低税率为15%[107] - 2025财年，加拿大、捷克、法国、土耳其、英国等市场上调消费税，澳大利亚根据消费价格指数每年上调消费税[108] - 爱尔兰2023年5月引入酒精产品健康标签法规，相关条款2026年生效[112] - 公司可能因吸引和留住关键人才困难，对业务表现、声誉、财务状况和运营结果产生不利影响[100] - 公司若违反反腐败、贸易制裁等法律法规，可能面临调查、罚款、声誉受损等后果，还会增加运营成本[102] - 国家和地方政府的法规变化或调查可能限制公司业务活动、增加成本，影响业务增长[104] - 社会对饮酒的态度和政府政策会影响公司产品的营销和销售，若社会对酒精接受度下降，产品销售可能受影响[110] - 公司面临知识产权保护风险，产品可能遭遇假冒和商标侵权问题，影响品牌权益和财务结果[113] - 截至2025年5月31日，公司A类普通股有2272名登记持有人，B类普通股有4198名登记持有人，共有4596名不同的普通股登记股东[143] - 2020 - 2025财年，假设初始投资100美元且股息全部再投资，公司B类普通股价值依次为100美元、124美元、112美元、109美元、82美元、61美元；标普500指数依次为100美元、146美元、146美元、150美元、184美元、207美元；标普500消费品指数依次为100美元、123美元、143美元、146美元、150美元、172美元[144][146] - 公司拥有两类普通股，A类普通股有完全投票权，B类普通股自1959年发行以来除特拉华州法律规定外无投票权，且这种双类股权结构是永久性的[122][124] - 公司在全球50多个地点租赁办公空间用于销售、营销和行政运营，租赁期限不同且一般可续签[138] - 公司首席信息安全官拥有20多年IT相关经验，领导全球信息安全团队保护公司免受网络威胁[127] - 公司利用美国国家标准与技术研究院网络安全框架指导安全控制，向“零信任”架构迈进[129] - 公司董事会将网络安全风险监督职责委托给审计委员会，审计委员会定期向董事会报告相关活动和发现[134] - 公司运营在诉讼环境中，但预计任何未决诉讼不会对财务状况、经营成果或流动性产生重大不利影响[140] - 公司报告财务结果遵循美国公认会计原则，同时使用一些非GAAP财务指标作为补充[151] - 公司多数有表决权的股票由布朗家族控制，他们能控制股东投票结果[123] - 2025财年，公司对Gin Mare或有对价负债进行了4300万美元的有利公允价值调整[152] - 2024财年，公司出售芬兰地亚伏特加业务，实现税前收益9200万美元[153] - 2024财年，公司出售索诺玛 - 卡特勒葡萄酒业务，获得21.4%的德克霍恩投资组合公司所有权、5000万美元现金，实现税前收益1.75亿美元[154] - 2024财年，公司出售与剥离工厂相关的固定资产，获得700万美元收益；2025财年，出售阿拉巴马酒桶厂，获得1200万美元收益[155] - 2024财年，公司对一个不重要的停产品牌名称确认了700万美元的非现金减值费用；2025财年，对Gin Mare品牌名称确认了4700万美元的非现金减值费用[156] - 2024财年，公司向基金会和树基金承诺捐赠2300万美元[156] - 2025财年，公司获得1300万美元的特许经营税退款[158] - 2025财年公司董事会批准重组计划，裁员约12%，关闭路易斯维尔酒桶厂，产生6300万美元影响[159] - 2024财年公司出售索诺玛 - 卡特勒葡萄酒业务，获21.4%德克霍恩股权、5000万美元现金及1.75亿美元税前收益；2024年12月出售德克霍恩股权获3.5亿美元现金及7800万美元收益[171] - 2025财年公司确认金玛丽品牌4700万美元非现金减值费用，同时对或有对价负债进行4300万美元有利公允价值调整[173] - 2025财年公司董事会批准重组计划，裁员约12%，关闭路易斯维尔制桶厂，产生6300万美元费用[174] - 2024 - 2025财年公司资本支出3.95亿美元，用于威士忌、龙舌兰和朗姆酒品牌发展；通过分红和回购向股东返还12亿美元[177] - 2025年5月9日公司宣布6月30日终止与科贝尔香槟酒窖的销售、营销和分销关系[172] - 2024年4月30日现金及现金等价物为4.46亿美元，2025年4月30日为4.44亿美元[207] - 截至2025年4月30日，约54%的现金及现金等价物由外国子公司持有[207] - 公司有9亿美元的商业票据计划用于满足短期运营需求[208] - 2024年平均商业票据余额为4.75亿美元，2025年为3.73亿美元[209] - 2024年平均商业票据利率为5.46%，2025年为5.13%[209] - 2024年商业票据发行时平均到期天数为32天，2025年为41天[209] - 未提取的9亿美元银行信贷额度支持商业票据计划，有效期至2029年5月26日[209] - 短期现金需求主要用于运营、股息支付和资本投资[210] - 长期现金需求主要包括长期债务、员工福利义务和递延税项负债[210] - 若市场持续恶化，公司可能评估替代流动性来源，也可进入债务资本市场融资[211]

