文章核心观点 4月对标准普尔500指数投资者来说是艰难的一个月，但仍能找到表现良好的股票 [1][3][8] 市场整体表现 - 自标准普尔500指数在3月27日达到今年峰值以来，该指数下跌5.6%，超430只成分股（占比86%）股价下跌 [1][3] - 投资者担心科技巨头本周令人失望的财报会加剧抛售，使超卖市场进一步恶化 [2] 表现突出的公司 矿业公司 - 纽蒙特公司股价自标准普尔500指数峰值以来上涨超10%，受金价上涨推动，分析师预计本财年利润将增长超29% [1][4] - 自由港麦克莫兰公司股价自标准普尔500指数峰值以来上涨8.5%，受益于金价上涨，预计今年利润仅增长1.3%，2025年将增长32% [1][5] 航空公司 - 联合航空公司股价自市场峰值以来上涨近9%，4月16日公布每股亏损15美分，好于预期的每股亏损57美分，预计今年利润下降1%，2025年反弹近17% [6][7] 其他公司 - Generac Holdings股价自标准普尔500指数峰值以来上涨7.6% [9] - Bunge Global股价自标准普尔500指数峰值以来上涨7.2% [9]

仪表板展示 - 每月文章系列展示了消费者必需品行业的聚合行业指标仪表板[1] 基本比率计算 - 计算每个行业五个基本比率的中位数值：盈利收益率（"EY"），销售收益率（"SY"），自由现金流收益率（"FY"），净资产收益率（"ROE"），毛利率（"GM"）[3] 中位数优势 - 偏好中位数而非平均值，因为中位数将一组数据分为好的一半和坏的一半[5] 历史基线计算 - 计算历史基线用于所有指标，分别为EYh，SYh，FYh，ROEh，GMh，它们是在11年回溯期内的平均值[6] 价值评分定义 - 定义价值评分（"VS"）为三个估值比率（EY，SY，FY）与它们的基线（EYh，SYh，FYh）之间的平均差异的百分比[7] 行业估值 - 消费者必需品行业整体相对于11年平均水平略微被低估[13] FSTA介绍 - Fidelity MSCI消费者必需品指数ETF（FSTA）自2013年10月21日开始投资运营，跟踪MSCI美国IMI消费者必需品25/50指数[14] FSTA优势 - FSTA是一种对于寻求对消费者必需品行业进行资本加权暴露的投资者而言具有廉价费用的良好工具[15] 仪表板推荐 - 发送每月仪表板列表，其中包含在三个估值指标中处于同一行业中更好一半的最有利可图的公司[16]

文章核心观点 - 农业巨头ADM因会计问题股价暴跌，BG虽受其影响但表现优于ADM，当前BG股价从估值和盈利能力看具有吸引力，且有2.84%的股息，未来有望带来显著回报 [2][8][19] 行业情况 - 农业大宗商品在2022年初俄乌冲突时上涨至高位，随后动力不足 [2] - 巴西是南美最大经济体和人口最多国家，是世界领先大豆生产国和多种农产品重要生产国，BRICS国家考虑发行货币挑战美元主导地位，巴西与美国关系密切，可能成为和平缔造者或中立地带 [14][16] ADM情况 - ADM是ABCD农业巨头之一，因会计问题股价暴跌，美国证券交易委员会对其营养部门“部门间交易”展开调查，公司暂停首席财务官职务、削减盈利预测并延迟发布财报 [1][3][4] - ADM股价在2022年4月达到98.88美元的历史高位，2024年1月因SEC调查跌至50.72美元的低点，较2022年4月高点下跌48.7%，3月6日仍接近低点，每股略高于54.15美元 [6] BG情况 - BG是ABCD农业巨头之一，是唯一与ADM一样公开上市的农业巨头，受ADM困境影响股价下跌，但表现优于ADM [1][7][8] - BG股价在2008年达到135美元的历史峰值，2022年4月涨至128.40美元，随后在9月跌至80.41美元的低点，2024年2月因ADM问题跌至86.10美元的低点 [9] - 3月7日，BG股价略低于92美元，市值132.9亿美元，日均交易量近200万股，年股息2.61美元，股息率2.84% [11] - Seeking Alpha的因子评级显示，BG股价下跌使其估值评级为A，增长和修正评级为D和F，盈利能力评级为B+，动量评级为C-，估值、增长和盈利能力评级较3个月和6个月前有所改善，动量和修正下降可能与ADM事件有关 [12] - 2023年全年每股收益为14.87美元，高于2022年的10.51美元，但全年调整后ETF为13.66美元，略低于2022年的13.91美元 [13] - BG在巴西农业公司中排名第二，仅次于嘉吉，其在巴西的业务可能为投资者带来显著收益 [14] - BG股价在2024年2月的86.10美元低点和2021年9月下旬的80.41美元底部获得支撑，在2023年12月的110.44美元高点、2023年8月的116.59美元高点和2022年4月的128.40美元峰值面临阻力，3月7日股价低于90美元，风险回报倾向于上涨 [18]

