文章核心观点 - 百健公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益情况，与去年同期及市场预期有差异，部分关键指标表现不同，近一个月股价表现不佳 [1][3][4] 营收与每股收益情况 - 2024年第三季度营收24.7亿美元，同比下降2.6%，超出Zacks共识预期0.92% [1] - 每股收益4.08美元，去年同期为4.36美元，超出共识预期8.22% [1] 关键指标表现 - 产品多发性硬化症富马酸盐TECFIDERA美国营收4010万美元，20位分析师平均预估3976万美元，同比下降31% [3] - 产品多发性硬化症富马酸盐TECFIDERA其他地区营收1.927亿美元，20位分析师平均预估1.9148亿美元，同比增长6.2% [3] - 产品多发性硬化症TYSABRI美国营收2.275亿美元，20位分析师平均预估2.1482亿美元，同比下降7.1% [3] - 产品罕见病SPINRAZA其他地区营收2.283亿美元，20位分析师平均预估2.8058亿美元，同比下降23.3% [3] - 产品多发性硬化症TYSABRI总营收4.061亿美元，23位分析师平均预估4.1278亿美元，同比下降11% [3] - 合同制造、特许权使用费及其他收入2.502亿美元，23位分析师平均预估1.4708亿美元，同比下降17.8% [3] - 产品罕见病SPINRAZA总营收3.814亿美元，23位分析师平均预估4.3455亿美元，同比下降14.9% [3] - 产品罕见病SKYCLARYS总营收1.023亿美元，22位分析师平均预估1.1168亿美元 [3] - 抗CD20治疗项目营收4.462亿美元，22位分析师平均预估4.3958亿美元，同比增长6% [3] - 产品净营收17.7亿美元，22位分析师平均预估18.5亿美元，同比下降2% [3] - 产品生物仿制药总营收1.966亿美元，21位分析师平均预估2.024亿美元，同比增长1.2% [3] - 产品多发性硬化症富马酸盐VUMERITY总营收1.581亿美元，21位分析师平均预估1.7134亿美元，同比下降4.5% [3] 股价表现与评级 - 百健公司近一个月股价回报率为 -3.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.8% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

业绩总结 - 2024年第三季度总收入为25亿美元，GAAP稀释每股收益为2.66美元，非GAAP稀释每股收益为4.08美元[28] - 2024年第三季度净收入为3.89亿美元，同比大幅增长670%[30] - 2024年第三季度GAAP每股摊薄收益为1.42美元，2023年同期为-0.47美元[58] - 2024年第三季度非GAAP净收入为595.7百万美元，2023年同期为635.5百万美元，下降幅度为6.1%[58] - 2024年前九个月的总收入为7,221.2百万美元[51] 用户数据 - LEQEMBI的全球市场销售较上季度增长66%[10] - ZURZUVAE的收入较上季度增长49%，主要受需求增加驱动[10] - 多发性硬化症产品收入为10.54亿美元，同比下降9%[29] - 稀有疾病总收入为4.95亿美元，同比增长10%[29] - OCREVUS的收入为248.8百万美元，较2023年同期的219.1百万美元增长[51] 未来展望 - 公司预计到2025年底，通过“Fit for Growth”计划实现10亿美元的总成本节约，净成本节约8亿美元[10] - 预计2024年非GAAP每股收益将增长约11%[10] - 预计2024年全年的收入指导将上调[10] - 2024年非GAAP稀释每股收益预期上调至16.10至16.60美元，较之前的15.75至16.25美元有所增加[34] 新产品和新技术研发 - BIIB080的潜在峰值收入预计可达140亿美元[14] - Dapirolizumab pegol的第三阶段临床试验已显示出显著的临床改善，且安全性与之前的研究一致[19] - 公司在免疫学和罕见疾病领域的关键数据将加速早期研发项目的推进[16] 财务状况 - 截至2024年9月30日，现金及可市场证券余额为17亿美元，净债务为46亿美元[31] - 自由现金流为9.01亿美元，为2021年第二季度以来的最高水平[28] - 2024年第三季度自由现金流为900.6百万美元，较2023年同期的518.2百万美元增长74%[62] - 2024年9月30日的总资产为283.132亿美元，较2023年12月31日的268.448亿美元增长5.0%[39] 负面信息 - 合同制造、特许权使用费及其他收入为2.5亿美元，同比下降18%[29] - 2024年第三季度总收入变化为-2.5%，按固定汇率计算的收入变化为-2.8%[60] - 2024年第三季度合同制造、特许权和其他收入下降17.8%[60]