收入和利润（同比环比） - 第四季度报告净销售额下降7%至8.94亿美元，有机基础下降3%；全年报告净销售额下降5%至40亿美元，有机基础增长1%[3] - 第四季度报告营业收入下降45%至2.05亿美元，有机基础下降2%；全年报告营业收入下降22%至11亿美元，有机基础增长3%[3] - 第四季度摊薄每股收益下降45%至0.31美元；全年摊薄每股收益下降14%至1.84美元[3] - 2024 - 2025年净销售额从964百万美元降至894百万美元，降幅7%；从4178百万美元降至3975百万美元，降幅5%[22][24] - 2024 - 2025年营业利润从375百万美元降至205百万美元，降幅45%；从1414百万美元降至1107百万美元，降幅22%[22][24] - 2024 - 2025年净利润从266百万美元降至146百万美元，降幅45%；从1024百万美元降至869百万美元，降幅15%[22][24] - 2024 - 2025年基本每股收益从0.56美元降至0.31美元，降幅45%；从2.15美元降至1.84美元，降幅14%[22][24] - 威士忌销量2.1亿9升装，同比下降3%，净销售额同比变化1% [31] - 即饮产品销量2.16亿9升装，同比增长3%，净销售额同比变化4% [31] - 龙舌兰销量2000万9升装，同比下降11%，净销售额同比变化 - 14% [31] - 美国市场净销售额同比下降7%，有机变化为 - 2% [33] - 新兴市场净销售额同比下降2%，有机变化为9% [33] - 土耳其市场净销售额同比增长30%，有机变化为43% [33] 成本和费用（同比环比） - 一系列战略重组举措产生6300万美元费用，预计每年节省7000 - 8000万美元用于未来增长[8][11] - 毛利润下降7%，有机下降2%，毛利率收缩150个基点至58.9%；运营费用下降10%，有机下降6%[8][11] - 2024 - 2025年毛利润从569百万美元降至513百万美元，降幅10%；从2526百万美元降至2343百万美元，降幅7%[22][24] - 2025财年公司确认Gin Mare品牌名称非现金减值费用4700万美元 [43] - 调整包括6000万美元的重组及其他费用和300万美元计入销售成本的重组相关库存费用[50] 各条业务线表现 - 威士忌产品净销售额持平，有机增长1%；龙舌兰酒组合净销售额下降14%，有机下降12%；即饮产品组合净销售额下降6%，有机增长5%；其他产品组合净销售额下降33%，有机下降2%[8] - 2025财年起，将“葡萄酒”和“伏特加”产品类别与“其他产品组合”合并[53] 各地区表现 - 美国市场净销售额下降7%，有机下降2%；发达国际市场净销售额下降6%，有机下降3%；新兴市场净销售额下降2%，有机增长9%；旅游零售渠道净销售额下降7%，有机下降5%[7][11] 管理层讨论和指引 - 预计2026财年有机净销售额和有机营业收入呈低个位数下降，有效税率在21% - 23%，资本支出计划在1.25 - 1.35亿美元[15] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司通过定期季度股息向股东返还4.2亿美元，出售Duckhorn 21.4%股权获3.5亿美元现金，偿还3亿美元到期票据本金[8] - 公司进行了12%的裁员，关闭Louisville制桶厂，并为符合条件的美国员工提供提前退休福利[11] - 2024 - 2025年总资产从8166百万美元降至8086百万美元[26] - 2024 - 2025年总负债从4649百万美元降至4093百万美元[26] - 2024 - 2025年经营活动提供的现金从647百万美元降至598百万美元[28] - 2024 - 2025年投资活动提供的现金从49百万美元增至249百万美元[28] - 2024 - 2025年融资活动使用的现金从618百万美元增至843百万美元[28] - 2025财年公司确认阿拉巴马桶厂出售收益1200万美元 [43] - 2025财年公司确认田纳西州特许经营税退款1300万美元 [47] - 2025财年公司确认Gin Mare或有对价负债公允价值调整收益4300万美元 [40] - 2025财年董事会批准计划，削减约12%的员工，关闭路易斯维尔的Brown - Forman Cooperage，为符合条件的美国员工提供一次性提前退休福利，该调整消除6300万美元对销售成本、运营费用和营业收入的影响[48] - 2025年6月30日终止与Korbel California Cellars的销售、营销和分销关系[56] - 2024年4月30日剥离Sonoma - Cutrer，2023年11月1日剥离Finlandia Vodka[56] - 计算“估计经销商库存净变化”时，先计算“基于消耗”的金额，再用有机金额的同比百分比变化减去“基于消耗”金额的同比百分比变化[56] - 正向差异表示经销商库存净增加，负向差异表示经销商库存净减少[56] - 发达国际市场指IMF定义的“发达经济体”（美国除外），新兴市场指IMF定义的“新兴和发展中经济体”[54] - 美国是公司最大市场，烈酒行业实行“三层体系”，公司提供经销商库存估计波动信息[49] - 公司按IMF对经济发展阶段的定义汇总市场，按酒精饮料类别汇总品牌[51]

