文章核心观点 投资者从“神奇七股”撤资致其市值五日内损失1.11万亿美元，部分资金流入其他低估标普500股票，7月可关注低估板块股票 [1][5] 行业情况 - 标普500中低市销率股票里医疗保健股最多，有7只，其次是消费防御板块4只、能源板块3只 [5] 公司情况 邦吉全球（Bunge Global，NYSE:BG） - 全球领先油籽加工商及特种植物油脂生产商和供应商，在40个国家约300个设施有2.3万名员工，竞争对手有阿彻丹尼尔斯米德兰和嘉吉 [8] - 企业价值195.1亿美元，为息税折旧摊销前利润的5.73倍，低于五年均值6.87倍，收益率为11.13%，比五年均值高53个基点 [9] - 4月宣布收购维特拉交易完成后领导团队，邦吉股东将持股67%，首席执行官格雷格·赫克曼将领导，但面临北美和欧洲监管审查，交易可能推迟到秋冬 [10][11] - 交易获批不确定性消除后，股价有望达120多美元甚至更高 [20] 瓦莱罗能源（Valero Energy，NYSE:VLO） - 全球最大独立石油精炼商和低碳运输燃料生产商之一，在美、加、英有15座炼油厂，日炼油能力320万桶 [13][26] - 基于3月31日70.6亿美元的TTM自由现金流和577.8亿美元的企业价值，自由现金流收益率为12.3%，高于8%属价值区间 [14] - 过去两年通过股息和股票回购向股东返还129亿美元，2012 - 2023年平均TTM自由现金流为35.3亿美元，约占市值10%，15年年化总回报率为17.11% [21][22][23] Centene（NYSE:CNC） - 政府资助健康保险计划提供商，如医疗补助、医疗保险和健康保险市场，12月底有2750万会员 [17] - 商业业务收入增长48%至77.5亿美元，占保费和服务收入21%，医疗补助业务收入下降3%，占比59% [18] - 11位分析师中8位给予买入评级，目标价121.72美元高于当前股价 [19]

文章核心观点 - 精准农业行业快速扩张，因社会需要更好农业实践和技术融合方案，行业内初创和成长型公司增多提升了活力，分析师看好精准农业股票，推荐了三家公司 [2][11] 精准农业行业技术 - 精准农业涉及大数据分析、GPS和GIS测绘、传感器和物联网、无人机和人工智能等技术，可用于分析土地、规划资源、收集天气和土壤信息，提高产量并减少环境负面影响 [1][2] 迪尔公司（Deere & Company） - 作为农业设备行业领先企业，有知名品牌和技术优势，能利用精准农业需求增长的机会 [4] - 公司生产新的精准农业解决方案，包括配备GPS的拖拉机、智能种植技术和数据分析农业工具，符合行业提高效率和环保趋势，将推动未来增长 [5] - 过去一年股价下跌9%，但公司资产负债表良好且股息支付稳定，是不错的投资选择 [6] 美盛公司（The Mosaic Company） - 是全球最大的浓缩磷酸盐和钾肥作物营养产品生产商和销售商之一，作为全球第二大综合磷酸盐生产商，能利用全球对高产和环保农业技术的需求 [7] - 埃斯特哈azy水力浮选项目和将MicroEssentials产能提高80万吨的举措，体现其对精准农业的投入，强大品牌和在北美、加拿大和巴西的多元化业务使其在行业中处于有利地位 [13] - 分析师看好，预计未来12个月涨幅超20%，估值合理，市盈率为13倍，市值98亿美元，是值得考虑的精准农业股票 [16] 邦吉公司（Bunge） - 从事油籽加工以及特种植物基油脂、脂肪和蛋白质业务，适合精准农业提高农业效率，品牌知名度高，业务覆盖多领域并连接主要农业市场 [9] - 虽不是精准农业技术直接供应商，但通过提供肥料等作物投入品相关信息、建议和服务，说服农民采用其倡导的精准农业技术 [14] - 作为大型农业综合企业和食品公司，能充分利用精准农业发展机遇，是ABCD农业巨头之一，业务覆盖全球最大大豆生产国巴西 [17] - 分析师预计其未来每股收益和收入将普遍增长，包括出现两位数增长的时期 [10]

