整体财务数据关键指标变化 - 2024年营收为6880万美元，2023年为7530万美元[1] - 2024年运营收入为40万美元，2023年运营亏损2070万美元[10] - 2024年净亏损80万美元，摊薄后每股亏损0.07美元；2023年净亏损1650万美元，摊薄后每股亏损1.54美元[10] - 2024年调整后EBITDA为270万美元，占营收3.9%；2023年为430万美元，占营收5.6%[10] - 2024年调整后每股收益为0.07美元，2023年为0.16美元[10] - 2024年毛利润为2340万美元，2023年为2680万美元[21] - 公司2024年3月总资产为170,552千美元，较2023年的178,517千美元有所下降[26] - 公司2024年3月总流动负债为29,485千美元，远低于2023年的85,055千美元[26] - 公司业务板块2024年总计盈利415千美元，而2023年亏损20,730千美元[31] - 公司2024年3月净亏损792千美元，小于2023年的16,466千美元[35] 现金流相关数据关键指标变化 - 2024年第一季度运营现金流为740万美元[1] - 公司2024年3月经营活动净现金为7,381千美元，高于2023年的3,939千美元[35] - 公司2024年3月投资活动净现金使用为494千美元，低于2023年的745千美元[35] - 公司2024年3月融资活动净现金使用为538千美元[35] 费用相关数据关键指标变化 - 公司2024年3月折旧费用为94千美元，低于2023年的127千美元[35] - 公司2024年3月摊销费用为1,913千美元，高于2023年的1,630千美元[35] - 公司2024年3月支付的利息净额为1,400千美元[35] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2024年3月物业管业务收入2454.7万美元，占比36%；专业业务收入4421.8万美元，占比64%[17] - 2023年4月物业管业务收入2840.5万美元，占比38%；专业业务收入4691.1万美元，占比62%[17] 公司荣誉 - 2023年公司被评为美国第121大人力资源公司和第52大IT人力资源公司[3]

销售、一般和行政费用变化 - 销售、一般和行政费用增加1810万美元（27.8%），调整后占收入百分比改善20个基点[23] - 销售、一般和行政费用增加540万美元（6.5%），占收入百分比增加40个基点[30] 毛利变化 - 总毛利增加约820万美元（8.0%），占收入百分比从34.7%增至35.7%[25] - 物业管理毛利增加约1270万美元（36.4%），与收入增长一致[27] - 专业服务毛利增加约610万美元（11.0%），Arroyo咨询收购贡献510万美元毛利[29] - 非GAAP同日毛利增加1030万美元（10.2%）至1.118亿美元[36] 其他费用变化 - 2023财年因品牌重塑对商标进行2250万美元减记[31] - 折旧和摊销费用增加370万美元（91.8%），主要因收购相关无形资产摊销[32] - 净利息费用增加460万美元，主要因收购增加债务余额和利率上升[33] 收入变化 - 非GAAP同日收入增加2070万美元（7.1%）至3.132亿美元[34] 持续经营活动净现金变化 - 2023财年持续经营活动提供的净现金为2040万美元，较2022财年的330万美元净现金使用量增加了2370万美元[57] - 2022财年持续经营活动使用的净现金为330万美元，较2021财年的140万美元净现金提供量减少了470万美元[59] - 2021财年持续经营活动提供的净现金为140万美元，较2020财年的1970万美元减少了1830万美元[62] 收购与资本支出 - 2023财年，公司为Arroyo Consulting收购支付680万美元，为Horn Solutions收购提供10万美元营运资金，并进行了260万美元的资本支出[63] 公司市值与流通股 - 截至2023年6月30日，公司非关联方持有的普通股总市值为98630996美元[67] - 截至2024年3月14日，公司有10928763股普通股流通在外[88] 营运资金与各活动净现金 - 2023年12月31日，持续经营活动的营运资金为 - 1814.4万美元，2023年1月1日为4795.5万美元，2021年12月26日为2585.1万美元[56] - 2023财年，经营活动提供的净现金为2038.6万美元，2022财年为 - 330万美元，2021财年为135.8万美元[56] - 2023财年，投资活动使用的净现金为 - 951.4万美元，2022财年为 - 889.8万美元，2021财年为 - 699万美元[56] - 2023财年，融资活动使用的净现金为 - 1087.2万美元，2022财年为1593.4万美元，2021财年为47.3万美元[56] 前瞻性陈述相关 - 年报中包含前瞻性陈述，可能涉及未来财务或运营表现等内容[91] - 前瞻性陈述基于一定假设和分析，存在不确定性和风险[91] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括业务、经济等多方面不确定性[91] - 年报中“Item 1A. 