业务出售与收益 - 2024财年出售芬兰伏特加业务，税前收益9200万美元[82] - 2024财年出售索诺玛 - 卡特勒葡萄酒业务，获21.4%德克霍恩投资组合公司股权、5000万美元现金，税前收益1.75亿美元[83] - 2024财年第二季度出售固定资产获收益700万美元，2025财年第一季度出售阿拉巴马桶厂获收益1200万美元[84] - 2024财年第三季度，公司以1.96亿美元现金出售芬兰迪亚伏特加业务，该品牌缺失对2025年1月31日止三个月和九个月的净销售额和营业收入产生负面影响，对同期毛利率产生正面影响[104] - 2024财年第四季度，公司出售索诺玛 - 卡特葡萄酒业务，获得达克霍恩21.4%的所有权和5000万美元现金，该品牌缺失对2025年1月31日止三个月和九个月的净销售额和营业收入产生负面影响，对三个月毛利率产生正面影响，对九个月毛利率产生负面影响；2025年1月31日止三个月，公司出售达克霍恩投资获得7800万美元收益[105] 税务与退款 - 2025财年第一季度获1300万美元特许经营税退款[87] 公司重组计划 - 2025财年第三季度董事会批准计划，裁员约12%，关闭路易斯维尔木桶厂，产生3300万美元影响[88] - 2025财年第三季度，公司董事会批准计划，将员工人数减少约12%，关闭路易斯维尔的布朗 - 福曼桶厂，并为符合条件的美国员工提供一次性提前退休福利，这些行动对2025年1月31日止三个月和九个月的运营费用和营业收入产生负面影响[106] 产品类别调整 - 2025财年开始将葡萄酒和伏特加产品类别与其他产品组合合并[93] 产品类别介绍 - 威士忌类别包括杰克丹尼、伍德福德储备等品牌家族[95] - 即饮产品包括杰克丹尼即饮和即倒产品等[95] - 龙舌兰类别包括埃尔希玛多、赫拉多拉等品牌家族[95] - 其他产品组合包括索诺玛 - 卡特勒、芬兰伏特加等品牌（部分已剥离）[95] 公司整体财务指标变化 - 2025年1月31日止九个月，公司净销售额为31亿美元，下降4%，主要受收购和剥离、外汇及JDCC影响，部分被销量增长抵消[108] - 2025年1月31日止九个月，公司毛利润为18亿美元，下降6%，毛利率从去年同期的60.9%降至59.4%，下降1.5个百分点，主要受成本上升和外汇负面影响，部分被有利的价格/组合、JDCC影响及收购和剥离的正面影响抵消[108] - 2025年1月31日止九个月，公司营业收入为9.02亿美元，下降13%，主要受成本上升、芬兰迪亚伏特加业务出售收益缺失、外汇负面影响及重组等成本影响，部分被较低的SG&A和广告费用、有利的价格/组合、特许经营税退款及阿拉巴马桶厂出售收益抵消[108] - 2025年1月31日止九个月，公司摊薄后每股收益为1.53美元，较去年同期的1.58美元下降4%，主要受营业收入下降影响，部分被达克霍恩投资出售收益和较低有效税率的好处抵消[108] - 2025年1月31日止3个月净销售额为10亿美元，减少3300万美元，即3%；9个月净销售额为31亿美元，减少1.33亿美元，即4%[126][127] - 2025年1月31日止3个月销售成本为4.16亿美元，减少1700万美元，即4%；9个月销售成本为13亿美元，减少600万美元[128][129] - 2025年1月31日止3个月毛利润为6.19亿美元，减少1600万美元，即3%，毛利率从59.4%增至59.8%；9个月毛利润为18亿美元，减少1.27亿美元，即6%，毛利率从60.9%降至59.4%[131][132] - 2025年1月31日止3个月营业费用总计3.39亿美元，减少1300万美元，即4%；9个月营业费用总计9.28亿美元，减少8000万美元，即8%[135][136] - 2025年1月31日止三个月，经营收入2.8亿美元，同比减少9300万美元，降幅25%，经营利润率从34.9%降至27.1%；九个月，经营收入9.02亿美元，同比减少1.37亿美元，降幅13%，经营利润率从32.3%降至29.3%[138][139] - 2025年1月31日止三个月，有效税率为18.7%，去年同期为16.5%；九个月，有效税率为19.5%，去年同期为20.3%[140][141] - 2025年1月31日止三个月，摊薄后每股收益0.57美元，同比下降5%；九个月，摊薄后每股收益1.53美元，同比下降4%[142] 各地区市场净销售额变化 - 美国市场净销售额下降5%，主要受索诺玛 - 卡特剥离、科贝尔加州香槟等销量下降及JDCC影响，部分被伍德福德储备销量增长和有利价格/组合抵消，经销商库存净增加对净销售额有正面影响[112] - 德国市场净销售额下降6%，主要受JDTW和JD即饮产品销量下降及外汇负面影响，部分被迪普洛马蒂科的积极贡献抵消[114] - 西班牙净销售额下降9%，发达国际其他地区下降6%，墨西哥下降9%，波兰下降13%，巴西增长6%，新兴其他地区持平[117] 各产品业务线净销售额变化 - JDTW净销售额增长1%，JDTH下降1%，Gentleman Jack增长2%，JDTA下降4%，Woodford Reserve增长10%，Old Forester增长12%，其他威士忌下降21%[119][121][122] - JD RTD/RTP品牌净销售额下降7%，New Mix增长2%，el Jimador下降13%，Herradura下降13%，其他产品组合下降31%，非品牌和散装增长38%[119][123][125] - 非品牌和散装业务净销售额增长38%，主要受旧桶价格上涨推动[116] 财务指标变化因素分析 - 报告期内净销售额变化中，3个月销量降2%、价格/组合降1%、总计降3%；9个月销量降8%、价格/组合升4%、总计降4%[126] - 报告期内销售成本变化中，3个月销量降2%、成本/组合降2%、总计降4%；9个月销量降8%、成本/组合升8%、总计持平[128] - 报告期内营业费用变化中，3个月广告降13%、SG&A降13%、总营业费用降4%；9个月广告降9%、SG&A降7%、总营业费用降8%[134] - 2025年1月31日止三个月，广告费用下降13%，SG&A费用下降13%；九个月，广告费用下降9%，SG&A费用下降7%[137] 未来财务预计 - 2025财年，预计有效税率范围更新为20% - 22%，有机净销售额和有机经营收入增长2% - 