文章核心观点 - 邦吉环球出售在BP邦吉生物能源的股份，预计助力公司专注核心业务并强化资产负债表 [1][3] 交易详情 - 邦吉环球与BP签署协议，出售其在BP邦吉生物能源50%的股份，交易完成后公司将不再涉足巴西生物能源和甘蔗乙醇业务 [1] - 邦吉和BP于2019年成立合资企业BP邦吉生物能源，该企业在巴西东南部、北部和中西部地区运营11家工厂，交易完成后BP将成为唯一所有者 [2] - 交易预计在2024年第四季度末完成，邦吉环球此次出售预计产生8亿美元净收益，具体取决于交易完成时间和常规结算调整 [3] 财务表现 - 2024年第一季度，邦吉调整后每股收益3.04美元，超Zacks共识预期，但同比下降7%；净销售额134亿美元，同比下降12.5%，低于Zacks共识预期 [4] 股价表现 - 过去一年，邦吉环球股价上涨17%，高于行业9.9%的涨幅 [5] 评级与相关股票 - 邦吉环球目前Zacks评级为3（持有） [6] - 基础材料领域的Ero Copper和Ecolab评级更好，Ero Copper目前Zacks评级为1（强力买入），Ecolab为2（买入） [6] - Ero Copper 2024年盈利共识预期为每股1.66美元，过去60天上涨20.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为53.9%，股价一年上涨9.5% [7] - Ecolab 2024年盈利共识预期为每股6.59美元，较上一年增长26.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为1.3%，股价一年上涨34.5% [8]

文章核心观点 - 环境、社会和治理(ESG)投资不仅是一种道德选择,也可能带来财务收益[1][2] - 越来越多的组织开始关注ESG表现优秀的公司,这可以带来更多关注度[3] 公司总结 Microsoft - 微软致力于实现2030年前碳负排放的目标,不仅是碳中和,而是对环境有正面影响[4][5] - 微软财务表现良好,预计2024财年每股收益将增长20.2%,收入增长15.6%[6] Mastercard - 致力于通过技术和社会公平性的结合,让所有人都能参与到数字经济中[8][9] - 财务表现稳健,预计2024财年每股收益和收入将分别增长16.8%和11%[10][11] Caterpillar - 虽然是工业制造商,但也在努力减少碳排放,并支持客户实现减排[13][14] - 财务表现良好,预计2024财年每股收益和收入将分别增长16.8%和11%[15] Bunge - 作为农业企业,Bunge非常重视环境保护,推出了减排和再生农业计划[17][18] - 财务表现出色,过去4个季度平均每股收益增长27.55%[19] - 预计2024财年收入将增长近5%[20] Mondelez - 在食品安全和可再生能源利用方面取得了显著进展[21][22] - 财务表现良好,预计2024财年每股收益和收入将分别增长9.7%和2.3%[23][24] Marriott - 致力于为社区提供服务,并为弱势群体提供就业培训机会[28] - 财务表现稳健,预计2024财年收入将增长7.3%[29][30] Clean Harbors - 作为环境服务提供商,业务与可持续发展密切相关[31][32] - 财务表现良好,预计2024财年每股收益和收入将分别增长7%和9%[33][34]