风险因素”列出了额外的风险和不确定性[91] 年报内容页码对应 - 年报各部分内容及对应页码，如“Item 1”对应第5页[89] - “Item 1A. 风险因素”对应第12页[89] - “Item 6. 财务数据”对应第25页[89] - “Item 7. 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”对应第29页[89] - “Item 7A. 关于市场风险的定量和定性披露”对应第38页[89] - “Item 8. 报表和补充数据”对应第39页[89]

公司参会信息 - 公司董事长、总裁兼首席执行官Beth Garvey和首席财务官John Barnett将参加2024年3月18 - 19日在加利福尼亚州拉古纳尼格尔举行的第36届年度Roth会议 [1] - 有意安排一对一会议的投资者可联系会议代表或公司投资者关系联系人 [1] 公司业务与地位 - 公司通过其在IT、网络、财务与会计、管理服务和房地产等领域的各部门，为多个行业提供咨询、管理服务和专业劳动力解决方案 [2] - 公司整合了多个地区和全国性品牌，实现了可扩展的增长 [2] - 2023年公司被Staffing Industry Analysts评为美国第121大人力资源公司和第52大IT人力资源公司 [2] 公司发展理念与成果 - 公司有严谨的收购理念，通过财务增长和留住人才创造价值 [2] - 公司拥有经验丰富、任期长的管理团队，能为现场人才和客户合作伙伴提供优质服务，为投资者创造价值 [2] 公司信息获取途径 - 如需了解公司及其服务的更多信息，可访问其网站www.bgsf.com [2]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年总收入为3.132亿美元,同比增长4.9% [13] - 2023财年同日基础上总收入增长7% [13] - 2023财年专业服务收入同日基础上增长8% [14] - 2023财年物业管理收入同日基础上增长5% [13] - 2023财年毛利润为1.12亿美元,同比增长8%,毛利率为35.7%,同比提升100个基点 [15] - 2023财年调整后每股收益为1.19美元,2022财年为1.26美元 [16] - 2023财年调整后EBITDA为2500万美元,同比增长15.9%,EBITDA利润率从7.3%提升至8% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业服务收入同日基础上2023Q4增长5%,但有机业务收缩中高个位数 [18][19] - 物业管理收入同日基础上2023Q4增长0.4% [18] - 2023Q4毛利率为34.6%,同比下降40个基点,主要由于永久性安置业务占比下降 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司成功整合了2022年12月收购的Home Solutions和2023年4月收购的Royal Consulting,提升了财务会计和IT服务能力 [10] - 公司与Workday、ServiceNow等科技公司的合作关系进一步加强,成为Workday的直接服务合作伙伴 [25] - 公司正在利用自有的地域分析工具优化销售团队部署,并通过虚拟培训提升人才水平 [25] - 公司正在向更高附加值的咨询、管理解决方案和物业管理平台转型,以实现长期增长和股东价值创造 [24][25] - 物业管理业务面临更多竞争,公司正在调整销售策略以应对 [43][54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前景表示乐观,认为公司的战略定位和执行能力将推动未来增长 [11][24][25][26] - 管理层表示公司专业服务业务的销售渠道和客户需求正在改善,看好2024年的发展机会 [30][41] - 管理层认为公司已完成内部整合和重组,未来将专注于执行以实现增长 [66][67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Martin 提问** 询问专业服务业务的发展情况和近期收购的Royal Consulting在近/离岸服务方面的进展 [29][31] **Beth Garvey 和 John Barnett 回答** - 专业服务业务的销售渠道和客户需求正在改善,看好2024年的发展机会 [30] - Royal Consulting在近/离岸服务方面的能力较为全面,正在与客户沟通了解需求并提供解决方案 [32][33][58][59][60][61] 问题2 **Howard Halpern 提问** 询问物业管理业务的门店数量及未来拓展计划 [45] **Beth Garvey 回答** - 目前物业管理业务有64个门店,未来将利用地域分析工具优化销售团队部署,同时保持适度的市场拓展 [46][47] 问题3 **Bill Donohue 提问** 询问物业管理业务面临的竞争压力以及Royal Consulting的有机增长机会 [54][57] **Beth Garvey 和 John Barnett 回答** - 物业管理业务面临更多竞争,公司正在调整销售策略以应对 [54][55][56] - Royal Consulting与公司现有业务存在较多协同机会,正在与客户沟通挖掘需求 [58][59][60][61]