文章核心观点 邦吉全球与雪佛龙宣布批准合资企业邦吉雪佛龙农业可再生能源有限责任公司开发新油籽加工厂的最终投资决策，该工厂预计2026年投产，邦吉全球2023年第四季度财报有喜有忧，同时还介绍了其他几只基础材料类股票情况 [1][6] 合资企业项目情况 - 邦吉全球与雪佛龙批准合资企业邦吉雪佛龙农业可再生能源有限责任公司开发新油籽加工厂，是邦吉全球扩大可再生燃料行业能力、降低碳强度长期战略的进一步举措 [1] - 新加工厂旨在扩大合资企业规模和提高效率，以满足可再生燃料原料不断增长的市场需求 [2] - 新工厂将靠近路易斯安那州墨西哥湾沿岸现有加工厂，设计灵活，可加工大豆和软籽，还将生产粕类产品服务饲料和蛋白质市场 [3] - 工厂预计2026年投入运营，将创造超150个建筑岗位和30个新岗位 [4] - 邦吉雪佛龙农业可再生能源公司结合邦吉全球油籽加工专长和农户资源以及雪佛龙可再生燃料生产和营销专长，专注生产可再生燃料原料 [5] 邦吉全球财务与股价表现 - 邦吉全球2023年第四季度调整后每股收益3.70美元，超扎克斯共识预期2.79美元，同比增长14%；净销售额149.4亿美元，同比下降10.3%，但超扎克斯共识预期146.4亿美元 [6] - 邦吉全球股价过去一年下跌5.7%，而行业增长0.6% [7] 其他基础材料类股票情况 - 艺康集团目前扎克斯评级为1（强力买入），2024年盈利共识预期为每股6.39美元，较上年报告数字增长22.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为1.7%，股价一年上涨41.8% [9][10][11] - 卡彭特科技公司目前扎克斯评级为2（买入），2024年盈利共识预期为每股4.00美元，过去60天2024年盈利共识预期上调1%，过去四个季度平均盈利惊喜为14.3%，股价一年上涨33.5% [9][12]

新工厂建设 - Bunge (NYSE:BG)和Chevron (NYSE: CVX)宣布批准了一个最终投资决定，他们的合资企业Bunge Chevron Ag Renewables LLC将在路易斯安那州Destrehan的现有加工设施旁边建造一个新的油籽加工厂[1] - 新工厂采用灵活设计，旨在允许加工大豆以及软籽，包括冬季油籽作物，如冬季油菜和CoverCress等[2] - 预计2026年投入运营的加工设施旨在为Bunge Chevron Ag Renewables增加规模和效率，使公司能够更好地满足可再生燃料原料的增加市场需求[3]