4%，资本支出计划在1.8 - 1.9亿美元[144] 现金及商业票据情况 - 2024年4月30日现金及现金等价物为4.46亿美元，2025年1月31日为5.99亿美元，约37%由外国子公司持有[146] - 公司有9亿美元商业票据计划，2024年1月31日止三个月平均商业票据（面值）5.75亿美元，2025年为4.22亿美元；九个月，2024年为4.29亿美元，2025年为4.63亿美元[147][148] 现金流量变化 - 2025年1月31日止九个月，经营活动提供现金4.46亿美元，同比增加8400万美元[151] - 2025年1月31日止九个月，投资活动提供现金2.84亿美元，去年同期为6300万美元，增加2.21亿美元[152] - 2025年1月31日止九个月，融资活动使用现金5.46亿美元，去年同期为2.12亿美元，增加3.34亿美元[153]

整体财务数据关键指标变化 - 第三季度报告净销售额下降3%至10亿美元，有机基础上增长6%；报告营业利润下降25%至2.8亿美元，有机基础上增长23%；摊薄后每股收益下降5%至0.57美元[1] - 本财年前九个月，报告净销售额下降4%至31亿美元，有机基础上增长2%；报告营业利润下降13%至9.02亿美元，有机基础上增长5%；摊薄后每股收益下降4%至1.53美元[1] - 毛利润下降6%，有机基础下降1%；毛利率收缩150个基点至59.4%[3][9] - 运营费用下降8%，有机基础下降6%；销售、一般和行政费用下降7%，有机基础下降4%；广告费用下降9%，有机基础下降6%[3][9] - 2024年净销售额为10.69亿美元，2025年为10.35亿美元，下降3%；九个月净销售额2024年为32.14亿美元，2025年为30.81亿美元，下降4%[19][21] - 2024年销售成本为4.34亿美元，2025年为4.16亿美元，下降4%；九个月销售成本2024年为12.57亿美元，2025年为12.51亿美元，基本持平[19][21] - 2024年毛利润为6.35亿美元，2025年为6.19亿美元，下降3%；九个月毛利润2024年为19.57亿美元，2025年为18.30亿美元，下降6%[19][21] - 2024年广告费用为1.43亿美元，2025年为1.25亿美元，下降13%；九个月广告费用2024年为4.14亿美元，2025年为3.77亿美元，下降9%[19][21] - 2024年经营收入为3.73亿美元，2025年为2.80亿美元，下降25%；九个月经营收入2024年为10.39亿美元，2025年为9.02亿美元，下降13%[19][21] - 2024年净利润为2.85亿美元，2025年为2.70亿美元，下降6%；九个月净利润2024年为7.58亿美元，2025年为7.23亿美元，下降5%[19][21] - 2024年基本每股收益为0.60美元，2025年为0.57美元，下降5%；九个月基本每股收益2024年为1.59美元，2025年为1.53美元，下降4%[19][21] - 净销售额、销售成本和毛利润同比均增长3%，营业收入同比增长7%[36] - 净销售额有机变化九个月为2%，毛利润有机变化九个月为 - 1%，经营收入有机变化九个月为5%[27] 业务线数据关键指标变化 - 威士忌产品净销售额持平，有机基础增长2%；龙舌兰酒组合净销售额下降15%，有机基础下降13%；即饮产品组合净销售额下降4%，有机基础增长6%；其他产品组合净销售额下降31%，有机基础持平[7] - 美国市场净销售额下降5%，有机基础下降1%；发达国际市场净销售额下降5%，有机基础下降1%；新兴市场净销售额下降4%，有机基础增长8%；旅游零售渠道净销售额下降5%，有机基础下降2%[7][9] - 截至2025年1月31日的九个月，威士忌产品耗用量为1630万箱，同比下降3%，发货量为1620万箱，同比增长1%[30] - 同期，即饮产品耗用量和发货量均为1620万箱，分别同比增长2%和4%，净销售额有机增长6%[30] - 龙舌兰产品耗用量和发货量均为150万箱，同比下降14%，净销售额有机下降13%[30] - 总产品组合耗用量为3570万箱，同比下降1%，发货量为3560万箱，同比增长1%，净销售额有机增长2%[30] - 美国市场净销售额同比下降5%，有机下降1%；新兴市场净销售额同比下降4%，有机增长8%[33] - 美国和发达国际市场经销商库存估计净变化同比均增长4%，新兴市场增长1%[34] - 威士忌产品经销商库存估计净变化同比增长4%，即饮产品增长2%，龙舌兰产品无变化[35] 特殊收益与调整 - 公司确认出售The Duckhorn Portfolio投资获得7800万美元收益，摊薄后每股收益影响为0.14美元[3][9] - 2024财年出售芬兰伏特加业务实现税前收益9200万美元，出售索诺玛 - 卡特勒葡萄酒业务实现税前收益1.75亿美元[41][42] - 2025财年第一季度，公司因田纳西州特许经营税计算方法变更获得1300万美元退税[46] - 2025财年第三季度，公司董事会批准计划削减结构性成本，将员工数量减少约12%，关闭位于路易斯维尔的Brown - Forman Cooperage，为符合条件的美国员工提供一次性提前退休福利，此调整消除了3300万美元对运营费用和营业收入的影响[47] 股息与预测 - 2025年2月20日，董事会宣布A类和B类普通股常规季度现金股息为每股0.2265美元，4月1日支付[10] - 预计2025财年有机净销售额和有机营业利润将实现2% - 4%的增长，资本支出计划在1.8 - 1.9亿美元之间[14] - 预测有效税率范围从21% - 