文章核心观点 BGSF公布2023财年及第四财季财务业绩，全年营收增长，利润有变化，受无形资产减值等因素影响，净亏损；第四季度营收略降，运营收入和调整后EBITDA等指标有增长；公司执行战略计划，与银行修订信贷协议 [1][3][10][14] 2023财年持续经营业务亮点 - 全年营收3.132亿美元，同比增长4.9%，物业管理营收有机增长3.3%，专业营收增长6.1%，收购贡献1480万美元新营收 [3] - 毛利润1.118亿美元，同比增长8.0%，毛利率提高100个基点至35.7% [4] - 运营亏损含2250万美元非现金无形资产减值，税后影响1750万美元或每股1.63美元 [5] - 持续经营业务净亏损1020万美元，每股0.95美元，2022年为净利润1130万美元，每股1.07美元，主要因无形资产减值等 [6] - 调整后EBITDA为2510万美元，占营收8.0%，同比增长15.9%；调整后EPS为1.19美元，2022年为1.26美元 [7] - 同日营收、同日毛利润和同日EBITDA分别同比增长7.1%、10.2%和18.1% [8] 2023年第四季度持续经营业务亮点 - 营收7360万美元，2022年为7730万美元 [10] - 毛利润2540万美元，2022年为2710万美元 [10] - 运营收入320万美元，2022年为280万美元 [10] - 持续经营业务净利润100万美元，每股0.11美元，2022年为140万美元，每股0.14美元，主要因收购摊销和利息费用增加 [11] - 调整后EBITDA为550万美元，占营收7.5%，同比增长27.6%；调整后EPS为0.21美元，2022年为0.19美元 [12] - 同日营收、同日毛利润和同日EBITDA分别同比增长3.1%、1.8%和38.2% [13] 信贷协议修订 2024年3月12日，公司与BMO银行修订信贷协议，到期日为2028年3月12日，循环信贷额度最高4000万美元，未偿还余额约2200万美元；定期贷款未偿还本金余额3400万美元 [14] 管理层评价 董事长兼CEO表示2023年公司成功执行战略计划，营收增长近5%，运营产生超2000万美元现金，尽管有项目延迟和宏观经济逆风，团队仍实现关键目标，通过持续季度现金股息回报股东 [15][16] 财务报表数据 合并资产负债表 - 2023年12月31日总资产1.78517亿美元，2023年1月1日为1.94673亿美元 [20] - 2023年12月31日总负债9298.1万美元，2023年1月1日为9393.7万美元 [20] - 2023年12月31日股东权益8553.6万美元，2023年1月1日为1.00736亿美元 [20] 合并运营报表 - 2023财年营收3.13167亿美元，2022年为2.98422亿美元 [21] - 2023财年毛利润1.11784亿美元，2022年为1.03548亿美元 [21] - 2023财年运营亏损718.5万美元，2022年为运营收入1628.3万美元 [21] - 2023财年持续经营业务净亏损1022.3万美元，2022年为净利润1126.1万美元 [21] 合并现金流量表 - 2023年经营活动产生的净现金为2038.6万美元，2022年为使用712.2万美元 [22] - 2023年投资活动使用的净现金为951.4万美元，2022年为使用892.4万美元 [22] - 2023年融资活动使用的净现金为1087.2万美元，2022年为提供1593.4万美元 [22] 非GAAP财务指标 - 公司补充调整后EBITDA、同日EBITDA、调整后EPS、同日调整后EPS、同日营收和同日毛利润等非GAAP指标，以助理解财务表现 [23] - 调整后EBITDA定义为息税折旧摊销前利润，排除交易费用和特定非现金费用等；同日EBITDA为52周财年的调整后EBITDA [26] - 同日营收和同日毛利润为52周财年的营收和毛利润；调整后EPS为稀释每股收益，排除收购无形资产摊销等费用 [27]