文章核心观点 - 一个小养老基金通过对投资组合进行微调并顺应大趋势实现了优异回报，受此启发推荐三只具有长期增长潜力的股票 [3][4][39] 养老基金案例 - 65岁前教师Peter Manning管理的14亿美元养老基金过去三年每年回报率5.7%，跑赢92%的全国养老基金，后者年回报率中位数仅3.7% [4] - 该基金策略强调避免损失而非最大化收益，提前预测利率上升，将另类投资占比从5%增至15%，2022年仅损失6.5%，而美国养老计划中位数损失14% [4][7] 推荐股票 Cheniere Energy（LNG） - 公司结合基础设施、人工智能能源需求和全球液化天然气需求激增等趋势，是美国天然气出口支柱，通过有利合同抵御多种不利因素 [10] - 目前年产能4500万吨，正在进行科珀斯克里斯蒂3期扩建，预计增加约1000万吨/年产能，受益于数十年的液化天然气需求牛市 [10][11] - 公司能够自筹资金扩张、偿还债务、提高股息和回购股票，目前股息率1.1%，计划在2020年代中期科珀斯克里斯蒂3期完成前每年提高10%，之后进一步加速增长 [12] - 过去三年回购10%的股票，2026年分析师预计产生34亿美元自由现金流，约占当前市值10%，市盈率5.7倍，2025年和2026年预计每股收益分别增长38%和19%，正常市盈率21.3倍对应目标价277美元，较当前价格高76% [14][15] Bunge Global SA（BG） - 过去十年BG股票回报率80%，远低于标普500的231%，但在通胀上升时表现出色，是全球农业供应链关键参与者 [16][17] - 与Viterra合并后成为巨头，拥有125个压榨和精炼设施、年压榨能力7500万吨、55个港口码头、350多个储存设施和250多种商品及产品组合，业务拓展至阿根廷、加拿大和澳大利亚等主要市场 [18][21] - 一季度财报电话会议宣布与Repsol建立战略伙伴关系，与雪佛龙合作在路易斯安那州建设油籽加工厂，并在印度启用最先进的食用油精炼厂 [22] - 公司依赖大宗商品价格，通胀时表现好，通缩时表现差，资产负债表健康，一季度末可销售库存比净债务多约40亿美元，调整后杠杆率仅0.1倍，有57亿美元定期贷款承诺和87亿美元承诺信贷额度 [23][24] - 目前股息率2.6%，派息率低于20%，五年复合年增长率5.9%，市盈率8.7倍，二十年正常市盈率15倍，基于当前盈利预期回到15倍市盈率对应股价160美元，较当前价格高54%，若通胀持续高企有望超过该目标价 [25][26][27] Huntington Ingalls Industries（HII） - 是美国海军两大主要造船公司之一，与通用动力几乎建造所有海军舰艇，包括航母（HII在此领域有垄断地位）、潜艇、水面战舰等，是美国唯一纯造船公司，通过新的任务技术部门增加对技术服务的投资 [28][29][30] - 公司预计潜艇生产到2040年代将增长5倍，正在招聘数千名新员工以满足需求，未来三年订单已满，海军舰队现代化带来增长机会，包括为新武器改装舰艇、开发自主舰艇、更新核三位一体、应用人工智能等 [31][32][33] - 未来五年预计累计产生36亿美元自由现金流，即每年7.2亿美元，占市值7.1%，目前股息率2.0%，五年复合年增长率10%，派息率低于30%，自从诺斯罗普·格鲁曼分拆后每年提高股息 [33][34][36] - 公司从波动增长期转向更可持续增长，认为17倍每股收益倍数合理，目前市盈率15.2倍，2025年和2026年每股收益预计分别增长14%和13%，对应目标价362美元，较当前价格高40% [37][38]

行业发展 - 全球农业科技市场2023年价值244亿美元，预计到2031年将以12.33%的复合年增长率增长至492亿美元，由精准农业、生物技术应用以及人工智能和物联网技术的集成推动 [1] - 作物保护和肥料市场规模达2500亿美元，生物农业产品预计将取代化学农药和肥料，生物制品行业预计到2032年将以13.3%的复合年增长率增长至453亿美元 [2] 公司动态 Bee Vectoring Technologies International Inc. - 利用商业养殖蜜蜂将生物农药替代品直接输送到作物的创新系统处于领先地位，其专有生物防治剂CR - 7在大豆种子处理方面取得进展，有望商业化 [2][3] - 两年严格测试证实CR - 7在大豆种子上安全性高，保质期长，与其他常见种子处理产品兼容，不影响大豆植物发芽或生长 [4] - 公司CEO表示投资相关研究对了解CR - 7种子处理产品潜在市场至关重要，公司与全球大型跨国公司合作取得进展，新国际试验和CR - 7使用范围扩大 [5] - 过去一年公司在西班牙、墨西哥和南非启动试验，首次向BioSafe Systems销售CR - 7，计划未来复制密歇根州立大学试验以验证CR - 7功效 [6] Bunge Global SA - 公司试图收购Glencore支持的Viterra，合并后公司含债务价值340亿美元，但在加拿大引发竞争担忧 [7] - 公司CEO表示新公司将致力于加拿大员工，不会关闭加拿大的任何设施，合并后的公司将与加拿大众多谷物处理公司竞争 [8][9] Archer - Daniels - Midland Company (ADM) - 公司新风味部门Nutrition正在接受内部调查，但仍在推进环保工作，在2023年企业可持续发展报告中详细介绍了减少温室气体排放、加速再生农业等成果 [10] - 2023年公司成功扩大全球再生农业项目，超280万英亩土地固碳263700公吨，减少二氧化碳当量排放310000公吨，还向堪萨斯州立大学捐赠100万美元支持食品创新 [11] Origin Agritech Limited - 公司转基因玉米BBL2 - 2获得转基因安全证书，该玉米含两个抗虫基因和一个除草剂耐受基因，能抵抗多种害虫 [12] Ingredion Incorporated - 公司推出基于甜叶菊的新PURECIRCE清洁口感溶解解决方案（CTSS），可减少和替代糖，无Reb M甜叶菊常见苦味 [13] - 公司甜叶菊甜味剂溶解度是Reb M甜叶菊的100倍，可一对一替代糖 [14]