23%更新为约20% - 22%[11] 现金流量情况 - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为5.99亿美元，较2024年4月30日的4.46亿美元增加[23] - 2025年九个月经营活动提供现金4.46亿美元，投资活动提供现金2.84亿美元，融资活动使用现金5.46亿美元[25] 公司业务定义与核算方法 - 公司使用非GAAP指标“有机变化”来评估业绩、与竞争对手比较、计算管理层激励薪酬、进行规划和预测以及向董事会、股东和投资界传达财务表现[47] - 公司按国际货币基金组织（IMF）定义的经济发展阶段对市场进行地理聚合，按酒精饮料类别对品牌进行聚合[49] - “发达国际”市场指IMF定义的“发达经济体”（美国除外），公司在这些市场的品牌产品净销售额有相关统计，顶级发达国际市场包括德国、澳大利亚、英国、法国、加拿大和西班牙[50] - “新兴”市场指IMF定义的“新兴和发展中经济体”，公司在这些市场的品牌产品净销售额有相关统计，顶级新兴市场包括墨西哥、波兰和巴西[54] - 自2025财年起，公司将“葡萄酒”和“伏特加”产品类别与“其他产品组合”合并，2024财年“其他产品组合”金额已相应调整以作比较[52] - “威士忌”类别包括丹尼家族品牌（不含“即饮”产品）、伍德福德储备家族品牌等多个品牌[53] - 公司通过计算“消耗”的金额来确定“库存估计净变化”，正差值表示经销商库存净增加，负差值表示库存净减少[57] - 公司一般在发货或交付给客户时确认收入，发货增加库存，经销商消耗减少库存[57] - 公司认为经销商的下游销售比向经销商的发货更能反映实际消费者需求，投资者了解库存变化有助于理解经营业绩[57]

资产出售收益 - 2024财年公司出售Sonoma - Cutrer葡萄酒业务，获21.4% The Duckhorn Portfolio Inc.股权、5000万美元现金及1.75亿美元税前收益[86] - 2024财年公司出售Finlandia伏特加业务，获9200万美元税前收益[87] - 2024财年第二季度公司出售某些固定资产获700万美元收益，2025财年第一季度出售阿拉巴马桶厂获1200万美元收益[87] - 2024财年第三季度，公司以1.96亿美元现金出售芬兰迪亚伏特加业务[121] - 2024财年第四季度，公司出售索诺玛 - 卡特勒葡萄酒业务，获得达克霍恩21.4%的所有权和5000万美元现金[122] - 2024年5月出售阿拉巴马州桶厂获得5100万美元收益，使资产出售所得增加3800万美元[184] 税收退款 - 2025财年第一季度公司获1300万美元特许经营税退款，因田纳西州计算方法改变且追溯至2020 - 2023财年[93] 财务指标定义与使用 - 公司使用“有机变化”非GAAP指标，用于理解业绩、对比竞品、计算激励薪酬、规划预测及沟通财务表现[95] - 公司用“发货量”记录收入，“消耗量”更反映消费者需求，“消费者购买量”是需求趋势领先指标[110][111][112] - 公司通过特定计算确定“经销商库存估计净变化”，正负值有不同含义[115] - 公司财报按美国公认会计原则（GAAP）报告，同时使用非GAAP财务指标作为补充[84] 市场与品牌分类 - 地理聚合市场包括发达国际市场（如德国、澳大利亚等）、新兴市场（如墨西哥、波兰等）、旅行零售等[97][98][99] - 品牌聚合包括威士忌、即饮产品、龙舌兰等类别，2025财年起将葡萄酒和伏特加并入“其他产品组合”[102][103][105][107] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年10月31日的六个月，公司净销售额为20亿美元，同比下降5%[123] - 截至2024年10月31日的六个月，公司毛利润为12亿美元，同比下降8%，毛利率从61.6%降至59.2%，下降2.4个百分点[123] - 截至2024年10月31日的六个月，公司营业收入为6.22亿美元，同比下降7%[123] - 截至2024年10月31日的六个月，公司摊薄后每股收益为0.96美元，较去年同期的0.98美元下降3%[123] - 2024年第三季度净销售额为10.95亿美元，较2023年的11.07亿美元下降1%[125] - 2024年第三季度毛利润为6.46亿美元，较2023年的6.71亿美元下降4%[125] - 2024年第三季度营业收入为3.41亿美元，较2023年的3.39亿美元增长1%[125] - 2024年第三季度有效税率为17.6%，较2023年的22.0%下降4.4个百分点[125] - 2024年10月31日止六个月，公司净销售额为20亿美元，减少1亿美元，降幅5%，主要受并购剥离、销量下降、外汇及JDCC影响，部分被有利价格组合抵消[153] - 2024年10月31日止三个月，公司净销售额为11亿美元，减少1300万美元，降幅1%，主要受并购剥离和JDCC负面影响，部分被销量增长抵消[152] - 2024年截至10月31日的三个月，销售成本为4.49亿美元，增加1200万美元，增幅3%；六个月销售成本为8.35亿美元，增加1200万美元，增幅1%[155][156] - 2024年截至10月31日的三个月，毛利润为6.46亿美元，减少2400万美元，降幅4%，毛利率从去年同期的60.6%降至59.1%；六个月毛利润为12亿美元，减少1.11亿美元，降幅8%，毛利率从去年同期的61.6%降至59.2%[160][161] - 