文章核心观点 - 分析百健公司（Biogen Inc.）季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业VistaGen Therapeutics公司业绩预期 [1][3][9] 百健公司业绩情况 - 本季度每股收益4.08美元，超Zacks共识预期3.77美元，去年同期为4.36美元，本季度盈利惊喜率8.22% [1] - 上一季度预期每股收益4美元，实际为5.28美元，盈利惊喜率32% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收24.7亿美元，超Zacks共识预期0.92%，去年同期为25.3亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] 百健公司股价表现 - 自年初以来，百健股价下跌约29.1%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] 百健公司未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，百健盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期3.42美元，营收24.5亿美元，本财年共识每股收益预期16.17美元，营收96.5亿美元 [7] 行业情况 - 医疗 - 生物医学和遗传学行业Zacks行业排名处于前33%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] VistaGen Therapeutics公司业绩预期 - 预计截至2024年9月季度每股亏损0.40美元，同比变化+39.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收34万美元，较去年同期增长19.6% [9]

财务业绩 - 第三季度2024年收入为25.06亿美元，GAAP稀释每股收益为2.66美元，非GAAP稀释每股收益为4.08美元[1] - 预计2024年全年总收入将同比下降低个位数百分比，核心制药收入预计将与2023年持平[17] - 预计2024年营业利润将同比增长高个位数百分比，营业利润率将同比提升中个位数百分点[19] - 2024年第三季度总收入为24.66亿美元，同比下降2.5%[28] - 2024年前三季度总收入为72.21亿美元，同比下降3.1%[28] - 2024年第三季度产品净销售额为17.69亿美元，同比下降2.0%[32] - 2024年前三季度产品净销售额为53.81亿美元，同比下降0.6%[32] - 2024年第三季度研发费用为5.43亿美元，同比下降26.3%[32] - 2024年前三季度研发费用为15.10亿美元，同比下降20.2%[32] - 2024年第三季度销售、一般及管理费用为5.88亿美元，同比下降25.4%[32] - 2024年前三季度销售、一般及管理费用为17.24亿美元，同比下降11.2%[32] - 2024年第三季度净利润为3.89亿美元，上年同期为净亏损0.68亿美元[32] - 2024年前三季度净利润为13.66亿美元，上年同期为9.11亿美元[32] - 公司第三季度总产品收入为18.05亿美元，同比增长2%[36] - 2024年第三季度总收入为24.658亿美元，同比下降2.5%[39] - 2024年前三季度总收入为72.212亿美元，同比下降3.1%[39] - 2024年第三季度研发费用为4.913亿美元，同比下降8.9%[42] - 2024年前三季度研发费用为14.016亿美元，同比下降17.2%[42] - 2024年第三季度销售及管理费用为5.561亿美元，同比增长0.5%[42] - 2024年前三季度销售及管理费用为16.67亿美元，同比下降1.3%[42] - 公司第三季度总收入同比下降2.5%，全年同比下降3.1%[47] - 第三季度经营活动产生的现金流为9.356亿美元，全年为21.146亿美元[49,50] - 第三季度自由现金流为9.006亿美元，全年为20.002亿美元[50] 产品收入 - 多发性硬化症产品收入同比下降9%，罕见病收入同比增长10%[4] - 新产品发布如阿尔茨海默病、罕见病和抑郁症等带来的收入增长抵消了多发性硬化症产品收入的下降[1] - LEQEMBI第三季度全球市场销售约6700万美元，其中美国市场销售约3900万美元[1] - 多发性硬化症(MS)业务收入为34.94亿美元，同比增长6.5%[36] - 稀有疾病业务收入为13.31亿美元，同比增长15.6%[36] - 生物类似药业务收入为5.82亿美元，同比增长1.7%[36] - TECFIDERA产品在美国和全球市场的销售额分别为1.99亿美元和7.68亿美元[36] - SPINRAZA产品在美国和全球市场的销售额分别为4.53亿美元和13.29亿美元[37] - SKYCLARYS产品在全球市场的销售额为2.80亿美元[37] - BYOOVIZ生物类似药在美国和全球市场的销售额分别为2.13亿美元和2.25亿美元[37] - ZURZUVAE产品在美国市场的销售额为4930万美元[37] - 产品收入中，多发性硬化症(MS)产品收入同比下降9.1%，罕见病产品收入同比增长10.0%[47] - 生物类似药产品收入同比增长1.2%，抗CD20治疗产品收入同比增长6.0%[47] - 合同制造、专利权使用费及其他收入同比下降17.8%[47] 专利和管线 - TECFIDERA在欧盟的专利获得欧洲专利局反对部门的支持，涵盖二甲基糖皮质激素剂量并将于2028年2月到期[1] - 公司管线取得多个里程碑进展，展现出后期管线数十亿美元的潜力[1] - 2024年第三季度OCREVUS专利权使用费收入为3.468亿美元，同比增长8.7%[39] - 2024年前三季度OCREVUS专利权使用费收入为9.858亿美元，同比增长6.2%[39] - 2024年第三季度RITUXAN/GAZYVA/LUNSUMIO收入为9.48亿美元，同比下降4.1%[39] - 2024年前三季度RITUXAN/GAZYVA/LUNSUMIO收入为28.53亿美元，同比下降9.4%[39] 非GAAP财务指标 - 公司提高2024年全年非GAAP稀释每股收益指引至16.10美元至16.60美元之间，同比增长约11%[1] - 公司使用非GAAP财务指标以更好地反映业务经营情况[52,53,54,55,56]