公司业务 - 公司是一家全球领先的农业和食品公司，主要业务涵盖从农民到消费者的一体化运营[13] - 公司的核心业务包括农业业务、精炼和特种油业务以及磨粉业务[13] - 公司的农业业务涉及购买、储存、运输、加工和销售农产品和商品产品，主要处理油籽和谷物[19] - 公司最近与CJ CheilJedang Corporation和STIC CJ Global Investment签署了股权购买协议，预计将收购CJ Latam Participações Ltda.和CJ Selecta S.A.[19] - Bunge主要销售精炼和特种油产品给食品加工商、食品服务公司、可再生柴油生产商和零售商[20] - Bunge的磨粉业务主要销售小麦面粉和烘焙混合物，以及源自玉米的产品[21] - Bunge在巴西拥有领先的消费级包装植物油品牌Soya，以及Primor、Leve和Salada[21] - Bunge在美国和加拿大主要向食品加工商和食品服务公司提供产品，并将精炼植物油销售给可再生柴油行业[21] - Bunge在欧洲是消费级包装植物油的领先供应商，销售的产品主要用于糖果和食品加工行业[21] - Bunge的主要竞争对手包括ADM、Cargill、Louis Dreyfus、Glencore、Wilmar和COFCO[20] - Bunge的主要玉米磨粉竞争对手包括Cargill、Didion Inc.、SEMO Milling、Life Line Foods和Gruma S.A.B. de C.V.[25] 公司发展 - 公司于2023年11月完成了从百慕大到瑞士的公司归属变更，注册股票开始在纽约证券交易所交易[17] - 公司与Viterra Limited达成了一项商业合并协议，预计将于2024年中期完成交易[18] 公司战略 - 公司在各国进行金融保险，包括针对乌克兰-俄罗斯战争的风险[32] - 公司的研发活动主要集中在开发产品和改进流程，以推动增长和为客户创造价值[34] - Bunge Ventures投资于初创公司和其他早期公司，致力于开发与公司行业相关的新技术[35] - 公司的业务受到各国法律和法规的监管，包括与产品生产、销售和环境相关的法律[37] - 公司致力于可持续发展，将ESG因素融入业务的各个方面[40] - 公司将在2024年的可持续发展报告中提供更多关于ESG战略和表现的信息[41] - 公司在2021年开始加强企业风险管理框架，将更详细的可持续风险和机会纳入风险管理流程[44] - 公司于2021年设立了科学基础目标（SBTs），涵盖了所有三个范围的温室气体排放绝对减少目标[44] - 公司计划到2026年，将水、废物和能源的强度分别从2016年基线降低10%、10%和10%[44] 公司员工 - 公司在2023年底雇佣了约23,000名员工，其中南美占37%，欧洲、中东和非洲占27%，北美占19%，亚洲占17%[45] - 公司致力于吸引最优秀的人才，确保今天和未来都有可持续的人才储备[45] - 公司重视包容性，尊重员工带来的独特观点，努力打造一个充满活力和创新的公司[45] - 公司致力于培训和发展员工的技能，鼓励员工制定个人发展计划，并提供内部职业机会[46] - 公司始终关注安全，致力于预防和减轻事故，并通过各级别的安全领导力不断学习和改进[47] 公司高管团队 - 公司的执行官和关键员工信息可通过公司网站获得，包括首席执行官、首席可持续发展官、首席技术官、首席财务官等[50] - Ruth Ann Wisener自2019年3月加入Bunge担任投资者关系副总裁[54] - Ruth Ann Wisener曾在泰森食品和ADM等公司担任领导职务，涉及法律、财务和商业领域[54]

公司融资情况 - 农业科技初创公司WeedOut获得810万美元A轮融资 [1] - 本轮融资由富尔crum全球资本领投，邦吉风险投资公司和克莱资本等参与 [1][2] - 公司此前还获得了以色列创新局的多项赠款 [2] 行业问题与公司使命 - 抗除草剂杂草是农业和粮食安全的重大威胁 [3] - 公司致力于通过绿色解决方案应对杂草抗性问题 [1] 公司首个目标 - 公司首个目标是针对帕尔默苋杂草，该杂草在美国、巴西和阿根廷造成严重危害 [4] - 帕尔默苋杂草可使玉米产量降低90%，大豆产量降低80% [4] 公司创新方法 - 公司采用受昆虫不育技术启发的新方法，利用雄性植物的不育花粉使雌性杂草胚珠受精，产生不可育种子 [6] - 该方法是首次应用于杂草控制，此前昆虫控制领域使用该技术未出现抗性问题 [6][7] 公司发展进程 - 公司创始人最初在自家阳台实验成功，后进行本地田间试验，再扩大到美国多地的大规模试验 [7][8] - 本轮融资将用于扩大美国多个地区的田间试验，公司已向美国环境保护署提交营销申请，并开发针对不同杂草物种的新配方 [9] 公司方法优势与愿景 - 公司方法针对杂草复杂生殖系统，使杂草几乎无法产生抗性，且与生态系统和谐共生 [10] - 公司产品将提高作物产量，减少对化学除草剂的依赖，有望广泛应用于多种作物，为全球农业和粮食安全做出贡献 [11] 投资方信息 - 富尔crum全球资本是专注于农业、动物健康和农业科技市场的早期风险投资基金 [11] - 邦吉是全球领先的油籽加工企业，连接农民和消费者，提供食品、饲料和燃料 [11] - 克莱资本自2014年起在农业食品科技领域发挥重要作用，由机构投资者支持 [12]

