营收情况 - 2024年9月29日十三周财年（“2024财年”）营收71186千美元，2023年10月1日十三周财年（“2023财年”）营收83484千美元[103] - 2024年9月29日三十九周财年（“2024财年”）营收208089千美元，2023年10月1日三十九周财年（“2023财年”）营收239600千美元[114] 各板块营收情况 - 2024财年物业管理板块营收29824千美元占总营收41.9%，2023财年为35976千美元占43.1%，下降约620万美元（17.1%）[105] - 2024财年专业板块营收41362千美元占总营收58.1%，2023财年为47508千美元占56.9%，下降610万美元（12.9%）[105] - 2024财年物业管理板块营收80096千美元占总营收38.5%，2023财年为95453千美元占39.8%，下降约1540万美元（16.1%）[114] - 专业业务营收减少约1610万美元（11.2%）[115] 毛利润情况 - 2024财年总毛利润24329千美元，2023财年为29979千美元，下降约570万美元（18.8%），占营收比例从35.9%降至34.2%[109] - 专业业务毛利减少约640万美元（13.3%）[120] - 公司总毛利减少约1490万美元（17.3%）[118] 各项费用情况 - 2024财年销售、一般和管理费用下降0.7百万美元（3.1%）[112] - 2024财年折旧和摊销费用下降0.1百万美元（6.9%）[112] - 2024财年利息费用净额下降0.5百万美元（26.9%）[113] - 2024财年所得税费用下降0.9百万美元（94.6%）[113] - 销售、一般和管理费用减少390万美元（5.7%）[121] - 利息费用减少90万美元（19.6%）[122] - 所得税优惠减少340万美元（94.6%）[122] 利润相关指标 - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3208美元，利润率为4.5%[128] 营运资本与现金情况 - 营运资本为22037美元[133] - 2024财年经营活动提供的净现金为2120万美元较2023财年的1510万美元增加620万美元[135] - 经营活动提供的净现金为21246美元[133] 公司资本资源与融资 - 公司认为现有运营和扩张计划有足够的流动性和资本资源，但追求额外增长机会可能需要额外融资[132] 资本支出情况 - 2024财年资本支出140万美元主要用于持续的信息技术改进[136] - 2023财年资本支出200万美元主要用于持续的信息技术改进[136] - 2023年为收购Arroyo Consulting支付680万美元[136] 债务与股息支付情况 - 2024财年减少循环贷款1720万美元[138] - 2024财年支付与Arroyo Consulting收购相关的或有对价430万美元[138] - 2024财年支付普通股现金股息160万美元[138] - 2024财年偿还定期贷款90万美元[138] - 2023财年支付普通股现金股息490万美元[138] - 2023财年偿还定期贷款500万美元[138]

公司BGSF财报相关 - 本季度每股亏损0.07美元而Zacks共识预期为每股0.11美元调整后与一年前每股0.36美元盈利相比本季度财报收益意外为 -163.64% 上季度预期每股收益0.08美元实际亏损0.07美元意外为 -187.50% [1] - 过去四个季度公司有两次超过共识每股收益预期2024年9月结束的季度营收7119万美元低于Zacks共识预期5.09%与一年前营收8348万美元相比过去四个季度未能超过共识营收预期 [2] - 股票即时价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论自年初以来BGSF股价下跌约19.2%而标准普尔500指数上涨21.2% [3] - 虽然BGSF今年以来表现逊于市场但投资者关心其股票后续走向可靠的衡量标准是公司的盈利前景包括当前对下个季度的共识盈利预期以及这些预期最近的变化 [4] - 实证研究表明近期股票走势与盈利预期修正趋势之间存在很强的相关性在此次财报发布之前BGSF的预期修正趋势为混合当前状态下股票Zacks排名为3 (持有) 预计近期股票表现将与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的预期变化值得关注下一季度当前共识每股收益预期为0.09美元营收7550万美元本财年每股收益预期为0.06美元营收2.874亿美元 [7] 行业相关 - 行业前景会对股票表现产生重大影响在Zacks行业排名中商业 - 服务目前处于250多个Zacks行业的前23%研究表明排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业2倍以上 [8] 公司Direct Digital Holdings相关 - 预计在即将发布的报告中每股季度收益为0.14美元较上年同期变化为 -39.1%过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变 [9] - 营收预计为5510万美元较上年同期下降7.4% [10]