文章核心观点 公司三季度营收和调整后收益超预期并上调全年利润指引，阿尔茨海默病药物Leqembi及其他新产品销售势头良好 [1] 业绩表现 - 公司预计全年调整后每股收益在16.10 - 16.60美元之间，高于此前预测的15.75 - 16.25美元 [2] - 公司仍预计2024年销售额将出现个位数百分比的下降 [2] - 三季度每股收益调整后为4.08美元，高于预期的3.79美元 [5] - 三季度营收为24.7亿美元，高于预期的24.3亿美元，较上年同期下降约3% [5] - 截至9月30日的季度净收入为3.885亿美元，即每股2.66美元，去年同期净亏损6810万美元，即每股0.47美元 [6] - 调整一次性项目后，公司报告每股收益为4.08美元 [6] 产品情况 - Leqembi与日本药企卫材共同开发，去年夏天成为美国第二个获批的可减缓阿尔茨海默病进展的药物，因诊断测试要求、定期脑部扫描和寻找神经科医生等瓶颈问题，推出过程较为缓慢 [3] - 过去几个季度Leqembi的市场接受度逐渐提高，三季度销售额达6700万美元，其中美国市场为3900万美元，华尔街分析师此前预计全球销售额为5000万美元，该药物去年推出后销售额仅为1000万美元 [4] - 目前尚不清楚有多少患者正在使用该药物，Leqembi以及公司新的罕见病和抑郁症治疗药物帮助抵消了多发性硬化症产品收入的同比下降 [5]

文章核心观点 - 百健（Biogen）与Neomorph宣布开展研究合作，利用Neomorph的分子胶发现平台和百健的专业知识，共同发现和开发针对阿尔茨海默病、罕见神经系统疾病和免疫疾病优先靶点的分子胶降解剂，总交易金额最高可达14.5亿美元 [2][3][4] 合作内容 - 合作旨在利用Neomorph的分子胶发现平台，加速新型小分子治疗性分子胶降解剂的识别和验证，以治疗复杂的神经、免疫和罕见疾病 [1][3] - 双方将合作识别、验证和优化针对多个高优先级靶点的小分子分子胶降解剂，百健将推进临床候选药物的进一步开发和潜在商业化 [4] 合作意义 - 百健研究负责人表示，此次合作是其无模态研究战略的一部分，将内部药物开发专业知识与外部创新相结合，为患者创造有临床意义的疗法 [4] - Neomorph首席执行官称，其分子胶降解剂平台是独特的药物发现方法，很高兴与百健合作探索该技术在解决相关领域最具挑战性和价值靶点方面的潜力 [4] 财务安排 - Neomorph将获得一笔预付款，并根据合作进展的不同阶段，每个靶点有资格获得或有里程碑付款，包括近期的临床前里程碑付款以及预计在本十年后期及以后的临床、监管、商业和销售里程碑付款，总交易金额最高可达14.5亿美元 [4] - 百健将报销Neomorph的某些研发成本，Neomorph还有资格获得中个位数到低两位数范围的未来潜在特许权使用费 [4] 公司介绍 - 百健成立于1978年，是一家领先的生物技术公司，致力于开创创新科学，为患者提供新药，通过深入了解人类生物学和利用不同方式推进一流治疗方法 [5] - Neomorph成立于2020年，是一家由迪尔菲尔德管理公司（Deerfield Management Company）提供风险投资的生物技术公司，通过发现和开发针对“不可成药”靶点的创新新药解决人类健康的关键问题 [7]