全年财务数据关键指标变化 - 2023年全年收入3.132亿美元，较2022年增长4.9%[1][4] - 2023年全年毛利润1.118亿美元，较2022年增长8.0%，毛利率提高100个基点至35.7%[4] - 2023年持续经营业务净亏损1020万美元，合摊薄后每股亏损0.95美元，2022年为净利润1130万美元，合摊薄后每股收益1.07美元[6] - 2023年持续经营业务调整后EBITDA为2510万美元（占收入的8.0%），较2022年的2170万美元（占收入的7.3%）增长15.9%[6] - 2023年12月31日全年总收入为313,167美元，2023年1月1日全年为298,422美元[19] - 2023年公司净亏损10,223美元，2022年净利润25,361美元，2021年净利润14,109美元[20] - 2023年公司经营活动产生的净现金为20,386美元，2022年使用3,300美元，2021年提供1,358美元[20] - 2023年公司投资活动使用的净现金为9,514美元，2022年为8,924美元，2021年为7,024美元[20] - 截至2023年12月31日、2023年1月1日和2021年12月26日，公司支付的利息净额分别为4,668千美元、641千美元和879千美元[21] - 截至2023年12月31日、2023年1月1日和2021年12月26日，公司支付的税款净额（扣除退款）分别为1,378千美元、7,562千美元和3,676千美元[21] - 截至2023年12月31日，公司总资产为178,517美元，2023年1月1日为194,673美元[24] - 2023财年营收313,167美元，上一财年为298,422美元[25] - 2023财年毛利润111,784美元，上一财年为103,548美元[25] - 2023财年运营亏损7,185美元，上一财年运营收入16,283美元[25] - 2023财年净亏损10,223美元，上一财年净利润25,361美元[25] - 2023年净借款2,312千美元，2022年为9,781千美元，2021年为6,804千美元；2023年长期债务本金支付6,000千美元，2022年为26,863千美元，2021年为2,063千美元[28] - 2023财年持续经营业务调整后EBITDA为25,137美元，上一财年为21,693美元[32] - 2023财年调整后EBITDA利润率为8.0%，上一财年为7.3%[32] - 2023财年持续经营业务调整后EPS为1.19美元，上一财年为1.26美元[33] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度收入7360万美元，2022年为7730万美元[7] - 2023年第四季度毛利润2540万美元，2022年为2710万美元[7] - 2023年第四季度持续经营业务净利润100万美元，合摊薄后每股收益0.11美元，2022年为净利润140万美元，合摊薄后每股收益0.14美元[7] - 2023年第四季度持续经营业务调整后EBITDA为550万美元（占收入的7.5%），较2022年的430万美元（占收入的5.6%）增长27.6%[8] - 2023财年第四季度（截至2023年12月31日）营收73,567美元，上年同期为77,283美元[25] - 2023财年第四季度毛利润25,447美元，上年同期为27,058美元[25] - 2023财年第四季度运营收入3,227美元，上年同期为2,761美元[25] - 2023财年第四季度净利润999美元，上年同期为1,732美元[25] - 2023财年第四季度持续经营业务调整后EBITDA为5,528美元，上年同期为4,332美元[32] - 2023财年第四季度调整后EBITDA利润率为7.5%，上年同期为5.6%[32] - 2023财年第四季度持续经营业务调整后EPS为0.21美元，上年同期为0.19美元[33] 信贷协议相关情况 - 2024年3月12日修订信贷协议，循环信贷额度最高4000万美元，未偿还余额约2200万美元，定期贷款未偿还本金余额3400万美元[10] 公司荣誉情况 - 2023年公司被评为美国第121大人力资源公司和第52大IT人力资源公司[13] 各业务线收入及毛利润占比情况 - 2023年12月31日公司物业管理业务收入为29,624美元，占比40%；专业业务收入为43,943美元，占比60%[19] - 2023年12月31日公司物业管理业务毛利润为11,589美元，占比46%；专业业务毛利润为13,858美元，占比54%[19] 同日财务数据情况 - 13周（60个营收日）同日收入为71,367千美元，同日毛利润为24,990千美元；52周（249个营收日）同日收入为292,506千美元，同日毛利润为101,480千美元[34] 财务结果补充情况 - 公司以调整后EBITDA、同日EBITDA、调整后EPS、同日调整后EPS、同日收入和同日毛利润补充GAAP财务结果[30]