2024年截至10月31日的三个月，运营费用总计3.05亿美元，减少2700万美元，降幅8%；六个月运营费用总计5.89亿美元，减少6700万美元，降幅10%[164][165] - 2024年截至10月31日的三个月，运营收入总计3.41亿美元，增加200万美元，增幅1%，运营利润率从去年同期的30.6%增至31.1%；六个月运营收入总计6.22亿美元，减少4400万美元，降幅7%，运营利润率从去年同期的31.0%降至30.4%[169][170] - 2024年截至10月31日的三个月，有效税率为17.6%，去年同期为22.0%；六个月有效税率为20.1%，去年同期为22.4%[171][172] - 2024年截至10月31日的三个月，摊薄后每股收益为0.55美元，较去年同期的0.50美元增长9%；六个月摊薄后每股收益为0.96美元，较去年同期的0.98美元下降3%[173] - 预计2025财年有机净销售额和有机运营收入将恢复增长，有机净销售额增长在2% - 4%区间，有机运营收入增长在2% - 4%区间，有效税率在21% - 23%区间[175] - 2025财年估计资本支出范围从1.95 - 2.05亿美元更新为1.8 - 1.9亿美元[175] - 2024年4月30日现金及现金等价物为4.46亿美元，10月31日为4.16亿美元，截至10月31日约48%由外国子公司持有[178] - 公司有9亿美元商业票据计划，2024年截至10月31日的三个月平均商业票据（票面金额）为5.29亿美元，平均利率5.34%；六个月平均商业票据（票面金额）为4.84亿美元，平均利率5.41%[179][180] - 2024年10月31日止六个月经营活动提供的现金为1.29亿美元，较去年同期增加3200万美元[183] - 2024年10月31日止六个月投资活动使用的现金为2100万美元，去年同期为6100万美元，减少4000万美元[184] - 2024年10月31日止六个月融资活动使用的现金为1.29亿美元，去年同期为2300万美元，增加1.06亿美元[185] - 短期借款净收益减少1.37亿美元、股息支付增加900万美元致融资活动现金使用增加，股票回购减少4200万美元部分抵消该增加额[185] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国净销售额下降7%，主要因JDTW和Korbel California Champagnes销量下降、Sonoma - Cutrer剥离及JDCC影响，部分被Woodford Reserve和Old Forester销量增长抵消[128] - 巴西净销售额增长31%，主要因JDTW、JDTA和JDTH等产品组合销量增长，部分被外汇负面影响抵消[133] - 非品牌和散装业务净销售额增长39%，主要因旧桶价格上涨[135][149] - 威士忌类中，JDTW净销售额下降1%，主要因美国、英国和韩国销量下降，部分被日本销量增长和土耳其提价抵消[138][139] - 即饮品类中，JD RTD/RTP品牌净销售额下降8%，主要受JDCC影响和澳大利亚市场下滑，部分被美国库存增加带动的增长抵消[138][146] - 龙舌兰酒中，el Jimador净销售额下降16%，主要因美国、墨西哥和哥伦比亚销量下降，部分被美国提价抵消[138][147] - 旅行零售净销售额下降5%，主要因其他超高端杰克丹尼产品和Woodford Reserve销量下降及Finlandia剥离，部分被JDTW和Diplomático增长抵消[134] - 波兰净销售额下降15%，主要因Finlandia剥离和Gentleman Jack销量下降，部分被外汇积极影响抵消[133] 现金需求与流动性 - 公司短期现金需求主要用于运营资金、偿还2025年4月到期票据、支付股息和资本投资[181] - 公司长期现金需求主要包括长期债务、员工福利义务和递延税项负债相关支付[181] - 公司预计通过经营活动产生的现金和商业票据计划借款满足短期流动性需求，若有额外需求可进入资本市场融资[181] 市场风险与管理 - 公司面临外汇汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险，通过采购策略及衍生品等金融工具管理风险[188] - 自2024年4月30日以来，公司面临的市场风险及风险管理计划无重大变化[188]

2025财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度，公司净销售额下降1%至11亿美元，有机基础上增长3%；运营收入增长1%至3.41亿美元，有机基础上增长5%；摊薄后每股收益增长9%至0.55美元[1] 2025财年上半年财务数据关键指标变化 - 2025财年上半年，公司净销售额下降5%至20亿美元，有机基础上持平；运营收入下降7%至6.22亿美元，有机基础上下降3%；摊薄后每股收益下降3%至0.96美元[2] - 2025财年上半年，公司毛利润下降8%，有机基础上下降4%；毛利率收缩240个基点至59.2%[14] - 2025财年上半年，公司广告费用下降7%，有机基础上下降4%；销售、一般和行政费用下降4%，有机基础上下降3%[15][16] - 2025财年上半年，公司运营收入下降7%，有机基础上下降3%；运营利润率下降60个基点至30.4%[17] 股息与税率相关 - 2024年11月22日，公司董事会批准将季度现金股息提高4%至每股0.2265美元[18] - 预计2025财年有效税率在21% - 23%范围内[21] 2025财年预测相关 - 预计2025财年有机净销售额和有机运营收入将实现2% - 4%的增长[20][21] - 