文章核心观点 - 生物技术公司Biogen Inc(纳斯达克股票代码:BIIB)将于10月30日周三盘前公布第三季度业绩 [1] - Biogen的执行副总裁兼首席财务官Michael McDonnel将于2月退休,由Robin Kramer接任 [1] - Biogen股价最近一个月下跌4.5%,已连续3个月下跌 [3] - 分析师对Biogen持乐观态度,但期权市场显示投资者对Biogen持谨慎态度 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - Biogen公司第三季度业绩将于10月30日公布 [1] - Biogen股价最近一个月下跌4.5%,已连续3个月下跌 [3] - Biogen股价自2024年初以来下跌28.4%,创下2013年6月以来的最低水平 [3] 管理层变动 - Biogen执行副总裁兼首席财务官Michael McDonnel将于2月退休,由Robin Kramer接任 [1] 市场预期 - Biogen公司历史上第三季度业绩公布后股价走势较差,过去8个季度有7个季度收盘下跌 [2] - 期权市场预计Biogen股价在业绩公布后将出现5.6%的较大波动 [2] - 分析师对Biogen持乐观态度,但期权市场显示投资者对Biogen持谨慎态度 [4]

文章核心观点 - 该研究结果显示,在最后一剂felzartamab给药18个月后,肾功能保持稳定,治疗效果持续 [1][2] - Felzartamab是一种潜在的首创性治疗候选药物,可用于治疗一系列罕见的免疫介导性疾病,正在计划进行III期临床试验 [3] - IgA肾病是导致慢性肾病的主要原因之一,约40%的患者在诊断后20年内进展为终末期肾病 [4] 研究结果总结 - 在为期6个月的9剂给药方案中,患者的蛋白尿水平(UPCR)显著降低,肾功能(eGFR)稳定,至24个月时UPCR平均降低约50% [2] - Felzartamab给药导致IgA抗体水平选择性和持久性降低,而IgG和IgM水平在停药3个月后恢复到基线水平 [3] - 总体而言,felzartamab给药耐受性良好,安全性与之前研究一致 [3] 公司和行业信息 - Biogen是一家领先的生物技术公司,专注于开发创新性疗法,造福患者并为股东和社区创造价值 [4] - IgA肾病是全球最常见的原发性肾小球肾炎,在日本占所有肾活检的40%,在欧洲占25%,在美国占12%,但在中非地区不到5% [4]