文章核心观点 - 邦吉环球2023年第四季度和全年财报显示盈利、销售等有不同表现，公司预计2024年调整后每股收益约为9美元，其股价过去一年下跌6.1%，同时推荐了几只排名较好的基础材料类股票 [1][15][17] 2023年第四季度财报情况 盈利情况 - 调整后每股收益3.70美元，超扎克斯共识估计的2.79美元，同比增长14% [1] - 包含一次性项目，2023年第四季度每股收益2.21美元，上年同期为4.18美元 [2] 销售情况 - 净销售额149.4亿美元，同比下降10.3%，超扎克斯共识估计的146.4亿美元 [3] 成本与利润情况 - 销售成本137亿美元，同比下降13.6%，毛利润同比增长53.3%至12.5亿美元 [4] - 销售及管理费用4.95亿美元，同比增长26.9% [4] - 调整后总部门运营利润8.37亿美元，同比增长13.1%，部门总运营利润率为5.6% [5] 各业务板块表现 - 农业综合企业销售额109.6亿美元，调整后运营利润同比增长7.9%至6.39亿美元 [6] - 精炼与特种油业务销售额35.1亿美元，同比下降14.9%，调整后运营利润2.12亿美元 [7] - 制粉业务销售额4.12亿美元，同比下降13.6%，调整后运营利润3000万美元 [8] - 糖与生物能源业务净销售额4300万美元，同比下降32.8%，调整后运营利润3900万美元 [9] 财务状况 - 截至2023财年末，现金及现金等价物26亿美元，长期债务41亿美元 [10] - 2023年经营活动现金流入33.1亿美元，上年为现金流出55.5亿美元 [11] 2023年全年表现 - 调整后每股收益13.66美元，超扎克斯共识估计的12.82美元，较上年下降2% [12] - 包含一次性项目，2023年每股收益14.87美元，2022年为10.51美元 [13] - 总营收595.4亿美元，同比下降11.4%，超扎克斯共识估计的592.4亿美元 [14] 2024年展望 - 公司预计2024年调整后每股收益约为9美元 [15] 股价表现 - 邦吉环球股价过去一年下跌6.1%，行业下跌2.7% [17] 推荐股票 卡朋特科技公司 - 扎克斯排名为1（强力买入），2024年盈利共识估计为每股3.96美元，过去60天上调11% [18][19] - 过去四个季度平均盈利惊喜为14.3%，股价一年上涨29.8% [19] 卡米科公司 - 扎克斯排名为1（强力买入），2024年盈利共识估计为每股0.72美元，较上年增长188% [18][20] - 股价一年上涨68.8% [20] 阿尔法冶金资源公司 - 扎克斯排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为9.6% [18][21] - 2024年盈利共识估计为每股43.05美元，过去60天上调48%，股价去年上涨132% [21]

营收情况 - Bunge Global在2023年12月结束的季度报告显示，营收为149.4亿美元，同比下降10.4%[1]。 - 公司的营收超出了分析师对146.4亿美元的Zacks共识预期的2.04%[1]。 销售情况 - 农业业务销量为20,522千吨，高于两位分析师平均预期的18,381.5千吨[4]。 - 粮食加工产品销量为836千吨，略高于两位分析师平均预期的828.83千吨[5]。 - 精炼和特种油销量为2,272千吨，略高于两位分析师平均预期的2,251.4千吨[6]。 对外销售情况 - 农业业务对外销售净额为109.6亿美元，略高于两位分析师平均预期的107.4亿美元[7]。 - 粮食加工产品对外销售净额为4.12亿美元，低于两位分析师平均预期的4.64亿美元[8]。 - 精炼和特种油对外销售净额为35.1亿美元，低于两位分析师平均预期的37亿美元[9]。 - 糖和生物能源对外销售净额为4300万美元，低于两位分析师平均预期的6600万美元[10]。 业务利润情况 - 农业业务调整后的业务利润为6.39亿美元，高于两位分析师平均预期的5.12亿美元[11]。 - 粮食加工产品调整后的业务利润为3000万美元，高于两位分析师平均预期的2061万美元[15]。 股票表现 - 公司股票在过去一个月中下跌了6.9%，表现不佳，目前的Zacks排名为4（卖出），预示着在短期内可能会跑输整体市场[16]。

Bunge Global财报表现 - 上季度每股收益为3.70美元，超过了Zacks Consensus Estimate的2.79美元，同比去年同期的3.24美元有所增长[1] - 上一季度预期每股收益为2.37美元，实际每股收益为2.99美元，超出预期26.16%[2] - 上季度营收为149.4亿美元，超过Zacks Consensus Estimate的2.04%，较去年同期的166.6亿美元有所下降[3] Bunge Global股价走势 - Bunge Global股价受到近期发布的数据和未来盈利预期的影响[4] - 管理层在财报电话会议上的评论将对股价走势产生重要影响[4]