2025财年资本支出预计从1.95 - 2.05亿美元更新为1.8 - 1.9亿美元[21] 2025财年上半年各业务线产品净销售额变化 - 2025财年上半年，威士忌产品净销售额下降1%，有机基础上持平；龙舌兰酒组合净销售额下降17%，有机基础上下降17%；即饮产品组合净销售额下降6%，有机基础上增长2%；其他产品组合净销售额下降26%，有机基础上持平[6][7][8][9] 2024年财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额为10.95亿美元，较2023年的11.07亿美元下降1%[28] - 2024年销售成本为4.49亿美元，较2023年的4.36亿美元增长3%[28] - 2024年净利润为2.58亿美元，较2023年的2.42亿美元增长7%[28] - 2024年前六个月净销售额为20.46亿美元，较2023年的21.45亿美元下降5%[30] - 2024年前六个月净利润为4.53亿美元，较2023年的4.73亿美元下降4%[30] 2024年现金流数据变化 - 2024年经营活动提供的现金为1.29亿美元，高于2023年的0.97亿美元[34] - 2024年投资活动提供的现金为 - 0.21亿美元，好于2023年的 - 0.61亿美元[34] - 2024年融资活动使用的现金为 - 1.29亿美元，高于2023年的 - 0.23亿美元[34] 2024年资产负债数据变化 - 截至2024年10月31日，总资产为83.32亿美元，较4月30日的81.66亿美元有所增长[32] - 截至2024年10月31日，总负债为46.27亿美元，较4月30日的46.49亿美元略有下降[32] 2024年各业务线产品消耗与发货量变化 - 截至2024年10月31日的六个月，威士忌产品消耗为1.04亿，销量同比下降4%，发货量为1.06亿，同比下降1%[39] - 同期，即饮产品消耗为1.03亿，销量同比下降4%，发货量为1.03亿，同比下降1%[39] - 龙舌兰产品消耗为1000万，销量同比下降15%，发货量为1000万，同比下降18%[39] 各市场净销售额变化 - 美国市场净销售额报告下降7%，收购和剥离调整后为2%，与上一年度JDCC相比变化为2%，外汇影响为0%，有机变化为 - 3%[41] - 发达国际市场净销售额报告下降5%，收购和剥离调整后为2%，外汇影响为0%，有机变化为 - 3%[41] - 新兴市场净销售额报告下降3%，收购和剥离调整后为6%，外汇影响为4%，有机变化为6%[41] 各市场分销商库存估计净变化 - 美国分销商库存估计净变化为3%，发达国际为4%，新兴市场为2%，旅游零售为 - 1%[43] 2024财年业务出售收益 - 2024财年，公司出售芬兰伏特加业务，税前收益9200万美元[50] - 2024财年，公司出售索诺玛 - 卡特葡萄酒业务，获得21.4%的达克霍恩投资组合公司所有权、5000万美元现金，税前收益1.75亿美元[51] - 2024财年第二季度，公司出售某些固定资产收益700万美元；2025财年第一季度，出售阿拉巴马桶厂收益1200万美元[52] 业务过渡与税务相关 - 2024财年，杰克丹尼乡村鸡尾酒产品生产完全过渡到帕布斯特酿酒公司[55] - 2025财年第一季度，公司确认获得1300万美元特许经营税退款，因田纳西州特许经营税计算方法变更[57] 产品类别调整 - 从2025财年开始，公司将“葡萄酒”和“伏特加”产品类别与“其他产品组合”合并，2024财年“其他产品组合”金额已相应调整[66] 公司指标使用与业绩影响因素 - 公司使用非GAAP指标“有机变化”来评估业绩、与竞争对手比较、计算管理层激励薪酬等[59] - 公司认为业绩受经销商库存变化影响，会提供经销商库存估计波动信息[60] 公司市场与品牌分类 - 公司按国际货币基金组织定义的经济发展阶段对市场进行地理聚合，包括发达国际市场、新兴市场等[61][63] - 公司按酒精饮料类别对品牌进行聚合，包括威士忌、龙舌兰等[65] 公司收入记录与指标说明 - 公司一般在产品发货或交付给客户时记录收入，发货量用于讨论销量[74] - 耗用量指标用于衡量饮料酒精行业的销量，更能反映消费者需求[75] - 消费者购买量是衡量消费者从零售店购买产品的指标，是消费者需求趋势的领先指标[77]

收购和出售业务 - 公司在2024财年第一季度完成了Gin Mare和Mareliquid Vantguard的收购[72,73] - 公司在2024财年出售了Finlandia伏特加业务和Sonoma-Cutrer葡萄酒业务[73] - 公司在2025财年第一季度完成了阿拉巴马州酒桶业务的出售[73] - 公司在第三季度出售了Finlandia伏特加业务，获得1.96亿美元现金[92] - 公司在第四季度出售了Sonoma-Cutrer葡萄酒业务，获得21.4%的Duckhorn股权和5000万美元现金[92] 产品组合调整 - 公司将"葡萄酒"和"伏特加"产品类别合并至"其他产品组合"[80] - 公司将"Jack Daniel's家族品牌"定义为包括多种Jack Daniel's系列产品[83] 业务表现指标 - 公司使用"出货量"和"销售量"两个指标来衡量业务表现[84] - 公司使用"消费者销售"指标来了解市场趋势和估算市场份额[85] - 公司使用"经销商库存变化"指标来分析其出货量与实际消费者需求的差异[86,87] 财务数据 - 公司在2024年7月31日结束的三个月内实现净销售额9.51亿美元，同比下降8%[93] - 公司在2024年7月31日结束的三个月内实现毛利5.65亿美元，同比下降13%，毛利率下降3.3个百分点至59.4%[93] - 