文章核心观点 - BGSF公司的Beth Garvey被Staffing Industry Analysts（SIA）评为2024年北美最具影响力的招聘领导者之一，其领导对公司文化和影响力起到关键作用，公司在招聘行业有一定地位且有独特发展策略 [1][2] 关于BGSF公司 - BGSF是一家提供咨询、管理服务和专业劳动力解决方案的公司，业务覆盖IT、网络安全、财务与会计、物业管理等多个行业 [2] - 公司整合多个区域和全国性品牌实现可扩展增长，2023年被SIA评为美国第121大招聘公司和第52大IT招聘公司 [2] - 公司有严谨的收购理念，打造了经验丰富的管理团队，能为人才和客户提供优质服务并为投资者创造价值 [2] 关于SIA - SIA成立于1989年，是全球招聘和劳动力解决方案的顾问机构 [3] - 其专有研究涵盖所有就业和非就业工作类别，独立客观分析为劳动力解决方案生态系统中的服务和供应商提供见解 [4]

文章核心观点 - BGSF被评为Workday合作伙伴，将利用专业知识和网络助力客户挖掘Workday技术潜力，创造新需求并扩大销售范围 [1][3][4] 公司合作情况 - BGSF宣布成为Workday合作伙伴，Workday是企业财务和人力资源云应用的领先提供商 [1][2] - BGSF一直致力于满足客户对Workday人才的需求，将凭借专业顾问网络和对Workday平台的深入理解，助力客户在Workday应用中做出明智决策 [2][3] - BGSF作为新合作伙伴，主要聚焦利用行业专长创造新需求、扩大业务范围，帮助客户发现Workday技术的潜在益处 [3] - BGSF总裁表示该合作体现了与Workday长期协作的成果，公司将继续合作创造新需求、扩大销售范围并提供咨询服务 [4] 公司业务与地位 - BGSF通过多个部门为不同行业提供咨询、管理服务和专业劳动力解决方案，业务涵盖IT、网络安全、财务会计和物业管理等领域 [5] - 2023年，公司被Staffing Industry Analysts评为美国第121大人力资源公司和第52大IT人力资源公司 [5] - 公司有明确的收购理念，注重财务增长和人才保留，拥有经验丰富的管理团队，能为人才和客户提供优质服务并为投资者创造价值 [5]

文章核心观点 公司董事会宣布普通股每股0.15美元的季度现金股息，这是连续第37次季度股息，按昨日收盘价年化收益率约5.86% [1][2] 公司信息 - 公司是全国领先的劳动力解决方案提供商，通过多个部门为各行业提供咨询、管理服务和专业劳动力解决方案 [3] - 公司整合多个区域和全国性品牌实现可扩展增长，2023年被评为美国第121大人力资源公司和第52大IT人力资源公司 [3] - 公司有严谨的收购理念，造就经验丰富的管理团队，能为人才和客户提供优质服务并为投资者创造价值 [3] 股息信息 - 董事会宣布普通股每股0.15美元的季度现金股息 [1] - 股息将于2024年2月27日支付给2月20日收盘时登记在册的股东 [2] - 这是连续第37次季度股息，按昨日收盘价年化收益率约5.86% [2]

文章核心观点 - 公司是一家美国咨询和人才解决方案公司，过去几年致力于提高利润率，虽近期财务结果喜忧参半，但目前被低估，存在买入机会 [1][14] 公司概况 - 公司成立于2007年，为各行业提供咨询、管理服务和专业劳动力解决方案，在美国89个办事处，业务覆盖44个州，客户保留率约86%，业务分为物业管理和专业服务两个板块 [1] - 物业管理板块专注于公寓社区和商业建筑的办公和维护领域人才解决方案，专业服务板块为IT、管理服务、金融、会计、法律和人力资源等领域提供专业人才和商业顾问 [1] 业务特点 - 业务存在季节性，物业管理劳动力解决方案业务夏季收入通常较高，公司服务成本在财年第一季度通常会上升 [2] 收购情况 - 收购Horn Solutions，增强高价值金融和会计咨询及管理服务能力，年营收3000万美元，毛利率高且有盈利历史 [3] - 收购Arroyo Consulting，获得近岸和离岸IT及软件开发资源，年营收1600万美元，能为现有客户提供支持并建立新的增长关系，为专业团队增添IT专业知识和全球业务覆盖范围 [3] 财务表现 - 自2020年底以来，年营收增长近1.1亿美元，营业利润率从2.8%提高到5.1% [4] - 2023年第三季度，总营收增长6.3%至8350万美元，物业管理业务营收增长8.2%至3600万美元，专业服务板块营收增长5%至4750万美元，但专业服务板块需求疲软使公司营业利润同比下降18.6%至530万美元 [6] - 截至2023年10月1日，净债务从1月1日的6670万美元降至6600万美元，期间经营现金流为1310万美元 [8] 估值分析 - 公司企业价值为1.697亿美元，TTM调整后EBITDA为2390万美元，EV/EBITDA比率为7.1倍，从基本面看被低估，合理估值应为8倍EV/EBITDA，对应每股11.57美元，有21.1%的上涨潜力 [10] 风险因素 - 美国劳动力市场降温可能给人才行业带来逆风，导致多数公司营收和利润率下降，行业规模可能在几年内降至2020年水平 [11] 投资建议 - 公司过去几个季度财务结果喜忧参半，但股息安全，近期市场市值下降超37%，提供了买入机会 [9][14]