营收情况 - 第三季度营收为7120万美元较第二季度的6810万美元增长4.5%其中物业管理部门营收增长15.9%专业部门营收下降2.5%[3] - 2024年前13周营收71186千美元2023年同期为83484千美元[14] - 2024年前39周营收208089千美元2023年同期为239600千美元[14] - 托管解决方案业务营收持续增长[6] - 2024年前13周物业管业务营收占比42%[15] - 2024年前13周专业业务营收占比58%[15] 利润情况 - 第三季度毛利润为2430万美元高于第二季度的2360万美元[3] - 第三季度净亏损80万美元每股摊薄亏损0.07美元与第二季度相同[3] - 2024年前13周净亏损804美元2023年同期净收入2640美元[14] - 2024年前39周净亏损2357美元2023年同期净亏损11222美元[14] - 2024年9月29日十三周稀释后每股净亏损0.07美元2023年10月1日为0.24美元[23] - 2024年9月29日十三周调整后每股收益为0.10美元2023年10月1日为0.36美元[23] - 2024年9月29日三十九周稀释后每股净亏损0.22美元2023年10月1日为1.04美元[23] - 2024年9月29日三十九周调整后每股收益为0.24美元2023年10月1日为0.93美元[23] - 2024年6月30日十三周稀释后每股净亏损0.07美元[23] - 2024年6月30日十三周调整后每股收益为0.07美元[23] 调整后指标情况 - 第三季度调整后EBITDA为320.8万美元占营收4.5%第二季度为260.3万美元占营收3.8%[3] - 2024年前39周调整后EBITDA为8552千美元[22] - 2024年前39周调整后EBITDA利润率为4.1%[22] - 2024年前13周物业管业务毛利润占比44%[15] 业务部门情况 - 专业部门中IT咨询业务在第二和第三季度之间营收稳定[6] - 财务与会计部门由于客户日历报告的季节性第三季度项目工作减少[6] - 永久安置业务在第二和第三季度之间营收持平[6] 业务发展情况 - 推出先进的潜在客户生成技术本季度潜在客户获取和转化率显著提高[4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为6810万美元,同比下降15.6%,环比持平 [10][16] - 毛利润为2360万美元,毛利率为34.7%,同比下降1.9个百分点,环比上升0.6个百分点 [18][19] - 调整后EBITDA为260万美元,占收入3.8%,同比下降5.5个百分点,环比下降0.1个百分点 [21] - 调整后每股收益为0.07美元,与上一季度持平,同比下降0.3美元 [21] - 经营活动产生的现金流为1470万美元,使得有息债务从2023年末的6300万美元降至5200万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物业管理业务收入同比下降,环比上升4.8% [11] - 专业服务业务收入同比和环比均有所下降,但新签合同数量超过合同终止约25% [12][16] - 专业服务业务的IT工作解决方案、托管解决方案以及近岸和离岸业务呈现正面增长势头 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在评估各种战略选择以最大化股东价值,但目前无法提供更多信息 [8] - 公司在Staffing Industry Analysts的排名有所提升,从2023年的第52位和第121位分别上升至第49位和第97位,反映了团队的努力 [9] - 公司正在采取成本管控措施,包括裁员和降低固定成本,以支持战略增长计划 [14] - 公司正在加强销售赋能流程,通过系统升级和目标营销活动,在物业管理业务获得更多客户资源 [26][27] - 公司正在执行区域市场策略,在试点市场取得19%的收入增长,并正在向其他市场推广 [29] - 公司在专业服务业务方面获得了重大项目合同,将在第三季度开始贡献收入 [32][43] - 公司的IT咨询和托管解决方案业务正在快速增长,有望在未来受益 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境压力持续影响行业,但公司看到第二季度末开始出现积极势头 [10][25] - 公司预计第四季度收入将高于2023年同期,对下半年持谨慎乐观态度 [25] - 物业管理业务将恢复正常季节性,且公司在该领域的创新举措正在取得成效 [26][29] - 专业服务业务的新签合同数量增加,将在下半年带来收入和现金流增长 [12][13][32] - 公司正在优化成本结构,提高盈利能力和利润率 [36] 其他重要信息 - 无 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Martin 提问** 询问第三季度和第四季度物业管理和专业服务业务的预期 [40] **Beth Garvey 回答** 公司预计下半年两个业务线都将大幅好于上半年,物业管理进入正常季节性,专业服务业务新签合同增加将带动收入增长 [41] 问题2 **Jeff Martin 提问** 询问之前提到的大型合同的进展情况 [42] **Beth Garvey 回答** 大型合同正在推进,预计将在8月底和9月开始贡献收入 [43] 问题3 **Howard Halpern 提问** 询问公司的项目管线和行业垂直领域 [50] **Beth Garvey 回答** 主要集中在技术领域,包括托管解决方案和Arroyo团队的业务 [51]