公司在2024年7月31日结束的三个月内实现营业利润2.81亿美元，同比下降14%[93] - 公司在2024年7月31日结束的三个月内实现每股摊薄收益0.41美元，同比下降14%[93] - 毛利润下降13%，毛利率从62.7%下降至59.4%[114][115] - 营业费用下降12%，主要由于出售阿拉巴马合作社、获得特许税退税以及销售费用和广告费用下降[117][118] - 每股摊薄收益下降14%至0.41美元[119] 市场表现 - 美国市场净销售额下降5%，主要受JDTW和el Jimador销量下降以及JDCC业务模式变化的负面影响[97] - 发达国际市场净销售额下降9%，主要受JDTW销量下降和汇率不利影响[98] - 新兴市场净销售额下降16%，主要受Herradura和New Mix销量下降以及汇率不利影响[101] - 公司整体净销售额下降8%，主要受到销量下降、收购和剥离业务的负面影响以及汇率的不利影响[112] - 威士忌类产品销售下降5%，其中杰克丹尼尔普通版销售下降8%[106] - 准现调饮料类产品销售下降12%，杰克丹尼尔RTD/RTP品牌销售下降13%[109] - 龙舌兰酒类产品销售下降23%，其中el Jimador下降26%[109] - 非品牌和散装产品销售增长27%，主要由于二手桶价格上涨[109] 未来展望 - 预计2025财年有机销售净额和有机营业收入将实现增长，主要受益于国际市场的增长和库存趋势的正常化[120] - 预计2025财年有机销售净额增长2%至4%[120] - 预计2025财年有机营业收入增长2%至4%[120] - 预计2025财年有效税率将在21%至23%之间[120] - 预计2025财年资本支出将在1.95亿美元至2.05亿美元之间[120] 财务状况 - 公司在2025财年第一季度获得了1300万美元的特许经营税退税[75] - 公司在2021财年开始与Pabst Brewing Company合作生产和销售Jack Daniel's Country Cocktails产品[74,75] - 公司拥有良好的投资级信用评级，可以灵活地进入全球债务资本市场[121] - 截至2024年7月31日，公司持有4.16亿美元的现金及现金等价物[122] - 公司有9亿美元的商业票据计划来满足短期运营需求[123] - 公司预计未来现金流量和商业票据计划将足以满足短期和长期财务承诺[126] - 2024年7月31日三个月内,经营活动产生的现金流量为1700万美元,较上年同期下降2100万美元[126]

财务业绩 - 公司第一季度净销售额下降8%至10亿美元(-4%有机增长)[1] - 营业利润下降14%至2.81亿美元(-13%有机增长)[1] - 每股摊薄收益下降14%至0.41美元[1] - 2023财年第三季度净销售额为10.38亿美元，同比下降8%[19] - 2023财年第三季度毛利为6.51亿美元，同比下降13%[19] - 2023财年第三季度营业利润为3.27亿美元，同比下降14%[19] - 2023财年第三季度净利润为2.31亿美元，同比下降16%[19] - 公司整体销售额下降8%[34] 产品销量 - 威士忌产品净销售额下降5%(-3%有机增长),杰克丹尼尔田纳西威士忌销量下降[3] - 龙舌兰酒组合净销售额下降23%(-23%有机增长),el Jimador和Herradura销量下降[3] - 威士忌类产品销量下降7%[31] - 预调鸡尾酒类产品销量下降9%[31] - 龙舌兰酒类产品销量下降21%[31] 地区销售 - 美国市场净销售额下降5%(-4%有机增长),杰克丹尼尔田纳西威士忌、el Jimador和Korbel California Champagnes销量下降[3] - 发达国际市场净销售额下降9%(-6%有机增长),主要是杰克丹尼尔田纳西威士忌销量下降[4] - 新兴市场净销售额下降16%(-5%有机增长),主要是New Mix、龙舌兰酒组合和杰克丹尼尔田纳西威士忌销量下降[6] - 美国市场销售额下降5%[34] - 发达国际市场销售额下降9%[34] - 新兴市场销售额下降16%[34] 其他因素影响 - 公司通过收购和剥离业务对销售额产生2%的正面影响[34] - 公司通过外汇变动对销售额产生2%的正面影响[34] - 公司通过调整分销商库存对销售额产生1%的正面影响[37] - 公司在第一季度确认了1300万美元的特许经营税退税,这是由于田纳西州特许经营税计算方法的变更[48] 公司指标 - 毛利润下降13%(-8%有机增长),毛利率下降330个基点至59.4%[7] - 2023财年第三季度毛利率为62.7%[19] - 2023财年第三季度营业利润率为31.5%[19] - 2023财年第三季度有效税率为22.9%[19] - 2023年7月31日现金及现金等价物为4.46亿美元[22] - 公司预计2025财年有机净销售额和有机营业利润将增长2%-4%[12] 其他 - 公司使用非GAAP指标"有机变化"来了解不同期间的业绩表现、与竞争对手的比较、管理层激励计算、规划和预测以及与董事会、股东和投资者沟通财务表现[50] - 公司提供了分销商库存变化的信息,认为这有助于理解公司的业绩和趋势,因为这提供了有关消费者对产品需求的相关信息[62][63] - 公司将"葡萄酒"和"伏特加"产品类别合并到"其他组合"中,这是由于索诺马-卡特尔和芬兰迪亚的剥离[55] - 公司的"威士忌"类别包括杰克丹尼尔系列品牌(不包括"即饮"产品)、伍德福德珍藏系列品牌、老佛爷系列品牌等[55]