jetcityimage Bunge Global SA (NYSE:BG) is a worldwide agribusiness and food company. BG is one of the ABCD companies that feed and increasingly power the world. Archer- Daniels-Midland (ADM) and Bunge (BG) are publicly traded agricultural giants, while Cargill and Louis Dreyfus are privately held. BG's company profile states: | Sector | Consumer Staples | | Address | 1391 Timberlake Manor Parkway | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | Chesterfield, MO. 63017 | | Industry | Agricultural Products & Servi ...

公司整体净收入变化 - 2024年第一季度公司净收入为2.44亿美元，较2023年同期的6.32亿美元减少3.88亿美元[351] 营运资金变化 - 2024年3月31日，营运资金为83.11亿美元，较2023年3月31日的86.32亿美元减少3.21亿美元，较2023年12月31日的86.63亿美元减少3.52亿美元[352] 加工业务数据变化 - 加工业务净销售额下降12%，商品销售成本下降8%至92.86亿美元，部门息税前利润（EBIT）下降61%至2.78亿美元[355][356] - 加工业务中，商品销售成本下降7%，主要因净销售额降低；毛利下降72%，主要因全球大豆油籽加工业务利润率降低及外汇收益减少[411][412] 某业务部门EBIT变化 - 某业务部门EBIT下降3%至2.26亿美元，主要因外汇损失[357] 债务数据变化 - 2024年3月31日，短期债务和长期债务当期部分总计10.16亿美元，较2023年12月31日的8.02亿美元增加[358] - 2024年3月31日，长期债务总计40.79亿美元，较2023年12月31日的40.80亿美元略有减少[358] - 2024年第一季度，总债务为50.95亿美元，较2023年的48.82亿美元增加[358] - 截至2024年3月31日，公司总债务为50.95亿美元，较2023年12月31日增加2.13亿美元，较2023年3月31日减少6.25亿美元[426] - 截至2024年3月31日，短期债务为10.16亿美元，较2023年12月31日增加2.14亿美元，较2023年3月31日减少3.92亿美元[423] 精炼和特种油业务净销售额变化 - 2024年第一季度，精炼和特种油业务净销售额下降17%至32.40亿美元[388] 外汇净损失变化 - 2024年第一季度，外汇净损失为6200万美元，较之前下降259%[386] 其他流动负债变化 - 2024年3月31日，其他流动负债为25.95亿美元，较2023年12月31日的29.13亿美元减少3.18亿美元，较2023年3月31日的31.16亿美元减少5.21亿美元[397] 银行借款情况 - 截至2024年3月31日，银行借款未偿还余额为10.1亿美元，加权平均利率为7.13%，本季度最高未偿还余额为10.76亿美元，季度平均余额为9.46亿美元，季度加权平均利率为7.35%[400] 投资活动现金使用变化 - 2024年第一季度，投资活动使用现金3.96亿美元，较2023年同期减少4.41亿美元[406] 现金及现金等价物变化 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为29.39亿美元，较2023年12月31日增加3.37亿美元，较2023年3月31日减少1.13亿美元[421] 贸易应收账款净额变化 - 截至2024年3月31日，贸易应收账款净额为22.85亿美元，较2023年12月31日减少3.07亿美元，较2023年3月31日减少5.04亿美元[422] 制粉业务商品销售成本变化 - 制粉业务中，截至2024年3月31日的三个月商品销售成本下降34%，至3.21亿美元[415] 公司股票回购情况 - 2024年1 - 2月，公司回购4376974股，平均每股价格91.39美元[141] 公司信用评级情况 - 标准普尔将公司信用评级上调至BBB+，穆迪维持Baa2评级并列入升级观察名单，惠誉维持BBB评级并列入正面信用观察名单[429]