文章核心观点 - BGSF本季度财报显示亏损，营收未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Affirm Holdings即将公布财报，预计有亏损但营收增长 [1][2][3][9][10] BGSF公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.07美元，好于Zacks共识预期的0.08美元，去年同期每股盈利0.24美元，本季度盈利意外为 - 187.50% [1] - 上一季度实际每股盈利0.07美元，好于预期的亏损0.04美元，盈利意外为275% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年6月季度营收6814万美元，未达Zacks共识预期7.92%，去年同期营收8080万美元，过去四个季度未超营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌约10.6%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] 盈利预期 - 盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.30美元，营收8300万美元；本财年共识每股收益预期为0.40美元，营收3.0077亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，商业服务行业目前处于250多个Zacks行业前34%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] Affirm Holdings公司情况 盈利预期 - 预计截至2024年6月季度报告每股亏损0.45美元，同比变化 + 34.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计营收5.995亿美元，较去年同期增长34.5% [10]

财务业绩 - 公司第二季度收入为6810万美元，较上一季度6876万美元下降1.0%[2] - 总收入为68.137百万美元，同比下降15.6%[26] - 专业服务业务收入为42.411百万美元，占总收入的62%[26] - 物业管理业务收入为25.726百万美元，占总收入的38%[26] - 总毛利为23.630百万美元，毛利率为34.7%[27] - 物业管理业务毛利为9.596百万美元，毛利率为41%[27] - 专业服务业务毛利为14.034百万美元，毛利率为59%[27] - 公司总体经营利润为81,000美元[28] - 公司调整后EBITDA为5.344百万美元，调整后EBITDA利润率为3.9%[39] 分部业绩 - 物业管理分部收入增长4.8%，主要由于季节性波动[3] - 专业分部收入下降4.1%，新项目启动时间未能完全弥补项目完成的影响[3] - 毛利为2360万美元，较上一季度2344万美元增长0.7%，主要由于物业管理分部收入增加[3] 财务指标 - 净亏损为76.1万美元，每股摊薄亏损0.07美元，与上一季度持平[7] - 调整后EBITDA为260.3万美元，占收入的3.8%，较上一季度的4.0%有所下降[8] - 调整后每股收益为0.07美元，与上一季度持平[8] - 公司经营活动产生的现金流净额为14.717百万美元[30] 战略发展 - 公司预计下半年专业分部收入将出现强劲增长，并在第三季度开始贡献财务业绩[11,12] - 公司正在评估战略选择以最大化股东价值，但目前尚无更新[13] - 公司在2024年美国IT人才服务和总体人才服务行业排名中位列前50和前100[14] - 公司经营亏损主要来自于专业服务业务的22.545百万美元商誉减值损失[28]