文章核心观点 - 预计百健（Biogen）在10月30日盘前公布2024年第三季度财报时将超出预期，公司在最近一个报告季度的收益超出预期32.0%，扎克斯（Zacks）对其销售额和每股收益的共识估计分别为24.4亿美元和3.80美元 [1] 影响因素 - 第三季度，多发性硬化症（MS）药物和脊髓性肌萎缩症药物Spinraza的销售额下降，可能会被新药收入部分抵消 [2] - MS市场竞争压力上升，百健的MS药物如Tecfidera和Tysabri的销售额可能下降，Tecfidera因美国、巴西和部分欧盟国家推出多个仿制药版本而销量下滑 [2] - 脊髓性肌萎缩症药物Spinraza在美国的销售增长可能因竞争压力导致需求下降而受到影响，在非美国市场，第二季度因某些新兴市场发货时间不利和货币逆风而销售额下降，第三季度非美国市场趋势是否改善有待观察 [4] - 合同制造和特许权使用费收入预计在本季度下降，不过与卫材合作的阿尔茨海默病新药Leqembi销售在2024年上半年回升，预计第三和第四季度将延续积极趋势，且已在中国和日本推出；另一种新药Qalsody也应有助于销售增长；生物仿制药收入预计因Imraldi和Benepali的供应限制而受到影响 [6][7] - 下半年运营成本预计高于上半年，公司计划将Leqembi现场销售团队增加30%，投资一些针对性的直接面向消费者的营销活动，并预计因HI - Bio收购产生5000万美元成本 [8] 药物销售估计 Tecfidera、Tysabri、Vumerity - 扎克斯对Tecfidera第三季度销售额的共识估计为2.31亿美元，模型估计为2.226亿美元；对Tysabri的估计为4.11亿美元；另一种MS药物Vumerity的销售额可能因全球患者数量增长而上升，扎克斯共识估计为1.72亿美元，模型估计为1.767亿美元 [3] Spinraza、Skyclarys、Zurzuvae - 扎克斯对Spinraza的共识估计为4.35亿美元，模型估计为4.598亿美元 [4] - 治疗弗里德赖希共济失调的新药Skyclarys在美国和欧盟的推出超出公司预期，扎克斯共识估计其第三季度销售额为1.12亿美元，模型估计为1.08亿美元 [4][5] - 治疗产后抑郁症的新药Zurzuvae于2023年12月推出，与Sage Therapeutics合作，推出情况超出公司内部预期，第三季度Skyclarys和Zurzuvae的销售额可能继续环比改善 [4][5] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中有三个季度的收益超出预期，一个季度未达预期，四个季度的平均盈利惊喜为10.25% [9] - 百健的股票今年迄今下跌29.3%，而行业下跌2.5% [9] 模型预测 - 模型预测百健即将公布的季度收益将超出预期，股票需有正的盈利预期ESP和扎克斯排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）才可能有积极惊喜，百健盈利ESP为+1.14%，扎克斯排名为3 [11][12] 其他可考虑股票 - 辉瑞（Pfizer）盈利ESP为+2.68%，扎克斯排名为3，股票今年迄今上涨0.3%，过去四个季度均超出盈利预期，四个季度平均盈利惊喜为69.82%，定于10月29日公布第三季度财报 [12] - 再生元（Regeneron）盈利ESP为+2.65%，扎克斯排名为3，股票今年迄今上涨7.2%，过去四个季度中有三个季度超出盈利预期，平均盈利惊喜为6.01%，将于10月31日公布2024年第三季度财报 [12]

文章核心观点 公司将在CTAD年会上展示阿尔茨海默病研究数据，体现其在该领域的研究广度和创新承诺 [1] 公司动态 - 公司宣布将在10月29日至11月1日于西班牙马德里举行的CTAD年会上进行数据展示和项目活动 [1] - 公司将在会议上举办虚拟展位，探索tau蛋白在阿尔茨海默病中的作用，还设有互动医学教育电子学习模块 [2] 关键展示和研讨会 - 《早期阿尔茨海默病长期使用lecanemab治疗从临床试验向临床实践的过渡：阿尔茨海默病治疗中心的观点》，10月29日 [1] - 《AHEAD 3 - 45研究：临床前AD试验新型筛查流程的设计与结果》，10月29日下午6:10 [1] - 《当前证据是否支持早期阿尔茨海默病继续使用lecanemab给药？》，10月30日上午9:40 [1] - 《lecanemab治疗载脂蛋白E ɛ4杂合子或非携带者成年人因阿尔茨海默病导致的轻度认知障碍和轻度痴呆》，10月30日上午11:20 [1] - 《lecanemab在临床实践中的一年使用经验》，10月30日下午3:30 [1] - 《人工智能衍生的预后协变量提高lecanemab疗效评估的精度并优化阿尔茨海默病临床试验》，10月31日下午3:25 [1] - 《按种族和APOE Ɛ4携带者状态估算美国有主观认知下降的临床前阿尔茨海默病成年人数量》，11月1日 [1] 产品信息 - LEQEMBI（lecanemab）是卫材和BioArctic战略研究联盟的成果，是针对淀粉样β（Aβ）的人源化免疫球蛋白γ1（IgG1）单克隆抗体，用于治疗美国的阿尔茨海默病，2023年7月6日获FDA传统批准 [3] - LEQEMBI适用于治疗阿尔茨海默病，应在轻度认知障碍或轻度痴呆阶段的患者中启动治疗 [3] 合作情况 - 卫材和公司自2014年起就阿尔茨海默病治疗开展联合开发和商业化合作，卫材负责全球开发和监管提交，双方共同商业化和推广产品，卫材有最终决策权 [4] 公司简介 - 公司成立于1978年，是一家领先的生物技术公司，致力于创新科学，为患者提供新药，为股东和社区创造价值 [5] 联系方式 - 媒体联系：Jack Cox，电话 +1 781 464 3260，邮箱public.affairs@biogen.com [9] - 投资者联系：Stephen Amato，电话 +1 781 464 2442，邮箱IR@biogen.com [9]