业绩总结 - Bunge的调整后每股稀释净收入为3.04美元，较2023年同期的3.26美元略有下降[5] - Bunge的全球SA业务在2024年第一季度实现了稳健的业绩，核心业务表现强劲，调整后的核心业务EBIT为719百万美元[5] - Bunge在2024年第一季度末的现金流量强劲，展示了盈利实力，可用于支持增长和生产[12] - Bunge的调整后总业务EBIT和调整后每股收益显示强劲趋势，反映了有利的市场环境和出色的执行能力[7] - Bunge的调整后自由现金流和股息收益率表现稳健，展示了盈利实力和资本回报能力[12] 未来展望 - Bunge预计2024财年调整后每股收益约为9.00美元，继续专注于执行全球业务，并计划在可再生原料和再生农业领域推出增长举措[4] - Bunge继续专注于强劲执行，致力于解决全球粮食安全需求，加强可持续实践，推动低碳产品和再生农业[14] - Bunge预计2024财年调整后每股收益约为9.00美元，各业务板块展望不同，其中精炼和特种油业务预计将下降[13] 新产品和新技术研发 - Bunge在2024年第一季度末的现金流量强劲，展示了盈利实力，可用于支持增长和生产[12] 市场扩张和并购 - Bunge持续关注现金流，以推动股东价值，资本分配重点包括股东股利、再投资机会和股票回购[8] 负面信息 - Adjusted Net income (loss) attributable to Bunge为441百万美元，较去年同期的496百万美元有所下降[34] - Total Segment EBIT为433百万美元，较去年同期的886百万美元有所下降[35]

财务业绩 - Bunge Global SA报告2024年第一季度财报，Q1 GAAP稀释每股收益为1.68美元，调整后为3.04美元[1] - Agribusiness部门销售额为97.4亿美元，毛利润为4.54亿美元，较去年有所下降[6] - Merchandising部门EBIT为98百万美元，主要受全球粮食和油类价值链的影响，销售量增加但利润率下降[7] - Refined & Specialty Oils部门销售额为32.4亿美元，毛利润为3.59亿美元，欧洲业绩较好，北美和亚洲业绩下降[8] - Milling部门销售额为3.81亿美元，毛利润为6千万美元，南美业绩提升，主要受到制粉业务利润率改善的影响[9] - 公司预计2024年调整后每股收益约为9美元，Agribusiness和Refined & Specialty Oils业绩预计与去年相似，Milling业绩预计将提升[14][15][16] - 公司预计2024年调整后年度有效税率为22%至25%，利息费用范围为2.8亿至3.1亿美元，资本支出范围为12亿至14亿美元，折旧和摊销约为4.5亿美元[19] 公司概况 - Bunge的目的是连接农民和消费者，提供世界所需的粮食、饲料和燃料[24] - Bunge在全球40多个国家拥有约23,000名员工[25] - Bunge的核心业务包括农业、精炼和特种油以及磨粉[29] 资产状况 - 2024年第一季度，Bunge的净销售额为134.17亿美元，毛利为8.76亿美元[33] - Bunge的现金及现金等价物为29.39亿美元，总资产为258.21亿美元[34] - Bunge在2024年第一季度实现净收入为2.52亿美元，经营活动产生了9.94亿美元的现金流[35] 经营绩效评估 - Bunge使用Segment EBIT评估各业务部门的运营绩效[37] - Bunge计算调整后的核心业务部门EBIT、非核心业务部门EBIT和总部及其他EBIT[38] 财务数据比较 - 调整后的总部业绩为676百万美元，较2023年同期695百万美元略有增长[43] - 调整后的净收入为441百万美元，较2023年同期496百万美元略有下降[43] - 调整后的每股净收入为3.04美元，较2023年同期3.26美元略有下降[43] - 调整后的FFO为514百万美元，较2023年同期625百万美元有所下降[48] - 2024年展望的U.S. GAAP财务数据尚不可用，无法提供可比的财务数据[48]