财务业绩 - 公司收入下降约1,266万美元(17.2%)，主要由于物业管理业务的计费时间减少[141] - 专业服务收入下降约730万美元(14.7%)，主要由于客户延迟项目或扩大项目时间线使用较少现场人才[142] - 总公司毛利下降约590万美元(20.1%)，主要由于两个业务分部的客户需求减少[145] - 物业管理毛利下降约310万美元(24.2%)，主要由于收入减少和永久性安置业务下降[146] - 专业服务毛利下降约290万美元(17.1%)，主要由于计费时间减少[147] - 销售、一般及管理费用下降约101万美元(4.5%)，主要由于收入下降而采取的费用削减和成本控制措施[148] - 利息费用净额下降约41万美元(29.4%)，主要由于Arroyo Consulting相关或有对价的折现费用减少和循环信贷额度平均余额降低[151] - 所得税费用下降约120万美元(123.2%)，主要由于税前经营业绩下降和州税费用降低[152] - 物业管理收入下降约920万美元(15.5%)，主要由于计费时间减少[155] - 专业服务收入下降约1,000万美元(10.4%)，主要由于客户延迟项目或扩大项目时间线使用较少现场人才[156][157] - 总公司毛利润下降约930万美元(16.5%)，主要由于两个业务分部的客户需求下降[161] - 物业管理业务毛利润下降约510万美元(21.1%)，主要由于总收入下降、竞争加剧和永久性安置业务(无服务成本)下降[162] - 专业业务毛利润下降约420万美元(13.1%)，主要由于2023年4月收购Arroyo Consulting带来230万美元的增量毛利润，而其余专业业务下降650万美元(21.1%)主要由于计费时数下降[163] - 销售、一般及管理费用下降320万美元(7.0%)，主要由于收入下降后的费用削减和成本控制措施[164] - 利息费用下降40万美元(15.0%)，主要由于2024年Arroyo Consulting或有对价的折现减少和循环信贷额度的平均余额下降[167] - 所得税费用下降430万美元(94.5%)，主要由于2023年商誉减值导致应纳税亏损增加[168] - 调整后EBITDA为534.4万美元，占收入的3.6%[174] - 经营活动产生的现金流入为1470万美元，较2023年增加220万美元[182] 资本支出和融资 - 2024年资本支出为100万美元，主要用于持续的IT改善[183] - 公司于2019年7月16日签订了信贷协议，并于2022年8月18日至2023年5月19日期间进行了4次修订[186] - 公司于2024年3月12日签订了经修订和重述的信贷协议，该协议将于2028年3月12日到期[187] - 公司于2020年3月与EdgeRock收购相关签订了备用信用证安排，截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的最大财务风险敞口为0.1百万美元[189] 业务概况 - 公司收入来自于物业管理和专业服务分部，主要包括人力解决方案、临时派遣和托管服务[194] - 公司持有无限期和有限期使用寿命的无形资产，有限期使用寿命的无形资产在3-10年内摊销[195] - 公司每年第四季度或当有事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，会对商誉进行减值测试[196] - 公司面临利率风险，未来利率上升可能对未来收益和现金流产生不利影响[200]

文章核心观点 - 寻找被低估的股票是股票交易中常见策略 ，在市场接近历史高位时识别被低估且有上涨潜力的股票更具挑战性 ，介绍了通过相对强弱指数（RSI）结合其他估值指标寻找此类股票的方法 ，并推荐了Ryerson Holding、CVS Health和BGSF三只被低估的股票 [1][2] 寻找被低估股票的方法 - 分析股票的相对强弱指数（RSI） ，RSI低于30的股票被视为超卖可能反弹 ，此策略与低市盈率（P/E）等其他估值指标结合效果更佳 [2] Ryerson Holding公司情况 - 美国钢铁行业面临来自中国的激烈竞争 ，该公司作为定制钢铁及其他工业金属加工和分销商股价承压 ，但它是被低估的股票 ，当前市盈率仅8.4倍 ，而行业平均市盈率为35.3倍 [4] - 公司实现了正销售增长 ，预计下季度财报每股收益（EPS）将转正 ，此前EPS为负主要是一次性因素导致 ，新服务中心运营和IT升级投入使股价下跌 ，RSI降至17.4进入超卖区域 [5] CVS Health公司情况 - 美国医疗保健提供商第一季度面临挑战 ，保险成本上升使CVS Health未达盈利预期并下调全年指引 ，但它仍是被低估的股票 ，股息收益率为4.8% ，派息率为50%相对安全 [7] - 关键指标医疗福利比率在第一季度上升挤压利润率 ，股价RSI降至22.6进入超卖区域 ，市盈率仅9.8倍 ，不到美国医疗保健行业平均25.5倍的一半 ，分析师认为股价可能反弹至68.76美元 [9][10] BGSF公司情况 - 美国商业房地产市场疲软和近期就业数据不佳使投资者担忧该公司 ，但分析师看好其前景 ，预计股价将翻倍至14.25美元/股 [12][13] - 第一季度业绩不佳使EPS减半 ，投资者离场致RSI降至24.4超卖水平 ，公司对市场走出当前阶段乐观 ，宣布探索战略替代方案以解决估值过低问题 ，维持股息 ，股息收益率8.3% ，市盈率13.9倍 ，不到标准普尔500指数平均基准的一半 [13][14]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为6860万美元,同比下降9.0% [21][22] - 物业管理业务收入下降13.6%,主要受到竞争加剧和客户成本压力的影响 [21][44][45] - 专业服务业务收入下降5.7%,但环比略有增长,显示业务正在稳定 [23] - 毛利率为34.1%,同比下降1.5个百分点,主要受物业管理业务竞争压力的影响 [23][24] - 调整后EBITDA为270万美元,占收入3.9%,同比下降1.7个百分点 [26] - 调整后每股收益为0.07美元,同比下降0.09美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 专业服务业务 - 公司正在向高端咨询解决方案转型,已获得多个大型客户的重要项目 [14][15] - 与Workday建立新的合作关系,将为公司带来新的增长机会 [31][32][33] - 管理解决方案业务通过收购Momentum Solutionz得到发展,并引进Deloitte资深顾问Hitesh Talati领导该业务 [34][35][36] 物业管理业务 - 受到竞争加剧和客户成本压力的影响,公司调整了销售组织和薪酬结构以应对 [16][17][18] - 利用新的CRM系统,实现了对各市场和单元的全面可视化,为销售团队赋能 [17][18] - 公司提供专有培训以吸引高端人才,是行业的独特优势 [37][38] - 公司看好公寓、豪华社区和商业转住宅等多家行业的增长前景 [39] 公司战略和发展方向 - 公司正在从低毛利的人力中介向高价值咨询、托管解决方案和物业管理转型 [29][51][52][53] - 通过一系列战略性收购,整合了技术、咨询等各方面的能力,为客户提供全面解决方案 [54][55] - 公司正在加大对销售、盈利能力和现金流的关注,以推动业务增长 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境和过去有所不同,物业管理客户面临成本压力,影响公司销售 [44][45][68][69] - 专业服务业务相对稳定,预计未来几个季度会有所改善 [71][72][73] - 公司正在积极应对竞争加剧和客户成本压力的挑战 [44][45][46][47] - 看好公司在专业服务和物业管理领域的增长前景 [29][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Martin 提问** 物业管理业务在下半年是否会有所改善,与去年同期相比是利好还是不利因素 [43] **John Barnett 和 Beth Garvey 回答** 物业管理业务面临更加激烈的竞争,以及客户成本压力,公司正在调整销售策略应对 [44][45][46][47] 问题2 **Bill Dezellem 提问** 专业服务业务在最近4个月的收入趋势如何 [68][70] **John Barnett 回答** 专业服务业务收入相对平稳,公司正在采取措施以期在第二季度末和第三季度看到改善 [71][72][73][75] 问题3 **Steve Cole 提问** 物业管理业务新的薪酬结构和CRM系统的实施情况如何 [79][80][81][82][83] **Beth Garvey 和 John Barnett 回答** 新的薪酬结构自4月1日起实施,目的是激励销售人员,提高业务拓展能力,公司正在密切关注其影响 [81][82][83][84][85]

财务数据关键指标变化 - 2024年3月31日与2023年4月2日相比，收入占比均为100%，服务成本从64.4%升至65.9%，毛利润从35.6%降至34.1%，净亏损从21.9%收窄至1.2%[133] - 2024年3月各项费用与2023年4月相比，薪酬及相关费用减少210.1万美元（12%），广告及招聘费用减少20.2万美元（34%）等，总费用减少219.6万美元（9%）[137] 各条业务线数据关键指标变化 - 物业管理收入减少约390万美元，降幅13.6%，主要因计费工时减少[134] 租赁相关数据 - 截至2024年3月31日，未折现年度未来最低租赁付款总额为596.9万美元，租赁负债现值为532.5万美元[139] 信贷协议相关 - 2024年3月12日修订并重述信贷协议，循环信贷额度最高4000万美元，定期贷款延迟提取承诺为430万美元，需按季度偿还本金，比例为总本金余额的2.5%[142] 循环信贷额度借款情况 - 截至2024年3月31日，循环信贷额度借款总额为2000万美元，2023年12月31日为2487.4万美元[143] 可转换票据及或有对价情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，可转换票据公允价值均为436.8万美元，或有对价分别为827.5万美元和832万美元[145] 公司授权股本情况 - 公司授权股本包括1950万股普通股和50万股未指定优先股，面值均为每股0.01美元[147] 受限普通股发行情况 - 2024财年和2023财年，公司分别向团队成员和非团队成员董事发行10986股和22688股受限普通股[148] 受限股票奖励薪酬费用情况 - 2024年3月31日和2023年4月2日止十三周，公司分别确认0.1百万美元和0.2百万美元受限股票奖励薪酬费用，截至2024年3月31日未摊销股份薪酬费用为0.6百万美元，预计未来1.7年确认[149]